银行负债管理理论2、银行资产负债综合管理理论1 、
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第二章 商业银行资产负债管理 《商业银行经营管理学》PPT课件
PV1=530/（1+0.026）=471.70 PV1/2+PV1=1 000 52.83%+47.17%=100%=1 D= 52.83% ×1/2 +47.17%
×1=0.7359(年)
二、久期的理论基础和计算
N
D= = ∑T=（1 CF×t DF×t t）
∑TN=（1 CF×t DF）t
（一）资产管理理论的发展
2.资产可转换理论 主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于
资产的变现能力。 局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券
和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当 市场运行出现问题时，资产的可转换性会大 大降低。
（一）资产管理理论的发展
3.预期收入理论 主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来
（一）负债管理理论介绍 （二）负债管理的方法
负债管理理论产生的背景：
负债管理理论（The Liability Management Theory） 兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产应该 按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目， 通过在货币市场上的主动负债，或者"购买"资金来支持资产 规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。
源于客户的预期收入。为银行发放中长期贷 款提供了理论基础。 局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能 确定的，在资产期限较长的情况下，债务人 的情况也可能发生变化 。
（二）资产管理方法
1.资金总库法
资金总库法示意图
资金总库
the Pool of Fund
2.资金分配方法
主要内容：商业银行把现有的资金分配到 各类资产上，应使各种资金来源的流通速 度或周转率与相应的资产期限相适应。即， 银行资产与负债的偿还期应保持高度的对 称关系，所以也称期限对称方法。
×1=0.7359(年)
二、久期的理论基础和计算
N
D= = ∑T=（1 CF×t DF×t t）
∑TN=（1 CF×t DF）t
（一）资产管理理论的发展
2.资产可转换理论 主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于
资产的变现能力。 局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券
和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当 市场运行出现问题时，资产的可转换性会大 大降低。
（一）资产管理理论的发展
3.预期收入理论 主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来
（一）负债管理理论介绍 （二）负债管理的方法
负债管理理论产生的背景：
负债管理理论（The Liability Management Theory） 兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行资产应该 按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目， 通过在货币市场上的主动负债，或者"购买"资金来支持资产 规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。
源于客户的预期收入。为银行发放中长期贷 款提供了理论基础。 局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能 确定的，在资产期限较长的情况下，债务人 的情况也可能发生变化 。
（二）资产管理方法
1.资金总库法
资金总库法示意图
资金总库
the Pool of Fund
2.资金分配方法
主要内容：商业银行把现有的资金分配到 各类资产上，应使各种资金来源的流通速 度或周转率与相应的资产期限相适应。即， 银行资产与负债的偿还期应保持高度的对 称关系，所以也称期限对称方法。
银行资产负债综合管理理论2 - 银行资产负债综合管理理论2(1)
（二）久期缺口管理 久期(Duration)也称持续期，最初由美国经济学家F·R·麦克 莱(Frederick R·Macaulay)于1936年提出这个概念。这个概念最 初只是作为度量债券期限的一种手段，并未引起广泛重视。进 入20世纪80年代后，久期这一概念被广泛用于财务、金融与投 资领域，银行家们又将久期技术运用于资产负债管理中，使得 久期技术成为分析利率变动对银行价值产生影响的重要工具。 久期实质上是一种把到期日按时间和价值进行加权的度量
FTP的定价通常是根据FTP定价曲线，按照业务的期限特性、 利率类型和支付方式逐笔确定存贷款等相关业务的FTP价格。一 笔业务的FTP价格通常包括基础FTP价格和FTP调整项两部分，即
FTP价格 基础FTP价格 FTP调整项
基础FTP价格由FTP定价曲线确定。FTP定价曲线反映了不同 期限下资金的价格，是确定FTP价格的基础。国外商业银行通常 根据银行当前的机会筹资成本和机会投资收益计算各期限的资金 价格，并由此确定FTP定价曲线，即基于市场收益率曲线确定其 FTP定价曲线。然后根据各类产品的期限结构和利率结构，不同 产品采用不同的方法在基准收益率曲线的基础上确定各自的FTP。
敏感性比率(Sensitive Ratio，SR)是缺口的另一种表达方式， 它用利率敏感性资产和利率敏感性负债的比率表示：
SR RSA RSL
敏感性比率与缺口的基本关系为：当银行存在正缺口，SR大 于1；当银行存在负缺口，SR小于1；当银行缺口为零，SR等于1。
在银行存在正缺口和资产敏感的情况下，如果利率上升，由 于资产收入的增加多于借入资金成本的上升，银行的净利息差扩 大，其他条件不变，则银行净利息收入增加；如果利率下降，由 于银行资产收入的下降多于负债利息支出下降，则净利息差减少， 银行净利息收入减少。当银行存在负缺口和负债敏感的情况下， 如果利率上升，利率敏感性负债的成本上升会超过利率敏感性资 产的收入增加，净息差缩小，银行净利息收入减少；如果利率下 降，利率敏感性负债成本的下降多于利率敏感性资产收入的下降， 净息差扩大，银行净利息收入增加。
第11章 商业银行资产负债管理
学习要求:
了解资产管理理论产生的背景和基本内容； 了解负债管理理论的产生背景和内容； 掌握资产负债协调管理的方法; 能有效运用利率敏感性缺口管理方法。
第一节 商业银行的资产管理理论
一、商业银行资产管理理论
从商业银行的出现到20世纪50年代，各国商 业银行大都一直奉行资产管理战略。 （一）核心 商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而 是资产。商业银行通过仔细管理其资产来满足 流动性需求，保证银行取得利润。
（三）演进
商
资
预
业
产
期
贷
转
收
款
移
入
理
理
理
论
论
论
二、商业银行资产管理理论简介
（一）真实票据理论（商业贷款理论） 1、产生背景
英国产业革命初期，占支配地位的还是工厂手 工业，生产所需要的资金主要是短期流动资金。
商业银行尚未具有较大的规模，其业务经营的 范围还很有限。
2、基本内容
认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重 考虑保持高度的流动性。
（二）背景
主观原因：商业银行发展初期，其资金来源主要是活 期存款，定期存款的数量有限，银行家首先是将注意 力集中于如何保持资产的流动性以应付客户的提款， 至于如何扩大资金来源，增加盈利，还未及考虑。
客观原因：商业银行发展初期，工商企业贷款需求比 较单一，数量也有限；金融市场还不够发达，这就使 商业银行没有必要也没有可能去努力增加资金来源， 扩大盈利，而只需要进行资产结构的合理安排，以满 足客户贷款和提款的要求。
负债经营，经营管理的重点由资产方转向负债 方。通过在货币市场上的主动负债，或者"购买" 资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则 的最佳组合。
了解资产管理理论产生的背景和基本内容； 了解负债管理理论的产生背景和内容； 掌握资产负债协调管理的方法; 能有效运用利率敏感性缺口管理方法。
第一节 商业银行的资产管理理论
一、商业银行资产管理理论
从商业银行的出现到20世纪50年代，各国商 业银行大都一直奉行资产管理战略。 （一）核心 商业银行经营管理的重要决策领域不是负债而 是资产。商业银行通过仔细管理其资产来满足 流动性需求，保证银行取得利润。
（三）演进
商
资
预
业
产
期
贷
转
收
款
移
入
理
理
理
论
论
论
二、商业银行资产管理理论简介
（一）真实票据理论（商业贷款理论） 1、产生背景
英国产业革命初期，占支配地位的还是工厂手 工业，生产所需要的资金主要是短期流动资金。
商业银行尚未具有较大的规模，其业务经营的 范围还很有限。
2、基本内容
认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的 活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重 考虑保持高度的流动性。
（二）背景
主观原因：商业银行发展初期，其资金来源主要是活 期存款，定期存款的数量有限，银行家首先是将注意 力集中于如何保持资产的流动性以应付客户的提款， 至于如何扩大资金来源，增加盈利，还未及考虑。
客观原因：商业银行发展初期，工商企业贷款需求比 较单一，数量也有限；金融市场还不够发达，这就使 商业银行没有必要也没有可能去努力增加资金来源， 扩大盈利，而只需要进行资产结构的合理安排，以满 足客户贷款和提款的要求。
负债经营，经营管理的重点由资产方转向负债 方。通过在货币市场上的主动负债，或者"购买" 资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则 的最佳组合。
商业银行资产负债管理理论
背景
二战后西方各国恢复和发展经济，凯恩斯主义盛行， 主张政府扩大公共项目开支，进行大型基础建设投 资；鼓励消费信用发展，以扩大有效需求刺激经济 发展。中长期贷款及消费贷款的需求由此扩大。随 着金融机构多元化的发展，商业银行与非银行金融 机构的竞争日益激烈，迫使银行不得不扩展业务种 类，进行资产组合的结构调整，增发回报较高的中 长期贷款。
资产管理理论的发展
1．商业贷款理论 (The Commercial-loan Theory)
该理论认为银行的资金来源主要是流动性很强的活期 存款，因此，在分配资金时应着重考虑保持高度的流 动性。存款的外在性特征，决定了银行的资金运用只 能是短期的工商企业周转性贷款，而这种贷款是基于 商业行为能自动清偿的贷款。这种强调银行贷款的自 动清偿的理论又因此被称为自动清偿理论(The Selfliquidation Theory)；又由于该理论强调银行放款是以商 业行为为基础，期限较短且以真实商业票据作为贷款 的抵押，因而又被称为真实票据理论(The Real-bill Theory)。
局限性 忽视了活期存款也有相对稳定的一面，从而使银行
资金过多的集中在盈利性较差的短期自偿性贷款上；忽视了贷 款需求的多样性，限制了不动产贷款、消费贷款、长期设备贷 款和农业贷款等银行业务范围，不利于银行业务发展、盈利能 力提高和和分散风险；将商业贷款的自动清偿性绝对化，忽视 了贷款清偿的外部条件。
2．资产转移理论(The Shift-ability Theory)
1.资金总库法(the Pool ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱf Fund Approach)
主要内容 银行将各种渠道的资金汇集在一起，形成一个资
金总库或资金池，资金总库中的资金被无差别地视为同质的单 一来源，然后再将其分配到各种不同的资产上去，分配顺序为：
第十七章商业银行资产负债管理理论
第十七章商业银行资产负债管理理论
（二） 资产管理方法
1、资金分配法
资金汇集法(Pool-of-Funds Approach)也称资金总库 法，其内容是：不考虑银行资金来源的不同特性，将商业 银行的各种负债，即活期存款、定期存款、储蓄存款、自 有资本汇合成一个资金库，看做是单一的资金来源而加以 利用，资金库的大小不是由银行的决策而是由外部市场因 素(如企业活动、人口增长、货币政策)所决定的。
二、负债管理思想 负债管理理论(Liability Management Theory)在20
世纪60年代后产生。第二次世界大战后，银行对高额利润 的追求，使得保持银行资金盈利性和流动性的矛盾更为突 出，单靠资产管理已不能满足银行高盈利的要求。与此同 时，商业银行面临来自各方面的挑战，使得银行的资金来 源无论在渠道上还是数量上，都面临越来越大的威胁，如 各种各样的非银行金融机构茁壮成长，证券市场迅速成熟。 外在的竞争压力与内在的盈利动机相结合，促使银行必须 另辟蹊径解决流动性问题，从而导致了负债管理理论的产 生。同时，商业银行业务的不断发展为负债管理理论的实 施提供了可能性。
第十七章商业银行资产负债管理理论
图17-1 资金汇集法
第十七章商业银行资产负债管理理论
2、资产分配法
资金汇集法过分强调对资产流动性的管理，而没有区 分活期存款、储蓄存款、定期存款和资本金等不同资金来 源对流动性的不同要求。这种缺陷引起商业银行利润的极 大流失，特别是在第二次世界大战后的美国。在此情形下 将所有负债看作单一资金来源已经不现实。每一种资金来 源都有其独特的易变性和法定准备要求。银行管理者根据 这些情况开始运用一种资产负债表分配技术——资产分配 法。
资金汇集法起源于商业银行创建初期，在20世纪“大 萧条”时期被广泛应用。基本做法分成以下几个步骤： (1)保证充分的第一准备金，包括库存现金、在中央银行的 存款、在其他机构的存款余款，以及收款过程中的现金。 (2)保证第二准备金，为防范所预见到的现金需求和未预见 到的意外提供流动性。 (3)银行拥有了充足的流动性之后，其余资金就可以考虑分 配用于客户信贷需要。所有合理贷款要求都应在可贷资金 限度内解决。 (4)银行在满足了信贷需要后所剩余的资金可分配用于购买 长期公开市场证券。投资账户的目标主要有两个：一是创 造收入。二是在这些证券接受到期时补充第二准备金。
（二） 资产管理方法
1、资金分配法
资金汇集法(Pool-of-Funds Approach)也称资金总库 法，其内容是：不考虑银行资金来源的不同特性，将商业 银行的各种负债，即活期存款、定期存款、储蓄存款、自 有资本汇合成一个资金库，看做是单一的资金来源而加以 利用，资金库的大小不是由银行的决策而是由外部市场因 素(如企业活动、人口增长、货币政策)所决定的。
二、负债管理思想 负债管理理论(Liability Management Theory)在20
世纪60年代后产生。第二次世界大战后，银行对高额利润 的追求，使得保持银行资金盈利性和流动性的矛盾更为突 出，单靠资产管理已不能满足银行高盈利的要求。与此同 时，商业银行面临来自各方面的挑战，使得银行的资金来 源无论在渠道上还是数量上，都面临越来越大的威胁，如 各种各样的非银行金融机构茁壮成长，证券市场迅速成熟。 外在的竞争压力与内在的盈利动机相结合，促使银行必须 另辟蹊径解决流动性问题，从而导致了负债管理理论的产 生。同时，商业银行业务的不断发展为负债管理理论的实 施提供了可能性。
第十七章商业银行资产负债管理理论
图17-1 资金汇集法
第十七章商业银行资产负债管理理论
2、资产分配法
资金汇集法过分强调对资产流动性的管理，而没有区 分活期存款、储蓄存款、定期存款和资本金等不同资金来 源对流动性的不同要求。这种缺陷引起商业银行利润的极 大流失，特别是在第二次世界大战后的美国。在此情形下 将所有负债看作单一资金来源已经不现实。每一种资金来 源都有其独特的易变性和法定准备要求。银行管理者根据 这些情况开始运用一种资产负债表分配技术——资产分配 法。
资金汇集法起源于商业银行创建初期，在20世纪“大 萧条”时期被广泛应用。基本做法分成以下几个步骤： (1)保证充分的第一准备金，包括库存现金、在中央银行的 存款、在其他机构的存款余款，以及收款过程中的现金。 (2)保证第二准备金，为防范所预见到的现金需求和未预见 到的意外提供流动性。 (3)银行拥有了充足的流动性之后，其余资金就可以考虑分 配用于客户信贷需要。所有合理贷款要求都应在可贷资金 限度内解决。 (4)银行在满足了信贷需要后所剩余的资金可分配用于购买 长期公开市场证券。投资账户的目标主要有两个：一是创 造收入。二是在这些证券接受到期时补充第二准备金。
第7章-商业银行资产负债综合管理
11
▪ 因此, 贷款安全性和流动性取决于借款者 的预期收入, 如果一项贷款的将来收入或 预期收入有保证(如按日、季分期付款), 即使期限较长, 由于安全性和流动性有保 证, 银行仍然可以接受。反之, 如果一项贷 款的预期收入不可靠, 即使期限较短, 银行 也不应当发放。
12
❖根据此理论, 商业银行不仅可以发放短期 贷款, 经营易于转让的证券, 而且还可以 发放长期设备贷款, 还可发放非生产性消 费者贷款, 只要借款人的预期收入可靠, 还款来源有保证即可。
❖如果市场上资金普遍紧张, 无论银行怎样努 力也难于借到款, 那么用负债管理来提供流 动性就无法保证, 这样就会提高银行流动性 的风险。另外, 在负债成本提高的条件下, 为了保住利润, 银行须把资产投放在收益高 的贷款和投资上, 而收益高的贷款和投资往 往伴随着更高的信用风险和流动性风险。
26
❖ 三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability Management)
20
3.购买理论 该理论是一种创新的负债理论，主张以主动 负债的方法来保证对银行流动性的需要。具 体做法：以短期借入款来应付存款的提取， 负债项目一增一减，不影响资产负债规模； 以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和 负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容 易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞 争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不 为宏观金融管理机构所倡导。
3
▪ 可见, 早期的商业银行主要是求生存, 而不是求发 展, 这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次 , 从外部条件来看, 在商业银行早期, 工商企业贷 款需求比较单一, 数量也有限, 金融市场还不够发 达, 这就使商业银行没有必要, 也没有可能去努力 增加资金来源, 扩大盈利, 而只需进行资产结构的 合理安排, 以set Management) ❖（一）资产管理理论的产生背景 ❖该理论是商业银行早期的经营理论, 并在相当长的一 段时期内广泛流行。此理论的产生和发展, 有着深刻的 历史根源。首先, 从商业银行自身来看, 其早期的业务 中资金来源比较单一, 主要依靠吸收活期存款, 定期存 款的数量则有限。活期存款的不稳定性, 迫使银行家们 必须将注意力集中于资产管理方面, 特别要保持资产的 流动性, 以应付客户的提款。
▪ 因此, 贷款安全性和流动性取决于借款者 的预期收入, 如果一项贷款的将来收入或 预期收入有保证(如按日、季分期付款), 即使期限较长, 由于安全性和流动性有保 证, 银行仍然可以接受。反之, 如果一项贷 款的预期收入不可靠, 即使期限较短, 银行 也不应当发放。
12
❖根据此理论, 商业银行不仅可以发放短期 贷款, 经营易于转让的证券, 而且还可以 发放长期设备贷款, 还可发放非生产性消 费者贷款, 只要借款人的预期收入可靠, 还款来源有保证即可。
❖如果市场上资金普遍紧张, 无论银行怎样努 力也难于借到款, 那么用负债管理来提供流 动性就无法保证, 这样就会提高银行流动性 的风险。另外, 在负债成本提高的条件下, 为了保住利润, 银行须把资产投放在收益高 的贷款和投资上, 而收益高的贷款和投资往 往伴随着更高的信用风险和流动性风险。
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❖ 三、资产负债综合管理理论(Asset-Liability Management)
20
3.购买理论 该理论是一种创新的负债理论，主张以主动 负债的方法来保证对银行流动性的需要。具 体做法：以短期借入款来应付存款的提取， 负债项目一增一减，不影响资产负债规模； 以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和 负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容 易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞 争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不 为宏观金融管理机构所倡导。
3
▪ 可见, 早期的商业银行主要是求生存, 而不是求发 展, 这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次 , 从外部条件来看, 在商业银行早期, 工商企业贷 款需求比较单一, 数量也有限, 金融市场还不够发 达, 这就使商业银行没有必要, 也没有可能去努力 增加资金来源, 扩大盈利, 而只需进行资产结构的 合理安排, 以set Management) ❖（一）资产管理理论的产生背景 ❖该理论是商业银行早期的经营理论, 并在相当长的一 段时期内广泛流行。此理论的产生和发展, 有着深刻的 历史根源。首先, 从商业银行自身来看, 其早期的业务 中资金来源比较单一, 主要依靠吸收活期存款, 定期存 款的数量则有限。活期存款的不稳定性, 迫使银行家们 必须将注意力集中于资产管理方面, 特别要保持资产的 流动性, 以应付客户的提款。
商业银行的资产负债管理理论
第十一章商业银行资产负债管理理论一．识记1.商业银行资产负债管理经历了三个阶段：资产管理阶段，负债管理阶段，资产负债综合管理阶段2.商业银行资产管理理论经历了商业性贷款理论，资产可转换理论，预期收入理论三个阶段。
3.资产管理理论内容：资金起源水平和结构是银行不可控外生变量，银行应关键经过资产方面项目标调整和组合来实现“三性标准”和经营目标。
4.商业性贷款理论（自偿性贷款理论/真实票据理论）：商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度流动性，银行业务应关键集中在短期、生产性、自偿性贷款，即银行应发放基于商业行为能自动清偿贷款。
5.资产可转换理论：银行资产流动性高低，是由资产可转让程度决定，所以银行保持流动性方法是：持有含有可转换性质，也即持有哪些轻易在市场上随时变现资产（信誉高，期限短，轻易转让）。
该时期，银行资产中票据贴现和比重快速增加。
6.预期收入理论：商业银行流动性从根本上来讲取决于贷款按期还本付息，而这和借款人或投资对象未来预期收入和银行对贷款合理安排亲密相关。
商业银行能够根据多种期限合理组合资产，使银行资金回流展现出可控制规律性。
7.负债管理理论：商业银行可经过从市场上借入资金，来满足银行因存款提取和贷款增加而增加流动性要求。
也即商业银行能够经过调整资产负债表负债项目，达成银行既定增加目标；即经过在货币市场上主动性负债，“购置”资金来实现银行“三性”标准最好组合。
8.资产负债综合管理理论：相机决议资金管理方法。
经过对银行资产结构和负债结构协调管理，达成银行经营目标。
即协调多种不一样资产负债在利率、期限、风险和流动性各方面搭配。
9.资金聚集方法：不考虑资金起源性质，均把它们统一聚集起来，确定资产流动性和盈利性情况，按银行对资金需求轻重缓急进行分配。
10.资金分配方法：银行把现有各项资金分配到各类资产上，应使多种资金起源流通速度或周转率和对应资产期限相适应，即银行资产和负债偿还期应保持高度对称关系。
第八章 商业银行资产负债管理ppt课件
活期存款
储蓄存款
资
定期存款
金
短期借款
池
发行债券
资本金
一级储备 二级储备
贷款 长期证券 固定资产
(1)保证充分的一级储备:包括库存现金、在央行的存 款、同业存款和托收中的现金。以满足法律所要求 的储备，以及满足银行日常支付和支票清算的需要， 也是应付意外提存和意外信贷需求的第一道防线。
（2）保证二级储备：包括短期公开市场债券，如国 库券、政府机构债券、银行承兑汇票等，以应付近 期内的现金需求和其他资金需求。
①建立目标函数 ②选择模型变量 ③确定约束条件 ④求解线性模型
例题 假定某商业银行资产负债状况如下：资产方只有 贷款和证券两项，负债方有活期存款、定期存款 和自有资本三项。若贷款年利率为8%，且年内 不可变现，证券投资的年利率为4%，年内可随 时变现以应付流动性需求，且不产生资本金损失。 资金来源共有100万美元，其中活期存款40万， 定期存款40万，自有资本20万。根据以往经验， 商业银行持有占总资产20%的证券才能满足存户 的提款。此外，商业银行主要客户的贷款需求为 25万，商业银行必须满足这部分需求。 问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利 润？
（二）负债管理的方法：
储备头寸负债管理方法 全面负债管理方法
1、储备头寸负债管理方法示意图
资产
一级储备 二级储备 贷款 投资
负债
存款提取
存款 资本账户
借入资金
2、全面负债管理方法示意图
资产
负债
贷款增加
一级准备 二级储备 贷款 投资
存款 资本账户
借入资金
3、商业银行负债投资渠道
（1）发行大额可转让定期存单 （2）发行债券 （3）同业拆借，回购协议 （4）向中央银行借款 （5）向国际市场借款
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负债管理的方法
1.储备头寸负债管理方法
用借入资金满足短期流动性需要，也就是说，用借入资金 补充一级准备，以满足存款的提取和增加的贷款需求，如
下图所示:
资产
一级储备 二级储备 贷款 投资
负债 存款提取
存款 资本账户
借入资金
与资产管理的各种方法相比较，储备头寸的负债管理方法 使银行可以持有较高比例的收入资产。因此，银行的预期 收入提高了，但也增加了两个风险：一是借入资金的成本 不能确定，二是有时可能借不到资金。
该理论汲取了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克 服其缺陷，从资产负债平衡的角度去协调银行安全性、流动 性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。
背景 1．利率和经营活动自由化。70年代的金融创新浪
潮中各种新型金融工具和交易方式纷纷采取显性或隐性的方 式提高资金价格，利率限制实际上已被冲破。80年代各国 先后取消或放松利率管制，金融产品根据市场定价成为可能， 银行能够主动和灵活地控制资产和负债的各种条件，例如期 限和利率。金融自由化的进程也使客户需求多样化，银行在 满足客户需求的同时，充分管理资产负债的风险更显重要。 2．传统的以贷款量扩张的数量导向式的银行管理方式已不 能适应新的要求。资本市场的发展，使企业更倾向于债券和 股票融资，对银行信贷资金的需求减小；同时，银行资产的 盈利性减弱，特别是经济增长放缓或衰退期间，贷款需求增 长缓慢，银行更加难以用传统的扩张贷款量的方式保持和增 加盈利。
2．现代资产负债综合管理 随着商业银行经营环境
的发展变化，利率和业务活动自由化，银行可以主动控制 业务账户的资产和负债，并体会到对业务账户和交易账户 的风险分别进行管理并不充分。在此背景下，银行资产负 债管理集中于将对冲业务账户风险，扩展为包括业务账户 和交易账户的广义风险管理，在对利率进行预测的基础上， 主动调整资产负债组合。
业务账户管理 重点在于对冲与业务账户资产负债有关的 利率风险。利率受管制时，由于银行的利差相对有保障， 只要扩大资产负债额即增加贷款和存款，银行就可以自动 增加收益。而在利率自由化以后，银行扩大存贷款额，就 会产生长期固定利率缺口，此时银行资产负债管理的主要 目的就是对冲利率风险暴露。银行分析利率风险的方法主 要是缺口分析，即计算一定时期内浮动利率的资产和负债 的差额，并考虑几段时期内需要重新确定利率的资产和负 债，分析资产负债分配及每时期缺口的大小。 交易账户管理 重点在于控制了风险暴露的同时，达到各 交易产品的利润指标。控制风险的手段包括对各种产品确 定头寸额度或实行止损规定。分析交易账户的风险经常用 敏感性分析方法，计算一定程度波动引起的资产负债净现 值的变化。
资产负债综合管理的现状与发展
1．早期的资产负债综合管理 银行早期的资产负债
综合管理是分别管理银行业务账户和交易账户的风险， 以获得资本性收益为目的。业务账户包括传统的存款、 贷款和证券投资等产品；交易账户包括短期外汇、债券 和衍生产品交易。银行分别管理这两类账户是基于其风 险性质的不同，即银行业务账户的资产和负债产生于客 户交易，在性质上较为被动；而交易账户中，银行可以 积极主动地根据市场价格变动来改变交易头寸以管理风 险。
缺陷 负债管理依赖货币市场借入资金来维持流动性，
必然会受到货币市场资金供求状况的影响和外部不可 测因素的制约，因而增大了银行的经营风险。另外， 借入资金需要付出较高的利息，也增大了银行的经营 成本。因此负债管理并不利于银行的稳健经营，只有 较大的银行才有能力承受大量购买资金所增加的经营 风险和成本压力。
背景 3．衍生交易增加。80年代后衍生品交易的发展一
方面为银行提供了新的管理风险的手段，另一方面也增强 了银行承担的风险，因而银行提高衍生品交易能力和进行 风险管理的必要性加强了。4．风险管理的国际化要求提 高。1993年7月，30人小组出版的《衍生交易的实践与 原则》以及1994年7月巴塞尔委员会制定的《衍生交易风 险管理指引》，均建议对衍生产品进行完善的风险管理。 5．电脑技术迅速发展。随着电脑技术的发展，资产负债 管理的繁重资料可以得到迅速处理，使得风险和盈利的复 杂分析和管理成为可能。
银行改善资产负债管理的主要措施：(1)在预测利率 走势和使用衍生工具的基础上，通过主动改变资产与 负债的利率和期限等条件，以及对存款和贷款实行更 为策略和及时的定价，灵活控制资产负债头寸错配产 生的业务账户利率风险。并且成立独立的部门负责资 产负债管理，全面控制银行账户的利率风险。(2)以 往交易账户的风险管理仅包括以历史交易资料为基础， 确定风险暴露的限额；现在则通过综合计算交易账户 的风险，改善风险管理。
2．全面负债管理方法
也叫纯负债管理法，银行用借入的资金持续扩大资产负债
规模，如下图所示：
资产
负债
一级准备
存款
二级储备
贷款
资本账户
贷款增加
投资借入资金特点及缺 Nhomakorabea 实施的前提是借入资金有较大供给弹性，其条
件是市场有足够的资金和参与者，单个银行的活动并不会对整 个市场利率水平造成影响。因此，实施全面负债管理的最大风 险是得不到足够的资金来源，中央银行的货币政策一旦紧缩， 实施全面负债管理的小银行的负债管理结构甚至会处于崩溃的 境地。
特点 负债管理一改流动性管理中严格期限对称的原则和追求
盈利时强调存款制约的原则，不再主要依赖维持较高水平现金 资产和出售短期证券来满足流动性需要和规模扩张的需要。负 债管理理论的出现标志着商业银行在资金管理方法上的一大进 步，摆脱了被动负债的制约。以前银行总是恪守“负债决定资 产”，现在银行可以对负债进行主动管理，可根据资产发展的 需要来积极主动地调整或组织负债，变成“资产决定负债”了， 让负债去适应或支持资产。负债管理使商业银行降低了流动性 资产储备水平，扩大了收益性资产，提高了资产的盈利能力。
银行资产负债综合管理理论
基本思想 银行追求的目标是财富最大化或预期净值的最大
化，而银行净值是资产和负债的差额，因而资产负债综合管 理理论认为单靠资产管理或负债管理都难以达到流动性、安 全性、盈利性的最优均衡，只有兼顾了银行的资产方和负债 方，强调资产和负债两者之间的整体规划和协调搭配，通过 资产结构和负债结构的共同调整以及协调统一管理，才能控 制市场利率波动的风险，保持资产的流动性，实现利润最大 化的经营目标。