财务报表分析获利能力

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第二节 获利能力指标分析
一、销售净利率
销售净利率＝净利润÷主营业务收入 ? 该指标越大，说明企业获利能力越高； ? 由于该指标分子（净利润）由各项收益与费
用配比而得，所以还要具体借个个别项目分 析。
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二、销售毛利率
1、销售毛利率的计算 销售毛利＝主营业务收入－主营业务成本 销售毛利率＝销售毛利÷主营业务收入
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五、销售成本率
销售成本率＝主营业务成本÷主营业务收 入
六、销售费用率
? 销售费用率＝（销售费用＋管理费用＋ 财务费用）÷主营业务收入
这两个比率结合分析，见教材 P118 。
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七、成本费用利润率
成本费用利润率＝利润总额÷（主营 业务成本＋销售费用＋管理费用＋ 财务费用）
该指标越高，说明企业盈利能力越强。
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二、费用项目
? 销售费用是指企业销售商品和材料、提供劳 务的过程中发生的各种费用，包括保险费、 包装费、展览费和广告费、商品维修费、预 计产品质量保证损失、运输费、装卸费等以 及为销售本企业商品而专设的销售机构（含 销售网点、售后服务网点等）的职工薪酬、 业务费、折旧费等经营费用。
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? “管理费用”项目反映企业为组织和管理生产 经营发生的管理费用。该项目应根据“管理费 用”科目的发生额分析填列。管理费用是指企 业为组织和管理企业生产经营所发生的各项费 用，包括企业在筹建期间内发生的开办费、董 事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生 的或者应由企业统一负担的公司经费（包括行 政管理部门职工薪酬、物料消耗、低值易耗品 摊销、办公费和差旅费等）、
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（三）企业的费用是否与企业的经营业务规 模相适应：
我们知道，企业的销售费用、管理费用等 期间费用，其金额总量的变化按照与企业经营 业务量水平的关系可以分为变动费用和固定费 用。其中，总额随着企业经营业务量水平的高 低成正比例变化的费用为变动费用；总额不随 企业经营业务量水平的高低变化而保持固定的 费用为固定费用。
税后成本利润率＝净利润÷（主营业 务成本＋主营业务税金及附加＋销 售费用＋管理费用＋财务费用＋营 业外支出＋所得税）
该指标越高，说明企业获利能力越 强。
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（二）毛利率的大小及其走向：
毛利率＝（营业收入－营业成本）／营业收入 良好的财务状况要求企业的毛利率在同行
业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企 业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类 产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果 企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则 意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他 企业要差。
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? 为购建或生产满足资本化条件的资产 发生的应予资本化的借款费用，应计 入有关资产的购建或生产成本，不包 括在财务费用的核算范围内。
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?收入、费用的分析应关注以下几个方面： （一）营业收入及其现金含量的走向：
营业收入的现金含量是用 销售收现率来衡量 的。销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的 现金／营业收入。该比率反映了企业的收入质 量。一般的，该比率越高收入质量越高。
＝1－销售成本率
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2、影响毛利变动的因素 外部因素：市场的变化 内部因素： ?开拓市场的意识及能力 ? 成本管理水平 ?产品构成决策 ?企业战略要求
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三、主营业务利润率
主营业务利润率＝主营业务利润÷主营业 务收入
四、营业利润率
? 营业利润率＝营业利润÷主营业务收入 这两个比率结合分析，见教材 P117 。
第四章 获利能力分析
? 学习目的
本章主要讲述企业的获利能力分析指 标。要求：
1、熟悉企业利润表上各个项目及其变动 的特点；
2、掌握企业获利能力分析指标，掌握销 售毛利变动分析方法。
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第一节 收支项目分析
一、收入项目分析
? “营业收入”项目反映企业经营主 要业务和其他业务所确认的收入总 额。该项目应根据“主营业务收入” 和“其他业务收入”科目的发生额 合计分析填列。
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当比值小于1.17 时，说明本期的收入有一 部分没有收到现金；当比值大于 1.17时，说 明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还 收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。 营业收入与销售收现率 两个指标联袂走高， 通常意味着企业的销售环境和内部管理都处 于非常良好的状况 。如果这两个指标同时走 低，则企业的经营管理肯定存在问题。
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?“营业成本”项目反映企业经营主 要业务和其他业务发生的实际成本 总额。该项目应根据“主营业务成 本”和“其他业务成本”科目的发 生额合计分析填列。
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?“营业税费”项目反映企业经营业 务应负担的营业税、消费税、城市 维护建设税、资源税、土地增值税 和教育费附加等。该项目应根据 “营业税金及附加”科目的发生额 分析填列。
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? 工会经费、董事会费（包括董事会成 员津贴、会议费和差旅费等）、聘请 中介机构费、咨询费（含顾问费）、 诉讼费、业务招待费、房产税、车船 使用税、土地使用税、印花税、技术 转让费、矿产资源补偿费、研究费用、 排污费等。
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? “财务费用”项目反映企业筹集生产经营所 需资金等而发生的筹资费用。该项目应根据 “财务费用”科目的发生额分析填列。财务 费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而 发生的筹资费用，包括利息支出（减利息收 入）、汇兑损益以及相关的手续费、企业发 生的现金折扣或收到的现金折扣等。
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八、主营业务成本利润率
主营业务成本利润率＝主营业务利润 ÷主营业务成本
该指标越高，说明企业盈利能力强。
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九、税前成本利润率
税前成本利润率＝利润总额÷（主营 业务成本＋主营业务税金及附加＋ 销售费用＋管理费用＋财务费用＋ 营业外支出）
该指标越高，说明企业获利能力越 强。
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十、税后成本利润率
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这就是说，在企业各个年度可比同类费用 的走势上，其总额应该与经营业务规模相适应， 即一般情况下，企业的 期间费用会随着经营业 务规模的提高而增长， 但增长的幅度低于经营 业务规模增长的幅度。 而在企业经营业务规模 因为竞争加剧的原因而下降的情况下，期间费 用的规模由于参与竞争、需要更多费用投入的 原因也不一定会下降。因此，我们应该对企业 在年度间费用上升或下降的合理性进行分析。