国际金融课件 (2)[50页]
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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
《国际金融学》PPT课件全
输入 各国标政题策性
银行
如中国国家开发银行、中国进出口银行等，它们在国 内提供政策性金融服务的同时，也积极拓展海外业务， 支持中国企业“走出去”。
各国中央银 行
各国商业银 行
如挪威政府全球养老基金、新加坡政府投资公司等， 它们管理着庞大的外汇储备和财政盈余资金，在全球
范围内进行资产配置和投资。
各国主权财 富基金
成立于1964年，总部设在科特迪瓦经 济首都阿比让。成立目的是为非洲鼓劲 发展的动力，帮助非洲各国进行经济重 建和发展，协助成员国发展经济和减少 贫困，为成员国的经济和社会发展活动 提供资金支持。
各国的国际金融机构
如美联储、欧洲央行等，它们不仅在国内执行货币政 策和金融监管职能，同时也参与国际金融合作与协调。
国际资本流动定义
指资本在国际间转移，包括直接投资、间接投资、国际信贷等方 式。
国际资本流动类型
长期资本流动与短期资本流动。
国际资本流动规模与趋势
近年来，随着全球化进程加速，国际资本流动规模不断扩大，流动 速度也在加快。
国际资本流动的原因与影响
利润驱动
企业为追求更高利润，在全球范围内配置资源。
汇率与利率变动
成立于1966年11月，是面向亚洲和太 平洋地区的区域性政府间金融开发机构。 它不是联合国下属机构，但它是联合国 亚洲及太平洋经济社会委员会（联合国 亚太经社会）赞助建立的机构，同联合 国及其区域和专门机构有密切的联系。
是欧洲经济共同体成员国合资经营的金 融机构，根据1957年《建立欧洲投资 银行协定》的规定，于1958年1月1日 成立。该银行宗旨是利用国际资本市场 和共同体内部资金，促进共同体的平衡 和稳定发展。
《国际金融学》PPT课件 全
国际金融学ppt课件(第二章)
国际资金流动的发生机制可以用下图表示：
国内金融市场 本国投资者 本国借款人
外国金融市场
外国投资者
欧洲货币市场
外国借款人
二、国际金融市场概述 国际金融市场:是在国际范围内进行资金融通、 证券买卖及相关金融业务活动的场所，包括货币 市场、外汇市场、证券市场、黄金市场和金融期 货期权市场等。 按照交易对象所在区域和交易币种，可分为 在岸金融市场和离岸金融市场，离岸金融市场是 目前最主要的国际金融市场。 按照资金融通期限的长短，可以分为国际货 币市场和国际资本市场。
3) 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4) 5) 其他外汇资产。 狭义的外汇是指以外国货币表示的、用来清算国际收支 差额的资产。包括以外币表示的银行汇票、支票、银行 存款等。
注意:不是所有的外国货币资产都是外汇，一 种外币资产成为外汇必须具备三个前提条件：
自由兑换性，即持有者可以自由地将其兑换成其 他货币或由其他货币表示的金融资产。 普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普遍接 受和使用。 可偿性，即这种外币资产能够保证得到偿付。 其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇 管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇 管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有 关。
按制订汇率的方法不同可分为基本汇率与套算汇率 基本汇率（Basic Rate）：选择出一种与本国对外往来关 系最为紧密的货币即关键货币（ Key Currency ），并制 订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。 大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间 的汇率作为基本汇率 。 套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率。有两种含义： （1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行 情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。例如： 我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： 1USD= 5.7200 CNY 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： 1GBP=1.7816USD 这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率为： 1GBP=（1.7816×5.72）CNY=10.1900CNY
《国际金融课件》
了解国际金融市场中资本的流动和影响因素。
3 金融风险
4 全球金融传输机制
探讨国际金融市场中的风险管理和应对策略。
研究国际金融市场中的支付和结算系统。
国际金融市场的分类
货币市场
探索货币市场和其中 的各种货币工具。
债券市场
了解不同类型的债券 市场和债券交易。
股票市场
深入研究全球股票市 场和股票交易。
商品市场
《国际金融课件》
国际金融课件旨在向世界分享国际金融领域的知识。通过这个课件，我们将 深入探讨国际金融的概述、市场分类、汇率与汇率制度、金融管理等各个方 面。
国际金融概述
从全球金融体系到国际资本流动的影响因素，了解国际金融的基本概念和重要性。
1 全球金融体系
深入探讨国际金融体系的组成和功能。
2 国际资本流动
国际投资理论与实践
了解国际投资的理论和实践，以及国内外投资组合的构建和管理。
1
投资理论
研究国际投资理论和投资决策模型。
2
国际投资策略
探索国际投资中的策略和风险管理。
3
投资组合管理
深入了解国内外投资组合的构建和管理。
跨国公司的金融管理
多元化战略
了解跨国公司多元化战略的金融 管理。
外国直接投资
探索外国直接投资对跨国公司的 金融管理带来的影响。
全球资本结构
研究全球资本结构管理和资本成 本。
国际金融风险管理
汇率风险
了解汇率波动对企业的影响和 汇率风险管理策略。
政治风险
深入研究政治风险对国际金融 的影响和应对策略。
市场风险
探索市场风险对金融市场的影 响和管理方法。
国际金融市场的发展与趋势
1 新兴市场的崛起
3 金融风险
4 全球金融传输机制
探讨国际金融市场中的风险管理和应对策略。
研究国际金融市场中的支付和结算系统。
国际金融市场的分类
货币市场
探索货币市场和其中 的各种货币工具。
债券市场
了解不同类型的债券 市场和债券交易。
股票市场
深入研究全球股票市 场和股票交易。
商品市场
《国际金融课件》
国际金融课件旨在向世界分享国际金融领域的知识。通过这个课件，我们将 深入探讨国际金融的概述、市场分类、汇率与汇率制度、金融管理等各个方 面。
国际金融概述
从全球金融体系到国际资本流动的影响因素，了解国际金融的基本概念和重要性。
1 全球金融体系
深入探讨国际金融体系的组成和功能。
2 国际资本流动
国际投资理论与实践
了解国际投资的理论和实践，以及国内外投资组合的构建和管理。
1
投资理论
研究国际投资理论和投资决策模型。
2
国际投资策略
探索国际投资中的策略和风险管理。
3
投资组合管理
深入了解国内外投资组合的构建和管理。
跨国公司的金融管理
多元化战略
了解跨国公司多元化战略的金融 管理。
外国直接投资
探索外国直接投资对跨国公司的 金融管理带来的影响。
全球资本结构
研究全球资本结构管理和资本成 本。
国际金融风险管理
汇率风险
了解汇率波动对企业的影响和 汇率风险管理策略。
政治风险
深入研究政治风险对国际金融 的影响和应对策略。
市场风险
探索市场风险对金融市场的影 响和管理方法。
国际金融市场的发展与趋势
1 新兴市场的崛起
《国际金融》PPT课件
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6
一、流动性衡量
（一）静态流动性衡量
现金流方法 大额负债依赖性 核心存款对总资产的比率
（二）动态流动性衡量
短期流动性需求
长期流动性需求
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7
二、流动性风险管理
（一）流动性来源
传统的流动性来源：短期资产和拆入的 存款。
创新的流动性来源：承销标准化贷款 、 贷款证券化 、买入中长期证券 、利用资本市 场。 （二）流动性来源与流动性需求的搭配
该模型对具有不同 特征的贷款组合计算出 银行可承受的亏损额， 以及相应的资本准备。
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二、信用风险管理
（一）基本抵押原则 （二）违约事件与保证契约 （三）资产证券化
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5
第三节 流动性风险管理
银行需要运用其资金的流动性 来满足客户提取存款及发放贷款的 需求。贷款需求的多样性和存款流 的不确定性决定了银行对于流动性 资金的需求。
在传统业务（或称表内业务）中，信用 风险表现为借款人未能按贷款合同要求偿还 贷款；在现代银行业务（或称表外业务）中， 信用风险表现为同商业银行订立金融合约的 对方未能按合约要求付出对价。
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3
一、信用风险衡量
5C信用评级法
信用度量制 (Creditmetrics)
品德（Character） 还款能力（Capacity） 资本（Capital） 抵押（Collateral） 环境（Condition）
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12
一、汇率风险分析
外汇净头寸： NET＝[A(FX)－L(FX)]+NTP(FX) 式（10.4）
汇率变动带来的外汇净头寸价值变化：
△V＝NET×[S(t)－S(t－1)]
国际金融学课件 完整版
二、国际金融课程体系及其特点
• 国际金融的核心内容可以归结如下： • 一个核心问题：汇率问题 • 两个知识基础：汇率与国际收支 • 两个理论基础：汇率决定理论与国际收支调节理
论 • 一个市场实务：国家金融市场与外汇交易及其风
险开放经济条件下的宏观经济政策
一、为什么要学习国际金融
• 第三，中央银行、外汇指定银行、进出口企业、 外汇经纪人、国际性投资银行以及国际金融市场 涉及我们经济生活中大量的资金流入与流出，这 些资金的运动对内会影响企业生产商品和劳务的 成本和利润，影响企业的股票价格或市场价值， 直至整个国家的经济状况；对外则会影响其他国 家的经济福利水平和政局稳定。
二、国际金融课程体系及其特点
• 1、国际金融课程设置情况 • 国外大学中一般并不单独开设“国际金融”课程，而是分散在其它一
些课程之中。 • 有关国际金融的基础知识通常在货币银行学中介绍； • 有关国际金融的理论问题一般分布在国际经济学、开放经济下的宏观
经济学、汇率经济学等课程中讲述； • 有关国际金融实务则往往在商学院开设的证券投资、跨国公司金融、
1995年。
五、助教与考核方式
• 本课程助教：喻雪莹
• 联系方式：13811922015
• 公共邮箱：hbyhx07@
• 密 码：07hbyhx
• 考核方式：平时作业20%
•
期末考试80%
• 考试方式：闭卷
第一章 外汇与汇率基础
经济学院 吕随启
本章概要
• 第四，除了上述一些理由之外，就个人的动机而 言，许多人学习国际金融可能是出于职业上的考 虑。
一、为什么要学习国际金融
• 第五，国际金融的发展以及国际金融市场的一体 化确实为广大投资者提供了更多可供选择的投资 工具和投资机会，然而也带来了一系列不容忽视 的新问题。
《国际金融学》课件
03
外汇市场与汇率
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球各国货币交换的场所，主要参与者包括中央银行 、商业银行、跨国公司以及投资银行等。
外汇市场的功能
外汇市场的主要功能是提供货币兑换服务，帮助人们进行国际支付 和跨国投资等活动。
外汇市场的参与者
外汇市场的参与者主要包括外汇交易商、进出口商、跨国公司、中 央银行等。
03
欧洲货币市场与离岸金融市场的区别
欧洲货币市场主要服务于国际商业和贸易融资，而离岸金融市场则主要
服务于投资和投机活动。
国际金融市场的全球化趋势
全球化趋势的表现
国际资本流动加速、跨国公司扩张、国际金融监管合作加强等。
全球化趋势的影响
促进全球经济的增长和发展、提高资源配置效率、增加金融市场的 竞争和风险等。
汇率制度与政策
固定汇率制度
固定汇率制度是指一国政府通过 各种措施将本国货币的汇率固定 在一个特定的水平上。
浮动汇率制度
浮动汇率制度是指一国政府不干 预外汇市场，让市场力量决定本 国货币的汇率。
汇率政策
汇率政策是指一国政府通过各种 措施影响本国货币的汇率，以达 到一定的经济目标。
04
国际资本流动与金融危机
详细描述
国际金融学涵盖了多个方面的理论，如国际收支理论主要研究各国之间的贸易和投资往来如何影响各国的经济状 况；外汇汇率理论则关注各国货币之间的交换比率及其决定因素；国际资本流动理论探讨资本跨国流动的原因和 影响；国际货币体系理论则研究全球货币体系的运作和改革。
国际金融学的研究方法
总结词
国际金融学的研究方法主要包括实证研究和 规范研究两种。
和家庭等。
国际金融市场的功能
2024版全新国际金融学ppt课件
国际金融学是研究国际货币金融关系、国际资金融通和国际金融市场的学科，属于经济学的一个分支。
定义涉及经济学、金融学、统计学等多学科知识。
综合性与国际贸易、国际投资等实际经济活动密切相关。
实践性随着国际经济金融形势的变化而不断更新。
时效性国际金融学定义与特点03主要研究国际间的货币流通与信用活动，包括国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际资本流动、国际金融市场、国际金融机构等。
研究对象研究一国与其他国家进行对外经济往来时发生的收入和支出。
国际收支理论与政策研究外汇市场、汇率决定理论以及汇率制度等问题。
外汇与汇率理论研究一国持有的用于平衡国际收支和维持汇率稳定的国际间可接受的资产。
国际储备理论与政策研究跨国界的资本流动，包括直接投资、证券投资和其他投资。
国际资本流动理论与政策研究国际金融市场的结构、功能和运行规律。
国际金融市场研究全球性、区域性和国别性的国际金融机构及其职能和作用。
国际金融机构全球化趋势加强随着经济全球化的发展，国际金融学的研究范围将不断扩大。
金融创新不断涌现新的金融工具、金融产品和金融服务不断涌现，为国际金融学提供了新的研究对象和内容。
•金融科技快速发展：大数据、人工智能等技术在金融领域的应用将改变国际金融学的传统研究方法和手段。
03国际金融合作与协调不足各国在国际金融领域的合作与协调不足，导致国际金融秩序的不稳定和混乱。
01国际金融风险加大随着全球金融市场一体化的加深，国际金融风险的传播速度和影响范围也在不断扩大。
02国际金融监管难度增加跨国金融机构和业务的复杂性使得国际金融监管面临诸多挑战。
国际金融市场概述及分类国际金融市场定义01指跨越国界，进行各种国际金融交易活动的场所。
国际金融市场分类02按照交易性质可分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场；按照交易对象可分为国际资金市场、国际外汇市场、国际黄金市场和国际衍生产品市场。
国际金融市场作用03促进国际资本的流动，推动国际贸易的发展；为各国经济发展提供资金支持，促进经济全球化。
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– An appreciated currency is more valuable (more expensive) and therefore can be exchanged for (can buy) a larger amount of foreign currency.
– $1/€ → $0.90/€ means that the dollar has appreciated relative to the euro. It now takes only $0.90 to buy one euro, so that the dollar is more valuable.
1-4
Depreciation and Appreciation
• Depreciation is a decrease in the value of a currency relative to another currency.
– A depreciated currency is less valuable (less expensive) and therefore can be exchanged for (can buy) a smaller amount of foreign currency.
• A depreciated currency is less valuable, and therefore it can buy fewer foreign produced goods that are denominated in foreign currency.
– A Nissan costs ¥2,500,000 x $0.01027/¥= $25,672.50 – Less expensive than $27,962.50 at $0.011185/¥
– role of interest rates on currency deposits – role of expectations of exchange rates
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1-2
Definitions of Exchange Rates
• Exchange rates allow us to denominate the cost or price of a good or service in a common currency.
– How much does a Nissan cost? ¥2,500,000 – Or, ¥2,500,000 x $0.01027/¥= $25,672.50
Chapter 14 (3)
Exchange Rates and the Foreign Exchange Market: An Asset Approach
Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reservexchange rates are quoted as foreign currency per unit of domestic currency or domestic currency per unit of foreign currency.
– How much can be exchanged for one dollar? ¥97.385/$ – How much can be exchanged for one yen? $$0.01027/¥
– The euro has depreciated relative to the dollar: it is now less valuable.
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1-6
Depreciation and Appreciation (cont.)
• A depreciated currency means that imports are more expensive and domestically produced goods and exports are less expensive.
• The basics of exchange rates • Exchange rates and the prices of goods • The foreign exchange markets • The demand of currency and other assets • A model of foreign exchange markets
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1-3
Table 14-1: Exchange Rate Quotations
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– $1/€ → $1.20/€ means that the dollar has depreciated relative to the euro. It now takes $1.20 to buy one euro, so that the dollar is less valuable.
– The euro has appreciated relative to the dollar: it is now more valuable.
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1-5
Depreciation and Appreciation (cont.)
• Appreciation is an increase in the value of a currency relative to another currency.
– $1/€ → $0.90/€ means that the dollar has appreciated relative to the euro. It now takes only $0.90 to buy one euro, so that the dollar is more valuable.
1-4
Depreciation and Appreciation
• Depreciation is a decrease in the value of a currency relative to another currency.
– A depreciated currency is less valuable (less expensive) and therefore can be exchanged for (can buy) a smaller amount of foreign currency.
• A depreciated currency is less valuable, and therefore it can buy fewer foreign produced goods that are denominated in foreign currency.
– A Nissan costs ¥2,500,000 x $0.01027/¥= $25,672.50 – Less expensive than $27,962.50 at $0.011185/¥
– role of interest rates on currency deposits – role of expectations of exchange rates
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1-2
Definitions of Exchange Rates
• Exchange rates allow us to denominate the cost or price of a good or service in a common currency.
– How much does a Nissan cost? ¥2,500,000 – Or, ¥2,500,000 x $0.01027/¥= $25,672.50
Chapter 14 (3)
Exchange Rates and the Foreign Exchange Market: An Asset Approach
Copyright ©2015 Pearson Education, Inc. All rights reservexchange rates are quoted as foreign currency per unit of domestic currency or domestic currency per unit of foreign currency.
– How much can be exchanged for one dollar? ¥97.385/$ – How much can be exchanged for one yen? $$0.01027/¥
– The euro has depreciated relative to the dollar: it is now less valuable.
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1-6
Depreciation and Appreciation (cont.)
• A depreciated currency means that imports are more expensive and domestically produced goods and exports are less expensive.
• The basics of exchange rates • Exchange rates and the prices of goods • The foreign exchange markets • The demand of currency and other assets • A model of foreign exchange markets
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1-3
Table 14-1: Exchange Rate Quotations
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– $1/€ → $1.20/€ means that the dollar has depreciated relative to the euro. It now takes $1.20 to buy one euro, so that the dollar is less valuable.
– The euro has appreciated relative to the dollar: it is now more valuable.
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1-5
Depreciation and Appreciation (cont.)
• Appreciation is an increase in the value of a currency relative to another currency.