第六章 国际金融市场及其创新
第六章 国际金融市场
第三节 欧洲货币市场
1.欧洲美元：Eurodollar 2.欧洲货币：Eurocurrency 3.欧洲银行：Eurobanks 4.欧洲货币市场（Eurocurrency Market）
一、概念
• 1、欧洲货币：并非指欧洲国家的货币，而是指投放在某
– 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现
外汇市场24小时营业
现代外汇市场特点
• 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
二、外汇市场的构成
• 1、外汇银行：外汇市场的核心。包括专营或兼营外汇业 务的本国商业银行；在本国的外国银行分行或代办处； 其他金融机构。 • 2、外汇经纪人：介绍成交或代客买卖外汇，分为一般经 纪和掮客。
他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。
二、国际金融市场的分类
按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 内外混合型 内外分离型 避税港型
国际 金融市场
新型市场 按市场性质分 传统市场 国际信贷市场 按融资渠道分 证券市场
银行短期信贷市场
货币市场
贴现市场 短期票据市场 国际 金融市场 资本市场 证券市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规 模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易 量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款保密制度
国际金融市场概述及创新
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成和发展
（二）欧洲美元市场的的发展
这一市场没19有70存年款代准后备金石及油利危率机上大限大等管促制进与了限欧制洲；美 这一市场元在很市大场程的度发上展是；银行同业市场，交易数额大，手
续费及其他这各一项市服场务自性身费用具成有本存较贷低款；利差比美国市场 这一市场小上的的贷优款势客户通常都是大公司或政府机构，信誉
三、离岸国际金融市场 是境外市场，使自由兑换的货币在其发行国以
外进行交易，例如在伦敦经营美元的存款放款业务。 由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开， 而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场（Offshore Markets）。
离岸市场交易不受任何国家的有关金融法规的 管制。
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第一节 国际金融市场概述
很高，贷款的风险相对较低；
这一市场竞争格外激烈，竞争因素也会降低费用；
这一市场因管制少而创新活动发展更快，降低市场参与者
的交易成本。
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第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 （一）外国债券市场 外国债券的发行分公开发行和私募发行： 公募是公开向社会各界人士发行，要求 发行者有很高的资信级别，并有严格的 信息披露规定，二级市场交易活跃； 私募向特定范围内的公众发行（如专业 投资机构），对发行人的资信及信息披 露要求低，市场流动性较低，但债券收 益率要求高。
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第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行
资金融通及相关金融业务的场所，典型的在岸市 场是外国债券市场和国际股票市场。 （一）外国债券市场
外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该 国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美 元债券是“扬基债券”；在日本发行的日元债券 是“武士债券”；在英国发行的英镑债券是“猛 犬债券”。
国际金融市场的创新PPT课件(26张)
配置 • 为投资者提供避险和套期保值的场所
五、国际金融市场发展的趋势
• 规模日益庞大 • 一体化不断加强
– 机构跨国化 – 资产交易全球化 – 市场网络化、全球化 – 金融资产价格趋同化
三、国际金融市场的构成
• （一）国际货币市场和国际资本市场
– 国际货币市场：银行短期信贷市场、短期票据市场、贴现市 场；
– 国际资本市场：银行长期信贷市场、国际证券市场；
• （二）国际银行信贷市场和国际证券市场 • （三）现货市场和衍生市场 • （四）在岸市场和离岸市场
– 在岸on-shore市场：指居民与非居民之间进行资金融通及相 关金融业务的场所；
– 狭义的国际金融市场：仅指从事国际间资金借贷活动 的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和 国际资本市场。
二、国际金融市场的发展
• （一）国际金融市场的发展历程 伦敦；纽约、伦敦与苏黎世；欧洲货币市 场；发展中国家和地区国际金融市场。
• （二）国际金融市场形成的条件
– 稳定的政局与制度 – 自由开放的经济体制 – 健全的金融制度、法律制度和发达的金融机构 – 现代化的通信设施与交通便利的地理位置 – 训练有素的国际金融人才
二、欧洲银行信贷市场
• 欧洲银行：经营欧洲货币的银行。通常是大型的 跨国银行。
• （一）欧洲货币短期信贷市场 • 指接受短期外币存款并提供期限在1年以内的短期
贷款的市场。 • 存款：
– 通知存款，隔夜至7天期存款，可随时发出通知提取； – 定期存款：7天、1个月、2个月、3个月，最长5个月；
可转让定存单。
第六章 国际金融市场
1、国际短期信贷市场
种类：
按当事人不同，可划分为： ① 银行对银行的信贷，又称银行同业拆放， 在整个短期信贷中占主导地位。 ② 银行对非银行（如企业、政府机构等） 的信贷。
1、国际短期信贷市场
特点：
① 期限短。 ② 手续简便（无需交纳抵押品，一般也不 用贷款协议）。 ③ 金额较大（通常为100万美元以上）。 ④ 灵活方便。 ⑤ 利率随行就市，利息贴现支付。 （LIBOR）伦敦同业拆放利率
欧洲美元是存 放于美国境外的外国 银行及美国银行的海 外分行的美元存款； 或是存储在美国以外 银行以美元为面值并 以美元支付的存款。
欧洲美元市场的形成
1、美国政府于1947年实施马歇尔计划的结果，使巨 额美元资金流向欧洲。 2、英镑危机（1957年）
为对付危机，英格兰银行严格禁止英国银行以英镑进行贸易 融资，并禁止银行以英镑放款以避免外国人抛售英镑，于是 完全依赖英镑融资的海外商人和银行只能另谋生路，以美元 融资国际贸易。 1963年，限制美国居民购买外国债券。 1963年，《Q字条例》规定银行支付利息的最高限额。
国际金融市场
Foreign Investors or Depositors
国外投资者或存款人 Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
西方金融中心——纽约华尔街 华尔街(wall street)是 纽约市曼哈顿区南部一条大街 的名字，长不超过一英里，宽 仅１１米。它是美国一些主要 金融机构的所在地。 华尔街设有纽约证券交易 所、美国证券交易所、投资银 行、政府和市办的证券交易商 、信托公司、联邦储备银行、 各公用事业和保险公司的总部 以及棉花、咖啡、糖、可可等 商品交易所。华尔街是金融和 投资高度集中的象征。 上图为华尔街铜牛塑像 下图为美国证券交易所正门
国际金融重难点：国际金融市场
第六章国际金融市场❖第一节国际金融市场概述❖一、国际金融市场的概念（一）广义的国际金融市场❖在国际范围内，运用各种现代化技术手段与通讯网络，进行资金融通、货币和证券买卖及相关金融活动的市场或网络。
❖可划分为四类：▪国际货币市场▪国际资本市场▪外汇市场▪黄金市场（二）狭义的国际金融市场是指国际间的长短期资金借贷或融通的场所。
❖二、国际金融市场的形成与发展国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段：❖（一）国际金融市场的萌芽◆国际金融市场的发展经历了从传统的国际金融市场到新型的国际金融市场的过程。
❖国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。
❖19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。
❖（二）国际金融市场的初步发展❖19世纪，英国经济迅速发展，凭借发达的国内金融体系政局和国际贸易结算中心地位的优势，成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。
❖19世纪末20世纪初伦敦—纽约—苏黎世成为当时著名的三大国际金融中心。
❖（三）国际金融中心的调整❖两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。
❖20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为纽约、苏黎世、伦敦三者各具特色。
▪纽约（最大的国际金融中心）▪苏黎世（外汇市场和黄金市场）▪伦敦❖（四）欧洲货币市场的形成与发展❖20世纪50年代末，国际金融市场的发展进入了新阶段，金融活动扩展到非居民之间，受到的金融管制较少，发展了“离岸金融市场”（Offshore financial market）。
❖20世纪50年代，美元资金向欧洲市场的聚集。
❖新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。
当时的东京、纽约、伦敦并称为国际金融市场的“金三角”。
➢目前，按地理位置的不同，国际金融市场可分为5个区域，其中每个区域又有几个中心城市：❖欧洲区——以伦敦、巴黎、法兰克福等地为主；❖亚洲区——以新加坡、香港、东京等地为主；❖中美洲区——以开曼群岛、巴拿马等地为主；❖北美区——以纽约、蒙特利尔等地为主；❖中东区——以巴林、科威特等地为主。
国际金融市场创新-金融制度创新
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生活常识分享国际金融市场创新-金融制度创新
导语：对我国而言，最优路径应当是准诱致性变迁，即由政府提供诱致性变迁的条件或诱因，再由市场主体根据极大化动机做出创新。
这是因为，我国的金
对我国而言，最优路径应当是准诱致性变迁，即由政府提供诱致性变迁的条件或诱因，再由市场主体根据极大化动机做出创新。
这是因为，我国的金融发展不仅落后而且极不均衡，这决定了我国不存在真正创新意义的诱致性因素。
国际金融市场创新-金融制度创新
什么是金融市场创新
融市场创新是指通过对金融交易方法进行技术改进、更新或创设，从而形成新的市场架构的金融创新。
概述
金融制度创新一般是指涉及到金融体制、金融监管政策、金融法律法规等层面的创新。
金融市场的创新主要包括两个方面：一是相对于传统国际金融市场而言的欧州货币市场；二是相对于基础市场而言的衍生市场。
创新方式
金融市场创新是一个典型的自发过程，在这个意义上，金融市场创新不存在路径选择问题。
但是，另一方面，余融市场创新在本质上又是一个制度变迁过程，特别是对发展中国家来说：就制度变迁而言，金融市场创新客观上存在着路径选择问题。
并且路径选择对于发展中国家的金融市场创新、从而对于整个经济的发展具有十分重大的意义：如果路径选择出现失误，其后果通常是灾难性的：我国是一个发展中大国，金融市场创新的首要意义是制度变迁：金融市场创新路径的选。
国际金融市场的创新(ppt 26页)
（四）欧洲货币市场的类型
• 按境外货币来源和贷放重点划分
– 基金型中心funding center：吸收国际游资，贷放给本地资金需 求者。新加坡、香港等。
• 调节国际收支 • 促进世界经济的发展 • 促进生产和资本国际化的发展 • 通过金融资产价格来实现全球资源的合理
配置 • 为投资者提供避险和套期保值的场所
五、国际金融市场发展的趋势
• 规模日益庞大 • 一体化不断加强
– 机构跨国化 – 资产交易全球化 – 市场网络化、全球化 – 金融资产价格趋同化
欧洲货币短期信贷市场的特点
• 借贷期限短：主要是3个月以内的借贷；欧 洲银行的负债95%以上的期限在1年以内， 80%的资产在1年以内。
• 证券化趋势不断发展 • 金融创新不断涌现 • 机构投资者的作用日益重要
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成与发展 （一）欧洲货币和欧洲货币市场的含义 1、欧洲美元与欧洲美元市场 • 欧洲美元是指在美国境外的美元存款或美
元贷款。 • 欧洲美元市场：指在美国境外开展美元存
款和美元贷款业务的市场。由于欧洲美元 存款业务最早开始于欧洲（伦敦），因此 被称期证券交易；等等 • 利率结构独特：存款利率略高于国内市场，贷款
利率略低于国内市场 • 市场范围广阔：遍及世界各主要金融中心 • 很少受市场所在国金融和外汇法规的约束 • 资金规模大，调拨方便，手续简便，选择自由
（四）欧洲货币市场的类型
按是否从事实质性的融资活动划分： • 功能型中心functional center：一体型、分离
国际金融市场及其创新
国际金融市场及其创新国际金融市场及其创新国际金融市场是指在全球范围内进行货币和金融资产交易的市场，它为各国经济体提供了一个重要的渠道，以进行跨国交易和跨境投资。
随着全球化的不断推进和技术的发展，国际金融市场也经历了一系列的创新变革。
首先，国际金融市场的创新体现在金融产品和工具的多样化上。
传统的国际金融市场主要是以货币和股票交易为主，而现在随着金融工程学的发展，各种新型金融产品和工具不断涌现，如衍生品、债券、外汇等。
这些创新产品和工具为投资者提供了更多的选择，使得资金的配置更加灵活多样化。
其次，国际金融市场的创新还体现在交易方式和市场结构的改革上。
传统的国际金融市场主要是通过人工接待交易员进行交易，但现在随着电子交易技术的迅猛发展，越来越多的金融交易在电子化平台上进行。
这种电子交易方式不仅提高了交易的效率，降低了交易成本，还减少了交易的人为干扰，提高了市场的透明度和公正性。
再次，国际金融市场的创新还体现在风险管理和金融监管上。
全球金融风险的不断增加使得风险管理成为国际金融市场的重要任务。
为了应对金融风险，各国金融机构和监管机构推出了一系列的金融风险管理工具和制度，如风险投资基金、衍生品交易所等。
这些创新风险管理工具和制度为金融机构提供了更好的风险控制手段，保护了金融市场的稳定。
最后，国际金融市场的创新还体现在金融科技的应用上。
金融科技是应用现代科技手段改造传统金融市场的新兴产业。
通过金融科技的应用，不仅可以提高金融服务的效率和质量，还可以扩大金融服务的覆盖面，使得更多的人们可以获得金融服务。
比如，移动支付、在线贷款等金融科技应用已经广泛普及，并在很大程度上改变了人们的生活和工作方式。
总之，国际金融市场的创新是全球金融体系发展进程中不可或缺的一部分。
金融创新不仅可以提高金融市场的效率和流动性，还可以促进资金和资源的优化配置，推动经济的发展和繁荣。
然而，在金融创新中也存在一定的风险和挑战，需要金融机构、监管机构和投资者共同努力，加强风险管理和监管，确保国际金融市场的稳定健康发展。
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6．4．2 远期外汇买卖
四、远期外汇买卖的类型 • 固定交割日的远期外汇买卖 • 选择交割日的远期外汇买卖
6．4．3 套汇交易
一、地点套汇 套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的 地点进行外汇买卖，以赚取汇率差额的一种套汇交易。地点套 汇又可分为直接和间接两种套汇。 1．直接套汇 2．间接套汇
6．4．8 互换交易
一、定义 对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为 二、种类 1、利率互换(interest swap) 2、货币互换（currency swap） 三、风险
6．3．4 欧洲货币市场的作用和影响
一、欧洲货币市场的积极作用 1、为各国经济发展提供资金便利 2、有利于平衡国际收支 3、推动了跨国公司国际业务的发展 二、欧洲货币市场的消极影响 1、刺激投机，加剧外汇市场的动荡 2、会削弱各国金融政策实施的效果 · 3、增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险
在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。 它的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。 狭义的外汇市场是指从事外汇买卖的有形的固定场所，即由一些外汇指 银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易所。 广义的外汇市场是指有形与无形外汇买卖场所的总和。
6．2．3 外汇市场
主要参与者 • 中央银行(central bank)。 • 外汇银行(specialized foreign exchange bank)。 • 外汇经纪人(broker)． • 贴现商号(discount company)， • 外汇交易商(foreign exchange trader)。 • 跨国公司(multinational company)。 • 外汇投机者(speculator on foreign exchange)。 • 进出口商和其他外汇供求者。
6．2．4 黄金市场
一、概念 是集中进行黄金买卖的交易场所。 黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的 黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。 黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要 组成部分。
6．2．4 黄金市场
二、构成 1．按市场交易有无固定地点划分，有无形市场和有形市场。 2．按市场的作用大小划分，有主导性黄金市场和地区性黄金市场。 3．按市场管制程度划分，有自由交易市场和有限制交易市场。 4．按市场交易方式划分，有自由交易市场和有限制交易市场。
6．4．6金融期货交易
一、金融期货交易的含义与特征 • 期货交易 • 金融期货交易 • 金融期货交易的基本特征 • 金融期货交易的职能
6．4．6金融期货交易
二、金融期货交易的种类 • 外汇期货交易 • 利率期货交易 • 股票指数期货交易 • 黄金期货交易
6．4．6金融期货交易
三、金融期货市场的组织结构 1．交易所 2．会员 3．清算机构 4．市场参与者 5．买卖方式
6．4．7、期权交易
一、期权交易的定义 从期货交易发展来的。所谓期权，简单来说就是选择权，或者说按规 定价格购买或出售某一物品的权利。期权交易就是交易者通过支付一笔较 小的费用，得到一种权利，这种权利使得他有权在预先商定的到期日(prom pt date)前，以预先协定的价格(exercise price或strike price)和数 量决定是否购买或出售商品。期权交易双方要订立合约，对购买期权的买 方来说，合约赋予他的是权利而非义务，他可以在期限内的任何时候行使 这个权利——买进或卖出或不行使期权听其作废。对出售期权的卖方来 说，合约赋予他的是义务而非权力，当买方按合约行使其买进或卖出的权 利时，他有义务按合约规定卖出或买进某种商品或金融资产。
6．1．1 国际金融市场的概念
二、国际金融市场与国内金融市场的区别与联系 1、国际金融市场与国内金融市场的区别主要有： (1)市场运作境界不一。 (2)市场业务活动不一。 (3)市场管制程度不一。 2，国际金融市场与国内金融市场的联系表现在： (1)国内金融市场是国际金融市场得以发展的基础。 (2)国内金融市场的货币资金运动与国际金融市场的货币资金运动互 为 影响。 (3)国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运 作的主要参与者。
6．4．4套利交易
利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地 区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一 种外汇交易。 1、不抵补套利 2、抵补套利
6．4．5掉期交易
一、掉期交易的特点 (1)买与卖是有意识地同时进行的； (2)买与卖的货币种类相同，金额相等； (3)买卖交割期限不相同。 二、掉期交易的类型 三、掉期交易的作用
6．4．7 期权交易
四、股票期权交易 • 期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得 一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期 限，合约义务自动解除。 • 股票期权的种类和交易原理 • 股票期权行市中的变量关系
6．4．7 期权交易
五、外币期权交易 期权交易的买方与卖方商定，以支付期权费为代价，取得在规定期内 按协议价格买入或卖出一定数量外币的权力。一般这个“外币”是外汇。 1、外币期权的期权费 2、外币期权的种类和交易原理 3、特点 ①灵活性大 ②损失性小 ③选择性强 ④安全性高
第六章 国际金融市
6．1．1 国际金融市场的概念
一、概念： 资金国际借贷、货币相互买卖及其他国际金融业务活动的场所。 • 狭义：仅指不同主体进行国际资金借贷与资本交易的场所，因此亦称国 际资金市场，包括短期资金市场(货币市场)和长期资金市场(资本市场)； • 广义：从事各种国际金融业务活动的场所，既包括国际资金市场，也包 括外汇市场、黄金市场以及其他种种衍生金融市场，同时还包括在金融 市场从事交易的各类参与者、中间人和交易机构。 • 本章论述的，是广义的国际金融市场。
6．4．2 远期外汇买卖
一、远期外汇买卖的概念和特点 远期外汇买卖(forward exchange transaction)，也称期汇交易，指 在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、适用的 汇率及日期、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的外汇业务活 动 。
6．4．2 远期外汇买卖
6．1．2 国际金融市场的形成与发展
一、国际金融市场形成条件 1、稳定的政局。 2、自由开放的经济体制。它主要包括自由开放的经济政策与宽松的外 汇管制。 3、健全的金融制度和发达的金融机构。 4、现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5、训练有素的国际金融人才。
6 .1．2 国际金融市场的形成与发展
6．2．4 黄金市场
三、供给和需求 1、黄金市场的供给 世界黄金市场黄金的供应来源，主要有四个方面： (1)新开采的黄金。 (2)各国政府、IMF及私人抛售的黄金。 (3)集团和个人销售的黄金。 2、黄金市场的需求． (1)工业用途。 (2)官方储备。 (3)私人储藏。
6．2．4 黄金市场
四、黄金价格及影响其变动的因素 (1)黄金的供求关系，这是最重要的因素 (2)通货膨胀 (3)利率和汇率 (4)油价 (5)黄金价格政策 (6)国际重大政治事件 (7)预期与投机
6．4．3 套汇交易
二、时间套汇 套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇 的同时，卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出近期外汇的同时，卖出 或买入远期外汇，通过时间差来盈利的套汇方式。 时间套汇实质上就是掉期交易，不同的只是时间套汇侧重于交易动 机，而掉期交易侧重于交易方法。 时间套汇的目的在于获取套汇收益，只有在不同交割期的汇率差异利 可图时，才进行套汇。而掉期交易往往是为了防范汇率风险进行保值，一 般不过分计较不同交割期的汇率差异的大小。时间套汇往往在同一外汇市 场内进行 。
6．2．3 外汇市场
特点： 1．外汇市场全球化、多样化，并且规模宏大。 2．全球外汇市场在时空上已连成整体。 3．不同外汇市场的汇率差异日益缩小。 4．加深了与资金市场的联系。 5．跨国公司成为外汇市场的主要参与者。 6．金融创新层出不穷。 7. 外汇市场动荡不安。 8．外汇市场联合干预加强。
6．2．4 黄金市场
1、推动世界经济全球化的巨大发展 2、为各国经济发展提供资金 3、有利于调节各国的国际收支 4、促进金融业的国际化 5、导致大规模的国际资本流动
•
第二节 传统国际金融市场
6．2．1 货币市场
一、定义 货币市场(money market)，是指资金期限在1年以内(含1年)的短期金 融工具进行交易的场所，也称为短期资金市场。该市场的参与者主要是 商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。 二、银行短期信贷市场 三、短期证券市场 1、国库券 2、可转让存款证 3、商业票据 4、银行承兑票据 四、贴现市场
二、进行远期外汇买卖的原因 1、进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险。 2、外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。 3、短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。 4、外汇投资者为攫取投机利润而进行期汇买卖。
6．4．2 远期外汇买卖
三、远期汇率的表示与决定 • 直接报价法 • 点数报价法 • 远期汇率的决定
第四节 国际金融市场业务及其创新
6．4．1 即期外汇买卖
一、概念 外汇银行与客户或其他银行之间在外汇买卖成交后，于当 天或两个营业日内按成交时的汇率交割，即卖方交付外汇， 买方交付本币的一种业务活动 。 1．交割 2．营业日 3．交易员 4．报价 5．基本点
6．4．1 即期外汇买卖
二、方式 1、顺汇方式的外汇买卖 ， ①电汇(telegraphic transfer，简写T／T) ②信汇(mailtransfer，简写M／T) ③票汇(demanddraft，简写D／D) 2．逆汇方式的外汇买卖
6．2．2 资本市场
• 银行中长期信贷市场 • 证券市场 • 当代国际资本市场发展的特点 1、国际资本市场规模迅速扩大 2、资本市场筹资证券化 3、国际金融创新与表外业务迅速增长 4、资本市场日益成为各种金融力量“竞技”的场所，股票市场动荡不 安 5、资本市场“失灵”在发展中国家日益突出