技术经济学4、5章习题答案
技术经济学答案
第三章1 使用复利系数表达式分析:(1) 如果p在第1年初,F在第n年初,换算为F;解: F=P(F/P,i,n-1)(2) 如果p在第一年末,F在第n年末,换算为F;解:F=P(F/P,i,n-1)(3) 如果p在第一年末,F在第n年初,试算为F;解: F=P(F/P,i,n-2)(4) 如果P在第一年初,A在每一年的年初,换算为p;解: P=(P/A,I,n-1)+A(5) 如果p在第一年末, A在每一年的年初,换算为p;解: P=A(P/A,i,n)(F/P,i,2)或P=A(P/A,I,n-2)+A+A(F/P,i,1)(6) 如果p在第一年末, A在每一年的年末,换算为p;解: P=(P/A,i,n-1)(7) 如果F在第n年末, A在每一年的年初,换算为F;解: F=A(F/A,i,n)(F/P,i,1)或F=A(F/A,i,n+1)-A(8) 如果F在第n年初, A在每一年的年末,换算为F;解: F=A(F/A,i,n)(P/F,i,1)或F=A(F/A,i,n-1)+A(P/F,i,1)2 某厂欲购某种设备,受家为2万元,但无能力马上付清购货款.若年利率为10%,问:(1)第一次付给4200元后,其余20年年末等额偿付,每年偿付若干?(2)第一次偿付后,其余在20年每年末等额偿付800元,第一次应偿付若干?(3)第一次偿付2800万元,其后10年中年末等额偿付,第10年末再付2800元,每年等额偿付若干? 解: (1)4200=P(F/P,10%,1) P=4200/1.1 F'=P (2000-4200/1.1)(F/P,10%,20)=A(F/A,10%,20) A=1855.87(元/年)（2）（20000-P/1.1）(F/P,10%,20)=A(F/A,10%,20) P=13188.8(元)（3）（20000-2800/1.1）(F/P,10%,10)-2800=A(F/A,10%,10) A=2623.6(元/年)3 某企业要建立一笔专用资金,每年年初将一笔款存入银行,共存10年.问从第11年年初起连续3年各提款2万元,如果存款利率为8%,则10年中每年应均衡存入多少钱?解:A(F/A,8%,10)(1+8%) 3 =20000(F/A,8%,3) A=3557.94某企业贷款8000万元,按10%年利率计算,还款期为4年,现有3种不同的还款计划:(1) 每年年末还2000万元本金加上所欠利息;(2) 每年年末还所欠利息,本金到第4年末一次还清;(3) 每年年末等额还本利.试求:(1) 不同方式的每年利息;(2) 不同方式的每年到期后尚欠款;(3) 4年总付款.解: (1)每年年末还2000万元本金加利息第一年年末利息：8000*10%=800万元尚欠款：8000-2000=6000（万元）第二年年末利息：6000*10%=600万元尚欠款：6000-2000=4000万元第三年年末利息：4000*10%=400尚欠款：4000-2000=2000万元第四年年末利息：2000*10%=200万元尚欠款：2000-2000=0万元4年总付款：2800+2600+2400+2200=10000万元（2）每年年末还所欠利息，本金到第4年末一次还清第一年年末利息：8000*10%=800万元尚欠款：8000+800-800=8000（万元）第二年年末利息：8000*10%=800万元尚欠款：8000万元第三年年末利息：800尚欠款：8000万元第四年年末利息：800万元尚欠款：0万元4年总付款：800+800+800+800+8000=11200万元（3）每年年末等额支付设每年年末还A万元：A(P/A,10%,4)=8000 A=2523.76(万元)第一年年末利息：8000*10%=800万元尚欠款：8000+800-2523.76=6276.24（万元）第二年年末利息：6276.24*10%=627.624万元尚欠款：6276.24+627.624-2523.76=4380.104万元第三年年末利息：4380.104*10%=438.0104尚欠款：4380.104+438.0104-2523.76=2294.3544万元第四年年末利息：2294.3544*10%=229.43544万元尚欠款：0万元4年总付款：2523.76*4=10095.04万元5 某工程计划投资3000万元,分3年等额投资,每年年初投资1000万元,年利率8%.工程3年建成,问建成时实际共投资多少万元?又建成后分3年等额偿还投资贷款(第4年末到第六年末),问每年应偿还之金额为多少?解: A=P(P/A,8%,1)=1080 F=A(F/A,8%,3)=3505.68万元A=P(A/P,8%,3)=3505.68(A/P,8%,3)=1360.31万元6 某公司欲引进一项专利,对方提出两种付款方式由我方选择.一种是:一笔算售价15万美元;另一种是:总算与提成相结合,其具体条件是,签约时付费5万美元,2年建成投产后,按产品每年销售额40万美元的5%提成(从第3年末开始),为期8年.若利率为10%,问从经济角度我方应选择哪种付款方式?解: P1=15万美元P'=A(P/A,10%,8)=40*5%*5.33493=10.66986F=P' P2=F(P/F,10%,2)+5=13.8因为P1>P2 所以选第二种方案7 某经济组织准备存入银行一笔基金,以便以后无限地于每年年末均有10万元作为年度经济学奖金,发给成绩卓著的经济学家.若存款年利率为10%,问现在应存入银行多少基金?若每两年颁发一次奖金,每次20万元,则现在应存入银行多少资金/若每5年颁发一次奖金,每次50万元,情况又如何?解: 当n->∞P=lim A[(1+i)n -1/i(i+1)n ]=A/i lim[((1+i)n-1)/(1+i)n]=A/i=10/10%=100( 万元)当n=2 时A=F(A/F,10%,2)=0.47619*20=9.524 P= lim A[(1+i)n -1/i(i+1)n ]= A/i=95.24 当n=5时A=F(A/F,10%,5)=8.19 P= lim A[(1+i)n -1/i(i+1)n ]= A/i=81.98 一个从事贷款的人表示愿意借款2万元,条件是在16周内每周周末支付1292.92元,以偿清债务.试分析其周利率为多少?名义年利率是多少?实际年利率是多少?解: 20000(1+i)16=1292.92[((1+i)16-1)/i] i=0.004=0.4%名义年利率r=0.4%*52=20.8%实际年利率i=(1+0.4%)52-1=23.079 开发和生产某新产品需要投资200万元,建设期一年,一年以后开始生产和销售该新产品,每年净收益为100万元.若年利率为10%,试分析该新产品的投资回收期(画出现金流量图).若投资在建设期内连续支出,净收益在生产和销售期内连续获得,试分析在连续复利条件下的投资回收期. 解: (1) F=200(F/P,10%,1)=220220=100[((1+10%)n-1)/(1+10%)n*10%] n=3.6年（2）ie =e10%-1=10.52%220=100[((1+10.52%)n-1)/(1+10.52%)n*10.52%] n=3年4月10天10 试证明资金回收系数(A/p,i,n)和资金存储系数(A/F,i,n)之间的关系为:(A/p,i,n)=(A/F,i,n)+i.证明：(A/F,i,n)+i=[i/((1+i)n-1)]+i=[i+i(1+i)n-i]/[ (1+i)n-1]=i(1+i)n/[(1+i)n-1]=(A/P,i,n)第四/五章1 某企业拟开发某种新产品,该产品的行销期估计为5年,5年后即停产.其他有关数据预测如下:研制费1万元,购置设备需8万元,设备5年后残值1万元,需流动资金7万元,新产品每年销售收入8.5万元,年经营成本4万元.若该企业的标准收益率为12%,试分别用NPV和IRR分析开发该新产品的可行性.解:NPV=-(1+8+7)+ ∑=51t4)-(8.5(P/F,12%,t)+1*(P/F,12%,5)=0.7892152 有两个设备更新方案,设备A需投资35万元,年收入19万元,年经营成本7万元,寿命4年,无残值;设备B需投资50万元,年收入25万元,年经营费用14万元,寿命期8年,残值为零.若标准收益率为10%,试分别用NPV,NAW和IRR分析方案优劣,并对上述方法的难易程度进行评价。
技术经济学4、5章习题答案
第四章（一)选择题4 .1 有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期内,两方案的净现值大于0 且相等，则(b ）。
a．甲方案较优b．乙方案较优c．两方案一样d．无法评价4.2 三个投资方案A 、B 、C ,其投资额KA > KB 〉KC ，差额投资回收期分别为TA-B =3。
4 年,TB—C = 4。
5 年TA-C＝2 年,若基准投资回收期为5 年.则方案从优到劣的顺序为（a ）。
a. A —- B -—C b。
B -—C -—Ac。
C --B —-A d．不能确定4。
3 下列评价标中，属于动态指标的是( c）.a．投资利润率b．投资利税率c．内部收益率d．平均报酬率4。
4互斥方案比选时，用净现值法和增量内部收益率法进行项目优选的结论(c ）a．相同b．不相同c．不一定相同d．近似4。
5 按照差额内部收益率的比选准则,若△IRR < i0 ,则（a ）a．投资小的方案为优b．投资大的方案为优c．所有方案都不可行4.6多方案决策中,如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为（c）。
a．正相关b．负相关c．独立d．互斥4。
7 某建设项目，当i1= 20％时,净现值为78.70 万元；当i2 = 23％时，净现值为—60.54 万元,则该建设项目的内部收益率为( b）a。
14。
35 ％b。
21。
75 ％c.35.65 ％d。
32。
42 %4。
8对能满足同一需要的各种技术方案进行动态评价时，如果逐年收益没有办法或没有必要具体核算时，可采用（de）a．内部收益率法b．净现值法c．净现值率法d．费用现值法e．费用年值法4。
9对于独立方案而言,检验其财务上是否可行的评价指标有（acd )。
a．财务净现值b．费用现值c．财务内部收益率d．贷款偿还期4。
10 在进行寿命期不同的互斥方案选择时,下述各项中，可采用的方法是（abc ）。
技术经济学习题集
A ．反映使用价值的效益指标
B ．反映形成使用价值的劳动消耗指标
C ．反映效益和消耗的综合指标
D． 反映劳动消耗的综合指标
二、填空题
1．现金流入与现金流出的差额称为（ ）。
2．产品的成本按照是否与产量呈现变动关系有不同的分类，其中随产量变化而呈（ ）
变化的成本称为变动成本。
3．一定时期内所付（收）的金额与贷款（或存款）金额的比率叫（ ）为了简化某项
6.技术经济学的主要研究对象是技术经济活动过程中的经济效果的问题。对象有三个方 面:一是研究技术方案的经济效果,寻找具有最佳经济效果的方案；二是研究技术,经济相互促 进与协调发展；三是研究技术创新,推动技术进步,促进企业发展和国民经济增长
7.做任何事情都有目的，学习技术经济学的最终目的就是通过对技术经济学这门课的学 习，使我们能够熟练的运用所学的理论知识与实际工作结合起来去评价各类工程项目和技术 方案的可行性，即使实践符合技术经济的发展规律，达到技术上先进，生产上可行，经济上 合算，社会上合理四个方面的统一，使技术．经济的发展和社会的发展互相协调。
B．反映形成使用价值的劳动消耗指标
C．反映效益和消耗的综合指标
D．反映劳动消耗的综合指标
10．经营成本与总成本费用的大小关系是（ ）
A．前者小于后者 B．前者大于后者
C．前者等于后者 D．无法确定
11．不能衡量资金时间价值的指标是（ ）
A．纯收益 B．利息 C．利率 D．销售收入
12．等额分付偿债基金公式 A=F（A/F， i ,n）中的 F 应发生在（ ）
A．在第一期等额支付的前一期 B．与最后一期等额支付时刻相同
C．与第一期等额支付时刻相同 D．任意时刻
13．反映经济效益的劳动耗费指标有（ ）
技术经济学课后习题答案
P 1000 ( P / F ,12 %,1) 1500 ( P / F ,12 %,2) 335 .9( P / A,12 %,4)( P / F ,12 %,2) 500 ( P / A,12 %,3)( P / F ,12 %,6) 432 .05( P / A,12 %,4)( P / F ,12 %,9) 450 ( P / F ,12 %,14 ) 100 .78万元
利用复利系数表：
( P / A, 8%, 7) ( P / A, 8%, 7.8) ( P / A, 8%,8) ( P / A, 8.8%, 7.8) ( P / A, 10%, 7) ( P / A, 10%, 7.8) ( P / A, 10%, 8)
第三章 习
题
1。某方案的现金流量如习题表4－1所示，基准收益率为15％，试计算(1)投资回收期 （静态Pt和动态Pt′），(2)净现值NPV，(3)内部收益率IRR。
0
120
1
2
3
4
5
6
解: NPV 120 50 ( P / A, IRR,6) 10 ( P / F , IRR,6) 0
i1 30 %, NPV1 120 50 2.643 10 0.2072 14 .22 i2 40 %, NPV2 120 50 2.168 10 0.1328 10 .27 IRR i1 NPV1 14 .22 (i2 i1 ) 30 % (40 % 30 %) 35 .81 % NPV1 NPV2 14 .22 10 .27
第四章 习
题
4.建一个临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元。 （1）使用8年时，其内部收益率为多少? （2）若希望得到10％的收益率，则仓库至少使用多少年才值得投资?
技术经济学 4-6章课后作业答案 刘晓君 第二版
第二次作业2016年10月16日例：某城市计划铺设一条引水管道，从较远的流域引水以解决该城市吃水难的问题。
在满足供水要求的前提下，有甲、乙两方案可供选择。
甲方案投资200万元，年维护费2万元，每隔10年大修一次，大修费20万元；乙方案投资300万元，年养护费1.5万元，每隔15年大修一次，大修费40万元。
年折现率6％，假定引水管道的寿命无限长，试用净现值法比较甲、乙两方案的优劣。
某城市拟建一套供水系统，有两种方案可供选择：第一种方案是先花费350万元建一套系统，供水能力可满足近十年的需要，年运行费用26万元。
到第十年末由于用水量增加，需要再花费350万元另建一套同样的系统，两套系统的寿命无限长，但每套系统每隔20年需要花费125万元更新系统中的某些设备。
第二种方案是一次花费500万元建一套比较大的系统，近10年仅利用其能力的一半，年运行费用28万元。
10年后其能力全部得到利用，年运行费用50万元。
可以认为系统的寿命无限长，但每隔20年需要花费200万元更新系统中某些设备。
设基准折现率为15%，试分析采用哪个方案。
12102030 265212512535035040 121020302850200200 5003、某投资方案初始投资120万元，年经营收入100万元，寿命6年，残值10万元，年经营费用50万元，求该项目方案内部收益率?解：当i=35%时，NPV(35%)=-120+50*[(1+35%)^6-1)]/(35%*(1+35%)^6)=0.909当i=40%时，NPV（40%）=-120+（100-50）（P/A,40%,6)+10（P/F,40%,6)=-10.272 IRR=35.81%。
技术经济学 智慧树知到网课章节测试答案
1、选择题:技术经济学的研究对象分为( )四个层面的选择题。
选项：A:国家、产业、企业、方案B:国家、区域、企业、项目C:宏观、微观、企业、项目D:国家、产业、企业、项目答案: 【国家、产业、企业、项目】2、选择题:在对投资方案进行经济效果评价时，应( )。
选项：A:动态分析为主，静态分析为辅B: 只采用定量分析C:静态分析为主，动态分析为辅D: 只采用定性分析答案: 【动态分析为主，静态分析为辅】3、选择题:技术方案经济效果评价，分析论证的对象是( )。
选项：A: 投资企业财务状况B: 技术方案市场需求状况C: 技术方案经济合理性D: 技术方案技术先进性答案: 【技术方案经济合理性】4、选择题: 下列有关技术与经济的关系的描述中，错误的是( )选项：A: 技术进步是经济发展的重要条件和手段B: 经济处于主导地位，技术处于从属地位C: 经济的发展为技术的进步提出新的要求D:经济发展是技术进步的基本动力和方向E: 先进技术的应用都能带来经济上的高效益答案: 【经济处于主导地位，技术处于从属地位, 先进技术的应用都能带来经济上的高效益】5、选择题: 根据技术经济分析的比较原理，对两个以上技术方案进行经济效益比较时，必须遵循的可比原则是( )选项：A: 价格可比B: 消耗费用可比C: 满足需要可比D: 时间可比答案: 【价格可比, 消耗费用可比, 满足需要可比, 时间可比】1、选择题: 某人在银行存款，存款利率为6%，按复利计。
若10年内每年年初存款2000元，第10年年末本利和为( )。
选项：A: 20000元B: 21200元C: 26362元D: 27943元答案: 【 27943元】2、选择题:某公司向银行借款，贷款年利率6％，第1年初借款100万元，每年计息一次；第2年末借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为( )万元。
选项：A: 324.54B: 331.10C: 331.28D: 343.82答案: 【 331.28 】3、选择题:现存款1000元，年利率为12%，复利按季计息，第2年年末的本利和为( )。
经济学基础 4-5章答案
第四章社会主义市场经济一、选择题：1．世界上的资源绝大部分是( )P55A．自然资源B．自由资源C．经济资源D．社会资源C2. 一个国家的经济基础主要是用( )来衡量的。
P55 A.矿产资源 B.自然资源 C.经济资源 D.社会资源 C3、不属于经济资源的是（）P55 A、自然资源B、人力资源C、人工制造的生产设备D、自由资源 D4. 决定一国经济持续发展能力的最重要的因素是( ) P55 A.自然资源 B.人力资源 C.生产设备 D.吸引外资 B 5．任何社会都面临着资源配置问题，这是因为资源具有( )P55 A．稀缺性 B．多用性 C．相对性 D．绝对性 A 6. 社会经济中的众多矛盾主要源于资源的( )P55 A．相对性 B．绝对性 C．多用性 D．稀缺性 D 7．市场规则是( )P55(09.10) A．人为制定的 B．客观存在的 C．可有可无的 D．应该废除的 BC 910 C11 B12131516 D17.A18 C19 D2021 A22124567、两种产品的组合点位于生产可能性曲线上，表示在既定技术和资源的条件下是不仅可以实现，而且是有效率的8．市场经济是在各种经济主体分散决策的基础上，通过供求决定的配置社会资源的方式和体制。
P59(10.1)市场价格信号9、市场经济的基本特征是：市场性、自主性、竞争性、开放性和。
P60 法治性10、市场经济大体经历了两个阶段：自由市场阶段和。
P60 现代市场经济阶段11、现代市场经济与自由市场经济的最大区别就是国家或政府干预代替了原来的。
P60 国家和政府不干预12．市场经济的属性为，它不是哪种社会制度的专利。
P61(09.10)中性三、名词：1、资源P55 2、资源配置P55 3、生产可能性曲线P56 4、机会成本P57 5、市场经济P59四、简答论述题：1．计划配置资源方式有哪些弊端？P572．为什么说市场是一种高效率的资源配置方式？P58 3．简述市场经济的功能？P594．简述市场经济与商品经济的联系与区别？P59 5. 简述市场经济具有哪些基本特征。
技术经济学课后题答案
第三章6.解：画现金流图如下：75年内将这笔资金积蓄起来。
假设资本的利率为%12，每年积蓄多少才能满足更新该机械所需的资金需求?假定存款发生在：(1)每年的年末；(2)每年的年初。
【解】 (1)该问题的条件符合公式推导的前提条件，因此可直接用公式求得如下： 472215741.030000)5%,12,/(30000≈⨯=⨯=F A A (元)(2)该问题需要换算成与推导公式时的假定条件相符的形式。
其计算如下：%41.12141%1311.2%68.12112%12111.1412=-⎪⎭⎫⎝⎛+=-⎪⎭⎫ ⎝⎛+==-⎪⎭⎫ ⎝⎛+=-⎪⎭⎫⎝⎛+=r r m r i m r i m m，解得有解：解：实际利率乙银行利息高，，、解：甲乙乙甲∴>=-⎪⎭⎫⎝⎛+==i i i i %08.16112%151%16312更好。
在第二个银行存款效果，，解：∴>=-⎪⎭⎫⎝⎛+==121221%68.12112%121%12.4i i i i 1000 0 0 ()()()()（万元），，，，（万元）17.71310%8/4.4786/4.47862000%811500%81100022=⨯===++⨯++⨯=P A n i P A P A F (8421612.115741.030000)1(),,/(30000=÷⨯=+÷⨯=i n i F A A (元)10.投资400万元购置一宾馆，则每半年的利润额为30万元。
假设该工厂寿命为无限(通常寿命期为几十年时，即可认为是寿命期为无限，以简化A 值与P 值的计算；)，资本的利率每半年为%5，则该项投资的净收益(减去投资后的余额)为多少?假设每年的利润额为30万元，其它条件不变时，净收益额又是多少?分别按现值和每期平均值(假设每半年为一个期间的净年值)求解。
【解】 以半年为一个期间，净收益为30万元时：净收益20040005.030=-÷=P (万元)每半年的平均净收益额1005.040030=⨯-=A (万元) 以一年为一个期间，净收益为30万元时，年复利的利率为： %25.101)05.01(2=-+=i净收益1074001025.030-=-÷=P (万元) 每年的平均净收益额110.102540030A -=⨯-=(万元)11.欲建一化工厂，需购置土地，与土地所有者商定的结果是：现时点支付600万元；此后，第一个五年每半年支付40万元；第二个五年每半年支付60万元；第三个五年每半年支付80万元。
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. .第四章（一）选择题4 .1 有甲、乙两方案，其寿命期甲较乙长，在各自的寿命期，两方案的净现值大于0 且相等，则（b ）。
a．甲方案较优 b．乙方案较优 c．两方案一样 d．无法评价4.2 三个投资方案A 、B 、C ，其投资额KA > KB > KC ，差额投资回收期分别为TA-B =3.4 年，TB-C =4.5 年TA-C＝2 年，若基准投资回收期为5 年。
则方案从优到劣的顺序为（a ）。
a. A -- B -- Cb. B --C --Ac. C --B --A d．不能确定4.3 下列评价标中，属于动态指标的是（ c）。
a．投资利润率 b．投资利税率 c．部收益率 d．平均报酬率4.4互斥方案比选时，用净现值法和增量部收益率法进行项目优选的结论(c ) a．相同 b．不相同 c．不一定相同 d．近似4.5 按照差额部收益率的比选准则，若△ IRR < i0 ，则(a )a．投资小的方案为优 b．投资大的方案为优 c．所有方案都不可行4.6多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为（ c）。
a．正相关 b．负相关 c．独立 d．互斥4.7 某建设项目，当i1= 20％时，净现值为78.70 万元；当i2 = 23％时，净现值为-60.54 万元，则该建设项目的部收益率为( b)a. 14.35 %b.21.75 %c.35.65 %d.32.42 %4.8对能满足同一需要的各种技术方案进行动态评价时,如果逐年收益没有办法或没有必要具体核算时，可采用（de）a．部收益率法 b．净现值法 c．净现值率法 d．费用现值法 e．费用年值法4.9对于独立方案而言，检验其财务上是否可行的评价指标有（acd ）。
a．财务净现值 b．费用现值 c．财务部收益率 d．贷款偿还期4.10 在进行寿命期不同的互斥方案选择时，下述各项中，可采用的方法是(abc ）。
a.最小公倍数法 b．部收益率法。
c．年值法 d．差额净现值法 e．资金利润率（二）是非题4.11 ( 非 )部收益率的大小主要与项目的初始投资有关。
4.12 ( 是 )常规项目的净现值大小随基准折现率的增加而减少。
4.13 ( 非 )若方案的净现值小于零，则表明此方案为一亏损方案。
4.14 ( 非 )投资收益率与项目的寿命期及折旧年限有关。
4.15 ( 是 )在常规投资项目中，只要累计净现金流量大于零，则其部收益率方程有唯一解，此解就是项目的部收益率。
三）填空题4.16 用NPV 和IRR 两个指标共同进行多方案评价与优选时，当出现NPV1 < NPV2 ,而IRR1 > IRR2 时，可用净现值或差额部收益率指标来评价与优选方案。
4.17 当方案的建设投资发生在期初且各年的净收益均等时，投资回收期与投资收益率之间具有互为倒数的关系。
4.18 净年值法是对各比较方案收益的等值的等额序列年值和净年值进行比较，以较大的方案为优。
4.19 对于投资全在期初的方案在寿命周期净现值的大小与所选定的折现率有关，折现率越小的则净现值越大。
4.20 用费用现值对多方案进行比选时，各方案的产出应相同，且计算期应相等。
（四）计算题4.21 拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示（单位：万元）。
若行业基准投资解：投资回收期Pt=累计净现金流量开始出现正直的年份-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量= 10 — 1 + 2046/7917=9.26(年)<11（年）故方案经济上合理。
4.22 某厂计划改建总装车间，现有甲、乙两方案，甲方案采用流水线，总投资为40 万元，年经营成本20 万元；乙方案采用自动线，总投资为60 万元，年经营成本为12 万元。
两方案年生产量相同，设基准投资回收期为5 年，哪个方案经济效益为优？解：已知K甲=40万元，K乙=60万元，C甲’=20万元，C乙’=12万元，两方案产量相同，K甲 < K乙和C甲’> C乙’,故可计算差额投资回收期Pa=( K甲— K乙)/（C甲’— C乙’）=2.5(年) < 5年故乙方案为优。
4.23 某工程项目各年净现金流量如下表所示。
如基准折现率为10 % , 试计算解：Pt=5-1 + 90 000/120 000=4.75（年）；Pd=7-1 + 18 400/61 650=6.3(年) NPV= -250 000 –200 000(P/F,10%,1)+120 000(P/A,10%，9)(P/F,10%,1)=19.64(万元i=15%,NPV=7.42万；i=20% ，NPV=-1.36万∴IRR=15%+7.42/(7.42+1.36)×5%=19.2%4.24 一车间，有三个可行方案，A 方案投资为1000 万元，年经营成本120 万元；B 方案投资为1 100 万元，年经营成本115万元；C 方案投资为1400 万元，年经营成本105 万元，基准投资回收期为5 年，哪个方案为优？解：(年)>5(年) ∴A比B优；（年）>5（年）∴A比C优；∴A最优；4.25 某公司现有资金800 万元用于新建项目，预计建设期2 年，生产期20 年，若投产后的年均收益为180 万元时，期望投资收益率为18 % ，建设期各年投资解：NPV 甲＝-800 + 180（P／A ,18 % ,20 )（P／F ,18 % ,2 )= -108.2 （万元）NPV 乙＝-300 —500 ( P / F ,18 % ,1 )+ 180 ( P / A ,18 % ,20 )( P / F ,18 % ,2 ) ＝-31 . 68 （万元）NPV 丙＝-100 —700 ( P / F ,18 % ,1 ) + 180 ( P / A ,18 % ,20 )( P / F ,18 % ,2 ) = 1.08 （万元）NPV丙最大，丙最优。
4.26 某化工工程项目建设期2 年，第一年投资1800 万元，生产期14 年，若投产后预计年均净收益270 万元，无残值，基准投资收益率10 % ，试用IRR 来判断项目是否可行？解：i = 8 % , NPV ＝-1800 + 270 （P／A , 8 % ,14 )（P／A , 8 % , 2 ) = 108.25 i=10 %NPV ＝-1800 + 270 ( P / A , 10 % , 14 ) ( P / F , 10 % , 2 ) ＝-156.22 ∴IRR = 8 % + 108.25 / ( 156.22 + 108.25 ) ×2% = 8.81 % < 10 %项目不可行。
4.27 A 、B 两个方案，其费用和计算期如下表所示，基准折现率为10 ％。
PCA = 150 + 15 ( P / A , 10 % , 30 ) + 150 ( P / F , 10 % , 15 ) = 327.32 PCB = 100 + 20 ( P / A , 10 % , 30 ) + 100 ( P / F , 10 % , 10 )+ 100 ( P / F , 10 % , 20 ) = 341 . 95PCA <PCB ∴ A 优。
② 费用年值法ACA = 15 + 150 ( A / P , 10 % , 15 ) = 34.72ACB ＝20 + 100 ( A / P , 10 % , 10 ) = 36.27ACA < ACB ∴A 优。
4.28 一个地区的公用管理设施有两个方案供选择（i0等于7 % ) :第一个方案需要现在投资30 000 元，该设施寿命为20 年，20 年后残值为3000 元，年维修费为2000 元，年财产税为期初投资额的2.5 % ，年所得税为期初投资额的4.5 ％。
第二个方案需要现在投资20 000 元，该设施寿命为20 年，20 年后残值为2000 元，年维修费为1600 元，各种税率与第一方案相同。
第10 年年初将追加投资12 000 元，后建设的设施寿命为10 年，残值为3000 元，年维修费为1200 元，年财产税为追加投资额的2 . 5 % ，年所得税为追加投资5 ％。
选择最优方案。
解：PC1 = 30 000? + [ 2000 + 30 00O×( 2.5 % + 4.5 % ) ] ( P / A , 7 % ,20 )- 3000 ( P / F , 7 % , 20 ) = 53 591PC2 = 20 000 + [ 1600 + 20 000×( 2.5 % + 4.5 % ) ] ( P / F , 7 % , 20 ) + 12 000( P / F , 7 % , 9 ) + [ 1200 + 12 000×( 2.5 % + 5 % ) ] ( P / A , 7 % , 10 )( P / F , 7 % , 9 ）—2000 ( P/F , 7 % , 20 ）—3000 ( P / F , 7 % , 20 ) = 36 168PC1 > PC2 ∴第二方案优4.29 某项工程有三个投资方案，资料如下表，用差额投资部收益率法选择最佳方案。
解：先求各方案的部收益率均大于基准投资收益率，均为可行方案。
i ＝ 15 % ，△ NPVl ＝-（3000 — 2000 ) + ( 780 — 580 ) （P ／A , 15 % , 10 ) = 3.8 i = 20 % ，△ NPV2 ＝-（3000 — 2000 ) + ( 780 — 580 )（P ／A , 15 % , 10 )＝-161.6△ IRR ＝15 % + 3.8 / ( 3.8 + 161.6 ) ×5 ％=15.1 > 10 % ,∴ B 比A 优 i =5 %,△NPV1 =-( 4000 — 3000) +(920 — 780) ( P / A , 5 % , 10 )=81.08 i =8 %,△NPV2 =-( 4000 — 3000) +(920 — 780) ( P / A , 8 % , 10 )=-60.6 △ IRRBC＝5 % + 81.08 / ( 81.08 + 60 . 6 ) ×3 % = 6.7 < 10 % ∴B 比C 优 ∴ B 优。
4.30 某公司有3 个独立方案A、B 、C ，寿命期均为10 年，期初投资和每年净收益如下表所示，当投资限额为800 万元时，用独立方案互斥化法求最优方选组合AC。