乾坤烛简介

乾坤烛（ProSticks）乾坤烛简介技术分析的最基本是图表记录。

记录价格变化的方法很多，以时间和价格变化为主的，如传统的线图、棒形图、阴阳烛；亦会以价格变化为主、时间变化为辅的，如四度空间；亦有单以价格变化为主的，如点数图(Point & Figure Chart)和剔图(Tick Chart)。

以传统图表发展来说，可以分为三代，即线图(Line Chart)、棒形图(Bar Chart)、阴阳烛(Candlestick Chart)，但到了现代，投资者信息的质与量要求愈来愈高，第四代图表乾坤烛(ProSticks)应运而生。

其实一直以来投资者习惯以棒形图(Bar Chart)、阴阳烛作股价的记录方法，只要有股价的开市价(开，O)、时段最高价(高，H)、时段最低价(低，L)、以及收市价(收，C) ，便可制作图表，而技术分析者，亦习惯以这些图表判断后市发展。

但在成交稀疏的时段，开、高、低、收价都很易为有心人利用，使不知就里的投资者跌入“走势陷阱”。

所以投资者想知道真实的市况或走势，便要取得其它辅助资料，而其中最重要、最实用资料，便是成交量。

成交量是市场深度的反映，可揭示市场的动态信息，主要分两类，第一类比较常见，是每一个时段内的总成交量，用总交易股数或总成交金额均可；第二类较罕见，亦比第一类成交量更重要，是交易时段内，成交量在不同价位的分布情况，譬如说，最多成交的价位所在、成交集中于哪一个区域之内，这都是十分重要的动态信息。

投资者要取得第二类成交的资料，相对比较困难，但随着科技的进步、互联网的兴起、以及市场上的需要，乾坤烛发明人李政平经过不断的努力研究，将科技、信息，配合了市场人士的需要，终于在1999年底推出了乾坤烛。

乾坤烛的英文名称是“PROSTICKS”，其实是两套分析工具的结合，将四度空间(Market PROfile，一种分析股票成交量和价位关系的方法)和阴阳烛(CandleSTICKS)的优点，合二为一的一套分析工具；阴阳烛的优点是图表表达形式简单易明，而四度空间的优点是市场深度可透过图表显示出来。

而乾坤烛最独特的地方，就是提供了时段内成交量的动态资讯，其中最重要的成交价，就是聚焦点(Modal Point)，而成交集中的区域，就是活跃区(Active Range)，成交稀疏的区域，就是偏离区尾巴(Extreme Tails)。

大户要改动开高低收价，相对上容易，但如果要改动聚焦点、活跃区等数据，便要用上很多钱去制造成交，造市成本增加的话，难度自然大增，对成交活跃的股票、指数期货、外汇来说，大户可谓无所施其技，这些新资料便十分有参考价值。

编辑乾坤烛的构成乾坤烛比起棒形图的“开高低收”四个数据，多了三个部分：1、聚焦点(Modal Point)一支乾坤烛代表了一段时间，而该支乾坤烛的聚焦点，就是该段时间内，成交最多的一点。

乾坤烛其实是将成交量的讯息配合阴阳烛显示出来，而聚焦点，是乾坤烛最重要、最独特的部分，提供了支持或阻力的位置及强度。

聚焦点的构成正如前文提及，聚焦点是该时段成交最多的价位，但如果是指数的话，譬如说恒指，并无所谓成交最多的价位，其聚焦点又如何测定呢？在这个情况下，乾坤烛是会以停留时间最长的价位作聚焦点的。

所以聚焦点的选取原则如下：1）有成交记录的股票或期货，以成交最多的价位作聚焦点。

2）指数或外汇，以停留时间最长的价位作聚焦点。

根据乾坤烛公司的统计，利用成交最多的价位作聚焦点，又或利用停留时间最长的价位作聚焦点，结果往往分别不大。

聚焦点的意义，其实就是最重要的价位。

最重要的价位，主观来说，当然因人而异，但利用客观的情况来分析，不离最多人、最多成交争持的价位，集中于某价位的争持（第一个聚焦点选取原则），又或长时间的争持不下（第二个聚焦点选取原则），往往是一分为二、二而为一的，无论用哪一种选取原则，得出相同或类似的结果，亦不是值得奇怪的事。

聚焦点的作用1）标出每个时段，最重要的价位。

2）指示支持/阻力位所在。

3）可取代收市价，作技术分析原始数据。

4）可用以判断走势，又或用以画出趋势线。

聚焦点与支持/阻力假设在近12000点时买入恒生指数期货，即表示看好后市，认为恒指在12000 点时相对偏低，值得买入，如果有很多人的想法相近，即表示在12000点水平时会有很多成交。

当然，买卖是相对的，一买必有一卖，但如后市果真在12000点水平时反弹上升，到第二次期指成交大的位置，便会形成支持或阻力。

聚焦点，便是一段时间内，成交最大的地方。

如股价在聚焦点之上，该聚焦点会发挥一定的支持力；反之，如聚焦点在股价之下，便会形成一定的阻力。

聚焦点的最大功能，是能明确指示支持/阻力位所在；而聚焦点形成的聚焦点平台，亦有类似的启示。

当然不同的成交量，其支持力或阻力会有所不同，要深入了解该聚焦点的强度，仍要研究该聚焦点的聚焦量（Modal Count）。

而聚焦点的走势，亦可反映股价上移或下跌的实际情况，比单用收市价作判断客观得多，因为收市价亦可因为人为造价而大幅变更，以致未能反映实际市场状况。

收市价和聚焦点大部分技术分析指标，都是以收市价作依据的，要知道收市价相对上容易被尾市买卖盘所推动，大户可以用较少的金钱，影响到收市价，所以以阴谋论说，大户可以操控收市价，使技术分析指标出现大户希望出现的买卖讯息，以达到震仓又或派货目的。

即使以相对上难以操控的期指市场来说，期指的结算，亦不是按恒指收市价作准的，而是以每5分钟恒指价的平均数，扣除小数点而来，反映了单是以收市价作参考，会有机会出现偏差或受大户操控的情况。

对部分技术分析者来说，利用收市价作为技术指标的数据，不是一个良好的选择，所以他们或以高低价之中价，又或采用比例计算收市价（如中价加收市价除以2），但无论以何种比例计算，都有一定的不确定性，都有不完善的地方。

比较好的方法，当然是选取最重要的价位，作计算的基础。

如果说收市价不是每日最重要的一个价位，则每日最重要的价位，一定是成交最大，好淡的决胜位置，就是聚焦点。

利用聚焦点替代收市价，作技术分析指标的基本数据，其效果甚至比用收市价好得多。

所以，聚焦点可以取代收市价，作技术分析指标的数据。

同样道理，经过深入研究，利用聚焦点找出趋势线，效果亦十分良好。

所以聚焦点可以取代高低价或收市价，作趋势线的基点。

其实，最简单的聚焦点应用法，就是观察聚焦点有否形成方-是向上？还是向下？还是在某个平行的买卖区域内﹝称为价值区﹞集结成聚焦点平台？如果聚焦点形成向上趋势，则更能确定向上趋势的成立；同理，如聚焦点形成向下趋势，则即使棒型图并未确定向下趋势，亦要提防向下的可能性，因为聚焦点的变化，很多时比传统所用的收市价或类似数据，更早发出转势或破位讯号。

2、活跃区(Active Range)活跃区是一个统计学上的概念，就是在一个时段的价格分布，价格所集中于中位数正负一个标准差（Standard Deviation）的所在，这在附图中显示出来，确切点说，68%的成交会集中在活跃区里，其它太过偏离的价格，只占成交的少数，不是交投的焦点所在，对价格指示作用不大（偏离区尾巴主要用于动力和动向指示，而非价格指示）。

活跃区提供了以下讯息：1）主要成交分布情况如果主要成交分散﹝即活跃区很长﹞，成交又大的话，则后市易达成共识，在经过剧烈竞争下，好淡双方终有一方会跑出来。

如果主要成交集中（即活跃区很短），显示开市初段又或临收市时波幅虽大，但缺乏成交，大市应未能理出方向。

此外，活跃区显示了成交是否集中在当日的高位或低位的极端位置，又或在中间位附近，这对预测后市很大帮助。

而活跃区配合聚焦点，亦可用以判断短期后市的走势。

2）波幅活跃区愈长，则波幅愈大，波幅是风险的代名词，如两只股票的预期回报相同，但股票A明显比股票B波幅为大，则当然会买入股票B，因为回报一样的话，买入风险较低的股票较有利。

3）主要成交价位虽然高低价的参考价值很大，但即使知道高低价位，由于成交可能极少的缘故，在高低位下的盘，未必能顺利执行，此外，作超短线买卖时，高低位的参考作用反不如活跃区的高低位来得重要。

利用活跃区分析市况，有两个要点，就是观察活跃区的长度和该时段的成交量多少。

活跃区愈长、成交量愈大，该活跃区和聚焦点的价格启示作用便愈大，当然，各位亦可以聚焦量取代成交量进行分析，又或将聚焦量和成交量同时分析，但相信分别不大。

总括来说，活跃区长而成交大的乾坤烛，其聚焦点所形成的趋势线或聚焦点平台，支持或阻力的效果，会比一般聚焦点所形成的趋势线或聚焦点平台为佳。

短活跃区的乾坤烛，会在好淡双方防守极严密，又或双方皆不敢进场时出现，代表短期大市无方向；又或在重要消息公布前，亦会出现短活跃区的乾坤烛。

3、偏离区尾巴(Extreme Tails)偏离区尾巴亦是源于统计学上的概念，即在于极端价位，少于3%的成交。

所谓极端价位，即一个时段的高价和低价，以日线图来说，偏离区尾巴，就是全日的最高位开始，向下统计；又或由最低位开始，向上统计，成交低于3%的区域。

由于极端价位的成交可能高于3%，所以不一定每枝乾坤烛都有偏离区尾巴。

此外，即使出现偏离区尾巴，亦不表示高低位都会出现，可以只出现于高位，亦可只出现于低位，现实所见，一支反映股票价格的乾坤烛，于高低位俱出现偏离区的机会不大。

偏离区尾巴的最大功用，是揭示极端价位的成交情况。

如果某一日的乾坤烛，在顶位部份出现了偏离区尾巴，即表示在近最高价时，买卖稀疏，又或维持时间太短，可以想象，买家在高价区并未大力托市，而沽家则轻易将价位压回其下，反映后市偏淡的机会略大。

相反，如果在低价区出现偏离区尾巴，则是表示在接近最低价时，交投稀疏，又或维持时间太短，是短期后市偏好的征兆。

偏离区尾巴愈长，即表示极端价位的成交偏低，又或时间偏短，但波动剧烈。

偏离区尾巴愈长，对市况偏好或偏淡的启示作用愈大。

不过，如果乾坤烛高低价两边俱出现偏离区尾巴的时候，则反映好淡双方俱不罢休，如果成交够大的话﹝指整支乾坤烛计，又或聚焦量够大﹞，短期上落市过后，或有中期趋势市出现。

在某些情况下，乾坤烛会没有偏离区尾巴，这是成交平均，又或高低位争持激烈的反映，要分析这些细微的分别，以判断后市走向，便要综合开价、收价、活跃区和聚焦点的位置，才能得出结论。

此外，乾坤烛亦有独特的指标，聚焦量(Modal Count)，配合聚焦点的分布，可以用以分析，而聚焦点结合成聚焦点平台的话，对大市的走向有重要启示。

聚焦量（Modal Count）：四度空间图中，TPO最长的一点，为最重要的一点，技术分析者可以利用TPO的长度，来分析该价格是否重要，会否对将来市况起作用，但这在四度空间理论上并无强调。

乾坤烛公司为了强化聚焦点的作用，特别设计了聚焦量，用以分析聚焦点的强度。