南海公司案例分析审计作业

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“英国南海公司”破产审计案例

学院：管理学院

班 1104班级：会计

220110522176 学号：姓名：石少桂

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“英国南海公司”破产审计案例

一：案例介绍

（一）基本案情及起因

南海公司”始创于1710年，主要从事海外贸易业务。“公司成立10年经营业绩平平。1719年至1720年之间，公司趁

国方兴未艾之机，股份投机热在英外对董公司事时发行巨额股票，

同致使公众对股息，散布公司利好消带动了公司股价上扬增加了信心，为价司价上升。1719年，股南海公月股价升至3114英镑，到1720

年月公司股票价年17217，300英镑英镑，公司老板布伦特决定以高

于面值数倍的价格发行格高达1050新股。同时，南海公司将获取的

现金，转贷给购买股票的公众。一时多170 间南海公司股价扶摇直上，一场股票投机浪潮席卷全国。由此，股都成了投机对象，家渐成立的股份公司股票以及原有的公司股票，包括军人和家庭妇女都卷入了这各种职业的人， 6 价暴涨 5 —倍，场漩涡。美国经济学家加尔

布雷斯在其《大恐慌》一书中这样描绘当“政治家忘记了政治，律师忘记了法庭，贸时人们购买股票的情形：易商放弃了买卖，医生丢弃了病人，店主关闭了铺子，教父离开了圣坛，甚至连高贵的夫人也忘了高傲和虚荣。”

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精品文档月通61720年英国议会为了制止国内“泡沫公司”的膨胀，于，随之一些公司被解散。许多投资者开始清过了《泡沫公司取缔法》醒，并抛售手中所持股票。股票投资热的降温，致使“南海公司”股英镑。年“南海公司”股价跌至1241720年12月，价一路下滑，到底，英国政府对“南海公司”资产进行清理，发现其实际资本所剩无几。而后，“南海公司”宣布破产。震惊了公司投资人和债权人，破产，犹如晴天霹雳，“南海公司”当证实了百万英镑的损失落在自数以万计的股东及债权人蒙受损失。己头上时，纷纷向英国议会提出严惩欺诈者并给予赔偿损失的要求。

（二）南海公司的破产及后果

1720年初南海公司股价迅速上涨，但是要继续推高股价就需要

更多的社会资金涌向南海公司，然而此时的英国正处在第一次工业革命的前夕，大量的民间企业同样需要筹集资本，于是民间企业开始背着政府偷偷地发行股票。因而会引起股票供给的增加，这样南海公司的股价就降下来，损害南海公司的利益。南海公司为了和民间企业争夺有限的社会资源，开始大规模活动，他们利用与政府之间的特殊关系游说议会，从而通过了一项法案，即“反金融诈骗和投机法”，俗称为“泡沫法”。“泡沫法”的颁布进一步推高了南海公司的股价，

人们争先恐后的购买南海股票，在股价越涨越高的时候，内部人士与政府官员的大举抛售，引发了南海泡沫的破灭。英国议会为了制止国内“泡沫公司”的膨胀，于1720年6月通过了《泡沫公司取缔法》，. 精品文档

随之一些公司被解散。许多投资者开始清醒，并抛售手中所持股票。股票投资热的降温，致使“南海公司”股价一路下滑，到1720年12月，“南海公司”股价跌至124英镑。年底，英国政府对“南海公司”资产进行清理，发现其实际资本所剩无几。而后，“南海公司”宣布破产。1720年名噪—时的“南海公司”倒闭的消息传来，犹如晴天霹雳，惊呆了正陶醉在黄金美梦中的债权人和投资者。当这些“利害关系者”证实了数百万英镑的损失将由自己承担的时候，他们一致向英国议会发出了严惩欺诈者，并赔偿损失的呼声。

迫于舆论的压力，1720年9月，英国议会组织了一个由13人参加的特别委员会，对“南海泡沫”事件进行秘密查证。在调查过程中，特别委员会发现该公司的会计记录严重失实，明显存在蓄意篡改数据的舞弊行为，于是特邀了一位名叫查尔斯·斯奈尔(Charles Snell)的资深会计师，对南海公司的分公司“索布里奇商社”的会计账目进行检查。查尔斯·斯奈尔作为伦敦市彻斯特·莱恩学校的习字和会计教师，商业审计实践经验丰富，理论基础扎实，在伦敦地区享有盛誉。查尔斯·斯奈尔通过对南海公司账目的查询、审核，于1721年提交了一份名为《伦敦市彻斯特·莱恩学校的书法大师兼会计师对索布里奇商社的会计账簿进行检查的意见》。在该份报告中，查尔斯指出了公司存在舞弊行为、会计记录严重不实等问题。但没有对公司为何编

制这种虚假的会计记录表明自己的看法。

议会根据这份查账报告，将南海公司董事之一的雅各希·布伦特.

精品文档卡斯韦尔以及他的合伙人的不动产全部予以没收。其中一位叫乔治·的爵士，被关进了著名的伦敦塔监狱。

对股份公司的成立进行《泡沫公司取缔法》同时英国政府颁布的

了严格的限制，只有取得国王的御批，才能得到公司的营业执照。事

实上，股份公司的形式基本上名存实亡。

英国政府在充分认识到股份有限公司利弊的基础年，直到1828

将股份公司中因所有权与经营权分离通过设立民间审计的方式，上，

所产生的不足予以制约，才完善了这一现代化的企业制度。据此，英，

重新恢复了股份公司这一现代企国政府撤销了《泡沫公司取缔法》业

制度的形式。

二：案情分析（一）南海公司破产的原因原因之一：南海公司的

信息披露不真实。

股份公司作为公众性公司，披露信息是其与公众进行交流的最

基本形式。股票价格的形成是建立在真实信息的基础上的。如果股份

公司信息披露虚假，故意夸大公司的业绩或者经营状况，就会造成投

资者盲目投资，股票价格发生异常波动，以致不能真实反映公司的盈

利能力。“南海泡沫事件”就是南海公司为了达到圈钱的目的，故意

编制公司的虚假信息，给投资者描绘了一幅金灿灿的通往“黄金宝殿”

之图，其实这幅承载着投资者狂热希翼的致富之图，不过如水中月、.

精品文档最终只能因公司经营的真相被揭穿而成为南柯一镜中花般虚无缥缈，梦。许多效仿南海公司的其他股份公司，也没能逃出幻灭的结局。原因之二：英国政府的态度不理智。虽然证券市场自

身对股票价格的形成有一定的调节能力，但政

英国政府在对待南海泡沫事件的态度上并不理府的监管依然不可少。，从一个智，从事件发生前“过度放纵”到事件发生后“一下管死”极端走到了另一个极端。使南海公英国政府过度地纵容南海公司，

南海泡沫事件发生前，，也给公众投资者司为日后高额发行股票的圈

钱活动创造了“信誉”造成了南海公司是政府“宠儿”的印象，此其一。南海公司在成立之从而取得了英国在南美洲万英镑的债券，就认购了政府高达1000初，英国政府应当预见到象南海公司这样渐有海

岸的贸易垄断权，此时，一旦公司形成影响的股份公司应当真实对外公告其经营信息，否则，虚假的信息给投资者造成的损害将不堪设股票发行规模扩大，气候，想。但是，英国政府并没有尽到这样的监管职责，而是任由南海公司400%甚至对外吹嘘，吊足了投资者的胃口。而且，当南海公司以300%英国政府并没有根据南海公司的实际盈利

能力及的溢价发行股票时，让人瞠目的是议会的议员甚至连国王都争相购时地予以制止，反而，买了南海的股票，以致当南海公司的股票出现在短短十个月时间由英国政多英镑的动荡局面时，1001000100

多英镑暴涨到英镑又狂跌到府束手无策，只得通过“泡沫法案”对股份公司进行强行压制。.

精品文档，虽在一定程南海泡沫事件发生后，英国政府通过了“泡沫法

案”

严重抑制了但却对股份公司实行封杀，度上遏制了泡沫的再次出现，泡沫法案规定任何未经合法授权而组建的此其二。股份公司的发展，公司，及擅自发行股票均属非法，股份公司一般不具有法人资格；严但实际通过的法案却从而保护股东及社会利益。惩非法的证券交易，该法案一直持续到从而走上了另一极端。故意使法人形式难以采用，年，在一百年的时间里，公众对股份公司闻之色变，对股票交易1825“泡沫法案”对英国股份公司发展的消极影响由此可见一避而远之，斑。原因之三：公众对股票投资的极端不理性。在对巨大财富的憧憬中，公众的理性防线彻底崩溃，完全任由

当公众不再考察股份公司的迷失了方向。股份公司发布的消息牵引，只为股价的一时上涨而买不再辨别股份公司的经营范围，盈利能力，无论股票的入股票时，他们的投资行为已经演变为一种投机性行为，只要相信它还会无论它是否已经偏离了公司的基本价值，价格多高，继续涨下去，公众就会不顾一切地买进。在这种欲望的支配下，公众已经不能客观预期投资所带来的已经谈不上对股市基本行情的认识，后果。他们的行为只会使股价越来越高，泡沫越来越大，等待他们的也只能是非理性泡沫的破灭。

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南海公司事件的反思（二）

1．英国南海公司的舞弊案例，对世界民间审计史具有里程碑式

的影响。尽管在1720年之前，就有人认为已有了民间审计这一行业。