模块2对冲基金策略基础
对冲基金的常用策略
对冲基金的常用策略
1冲突基金的定义
冲突基金（Hedge Fund）是一种专业的投资产品，由专业的投资者通过使用复杂的投资策略投资和管理资金。
它主要是通过投资组合的优化，使投资者利用股票、债券、衍生品、现金或其他类型的投资工具进行投资，来实现投资收益最大化，并保护投资者免受巨大损失。
2冲突基金的常见策略
1.长期对冲战略：在市场中可以通过寻找好的行业和企业，将投资组合进行定向优化，从而实现稳定长期投资收益。
2.开放性基金战略：收益机会是非常多的，投资者可以根据各种市场机会和生活概念，使投资组合进行定向优化，以获得收益。
3.对冲债券策略：在短期内，以及其他投资策略满足，通过对正负差值进行对冲，同时分散投资风险，保护投资者的资金。
4.股票的做T策略：通过研究股票的价格走势，分析走势的开收，以及走出的买入和卖出信号，来实现收益的最大化。
3冲突基金的注意事项
1.进行投资前，应充分了解投资的基本知识，了解投资的风险，以及如何防止风险；
2.了解冲突基金的管理机构及其他信息，确定其是否诚实守信；
3.充分了解冲突基金的投资组合及其组合内外部的风险，确定其是否合理；
4.理性投资，设定投资目标及投资策略；
5.定期审查和评估资产组合。
对冲基金投资策略
对冲基金投资策略1.套利策略：套利策略是对冲基金中最常见且最基础的策略之一、该策略的核心思想是通过买入低估的资产并卖出高估的资产，从中获得价格差的收益。
套利策略可分为市场中性套利和方向性套利。
市场中性套利追求无风险收益，通过同时买入和卖出相关性较高的资产来消除市场风险，赚取利差。
方向性套利则是根据对其中一资产或市场方向的判断，买入或卖出相关资产来赚取方向性收益。
2.相关性策略：相关性策略是通过分析和利用不同资产之间的相关性关系来实现收益。
这包括统计套利策略和基本面套利策略。
统计套利策略是通过建立统计模型，分析不同资产之间的历史相关性，并以此为基础进行交易。
基本面套利策略则是基于经济基本面的分析和预测，寻找资产价格与基本面之间的偏离，从而进行买入或卖出。
3.事件驱动策略：事件驱动策略是通过对公司事件、重组交易、收购兼并、破产重组等事件的分析和判断来进行投资。
根据事件的不同，事件驱动策略又可分为长期事件驱动和短期事件驱动。
长期事件驱动策略关注公司的杠杆改善、资本重组等长期事件，并以此为基础进行投资。
短期事件驱动策略则专注于利用短期事件对公司股票或债券价格的影响来进行交易。
4.宏观策略：宏观策略是通过对宏观经济环境的研究和判断来进行投资。
它包括利率策略、外汇策略、商品策略等。
利率策略是根据对利率走势和货币政策的判断，进行债券和货币市场交易。
外汇策略是基于对汇率波动、货币政策等的研究，进行外汇市场的交易。
商品策略则是根据对商品价格走势和供需关系的研究，进行大宗商品市场的交易。
5.多策略配置：多策略配置是综合运用多种投资策略的一种方法。
对冲基金会根据市场环境和机会，灵活选择各种策略来进行投资，以实现收益的稳定性和多样化。
多策略配置旨在利用不同策略的收益特征和风险特征的互补性，降低整体风险，增加回报。
总结起来，对冲基金的投资策略多种多样，包括套利策略、相关性策略、事件驱动策略、宏观策略和多策略配置。
通过灵活运用这些策略，对冲基金可以在各种市场环境下实现稳定回报，并降低投资风险。
对冲基金策略详解
对冲基金策略详解对冲基金，作为一种专业的投资工具和策略，被广泛用于全球金融市场。
本文将详细介绍对冲基金的基本概念和运作原理，以及常见的对冲基金策略。
概念介绍对冲基金是一种以对冲为主要目标的投资基金，它旨在通过各种策略来获得正向收益或减少投资风险。
对冲基金通常由专业的基金经理及团队操作管理，利用多样化的投资方法，包括长期投资、短期交易、杠杆交易等，在各个金融市场进行投资。
运作原理对冲基金的运作原理有三个基本要素：长期投资、多元化和杠杆。
首先，对冲基金的长期投资策略追求长期持有并从中获得稳定回报。
其次，对冲基金通过多元化投资降低风险，同时提高回报潜力。
最后，对冲基金利用杠杆可以放大投资收益，并有助于提高基金的绩效。
常见策略1.市场中性策略市场中性策略是一种通过同时买入和卖出相关证券，并保持相对股票权重平衡的策略。
它旨在通过捕捉市场中的细微差价来实现回报，而不受整个市场的波动影响。
2.趋势跟踪策略趋势跟踪策略是根据价格走势和趋势方向进行交易的策略。
基金经理通过观察市场价格的趋势，并据此进行买卖决策，以获得预期的收益。
3.事件驱动策略事件驱动策略是利用即将发生或已经发生的特定事件（如并购、重组、破产等）对相关证券价格进行分析和预测的策略。
基金经理根据事件的动态，进行相应的投资决策，以获得超额收益。
4.套利策略套利策略是利用不同市场间的价格差异进行交易的策略。
基金经理通过追踪不同市场或不同资产之间的价差，进行交易并获得风险较低的回报。
5.相对价值策略相对价值策略是通过对不同证券之间的相对价值进行评估和选择，进行交易的策略。
基金经理通过对相关证券的基本面和估值进行研究，选择具有相对低估或高估的证券进行买卖，以获得较高的回报。
风险和回报对冲基金的策略多样，所以风险和回报也各不相同。
一般而言，对冲基金具有较高的回报潜力，但也伴随着较高的风险。
由于对冲基金多采用杠杆交易策略，投资者需要注意投资风险，并谨慎选择适合自己风险承受能力的基金。
对冲基金的基本特征和投资策略
对冲基金的基本特征和投资策略随着金融市场的日益复杂化和随时变化的特点，越来越多的投资者开始借助对冲基金实现资产的最优化配置。
然而，对冲基金并不是一种简单易懂的投资产品，下面将从其基本特征和投资策略两个方面详细解析其投资运作方式。
对冲基金的基本特征对冲基金是指通过采用一系列复杂的投资策略，以实现对目标市场产生的风险进行对冲的基金。
在传统的投资方式中，投资者只能投入股票、债券等资产，从而面临着这些投资品种本身所带来的风险，如市场波动、政策变化等。
而对冲基金则是在该风险基础之上通过制定套利、对冲、增强等各种具体投资策略，尽可能达到投资收益最大化的目标。
对冲基金的一大特征是高度专业性，投资者大多是机构投资者，如银行、保险公司、证券公司等，这些机构投资者拥有丰富的交易经验，和充足的资金实力，有能力对复杂的交易策略进行操作。
对冲基金的另一大特征是独立管理，传统的基金通常与银行挂钩，遵循公司、银行或者其他金融机构的管理政策，而对冲基金则需要独立管理。
对冲基金经理人通常拥有很高的自主权，决定投资的方向和策略，同时也意味着会面临着更高的风险和责任，因此也需要对市场和投资策略有更深入的认识。
对冲基金的投资策略对冲基金的投资策略涵盖多个方面，根据不同的市场条件，不同的投资者和市场情况，对冲基金会在套利、对冲、增强等各方面采取不同的投资策略，下面将分别阐述：套利套利是指在同一市场上，通过同时买入和卖出不同证券或期货合约达到收益最大化的目的。
例如，在同一证券交易所上，有两只证券因某些原因价格偏离真实价值，对冲基金便可以通过买入低估的证券，同时卖出高估的证券，利用价格波动从而获取收益。
对冲对冲是指对投资组合中的某个或者几个证券持空头或买入期权，以对抗市场的波动，从而实现投资收益最大化的目的。
例如，对冲基金发现某只股票市场很可能会出现价格下跌的趋势，便可以持空头来对冲风险。
增强增强是指为提高收益而采用一些可以将风险和收益相互结合的策略。
对冲基金及其交易策略
对冲基金及其交易策略对冲基金是一种专门运作的投资机构，以获取长短期市场机会为目标，并通过使用各种交易策略来减少风险。
对冲基金的交易策略可以大致分为四类：方向性策略、套利策略、相对价值策略和事件驱动策略。
方向性策略是对冲基金最常见的交易策略之一、该策略主要通过在特定市场中买入或卖出证券，以获取市场的上升或下跌趋势。
例如，基金经理可能会利用技术分析或基本面分析来预测股票或商品市场的未来走势，并采取相应的交易来获取利润。
常见的方向性策略包括股票交易、商品交易和货币交易。
套利策略是利用不同市场之间的价格差异来获取利润。
对冲基金可以通过在不同市场同时进行买卖操作来实现套利。
例如，基金经理可能会同时在股票期货市场和现货市场进行交易，以利用两者之间的价格差异来获取利润。
套利策略通常涉及高频交易和算法交易，需要使用先进的交易技术。
相对价值策略是通过对相关资产或证券之间的价值关系进行分析和交易来获取利润。
该策略主要关注资产或证券之间的相对价格走势。
例如，基金经理可能会对同一行业的不同公司进行比较，选择低估的公司进行买入，选择高估的公司进行卖出，以获取价值差异的利润。
事件驱动策略是基于公司重组、收购、股权争夺或其他市场事件的交易策略。
基金经理会根据这些事件的预期结果来进行交易，并试图从事件对公司股票价格的影响中获取利润。
例如，基金经理可能会在公司宣布收购事件时买入股票，以期望收购完成后股票价格上涨。
除了以上四类交易策略，对冲基金还可以根据风险偏好、市场条件和资本规模等因素选择其他策略。
一些对冲基金还会将多种策略组合使用，以实现更稳定和多元化的投资组合。
对冲基金的交易策略通常会保密，以避免被其他投资者模仿。
总而言之，对冲基金通过使用不同的交易策略来获取利润，并通过对冲风险来保护投资者的资金。
方向性策略、套利策略、相对价值策略和事件驱动策略是对冲基金常用的交易策略，但对冲基金还可以根据市场条件和投资目标选择其他策略。
对冲基金知识点
对冲基金知识点对冲基金是一种特殊类型的投资基金，它的目标是通过同时买入和卖出不同的投资工具，以降低投资风险并实现稳定的回报。
对冲基金的运作方式相对复杂，需要投资者具备一定的金融知识。
本文将从基本概念、运作方式和风险管理等角度介绍对冲基金的知识点。
1.对冲基金的基本概念对冲基金是一种由专业投资者管理的私募基金，其投资策略相对灵活多样。
与传统的共同基金不同，对冲基金通常会采取一些复杂的投资策略，如套利交易、市场中性策略、宏观对冲等，以寻求超越市场平均水平的回报。
2.对冲基金的运作方式对冲基金的运作方式可以分为以下几个步骤：•策略选择：对冲基金的经理会根据市场条件和自身的投资观点选择适合的投资策略。
•投资组合构建：基于选定的策略，对冲基金经理会选择一系列的投资工具来构建投资组合。
•交易执行：对冲基金会进行买入和卖出交易，以实现投资策略的目标。
•风险管理：对冲基金会采用各种风险管理工具和技术，如止损订单、风险对冲等，以降低投资风险。
•盈利分配：对冲基金的盈利通常由基金经理和投资者按照一定比例分享。
3.对冲基金的风险管理对冲基金的运作风险相对较高，但也有一些风险管理方法可以帮助投资者降低风险：•多样化投资：对冲基金通常会投资于多种不同的资产类别和市场，以分散投资风险。
•市场中性策略：市场中性策略是一种通过同时做多和做空来对冲市场风险的策略，可以减少市场波动对投资组合的影响。
•风险对冲：对冲基金经理可以利用期货、期权等衍生品工具进行风险对冲，以保护投资组合免受市场波动的冲击。
•严格止损：对冲基金会设定严格的止损订单，一旦投资亏损超过一定比例，将立即平仓以降低进一步损失的风险。
4.对冲基金的优势和劣势对冲基金相对于传统的共同基金有其独特的优势和劣势：•优势：对冲基金能够利用多样化的投资策略和工具，以实现在不同市场环境下的稳定回报。
此外，对冲基金的投资收益与市场走势关联度较低，有助于降低整体投资组合的风险。
•劣势：对冲基金通常需要投资者具备一定的金融知识和经验，且风险相对较高。
对冲基金基础培训
对冲基金基础培训引言在当今的金融市场中，对冲基金作为一种重要的投资工具，受到了广泛的关注和应用。
对冲基金的出现不仅为投资者提供了多样化的投资选择，也为市场的流动性和稳定性作出了积极贡献。
因此，对冲基金的基础培训显得尤为重要。
本文将对对冲基金的基础知识进行介绍和解析，帮助初学者更好地了解这一投资工具。
一、什么是对冲基金？对冲基金是一种以绝对收益为目标的投资基金，它通过多种策略和工具来应对市场的不确定性，以赚取超额收益。
对冲基金的策略包括但不限于市场中性策略、宏观策略、事件驱动策略和特定风险策略。
对冲基金的特点主要包括风险控制、杠杆操作和多元化投资。
1. 风险控制：对冲基金的风险控制是其最重要的特点之一，它通过多种方法对市场风险进行管理，以保护投资本金和获取稳定的收益。
风险控制方法包括但不限于基本面分析、技术分析、风险平价和风险调整收益。
2. 杠杆操作：对冲基金通常会采用杠杆操作来增加投资回报。
杠杆操作可以通过借贷、期货和期权等金融工具来实现，以获取更高的收益率。
3. 多元化投资：对冲基金通常会采用多元化投资策略，即通过投资多种资产类别，以分散投资风险和获取更稳定的回报。
多元化投资可以包括股票、债券、商品、外汇等多种资产。
二、对冲基金的优势对冲基金相对于传统的投资工具，具有以下几个优势：1. 市场中性：对冲基金通常会采取市场中性策略，即在多头和空头之间进行平衡，以减少市场波动对投资组合的影响。
2. 长短配对：对冲基金通常会采取长短配对策略，即同时做多和做空同一行业或资产，通过挖掘市场的价格差异来获取收益。
3. 博弈策略：对冲基金通常会采取博弈策略，即通过分析市场参与者的行为，选择合适的投资时机和方向。
4. 防范系统性风险：对冲基金通常会采取多元化投资策略，以防范系统性风险对投资组合的影响。
5. 灵活性：对冲基金通常会采取灵活的投资策略，以适应市场的快速变化和不确定性。
三、对冲基金的风险对冲基金的投资也存在一定的风险，主要包括如下几个方面：1. 市场风险：对冲基金的投资往往会受到市场波动和行情变化的影响，可能导致投资组合的价值波动较大。
风险管理：对冲基金的投资策略和风险控制方法
风险管理：对冲基金的投资策略和风险控制方法1. 引言•对冲基金是一种特殊的投资工具，其目标是通过实施多种投资策略来对冲市场风险，并取得相对稳定的回报。
•在进行对冲基金投资之前，了解其投资策略和风险控制方法非常重要。
2. 对冲基金投资策略2.1 相对价值策略•相对价值策略旨在捕捉不同证券之间的价格差异，利用市场错配或者收益率差异进行交易。
•常见的相对价值策略包括配对交易、套利交易等。
2.2 事件驱动策略•事件驱动策略关注企业和市场中可能发生的重大事件，通过买入被低估或者有潜力增长的公司，并卖空被高估或者面临困境的公司来赚取回报。
•常见的事件驱动策略包括并购套利、破产重组等。
2.3 宏观趋势策略•宏观趋势策略基于对宏观经济环境和市场趋势的分析，通过投资股票、债券、期货等多个资产类别来获取回报。
•常见的宏观趋势策略包括全球宏观策略、相对价值宏观策略等。
3. 风险控制方法3.1 多元化投资组合•对冲基金通过在不同市场或不同资产类别上进行投资，实现多元化，从而降低系统性风险。
•多元化投资组合可以有效分散风险，并提升整体回报稳定性。
3.2 投资限制和合规管理•对冲基金设定投资限制和合规管理措施，以确保符合法律法规要求，并遵循相关监管机构的要求。
•设置投资限制可以限制某些风险暴露并确保风险控制在可承受范围内。
3.3 监测市场风险•监测市场风险是对冲基金中必不可少的一项工作。
通过跟踪各种市场指标、供需变动等因素，及时调整投资策略。
•增加市场风险监控的频率可以帮助对冲基金及时发现潜在风险并采取相应措施。
4. 结论•对冲基金的投资策略和风险控制方法多种多样，投资者需要根据自身风险偏好和投资目标选择合适的对冲基金产品。
•在投资之前，了解对冲基金的策略和方法能够更好地评估其风险和回报潜力。
同时，及时调整投资组合并进行风险控制是确保投资成功的关键要素。
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模块2对冲基金策略基础
传奇的量化投资 大师：Ray Dalio
§ 上世纪70年代，年仅26岁的达里奥被一家从事 零售经纪预算业务的公司炒鱿鱼后，在一套两 居室里成立了桥水公司
§ 目前是世界最大的对冲基金公司，管理的资金 约1400亿美元
模块2对冲基金策略基础
2020/11/20
模块2对冲基金策略基础
介绍
§ 中国量化投资学会 理事长 § 《量化投资-策略与技术》作者 § 《量化投资与对冲基金丛书》主编 § 东航金控 财富管理中心 总经理
模块2对冲基金策略基础
部门介绍大纲
概述
• 传奇量化投资大师 • 量化投资的理论基础 • 十大对冲基金策略分析 • 量化对冲策略阐述 • 量化策略分析语言 • 量化投资支撑：IT系统 • 中国量化投资学会
模块2对冲基金策略基础
商部品门期介货绍套大利纲——基本概念
• 与股指期货套利类似，商品期货同样存在套利策略，在买人或 卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在 某个时间同时将两种合约平仓。 • 商品期货套利主要有期现套利，跨期套利，跨市场套利和跨品 种套利四种。 • 策略核心：计算持仓成本、现货组织 • 期货公司CTA产品将有大发展的机会
模块2对冲基金策略基础
传奇量化投资 大师：大卫.肖
§ Shaw于1980年在斯坦福获得 博士学位，随后在哥伦比亚大学计算机 系做老师
§ 1986年成立肖博士公司从事对冲基金业 务，截至2009年7月管理230亿美元的资 产（全球第四大对冲基金）
§ 他成立了一个研究实验室（ ），主要搞 计算生物化学领域的超级计算机。
§ 用户可以利用MATLAB进行 § （1）交易策略实现和回测、投资组合优化和分析 § （2）资产分配、金融时序分析、期权价格和敏感度分析、现金流分析 § （3）风险管理、预测和模拟、利率曲线拟合和期限结构建模 § （4）Monte Carlo模拟、基于GARCH的波动性分析等。
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看成是一个概率问题
§ 案例： § Y=F(换手率=300%，成交量>100亿）
=90% § 其中：90%表示涨的概率 § 如何计算概率？ § 概率分布/随机过程
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看成是一个模式识别问题
§ 案例：出现右侧的图形时， § 未来的走势是涨还是跌？ § 如何进行图形模式识别？ § 分形理论/机器学习/小波分析 § 现代数学理论在量化投资中大有用武之地
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统部计门套介利绍—大—纲基本概念
• 有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律 进行套利，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未 来一段时间内是否继续存在。 • 统计套利的主要内容包括：股票配对交易、股指套利、融券套 利和外汇套利。 • 策略核心：协整模型、主成分模型 • 随着转融通成行，未来统计套利空间巨大
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无部风门险介套绍利大—纲—股指期货套利
• 股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时 参与股指期货与股票现货市场交易，以赚取差价的行为。 • 股指期货套利分为期现套利，跨期套利，跨市套利和跨品种套 利，其中期现套利和跨期套利这两种最主流的方式。 • 策略核心：冲击成本和保证金管理 • 目前市场机会稀少，需要高速的套利系统
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一个案例
§ 假设我们有一个不均匀的硬币，有51%的概率正 面，49%会反面。选择我们赌注在下一次投掷中 ，若出现正面，我们盈利相应的bet，反面我们输 掉所有的bet。那么，现在有两种策略： A：投掷一次，赌注1000； B：投掷1000次，每次赌注1； 你会选A还是B？
§ 因为我们知道硬币是不均匀的，我们有2%的概率 优势。现在我们来做一个统计的分析，计算下这 两种策略的风险收益比
§ 投资的核心是大数定律
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金融市场的数学定义
§ Y=F(x1,x2,…….xn) § 其中Y是金融市场的波动（涨跌/涨跌幅/伸
缩/概率） §Xi 为一系列因子 § 数学可以描述金融市场
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看做是一个函数逼近问题
§ 案例： § Y=F(换手率=300%，成交量>100亿）
§ 优势在于：强大的建模能力和全面的分析能力
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MATLAB简介
§ MATLAB金融工具箱主要有： Ø Datafeed Toolbox：金融数据工具箱 Ø Econometrics Toolbox：计量经济学工具箱 Ø Financial Derivatives Toolbox：金融衍生品工具箱 Ø Fixed-Income Toolbox：固定收益工具箱 Ø Optimization Toolbox：优化工具箱 Ø Statistics Toolbox：统计工具箱
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传奇的量化投资 大师：西蒙斯
§ 詹姆斯·西蒙斯（James Simons） 是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一
§ 大奖章基金连续20年，每年35%的净回报 § 创立著名的Cherm-Simons理论 § 2006年，西蒙斯被国际金融工程师协会评选为年度金融工
程师。 § 2007年，他个人盈利大概28亿美元 § 2006年，他赚了17亿美元 § 2005年是15亿美元。 § 学数学的也能赚大钱
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算部法门交介易绍—大—纲基本概念
• 算法交易指的是通过使用计算机程序来发出交易指令的方法。 • 根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交 易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大 类。 • 策略核心：成交量分布的预测 • 机构目前的手动交易造成巨大的冲击成本损失
模块2对冲基金策略基础
MATLAB简介
§ MATLAB的是美国MathWorks公司出品的商业数学软件， 用于算法开发、数据分析以及数值计算，主要包括MATLAB和 Simulink两大部分。
§ 在金融领域，利用MATLAB以及相关产品，可以进行分析数据，评估 风险、开发并优化策略等一系列金融建模工作。
低收益/低 风险/高容 量
高收益/低风 险/高容量
投
资
者
大
高收益/低
量
风险/低容
涌ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
量
入
高收益/高 风险/高容 量
低收益/高风险/
低容量 投
资
者
大
量
低收益/高风险/
撤
高容量
出
高收益/高风险/ 低容量
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策略的类型
§ 高收益率策略： § （1）要么承担了较高的风险 § （2）要么牺牲了资金规模 § 对于资产管理而言，高收益率策略不可能
§ 学计算机的也能赚大钱
模块2对冲基金策略基础
传奇的量化投资 大师：伊曼纽尔·德曼
§ 毕业于哥伦比亚大学，获理论物理学博士学位 § 他曾是爱因斯坦、薛定谔、李政道等物理学巨
匠的门徒 § 1985年起加入著名投资银行高盛集团 § 他参与创作了业界广为采用的布莱克－德曼－
托伊利率模型和德曼－卡尼局部波动率模型 § 于2000年当选国际金融工程师协会年度金融
成为主导策略。
模块2对冲基金策略基础
绝部对门收介益绍是大未纲来的趋势
• “穷人要搏命，富人要稳定” • 高净值客户不喜欢高风险策略 • 银行理财：20万亿；保险资金：5.7万亿；基金：3万亿； 期货：几千亿 • 市场份额与风险度负相关。 • 目前券商和基金的相对收益产品，决定了客户群中高净值 客户比例不大 • 只有实现绝对收益才能扩大市场份额
模块2对冲基金策略基础
策略分类
相对价值策略 宏观因素策略 事件驱动策略
BridgeWater
保尔森
鲍波斯特
摩根大通
安祖高顿
齐夫资本
文艺复兴科技
贝莱德
埃利奥特
法拉龙
低收益/低风险/大 高收益/高风险/大 高收益/低风险/小
容量
容量
容量 模块2对冲基金策略基础
策略类型
§ 策略转换图
投资者大量撤出
低收益/低风 险/低容量
模块2对冲基金策略基础
一个案例
§1. 期望收益： A： 0.51 * 1000 - 0.49 * 1000 = 20； B： 1000 （1 * 0.51 - 1 * 0.49） = 20 可见，两种策略有相同的期望收益。
§2. 全输概率： A： 输掉全部资本的概率 = 0.49 B： 输掉全部资本的概率 = 0.49 * 0.49 ... * 0.49 = 0.49 ^ 1000.
§ B策略全输的概率远小于A策略
模块2对冲基金策略基础
一个案例
§3. 风险评估 A: stdev(1000,0,0,0 ...0) = 31.6 ； B：stdev（1，-1,1,1，-1, ... 1) = 1 可见，A策略的标准差远大于A。
§4. 夏普比例 A： SR = 20/31.62 = 0.63； B: SR = 20/1 = 20 可见，B策略的收益风险比远高于A策略
R语言
§ 免费开源的数据处理语言 § 至少几百名世界知名统计学家在算法上的支持 § 至少几百名世界顶尖的Fortran,C,C++数学库编程
高手在代码上的支持 § 大数据计算平台的运算支撑 § 开放金融数据资源的免费接入 § 前沿期刊与代码工具的协同
模块2对冲基金策略基础
R的本质：全世界统计学者 的联合社区
▪ R社区中最活跃贡献者：金融统计学者与工程师，生物统计学者与工程 师，计算机人工智能学者与工程师
▪ R语言是一个高效率的实验平台：通过R语言可以很高效的实现前沿 paper的模型方法，同时R语言又提供与C，C++等传统语言工具的量化 结合