第五章宏观经济政策分析PPT课件
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宏观经济学5宏观经济政策PPT
7
二、财政政策的工具
▪ 政府支出——包括：政府购买和政府转移支付。 ▪ 政府收入——主要是税收，包括：所得税、财
产税和流转税等。 ▪ 公债
8
▪ 财政政策的运用 ▪ “逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
增加 总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。
22
凯恩斯主义的极端情况
r
财 政
IS2
LM
政
策
IS1
的
效
果
E1
E2
与 挤
挤出效应
0
Y1 Y2 Y3
Y18
财政政策的效果与挤出效应（2）
r
IS2
LM
IS1
E2
r2
E1 r1
IS曲线的斜率越大 ，投资对利率变动的反应 越不敏感，挤出效应就越 小，即财政政策的效果就 越大。反之，则效果就越 小。
0
Y1 Y2 Y3
Y19
IS曲线的斜率
r=
+ e + G0－T0 d
－
1－(1－t) d
r
IS2
LM
LM曲线的斜率越
IS1
大，货币需求1对收入变
r2
E2
动的反应越敏感，或货
E1 r1
币需求2对利率变动的反 应越不敏感，挤出效应 就越大，即财政政策的
效果就越小。反之，则
效果就越大。
0
Y1 Y2 Y3
Y21
LM曲线的斜率
r=
－ M0
h
+
k h
Y
斜率
二、财政政策的工具
▪ 政府支出——包括：政府购买和政府转移支付。 ▪ 政府收入——主要是税收，包括：所得税、财
产税和流转税等。 ▪ 公债
8
▪ 财政政策的运用 ▪ “逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
增加 总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。
22
凯恩斯主义的极端情况
r
财 政
IS2
LM
政
策
IS1
的
效
果
E1
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与 挤
挤出效应
0
Y1 Y2 Y3
Y18
财政政策的效果与挤出效应（2）
r
IS2
LM
IS1
E2
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E1 r1
IS曲线的斜率越大 ，投资对利率变动的反应 越不敏感，挤出效应就越 小，即财政政策的效果就 越大。反之，则效果就越 小。
0
Y1 Y2 Y3
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IS曲线的斜率
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+ e + G0－T0 d
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IS1
大，货币需求1对收入变
r2
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动的反应越敏感，或货
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币需求2对利率变动的反 应越不敏感，挤出效应 就越大，即财政政策的
效果就越小。反之，则
效果就越大。
0
Y1 Y2 Y3
Y21
LM曲线的斜率
r=
－ M0
h
+
k h
Y
斜率
05-宏观经济政策分析PPT课件
dY dGh[1b
h (1t)]d
dY
kdG
1
b
1 (1t)dhk
.
政府财政政策效果的大小
dY
1
dG
1
b(1t
)dhk
• 取决于以下几点： – 支出乘数的大小K=1/(1-b+bt) – 货币需求对产出水平的敏感程度k: L1= kY – 货币需求对利率变动的敏感程度h:L2=-hr – 投资需求对利率变动的敏感程度d:I=I0-dr
.
5.3 财政政策不变时，货币政策的效应
5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2 影响货币政策效应的因素 5.3.3 货币政策的效果度量
.
5.3.1 货币政策的一般效应
r
LM LM ’
E r1 r2
IS
Y Y1 Y2
宏观经济学 Macroeconomics
8 6 4 2 0
1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999
-2 -4
第五章
宏观经济政策分析
第五章 宏观经济政策分析
AD占AC的比例大，
财政政策效果好。
Y=KA0-Kdr
纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率 1/Kd .
h为货币需求对利率的反应系数。h大意味着相
（2）LM不同，IS相同 同利率提高条件下更少的投机需求，或相同的 货币投机需求减少情况下更小的利率提高。
r
h大
h小
r
B
LM
B
LM
A
C
D
第5章宏观经济政策PPT课件
向中央银行出售债券→实际上是增加货币供给
☞古典主义认为，财政政策除非得到货币供给的相应配
合，否则不会对国民收入和就业产生任何影响。这就是
为什么古典主义认为政府的任务是解决国防、社会治安、
保证合同履行等问题的原因。
1
第1页/共60页
☞ 凯恩斯主义 消费函数、货币需求、工资刚性三个方面的
差异决定了政策主张的差异。 20年代以后，尤其是50年代与60年代上半
☞ 以上四个因素，主要是h和d。 凯恩斯陷阱，政府支出的“挤出效应”为零
，财政政策的效果极大，货币政策失效。
17
第17页/共60页
二、财政政策效果的图式分析
财政政策扩张或收缩的强弱通常用既定斜率IS 曲线在横轴上移动的距离的大小来衡量。
（－）IS曲线的斜率 既定LM线： IS曲线越平缓，财政政策的效果越小； IS曲线越陡直，财政政策的效果越大。
8
4.194304
83.222784
….
……
…...
0
100
最初存款 20
存款总额 = ----------------- = -------- = 100
法定准备率 20%
31
第31页/共60页
三、货币政策及其工具
中央银行的货币政策工具包括： （一）公开市场操作 中央银行通过在国债市场上公开买卖国债， 来调节货币供给量。 当要放松银根刺激经济时，央行可买进政府 债券以增加货币供给；当需要遏止通货膨胀防 止经济过热时，可进行反向操作。 如买进债券，增加货币量，利率下降； 如卖出债券，减少货币量，利率上升。
32
第32页/共60页
（二）再贴现率 商业银行向中央银行贷款时的利率。 再贴现率的作用体现在两个方面： 再贴现率是商业银行从中央银行贷款的成本; 再贴现率是中央银行货币政策的公告牌和晴 雨表。
宏观经济学政策PPT资料69页
长期公债。长期公债是期限为5年以上的公债券。 3.罚没等收入 [打击走私、腐败以及其他违法活动的
收入]
（二）财政支出。政府支出为各级政府支出的总和， 包括政府购买和转移支付。
政府支出的项目主要有：防务和安全支出、社 会福利支出、公债利息、公共卫生和保健、职业 训练和教育、环境保护、公路和住宅、农业、空 间研究等。
充分就业预算
背景：不能简单地将预算盈余或赤字的变动作为 判断政策是紧缩性或扩张性的标准。
指政府预算在充分就业国民收入（潜在国民收入） 水平上所产生的政府预算盈余。
四、赤字财政与公债
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和 失业提出来的。在经济萧条时，增加政府 支出而不能增加甚至减少税收，政府必然 出现财政赤字。
等)。 3) 农产品保护价格。
三、功能财政与预算平衡
[Functional Finance and Balanced Budget]
从传统财政到功能财政
传统财政没有调节经济的功能，其主要 原则是：量入为出，节约开支和收支平衡。
凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调 节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥 就必须放弃传统财政的旧信条。
——运用政府支出和税收来调节总 需求以达到实现充分就业或物价稳 定的宏观经济政策目标。
财政政策的运用
“逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失 业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
增加 总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税 收
减少 总需求
需求管理[Demand Management] ——通过调节总需求来达到一定政策目标
的宏观经济政策工具，包括财政政策与货 币政策。就是通过对总需求的调节，实现 总需求等于总供给，达到既无失业又无通 货膨胀的目标。
收入]
（二）财政支出。政府支出为各级政府支出的总和， 包括政府购买和转移支付。
政府支出的项目主要有：防务和安全支出、社 会福利支出、公债利息、公共卫生和保健、职业 训练和教育、环境保护、公路和住宅、农业、空 间研究等。
充分就业预算
背景：不能简单地将预算盈余或赤字的变动作为 判断政策是紧缩性或扩张性的标准。
指政府预算在充分就业国民收入（潜在国民收入） 水平上所产生的政府预算盈余。
四、赤字财政与公债
凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和 失业提出来的。在经济萧条时，增加政府 支出而不能增加甚至减少税收，政府必然 出现财政赤字。
等)。 3) 农产品保护价格。
三、功能财政与预算平衡
[Functional Finance and Balanced Budget]
从传统财政到功能财政
传统财政没有调节经济的功能，其主要 原则是：量入为出，节约开支和收支平衡。
凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调 节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥 就必须放弃传统财政的旧信条。
——运用政府支出和税收来调节总 需求以达到实现充分就业或物价稳 定的宏观经济政策目标。
财政政策的运用
“逆经济风向行事”的原则：
总需求不足→经济萧条→失 业
扩张性 财政政策
增加政府支出 减少税 收
增加 总需求
总需求过度→经济繁荣→通货膨胀
紧缩性 财政政策
减少政府支出 增加税 收
减少 总需求
需求管理[Demand Management] ——通过调节总需求来达到一定政策目标
的宏观经济政策工具，包括财政政策与货 币政策。就是通过对总需求的调节，实现 总需求等于总供给，达到既无失业又无通 货膨胀的目标。
宏观经济学第5章宏观经济政策ppt课件
Macroeconomics
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二、物价稳定
物价稳定是指价格总水平的稳定。一 般采用价格指数来表示价格水平的变 化。价格稳定也不是指每种商品价格 的固定不变，也不是指价格总水平的 固定不变，而且指价格指数的相对稳 定。
Macroeconomics
8
物价稳定也不是通货膨胀率为零，因为这 种通货膨胀率为零要付出较高失业的代价 ，也是不现实的。物价稳定是维持一个低 而稳定的通货膨胀率，这种通货膨胀率能 为社会所接受，对经济也不会产生不利的 影响。一般而言，当经济中存在轻微的通 货膨胀时，是基本正常的经济现象，也就 实现了物价稳定。
Macroeconomics
11
四、国际收支平衡
国际收支平衡是指一国净出口与净资本 ，进出相等而形成的平衡。一国的国际收 支状况不仅反映了这个国家的对外经济交 往情况，还反映出该国经济的稳定程度。
Macroeconomics
12
需要注意：
（1）宏观经济政策的目标重点不是固定 的
（2）各项目标并不总是一致的，也就是 说，政府不总是能同时实现以上所有的目 标。
二是维护全社会稳定，提高全民族素质，外 部社会效应巨大的社会公共事业支出，如社会保 障、科技、教育、卫生、文化、扶贫等方面的支 出。
Macroeconomics
20
三是有利于经济环境和生态环境改善，具有 巨大外部经济效应的公益性基础设施建设的支出 ，如水利、电力、道路、桥梁、环保、生态等方 面的支出。
Macroeconomics
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四个经济政策目标之间的关系：
失业与经济增长之间：奥肯定律
失业与通货膨胀之间：菲利普斯曲线
通货膨胀与国际收支之间：中国流动性 过剩问题
(宏观经济学课件)第五讲宏观经济政策分析
r
h大
LM1
r
h小
LM1 LM2
A DC
LM2
A
D
C
B IS1
B
IS1
Y
o
Y
❖ a. LM平坦，富有弹性 b.LM陡直，缺乏弹性
AD占AC的比例小， AD占AC的比例大，
货币政策效果差。 货币政策效果好。
Y
M k
h k
r
M/k为横轴截距，-M/h为 纵轴截距，k/h为斜率
IS相同，LM不同
❖ LM曲线平坦（即h较大时），货币需求的利 率弹性较大，说明货币需求对利率很敏感。
一方：面M r 另一方：面 r L较大幅度的增加
货币供给的增加并不能带来利率的较大下降
对投资的刺激有限
货币政策的力度小
IS相同，LM不同
❖ LM曲线陡直（即h较小时），货币需求的利率 弹性较小，说明货币需求对利率不太敏感。
一方：面M r 另一方：面 r L较小幅度的增加
货币供给的增加能带来利率的较大下降
宏商学院
宏观经济学 Macroeconomics
第五讲
宏观经济政策分析
5.3 财政政策不变时，货币政策的效应
5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2 影响货币政策效应的因素 5.3.3 货币政策的效果度量
5.3.2 影响货币政策效应的因素
❖ (1)IS相同，LM不同
❖ (2)IS不同，LM相同
Y1b1(-t1() aI0b0TbTGRNX1)b1(-t1d)r
Y KAKdr 0
纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd
Y
M k
h k
r
M/k为横轴截距，-M/h为 纵轴截距，k/h为斜率
宏观经济学PPT课件第五章宏观经济政策分析
Y 40
案例一 美国20世纪30年代初 的扩张性财政政策及效果
41
1、背景 本世纪20年代末30年代初，世界头号经济强国美国爆
发了空前严重的经济大危机。从1929年5月到1932年7月， 美国工业生产下降了55.6%，国民生产总值从1044亿美元 降到410亿美元，进口贸易由45亿美元降到13亿美元，出 口贸易从53亿美元降为17亿美元。到1933年3月，美国全 国18600家银行大多数已没有支付能力，相继关门；黄金 外流接近2.5亿美元，黄金储备已低于支付通货所需的最 低数量；财政部已发不出联邦政府工作人员的工资，从 法律上讲，美国已经破产。
ro
IS IS’
o
y
y0 y1
图：IS在凯恩斯陷阱中移动
18
如果IS为垂直线，即使货币政策能改变利率，对收入 也没有用。实际上， IS垂直意味着利率和投资没有关 系。问题又回到了简单国民收决定理论当中。经济萧 条时期往往是这样的。
r
IS
LM
r0
LM’
r1
0
y yo
图 ：IS垂直时货币政策完全无效
19
若h大，财政政策效果大。
16
二、凯恩斯主义极端
指在LM曲线为水平而IS曲线为垂直的条件下，财政政策 将完全有效而货币政策将完全无效的情况。
r
IS IS’
LM’ LM
r0
0 y0 y1
y
图：凯恩斯主义极端
17
在凯恩斯陷阱中，即使IS不垂直而向右下倾 斜，政府实行财政政策也会十分有效。
r LM LM’
0
y0 y1 y3 y
（b）财政政策效果小
结论：在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越
小—IS曲线越平坦，财政政策的效果就越小。IS曲线
案例一 美国20世纪30年代初 的扩张性财政政策及效果
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1、背景 本世纪20年代末30年代初，世界头号经济强国美国爆
发了空前严重的经济大危机。从1929年5月到1932年7月， 美国工业生产下降了55.6%，国民生产总值从1044亿美元 降到410亿美元，进口贸易由45亿美元降到13亿美元，出 口贸易从53亿美元降为17亿美元。到1933年3月，美国全 国18600家银行大多数已没有支付能力，相继关门；黄金 外流接近2.5亿美元，黄金储备已低于支付通货所需的最 低数量；财政部已发不出联邦政府工作人员的工资，从 法律上讲，美国已经破产。
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图：IS在凯恩斯陷阱中移动
18
如果IS为垂直线，即使货币政策能改变利率，对收入 也没有用。实际上， IS垂直意味着利率和投资没有关 系。问题又回到了简单国民收决定理论当中。经济萧 条时期往往是这样的。
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图 ：IS垂直时货币政策完全无效
19
若h大，财政政策效果大。
16
二、凯恩斯主义极端
指在LM曲线为水平而IS曲线为垂直的条件下，财政政策 将完全有效而货币政策将完全无效的情况。
r
IS IS’
LM’ LM
r0
0 y0 y1
y
图：凯恩斯主义极端
17
在凯恩斯陷阱中，即使IS不垂直而向右下倾 斜，政府实行财政政策也会十分有效。
r LM LM’
0
y0 y1 y3 y
（b）财政政策效果小
结论：在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越
小—IS曲线越平坦，财政政策的效果就越小。IS曲线
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05.11.2020
3
第一节 宏观经济政策概述
05.11.2020
4
一、宏观经济政策目标 （一）目标内涵
❖ 宏观经济政策是指国家或政府为了增进整个社会 经济福利、改进国民经济的运行状况、达到一定 的政策目标而有意识和有计划地运用一定的政策 工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。
❖ 宏观经济政策目标是指宏观经济政策最终所要达 到的目的。宏观经济政策的目标主要包括充分就 业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡四大目 标。
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（三）财政思想与功能财政
❖ 财政思想是财政活动中的指导思想。几种主要财政思想： ❖ 1、平衡预算财政思想：财政预算应当努实现收支平衡。 ❖ 年度收支平衡 ❖ 周期收支平衡 ❖ 2、功能财政思想。财政预算目标应当服从于宏观调控的目
标——由实现收支平衡转向实现无通货膨胀的充分就业水 平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。
利于国际收支平衡。居民有钱后购买 外国商品，会形成逆差压力。
❖ 经济增长不利于物价稳定。
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二、财政政策
❖ 财政政策的一般定义是：为促进就业水平 提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实 现稳定增长而对政府支出、税收和借债水 平所进行的选择，或对政府收入和支出水 平所做出的决策。
05.11.2020
❖ 累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档 次，税收下降幅度超过收入下降幅度。反之，如 此。
❖ 衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加， 社会转移支付增加，抑制可支配收入下降，抑
制需求下降。
（3）农产品价格维持制度。农产品价格保护支出的
自动变化。
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2、斟酌使用的财政政策
⑴政府应审时度势，斟酌使用，变动支出水平 或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳 定的充分就业水平。 ⑵斟酌使用的具体表现：按照逆经济风向而行 的原则，交替使用扩张性和紧缩性财政政策。 或扩张或紧缩，斟酌使用，权衡使用。
11
（一）财政政策的构成与财政政策工具
❖ 1、政府支出
❖ ❖ ❖
政府购买 转移支付
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（一）财政政策的构成与财政政策工具
❖ 2、政府税收
❖ ⑴税收：国家的强制性、无偿性、固定性的
财政收入手段。我国长期以间接税为主体，会拉 大贫富差距。
❖ ⑵公债
❖ 是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形 式，包括中央政府的债券和地方政府的债券。
❖ 物价稳定就是避免或减少通货膨胀，但不是通 货膨胀率为零。
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7
（一）目标内涵
❖ 3、经济增长
❖ 是指在一个特定时期内经济社会所产生的人均 产量与人均收入的持续增长，通常用一定时期内 实际年均GDP或年人均GDP来衡量。
❖ 4、国际收支平衡
❖ 国际收支平衡是指既无国际收支赤字又无国际 收支盈余。从长期看，一国的国际收支状况无论 是赤字还是盈余对一国经济的稳定发展都会产生 不利的影响，会对其他宏观经济目标的实现造成 障碍。
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（四）充分就业预算盈余与财政政策方向
❖ 1、充分就业预算盈余是指既定的政府预算在充分 就业的国民收入水平（即潜在国民收入水平）上所 产生的政府预算盈余。
❖ 2、实际的预算盈余是指以实际国民收入水平衡量 的预算盈余。
❖ 3、充分就业的预算盈余和实际的预算盈余两者的 差别就在于充分就业的国民收入水平和实际国民收 入水平的差额。
第五章 宏观经济政策分析
05.11.2020
1
本章主要内容：
一、宏观经济政策概述 二、财政政策效果 三、货币政策效果 四、两种政策的混合使用 五、结束语
05.11.2020
2
教学重点和难点
❖ 教学重点：宏观经济政策与凯恩斯理论之 间的关系，财政政策效果，货币政策效果， 两种政策的混合使用。
❖ 教学难点：挤出效应的概念及影响因素， 财政政策效果与挤出效应之间的关系，货 币政策效果及在现实操作中的局限性。
❖
性质：“临时挪用、影响供求”
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（一）财政政策的构成与财政政策工具
❖ ⑵公债
❖
公债
外债
内债
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中央政府 （国债）
地方政府
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（二）内在稳定器和相机抉择的财政政策
❖ 1、自动稳定器 Automatic
stabilizers：
调节经济波动
❖ 财政政策本身具有一种自动调 的第一道防线，
节经济、减少经济波动的机制，
适用于轻微经 济波动。
在繁荣时自动抑制通胀，萧条
时自动增加需求。
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15
1、自动稳定器
（1）税 收自动变 化
（2）转 移支付自 动变化
❖ 衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变， 税收会自动减少，可支配收入会自动少减少一些， 使得消费和需求下降的少些。
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5
（一）目标内涵
❖ 1、充分就业 ❖ 消除了非自愿失业，所有有劳动能力且
愿意工作的人都能找到工作。
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（一）目标内涵
❖ 2、物价稳定 ❖ 价格稳定是指价格总水平稳定，一般用价格指
数来表达一般价格水平的变化。
❖ 常用价格指数有：消费物价指数 （ consumption price index ） 、 批 发 物 价 指 数 （wholesale price index）、国内生产总值折算 指数（GDP implicit deflator）
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❖ (五)赤字与公债
❖ 1、财政赤字是国家的预算开支超过收入的结果。 ❖ 2、弥补财政赤字的方法
❖ 向中央银行借债——实际是央行增发货币，即货币筹资， 结果是通货膨胀。
❖ 向国内公众（商业银行等金融机构、企业、居民）借债。
❖ 向国外公众（商业银行等金融机构、企业、居民）借债。
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8
（二）经济政策目标间的关系
❖ 1、一致性 ❖ 经济增长是其它指标的基础 ❖ 物价稳定是经济增长的前提 ❖ 国际收支平衡有利于物价稳定 ❖ 充分就业有利于经济增长
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（二）经济政策目标间的关系
❖ 2、矛盾性 ❖ 充分就业不利于物价稳定。 ❖ 充分就业有利于经济增长，却不
国内借债——是购买力向政府的转移。往往引起利率上 升。要稳定利率，必须增加货币供给，最终会导致通货膨 胀。具有再分配性质，不视为负担。