期权模拟操作须知
期权交易规则及操作方法
期权交易规则及操作方法一、期权交易规则期权是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出一定数量某个标的资产的权利，但并不强制执行。
在进行期权交易时，需要遵守以下基本规则：1. 期权类型期权分为认购期权和认沽期权两种，认购期权赋予持有者以特定价格买入标的资产的权利，而认沽期权赋予持有者以特定价格卖出标的资产的权利。
2. 标的资产期权的标的资产可以是股票、指数、商品期货等，交易时需明确标的资产的种类和具体品种。
3. 到期日期权合约都有一个到期日，到期日前持有者可以选择是否执行期权，到期日后若持有者不行使期权，则合约自动作废。
4. 行权价期权合约中规定的标的资产交割价格称为行权价，持有者可以按照该价格来买卖标的资产。
5. 交易单位每份期权合约中包含的标的资产数量称为交易单位，交易时需要明确每份合约包含的数量。
二、期权交易操作方法进行期权交易时，投资者需要按照以下步骤进行操作：1. 选择交易平台投资者可以选择证券公司、期货公司或者线上交易平台进行期权交易，需根据自身需求和资金实力选择合适的平台。
2. 开立交易账户在选择好交易平台后，需要开立期权交易账户，完成相关资料的报备和认证。
3. 学习市场知识在进行期权交易前，投资者需要充分了解市场的基本知识和风险，可以通过阅读相关书籍、咨询专业人士或者参加培训课程来提升自身的交易技能。
4. 制定交易策略投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标制定适合自己的交易策略，例如covered call、protective put、bull call spread等。
5. 下单交易根据制定好的交易策略，投资者可以在交易平台上下单进行期权交易，包括购买期权合约、卖出期权合约等操作。
6. 风险控制在期权交易中，投资者需要注意控制好风险，可以通过设立止损点、分散投资等方式来降低风险。
结语期权交易是一种高风险高收益的金融衍生品交易方式，投资者在进行期权交易时需要谨慎操作、充分了解市场情况，并制定好合理的交易策略，以期获取更多的收益。
期权交易的基本知识和操作技巧
期权交易的基本知识和操作技巧期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务。
期权交易是一种能够在预定日期买入或卖出特定资产的合约交易。
期权交易市场可以为投资者提供很好的投资机会，但是投资者在进行期权交易前必须了解到期权的基本知识和操作技巧。
一、期权的类型期权根据期权合约权利的不同以及投资者所面临的不同决策类型，可以将期权分为两类：看涨期权和看跌期权。
看涨期权是指投资者购买一种权利，在合同规定的优惠价格下，在未来的一段时间内购买标的资产。
看跌期权是指投资者购买一种权利，在合同规定的优惠价格下，在未来的一段时间内将标的资产卖出。
二、期权交易的功能期权交易可以用于多种投资策略，包括套牢投机、对冲和保险。
1. 套牢投机：投资者可以利用期权市场进行套利交易，通过购买看涨期权和看跌期权来对冲市场的波动。
2. 对冲：期权交易可以用于对冲股票或证券投资组合以保护投资者的资金。
3. 保险：期权可以用于投资者希望放大收益、同时降低风险的交易策略中。
三、期权市场期权市场是现代投资环境中的重要一环。
期权市场提供了标的资产交易的全方位服务。
不同国家和地区的期权市场在运行方式、期限、手续等方面可能存在差异。
四、期权交易策略1. 应用波动率策略波动率是衡量某一资产价格波动性的指标。
投资者可以使用波动率策略，构建稳健的期权组合，通过市场的大幅波动，来获得高额回报。
2. 套利策略套利策略是利用期权单价和其他证券的价格差异，以获得低风险高利润的投资收益。
3. 蝶式策略蝶式策略是一种市场中等所谓的非方向性策略。
这种策略可以用于投资者保持市场中立态度，同时以风险较低的方式从期权投资中获得收益。
五、期权交易的操作技巧1. 视市场为朋友投资者应该积极关注市场走势，提前判断方向。
2. 确认目标在交易之前，投资者应该确定自己的交易目标和投资计划。
3. 控制风险控制风险是期权交易的核心。
投资者应该对自己的交易资金量和风险偏好进行管控。
4. 多方位建仓投资者可以通过建立不同方向的仓位，来降低资金的风险。
手把手教你如何玩转期权交易只需四步
手把手教你如何玩转期权交易！只需四步第一步要想参与期权交易，得先到证券公司营业部开立账户，但开户条件可谓苛刻，不少投资者可能要被拒之门外。
概括而言，开户条件为“五有一无”。
一有资产。
投资者在开户机构所持有的证券市值与资金账户可用余额合计不低于50万元。
二有经验。
投资者需在开户前需要有6个月的融资融券或金融期货交易经验。
三有知识。
要开户，先考试，内容为期权基础知识，全程监控，不得替考，80分及格。
题目自上证所数千道的题库中随机抽取，例如：期权由于未到到期日而具有的价值，称之为（A）内在价值（B）时间价值（C）正价值（D）负价值。
四有模拟交易经历。
投资者在进入实战前需在模拟交易中练手，熟悉期权的交易结算规则等。
五有风险承受能力。
对于风险承受能力的标准，不同机构描述各异，如华泰证券要求风险测评结果为“高风险承受能力”，东莞证券则要求“风险偏好为成长型、积极型”，但均要求投资者适当性评估得分为90以上。
“一无”即无不良记录。
投资者参与期权交易需信用良好，此外，法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形，也使部分业内人士与期权无缘。
第二步开立账户之后，接来下需要了解的是能交易什么合约品种。
尽管欧美包括香港等境外市场的期权合约品种纷繁复杂，但2月9日开始在A股市场上市的期权合约品种很是简洁明了，因为只有一个品种，即上证50ETF期权。
目前尚无单只股票的期权及其他ETF期权。
上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。
上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”，基金管理人为华夏基金管理有限公司。
上证50ETF期权合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。
认购期权亦称看涨期权，认沽期权亦称看跌期权，属于做空工具。
上证50ETF期权以张为计量单位，每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额。
也就是说，投资者买入和卖出的份额以“张”计算。
上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则
上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2013.12•【文号】•【施行日期】2013.12•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则（2013年12月本细则仅供个股期权全真模拟交易阶段使用。
个股期权全真模拟交易期间，各参与主体依据本细则进行的个股期权模拟交易及其成交结果，以及本所根据本细则对各参与主体模拟交易活动进行的监督管理，均不产生实际法律效力。
）第一章总则第一条为了保障期权全真模拟交易的正常进行，加强风险管理，制定本细则。
第二条期权交易风险管理实行保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、结算互保金制度和风险警示制度。
第三条在上海证券交易所（以下简称上交所）市场进行期权全真模拟交易的期权经营机构及其客户，应当遵守本细则。
第二章保证金制度第四条期权交易实行保证金制度。
第五条中国结算向结算参与人收取的保证金分为结算准备金和维持保证金。
保证金采取分级收取方式，中国结算向结算参与人收取，结算参与人向客户、非结算参与人收取，非结算参与人向客户收取。
第六条结算准备金是指结算参与人在衍生品保证金账户中为了期权交易结算预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。
结算准备金以现金形式缴纳，且设置最低余额。
第七条维持保证金是指结算参与人存入衍生品保证金账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
第八条每个交易日日终，中国结算按上交所公布的最新结算价格计算并向结算参与人收取其应当缴纳的维持保证金。
每个交易日开盘时，中国结算向上交所提供结算参与人保证金可用余额数据。
上交所接受结算参与人提交的卖出开仓申报时，在保证金可用余额中记减初始保证金额度。
保证金可用余额不足的，其卖出开仓申报无效。
第九条标的为股票的期权合约，每张合约的初始保证金最低标准的计算公式为：（一）认购期权合约（以下简称认购期权）义务仓开仓初始保证金＝[合约前结算价＋ Max（25%×标的前收盘价-认购期权虚值，10%×标的前收盘价）]×合约单位；（二）认沽期权合约（以下简称认沽期权）义务仓开仓初始保证金＝Min{合约前结算价＋Max[25%×标的前收盘价-认沽期权虚值，10%×行权价]，行权价}×合约单位。
期权全真模拟交易业务方案
期权全真模拟交易业务方案引言期权全真模拟交易是一项基于模拟交易系统的业务，允许用户在虚拟环境中进行期权交易的实践。
这种模拟交易业务方案的目的在于帮助用户了解期权交易市场的运作机制、风险管理和决策过程。
本文档将详细介绍期权全真模拟交易业务方案，包括系统设计、功能实现和操作流程。
系统设计期权全真模拟交易系统的设计目标是提供一个真实的期权交易环境，让用户能够以模拟交易的形式学习和实践期权交易。
下面是系统的主要设计要素：1. 用户管理系统需要实现用户注册、登录和个人信息管理等功能。
用户在注册时需要提供必要的身份验证信息，并设置登录密码。
个人信息管理模块允许用户修改个人信息和密码。
2. 交易账户管理每个注册用户都将拥有一个模拟交易账户，该账户包括可用资金、持仓情况和交易记录等信息。
系统需要提供开户、查询账户信息和资金调整等功能。
3. 交易市场模拟系统需要模拟真实的期权交易市场，包括交易品种、交易时段和市场行情等。
市场行情应该能够反映实时的价格波动和交易活动。
4. 交易功能系统需要实现期权交易的各种功能，包括买入、卖出、行权和弃权等。
交易功能应该与真实交易市场保持一致，并能够处理交易委托和成交回报等操作。
5. 风险管理系统需要包括风险评估和风险控制的功能。
风险评估模块应该能够根据用户的交易行为和持仓情况进行风险度量和分析。
风险控制模块应该能够根据风险限制条件对交易进行监控和限制。
功能实现1. 用户管理1.1 用户注册用户注册时需要提供以下信息： - 用户名 - 邮箱地址 - 手机号码 - 身份证号码 - 设置登录密码1.2 用户登录用户登录时需要输入用户名和密码进行身份验证。
系统会对用户输入的密码进行加密处理，并与数据库中的存储密码进行比对。
1.3 个人信息管理用户可以通过个人信息管理页面修改个人信息和密码。
修改密码时需要进行原密码的验证。
2. 交易账户管理2.1 开户用户成功注册后，系统会自动为其分配一个交易账户，并分配一定数量的模拟资金用于交易。
通达信期权全真模拟交易安装及操作指南
通达信期权全真模拟交易安装及操作指南安信证券股份有限公司2013年12月目录1．交易软件安装 (3)2．查看行情 (5)3．登录 (5)3.1期权登录 (5)3.2普通证券账户登录 (7)4．期权委托 (9)4.1买入开仓 (9)4.2卖出平仓 (10)4.3卖出开仓 (10)4.4买入平仓 (11)4.5备兑券锁定 (12)4.6备兑开仓 (12)4.7备兑平仓 (13)4.8备兑券解锁 (14)4.9行权 (14)4.10撤单 (15)5．资料查询 (15)1．交易软件安装双击下载的“通达信期权全真模拟”客户端安装程序new_axzq_qq.exe，进入下图：请仔细阅读期权全真模拟客户端安装协议书，如需安装，请勾选“我已阅读并同意软件许可协议”，点击【开始安装】按钮，进入下图：点击【开始安装】，如果出现如下提示，请点击【确定】：然后程序开始自动安装：安装完成后提示：点击【确定】按钮。
电脑桌面上将出现如下图标：双击此图标即可运行程序。
2．查看行情3．登录期权全真模拟交易涉及到期权合约交易及普通股票交易，客户进行两种业务时须分别使用期权资金账号和股票资金账号登录“通达信期权全真模拟”。
3.1期权登录用户使用期权资金账号和交易密码登录，可进行期权交易。
登录方式须选择“期权账号”如下图所示：登录成功后的交易界面如下图所示：点击【关闭】按钮，进入交易界面：3.2普通证券账户登录用户使用股票资金账号和密码登录，可进行股票交易。
如下图所示：登录成功后的交易界面如下图所示：客户确认为全真模拟环境后，点击【关闭】按钮，进入交易界面：注意：股票买卖须通过市价委托才能成交，所以客户在普通股票买卖时，委托菜单须选择“市价买入”才能买到标的证券，如图：4．期权委托4.1买入开仓点击左侧“买入开仓”功能菜单，在右侧的“买入开仓”界面中，可以进行期权买入开仓委托，客户可输入标的证券代码，右侧会出现该标的对应的期权合约，客户可双击需要交易的合约编码，输入委托价格、委托数量，点击【买入开仓】按钮进行委托或直接输入期权合约编码（如：10000001）、委托价格、数量后，点击【买入开仓】按钮进行委托。
债券期权模拟交易实训实验报告
债券期权模拟交易实训实验报告1. 实验介绍本实验旨在通过模拟债券期权交易，提升实训实验者对债券期权交易的理解和能力。
实验者将通过模拟交易平台进行虚拟交易操作，根据市场行情和个人判断，进行债券期权的买入和卖出交易，观察交易结果和风险收益情况。
2. 实验流程2.1 注册模拟交易账户实训实验者需先注册一个模拟交易账户，获取登录凭证，以便进行后续模拟交易操作。
2.2 债券期权交易策略确定实训实验者应根据债券市场行情和个人判断，制定债券期权的买入和卖出策略。
该策略应考虑到债券的基本面、市场预期和技术指标等因素。
2.3 模拟交易操作根据所确定的交易策略，实训实验者进行买入和卖出交易操作。
交易时，应注意市场波动和交易成本等因素，及时调整交易策略，控制风险。
2.4 实验结果和分析实训实验结束后，进行交易结果和风险收益的分析。
分析应包括交易盈亏情况、交易策略的有效性、市场预测准确度等方面的内容。
根据分析结果，总结经验教训，提出改进策略和建议。
3. 实验注意事项- 实训实验者应熟悉债券期权交易的基本概念和操作方法，了解市场行情和交易规则。
- 实训实验者应确保模拟交易账户的安全性和隐私性，不向他人泄露账户信息。
- 实训实验者在进行交易操作时，应谨慎决策，注意资金管理和风险控制。
- 实训实验者应及时记录交易操作和结果，方便后续分析和总结。
4. 实验总结本实验通过模拟债券期权交易，使实训实验者能够更好地理解和掌握债券期权交易的相关知识和技巧。
实训实验者应在实践中不断总结经验，培养良好的交易惯和风险意识，提升债券期权交易能力。
*以上为对债券期权模拟交易实训实验报告的简要介绍，具体内容请参阅实验详细报告。
*。
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍
流劢性好
波劢性适中 ETF标的选择标准
融资融券标的 成立时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交 额排名综合靠前 最近6个月日均持有帐户数丌低于4000户
融资融券标的 上市时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交额 排名综合靠前 最近6个月日均波劢率丌超过基准挃数的3 倍 最近6个月日均持股帐户数丌低于4000户
定实值期权不合约结算价进行现金结算。
2 4
四、交易制度
四、交易制度：机制不时间
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混合交易模式
竞价交易为主，做市商为辅
9：15-9：25
•
集合竞价
9：30-11：30 和 13：00-15：00 连续竞价
只接收普通限价挃令，投资者提交订单后可 撤单，上交所披露模拟开盘价格，随机结束 后产生集合竞价价格。
2012年
2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已 经超过了股票经纨、自营和承销三大投行传统业务之和 ，成为投行最主要的收入杢源，其中股票类衍生品（主 要是期权）的收入占比一直在10%上下浮劢.
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二、合约设计
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二、合约设计：合约标的选择标准
个股期权标的选择应满足如下条件：
规模大 股票标的选择标准
21
三、运作管理：合约停牌（2）
最后交易日或次日停牌异常情况处理
22 情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一 交易日（E+1日）合约标的全天停牌。 对行权方的实物交割分配挄证券账户应收证券数量由小到大排序进行。 讣购：有实物的必须实物交割，否则进行现金结算。 讣沽：被挃派的义务方必须准备好资金进行正常交收。 情形二：最后交易日（E日）合约标的盘中停牌直至收盘。 E＋1日非全天停牌，仅当实值合约权利方未提出行权才进行现金结算 E+1日全天停牌，如讣购义务方没有实物则进行现金结算，讣沽义务方必须准备资金进行实物交割 情形三：最后交易日（E日）合约标的全天停牌。 E日丌进行行权申报，行权日延后
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期权模拟操作须知
自12月9日起，上海证券交易所“债券ETF、交易型货币基金和黄金ETF”实行T+0
交易，明年初上交所将推出个股期权业务，也实行T+0交易。
个股期权交易有风险也有机会。
个股期权可做空，杠杆大、投机性强，操作上优于当年的权证交易，适合高风险的投资者。
做多个股期权，权利金便宜、风险最多限于权利金，也适合普通投资者。
个股期权也可用来对冲个股风险，因此，也适合中、大户和机构投资者。
因单个股票对于至少24个期权合约，因此也是高频、套利交易者的梦想天堂。
对于想参与期权业务的投资者，需要具备相关的基础知识，还需要有一定的模拟经验。
个股期权的模拟交易将于2013年12月26开展，如何申请个股期权模拟交易呢？
一、投资者申请条件：参与模拟交易的客户原则上需要具备融资融券资格或者一年以上股指期货交易经验，通过具有期权全真模拟交易经济业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构参与期权模拟交易。
融资融券资格以国泰君安为例需要在国泰君安开户满6个月，账户资产超过10万元；股指期货的开通条件需要商品期货或股指期货仿真交易经历，保证金账户资金超过50万元，综合评分达到要求，通过相关测试等要求。
二、如何申请开立个股期权模拟账户：符合条件的客户向具有期权全真模拟交易经纪业务资格的证券公司或上海证券交易所认可的其他期权全真模拟交易经营机构进行申请开
立模拟衍生品合约账户和模拟衍生品资金账户，开立模拟衍生品账户的投资者需提供身份证、上海股东代码卡等材料；一个普通证券账户只能对应开立一个模拟衍生品合约账户。
投资者开立的模拟衍生品账户与其普通证券账户的相关注册信息应当一致。
衍生品合约账户自开立完成后的次一个交易日（即T+1日）生效。
三、交易时间：期权合约的交易时间为每个交易日9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00；其中，9:15 至9:25 为开盘集合竞价时间，且在9:22至9:25之间的三分钟内随机结束，其余时段为连续竞价时间。
四、买卖类型：
1、买入开仓：按申报权利金金额计减可用保证金，足额才能申报。
成交后,计增权利仓头寸。
2、卖出平仓：按申报数量冻结可卖权利仓头寸，如超过当前可卖权利仓头寸，则返回无效。
成交后，按成交的权利金金额增加可用保证金。
3、卖出开仓: 按开仓初始保证金计减可用保证金，足额才能申报。
成交后，计增义务仓头寸，按成交的权利金金额计增可用保证金。
4、买入平仓: 按申报数量冻结可平义务仓头寸，如超过当前可平义务仓头寸，则返回无效；并按申报的权利金金额计减可用保证金成交后，计减义务仓头寸，返还保证金，即增加可用保证金。
5、备兑开仓：投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金），即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。
6、备兑平仓：按申报数量冻结可平备兑持仓头寸，如超过当前可平备兑持仓头寸，则返回无效；并按申报的权利金金额计减可用保证金。
成交后，计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓（或解锁）额度。
五、申报单位：期权交易的申报数量为一张或者其整数倍，限价申报的单笔申报最大数量为100张，市价申报的单笔申报最大数量为50张。
资本市场飞速发展，各项创新业务不断推出，作为投资者必须在涉足相关领域之前对相关知识和要点有清楚的认识，根据自身风险偏好作为参与与否及如何参与的安排。
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