《风险投资导论》PPT课件

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风险投资课件

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下面给大家介绍几家国内风险投资公司的一些情况。
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公司简介广东省科技风险投资有限公司是经广东省人民政府批准，由广东省科技创业投资公司、广东粤财信托投资公司、广东华侨信托投资公司等三家股东组成的企业法人，是广东省人民政府为实施“科教兴国”战略，根据国际发展高技术产业的成功经验，逐步建立科技风险投资机制，为增创广东新优势、培育新的经济增长点而组建的。
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发展宗旨把握未来高新技术的发展趋势，按照市场经济原则，采取多形式、多渠道的科技风险投入，通过规范化、专业化的资本运营，促进科技成果的商品化、产业化，为建立符合我国国情的科技风险投资机制而努力探索，积极为促进广东省高新技术产业的发展服务。
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财务部主要职能：编制公司资金运作计划；编制公司本级的财务预算、决算及各类报表；制定公司财务制度并监督执行；负责公司的财务、会计的帐务与管理工作；参与对投资项目的投资效益评估、跟踪、资金回收的检查与监督；为公司提供相关业务服务。
风责公司综合性文秘、档案及其行政事务；编制公司综合性计划、总结、统计与资料收集管理；协助部门沟通，制定公司相关管理制度与检查执行；组织公司的公共关系事务；负责公司人事、劳资、保密、保卫、党团工会及青年、妇女等工作。
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三、风险资本
指用于高技术创业及产品或项目开发的那部分风险较大的资金，亦称风险投资资金。
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四、风险投资主体
是指对高技术企业创业及其新产品开发投资入股，筹措多渠道资金，并参与企业决策咨询、强化生产经营管理，集科研、金融、企业于一体的经济实体。这是一种新型的高效的投资机构，可以是风险投资基金、风险投资公司或风险投资家。

风险投资PPT

（六）风险投资的发展现状
风险投资兴于欧美尤以美国最为发达，风险投资兴于欧美尤以美国最为发达，至今已有数十年的发展历史目前，目前，尽管风险投资在我国越来越受到重特别是在民建中央1998年提出的《 1998年提出的视，特别是在民建中央1998年提出的《尽快发展我国风险投资事业》快发展我国风险投资事业》的提案被列为政协“一号提案”以来，政协“一号提案”以来，风险投资引起了我国政府、我国政府、学术界和企业界的共同关注和高度重视。但由于我国风险投资起步晚，高度重视。但由于我国风险投资起步晚，长期以来，长期以来，我国风险投资的发展状况并不尽如人意，目前还存在诸多问题。尽如人意，目前还存在诸多问题。
二、风险投资的理论研究进展
●国外对风险投资问题的研究主要集中在以下几个方面：下几个方面： (1) 风险投资决策研究
a. 投资决策指标体系的研究 b. 投资决策过程的研究 c. 投资决策评价方法的研究 (2) 风险投资支持的企业与非风险投资支持
的企业的比较
这方面的研究主要集中在风险投资支持的企业与非风险投资支持的企业的优劣势比较上。非风险投资支持的企业的优劣势比较上。
（一）风险投资的基本内涵
国内理论界一般认为，风险投资是由国内理论界一般认为，专业投资机构在自担风险的前提下，专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，科学评估和严格筛选，向具有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、景的新创或市值被低估的公司、项目、产品注入资本，品注入资本，并运用科学管理方式增加风险资本价值的一种投资活动。险资本价值的一种投资活动。风险投资的对象主要是那些力图开辟新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏大量资金的企业。大量资金的企业。

风险投资08共51页文档

第三，二板市场的上市标准更低，上市费用更低，但市场监管更为严格。考虑到上市企业的现状，为了便于企业上
市，二板市场降了上市收费比例，同时，降低了上市标准。比如，美国NASDAQ小型资本市场要求上市企业的公众最低持股量仅为10万股，并无盈利要求；香港创业板也仅要求公众持股的最低量为3000万港元，并不要求行盈利记录。但是，上市标准的的放宽计不意味者上市监管的放松，相反，对上市公司监管却更为严格，其主要体现在增强透明度、信息披露的时间和力度以及强化保荐人的责任等方面。
第八章风险投资的退出机制
概述
含义：所谓风险投资的退出机制，就是将风险企业的资产变现，以收回风险投资成本，并获得回报的经济行为
意义：吸引投资者从事风险投资的最重要原因是其带来的高回报，与其它投资工具不同的是，风险投资获取收益主要不是通过分享企业的经营利润，而是通过上市、被其它企业收购或在股权变现过程中获得收益，所以风险投资的退出机制就成为风险投资最关键的一个环节。风险投资的顺利退出，对补偿风险资本承担的风险、准确评价创业资产和风险投资活动的价值、吸引社会资本加入风险投资行列，具有重要意义。
第六，二板市场的证券交易种类繁多。目前
交易最多的，主要以未能在主板市场登记上市的证券和定期返本付息的债券等为主，但从发展趋势上看、交易种类呈日益上升的态势，以力求满足不同投资者的投资需求和投资组合的需求。
第七，二板市场的运行模式具有特点。
附属平行式市场模式附属升级式市场模式独立模式
第五，二板市场的交易方式非常灵活。二板市
场的交易不同于现在国内深沪两地交易所这种 “拍卖式”的交易，二板市场的交易基本上是投资者与证券商、证券商与证券商之间的一对一式的直接交易；就交易价格来讲，一般是按净价基础来确定，交易之间没有佣金。就交易额来讲，证券交易额没有数量起点和单位限制，既可以进行零数交易也可以进行大额交易。

风险投资业务讲义(PPT46张)

19 大 (>1000万元)
风险投资营业部组织架构建议
• 以风险投资模式筛选项目，
为企业做战略性投资 S风险投资事业部负责人投资管理委员会顾问团
• 成员
–总经理或分管副总 –SVA 风险投资事业部负责人 –与业务相关的事业部负责人每月一次的会议筛选和鉴定项目，以及做投资决定审批年度预算充分利用顾问团成员的技能与关系财务、人事、IT 等）去/留决策前的深入调研政策与政府关系采用由项目经理负责的管理方法，一个项目经理可同时负责若干个正被筛选的项目的运作
天使投资风险投资
机构所为
与天使投资的区别
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投资行为
个人行为非组织资本
组织化程度
专业化集合投资
中介市场
不需中介服务
需要中介组织提供服务
投资阶段
种子期创建期童年时期
早期成长扩张期青年时期
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外部资金
目录
1
风险投资的概念及特点
2
风险投资的功能及与其他产品的区别
•对投资机遇
进行彻底分析并就投资条款进行谈判
•就股东协议、
公司章程及认购协议进行谈判并签约投资
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项目筛选与项目建立流程细述
商业计划筛选
初步会谈
交流 10 务概念判断人员素质评估及议题决定进一步会谈决策
专题会谈交流 15 专家参加咨询会后取得专家评估结论议，包括准备工作和报告家意见做出决策决策

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风险投资的特点
风险投资是没有担保的投资，具有高风险和高收益性投资方向主要集中于高科技领域风险投资主要以股权的方式投资于新兴的、具有潜在高成长性的中小企业风险投资是一种流动性小、周期长的投资风险投资以公开上市为主要形式实现资本的增值风险投资的资金不同于银行借贷资金

风险投资概述(PPT49张)

风险投资概念的理解
理解风险投资概念必须把握四层含义：投资主体：职业金融家或风险资本家投资对象：风险企业（萌芽、初创、扩张、成熟阶段）投资目的：追求资本的增殖，而不是长期持有投资企业的私人股权以获得股息收益。投资性质：不是单纯提供资本金支持，而是在提供资本金支持的同时还提供资本经营服务并直接参与企业创业。
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三、风险投资在我国的发展
（一）发展历程 1.我国风险投资始于80年代，被称为创业投资。 2.1985年，国务院批准成立－－中国新技术创业投资公司。 3.1987年，开始在一些高科技园区，成立具有风险投资性质的创业中心。（武汉、成都、上海等地） 4.20世纪90年代，国外风险投资公司进入国内市场。（PTVC美国太平洋技术风险投资基金）
认为风险投资就是准备为一个有迅速发展潜力的新公司或新发展的产品经受最初风险的资金，而不是用来购置与这一公司或产品有关的各种资产的资金．
总结：
• 风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司（主要是高科技公司），在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长，数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种商业投资行为。
(2) 风险投资公司
有限合伙人与普通合伙人知识与资金密集型企业职责：寻找资金来源；选择投资目标；参与经营管理；获得赢利退出.
（3）产业附属投资公司
• 非金融性实业公司下属的独立的风险投资机构，代表母公司的利益进行投资，与专业基金的运作相似。 • 投资对象：主要是一些特定行业
（4）天使投资人
人员素质市场重点
懂技术、管理、金融和市场，能进行风险分析和控制，有较强的承受力未来潜在市场，难以预测

风险投资01-PPT课件

定义2（英国风险投资协会，BCCA）
未给出正式的定义，但规定其成员为：“积极活跃地管理为上市公司进行长期股权投资的机构”

定义3（欧洲投资银行）：
风险投资是为形成和建立专门从事某种新思想或新技术生产的小型公司而进行的股份形式承诺的投资。定义4（经济合作与发展组织，OECD）有过三种不同的表述：风险投资是投资于以高科技和知识为基础，生产与经营技术密集型的创新产品和服务的投资。风险投资是专门在购买在新思想和新技术方面独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小企业的形成和创立的投资。风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。
风险投资的第三阶段：管理增值

风险投资公司在投资后，并不认为大事已成。他们还要直接参与风险企业的经营管理，帮助后者成长壮大。在这一阶段，风险投资公司的目标很明确：要增加风险企业的市场价值。因为增加它的价值就是增加自己投资的收益。
风险投资的第三阶段：管理增值-以有限
合伙制为例
一般合伙人
1%资金投入及无限责任
风险投资学
引子1——事实：说明了什么

2019, GM , ford and Chrysler, 三大汽车公司共雇佣114.7万人，总收入约 4650亿美元。而微软公司只雇佣了 2.2 万人，总收入约 114亿美元。但是，微软公司的市场价值超过了这三大汽车公司市场价值的总和。这个事实说明了什么？
风险资本风险投资主体风险企业资本市场
风险资本

风险资本是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。在通常情况下，由于被投资企业的财务状况不能满足投资人于短期内抽回资金的需要，因此无法从传统的融资渠道如银行贷款获得所需资金，这时风险资本便通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。

《风险投资》PPT解说

《风险投资》PPT解说课程说明1.本课程在专业教授教化中的地位和感化《风险投资》是依照当前大年夜学生就业的新形势，以及教诲部要求增长“大年夜学生创业”教诲的精力，融合创业理论、创业投融资理论、相干投融资实务等常识，并结合大年夜学生的特点，引导大年夜学生若何自立创业，以及若何争夺风险投资的新课程。

2.本课程教授教化的全然义务和要求（1）教授教化目标经由过程本课程的进修，使学生全然操纵与创业相干的理论与实务常识，创业投融资的全然概念、风险本钱市场的功能、风险投资机构的组织轨制、风险本钱的筹措与治理、风险投资的运作与退出、风险投资的风险测定及其治理、风险企业的融资法度榜样与技能等常识。

同时，结合大年夜学生创业的特点，商量如安在创业过程中争夺风险投资家的青睐。

（2）对教师的要求●闇练操纵创业学的理论，能够或许驾驭创业的全然实务●闇练操纵风险投资及风险本钱市场运行与治理的基来源差不多理●熟悉风险投资运作和风险企业融资全然实务●能够或许接洽中外风险投资的具体案例与学生展开互动式评论辩论（3）对学生的要求●全然明白得创业学的理论，初步熟悉创业的全然实务●经由过程进修本课程，明白得与操纵风险投资及风险本钱市场运行与治理的基来源差不多理●能够或许结合案例，初步操纵风险投资运作和风险企业融资全然实务●明白得贸易筹划书的全然要素，并结合实际制造贸易筹划书3.本课程的中文名称、课程编码《风险投资》4.本课程有用专业、测验考察方法、学时学分本课程有用于财经类所有专业，测验考察方闭卷测验加日常平凡互动式评论辩论（或小论文），本课程学时为34，总学分为3。

5.本课程的先修课程《投资学》或《金融学》注：没有学过上述两门课程，但有相干常识积淀的二年级以上（包含二年级）的学生，也可选修。

6.教材（1）主用教材王景涛：《新编风险投资学》，东北财经大年夜学出版社2005年版（或选用司春林等：《风险投资》，上海财经大年夜学出版社2003年版）（2）关心教材李时椿：《大年夜学生创业与高等院校创业教诲》，国防工业出版社2004年版马君潞等：《风险投资与风险本钱市场》，南开大年夜学2003年版第一章风险投资与风险本钱市场概述第一节风险投资及其特点一、风险投资的概念●风险投资（Venture Capital），又称风险投资。

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▪ 尽管这类投资的回报可能很高，但绝大多数商业风险投资公司都避而远之，原因有：对投资项目的评估需要相当的专业化知识；由于产品市场前景的不确定性，导致这类投资风险太大；风险投资公司进一步获得投资人的资本承诺困难较大。
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Hale Waihona Puke ▪ 2、导入资本又叫创业资本（start-up funds）有了较明确的市场前景后，由于资金短缺，
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▪ 3、发展资本（development capital）这种形式的投资在欧洲已成为风险投资业的主要部分，是扩张期的“发展资本”。
▪ 这类资本的重要作用在于协助那些私人企业减少负债比率和财务风险。
▪ 风险企业已经进入成熟期，市场风险、技术风险和管理风险在内的各种风险已经大大降低，企业管理层也具备良好的业绩记录，可以减少风险投资家对风险企业的介入所带来的成本
▪ 风险租赁合同下，承租人可在资产使用寿命期间获得资产的使用权，而出租人却可以租赁期间的租金收回设备成本，并获取一定的投资报酬。
▪ 风险租赁与一般融资租赁的区别在于：风险租赁的资金来源是风险投资资本；出租方大都在风险投资公司；承租方往往是高科技新兴企业；由于风险高，风险租赁的租金也高于一般融资租赁。
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▪ 4、经济合作和发展组织（OECD）的定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资。
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▪ 风险投资的特征
高风险性和高收益性 ▪ 风险投资的对象一般为刚刚起步或者还未
起步的企业，规模小，没有资产可作贷款的抵押和担保 ▪ 投资目标常常是高新技术中的“种子”技术或创意，不确定因素多
企业便可寻求“导入资本”，以支持企业的产品中试和市场试销。
▪ 企业风险特点：
▪ 技术风险小，市场和经营风险大
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▪ 企业孵化器（BUSINESS LNCUBATOR或IN－ NOVATION CENTER）
▪ 高新技术产业园区
▪ 提供研发、生产、经营、通讯、网络与办公等方面的共享设施，系统的培训和咨询，政策、融资、法律和市场推广等方面的支持
▪ 该阶段的风险投资对于风险投资家而言具有很大的吸引力。
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▪ 二、根据投资目的和手段，可分为： ▪ 1、麦则恩投资 ▪ 麦则恩投资又叫半层楼投资，是一种中期风险投资。
麦则恩投资的对象公司，大都进入了它们的发展扩张阶段。这一时期，公司往往还没盈利，但它们仍然需要大量的资金以增加人员，扩大生产能力，促进生产周转。
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▪ 1、种子资本（seed capital）种子资本主要是为那些处于产品开发阶段的企业
提供小笔融资。由于这类企业甚至在很长一段时期内（一年以上）都难以提供具有商业前景的产品，所以投资风险极大。在产品明确成型和得到市场认可前的数年里，便需要定期注入资金，以支持其研究和开发（R&D）。
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▪ 麦则恩投资的好处麦则思投资可依据投资对象的财务状况和特殊要求进行灵活自如的剪裁与调整。它能很好地平衡资金供求双方的利益关系。双方可以灵活协商的问题包括： 1、分期偿款时间安排； 2、利息率等
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▪ 2、风险租赁（venture leasing）风险租赁是以新兴的具有巨大竞争潜力的企业为对象的融资租赁行为。
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大拇指定律
▪ 想想大拇指代表什么
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▪ 如果风险投资基金投资10家高科技创业企业，在5年左右的发展过程中，可能有：
➢ 3家跨掉；
➢ 3家停滞不前并最终被收购；
➢ 3家能够上市并有不错业绩；
➢ 只有1家能够迅速成长，上市后为社会看好，成为耀眼的明珠，价值数十倍甚至数百倍地增长，给投资者以巨额回报——大拇指
第一章风险投资导论
▪ 第一节风险投资的定义和特点 ▪ 第二节风险投资的分类 ▪ 第三节发展风险投资的意义 ▪ 第四节风险投资的国际实践
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第一节风险投资的定义和特点
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第一节风险投资的定义和特点
▪ 风险投资——venture capital
▪
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▪ 综合国内国外教材，风险投资定义表述各不相同，在此介绍其中几种：
▪ 1、风险投资又称为创业投资，是指对风险企业进行股权投资，这些企业一般为高新技术和高成长性企业，而且起初都是一些中小企业。由于这些企业的创立者缺乏资金，在企业的创立和发展不同阶段需要有资金支持。
▪ 这类企业创立之初往往仅有某些创新的技术或创新的商业构想，企业成功与否往往具有很大不确定性，也就是风险性。投资者投入这些企业的目的，是在企业成长、成熟后转让其股权以获得丰厚的赢利并退出，以便再投入其他风险企业。为减少投资的风险，投资者一般要参与企业的一些经营管理。
▪ 由于这类投资的特性及其特有的运作方式，它们被称为风险投资或创业投资。
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▪ 2、风险投资除了指一般意义上的投资内涵外，还泛指对一切具有高风险、高成长性和潜在高收益项目的投资行为。
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▪ 3、美风险投资协会（NVCA）的定义，VC 是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业（特别是中小型企业）中的一种股权资本。
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预期企业的高成长、高收益是风险投资的内在动因；目标毛利率通常在40%~50%以上；期望上市后获得几十甚至上百倍的投资回报
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低流动性
投资回收期长（4~8年）； ▪ 风险投资退出时，若出口不畅，撤资困难
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第二节风险投资的分类
▪ 一、根据接受风险投资的企业发展的不同阶段，我们一般可将风险投资分为三种类型
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▪ 从筹资者角度来看，麦则恩投资通常用于以下情况： 1、银行不愿贷给企业更多的款项； 2、依据IPO市场现状，公司业绩，营业前景，公开上市融资至少暂时无法实现； 3、风险资本市场并不把该企业视作迅速成长的公司，因而不可能获取传统的风险投资。 4、该企业坚信自己公司资产将在未来几年内迅速增值。在这种条件下，企业可选用麦则恩投资方式进行融资，借此完成过渡与转换，直到实现和证明自己的市场价值。这样，企业可在将来以更高的价格出售自己的股票，而不是在现在以低估的价值出售自己的资产。