基金管理的基本类型(ppt 72页)

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第8章基金管理-PPT课件

第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进行间接投资。

二、证券投资基金的特征
㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的
资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模优势，降低投资的成本㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过构建投资组合对基金资产进行分散化投资，降低非系统性风险。
㈢收益共享、风险共担:基金的投资收益在扣除应由基金承担的相关费用之后的全部盈余归投资者所有。投资者按照出资比例参与基金收益的分配。㈣监管严格、信息透明:为了切实保障投资者尤其是中小投资者的利益，各国的基金监管机构都制订配套的法律、部门规章等对基金业实行严格的监管，对损害投资者利益的行为进行严厉打击㈤独立托管、保障安全:基金管理人负责基金的投资运作，本身并不负责基金财产的保管。基金托管人作为独立的第三方具体承担基金财产保管的义务.
第八章基金管理
学习本章的目的及要求:
证券投资基金是专门为中小投资者设计的一
种集合理财工具，也是投资银行的重要业务领域。在投资基金业务中，投资银行可以担任基金发起人、基金管理人、基金销售机构和基金注册登记机构等。本章主要讲述投资基金定义、特征、分类，介绍基金的当事人，投资基金设立、发行与交易以及投资组合有关知识。

第二章证券投资基金的类型《证券投资基金》PPT课件

▪ 此外，股票基金是应付通货膨胀的有效手段，可以较好地满足投资者远期支出的需要。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同，可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的基金。

基金基础知识讲解精品PPT

基金分类（四）
Fund classification
ETF/伞型基金
交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然属于开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位 (100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金主要还是在二级市场上进行买卖. 指数基金：指数基金是按指数化的方式进行投资的基金，简单的说，就是选择一定的市场的指数进行跟踪，被动的投资于市场，使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。伞型基金：伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”；而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。
3.利益共享、风险共担
基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。
5. 独立托管、保障安全
获得较好收益的一种投资工具。若您时间和精力有限，又想分享资本市场的收益，我们建议您购买基金，享受专业化理财。同时，由于基金是采用组合投资，其抗风险能力较强，这一点是一般个人投资者无法做到的
基金特点
Fund characteristics
1.集合理财、专业管理。
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点，通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。

基金管理ppt课件

依公司法成立投资公司
投资人购买股份成为股东
发行股份筹措资金举行股东大会选出董监事
董事会指派负责投资业务的总经理
图1-1 公司型基金运作流程图
2、契约型基金（contractual type）
1.2 共同基金
基金投资人（受益人）
买入受益凭证
发行受益凭证并管理投资基金
赎回基金
基金管理公司（受托人）
1.1资产管理的意义
二、资产管理的目的
由投资管理机构以专业投资服务为投资人管理资产
三、资产管理的特性
经验密集和专业密集
四、资产管理机构发展的原因
1、资产管理机构可依其丰富的专业知识及通过投资组合的方式降低投资人的投资风险，并满足投资人的理财需求。
2、由于资产管理的投资策略相对于一般投资人理性，有助于金融市场的稳定
讨论问题：中国目前的资本市场是否允许全权委托，以及全权委托的利与弊！
第二章
共同基金的类
型
2.1共同基金的类型
分类标准依发行数量是否改变以投资标的区分
以投资目标区分
以投资区域区分
基金类型封闭型基金开放型基金股票型基金债券型基金货币型基金衍生性商品基金积极成长型基金成长型基金平衡型基金收益型基金全球型基金区域型基金单一市场型基金
买卖金额的 0.3%
要保留占基金资产5% 不用保留现金的现金
基金投资因资金受到限制无法可充分利用资金利
收益
充分利用故投资效益于基金经理人扩大
受到影响
投资效益
2.3全球型，区域型与单一市场型基
金
1、全球型基金
全球型基金指投资范围遍及全球各证券市场，不限于一地区的共同基金。

《基金管理》课件

券型基金、混合型基金等多种类型。
详细描述
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产，以实现收益的最大化。基金管理公司作为专业的投资机构，负责基金的投资决策和日常管理。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合
型基金等多种类型，每种类型都有不同的风险收益特征和投资策略。
基金市场的发展与现状
总结词
随着经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场也在不断发展壮大。目前，我国基金市场已经成为全球最大的基金市场之一，吸引了大量的投资者和资金。Fra bibliotek详细描述
我国基金市场的发展经历了多个阶段，从最初的封闭式基金到现在的开放式基金、指数基金等多种类型。随着经济的发展和金融市场的不断完善，我国基金市场也不断壮大。目前，我国基金市场已经成为全球最大的基金市场之一，吸引了大量的投资者和资金。同时，我国基金市场的监管也日益完善，为市场的健康发展提供了保障。
《基金管理》课件
目录
CONTENTS
• 基金管理概述 • 基金的募集与设立 • 基金的投资策略与决策 • 基金的风险管理与控制 • 基金的业绩评价与考核 • 基金的监管与法规遵循
01
CHAPTER
基金管理概述
基金的定义与分类
总结词
基金是一种集合投资工具，通过集合投资者的资金购买、经营和管理证券或其他资产，以实现收益的最大化。根据投资目标和投资策略的不同，基金可以分为股票型基金、债
监管内容
基金的募集、投资、运作、退出等全过程。
监管措施
现场检查、非现场监管、行政处罚等。
基金的法规遵循与违规处罚
法规遵循
基金必须遵守国家相关法律法规、规章和规范性文件。

基金基础知识大全ppt课件

• 简言之，把你的钱交给别人打理。
• 特点：
• • • • •
1、集合理财，专业管理。 2、组合投资，分散风险。 3、利益共享，风险共担。 4、严格监管，信息透明。 5、独立托管，保障安全。
3
基金的基本知识
基金的发展概况 • 基金在发达国家已经有上百年的历史了，最早起源于英国的信托公司。1868年，英国成立了“海外及殖民地政府信托基金“，被称为基金的雏形，例如:东印度公司。 • 世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的” 马萨诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。我国基金的发展概况 • 中国基金业真正起步于20世纪的90年代。 • 1998年3月23，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市，标志中国基金的发展进入了一个新的历程。 • 2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新” 诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
保本基金
债券基金
2、根据投资者的投资时间选择基金货币型基金——短期资金的港湾指数型基金——赚了指数就赚钱 3、选择投资的时机
23
基金风险与收益
基金投资需要注意的三个问题
基金类型分类
股票型基金主要投资与股票的基金，其股票投资占资产净值的比例≥60%
债券型基金主要投资于债券的基金，其债券投资占资产净值的比例≥ 80%
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按交易类型
封闭式基金与开放式基金
货币基金
分级基金
ETF基金 LOF基金
FOF基金
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ETF基金
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 ETF指数基金代表一揽子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。交易费用：无印花税，佣金和其股票账户一致。

基金常见的类别课件

投资策略与风险
投资策略
股票型基金的投资策略包括主动投资和被动投资两种。主动投资是指基金经理主动选择股票，寻求超越市场的表现；被动投资则是通过跟踪某个指数，如沪深300指数、标普500指数等，来获取市场平均收益。
风险
股票型基金的风险主要来自股票市场的波动。市场波动可能导致基金净值大幅下跌，投资者需要承担一定的风险。此外，股票型基金的投资收益还受到宏观经济环境、政策变化等多种因素的影响。
VS
缺点
债券型基金的缺点在于其收益相对较低，可能无法满足一些追求高收益的投资者需求。此外，如果市场利率波动较大，基金的净值也可能会受到影响。
03
混合型基金
定义与特点
定义
混合型基金是一种投资策略介于股票型基金和债券型基金之间的基金，主要投资于股票和债券，并可能包括其他投资工具。
特点
混合型基金的目标是在追求资本增值的同时，保持相对稳定的收益。其投资组合通常包括一定比例的股票和债券，以及其他可能的投资工具，如现金、衍生品等。
优点
混合型基金的优点在于其风险相对较低，同时又有一定的增值潜力。由于其投资组合中包括股票和债券，因此可以在市场波动时进行资产调整，以降低风险。此外，混合型基金的投资策略灵活多样，可以满足不同投资者的需求。
缺点
混合型基金的缺点在于其收益相对较低，通常不如股票型基金或债券型基金。同时，由于其投资组合中包括多种资产类型，管理难度较大，管理费用也相对较高。此外，混合型基金的市场表现受市场环境和基金经理的管理能力影响较大，存在一定的不确定性。
标是尽量复制该指数的不需要经过传统的申购
表现。
和赎回过程。
投资组合透明度高：ETF 的持仓结构是公开的，投资者可以随时查看其投资组合。

基金管理PPT课件

▲价格形成机制不同:封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响,开放式基金的申购或者赎回价格在基金净值的基础上加一定比例的费用后确定，不受市场供求关系的影响
▲激励约束机制与运作管理方式不同:相比而言，开放式基金的激励约束机制更为健全。
6
基金的分类
❖ ⒉按照组织形式不同，划分为契约型基金和公司型基金投资策略的多元化
尽管可以通过基金持有人大会表达意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予投资者的权利相对较小； ❖ 第四，运营依据不同。契约型基金依据基金合同运营基金；公司型基金依据基金公司章程运营基金； ❖ 第五，融资渠道不同。契约型基金一般不向银行借款，不作负债经营；公司型基金在运作情况良好，业务进展顺利时可以向银行借款，以便增加扩大组合的规模。
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二、证券投资基金的特征
❖ ㈠集合理财、专业管理:基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资。通过汇集众多投资者的资金，形成具有一定规模的投资体，有利于发挥资金的规模优势，降低投资的成本
❖ ㈡组合投资、分散风险:基金管理人可以通过构建投资组合对基金资产进行分散化投资，降低非系统性风险。
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第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金的概念
❖ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
❖ 与直接投资于股票债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。主要表现在两个方面：一方面，证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式进行间接投资。
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基金持有人：基金投资者自依基金契约的规定认购或申购了本基金单位，即成为基金持有人，其持有基金单位的行为本身即表明其对基金契约的承认和接受。
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第二章证券投资基金的类型第二节封闭式基金与开放式基金
一、按基金可否赎回
（1）封闭式基金 closed-end fund
事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。
是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资
基金。
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第一节公司型基金和契约型基金
二、公司型基金与契约型基金的对比
公司型投资基金
1、设立依据依公司法组建，制定公司章程
2、组织形式有独立法人资格的股份有限公司
3、资金性质通过发行股票筹集的资本金
4、运营依据公司章程 5、投资者地位股东
（2）开放式基金 opened-end fund
开放式基金是指发行基金单位总数随时增减，
投资者可以按基金报价，在规定的营业场所
申购或赎回基金单位的投资基金。
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第二节封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
开放式基金
封闭式基金
基金规模可变，随时接受申购或赎回固定额度，不可增加发行
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第二节封闭式基金与开放式基金
1.市场选择性强
如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加；
由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大；
这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择
二、开放式基金与封闭式基金的比较
基金单位的买卖价格形成方式不同
封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。
而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。
在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。
第二章证券投资基金的类型
第二章证券投资基金的类型第一节公司型基金和契约型基金
一、根据法律基础和组织形态的不同分类
（1）公司型投资基金corporate-type fund
指依据公司法成立，以盈利为目的，用通过发行股票集中起来的资本投资于各种有价证券的投资公司。
（2）契约型投资基金contractual-type fund
契约型投资基金依信托法设立，签
订基金契约无法人资格
通过发行受益凭证筹集的信托财产
基金契约受益人
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第一节公司型基金和契约型基金
例.基金契约中主要当事人
南方稳健成长证券投资基金-基金契约基金发起人：南方基金管理有限公司
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行
开放式基金
封闭式基金
交易价格分红方式
按基金单位净值确定申购价=基金单位净值+申购费市场竞价而定赎回价=基金单位净值-赎回费
现金分红，再投资分红
现金分红
信息披露方式、周期
每个交易日连续公告单位资产净值
每周至少公告一次
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第二节封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
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第二节封闭式基金与开放式基金
4.便于投资
投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利；
良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。
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第二章证券投资基金的类型第三节股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金
开放式基金
封闭式基金
交易费用
交易费用包含在交易价格中
在交易价格以外，另外支付证券交易费用和手续费
为满足投资者随时赎回和
基金投资策略
申购得要求，必须满足基金资产的流动性，投资组合中需保留较多的现金及
封闭期内基金规模不变，可制定长期投资策略
高流动性金融产品
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第二节封闭式基金与开放式基金
基金存续期
交易场所
交易方式发行价格
无预定存续期限，理论上可永续存在
有固定存续期（封闭期），我国为不得少于5年，期满后一般予以清盘
基金管理公司的直销网点或代销机构的营业网点
沪、深两市
可申购或赎回，不可上市交可上市交易，不可赎回，
易
只能转让
=面值+申购费
第二节封闭式基金与开放式基金
二、开放式基金与封闭式基金的比较
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Hale Waihona Puke 上一页下一页第二节封闭式基金与开放式基金
2.流动性好
基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。
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第二节封闭式基金与开放式基金
3.透明度高
除履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力。
一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。
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第二节封闭式基金与开放式基金
《暂行办法》对设立基金的要求
封闭式基金存续期不得少于5年，最低募集数额不得低于2亿元；
封闭式基金3个月内募集的资金超过批准规模的 80％，对开放式基金来说，批准之日起3个月内净销售额不得少于2亿元；
一、股票型基金（Stock Fund）指发行基金证券所筹集的资金主要投资于
有关募集资金的数额，需经会计师事务所出具验资证明；
基金不能成立时，基金发起人必须承担基金募集费用，并将募集的资金连同活期存款利息返还给投资者。
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第二节封闭式基金与开放式基金
三、开放式基金的优势
世界投资基金的发展历程基本上遵循了由封闭式转向开放式的发展规律。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。相对于封闭式基金，开放式基金具有较大的优势。