外汇汇率与资料新汇率制度培训课件
合集下载
a 第3章 外汇汇率及汇率制度PPT教学课件
市场汇率(Market Rate)是指由外汇市场的外汇供求状 况决定的汇率，它随外汇供求关系的变化而自由波动。但 各国货币金融当局经常运用各种手段干预外汇市场，使市 场汇率保持基本稳定和向预定目标方向变动。
2020/12/10
8
3.1.3 汇率的种类
4. 按照银行外汇汇付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇 率与票汇汇率
官方汇率(Official Rate)是指由国家外汇当局制定并公 布本国货币对外币的汇率。在外汇管制较松的国家，官方 汇率往往只起中心汇率的作用，而实际外汇买卖多按市场 汇率成交。在实行严格外汇管理的国家，官方汇率就是实 际汇率，规定一切外汇交易都按这一汇率执行。我国在 1994年以前实行的就是官方汇率，人民币汇率由国家外汇 管理局统一制定公布，没有外汇市场汇率。
2. 按制定汇率的不同方法划分，分基本汇率与套算汇率
(1) 按中间汇率求套算汇率(适用于按一般电讯行市计算交叉汇率)。 设汇率1美元=133.78日元，1美元=7.7962港元。 港元兑日元的汇率为：1港元=133.78÷7.7962=17.1596(日元)
(2) 交叉相除法(适用于关键货币相同的两种汇率的计算)。 设汇率1美元=133.68/133.98日元，1美元=7.7962/7.8032港0
5
3.1.3 汇率的种类
1. 按国际货币制度的演变划分，分固定汇率与浮动汇率
固定汇率(Fixed Rate)是指货币的汇率基本固定，波动 幅度被限制在较小范围之内的汇率。在金本位制下，汇率 决定的基础是两国铸币含金量的对比，汇率的波动受黄金 输送点的制约，故被称为固定汇率制度。在第二次世界大 战后建立的布雷顿森林货币体系下，两国货币法定含金量 的对比决定着两种货币的汇率，汇率的波动被限制在一定 范围之内，也被称为固定汇率制度。二者相比，在金本位 制下的是长期固定汇率制而在布雷顿森林体系下的是可调 整的固定汇率制。
2020/12/10
8
3.1.3 汇率的种类
4. 按照银行外汇汇付方式不同，分为电汇汇率、信汇汇 率与票汇汇率
官方汇率(Official Rate)是指由国家外汇当局制定并公 布本国货币对外币的汇率。在外汇管制较松的国家，官方 汇率往往只起中心汇率的作用，而实际外汇买卖多按市场 汇率成交。在实行严格外汇管理的国家，官方汇率就是实 际汇率，规定一切外汇交易都按这一汇率执行。我国在 1994年以前实行的就是官方汇率，人民币汇率由国家外汇 管理局统一制定公布，没有外汇市场汇率。
2. 按制定汇率的不同方法划分，分基本汇率与套算汇率
(1) 按中间汇率求套算汇率(适用于按一般电讯行市计算交叉汇率)。 设汇率1美元=133.78日元，1美元=7.7962港元。 港元兑日元的汇率为：1港元=133.78÷7.7962=17.1596(日元)
(2) 交叉相除法(适用于关键货币相同的两种汇率的计算)。 设汇率1美元=133.68/133.98日元，1美元=7.7962/7.8032港0
5
3.1.3 汇率的种类
1. 按国际货币制度的演变划分，分固定汇率与浮动汇率
固定汇率(Fixed Rate)是指货币的汇率基本固定，波动 幅度被限制在较小范围之内的汇率。在金本位制下，汇率 决定的基础是两国铸币含金量的对比，汇率的波动受黄金 输送点的制约，故被称为固定汇率制度。在第二次世界大 战后建立的布雷顿森林货币体系下，两国货币法定含金量 的对比决定着两种货币的汇率，汇率的波动被限制在一定 范围之内，也被称为固定汇率制度。二者相比，在金本位 制下的是长期固定汇率制而在布雷顿森林体系下的是可调 整的固定汇率制。
外汇汇率与汇率制度ppt课件
标价数的数字比以前增多， 则表明外汇汇率↓，本币汇率↑
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
汇率与汇率制度培训(PPT 37张)
第三章 汇率与汇率制度
第二节
汇率的决定理论
（二）资产组合分析法
也称资产组合平衡理论
货币只是人们可以持有的一系列金融资产中的一 类，人们将根据各种资产收益和风险的权衡，将财富 配置于各种可选择的国内外金融资产
原理3.6
根据资产组合分析法，在开放经济条件下，投资者的资 产组合中国内金融资产比重提高，则本币汇率升值；资 产组合中，国外金融资产比重提高，则本币汇率贬值。
第三章 汇率与汇率制度
第四节 汇率制度的安排与演进
2、浮动汇率制度
◎政府不规定汇率波动的上下限，允许汇率随外 汇市场供求关系的变化而自由波动，各国中央银行只 是根据需要，由选择是否进行干预以及把汇价维持在 什么样的水平上
3、中间汇率制度
◎当前各国汇率制度的选择呈现多样性；各国汇 率安排是在盯住汇率制和弹性汇率制之间做基本判断
第三节
汇率的影响与汇率风险
三、汇率风险与规避
◆汇率风险：汇率的变化给交易人带来损失或盈
利的不确定性
◆汇率风险的主要表现
◎进出口贸易的汇率风险 ◎外汇储备风险 ◎外债风险
◆汇率风险的规避
第三章 汇率与汇率制度
第四节 汇率制度的安排与演进
一、汇率制度的演进
（一）国际金本位制下的汇率制度
（二）布雷顿森林体系下的汇率制度
（二）布雷顿森林体系下的汇率制度
◎以黄金—美元为基础的、可调整的固定汇 率制 ◎实行“双挂钩”，即美元与黄金挂钩、各国货 币与美元挂钩
（三）牙买加体系下的汇率制度
◎ 汇率制度呈现多样性 ◎主要有三大类：可调整的盯住汇率制、有限的浮 动汇率安排以及更灵活的浮动汇率安排
第三章 汇率与汇率制度
第四节 汇率制度的安排与演进
外汇和汇率制度培训课件
路漫漫其悠远
返回
第一节 外汇的概念与分类
一、外汇的概念
• 外汇具有动态和静态两种含义： ❖动态外汇：国际汇兑的简称。外汇的动态含义是指把一 国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉 以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。 ❖静态外汇：指以外币表示用于对外支付的金融资产。具 体包括：（1）外国货币包括纸币、铸币；（2）以外币 表示的长短期有价证券，包括政府债券、公司债券、股 票等； ；（3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭 证、邮政储蓄凭证等；（4）特别提款权、欧元等；（5 ）其他外汇资产。
• 3.根据外汇来源不同划分：贸易外汇和非贸易外汇。 ❖贸易外汇——指通过出口贸易取得的外汇。 ❖非贸易外汇——除贸易外汇以外通过其他途径取 得的外汇。
• 4.根据外汇的形态，可以分为：现汇和现钞
路漫漫其悠远
返回
第一节 外汇的概念与分类（续 ）
三、外汇在国际经济贸易中的作用（略）
路漫漫其悠远
返回
第二节 汇率的概念与分类 • 一、汇率的概念及其标价方法 • 二、汇率的种类
• 例2，伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=1.8350/70 美元；1个月远期汇率为升水：172/162。问1个月 远期汇率为多少? 解：此为间接标价法，远期汇率等于即期汇率减升 水、加贴水。 1.8350～1.8370 －) 172 162 1.8178～1.8208
外汇和汇率制度培训课 件
路漫漫其悠远
2020/3/28
• 第一节 外汇的概念与分类
• 第二节 汇率的概念与分类
• 第三节 外汇管制
• 第四节 汇率制度
• 第五节 中国的外汇管理和人民币汇率制度
• *第六节 西方国家的汇率理论
外汇汇率及相关理论知识31页PPT
第二十一页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 如果1+ iA<（1+ iB）f/ e0,资金将从A国流向 B国
– 如果1+ iA>（1+ iB）f/ e0,资金将从B国流向A国 – 如果1+ iA=（1+ iB）f/ e0 ,将不会存在套利机会
– (1+iA)/（1+iB）=f/ e0 – 远期升水率或贴水率（此处未折算为年利率）
• πA和πB：A国和B国的预期通货膨胀率
• e1：期末单位B国货币相当于A国货币的价格
– 相对购买力平价理论说明了一段时间内汇率变化的原因
13
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 购买力平价理论的局限性及其作用：
– 汇率变动还受许多其他因素的影响 – 一价定律在现实中很难完全成立
率，而市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上 涨预期两个部分
– （1+i）=（1+r）（1+ π） – i=r+ π+r π或r=[（1+i）/（1+ π）]-1
– i≈ r+ π或r≈ i-π – i：名义利率
– r：实际利率
– π：预期通货膨胀率
15
第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
• （ f- e0 ）/e0 = (iA- iB）/ （1+iB）≈ iA- iB
21
第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 实证检验中尽管发现远期升水率或贴水率与利率差异有时 会脱离利率平价理论计算的结果,但许多数据还是支持远期升
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 如果1+ iA<（1+ iB）f/ e0,资金将从A国流向 B国
– 如果1+ iA>（1+ iB）f/ e0,资金将从B国流向A国 – 如果1+ iA=（1+ iB）f/ e0 ,将不会存在套利机会
– (1+iA)/（1+iB）=f/ e0 – 远期升水率或贴水率（此处未折算为年利率）
• πA和πB：A国和B国的预期通货膨胀率
• e1：期末单位B国货币相当于A国货币的价格
– 相对购买力平价理论说明了一段时间内汇率变化的原因
13
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 购买力平价理论的局限性及其作用：
– 汇率变动还受许多其他因素的影响 – 一价定律在现实中很难完全成立
率，而市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上 涨预期两个部分
– （1+i）=（1+r）（1+ π） – i=r+ π+r π或r=[（1+i）/（1+ π）]-1
– i≈ r+ π或r≈ i-π – i：名义利率
– r：实际利率
– π：预期通货膨胀率
15
第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
• （ f- e0 ）/e0 = (iA- iB）/ （1+iB）≈ iA- iB
21
第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 实证检验中尽管发现远期升水率或贴水率与利率差异有时 会脱离利率平价理论计算的结果,但许多数据还是支持远期升
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
第二章 外汇汇率与汇率制度
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
授课ppt外汇汇率与汇率制度
国家数目（2002）
无独立的法定货币
货币发行局制度 钉住汇率制 平行钉住 爬行钉住 爬行带内浮动 管理浮动 单独浮动
40
8 40 5 4 6 43 40
5
影响汇率变动的因素——浮动汇率制度下
①通货膨胀率 出口？ 进口？ 外资流动？ ②国际收支状况 顺差？逆差？ ③利率差异（与他国相比） 资本流动？ ④经济增长 出口 进口 外资流入
人们需要外币，源于它在发行国具有购买力。因此两国货 币的汇率主要由其分别在两国所具有的购买力决定。
绝对购买力平价
① 假设前提：一价定理 巨无霸 同样的商品在不同国家价格是一致的，标价货币不 同而已，用汇率折算后应一样。
② 在某一时间，两种货币的均衡汇率取决于两种货币 的购买力之比。
绝对购买力平价公式：
——升、贬值？？？
②间接标价法
伦敦汇市 纽约汇市 GBP1=USD1.6010 USD1=JPY110.18
英镑、欧元、澳元采用间接标价法， 美元对英镑采用直接标价法，对其他货币 用间接标价法。 ——升、贬值？？？
注意
A 直接标价法、间接标价法 ——“本币”与“外币”之间 B 外币与外币之间多以美元为关键货币。 ③美元标价法
⑤汇率政策（有人为因素） 为扩大出口，限制进口 为提高本币的国际地位 ⑥外汇投机（热钱） 预计某币将升值， 预计某币将贬值， ⑦心理预期因素 ⑧政治因素 国际压力、政权更迭、战争、某领导人的身体状况、 辞职……… ⑨外汇干预
6 西方主要汇率决定理论
（一）购买力平价理论——瑞典，卡塞尔，1922年
一单位本币在国内的投资收益为（1+Ia)
1 一单位本币换成外币在国外的投资收益为 ×（1+Ib), S
外汇与外汇汇率培训资料(PPT 87张)
• ☆ (3)同边相乘法[中心（单位）货币不
同的情况] • 例3： USD1=CAD1.0350/1.0380 • GBP1=USD1.5420/1.5460 • 求GBP兑CAD的交叉汇率
• 第三节
汇率的决定与调整
• 一、金本位制度下的汇率决定与调整
• 1、决定基础
• • • • •
决定基础为：铸币平价 2、调整 “价格—铸币流动机制”能自动调节汇率。汇率围 绕 铸币平价上下波动，以黄金输送点为波动界限，黄金 输出点为上限，黄金输入点为下限。
三、汇率变动的影响因素
（一）通货膨胀率 如果一国的通货膨胀率高于他国： △1一国的通货膨胀率高于他国 → 外 国商品显得相对便宜 → 出口↓ 进口 ↑ 本币汇率↓
• △ 2如果一国通货膨胀率高于他国 • •
•
• • • • • • • •
•
•
预计该国货币还 会进一步贬值 纷纷抛出该国货币 该国货币 （二）国际收支状况 顺差 ---- 本币 升值； 逆差 —— 本币贬值 （三）利率差异（与其他国家相比） 利率水平高于他国 ，资本流入，本币升值；反之， 本币汇率下跌。 （四）经济增长差异 一般情况下： 1、从短期来看 经济高增长 进口 本币 2、从长期来看 投资收益率较高 外资流入 经济高增长 本币 劳动生产率 出口
• 2010年9月24日的外汇市场，各非美货币均不同程度
的大幅上扬，其中尤以欧元、英镑、加元、澳元等表 现最为突出. 短期内欧元区债务问题将呈现平稳状态， 加之市场对美联储扩大量化宽松规模的预期进一步增 强，欧元/美元在突破8月6日高点1.3330水平并刷新6 个月高点1.3495水平之后，汇价有望延续上行态势。
• （五）汇率政策（央行干预）
2024年度《外汇培训教材》PPT课件
个人投资者
个人投资者通过参与外汇交易来实现资产保 值增值的目的。
D
2024/3/23
6
外汇交易时间
亚洲时段
欧洲时段
东京市场是亚洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间早8点至下午3点。
伦敦市场是欧洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间下午3点至晚上12点。
美洲时段
交叉时段
纽约市场是美洲时段的主要交易中心，交 易时间为北京时间晚上8点至次日凌晨5点 。
金的流入和流出。
跨境融资方式
02
包括国际商业贷款、国际金融机构贷款、政府贷款等，涉及外
汇资金的借贷和还本付息。
跨境投资与融资风险管理
03
关注汇率波动、利率变化、政治风险等因素对跨境投资与融资
的影响，采取相应措施进行风险管理。
17
04 外汇风险管理方法
2024/3/23
18
企业外汇风险管理
2024/3/23
建立外汇风险管理机制
包括风险识别、评估、监控和报告等环节。
使用金融衍生工具
如远期合约、期权等，对冲外汇风险。
合理安排资金结构
通过调整债务和权益的比例，降低汇率波动对企业财务的影响。
19
银行外汇风险管理
2024/3/23
实行外汇头寸管理
通过对外汇头寸进行实时监控和调整，降低汇率风险。
提供外汇风险管理服务
浮动汇率制度
一国政府不规定本国货币与外国货币的官方汇率，听任汇率随外汇市场供求变化自由浮动 。该制度具有灵活性、市场决定性和自动调节国际收支等优点，但可能导致汇率波动剧烈 和不确定性增加。
管理浮动汇率制度
一国政府通过外汇市场干预、资本流动管理等措施来影响汇率走势，使汇率在一定范围内 浮动。该制度结合了固定汇率制度和浮动汇率制度的优点，但管理难度较大且可能引发市 场扭曲。
外汇与外汇汇率培训课件.ppt
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表
示的资产
精品
4
外汇的表现形式
狭义的外汇：外国货币（纸币、硬币） 外币有价证券：外国政府债券、公司债券、
股票等 外汇支付凭证：外国汇票、本票、支票 外币存款凭证：外币银行存款凭证、邮政
储蓄凭证
精品
5
外汇产生的渊源
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
精品
29
1994年人民币汇率改革
实现汇率并轨，市场供求成为汇率决定 的主要依据
实行银行结售汇制，逐步实现人民币经 常项目可兑换和资本项目部分可兑换
建立起全国统一的银行间外汇交易市场， 改进汇率形成机制；为统一的货币市场 奠定基础
汇率调控手段由直接向间接转变
精品
30
人民币汇率制度分析（1994－2005）
供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
美国黄金输出点
$/£ 4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
精品
英国黄金输出点
17
纸币制度下的汇率决定
纸币与黄金逐渐脱钩后，通货膨胀使货币 实际价值与其代表的名义价值相偏离
精品
15
金本位制度下的汇率决定
铸币平价
1英镑金币重量 成色 ＝英镑含金量 ＝铸币平价 1美元金币重量 成色 美元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含 金量的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。
若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸 币平价就等于英镑与美元间的汇率。
示的资产
精品
4
外汇的表现形式
狭义的外汇：外国货币（纸币、硬币） 外币有价证券：外国政府债券、公司债券、
股票等 外汇支付凭证：外国汇票、本票、支票 外币存款凭证：外币银行存款凭证、邮政
储蓄凭证
精品
5
外汇产生的渊源
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
精品
29
1994年人民币汇率改革
实现汇率并轨，市场供求成为汇率决定 的主要依据
实行银行结售汇制，逐步实现人民币经 常项目可兑换和资本项目部分可兑换
建立起全国统一的银行间外汇交易市场， 改进汇率形成机制；为统一的货币市场 奠定基础
汇率调控手段由直接向间接转变
精品
30
人民币汇率制度分析（1994－2005）
供求关系及黄金输送点
出口↑－贸易顺差→对本币需求↑ →本币升值 进口↑－贸易逆差→对外汇需求↑ →本币贬值
美国黄金输出点
$/£ 4.8957
英国黄金输入点
4.8665
铸币平价 t
美国黄金输入点
4.8373
精品
英国黄金输出点
17
纸币制度下的汇率决定
纸币与黄金逐渐脱钩后，通货膨胀使货币 实际价值与其代表的名义价值相偏离
精品
15
金本位制度下的汇率决定
铸币平价
1英镑金币重量 成色 ＝英镑含金量 ＝铸币平价 1美元金币重量 成色 美元含金量
1英镑金币的含金量是1美元金币含 金量的4.8665倍，所以铸币平价为4.8665。
若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸 币平价就等于英镑与美元间的汇率。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
❖1、下面两种牌价分别属于（ ）。伦敦外 汇市场汇率CNY103.72。
A、直接标价法、间接标价法 B、间接标价法、直接标价法 C、直接标价法、直接标价法 D、间接标价法、间接标价法
❖2、在美国，美元对英镑按（ ）计价。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、应收标价法
❖
USD1 = CNY6.800
❖ 外币是基准货币 本币是报价货币
在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升， 数值减少，体现外汇汇率下降。 例如：在我国 USD1=CNY6.8600
USD1=CNY6.8700 数值增加 外汇汇率（美元汇率）上升
在东京 USD1=JPY99.00 USD1=JPY98.00
第一节 外汇与汇率
一、外汇
（一）外汇的概念
外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和 静态之分。 1．动态的外汇
是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另 一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融 活动。
假定中国出口商向日本进口商出口 一批商品，货款100万美元。
日本 进口商
汇票
中国 出口商
数值减少 外汇汇率（美元汇率）下降
2．间接标价法
❖间接标价法又称应收标价法，是以一定单 位（1个、100个、10000个）的本国货 币为标准，折算为一定数额的外国货币来 表示其汇率，即以外国货币来表示本国货 币的价格。
在纽约 USD1 = JPY98.00 本币是基准货币 外币是报价货币
伦敦外汇市场上 ，英镑兑换美元
❖ 目前采用间接标价法的只有英国、美国（自1978 年9月1日起除了对英镑之外）、澳大利亚、EUR等。
❖ 在间接标价法下，数值增加，体现外汇汇率下降， 数值减少，体现外汇汇率上升。 例如：在纽约 USD1=JPY98.00 USD1=JPY99.00 数值增加 外汇汇率（日元汇率）下降
USD1=CHF1.1710
第四章 外汇汇率与 汇率制度
LOGO
外汇
外汇的概念 外汇的特征 外汇的分类
汇率的涵义
直接标价法
汇率 外
汇率的标价方法
间接标价法
汇
汇率的种类
美元标价法
与
汇 率
金本位制下汇率的决定
汇率的决定
纸币制度下汇率的决定
汇率制度及我国的汇率制度
西方汇率理论
购买力平价理论 利率平价理论 国际收支说 资产市场说
世界上绝大多数的国家都有自己的货币，一国 货币一般不能在另一国流通 ，国际上又没有 统一的世界货币，而从事国际经济又要涉及本 国货币与外国货币的兑换，由此便产生了汇率 和外汇。
A、一致、相反 B、相反、一致
C、无关系
D、不确定
（三）汇率的种类
❖ 从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入汇率、卖出汇率、中间 汇率和现钞汇率
❖ 按制定汇率的不同方法划分，汇率可划分为基本汇率和套算汇率 ❖ 按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，汇率可划分为即期汇率和
日 美元 元 汇票
日本 银行
美元 汇票
人民 币存 款
中国 银行
2．静态的外汇
国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动 所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活 动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇
（2）狭义的外汇
（1）广义的外汇
❖广义的静态外汇泛指一国拥有的一切以外 国货币表示的资产，如以外国货币表示的 纸币和铸币、存款凭证、股票、政府公债、 国库券、公司债券和息票等。
外汇牌价表
（二）汇率的标价方法
❖直接标价法（Direct Quotation） ❖间接标价法（Indirect Quotation） ❖美元标价法(US Dollar Quotation)
1．直接标价法
❖直接标价法是以一定单位（1个、100个、 10 000个）的外国货币作为标准，折算 成一定数额的本国货币来表示汇率，即以 本国货币来表示外国货币的价格。也称应 付标价法。
（二）外汇的特征 ❖外币性 ❖自由兑换性 ❖普遍接受性
二、外汇的价格—汇率
（一）汇率的概念
❖汇率(Exchange Rate) 是指一国货币兑换成另一国 货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货 币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价 值。也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。 USD1=CNY6.800 USD1=JPY98.00
❖ IMF对其的解释是：“外汇是货币行政当 局（中央银行、货币管理机构、外汇平准 基金组织及财政部）以银行存款、国库券、 长短期政府债券等形式所持有的、在国际 收支逆差时可以使用的债权。”
2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定
我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产： ❖ ①外币现钞，包括纸币、铸币； ❖ ②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行 存款凭证、银行卡等； ❖ ③外币有价证券，包括债券、股票等； ❖ ④特别提款权（SDR）； ❖ ⑤其他外汇资产。
（2）狭义的外汇
狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的支 付手段，其主体是在国外银行的外币存款。 世界上主要货币名称
$
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中的外 币有价证券、特别提款 权等
USD1=CHF1.1700 数值减少 外汇汇率（瑞士法郎汇率）上升
3．美元标价法
❖ 美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应 兑换多少其他各国货币的汇率表示法。
❖ 在美元标价法下，美元的数额始终固定不变，汇 率的变化通过其他国家货币数量的变化来表现出 来。
❖ 瑞士苏黎士某银行面对某一外国客户的询价，报 出的货币汇价为： USD 1 ＝ CAD 1.0 188 USD 1 ＝ AUD 1.0 924 USD 1 ＝ JPY 90.14。
❖3、以整数单位的外国货币为标准，折算为 若干数额的本国货币的标价法是（ ）
A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、应收标价法
❖4、直接标价法下，一定单位的外币折算的本 币增多，说明本币汇率（ ）
A、上升 B、下降 C、不变 D、不确定
❖5、在间接标价法下，汇率价值的上下波动与 相应的外币价值的变动在方向上（ ），与本 币价值的变动在方向上（ ）。