1500字《非理性繁荣》读书笔记范文
《非理性繁荣》读书笔记
《非理性繁荣》读书笔记《非理性繁荣》读书笔记范文（通用6篇）看完一本名著后，相信大家的视野一定开拓了不少，记录下来很重要哦，一起来写一篇读书笔记吧。
你想知道读书笔记怎么写吗？以下是小编精心整理的《非理性繁荣》读书笔记范文（通用6篇），欢迎大家分享。
《非理性繁荣》读书笔记篇1最近读了希勒写的《非理性繁荣》。
这是一本学术著作，作者把非理性繁荣作为了一个研究对象从结构上，文化上，心理上进行了研究。
我佩服作者的丰富的知识，严谨的考证，细心的调查，但我不太喜欢这种典型的西式研究方法，一切用图表数据说话，然后试图解释这些图表数据说明的东西。
书我读起来有些拗口，这是因为我浮躁的心态，翻译的不畅。
我只是简单的翻了一遍。
但这过程中，围绕非理性繁荣这个命题，我确实想到了很多，这有很多我已经形成的观念和正在形成的观念，借此机会我正好把它表达出来。
所以这并不是一篇读后感。
关于非理性？投资者心理对经济理解总是延迟和放大的。
中国自2000年后的快速增长，直到05，06年才体现到股市上来，而且投资者放大了对经济增长的感触，07年就进入非理性的状态了。
危机也在那时埋伏，当股市开始下跌，很容易就进入了bengpan，这是一种非理性的恐慌，也不难理解为什么会很轻易的跌破基本面关口和心理关口。
人也如此，发达时，自信和欲望也会极度膨胀，以为天下唯我独尊；落魄时，觉得自己什么都不是，自杀的心都有。
股市就是由这样的人构成的，所以也有这样的性格。
人要认清自己，成不骄，败不馁，任何时候都要有一个平和的心态。
成熟的股市也应该这样。
但话又说回来，不成熟的股市才有获得超额利润的机会。
庞氏骗局和击鼓传花我在想这种放大效应是如何传播出去的。
贪婪和恐慌最终是如何被放大到了疯狂。
这其实就是个庞氏骗局，说白了就是传销。
庞氏骗局因为臭名昭著的麦道夫而被大家所熟悉，传销在我国是明文禁止的。
大盘涨了，所以更多的人进来，所以大盘再涨，直到泡沫破裂。
大多数投资者都知道其中的端倪，为什么他们还参与到其中呢？我想这是一种“击鼓传花”的心理，每个人都不会认为自己就那么倒霉轮到最后一个，每个人都相信自己能都获利逃脱。
《非理性繁荣》读书笔记
《非理性繁荣》读书笔记•相关推荐《非理性繁荣》读书笔记1500字《非理性繁荣》书名取自美国联邦准备理事会理事主席格林斯潘1996年底在华府希尔顿饭店演讲中，谈到当时美国金融资产价格泡沫时所引用的一句名言。
下面我们来看看《非理性繁荣》读书笔记1500字，欢迎阅读借鉴。
美国金融学教授罗伯特·J·希勒的新作《非理性繁荣》出版后，引起了人们广泛关注。
在此书中，希勒用了较多的金融行为学理论来解释九十年代后期美国股市的泡沫成因。
由于中国股市这几年的连续上涨对投资者的心理冲击，这在美国股市更为剧烈。
希勒就指出，那些相信股市会下滑和连续减速的人由于年复一年不断地出现判断错误，对自己的坏情绪很敏感。
那些不断预测下滑的人由于总是在错，会痛苦地感觉到丢面子。
由于对认识世界的满意程度是自尊和个人身份的一部分，很自然地，以前悲观的人想建立一个不同的世界观，或至少会在公众面前呈现出不同的态度。
也正因为如此，“空翻多”的能量有时会很强大，甚至很多人在高位也奋不顾身地涌入市场。
尤其是当股票投资已经成为一种大众文化，投资人更是害怕“踏空”。
对于人们为什么不能做出独立的判断和选择，一般的解释是迫于社会压力的屈从，人们害怕被看成是另类或是傻瓜，他们的判断受到了动摇。
但社会心理学家早在五十年代就通过实验表明，人们未必是害怕在一群人之前表达一个相反的.观点，而是“传统理性”告诉他们，当大部分人都做出相同判断时，那么差不多可以肯定，大部分人是正确的。
所谓顺势而为。
人们对股评家、分析师和经济学的所谓“权威”的依赖感。
尤其是在社会分工日益明显的今天，人们信赖专家成为一种习惯，总以为专家推荐的股票或走势的看法是经过深思熟虑的，跟他们走没错。
还有一点也颇值得关注，就是投资者经常对价位高估习以为常，只有等到股价跌了个50%甚至100%，才恍然大悟。
心理学家已经证明，人们在模棱两可的情况下做出的决定往往会受到身边因素的影响。
在股市中，暴涨和暴跌适合喜欢刺激的投资者与大牛市的热潮。
非理性繁荣读书笔记
非理性繁荣读书笔记《非理性繁荣》这本书出版于21世纪之交美国网络高科技股票泡沫破裂的前夜，出版后股市泡沫破裂，所以书和作者都非常出名。
题外话是如果作者是中国人，在今日中国出版这本书估计会进局子，恶意做空啊，呵呵。
在这本书里，作者对当时的泡沫出现，发展的原因和诱因都进行分析了。
对于股市的疯狂上涨，作者认为很多时候就是因为上涨所以上涨，这是一种上涨的自我实现。
首先，作者从结构性因素的角度出发，将泡沫的引发性事件和放大机制分开进行分析。
然后在从文化和心理角度进行分析。
从结构性因素讲，当时的互联网股票泡沫诱因有下面12个：1）在收益稳定增长时期到来的互联网，人们往往把两件同时到来的事情中的一件当做另一件的原因，这次互联网就被当做了经济发展的原因。
2）胜利主义和外国经济对手的衰落3）赞美经营成功或其形象的文化变革4）共和党国会及资本收益税的削减5）生育高峰及其对市场的显著影响6）媒体对财经新闻的大量报道7）分析师愈益乐观的预测8）规定缴纳养老金方案的推广9）共同基金的发展10）通货膨胀回落及“货币幻觉”的影响公众对目前通货膨胀认识的误区刺激了对实际回报的高预期。
媒体报道以往长期股市回报时，所用的大部分数据都是名义数据，即没有修正通货膨胀影响，很自然地鼓励人们去预期这种回报会持续到将来。
媒体报道中的历史股价指数曲线图几乎总是采用名义数据，而不是采用剔除通货膨胀影响后的数据。
更有实际意义的股市水平是通过一些广泛通用的商品来衡量的，也就是在剔除消费者价格通货膨胀水平后来衡量。
11）交易额的增加以及24小时在线交易的出现12）赌博机会的增加从结构性因素讲，放大机制就是一种股民自发形成的庞氏骗局。
投资者的信心、对未来股市的期望及其对股票需求产生的影响所共同形成的机制，可以大大增强投资者信心。
公众对股市的信心也反映了公众对整个经济的信心。
很多时候，个人的感受取决于其近期投资的经历。
如果一个人退出股市并且没有享受到其他人近期赚到的收益时，就会有一种很强烈的悔恨感，悔恨能提供很大的动机。
非理性繁荣读后感
非理性繁荣读后感《非理性繁荣》是美国经济学家罗伯特·希勒(Robert Shiller)所著的一本书，该书通过对历史上几起经济泡沫的案例研究，探讨了经济市场中非理性行为的根源和后果。
读完这本书，我深感其中的洞见和警示，认识到经济市场并不完全理性，非理性繁荣是一种必然而又具有一定规律性的现象。
希勒在书中详细回顾了历史上几次知名的经济泡沫，例如荷兰郁金香泡沫、南海泡沫和互联网泡沫等。
他通过对这些泡沫的分析和比较，揭示了市场参与者在价格形成过程中的非理性行为。
在这些案例中，市场参与者受到各种心理因素的影响，如羊群效应、投资者自大和过度乐观，从而导致市场价格的异常波动。
对于投资者和市场参与者来说，非理性繁荣的出现既是机会也是风险。
希勒指出，非理性繁荣的时机往往很难把握，当市场情绪达到高峰时，投资者可能会陷入盲目追逐涨幅的急躁心态，忽视了价值投资的基本原则。
这种行为往往加剧了市场价格的波动，为泡沫的形成埋下了伏笔。
然而，一旦泡沫破裂，市场价格往往会迅速反转，给投资者带来沉重的损失。
因此，在非理性繁荣中保持冷静思考和理性判断至关重要。
尽管非理性繁荣存在风险，但它也是市场演化的一部分。
希勒认为，非理性繁荣的出现并不意味着市场的不健康，相反，它是市场发展的必然结果。
随着信息技术的发展和市场参与者的增多，非理性繁荣的频率和规模可能会增加。
然而，市场的演化也同时推动了监管和制度的改善，以减少非理性繁荣的风险。
因此，非理性繁荣既是市场发展的一部分，也为我们提供了学习和改进的机会。
在我看来，非理性繁荣不仅存在于经济市场，也广泛存在于日常生活中的各个领域。
人们在购物、投资、职业选择等方面也容易受到非理性因素的影响。
例如，当某种商品很受欢迎时，人们可能在没有理性判断的情况下跟风购买，导致价格过高。
同样，在求职过程中，人们也往往受到盲目追求热门行业的影响，而忽视了自身的兴趣和能力。
因此，非理性行为不仅是经济市场中的问题，也是我们在生活中需要警惕和纠正的行为。
非理性繁荣读后感
非理性繁荣读后感《非理性繁荣》读后感。
《非理性繁荣》是一本让人深思的书，它深刻地揭示了人类在追求繁荣的过程中所展现出的非理性行为。
作者通过丰富的案例和深入的分析，揭示了人们在金钱、权力和名利面前所表现出的盲目追求和非理性行为，以及这些行为所带来的负面影响。
读完这本书，我深刻地认识到了人类在追求繁荣过程中所面临的种种困境和挑战，也更加清晰地认识到了理性思维和行为对于个人和社会的重要性。
在这本书中，作者以丰富的案例和数据为支撑，深入分析了人们在金钱、权力和名利面前所表现出的非理性行为。
他指出，人们在追求金钱和财富的过程中，往往会陷入赌博、投机和贪婪的陷阱，导致个人和社会的负面影响。
而在追求权力和名利的过程中，人们往往会表现出攀比、虚荣和不择手段的行为，导致道德沦丧和社会风气败坏。
这些非理性行为不仅会损害个人的身心健康，还会对整个社会造成严重的危害，导致社会的不稳定和不公平。
通过对这些案例和数据的深入分析，作者呼吁人们要树立理性思维，摒弃盲目追求和非理性行为。
他指出，只有通过理性思维和行为，才能实现真正的繁荣和幸福。
理性思维不仅能够帮助人们认清自己的需求和欲望，还能够帮助人们理性地选择和管理自己的行为，避免陷入非理性行为的陷阱。
只有树立理性思维，才能够实现个人和社会的真正繁荣。
读完这本书，我深刻地认识到了理性思维和行为对于个人和社会的重要性。
在现实生活中，我们经常会面临各种各样的诱惑和困难，而理性思维和行为正是我们应对这些诱惑和困难的利器。
只有通过理性思维和行为，我们才能够避免陷入非理性行为的陷阱，实现真正的繁荣和幸福。
因此，我决定在今后的生活中，更加注重培养自己的理性思维和行为，摒弃盲目追求和非理性行为，实现个人和社会的真正繁荣。
总之，《非理性繁荣》是一本值得深思的好书，它通过丰富的案例和深入的分析，揭示了人类在追求繁荣的过程中所面临的种种困境和挑战，也呼吁人们要树立理性思维，摒弃盲目追求和非理性行为。
非理性繁荣读书笔记
非理性繁荣读书笔记非理性繁荣读书笔记引言：在《非理性繁荣》一书中，作者通过对经济泡沫和市场繁荣的研究，阐述了非理性行为在经济体系中的重要性以及其对市场的影响。
本文旨在总结和归纳书中的重要观点、理论和案例，并对其进行分析和评价。
第一章：非理性行为的概念和原因1.1 非理性行为的定义1.2 非理性行为的心理原因1.3 非理性行为的经济原因第二章：经济泡沫的形成和崩溃2.1 经济泡沫的概念和特征2.2 经济泡沫的形成原因2.3 经济泡沫的崩溃机制2.4 经济泡沫的后果和影响第三章：市场繁荣的特征和规律3.1 市场繁荣的定义和特征3.2 市场繁荣的形成和推动因素3.3 市场繁荣的周期和规律3.4 市场繁荣的影响和后果第四章：非理性繁荣的案例分析4.1 2007年美国房地产泡沫4.2 1990年代的互联网泡沫4.3 中国股市的非理性繁荣第五章：非理性繁荣的监管和制度设计5.1 监管机构的作用和责任5.2 监管制度的设计和改进5.3 预防和控制非理性繁荣的措施结论：本文总结了《非理性繁荣》一书中关于非理性行为、经济泡沫和市场繁荣的重要观点、理论和案例。
通过对这些内容的分析和评价，我们可以更好地理解非理性行为对经济体系的影响，以及如何预防和控制非理性繁荣。
附件：1、相关数据和图表2、相关研究和案例资料法律名词及注释：1、泡沫（Bubble）：指市场或资产价格出现异常的上涨，并最终崩溃的现象。
2、非理性行为（Irrational behavior）：指在决策过程中不合理、不理性的行为。
3、监管机构（Regulatory agency）：指负责监管和管理特定行业或市场的机构。
非理性繁荣读后感(精彩10篇)
非理性繁荣读后感（精彩10篇）《非理性繁荣》读后感篇一席勒的《非理性繁荣》从心理学和行为金融学的角度，着力分析美国90年代中后期的网络股泡沫，同时也类比的描述了20世纪初、1929年和上世纪70年代金融危机的情况。
该书是根据许多公开发表的研究报告和历史事实，对美国互联网期间股市的空前繁荣现象所做的全面研究。
值得一提的是，席勒指出泡沫的形成和崩溃显现出正反馈的状态，这点与索罗斯反身理论中的暴涨暴跌不谋而合。
尽管该书是以当时的市场情况为基本出发点的，但他把这一市场情况仅仅作为整个股市繁荣现象的一部分来进行研究。
作者有力地指出近年来的股市飙升只不过是一场正在上演的`、大规模的偶发性庞氏骗局，最终只能是以悲剧收场。
他认为当时的股市是一个投机性泡沫，指出投资者的从众心理是如此之强以至于很难控制和影响，市场定价的重大偏差能够保持几年或者几十年。
作者在第一篇中首先重点对股市上涨的14个催化因素进行了逐一分析：在收益稳定增长时期到来的互联网；胜利主义和外国经济对手的衰落；赞美经营成功或其形象的文化变革；共和党控制国会及资本收益税的削减；生育高峰及其对市场的显著影响；媒体对财经新闻的大量报道；分析师愈益乐观的预测；规定缴费养老金方案的推广；共同基金的发展；通货膨胀回落及“货币幻觉”的影响；交易额的增加；折扣经纪人，当天交易者及24小时交易；赌某机会的增加等等。
并进行了小结。
接着重点对股市的放大机制进行了分析：自发形成的庞氏骗局；投资者的高度信心；对投资者信心的反思；高市值情况下预期不减的例证；对投资者期望和情绪的反思；公众对市场的关注；投机性泡沫的反馈理论；作为反馈模式和泡沫的理解；作为反馈模式和投资机泡沫的庞氏骗局；自发庞氏骗局引起的投机性泡沫；当今的非理性繁荣和反馈环等。
在第二篇中对文化性因素如新闻媒体（媒体在决定市场变化阶段中的作用；媒体讨论的形成；对市场前景的报道；创纪录过量）、新时代的经济思想、新时代和全球泡沫进行了分析。
2024年非理性繁荣读后感
2024年非理性繁荣读后感《2024年非理性繁荣》是一本由中国经济学家之一、宏观经济研究中心主任王兆星所著的经济学专著。
该书以对2024年中国经济发展的预测为主题，针对中国当前经济形势和存在的问题进行深入分析，并对未来的经济发展进行展望与思考。
整本书逻辑清晰，观点明确，对中国经济发展的方向和趋势进行了科学、客观的展望。
在《2024年非理性繁荣》一书中，王兆星主要探讨了当前中国经济的现状及其可能的未来发展趋势。
他指出，在当前中国经济发展的背景下，我们必须正视经济形势的复杂性和变动性，并在此基础上制定相应的经济政策。
他认为，当前中国经济出现非理性繁荣的主要原因是受国际经济形势变化的影响，特别是美国的贸易保护主义政策以及中国经济结构的调整等。
在这种背景下，我们需要调整经济政策，加强金融体系的监管，稳定市场预期，促进经济的持续稳定发展。
王兆星在书中还提出了一些应对当前经济问题的具体措施。
首先，他认为要加强对金融风险的防范和监管，避免出现系统性金融风险；其次，要加强对企业的支持和扶持，提高企业的创新能力和核心竞争力；再次，要加大对基础设施建设的投入，推动各地区的协同发展；最后，要加强人才培养和引进，提高技术水平和工作效率。
《2024年非理性繁荣》一书的观点鲜明，理论与实践相结合，对当前中国经济发展面临的问题进行了深入分析，并提出了一些可行的解决方案。
这对于我们深入了解中国经济发展的现状及其未来的发展走向，具有重要的指导意义。
王兆星娴熟运用经济学的理论知识，结合自己对中国经济的独特见解，将复杂的经济问题简单化，通俗易懂地向读者解释了中国当前经济形势的一些关键要素。
《2024年非理性繁荣》一书的贡献还体现在其对未来经济发展的展望和思考上。
王兆星认为，中国经济发展会继续保持稳定和持续增长的势头，但也存在一些风险因素和挑战，特别是在国际经济环境不确定的情况下。
对此，他提出了一些应对之策，如加强对外经济合作，推动市场化改革，提高科技创新能力等。
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1500字《非理性繁荣》读书笔记范文
《非理性繁荣》1500字范文
每个人都想知道，对于股市，什么是利好消息?只要抓住利好消息，人们就可以通过
投资来赚钱。
希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。
通货膨胀高是利好消息?不是。
低通涨是利好?不是。
人口生育高峰利好?不是。
人口增长减速利好?不是。
有战争是利好?不是。
和平年代是利好?也不是。
新闻影响政治和立法是利好?不是。
新闻失去对政治的影响力是利好?也不是。
在最近二十多年来，全球的金融学家通过他们对于现实世界的研究，发现了以上这些答案。
而这些答案本身所暗示的可能的规律，则足以让任何一个认为，或者曾经认为经济学是一门“科学”的人惊心。
经济学成为一门科学，其原因就是因为确定了“人是理性的”这
一基本假设。
尽管在经济学的发展过程之中一在有人试图以实证的研究去证伪这一基本假设，但他们持续的失败一度使人们坚信，我们如果发现有任何事情可以动摇“理性人”这一
基本假设，那只能说明我们的研究不够深入。
但金融学的发展及对现实世界的研究使我们再次回归为怀疑者：这一假设可信吗?
在二十世纪末，金融学开始成为一门正式的科学，不再从属于经济学。
但是，希勒在这个时候警告投资者不要过于相信自己已经可以掌握金融资产价格波动的规律。
目前的金融学不足以提供什么确定的结论，而且不能可以理性地预测和理解股价的波动。
希勒指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
什么是股价?学院派的说法是“资产定价”。
但是，任何定价都会遭到投资者的质疑：
为什么我们要用这么多的钱(股价)去买一份资产呢?这看起来是个经济学问题，却反映了
投资的心理动机。
通俗的解释是，现在花所买的是这份资产将来的回报。
因此，与现在的股价接受，是建立在人们对未来的现金流期待和潜在风险评估。
而这样的预测又是基于人们对于当前这份资产的评估。
这是一个非常有趣的悖论。
简单地说，投资者对于现在的付,出，取决于
对将来的预期，然而预期又建立在对现在的分析之上。
关键问题是什么变量能够确保对未来的预测是可靠。
希勒悲观的指出，一些潜在因素，对股价的影响超过一些常规的因素。
比如，1989年10月13日的一次股市暴跌，整个股
市市值缩水了6.91%。
当时，人们普遍认为这次暴跌和UAL公司的一项杠杆交易失败有
关，实际上UAL暴跌只能解释全部市值的1%下降。
有趣的是，事后对于市场交易员的
调查结果显示，只有36%的人在这场暴跌之前听说了UAL的交易失败，也就是说股市缩
水过程中，有其他因素带动，导致了另外5.91%的损失。
目前最经典的例子是1929年到1933年美国的金融危机。
至今没人找出它是由哪次
具体事件引起的。
金融危机爆发前几天里，全球也就只发生了这几件大事。
你也可以参与到这场评判中来，看看哪个最有可能是一种可以引起危机的事件。
1.州际商会将推进其收回超额铁路收入的计划;
2.康涅狄格州制造者协会成功的引入了一条有利的关税条款;
3.墨索里尼演讲称法西斯主义下的人民能面对任何危机;
4.法国总理候选人爱得华德宣布了其未来内阁中的外交部长;
5.一架载有七人的英国飞机在海上失踪;
6.格拉夫计划探险北极;
7.大卫的小分队正向南极推进。
对于导致股价变动的原因，希勒试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人类行为和事件：从1929年的金融危机，到生育高峰，从通货膨胀因素到社会中的赌博文化，从
贸易结构到媒体如何影响政治，几乎可以涵盖我们所想到的可能以及不可能影响到股价的因素。
这是一个庞大的模型，变量集合可能是无底洞。
他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和理性或许对宏观性的股份波动有更大的影响。
希勒的《非理性繁荣》一书成书于二十世纪末，其所讨论的事件及文化都只涵盖了美国，最多加上欧洲。
对于中文的读者来讲，与讨论理性是否应该成为金融学的前提等深奥问题相比，与中国有关的思考或许会使我们更感兴趣。
看我们的赌博文化，媒体与政治，投资工具等与希勒所讨论的美国有什么不同，而我们又应该如何去看待今日的中国，为我们的情绪去定价，更重要的是，思考如何避免这种情绪化的投资给我们带来的不良的影响。
1500字《非理性繁荣》读书笔记范文
今天终于读完了本书，去年刚买到它时，读了几天暂时放下了，现在读这类的书有些读不进去了。
今天终于读完了这本书，自己觉得中间部分有高潮，最后一章可惜没有提出什么可供操作的结论出来，给散户投资者的建议并没有可以用来在股市中赚钱的招数，简单的建议分散化。
这本书可以说是论证巴菲特投资理论的学术论文，证实了老巴的“市场
是无效的”、“市场是情绪化的”、“投资者要控制住情绪才能在市场中生存”、“股指和某只
个股的价格无法预测”、“投资是要在低估时买进并持有到高估时卖出”、“投资企业而不是股票”等等观点，同样给散户的投资建议也如同老巴的购买指数基金：“尽量分散化”，个人投资将会分享社会财富的必定增长。
下面是我写的读书笔记，与大家分享。
第138页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧!)
此后，股票市场的大幅下跌与公众信心的丧失存在显著的相关性。
......股票市场的下跌既与2001年的经济衰退相关，也与2000-2001年度公司利润的下降有关。
但是这些并不能看作市场衰落的外因，因为人们并没有将它们视为导致股价回落的反馈机制的一部分。
市场的整体性衰退更多地应该被归结为人们心理的自然反馈和纠正过程，而不是某些完全从外部作用于市场的事件。
为啥公众信心会一瞬间丧失呢?上涨过程中正向激励会刺激股市越来越涨，下跌过程中的负向激励同样会刺激股市越来越跌，但是如何寻找从下跌转为上涨的转折点和从上涨转为下跌的转折点?
第166页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧!)
我们这里讨论的定位部分解释了市场日复一日的稳定，但也必须注意到定位偶尔的松弛或突然松弛的可能性。
这种松弛会导致股市发生急剧变化。
......但是现实世界中的决策往往因为情感因素和缺乏确定的目标受到影响，因此，人们并不总能像事先想好的那样行事。
股市中的信息丰富，而且千变万化，即便是理智思维来选择判断决策，对一个人能力的挑战也是巨大的。
而一个人的判断力还要受到情绪的妨碍。
市场在大部分时间内是稳定的，这种稳定基本上指的是股市的不涨不跌，在某一个范围内上下波动，没有明显的向上或者向下趋势，但是什么时候才会发生给投资者带来机会的快速下跌或者快速上涨的走势呢?
第185页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧!)
这段话是否意味着，股市在大多数的时期内，应该是漫无目的地平行震荡，总趋势向平，小幅地上升或者下降，然后舆论说三道四的都有，但是对走势无决定性意义，就像09年之后至今。
只有等企业基本面明显向好，吸引越来越多的投资者参与进来，因为这
时候确实具有投资价值，还不需要复杂的计算即可确定，来获取显而易见的回报，这之后，经过口口相传，才能逐渐地引发一轮制造泡沫的上涨，上涨过程也是自我强化的过程，结果就是涨过头了，随之而来的又是一轮暴跌。
第201页
静下心来(欲速不达，一步一步走吧!)
当股息很低的时候，持有股票的收益率也很低，除非低的股息本身能够预测股票价格的上升。
所以，在股息低的时候人们期望股票价格比平时涨得更多，从而抵消低股息导致的收益率下降。
不过历史数据显示，当股息相对与股票价格较低时，随之而来的并不是未来5～10年内股票价格的上升。
恰恰相反，当股息相对于股票价格低的时候，往往跟随
着很长时期的股价下跌(或者说增长率比平时下降)。
因此，此时投资者的总收益将受到双
重打击：一方面是低的股息，一方面是股价下跌。
所以，一个简单的道理是：当人们获得的股息相对于购买股票的价格低时，不是购买股票的好时机，这一道理已经被历史证明是正确的。
这段是本书中我发现的唯一具有非常高的利用价值的实战建议：股息率低证明股价过高，相对应的应该是市盈率处在高位，股价处在一波上涨行情后的高位，即便是公司业绩优良，股息绝对值也在增加，但是相对于股价来说，那个时刻买进股票的回报率也就是股息率会相对低，很明显说明不具有投资价值。