企业财务战略.pptx

确定组 织使命
制定 方针
建立长期目标 和短期目标
战略分析 与评估
选择企业 总体战略
确定组 织结构
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制订企业 经营战略
管理组 织活动
制订企业 ห้องสมุดไป่ตู้能战略
战略实 施控制
第一节 财务战略体系
财务战略 企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运
营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企 业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因 素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行 全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内 有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其 执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分 。
成熟期的战略重点 ——维持当前的利润
衰退期的战略重点 ——寻找新的利润增长点
（二）按总部的经营方针划分
1、扩张型财务战略 2、防御型财务战略 3、稳定型财务战略
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1．扩张型财务战略（进攻性的财务战略）
定义：是配合公司的一体化战略和多元化战略而开 展的，以实现公司资产规模的扩张为目的。
案例分析：万科的专业化之路
创于1984.5，首批大陆公开上市的企业之一； 80年代搞贸易起家； 进入房地产业 在A B股先后上市，筹资10亿元，跨地域经营，12个城市
，涉足行业5大类； 90年代中期：奉行稳健发展策略； 主张专业化：卖掉非本土企业甚至还赚钱的企业
三个阶段：
多元经营 ——专营房地产 房地产多种品牌经营——住宅集中 由12个城市——北京、上海、深圳、天津 关停并转，回笼资金1.3个亿 2000年8月，主动将万科卖给华润集团
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财务管理大趋势 — 战略管理
记账、算账、报账 三分算、七分管
“4：4：2”，即战略、管理、会计
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第三章 企业财务战略
财务战略体系 财务战略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系
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第一节 财务战略体系
一、财务战略的概念 ➢ 战略管理的过程
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财务战略管理在企业战略管理体系中的地位
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指
支
导
公司战略
持
(corporate strategy)
决定企业发展方向
竞争战略
(Competitive strategy)
进行经营中的战略选择
功能战略
(Functional strategy)
财务战略与其生产战略、研发战略、营销 战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现
财务战略——低负债、低收益、少分配。
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3．防御型财务战略
（1）维持型财务战略 （2）调整型财务战略 （3）放弃型财务战略 （4）清算型财务战略
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（1）维持型财务战略
维持现有水平 适用条件：
——产品市场稳定或衰退 ——市场占有率小 ——利润不满意
限于集团非核心领域
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案例分析：万科的专业化之路
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王石，1951年1月出生于广西省柳州 市，兰州铁道学院给排水专业毕业。 1983年到深圳经济特区发展公司工作 ，1984年组建“现代科教仪器展销中心 ”，任总经理。1988年中心改组发行股 票，更名为“深圳万科企业股份有限公 司”，1991年公司在深圳证券交易所正 式挂牌上市交易，王石历任公司董事 长兼总经理，1999年2月辞去总经理 职务。 王石现兼任中国房地产协会常务理事 、中国房地产协会城市住宅开发委员 会副主任委员、深圳市房地产协会副 会长以及深圳市总商会副会长等职务 。
二、财务战略的特性
支持性 互逆性 导向性 长期性 风险性 重大性
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三、企业财务战略的体系（财务战略 的类型）
（一）按生命周期划分
1、幼稚期 2、成长期 3、成熟期 4、衰退期
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1、幼稚期
市场增长率高 需求增长快 技术不稳定 企业主要策略：开辟市场
特点：对外投资规模不断扩大，现金流出量不断增 加，资产报酬率下降，债务负担增加
优点：通过推出新的产品或扩大市场发展空间，可 能会给公司带来新的利润增长点。
缺点：一旦投资损失，会导致公司破产 财务战略——高负债、低收益、少分配
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2、稳固发展型财务战略
定义：是为配合公司实施对现有产品或服务的开 发或市场渗透战略而开展的，以实现公司财务业 绩稳定增长和资产规模平稳扩张为目的。
企业对应财务战略：——吸引风险投资者
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2、成长期
市场增长率高 需求增长高速 技术定型 企业主要策略：加大生产
企业对应财务战略：——提高资金运作效率
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3、成熟期
市场增长率不高 需求增长不高 技术成熟 企业主要策略：提高产品竞争力
企业对应财务战略： ——维持当前的利润
特点： （1）确定最佳发展速度 （2）财务上追求稳健 （3）慎重从事企业并购 （4）走专业化、规模化战略 （5）对组织结构进行微调 财务战略——低负债、高收益、中分配
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3．防御型财务战略
定义：是为配合公司的收缩、剥离、清算等活动
展开的，以预防出现财务危机和求得生存及新的 发展为目的 特点：公司规模迅速降低，现金流入量增加，资 产报酬率提高，债务负站减轻。 优点：公司财务状况稳健 缺点：公司会因此而失去一部分产品领域和市场 空间。
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（2）调整型财务战略 财务战略形式： —— 资产剥离；回购股份；出售子公司 出售子公司的有三种非并购方式： ——同行转让；股本抽回；管理层收购
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（3）放弃型财务战略 变卖公司一个经营部门
一个主要经营单位 一条主要生产线 主要事业部
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（4）清算型财务战略 结束全部公司业务 拍卖
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基于资金需求的 财务战略选择
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4、衰退（调整）期
市场增长率下降 需求增长下降 技术老化 企业主要策略：开发新产品
企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点
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基于企业生命周期 的财务战略选择
幼稚期（初创期）的战略重点 ——吸引风险投资者
成长期的战略重点 ——提高资金运作效率