智飞生物2020年一季度财务分析详细报告
智飞生物2020年上半年财务分析结论报告
智飞生物2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为176,344.79万元，与2019年上半年的133,983.93万元相比有较大增长，增长31.62%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为430,309.71万元，与2019年上半年的296,428.2万元相比有较大增长，增长45.16%。
2020年上半年销售费用为42,941.39万元，与2019年上半年的43,944.25万元相比有所下降，下降2.28%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年上半年管理费用为9,254.17万元，与2019年上半年的7,973.58万元相比有较大增长，增长16.06%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为1.32%，与2019年上半年的1.58%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
2020年上半年财务费用为7,282.09万元，与2019年上半年的2,514.88万元相比成倍增长，增长1.9倍。
三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，智飞生物2020年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
智飞生物2020年上半年现金流量报告
智飞生物2020年上半年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2020年上半年现金流入为830,321.89万元，与2019年上半年的469,330.16万元相比有较大增长，增长76.92%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为431603.86万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的51.98%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加40005.89万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的40.45%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
二、现金流出结构分析
2020年上半年现金流出为870,649.03万元，与2019年上半年的497,270.78万元相比有较大增长，增长75.09%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的31.98%。
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
智飞生物2020年上半年决策水平分析报告
智飞生物2020年上半年决策水平报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为176,344.79万元，与2019年上半年的133,983.93万元相比有较大增长，增长31.62%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2020年上半年营业利润为177,977.06万元，与2019年上半年的137,775.34万元相比有较大增长，增长29.18%。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析智飞生物2020年上半年成本费用总额为493,056.67万元，其中：营业成本为430,309.71万元，占成本总额的87.27%；销售费用为42,941.39万元，占成本总额的8.71%；管理费用为9,254.17万元，占成本总额的1.88%；财务费用为7,282.09万元，占成本总额的1.48%；营业税金及附加为3,269.3万元，占成本总额的0.66%。
2020年上半年销售费用为42,941.39万元，与2019年上半年的43,944.25万元相比有所下降，下降2.28%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年上半年管理费用为9,254.17万元，与2019年上半年的7,973.58万元相比有较大增长，增长16.06%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为1.32%，与2019年上半年的1.58%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
三、资产结构分析智飞生物2020年上半年资产总额为1,448,230.94万元，其中流动资产为1,143,919.94万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的62.7%、30.86%和5.56%。
智飞生物财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言智飞生物（股票代码：300122）作为中国生物制品行业的领军企业，主要从事疫苗的研发、生产和销售。
随着国内外市场需求的不断增长，智飞生物的业务规模也在不断扩大。
本文将对智飞生物2021年度的财务报告进行详细分析，旨在评估其财务状况、经营成果和未来发展潜力。
二、智飞生物2021年度财务报告概述1. 营业收入根据智飞生物2021年度财务报告，公司实现营业收入为人民币104.77亿元，同比增长72.58%。
这一增长主要得益于公司疫苗产品销售收入的增长，尤其是流感疫苗和肺炎疫苗的销售额大幅提升。
2. 营业成本2021年，智飞生物的营业成本为人民币72.58亿元，同比增长68.82%。
营业成本的增长主要源于原材料成本上升和产品生产规模的扩大。
3. 净利润智飞生物2021年度实现净利润为人民币20.82亿元，同比增长104.35%。
净利润的增长主要得益于营业收入的大幅增长以及成本控制措施的有效实施。
4. 资产负债表截至2021年底，智飞生物的总资产为人民币202.23亿元，同比增长24.26%。
其中，流动资产为人民币131.77亿元，同比增长22.27%；非流动资产为人民币70.46亿元，同比增长30.35%。
负债总额为人民币96.43亿元，同比增长21.42%。
资产负债率为47.58%，较上年同期略有上升，但整体财务状况稳健。
5. 现金流量表2021年，智飞生物经营活动产生的现金流量净额为人民币21.82亿元，同比增长55.13%。
投资活动产生的现金流量净额为人民币-10.24亿元，主要由于购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。
筹资活动产生的现金流量净额为人民币4.58亿元，主要由于取得借款收到的现金。
三、财务报告分析1. 盈利能力分析智飞生物2021年度的毛利率为29.11%，较上年同期略有下降，主要由于原材料成本上升。
但净利率达到19.85%，较上年同期大幅提升，表明公司在成本控制和运营效率方面取得了显著成效。
智飞生物2020年上半年财务指标报告
100.00
84,534.42
1,191.29 29,414.16 10,454.35
177.78 0
40.80 296,428.2
0.57 2,447.4
14.20 43,944.25
5.05 7,973.58
0.09 2,514.88
-
0
58.83 430,309.71
0.49 3,269.3
8.72 42,941.39
38.8
79,844.33
133,983.93
67.81 176,344.79
31.62
80,444.19
0 -599.87
137,775.34
-
0
- -3,791.41
71.27 177,977.06
-
75.18
-532.04 -1,632.27
29.18
56.95
2020年上半年利润总额为176,344.79万元，与2019年上半年的 133,983.93万元相比有较大增长，增长31.62%。利润总额主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为25.22倍。从实现利润 和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2018年上半年
2019年上半年
416.73 72.82
283.7 33.15
40.68 27.34 37.92 34.38 52.68
38 25.45 35.77 25.36 41.49
智飞生物2020年上半年的营业利润率为25.45%，总资产报酬率为 25.36%，净资产收益率为41.49%，成本费用利润率为35.77%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,353,987.99万元，经营资产的收益率 为26.29%，而对外投资的收益率为12.41%。
智飞生物2020年上半年财务风险分析详细报告
智飞生物2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为711,658.08万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为342,526.45万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供420,877.6万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为290,780.48万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为57,873.88万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是358,783.56万元，实际已经取得的短期带息负债为342,526.45万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为358,783.56万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为509,238.4万元，在5年之内偿还的贷款总规模为810,148.08万元，当前实际的带息负债合计为342,526.45万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为278,890.95万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营1.35个分析期之后可被盈利填补。
该企业投资活动不存在资
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智飞生物2020年经营风险报告
智飞生物2020年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险智飞生物2020年盈亏平衡点的营业收入为400,088.41万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为73.66%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过1,118,948.22万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险从资本结构和资金成本来看，智飞生物2020年的带息负债为292,853.01万元，实际借款利率水平为4.49%，企业的财务风险系数为1.31。
经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供472,048.92万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)418,089.89 574,733.76 824,866.45非流动负债9,367.96 -5.32 12,308.24 31.39 15,007.1 21.93固定资产93,440.23 29.51103,678.65 10.96148,018.2742.77长期投资5,071.26 37.8 62.33 -98.77 1,172.1 1,780.432、营运资本变化情况2020年营运资本为472,048.92万元，与2019年的309,451.87万元相比有较大增长，增长52.54%。
3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供621,156.16万元的流动资金。
但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。
经营性资产增减变化表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货178,430.28 184.28 248,447.8 39.24340,558.9437.07应收账款197,557.32 181.97443,693.09124.59662,417.0349.3经营性负债增减变化表(万元)4、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为621,156.16万元，与2019年的433,705.53万元相比有较大增长，增长43.22%。
智飞生物财务建模 HPV疫苗龙头
智飞生物财务建模HPV疫苗龙头今天，我们要研究的这个赛道，属于疫苗领域。
这个赛道的龙头，自上市以来，一直保持稳健增长。
今年，受突发卫生事件影响，导致该产业链上的公司持续暴涨。
然而，自8月3日以来，不到一个月的时间，回调幅度达到34%。
图：股价图来源：理杏仁它，就是智飞生物，主营产品为疫苗、生物制品的研发、生产和销售。
其拥有默沙东HPV疫苗的独家代理权，自主生产研发的新冠疫苗或将在10月份启动Ⅲ期临床。
2020年前三季度，其收入达到110.5亿元，同比增长44.14%，超过2019年全年收入（105.87亿元）；归母净利润为24.79亿元，同比增长40.59%；经营活动现金流为24.68亿元；毛利率为40.02%，净利率为22.43%。
收入大涨的同时，其还受到众多机构投资者的青睐。
从机构持仓上来看，汇添富、易方达、富国等基金均有持仓。
看到这里，在做研究前，几个值得我们深思的问题来了：1）其代理的HPV疫苗，究竟有多大市场空间？未来竞争格局如何？2）作为以代理为主要收入来源的公司，本案的在研管线如何？未来能否有替代HPV疫苗的爆款疫苗上市？3）经历如此大幅的波动，如今这条产业链的估值，到底在什么区间？今天我们就以本案入手，来研究一下医药领域的产业逻辑。
对相关赛道，之前我们研究过华兰、恒瑞、药明、长春高新等，订阅专业版报告库，查询相关研究，深度思考产业逻辑。
—01—███████龙头，模式▼智飞生物，成立于1995年，2010年在创业板上市。
实际控制人为蒋仁生，连同其一致行动人（蒋凌峰、蒋喜生）共持有57.10%的股权。
图：十大股东明细图来源：年报从机构持仓上来看，汇添富、易方达、富国等基金均有持仓。
2017年至2020年三季报，其营业收入分别为13.43亿元、52.28亿元、105.87亿元、110.5亿元；净利润分别为4.32亿元、14.51亿元、23.66亿元、24.79亿元；经营活动现金流净额分别为2.04亿元、5.86亿元、13.67亿元、24.68亿元；毛利率分别为78.54%、54.77%、42.05%、40.02%；净利率分别为32.20%、27.76%、22.35%、22.43%。
智飞生物2020年一季度财务分析结论报告
智飞生物2020年一季度财务分析综合报告智飞生物2020年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年一季度实现利润为61,338.07万元，与2019年一季度的58,466.39万元相比有所增长，增长4.91%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
二、成本费用分析2020年一季度营业成本为165,752.26万元，与2019年一季度的137,896.52万元相比有较大增长，增长20.2%。
2020年一季度销售费用为13,669.3万元，与2019年一季度的16,409.1万元相比有较大幅度下降，下降16.7%。
2020年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
2020年一季度管理费用为4,782.17万元，与2019年一季度的4,015.49万元相比有较大增长，增长19.09%。
2020年一季度管理费用占营业收入的比例为1.82%，与2019年一季度的1.75%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有所上升，管理费用支出水平相对合理。
2020年一季度财务费用为3,870.8万元，与2019年一季度的1,023.33万元相比成倍增长，增长2.78倍。
三、资产结构分析与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，智飞生物2020年一季度的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
智飞生物财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言智飞生物（股票代码：300122）成立于2001年，是一家专注于疫苗研发、生产和销售的高新技术企业。
公司主要产品包括人用疫苗、兽用疫苗、诊断试剂等。
随着我国疫苗市场的不断扩大和国际化进程的加快，智飞生物在行业内具有较高的市场份额和品牌影响力。
本报告将从智飞生物的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面进行深入分析。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据智飞生物2021年度财务报告，公司总资产为44.32亿元，较上年增长29.35%；总负债为22.81亿元，较上年增长35.43%。
资产负债率为51.53%，较上年上升1.83个百分点。
这表明公司在资产规模扩大的同时，负债水平也有所上升。
2. 利润表分析2021年，智飞生物实现营业收入66.61亿元，同比增长46.79%；实现归属于母公司净利润12.34亿元，同比增长88.64%。
营业收入和净利润的增长主要得益于公司疫苗产品销售收入的增长。
三、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率：2021年，智飞生物毛利率为28.06%，较上年下降1.77个百分点。
毛利率下降主要由于原材料价格上涨和市场竞争加剧。
（2）净利率：2021年，智飞生物净利率为18.35%，较上年上升3.28个百分点。
净利率上升主要得益于公司产品销售收入的增长和成本控制。
2. 盈利能力分析结论智飞生物盈利能力较强，毛利率和净利率均处于行业较高水平。
尽管毛利率有所下降，但净利率仍保持稳定增长，表明公司具有较强的盈利能力。
四、偿债能力分析1. 偿债能力指标分析（1）流动比率：2021年，智飞生物流动比率为1.71，较上年下降0.14。
流动比率下降表明公司短期偿债能力有所减弱。
（2）速动比率：2021年，智飞生物速动比率为1.27，较上年下降0.07。
速动比率下降表明公司短期偿债能力有所减弱。
2. 偿债能力分析结论智飞生物短期偿债能力有所减弱，但整体偿债能力仍处于较好水平。
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智飞生物2020年一季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
智飞生物2020年一季度资产总额为1,364,433.51万元，其中流动资产为1,071,938.84万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的53.95%、34.57%和10.58%。
非流动资产为292,494.67万元，主要分布在在建工程和无形资产，分别占企业非流动资产的32.55%、8.13%。
资产构成表
项目名称
2020年一季度2019年一季度2018年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产1,364,433.5
1
100.00 840,581.22 100.00 410,589.81 100.00
流动资产1,071,938.8
4
78.56 611,371.14 72.73 299,871.53 73.03
长期投资1,231.07 0.09 69.03 0.01 3,680.2 0.90 固定资产0 0.00 0 0.00 72,151.55 17.57 其他291,263.6 21.35 229,141.06 27.26 34,886.52 8.50
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的53.95%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的34.57%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
项目名称
2020年一季度2019年一季度2018年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产1,071,938.8
4
100.00 611,371.14 100.00 299,871.53 100.00
存货370,542.94 34.57 209,601.85 34.28 83,999.03 28.01 应收账款578,328.83 53.95 319,197.23 52.21 116,627.35 38.89 其他应收款0 0.00 0 0.00 5,970.82 1.99 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 162.67 0.03 4.22 0.00 货币资金113,419.22 10.58 74,015.37 12.11 90,300.33 30.11 其他9,647.85 0.90 8,394.01 1.37 2,969.78 0.99
3.资产的增减变化
2020年一季度总资产为1,364,433.51万元，与2019年一季度的840,581.22万元相比有较大增长，增长62.32%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：应收账款增加259,131.6万元，存货增加160,941.09万元，货币资金增加39,403.85万元，在建工程增加29,492.73万元，开发支出增加9,794.53万元，其他非流动资产增加
6,853.46万元，递延所得税资产增加3,654.93万元，长期投资增加1,162.04万元，预付款项增加474.29万元，其他流动资产增加28.68万元，共计增加510,937.2万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少4.48万元，应收票据减少162.67万元，长期待摊费用减少600.59万元，无形资
产减少1,117.46万元，共计减少1,885.2万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长509,051.99万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年一季度应收账款所占比例较高。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。
因此与2019年一季度相比，资产结构趋于恶化。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2020年一季度2019年一季度2018年一季度
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产1,071,938.8
4
75.33 611,371.14 103.88 299,871.53 0
长期投资1,231.07 1,683.35 69.03 -98.12 3,680.2 0 固定资产0 0 0 -100 72,151.55 0 存货370,542.94 76.78 209,601.85 149.53 83,999.03 0 应收账款578,328.83 81.18 319,197.23 173.69 116,627.35 0 货币性资产113,419.22 52.9 74,178.04 -17.86 90,304.55 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
智飞生物2020年一季度负债总额为738,063.41万元，资本金为160,000万元，所有者权益为626,370.1万元，资产负债率为54.09%。
在
负债总额中，流动负债为726,023.71万元，占负债和权益总额的53.21%；短期借款为368,576.3万元，非流动负债为12,039.7万元，金融性负债占资金来源总额的27.9%。
负债及权益构成表
项目名称
2020年一季度2019年一季度2018年一季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额1,364,433.5
1
100.00 840,581.22 100.00 484,819.53 100.00
所有者权益626,370.1 45.91 468,296.5 55.71 319,716.48 65.95 流动负债726,023.71 53.21 362,837.74 43.17 155,293.18 32.03 非流动负债12,039.7 0.88 9,446.99 1.12 9,809.87 2.02
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的51.48%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的43.34%。