期权考试模拟试题(A卷).pptx
期权知识考试题库(带答案)
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他可以采取的策略是（买入认购期权）28、XXX是期权的二级投资者，他认为某股票未来会上涨，可以采取的策略是（买入认购期权）29、期权交易的风险控制策略包括（止损、分散投资、选择合适的期权合约）30、期权的交易对象包括（个人投资者、机构投资者、期货公司）。
1、卖出认购期权和买入认沽期权都属于看跌方向。
2、XXX股票期权交易采用竞价交易和做市商混合交易制度。
3、XXX期权合约到期月份包括当月、下月、下季及隔季月。
4、XXX期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为9:15-9:25.5、XXX期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为14:57-15:00.6、XXX股票期权合约的到期日是到期月份的第四个星期三。
7、XXXETF期权合约的最小报价单位为0.0001元。
8、股票期权合约调整的主要原则是保持除权除息调整后的合约前结算价不变。
9、股票期权限仓制度包括限制期权合约的总持仓。
10、股票期权合约标的是XXX上市交易的股票或ETF。
11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为平值期权。
12、认购期权买入开仓后，其最大损失可能是权利金。
13、认购期权买入开仓的成本是权利金。
14、认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资可卖出平仓弥补损失。
15、以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是期权的买方亏损是无限的。
16、以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是期权的买方风险有限。
17、以下关于期权与权证的说法，正确的是履约担保不同。
18、以下关于期权与权证的说法，正确的是持仓类型不同。
19、以下关于行权日，错误的是行权日是到期月份的第三个周五。
20、以下关于期权与期货保证金的说法，错误的是期货的保证金比例变化。
21、以下关于期权与权证的说法，错误的是交易场所不同。
22、以下关于期权与期货的说法，正确的是关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取。
期权从业考试题(含答案84分)
单选题（共50题，每题2分）1、期权合约到期后，期权买方持有人有权以（）买入或者卖出相应数量的标的资产A.权利金B.标的价格C.行权价格D.结算价2、期权的卖方（）A.获得权利金B.支付权利金C.无保证金要求D.有权利、无义务3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（）A.欧式期权B.认购期权C.美式期权D.认沽期权4、关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（）A.权利金是每股0.2350元B.合约到月份为5月C.合约类型为认沽D.行权价为2.350元5、上交所股票期权标的资产是（）A.股票或ETFB.期货C.指数D.实物6、上交所期权合约的最小交易单位为（）A.10张B.100张C.1张D.1000张7、股票期权合约调整的主要原则为()A.保持合约单位数量不变B.保持合约行权价格不变C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变D.保持合约名义价值不变8、行权价格高于标的市场价格的认沽期权是（）A.超值期权B.虚值期权C.实值期权D.平值期权9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）A.持仓类型不同B.权证的投资者可以作卖方C.权证的投资者需要保证金D.都是标准化产品10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（）A.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取B.期权与期货的买卖双方均有义务C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等11、以下哪种期权具有正的内在价值（）A.平值期权B.虚值期权C.超值期权D.实值期权12、在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（）A.上升，上升B.下降，下降C.上升，下降D.下降，上升13、备兑开仓更适合预期股票价格( )或者小幅上涨时采取A.基本保持不变B.大幅上涨C.大幅下跌D.大涨大跌14、通过证券锁定指令可以（）A.减少认购期权备兑开仓额度B.增加认沽期权备兑开仓额度C.增加认购期权备兑开仓额度D.减少认沽期权备兑开仓额度15、当标的ETF发生分拆时，例如1份拆成2份，对备兑持仓的影响是（）A.备兑证券数量不足B.备兑证券数量有富余C.不确定D.没有影响16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权合约单位为1000）（）A.买入5张认沽期权B.买入5张认购期权C.买入1张认沽期权D.买入1张认购期权17、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（）A.不需持有标的股票B.持有任意数量的标的股票C.持有相应数量的标的股票D.持有任意股票18、股票期权限仓制度包括（）A.限制持有的股票数量B.限制期权合约的总持仓C.限制单笔最小买入期权合约数量D.限制卖出期权合约数量19、投资者持有10000股甲股票，买入成本为每股30元，该投资者以每股0.4元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（合约单位为1000股），收取权利金共4000元。
期权从业考试题(1)
试卷单选题（共50题，每题2分）1、期权属于（）£L A.股票B. 基金'l c.衍生品D.债券2、投资者卖岀认沽期权，则（）一定数量的标的证券A. 有义务卖岀B. 有义务买入C. 有权利买入D. 有权利卖出3、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行权的期权是（）A. 欧式期权B. 认购期权C. 认沽期权D.美式期权4、上交所股票期权合约的到期日是（）LJ A.到期月份的第三个星期四B. 到期月份的第四个星期三C. 到期月份的第三个星期五5、期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的（）A. 股票或ETFB. 债券C. LOFD. 期货6、上交所ETF期权合约的最小报价单位为（）元rC. 0.1r7、上交所断路器制度规定，盘中（最新成交价格）相对参考价格涨跌幅度达到（），暂停连续竞价,进入一段时间的集合竞价交易rA. max{50% x参考价格,5*合约最小报价单位}rB. 30%rC. 20%8、行权价格低于标的市场价格的认购期权是（）CA. 超值期权rB. 实值期权C. 虚值期权r D.平值期权9、以下关于期权与权证的说法，正确的是（）A. 发行主体不同B.权证的投资者可以作卖方C.权证的投资者需要保证金D. 都是标准化产品10、以下关于期权与期货的说法，正确的是（）A. 期货的双方中只有一方需要缴纳保证金.期货的买方需要支付权利金C.期权的双方都需要缴纳保证金D. 期权的买方只有权利，没有义务11、期权的价值可分为（）A.内在价值和理论价值r I. B.外在价值和时间价值C.波动价值和时间价值D. 内在价值和时间价值12、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（）A. 上涨B.下跌I———C.不变D. 不确定13、备兑开仓更适合预期股票价格()或者小幅上涨时采取A. 大幅上涨阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
培根B.买入5张认购期权B. 大幅下跌C.大涨大跌D.基本保持不变14、李先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，又不想用额外资金缴纳保证金，其可以采用以下哪个指令()A. 备兑平仓B. 卖出开仓C. 备兑开仓D. 卖出平仓15、如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当(A. 买入认购期权B. 卖出认沽期权C. 补足证券或自行平仓D. 无须进行任何操作16、小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作(甲股票期权合约单位为A. 买入5张认沽期权C. 买入1张认沽期权1000)20D. 买入1张认购期权17、一级投资者进行股票保险策略的开仓要求是（）18、 19、期,厂」 A.持有相应数量的标的股票C.持有任意数量的标的股票D.持有任意股票规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数量的制度是厂 A.限仓制度____B .限购制度 r c.限开仓制度D.强行平仓制度王先生以10元价格买入甲股票1万股，并卖岀该股票行权价为11元的认购期权，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元 1个月后到 ，则该策略的总盈利是（）元 D.0B.不需持有标的股票C.10000甲股票价格是39元，其2个月后到期、行权价格为40元的认沽期权价格为3.2元则构建保险策略的成本是每股（）元rA. 35.820阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。
期权一级考试题库及答案
期权一级考试题库及答案1. 期权合约的基本要素包括：A. 标的资产B. 行权价格C. 行权时间D. 期权类型答案：ABCD2. 下列哪项不是期权的基本类型？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 欧式期权答案：C3. 期权的时间价值是指：A. 期权的内在价值B. 期权的市场价格C. 期权的内在价值与市场价格之差D. 期权的市场价格与内在价值之和答案：C4. 期权的内在价值是指：A. 期权的市场价格B. 期权的行权价格C. 期权的市场价格与行权价格之差D. 标的资产价格与行权价格之差答案：D5. 期权的杠杆效应体现在：A. 期权价格变动幅度大于标的资产价格变动幅度B. 期权价格变动幅度小于标的资产价格变动幅度C. 期权价格变动幅度等于标的资产价格变动幅度D. 期权价格变动幅度与标的资产价格变动幅度无关答案：A6. 期权的波动率是指：A. 标的资产价格的波动程度B. 期权价格的波动程度C. 期权行权价格的波动程度D. 期权市场价格的波动程度答案：A7. 期权的希腊字母Delta表示：A. 期权价格对标的资产价格变动的敏感度B. 期权价格对时间变动的敏感度C. 期权价格对波动率变动的敏感度D. 期权价格对无风险利率变动的敏感度答案：A8. 期权的希腊字母Theta表示：A. 期权价格对标的资产价格变动的敏感度B. 期权价格对时间变动的敏感度C. 期权价格对波动率变动的敏感度D. 期权价格对无风险利率变动的敏感度答案：B9. 期权的希腊字母Vega表示：A. 期权价格对标的资产价格变动的敏感度B. 期权价格对时间变动的敏感度C. 期权价格对波动率变动的敏感度D. 期权价格对无风险利率变动的敏感度答案：C10. 期权的希腊字母Rho表示：A. 期权价格对标的资产价格变动的敏感度B. 期权价格对时间变动的敏感度C. 期权价格对波动率变动的敏感度D. 期权价格对无风险利率变动的敏感度答案：D11. 期权的行权方式包括：A. 美式期权B. 欧式期权C. 百慕大期权D. 所有以上选项答案：D12. 期权的到期日是指：A. 期权合约的开始日期B. 期权合约的结束日期C. 期权合约的交易截止日期D. 期权合约的行权日期答案：B13. 期权的执行价格是指：A. 期权合约的开始价格B. 期权合约的结束价格C. 期权合约的交易价格D. 期权合约规定的行权价格答案：D14. 期权的到期日和执行价格共同决定了期权的：A. 内在价值B. 时间价值C. 期权类型D. 期权价格答案：A15. 期权的到期日和执行价格对期权价格的影响是：A. 到期日越远，期权价格越高B. 执行价格越高，期权价格越高C. 到期日越近，期权价格越低D. 执行价格越低，期权价格越高答案：A。
期权开户考试考点及试题(含答案)
期权开户考试考点及试题（含答案）期权开户考试包括10道选择题（每题5分）和判断题20道（每题2.5分）, 90分及格, 以下是《期权开户投资者适当性知识测试大纲》:（一）适当性制度（4个知识点）: 开户条件、风险等级、投资者责任及经营责任；（二）基本概念（11个知识点）: 期权概念、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期权内在价值、期权时间价值、实值期权、虚值期权、平值期权、期权风险特点、期权价格影响因素；（三）基本策略（4个知识点）: 买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权；（四）合约规则（9个知识点）: 交易代码、交易单位、合约标的、报价单位、涨跌停板幅度、最后交易日、行权价格、行权申请时间、做市商与询价；（五）业务风控（5 个知识点）: 权利金与保证金、交易结算、了结方式、限仓规定、强平与履约超仓处置。
一、适当性制度1.开户条件:（1）期货公司会员可以为符合下列标准的自然人客户开通期权交易权限: 一是开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元;二是具备期货、期权基础知识, 通过交易所认可的知识测试；三是具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录；四是具有交易所认可的期权仿真交易行权记录；五是不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形；六是交易所要求的其他条件。
（2）个人客户本人及一般单位客户的指定下单人应当参加测试, 不得由他人替代。
（3）期货公司会员的客户开发人员不得兼任知识测试监督人员。
2.风险等级（必考点）(1)经营机构应当将普通投资者按其风险承受能力至少划分为五类, 由低至高分别为C1（含风险承受能力最低类别）、C2.C3.C4.C5 类；二是期货行业产品或服务的风险等级原则上由低到高划分为五级, 分别为R1、R2.R3.R4.R5 级。
(2) C1 类投资者（含风险承受能力最低类别）可购买或接受 R1 风险等级的产品或服务；C2 类投资者可购买或接受R1.R2 风险等级的产品或服务；C3类投资者可购买或接受R1.R2、R3 风险等级的产品或服务；C4 类投资者可购买或接受 R1.R2、R3、R4 风险等级的产品或服务；C5 类投资者可购买或接受 R1.R2、R3、R4、R5 风险等级的产品或服务。
期权练习试卷1(题后含答案及解析)
期权练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1.1．以下基差中,基差最强的是( )A．-35B．-15C．10D．25正确答案：A 涉及知识点：期权2．有关期货价格与现货价格之间的关系,以下说法错误的是( )A．当期货合约的交割月份邻近时,期货价格将逐渐向其基础资产(即合约标的物)的现货价格靠拢B．期货价格与现货价格之间的差额,就是基差C．当期货合约的交割月份邻近时,期货价格将越偏离其基础资产(即合约标的物)的现货价格D．在交割日当天,期货价格与现货价格相等或极为接近正确答案：C 涉及知识点：期权3．期货价格可能高于，也可能低于现货价格,二者之间的差异主要是取决于( )Ⅰ利率水平Ⅱ资产收益率Ⅲ储藏费Ⅳ保险费A．全部B．ⅠⅡⅢC．ⅡⅢⅣD．ⅠⅢⅣ正确答案：A 涉及知识点：期权4．有关期货价格与远期价格之间的关系,以下说法正确的是( )A．期货价格与远期价格之间的差额为基差B．现实情况下,当利率水平不可预测地变动时,远期价格与期货价格在理论上应不会相等C．在任何条件下,某交割日期的合约的远期价格与具有相同交割日期的类似合约的期货价格完全相同D．当基础资产的价格S与利率呈强负相关关系时,期货价格将高于远期价格正确答案：B 涉及知识点：期权5．当基础资产的现货价格S与利率存在强正相关关系时,期货价格( )远期价格A．高于B．低于C．等于D．不能确定正确答案：A 涉及知识点：期权6．假设一只股票当前市价为40元,预期在未来2年内不会支付股息;2年期无风险利率为5%(连续复利)。
以5%的年利率借入4000元购入该只股票100股,期限为2年,订立远期合约,约定2年后以每股45元的交割价格卖出其100股股票,套利者可以获得无风险利润( )元A．54B．63C．79D．89正确答案：C 涉及知识点：期权7．假设一份6个月的购入零息票债券的远期合约。
债券将于1年后到期,其当前价格为1000元。
假定6月期无风险年利率为6%(连续复利),合约远期价格为( )元A．948.79B．1030.45C．1089.34D．1120.35正确答案：B 涉及知识点：期权8．假设一份6个月的远期合约,其基础资产以每年4%的收益率支付收益。
期权考试模拟试题
期权考试模拟试题（A卷）1.以下哪一个陈述是正确的A、期权合约的买方可以收取权利金B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股C、期权合约的买方所面对的风险是无限的D、期权合约卖方的潜在收益是无限的2.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A．B. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1月4203.上交所股票期权的最小价格变动单位是（）A．上交所期权的最后交易日为（）A．每个合约到期月份的第三个星期三B．每个合约到期月份的第三个星期五C．每个合约到期月份的第四个星期三D．每个合约到期月份的第四个星期五5.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（）A．买入开仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓6.无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（）均与期权价值正相关变动。
A、标的价格波动率B、无风险利率C、预期股利D、标的资产价格7.隐含波动率是指（）A．通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率B．标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果C．运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果D．期权有效期内标的资产价格的实际波动率8.下列不属于期权与权证的区别的是（）A. 发行主体不同B. 履约担保不同C. 持仓类型不同D. 交易场所不同9、（ )构成备兑开仓。
A. 买入标的股票，买入认沽期权B. 卖出标的股票，买入认购期权C. 买入标的股票，卖出认购期权D. 卖出标的股票，卖出认沽期权10、通过备兑开仓指令可以（ )。
A. 减少认沽期权备兑持仓头寸B. 增加认沽期权备兑持仓头寸C. 减少认购期权备兑持仓头寸D. 增加认购期权备兑持仓头寸11、关于备兑开仓，以下说法错误的是（ )。
A. 备兑开仓不需使用现金作为保证金B. 备兑开仓使用100%的标的股票作为担保C. 备兑开仓后可以通过备兑平仓减少头寸D. 通过备兑平仓指令也可以减少认购期权普通短仓头寸12、通过证券解锁指令可以（ )。
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4.上交所期权的最后交易日为（） A. 每个合约到期月份的第三个星期三 B. 每个合约到期月份的第三个星期五 C. 每个合约到期月份的第四个星期三 D. 每个合约到期月份的第四个星期五
5.投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（） A． 买入开仓 B.卖出开仓 C.买入平仓 D.卖出平仓
24. 当前 A 股票的价格为 9 元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价格 为 12 元，到期日股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。 A. 5 B. 8 C. 7 D. 15
25. 某投资者判断 A 股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为 65 元的认购期权， 权利金为 1 元。到期日，当 A 股票价格高于（）元时，投资者可以获利。 A. 64 B. 65 C. 66 D. 67
16、某投资者买入价格为 23 元的股票，并以 2.2 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 25 元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是（ )元。 A. 20.8 B. 22.8 C.25.2 D. 27.2
17、某投资者买入价格为 26 元的股票，并以 0.8 元价格买入了一个月后到期、行权价格为 25 元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是（ )元。 A. 24.2 B. 25.2 C.25.8 D. 26.8
11、关于备兑开仓，以下说法错误的是（ )。 A. 备兑开仓不需使用现金作为保证金 B. 备兑开仓使用 100%的标的股票作为担保 C. 备兑开仓后可以通过备兑平仓减少头寸 D. 通过备兑平仓指令也可以减少认购期权普通短仓头寸
12、通过证券解锁指令可以（ )。 A. 减少认沽期权备兑开仓额度 B. 增加认沽期权备兑开仓额度 C. 减少认购期权备兑开仓额度 D. 增加认购期权备兑开仓额度
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12、通过证券解锁指令可以（ )。 A. 减少认沽期权备兑开仓额度 B. 增加认沽期权备兑开仓额度 C. 减少认购期权备兑开仓额度 D. 增加认购期权备兑开仓额度
26.某股票认沽期权的行权价为 55 元，目前该股票的价格是 53 元，权利金为 5 元（每股）。 如果到期日该股票的价格是 45 元，则买入认沽期权的每股到期收益为（） A．9 B．14 C．5 D．0
27.某投资者买入 1 张行权价格为 42 元（delta=0.5）的甲股票认购期权，权利金为 0.7 元， 甲股票价格为 42 元，投资者买入该期权的杠杆倍数为（） A. 14.7 B. 21 盘价为 10 元，合约单位为 5000，行权价为 11 元的认购期权的
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开盘参考价为 1.3 元，则每张期权合约的初始保证金应为（ ）元。 A. 20000 B. 50000 C. 12000 D. 5000
43.假设期权标的 ETF 前收盘价为 2 元，合约单位为 10000，行权价为 1.8 元的认沽期权的 结算价为 0.05 元，则每张期权合约的维持保证金应为（ ）元。 A. 20000 B. 18000 C. 1760 D. 500
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B. 到期被行权 C. 到期失效 D. 以上全是
36. 一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高？ A. 实值股票认购期权 B. 虚值股票认购期权 C. 实值 ETF 认购期权 D. 虚值 ETF 认购期权
37. 卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲？ A. 卖入股票 B. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权 C. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权 D. 买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权
32. 认沽期权的空头（）。 A. 拥有买权，支付权利金 B. 履行义务，支付权利金 C. 拥有卖权，支付权利金 D. 履行义务，获得权利金
33．进才想要买入招宝公司的股票，目前的股价是每股 36 元。然而，进才并不急于现在买 进，因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低，这时他应采取的期权策略是（ ）。
28. 目前甲股票价格为 20 元，行权价为 20 元的认购期权权利金为 2 元。如果股票价格上升 1 元，则权利金可能出现以下哪种变动（） A. 下跌 1 元
B. 上涨 0.5 元 C. 下跌 0.5 元 D. 上涨 1 元
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29. 认购期权的空头（）。 A. 拥有买权，支付权利金 B. 履行义务，获得权利金 C. 拥有卖权，支付权利金 D. 履行义务，支付权利金
18、2014 年 1 月 12 日某股票价格是 21 元，其两个月后到期、行权价格为 20 元的认沽期权 价格为 1.8 元。2014 年 3 月期权到期时，股票价格是 16.2 元。则投资者 1 月建立的保险策 略的到期收益是（ )元。 A. -2.8 B. -4 C.-3.8 D. -1.7
19. （ ）指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约，或者投资者增加同向头寸。 A. 开仓 B. 平仓 C. 认购 D. 认沽
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8.下列不属于期权与权证的区别的是（） A. 发行主体不同 B. 履约担保不同 C. 持仓类型不同 D. 交易场所不同
9、（)构成备兑开仓。 A. 买入标的股票，买入认沽期权 B. 卖出标的股票，买入认购期权 C. 买入标的股票，卖出认购期权 D. 卖出标的股票，卖出认沽期权
10、通过备兑开仓指令可以（ )。 A. 减少认沽期权备兑持仓头寸 B. 增加认沽期权备兑持仓头寸 C. 减少认购期权备兑持仓头寸 D. 增加认购期权备兑持仓头寸
15、关于限开仓制度，以下说法错误的是（ )。 A. 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的 30%时，次
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一交易日起限开仓。 B. 限开仓的类别为认购期权开仓，但不限制备兑开仓。 C. 限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓。 D. 限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓。
16、某投资者买入价格为 23 元的股票，并以 2.2 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 25 元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是（ )元。 A. 20.8 B. 22.8 C.25.2 D. 27.2
17、某投资者买入价格为 26 元的股票，并以 0.8 元价格买入了一个月后到期、行权价格为 25 元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是（ )元。 A. 24.2 B. 25.2 C.25.8 D. 26.8
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50. 某投资者买入 1 张行权价格为 35 元(delta=-0.1)的甲股票认沽期权，权利金为 0.05 元， 甲股票价格为 42 元，。投资者买入该期权的杠杆倍数为（） A. -5 B. -84 C.-70 D.-14
44.假设股票价格为 20 元，以该股票为标的、行权价为 19 元、到期日为 1 个月的认购期权 价格为 2 元，假设利率为 0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（ ）元。 A. 20 B. 18 C. 2 D. 1
45. 相同标的物的认购期权 X 和 Y。目前 X 期权深度实值，Y 期权平值。一般来说，当其他 条件不变而隐含波动率增大时，下列说法正确的是（ ）。 A．X 期权的价格增幅大于Y 期权的价格增幅 B．X 期权的价格增幅小于Y 期权的价格增幅 C．X 期权的价格增幅等于Y 期权的价格增长 D. 无法判断
23. 以下哪个说法对delta 的表述是错误的( )。 A. Delta 是可以是正数，也可以是负数。 B. Delta 表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。 C. 我们可以把某只期权的 Delta 值当做这个期权在到期时成为实值期权的概率 D. 即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近 0
40. 以 2 元卖出行权价为 30 元的 6 个月期股票认购期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏 平衡点是（ ）元。 A. 32 B. 30 C. 28 D. 2
41. 以 3 元卖出 1 张行权价为 40 元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为 39 元，不考虑交易成本，则其赢利为（ ）元。 A. 3 B. 2 C. 1 D. -2
20. 认购期权买入开仓，（ ）。 A. 损失有限，收益有限 B. 损失有限，收益无限 C. 损失无限，收益有限 D. 损失无限，收益无限
21. 认沽期权买入开仓时，到期日盈亏平衡点的股价是（ ）。 A. 行权价格+权利金 B. 行权价格 C. 权利金 D. 行权价格-权利金
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22. 认估期权买入开仓的最大损失是（ ）。 A. 权利金 B. 权利金+行权价格 C. 行权价格-权利金 D. 股票价格变动之差+权利金
30. 投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益,这时投资者可以 选择的策略是（ ）。
A. 做多股票认购期权 B. 做多股票认沽期权 C. 做空股票认购期权 D. 做空股票认沽期权
31. 做空股票认购期权，（ ）。 A. 损失有限，收益有限 B. 损失有限，收益无限 C. 损失无限，收益有限 D. 损失无限，收益无限
A. 卖出行权价为 35 元的认沽期权 B. 卖出行权价为 40 元的认沽期权 C. 卖出行权价为 35 元的认购期权 D. 卖出行权价为 40 元的认购期权
34. 做空股票认沽期权，（ ）。 A. 损失有限，收益有限 B. 损失有限，收益无限 C. 损失无限，收益有限 D. 损失无限，收益无限
35. 卖出开仓合约有哪些终结方式？ A. 买入平仓
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期权考试模拟试题（A 卷）
1.以下哪一个陈述是正确的 A、期权合约的买方可以收取权利金 B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股 C 、期权合约的买方所面对的风险是无限的 D、期权合约卖方的潜在收益是无限的
2.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（） A．90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购 1 月 420
48. 正股价格上升时，假设其他因素不变，认沽期权的权利金 A、一般会增加 B、一般会减少 C、会维持不变 D、无法确定
49.某股票认购期权的行权价为 55 元，目前该股票的价格是 53 元，权利金为 1 元（每股）。 如果到期日该股票的价格是 45 元，则买入认购期权的到期收益为（）元 A．-1
B．10 C．9 D．0
38. 波动率微笑是指，当其他合约条款相同时，（）。 A. 认购、认沽的隐含波动率不同 B. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 C. 不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同 D. 不同行权价的期权隐含波动率不同
39. 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓；交易所会采取哪 种措施？ A. 提高保证金水平 B. 强行平仓 C. 限制投资者现货交易 D. 不采取任何措施
13、（) 构成保险策略。 A. 买入标的股票，卖出认购期权 B. 买入标的股票，卖出认沽期权 C.买入标的股票，买入认购期权 D. 买入标的股票，买入认沽期权
14、关于限仓制度，以下说法正确的是（ )。 A. 限制投资者最多可持有的期权合约数量 B. 限制投资者最多可持有的股票数量 C.限制投资者单笔最小买入合约数量 D. 限制投资者每日最多可买入合约数量
46. 卖出 1 张行权价为 50 元的平值认购股票期权，假设合约单位为 1000，为尽量接近 Delta 中性，应采取下列哪个现货交易策略？ A. 买入 1000 股标的股票 B. 卖出 1000 股标的股票 C. 买入 500 股标的股票 D. 卖出 500 股标的股票
47.贵州茅台正股的市价是 250 元，贵州茅台九月 220 元认沽期权目前的权利金为 10.8 元。 请问这些认沽期权的内在价值是多少？ A、0 元 B、19.5 元 C、30 元 D、无法计算