13第九章+金融市场管理
金融市场与投资管理培训材料
投资组合构建
选择适合的投资标 的，构建投资组合 以分散风险。
确定投资目标
明确投资的目的和 预期收益，以及风 险承受能力。
投资策略制定
根据投资目标和市 场调研结果，制定 相应的投资策略。
投资执行与监控
实施投资决策，并 持续监控投资表现 和市场变化。
投资分析方法
基本面分析
通过对公司财务报表、行业前 景、宏观经济等因素的分析，
求。
投资工具与投资组
0券
代表公司所有权份额，通过买卖股票参与 公司经营和分享收益。
借款人向投资者发行，承诺按特定利率支 付利息和偿还本金的债务证券。
基金
期货与期权
由专业投资者管理，集合众多投资者的资 金，投资于股票、债券等多种资产。
期货合约是标准化的远期合约，期权是一 种选择权，赋予持有人在特定日期以特定 价格买卖资产的权利。
金融市场的发展趋势
全球化趋势
随着全球经济一体化的深入发展 ，金融市场的全球化趋势日益明 显，跨国金融交易和金融创新不
断涌现。
金融科技化趋势
金融科技的发展正在深刻改变金 融市场的运作方式和交易模式， 如区块链技术、人工智能等的应 用将进一步提高金融市场的效率
和透明度。
监管趋严趋势
为了防范金融风险和维护金融稳 定，各国政府对金融市场的监管 力度不断加强，对金融机构的合 规性和风险管理能力提出更高要
合规问题。
合规培训与宣传
加强合规培训和宣传， 提高员工合规意识和能
力。
投资心理与行为金
06
融学
投资心理概述
投资心理定义
投资心理是指投资者在投资决策过程中所表现出来的心理现象和 心理活动。
投资心理的重要性
金融市场与金融机构 第九章
A stock Blue chip
B stock
N stock
H stock
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Primary and Secondary Markets Overview
Primary Market
firm can raise equity capital in its initial public offering (IPO)
Funds
Investment Bank
Stocks Funds
Investors
firm commitment underwriting or best efforts
underwriting代销
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Underwriting -- firm commitment underwriting.
If the security issue does not sell well, either because of an adverse turn in the market or because it is overpriced, the underwriter, not the company, takes the loss.
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Public Issue
Securities are sold to hundreds, and often thousands, of investors under a formal contract overseen by federal and state regulatory authorities. When a company issues securities to the general public, it is usually uses the services of an investment banker.
金融投资市场管理知识分析
详细描述
该证券公司采用高杠杆投资策略，试图获取高额收益。 然而，市场波动时，无法及时止损，导致损失不断扩大 ，最终投资失败。
案例三：某基金公司风险管理失当案例分析
总结词
该基金公司未建立完善的风险管理体系，导致投资风险集中爆发。
详细描述
该基金公司在进行投资决策时，缺乏有效的风险评估机制，导致投资风险高度集中。市场波动时，损 失巨大，无法承受。
金融投资市场管理知 识分析
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目录
• 金融投资市场概述 • 金融投资市场管理 • 金融投资市场的法规和监管 • 金融投资市场的风险分析和控制 • 金融投资市场的创新和发展 • 案例分析
01
金融投资市场概述
金融市场的定义和功能
定义
金融市场是指资金供求双方通过一定的金融工具进行交易，实现资金融通的场 所。
03
金融投资市场的法规和 监管
国内外法规和监管体制
国内法规
中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局等机构颁布的一系列法规，如《证券法》、《期货交易 管理条例》等，对金融投资市场进行规范和管理。
国外法规
各国证券交易委员会、金融监管机构和行业协会颁布的法规，如美国证监会（SEC）、欧盟金融监管 机构等。
资产配置管理
总结词
根据投资者的风险承受能力、投资目标 和时间期限，将资金分配到不同的资产 类别中。
VS
详细描述
资产配置管理是金融投资市场管理的重要 环节之一，旨在根据投资者的风险承受能 力、投资目标和时间期限，将资金分配到 不同的资产类别中，如股票、债券、现金 、房地产等。通过对资产的配置管理，投 资者可以在不同的市场环境下保持投资组 合的稳健性和收益性。
市场组织形式创新
第九章行为金融分析ppt课件
由于我国证券市场存在大量的“羊群行为”， 逆向投资策略就是利用证券市场参与者“羊群 行为”造成的价格偏差来进行投资的策略。
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三、行为金融学的未来
（一）行为金融的局限性 1、解释的统一性问题； 2、实证研究的支持性问题； 3、超额收益的来源问题。
（二）行为金融学仍有待解决的问题 行为金融学的研究在过去几十年中取得了长足
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（一）小公司投资策略
Banz(1981)发现小公司股票的收益率在排 除风险因素后依然要高于大公司股票的收益率。 Reinganum(1981)也发现公司规模最小的 普通股票组的收益率要比规模最大组的收益率 高19.8%。Siegl（1998）研究发现，平均 而言小公司股票比大公司股票的年收益率高出 4.7%。
2、在半强有效市场中，虽然存在信息的不完全 公开，但由于信息在传递、解读、时滞等方面不存 在问题，因此技术分析和基本分析也不会产生额外 收益。
3、但在半强有效市场中，进行资产组合管理将 产生效益，因为它能在同等收益下降低投资风险 （方差）。
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（三）消极的和积极的组合管理
1、确定在各种资产间进行分散化投资的投资比 例，并遵循这一比例，称为消极型投资策略 （passive investment strategy）。
一个有效的资本市场需要同时具备4个条件，即 1、信息公开的有效性。即证券的全部信息都能真实、
及时地在市场上得到公开。 2、信息获得的有效性。即所有信息都能被投资者准确
获得。 3、信息判断的有效性。即所有投资者都能根据得到的
信息作出一致的价值判断。 4、投资行为的有效性。即所有投资者能够根据获得的
信息，作出准确、及时的行动。
3、反应过度
“反应过度”描述的是投资者对信息理 解和反应上会出现非理性偏差，从而产生对 信息权衡过重，行为过激的现象。
市场金融管理与外汇管理知识分析概述
识分析概述2023-10-29•市场金融管理概述•外汇管理知识概述•市场金融管理的主要内容目录•外汇管理的主要策略•市场金融管理与外汇管理的关系•市场金融管理与外汇管理的应用与实践01市场金融管理概述定义与特点定义市场金融管理是指通过金融市场，运用各种金融工具和手段，对金融资产进行合理的配置和运用，以实现金融资源的有效运作和风险控制。
特点市场金融管理具有市场化、多元化、复杂化的特点。
它依赖于市场机制，通过市场竞争实现金融资源的优化配置；同时，市场金融管理手段多样，可以根据不同的金融需求和风险状况选择不同的工具和策略；此外，市场金融管理涉及的领域广泛，包括证券、保险、银行等。
市场金融管理的历史与发展起源01市场金融管理起源于19世纪末20世纪初，当时随着证券市场的发展，人们开始关注如何通过市场机制实现金融资源的有效运作和风险控制。
发展历程02经过百年的发展，市场金融管理逐渐形成了一套完整的理论体系和实践方法，包括投资组合理论、资本资产定价模型、期权定价模型等。
现状与趋势03随着金融市场的不断发展和创新，市场金融管理面临着更多的挑战和机遇。
未来，市场金融管理将更加注重风险管理、金融科技的应用以及国际合作的加强。
市场金融管理的必要性通过市场金融管理，可以将有限的金融资源分配到效率更高的领域和企业，提高整个社会的资源配置效率。
提高资源配置效率市场金融管理通过对风险的有效识别、评估和控制，可以降低金融风险的发生概率和影响程度，保障金融市场的稳定运行。
降低金融风险有效的市场金融管理可以促进资本积累和技术创新，进而推动经济增长。
促进经济增长通过合理的市场金融管理政策，可以保护弱势群体的利益，维护社会公平。
维护社会公平02外汇管理知识概述外汇定义外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
外汇类型外汇包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。
金融学商业银行
商业银行
第九章 商业银行
本章教学要求
§9.1
商业银行产生与发展
§9.2 商业银行性质、职能和制度
§9.3
商业银行业务
§9.4 商业银行经营管理理论
§9.5
商业银行风险管理
2024年9月18日星期三
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本章教学要求
❖理解和掌握商业银行性质与职能； ❖熟悉商业银行组织体制； ❖了解商业银行业务范围； ❖掌握商业银行经营体制和经营原则； ❖了解商业银行风险类型和风险管理目标和技术。
❖ 1993年12月25日国务院颁布《关于金融体制改革的决定》，明确金融业 实行分业经营、分业监管。1995年通过的《商业银行法》进一步明确了 分业经营体制。
❖ 近年出现综合经营趋势:
❖ 1999年8月券商和基金管理公司获准从事同业拆借和债券回购业务； ❖ 1999年10月保险基金获准进入股票市场； ❖ 2001年6月商行获准开办代理证券、金融衍生、基金托管等投资银行业
2024年9月18日星期三
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§9.1 商业银行产生与发展 ❖一、银行的起源 ❖二、现代商业银行的形成 ❖三、中国银行业的演进
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一、银行的起源
货币经营业(经营货币技术性业务)
银行
鉴定 兑换
保管
汇兑
结算
贷款 存款
银行一词的来 历
❖最早的银行: 威尼斯银行（1580年或1157年）
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三、中间业务 ❖（一）定义 ❖（二）构成 ❖（三）国际比较
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（一）中间业务定义
❖ 1、人行《商业银行中间业务暂行规定》的定义
❖ 不构成商业银行表内资产表内负债，形成银行非利息收入 的业务。
第九章 中央银行与金融监管
§4 金融监管的国际准则与国际协作
三．新巴塞尔资本协议
1975，巴塞尔协议《对银行的外国机构的监管》 1983，进行修改的巴塞尔协议 1988，《统一资本计量和资本标准的国际协议》 1999，新巴塞尔协议《新的资本充足比率框架》 2010，《巴塞尔协议Ⅲ》，做出更严格要求
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彡
G20
§4 金融监管的国际准则与国际协作
保证其偿还原债务，避免社会经济动荡。
对违规者的终止经营监督
纠正其错误，恢复正常经营 难以挽救，注销该机构——海南发展银行 对主要责任人按规定予以处罚
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§2 金融监管的内容与方法
二．金融监管的方法
1. 直接监管
现场检查
直接深入了解发现欺诈行为 监管金融创新发现新问题 高度重视的金融监管的主要方法
2. 金融监管的必要性
从风险角度
金融成为现代经济核心，金融风险对社会 发展的危害变大。
20世纪70年代以后 混业经营、金融创新 金融一体化: 新的风险
20世纪30年代以前 银行挤兑风险
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§1 金融监管概述
一．金融监管的含义与必要性
2. 金融监管的必要性
从效率角度
金融监管：金融安全+金融效率
按金融机构的类型设立监管机构：银行、 保险、证券。
适用于金融分业化程度较高的国家。
一种传统的监管体制。
优点：合适审慎监管，避免交叉监管。 随金融混业程度加深，不足之处突显：
不能解决各类金融机构公平竞争 金融集团伺机“监管套利” 浪费社会资源
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§3 金融监管体制及其创新
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各国央行态度不一
各国央行能力不一
金融习题(1)
第七章金融概述一、单项选择题1.货币在（）时执行价值尺度职能。
A.商品买卖B.交纳租金C.支付工资D.给商品标价时2.货币在（）时执行价值贮藏职能。
A.支付水电费B.购买商品C.表现和衡量商品价值D.准备用于明年的购买3.货币执行支付手段职能的特点是（）。
A.货币是商品交换的媒介B.货币运动伴随商品运动C.货币是一般等价物D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移4.目前世界各国实行的是（）。
A.银本位制B.金本位制C.金、银复本位制D.不兑现信用货币制度5.金银复本位制中，金银两种货币均按其市场价值任意流通的货币制度是（）。
A.平行本位制B.双本位制C.跛行本位制D.单本位制6.劣币驱逐良币规律中所谓的劣币是指（）。
A.名义价值高于实际价值的货币B.名义价值低于实际价值的货币C.没有名义价值的货币D.没有实际价值的货币二、判断题1.商品交换必须具备两个前提条件:分工与货币。
2.马克思的货币本质观认为，货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。
3.金融资产的流动性也称作“货币性”，它反映了金融资产抗风险的能力。
4.“格雷欣法则”是指实际价值高于名义价值的通货最终会充斥市场。
第八章信用和利率一、单项选择题1.信用是（）。
A.买卖行为B.赠与行为C.救济行为D.各种借贷关系的总和2.国家信用的主要形式是（）。
A.发行政府债券B.向商业银行短期借款C.向商业银行长期借款D.自愿捐助3.在经济生活中，商业信用的动态与产业资本的动态是（）A.一致的B.相反的C.毫无联系D.无法确定4.目前我国最主要的信用形式是（）。
A.商业信用B.银行信用C.国家信用D.消费信用5.在企业购销活动中自发产生的信用形式是（）A.商业信用长，原习已知的B.银行信用C.消费信用D.国家信用6.出口方银行向外国进口商或进口方银行提供的贷款是（）A.卖方信贷B.买方信贷C.国际金融机构贷款的则支D.政府贷款支7.下列关于票据说法正确的是（）A.汇票又称为期票，是一种无条件偿还的保证B.本票是一种无条件的支付承诺书C.商业汇票和银行汇票都是由收款人签发的票据普D.商业承兑汇票与银行承兑汇票只能由债务人付款8. 在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应该把名义利率（）。
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公开市场业务，法定准备金率，再贴现政策是 中央银行调节宏观经济的主要手段。其中公开 市场业务最常用，但作用的直接效果最难控制。
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法律手段
主要是各种法律和法规的制定和执行。金融市 场管理的各种政策和法律是金融市场管理当局 实施管理监督的依据，用来调整金融市场各参 与者的经济关系，保护投资者的合法权益。
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第二节 货币市场管理体制概说
货币市场相对分散，世界各国通行的经验是以 中央银行为主进行管理。
针对的市场为：同业拆借市场，商业票据市场， 大额可转让定期存单市场，国库券市场的管理。
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一、同业拆借市场的管理
要求： 拆出的资金必须是金融机构在中央银行的超
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一、金融市场的外部管理
外部管理的主体是：国家的中央银行和专门金 融市场管理机构。
中央银行在金融市场管理中的身份特殊： 1、制度的制定者 2、金融市场业务的管理者 3、金融市场交易的参与者
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专门的金融市场管理机构
三种类型： 专业机构隶属议会——美国模式 专业机构隶属政府——中国模式 专业机构为非政府管理机构——民间组织依
丑闻的打击
世界通讯公司丑闻案（世通股价在1999年6月曾达到每股64.50 美元的历史高位，2002年6月25日公布有关财务作假的内幕。6 月26日，纳斯达克证券市场宣布世通股票暂停交易，股票当天 猛跌到每股83美分，到世通股票于7月1日重新恢复交易时，再 度下跌到每股6美分。）
各种丑闻拖累了美国经济复苏的步伐。这一系列的丑闻对一半 以上家庭拥有股票的美国社会造成巨大冲击，拖累了美国经济 复苏的步伐。
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三、中国金融市场管理机构
中国金融市场外部管理机构主要是中国人民银 行和中国证券监督管理委员会。
中国金融市场的自律管理机构主要是深圳证券 交易所和上海证券交易所。
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四、金融市场管理手段
经济手段：中央银行通过自己的政策措施影响 金融市场的活动，如：实施货币政策；调节货 币供应量；开展公开市场业务等
额准备金 拆入的资金应用于弥补准备金不足和短期头
寸周转的需要 拆借的期限最短为隔夜，最长不超过3个月
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二、对商业票据市场的管理
对票据市场的管理主要是在票据的签发、 票据的承兑、票据的转让和票据的贴现管 理上。
其根源在于提高票据的有效性，规范票据 市2/13
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票据转让与管理的要求
1、票据转让后，让与人仍然是票据债务人 之一。
2、票据转让必须背书，被背书可以是与票 据完全无关的任何人。
3、背书可以连续进行，同时不能附带任何 条件，写了也视为无效，同时背书转让的 是全部的票据权利
贴现也是一种转让，但贴现到期时，由贴 现方向远接受票据的一方买回票据，再向 承兑人收款
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第一节 金融市场管理体制概说
金融市场管理：国家（政府）、金融管理当局 和有关自律性组织（机构）对金融市场的各类 参与者及其融资、交易活动所作的各种规定以 及对市场运行的组织、协调和监督措施和方法。
管理的主要内容：制定金融市场法规；审定金 融市场参与者的资格与条件；检查和监督金融 市场的交易活动；维护金融市场的秩序等。
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票据签发的要求
1、使用票据的单位必须在银行开户 2、必须以合法的商品交易为基础 3、银行票据（本票）必须是在自身信用能力
以内
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票据承兑
含义： 商业汇票必须由付款人承兑，否则没有法律
效力 银行对商业票据的承兑在于增强商业票据的
信用能力，便于流动和转让 承兑必须是无条件的支付承诺
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三、大额可转让定期存单市场管理
主要是针对发行市场管理——发行资格认定最 重要，一般是有存款业务的金融机构才能发行 大额可转让定期存单。
我国由于没有相应的转让市场，所以大额可转 让定期存单的发行也比较小。
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四、对国库券市场的管理
拖累了世界股市。以亚洲市场为例，6月28日世通出了丑闻， 东京股市暴跌4%，韩国主要股指大跌7.15%，台湾股市跌3.6%， 香港恒生指数跌2.39%，新加坡股市跌2.15%。其中，电信类 股受到的打击最为沉重，日本电信电话(Nippon-Telegraph， NTT)跌3.8%，新电信(Sin gapore Telecommunications)下跌 2.2%。
思考：为什么法律要保护投资者权益？主要保 护的应该是什么样的投资者？
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行政手段
主要体现为金融方针、政策、原则、制定、指 示、命令、计划等。
由管理机关依靠行政组织，按照一定程序直接 对金融市场加以监管和贯彻落实的。
行政手段具有权威性、强制性和收效快的特点， 但需要有法律来限制，否则有负作用。
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违规签发、承兑贴现导致资金流入股市
2000年4月至2001年1月，交通银行沈阳分行假日支行、 中国银行沈阳分行、建设银行阜新分行、华夏银行沈阳分 行五爱支行四家金融机构，擅自放宽条件，对一些企业签 发的无真实贸易背景的23．77亿元商业汇票给予承兑与贴 现，致使其中5．1亿元贴现资金违规流入股市。
据法律管理金融市场——英国模式
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二、金融市场自律管理机构
主要是证券交易所和金融系统内各行业性的协 会组织。
主要职责：
维护所属会员的权益
给政府提供有关信贷、资本市场事务以及公 共关系上的建议和咨询
改善业务经营
组织同业人员培训
和其它经济团体联系和协调
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