铁矿石基本面分析报告
铁矿石市场的价格形成机制与规律
加强市场信息收集和分析，提高市 场预测能力
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采用套期保值等金融工具进行风险 对冲
优化采购和销售策略，降低价格波 动影响
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技术分析法
技术分析法是一种基于历史价格和 交易量数据的预测方法
技术分析法可以帮助投资者预测铁 矿石价格的未来走势
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技术分析法包括趋势分析、形态分 析、指标分析等
技术分析法需要结合市场环境、供 需关系等因素进行综合分析
数据分析法
历史数据：收集过去几年的铁 矿石价格数据
铁矿石的供需关系
供需关系：铁矿石市场供需关 系是影响价格的重要因素
需求方：钢铁企业、建筑行业 等供应方：铁矿石生产企业、贸 易商等
供需平衡：供需平衡是铁矿石 市场价格稳定的关键
铁矿石价格形成机制
铁矿石的定价方式
长期协议定价：铁矿 石供应商与钢铁企业 签订长期协议，确定
价格和数量
期货市场定价：铁矿 石供应商在期货市场 上出售铁矿石，价格
趋势分析：分析价格变化的趋 势和周期性
相关性分析：分析铁矿石 价格与其他相关因素（如 供需关系、政策、经济环
境等）之间的相关性
预测模型：利用统计方法或机 器学习算法建立价格预测模型
模型验证：对预测模型进行验 证和调整，以提高预测准确性
其他预测方法
供需平衡法：根 据供需关系预测 铁矿石价格
成本法：根据铁 矿石生产成本预 测价格
动关系
铁矿石价格与 煤炭价格的联
动关系
铁矿石价格与 运输成本的联
动关系
铁矿石价格与 汇率的联动关
钢厂原材料财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言钢厂作为国民经济的重要支柱产业，其原材料采购成本直接关系到企业的盈利能力和市场竞争力。
本报告旨在通过对钢厂原材料的财务状况进行分析，揭示原材料采购过程中的成本控制、市场波动及风险管理等问题，为钢厂优化采购策略、提高盈利能力提供参考。
二、钢厂原材料概述钢厂原材料主要包括铁矿石、焦炭、废钢、煤炭等。
这些原材料的价格波动较大，对钢厂的生产成本和盈利能力产生直接影响。
三、原材料采购成本分析1. 铁矿石成本分析（1）采购价格波动：近年来，铁矿石价格波动较大，主要受国际市场供需关系、宏观经济政策、矿山企业产量等因素影响。
（2）采购成本构成：铁矿石采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化采购策略、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低铁矿石采购成本。
2. 焦炭成本分析（1）采购价格波动：焦炭价格波动与铁矿石价格波动密切相关，主要受煤炭市场供需关系、环保政策等因素影响。
（2）采购成本构成：焦炭采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化焦炭采购结构、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低焦炭采购成本。
3. 废钢成本分析（1）采购价格波动：废钢价格波动主要受市场需求、废钢回收率等因素影响。
（2）采购成本构成：废钢采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过提高废钢回收利用率、拓展废钢采购渠道、加强库存管理等方式降低废钢采购成本。
4. 煤炭成本分析（1）采购价格波动：煤炭价格波动受国内外能源市场供需关系、环保政策等因素影响。
（2）采购成本构成：煤炭采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化煤炭采购结构、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低煤炭采购成本。
四、原材料市场波动分析1. 国际市场波动国际市场原材料价格波动对钢厂影响较大，主要受全球经济形势、国际市场供需关系等因素影响。
铁矿石基本面
一、铁矿石的概述（一）铁矿石的定义铁矿石指存在利用价值的，含有铁元素或铁化合物的矿石。
（二）铁矿石的种类含铁矿物约300 余种，其中常见的有170 余种。
但当前技术条件下，经济可用的主要有磁铁矿、赤铁矿、菱铁矿、褐铁矿等。
赤铁矿主要成份为Fe2O3，呈暗红色，比重约为5.26，含铁元素70%，氧元素30%，为最主要的铁矿石。
根据其本身结构不同又可分成多种类别，如赤色赤铁矿、镜铁矿、云母铁矿、粘土质赤铁矿等。
磁铁矿主要成份为Fe3O4，是Fe2O3 和FeO 的复合物，呈黑灰色，比重在5.15 左右，含铁元素72.4%，氧元素27.6%，有磁性。
菱铁矿是含有碳酸亚铁的矿石，主要成份为FeCO3，呈青灰色，比重在3.8 左右。
这种矿石多含有相当数量的钙盐和镁盐。
褐铁矿为含有氢氧化铁的矿石。
它是针铁矿（HFeO2）和鳞铁矿（FeO（OH））两种不同结构矿石的统称，其主要成份的化学式可记为2mFe2O3.nH2O，呈现土黄或棕色，含铁元素约62%，氧元素27%，水11%，比重约为3.6～4.0，多附存在其它铁矿石中。
按照矿石的酸碱度高低，也可将铁矿石分为酸性矿石和碱性矿石。
通常依据矿石中（CaO+MgO）/(SiO2+Al2O3)的比值，确定其酸碱性。
（三）铁矿石的用途铁矿石用途单一，几乎只作为钢铁生产原材料使用。
图1 铁矿石炼钢示意图二、铁矿石的供应（一）主要生产国家情况南美洲、亚洲、大洋洲是近年来全球铁矿石增产的主要来源区域，2000年至2010间平均每年分别增产了1800万吨、5000万吨、2200万吨。
这些地区的主要铁矿石生产国分别是巴西、中国、印度、澳大利亚等。
澳大利亚铁矿石生产分析2000 年以来，澳大利亚铁矿石产量不断增长，2001 年产量在1.8亿吨左右，约占世界铁矿石总产量的20%，2000—2007 年，由于世界各国纷纷加大产量，澳大利亚铁矿石比重下降，但2008、2009 年澳大利亚铁矿石产量出现爆发性增长，新增产量9484 万吨，达到39390 万吨，占全球比重的24.7%，2011 年澳大利亚铁矿石产量占世界总量的23.9%。
铁矿石市场的竞争策略与市场定位
铁矿石市场的竞争策略与市场定位铁矿石市场是全球经济的重要支柱，影响着各国工业生产和经济发展。
铁矿石市场的竞争策略与市场定位，对于铁矿石生产商、加工商以及消费者都具有重要意义。
本文将分析铁矿石市场的竞争格局，生产商的竞争策略，以及市场定位。
铁矿石市场的竞争格局铁矿石市场主要分为两个市场：现货市场和长期合同市场。
现货市场价格波动较大，主要由市场供求关系决定。
长期合同市场则主要是大型钢厂与铁矿石生产商之间的长期合作协议，价格相对稳定。
从全球市场来看，铁矿石供应主要集中在澳大利亚、巴西、印度等几个国家。
其中，澳大利亚和巴西两国占据全球铁矿石出口市场的主导地位。
而中国则是全球最大的铁矿石消费国，对全球铁矿石市场有着重要影响。
铁矿石生产商的竞争策略面对激烈的市场竞争，铁矿石生产商采取多种策略以提升自身竞争力。
首先，优化生产成本。
铁矿石生产商通过提高生产效率，降低生产成本，以应对价格波动带来的风险。
例如，采用先进的开采和加工技术，提高矿石开采效率，降低生产成本。
其次，扩大市场份额。
铁矿石生产商通过增加产量，扩大市场份额，以提高自身在市场中的地位。
例如，澳大利亚的力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP Billiton）等大型矿企通过扩大产能，巩固其在市场中的主导地位。
再次，产品多样化。
铁矿石生产商通过生产不同品质的铁矿石产品，满足不同客户的需求，提升自身竞争力。
例如，提供高品位、低铁含量的高质量铁矿石，以满足高端市场需求。
最后，加强与消费者的合作关系。
铁矿石生产商通过与消费者建立长期合作关系，稳定销售渠道，降低市场风险。
例如，与大型钢厂签订长期供应合同，确保铁矿石的稳定销售。
铁矿石市场的市场定位铁矿石市场的市场定位主要体现在消费者对铁矿石产品的需求上。
消费者主要根据铁矿石的品质、价格、供应稳定性等因素进行市场定位。
从品质角度来看，铁矿石分为多个品质等级，消费者可以根据自身生产需求选择合适品质的铁矿石。
从价格角度来看，消费者会关注铁矿石市场的价格波动，以合理控制生产成本。
2014年钢铁行业分析报告
2014年钢铁行业分析报告2014年6月目录一、整体行业景气度依然低迷 (4)1. 2014上半年钢价整体呈现阴跌态势，振幅缩小 (4)2. 上游成本端价格跌幅更大，铁矿石价格尚有下跌空间 (7)3. 钢厂一季度盈利情况不容乐观，长期盈利空间改善需看下游需求释放.. 134. 经济进入下行轨道，管理层推行定向放松，预计行业基本面整体改观有限 (15)二、供给端：产量维持高位，增速回落，重点看落后产能淘汰 (17)1. 行业产量维持相对高位 (17)2. 淘汰落后产能依然是今年主要看点 (22)（1）淘汰落后产能和转型升级是解决供求矛盾的主要途径 (22)（2）产能过剩局面严峻：推算我国钢铁行业产能过剩3亿吨 (25)（3）十年来淘汰政策密集出台 (27)（4）需密切关注新增产能进展 (35)三、需求端：新增需求有限，重点看传统领域需求增量亮点 (36)1. 产量维持历史高位，经济平稳，下游需求相对疲软 (36)（1）基建和保障房建设加速将抵消地产新开工增速转负对建筑钢需求的不利影响 (39)（2）汽车/家电/机械：保持平稳小幅增长 (43)（3）铁路公路建设：下半年持续发力 (45)2. 不锈钢需求超预期 (47)四、投资思路：关注不锈钢、能源钢管、电商和新材料板块 (48)1．不锈钢板块 (49)2．油气核电能源板块 (50)3．电商板块 (51)4．新材料领域 (51)五、重点公司简况 (53)1．宝钢股份：“一体两翼”战略进入全面实施阶段 (53)2．沙钢股份：背靠钢铁主业，打造O2O电商平台 (54)3．国瓷材料：短期业绩下滑主因议价发货推迟，长期增长可期 (55)4．豫金刚石：新建项目将陆续投产，未来增长新动力 (57)5．久立特材：业绩持续高增长，在建项目为未来增长蓄力 (58)6．鞍钢股份：降本增效，摘星脱帽 (59)一、整体行业景气度依然低迷1. 2014上半年钢价整体呈现阴跌态势，振幅缩小进入2014年，钢铁行业整体景气度依然低迷，行业整体没有太大改变。
2023年铁矿石行业的市场分析
2022年铁矿石行业的市场分析告辞了三月，迎来了四月，在新的一月，我国的铁矿石行业却并不怎么乐观。
数据显示：铁矿石价格指数跌破50美元，创下了这一指数发布以来的新低。
作为世界最大的铁矿石需求国，中国在这场暴跌中扮演了主要角色。
一个可以佐证的数据，来自国家统计局4月15日公布的全国粗钢产量：一季度产量为20220万吨，同比下降1.7%，这是20年来的首次下降。
在铁矿石价格大跌之际，近期中国政府打算，自5月1日起，适当下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收。
此前征收比例是80%。
“降税的目的主要是为了矿山减负。
”上海钢联（102.800，5.65，5.82%）铁矿石分析师支海蕾在接受记者采访时表示，目前国内矿山的盈利已经处于严峻亏损状态，后期铁矿石价格仍难言乐观，所以本次减负对行业的影响并不大。
受铁矿石价格暴跌影响，产业链上的贸易商、国内矿山、钢铁企业以及下游用户，也伴随着中国经济的放缓，进入一个长期的转型阵痛期。
而当铁矿石重新回归买方市场，中国能否夺下定价权？全行业陷低迷4月以来，62%铁矿石价格指数最低报于47.5元，和2022年年初的70美元相比，跌幅超过30%。
而在2022年年初，这一指数为134美元。
在这个铁矿石走势图上，呈现出一条不断下探的“下坡路”：毫不迟疑、深不见底。
作为全球其次的大宗商品，国际铁矿石价格一年多的跌幅已远远超过原油。
首先感到寒意的，是国内众多的铁矿石贸易商。
青岛世纪瑞丰集团是当地较大的铁矿石贸易商之一。
目前和公司合作的几家大型钢厂对铁矿石的供货量有所削减、发货周期延长。
“你们能不能帮我们呼吁下，让相关部门重视目前贸易商面临的资金问题？”青岛世纪瑞丰集团一位管理人员告知记者，以前大矿山还允许贸易商赊账，但是现在根本没有可能。
而且由于铁矿石贸易不景气，银行对民营企业的融资卡得很严，获得贷款、授信特别困难。
中国是全球最大的铁矿石需求国，其直接产品就是钢铁。
过去的十多年里，在中国高速进展的工业化、城镇化带动下，钢铁产量以高达年均16.3%的速度增长。
中国铁矿石价格及投资价值分析报告
近十几年国际铁矿石市场行情分析报告目录一、中国铁矿石价格（国内价格、进口价格）走势分析 (3)（一）中国国内铁矿价格变化分析 (3)1、近10年国内铁矿石变化 (3)2、近期国内铁矿石市场行情特点 (14)（二）我国进口铁矿石价格变化分析 (14)1、我国进口矿数量近几年急剧增加 (14)2、进口矿到岸价 (14)3、我国进口矿最新价格 (15)（三）国际铁矿石价格及海运费分析 (16)1、国际铁矿石价格变化 (16)2、海运费 (19)（三）国际市场铁矿石涨价因素分析 (24)二、影响我国铁矿石价格上涨的主要因素 (26)（一）需求因素及变化趋势 (26)（二）供应因素及变化趋势 (28)1、国产铁矿石供应能力分析 (28)2、国际市场供应能力分析 (31)三、2005～2010年铁矿石价格走势预测 (38)（一）2005～2010年我国国内铁矿石价格走势预测 (38)（二）2005～2010年国际及进口铁矿石价格走势预测 (41)四、我国铁矿石投资价值分析 (44)（一）中国铁矿资源储量及开采潜力分析 (44)1、我国铁矿石资源 (44)2、我国铁矿分布 (45)3、我国铁矿资源的特点 (46)4、我国铁矿潜力 (47)5、2005～2010年我国铁矿石开发潜力 (48)（二）安徽、江西和湖北省矿山开发潜力 (49)1、安徽省铁矿开发潜力 (49)2、江西省铁矿开发潜力 (51)3、湖北省铁矿开发潜力 (52)（三）中国铁矿企业经营效益分析 (54)1、我国铁矿企业经济效益剖析 (54)2、安徽、湖北和江西典型矿山企业经济效益剖析 (55)（四）中国主要铁矿企业的开采和选矿成本对比 (57)（五）国内外铁矿企业竞争能力分析 (58)1、国外矿山企业生产成本及盈利水平 (58)2、国内外铁矿石市场竞争能力比较 (60)五、未来中国铁矿企业投资建议 (68)（一）开矿的风险因素 (69)1、国内开矿的风险 (69)2、国外开矿风险因素 (70)（二）对当前投资的建议 (71)一、中国铁矿石价格（国内价格、进口价格）走势分析（一）中国国内铁矿价格变化分析1、近10年国内铁矿石变化我国铁矿企业分为三类：一是钢铁联合企业所属矿山公司，如鞍山矿业公司、弓长岭矿业公司、本钢矿业公司和武钢矿业公司等均为国有企业，隶属于钢铁公司，这类企业生产的铁矿石产品，按内部价格向公司供应铁精矿和球团矿；二是为独立矿山，如鲁中矿山公司、海南钢铁公司矿山、邯邢冶金矿山局，这类企业亦为国有企业，但不隶属于钢铁企业，其生产的矿产品按市场价格销售；三是为民采矿山，一般都是中小型矿山，属于民营企业、个人经营或股份制经营，这类矿山产品也是按地区市场价销售。
全球铁矿石行业储量、产量分布、进口情况及供需预测
全球铁矿石行业储量、产量分布、进口情况及供需预测全球铁矿石原矿储量基本集中于澳洲、巴西、俄罗斯和中国四个国家。
从总量上看，铁矿石原矿储量的上升主要是在2008-2010年之间以及2014年两个阶段，近4年来全球铁矿石原矿储量基本稳定在1700亿吨左右的水平。
从不同国家的分布来看，澳、巴、俄、中四大国储量占比在2010年以前基本维持在50%的水平，而在2016年以后则基本稳定在70%左右的水平。
铁元素储量与原矿储量并非完全一致，铁元素储量更能代表铁矿资源丰富程度。
从全球铁矿石含铁量来看，澳大利亚、巴西和俄罗斯铁矿石储量的含铁量变化趋势与原矿基本一致，目前三个国家的铁元素储量占比为64%左右。
而中国虽然铁矿原矿储量较高但以低品矿为主，含铁量35%左右的水平明显低于世界平均。
四大矿山市占率在2015年以后基本稳定在50%左右，处于全球垄断地位。
澳大利亚和巴西为全球最大的铁矿石供给国，2019年澳洲和巴西产量分别占全球的43.8%与22.6%，而澳大利亚和巴西的铁矿产量基本由四大矿山提供。
在经历2010年以来的扩产之后，四大矿山的市占率从2015年开始基本稳定在全球50%的水平，形成了寡头垄断的行业格局。
随着我国进入经济高速发展期，我国钢铁行业也迎来快速发展期，在国产铁矿的紧缺的情况下，铁矿进口迎来高速增长期，我国也在2003年成为世界第一大铁矿石进口国。
2008年铁矿价格创新高后，席卷全球的金融危机对大宗商品的需求造成巨大冲击，钢材价格的大幅下跌使企业的盈利水平急剧倒退，世界各大钢铁生产国均出现明显减产，使得铁矿需求受到明显压制。
2011年下半年开始，钢铁行业下游需求虽然仍然具备一定韧性，但驱动力度明显低于前期政府大力刺激经济期间。
在此背景之下，供应端四大矿山凭借低成本优势开启扩产周期，全球市占率从2010年的35%提升至2015年的接近50%，使得铁矿的供需结构出现失衡，铁矿价格明显承压。
澳洲三大矿山占据澳洲74%的市场，淡水河谷占据巴西80%以上的产量。
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7/9/2020
1
目录
•铁矿石的价格形成机制及供需格局
•铁矿石价格分析的逻辑
•铁矿石价格分析的核心因素 供给 需求 成本
•领先指标
•后市展望
7/9/2020
2
价格形成机制
•国际定价 资源禀赋差异，铁矿石需求国和供应国区域极不平
衡，供需的匹配主要依靠铁矿石的国际贸易
•价格与宏观经济紧密相关 下游钢铁行业是典型的强周期行业
21
成本
2013年全球铁矿石完全现金成本及对应的产量一览
进口矿的成本区间
国产矿的成本区间
7/9/2020
22
成本
BDI干散货指数在2013年底是季节性走强，且现已经回落。海运成本对 进口矿价格影响有限
7/9/2020
23
领先指标
考虑到铁矿石价格和钢铁价格几乎完全一致的走势，钢铁价格的 领先指标都可作为铁矿石价格的领先指标
•铁矿石定价机制 1980-2007 长协定价 2008-2010 价格剧烈波动，定价机制演变 2011.3-今 月度或季度普氏铁矿石指数定价
7/9/2020
3
供给格局：澳大利亚和巴西瓜分3/4的全球市场
•2013年，澳大利亚和巴西占全球铁矿石贸易份额为
76% 1,400
80%
1,200 1,000
1,400
80%
1,200
70%
1,000
60%
50% 800
40% 600
30%
400
20%
200
10%
0
0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
中
日
韩
德
法
英
美
世界其它国家
中国占比
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6
需求格局：行业集中度低，议价能力弱
7/9/2020
17
需求 商品房销售面积增速放缓
基建投资增速放缓
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18
需求 建筑业以外的钢铁其它下游行业产量增长空间有限
7/9/2020
19
需求 高炉开工率下降，钢铁行业对铁矿石的需求下滑
7/9/2020
20
需求预测 粗钢产量增速放缓，预计2014全年增速在3～4%之间
7/9/2020
7/9/2020
11
供给
主要港口铁矿石库存持续攀升，截至3月21日，铁矿石库 存达1.12亿吨，再创历史新高
7/9/2020
12
供给
融资矿抛售的风险高，融资贸易的需求下降 •相较于2013年同期，铁矿石库存净增加了4440万吨，由 此可以大概判断融资矿的量。
•不考虑汇率波动，估算贸易矿的潜在收益为0.85% ① 目前价格下跌的幅度远远超过了贸易融资的潜在收益 ② 近期人民币持续贬值进一步增加了铁矿石贸易融资的亏 损，以人民币中间来看，从2月初到现在，其在汇率上 的损失约为0.55%
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13
供给
国产铁矿石溢价处于高位，未来实体贸易对进口铁矿石 的需求仍然较强
700
150
600
100
50
500
0
400
-50
300
-100
200
-150
-200
100
-250
0
-300
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中国铁矿石价格指数(CIOPI)
14
国产铁矿石溢价
供给预测
国内+进口，预计铁矿石总体供应增速在6%以上
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10
供给 2013～2015是产能释放的集中时期
① 多年持续高景气累积的资本逐步转为矿石产能， 从2013年开始加速释放
② 澳官方预计2014年澳大利亚和巴西铁矿石出口量 将达到7.09亿t和3.52亿t，分别增长9.1%和3.5%
③ 预计四大巨头2014年产量合计增量约为0.95亿吨， 增速继续维持11.33%的高位，将贡献2014年海 运市场1.3亿吨增量中的主要部分。
9
供给
供给=国内产量+库存+进口+未利用产能+新释放产能
直接供给
潜在供给
供给的影响因素
•资源储量： 截至2012年底，中国储量775亿吨（探明） 截至2013年底，全球储量1700亿吨（可采）
•产能： 产能的变动刚性很强（矿山建设周期要3年以上）
•产能利用率调整慢 ①固定成本高 ②国内低品位矿成本（650）位于目前价格水平之下 ③国外矿企到岸成本（低于60美元）
25,000 20,000 15,000 10,000
5,000 0
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%
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国内产量（原矿） 进口量增速
进口矿量 国内产量（原矿）增速
15
需求 •铁矿石产业链
•钢铁下游需求结构
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16
需求 铁矿石价格走势和钢材价格走势几乎完全同步
2012年，中国前10大企业的产量比重为46%
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7
需ห้องสมุดไป่ตู้格局：中国需求拉动全球铁矿石出口
2011到2013年，全球新增铁矿石出口量中出口到中国 的比例分别为99%、89%和78%
7/9/2020
8
基本思路 价格上升 价格下跌
7/9/2020
供给不足 需求拉动 成本推动 供给过剩 需求萎缩 成本下降
7/9/2020
普氏铁矿石价格指数
24
房地产销售面积增速
后市展望
中期：价格下行，但空间已不大 ① 供给增速大于需求增速，价格仍将下行，没有反弹的动力 ② 寡头垄断下，巨头不会放任价格暴跌 ③ 更低价格水平下，国内部分低品位高成本矿可能会被挤出，国内 供给减少，从而在更低价格形成支撑（95美元）
短期：价格将进一步走低 融资矿抛售是大概率事件，需求端持续低迷，短期内价格还将 进一步走低
房地产销售面积增速相对于铁矿石价格有一定的领先
200
60%
180
50%
40%
160
30%
140
20%
120
10%
0%
100
-10%
80
-20%
2010-04 2010-07 2010-10 2011-01 2011-04 2011-07 2011-10 2012-01 2012-04 2012-07 2012-10 2013-01 2013-04 2013-07 2013-10 2014-01
800 600 400 200
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0
0%
世界其它地区
巴西
澳大利亚
澳洲+巴西占比
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4
供给格局：寡头垄断
淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG“四大巨头”占2/3市 场
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5
需求格局：中国主导
中国进口量在铁矿石国际贸易的份额超过60%
7/9/2020
25
铁矿石期货分析的完整框架
现货价格 期货价格
基本面分析
资金面分析 流动性充裕程度 投机需求/投资需求
相关市场分析 其它铁矿石衍生品市场 新加坡 期货、掉期 印度 期货 其它大宗商品 螺纹钢、热轧卷 汇市、股市
7/9/2020
26
谢 谢！
7/9/2020
27