汽车制造行业研究框架报告
公司研究基本框架
公司研究基本框架摘要公司研究框架按照研究的先后次第可分为五个部分，第一，公司选择（公司研究的起点，如何选马）；第二，公司治理与内控（规避研究风险）；第三，环境与战略（公司研究的核心所在，特别关注竞争优势）；第四，企业行为（包括营销行为、财务行为等内容，注意和公司战略结合研究）；第五，财务与估值（从会计分析、财务分析、报表分析入手，找出公司盈利驱动的核心假设因素，进而完成盈利预测与估值）。
在公司研究的实际运用中，我们要从经过“修饰”的冰冷的会计信息和非会计信息中跳出，去寻找众人心中那个似真似假的她，不要执着于她是否只是众人心中那美好的想象，只需知道众人之心是否因她而绽放，正所谓“世界，非世界，是名世界”，“树上花不开而心中花也可以开”。
该研究框架是从研究公司的共性出发，最终落脚到公司的个性之所在——“竞争优势”，但也不应拘泥于所谓框架，“如筏喻者，法尚应舍，何况非法”，研究公司的内功需要慢慢去修炼，不要执念于某一理念。
表1.行业研究的框架1公司选择研究股票必须要以公司为基础，股票价值的本质是预期，公司研究即是对研究目标公司未来现金流贴现的预期及其边际变化。
目标公司的选择是整个公司研究的起点和首要关键之所在，即如何“选马”。
我们通常所说“做什么比怎么做更重要”，放在公司研究上即是研究哪家公司比怎样研究更重要，这就引申出一个相当棘手的问题，我们如何能从海量公司中找到值得研究的公司？公司选择主要有两条路径：自上而下的体系性策划选股和自下而上的事件性策划选股，这两条路径的相同之处在于都是结合宏观、行业、公司三维考虑，不同之处在于考虑维度的先后与重要性。
1.1.自上而下：体系性策划宏观视角下的基本面选股。
“自上而下”的选股方法主要是从分析宏观经济着手，通过对周期和政策方向的分析，寻找轮动强势板块，再到行业，最后精选个股，简单来讲就是跟随周期的波动选择配置方向，从“宏观—行业—公司”，确定需要研究的目标公司。
中国汽车产业竞争力_国内研究综述
湖南商学院学报２０１２年A Review on Industrial Competitiveness of Automobile in ChinaOUYANG Ming-ke（ＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＴｒａｄｅ，ＨｕｎａｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｃｈａｎｇｓｈａ，Ｈｕｎａｎ４１００７６）Abstract ：Domestic scholars have discussed the competitiveness of China ’s automobile industry which mainly related to several concepts concerned,evaluation indexes and influencing factors and have proposed the corresponding suggestions.However,the majority of scholars lack specialized study on the interrelationship between consumer demand and industrial competitiveness of automobile.Particularly,how to promoting the industrial competitiveness of China ’s automobile by expanding consumption demand,optimizing the consumption structure and relying on the domestic market,is an issue with great and realistic significance.Key words ：Automobile industry;industrial competitiveness;factor;consumer demand中国汽车产业竞争力：国内研究综述欧阳铭珂（（湖南大学经济与贸易学院，湖南长沙，４１００７６）摘要：国内学者对中国汽车产业竞争力进行了初步探讨，主要分析了相关概念、评价指标和影响因素，提出了相应的对策建议。
载客汽车市场分析报告
载客汽车市场分析报告1.引言1.1 概述概述载客汽车市场是汽车行业中的重要一环，随着城市化进程的推进和人们生活水平的提高，对于出行的需求也在不断增加。
作为一种常见的交通工具，载客汽车在城市中发挥着重要的作用，满足了人们出行的需求。
同时，随着科技的发展和环保意识的增强，对于载客汽车的需求也在不断变化和升级。
本报告将对载客汽车市场进行全面分析，包括市场规模、竞争对手分析以及消费者需求分析等方面。
通过对市场的深入研究和分析，旨在为行业内的相关企业提供有益的参考信息，帮助他们更好地了解市场的动态和趋势，做出更明智的决策。
1.2 文章结构文章结构部分将介绍整篇报告的框架和组织结构，以便读者能够清楚地了解报告的内容安排和逻辑关系。
具体内容包括：1. 整体架构：概述报告将涵盖的内容，并简要介绍每个部分的主题和关键信息。
2. 各部分关联：说明各部分之间的逻辑关系和衔接，以及它们之间可能存在的交叉点和互补之处。
3. 阅读指引：为读者提供如何利用本报告的建议，如何应用分析结果以及如何理解本报告所述内容的指引。
目的部分的内容如下：1.3 目的本报告的目的是对载客汽车市场进行全面分析，包括市场规模、竞争对手分析以及消费者需求分析。
通过对市场现状的全面了解，可以为企业制定市场策略、产品定位、品牌推广等提供参考依据。
同时，通过对行业趋势的展望和建议展望，可以帮助企业把握未来市场发展方向，提前布局和优化资源配置。
总之，本报告旨在为读者提供有关载客汽车市场的深入洞察和全面分析，以指导决策和战略规划。
1.4 总结总结：通过本报告对载客汽车市场的分析，我们可以得出以下几点结论。
首先，市场规模在不断扩大，其中小型车和中型车的需求最为旺盛。
其次，竞争对手众多，市场竞争激烈，企业需要不断提升产品和服务质量以保持竞争力。
最后，消费者对于汽车的安全性和舒适性有着更高的要求，企业需要不断创新以满足消费者的需求。
本报告旨在为企业提供有价值的市场信息，帮助其制定更加精准的市场策略，促进行业的可持续发展。
以战略为导向的行业研究体系.
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第26页
形成的研究对象框架群体如下所示
EEDS集团行业研究对象
产业链层
煤—电—高载能---大化工
以战略为导向的行业研究体系 示意
行 业 层
细 分 市 场 层
2024年9月27日
煤 炭 行 业
电 力 行 业
高 载 能 行 业
重 化 工 行 业
化
焦 炭 市 场
煤 化 工 市 场
硅 铁 市 场
企业战略规划原理图 路径 1
路径 2
企业未来应该达到 的位置
纵向指标
路径 3
企业当 前位置
路径 4 路径 5
2024年9月27日
横向指标
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第4页
以战略为导向的行业研究体系
为了回答上述问题，战略咨询一般使用以下四组图进行阐述
战略定位图
–价值链定位图
业务策略和具体措施选择图
–业务选择与定位图
以战略为导向的行业研究体系
宏观影响研究是指PEST研究，其中重点内容在于政策层面，经济和技 术层面可以适度展开
政策
是影响行业发展的重要 驱动因素之一，需要重 点关注
社
经
经济环境对行业发展的
会
济
影响大多是间接影响
技术
注：对于社会层面的研究，主要应用于直接面向消费者的行业或者产品层面
2024年9月27日
环境
期望和 目标
资源和 能力
战略定位
2024年9月27日
业务 选择
路径选择
策略 选择
措施 选择
资源筹划 与配置
组织 设计
战略 计划
职能 战略
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长城汽车专题研究报告：全方位革新驱动“量+利”表现
长城汽车专题研究报告：全方位革新驱动“量+利”表现（报告出品方：中国银河证券）一、国产皮卡龙头兼SUV领导者，科技出行转型步伐加快（一）公司是国内领先的民营车企，产品矩阵丰富、完善公司是中国SUV和皮卡制造龙头企业，拥有领先的汽车及配件研发生产能力，业务布局贯穿汽车全产业链。
长城汽车股份有限公司（以下简称“长城汽车”）是一家具备全球化研发、生产、销售实力的汽车及配件生产制造企业。
公司旗下拥有哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉和坦克五个整车品牌，产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类。
公司拥有汽车发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力，下属控股子公司80余家，在汽车生产相关原材料、零部件、科技技术、销售贸易及汽车金融领域均有布局。
公司发展历史悠久，已由国内皮卡龙头逐步成长为全球化发展的国际化企业。
1985年长城汽车制造厂于河北省保定市成立，公司前身为保定市长城工业公司，主要从事汽车改装业务。
1995年公司抓住了皮卡细分市场发展机遇，于三年内生产皮卡近万辆，成为国内皮卡制造龙头。
1998年公司私有化完成，长城汽车有限责任公司成立，董事长魏建军为实控人。
2000年起，受皮卡进城政策约束，公司逐步发力其他汽车细分市场，产品矩阵由皮卡为主拓宽至SUV、新能源轿车、皮卡并重。
公司分别于2003年和2011年在香港H股和国内A股上市。
公司先后于日、美、德、印等六国设立研发中心，在俄罗斯、厄瓜多尔、马来西亚等国家建设了生产基地，截至2020年底，长城汽车500余家海外销售网络已覆盖俄罗斯、南非、澳大利亚及中东非洲、南美亚太等区域市场，研、产、销国际化布局初具规模。
公司是民营自主品牌，魏建军对上市公司具有绝对控制力。
公司董事长魏建军是公司第一大股东及实际控制人，经折算持有公司41.64%股份。
（二）公司产品销量稳健攀升，皮卡龙头地位稳固，SUV领先优势显著公司整车产品以SUV和皮卡为主，合计贡献近九成销量。
公司现有长城皮卡、哈弗、欧拉、WEY和坦克五大品牌，其中哈弗、WEY和坦克现有产品均为SUV，分别覆盖中低端、中高端和高端细分市场，欧拉产品为新能源乘用车，长城皮卡主要生产皮卡车型。
蔚来企业结构分析报告论文
蔚来企业结构分析报告论文1.引言1.1 概述概述蔚来企业是中国领先的新能源汽车制造商，其创立于2014年，总部位于上海。
作为新能源汽车行业的领军企业，蔚来致力于提供高品质的电动汽车和创新的智能交通解决方案。
本报告旨在对蔚来企业的结构进行深入分析，以揭示其组织架构、管理层及特点，并评价其现有结构，展望其未来发展方向。
通过本报告的撰写，我们希望能够为蔚来企业的发展提供有益的参考和建议。
1.2 文章结构文章结构部分的内容：本论文将主要从三个方面对蔚来企业的结构进行分析，分别是蔚来企业背景分析、蔚来企业组织结构分析和蔚来企业管理层分析。
在蔚来企业背景分析部分，将分析蔚来企业的发展历程、市场定位和竞争优势；在蔚来企业组织结构分析部分，将深入探讨蔚来企业的组织架构、部门设置和工作流程；在蔚来企业管理层分析部分，将对蔚来企业的高管团队成员进行介绍，并分析其管理风格和决策能力。
通过对这三个方面的分析，可以更全面地了解蔚来企业的结构特点和运营模式，为对蔚来企业的结构评价和未来发展展望提供有力支持。
1.3 目的本报告的目的在于对蔚来企业的结构进行深入分析，旨在全面了解蔚来企业在组织架构、管理层和企业特点方面的特点和优势，并对其进行评价。
通过对蔚来企业结构的分析，可以帮助我们更好地理解该企业的运营模式和管理方式，为投资者、管理者和相关研究人员提供参考和借鉴。
同时，本报告也旨在展望蔚来企业结构的发展趋势，指出可能存在的问题和改进的方向，为蔚来企业未来的发展提供建议和指导。
通过本报告的撰写，希望能够对蔚来企业的发展和未来走向有所贡献。
2.正文2.1 蔚来企业背景分析蔚来是一家在中国成立的汽车制造公司，成立于2014年，总部位于上海。
公司创立的初衷是生产和销售电动汽车以及相关的电池交换服务。
蔚来公司的目标是成为世界领先的汽车制造商，致力于推动电动汽车的发展。
蔚来在短短几年内就取得了巨大的成功，成为了中国电动汽车市场的领军者之一。
汽车行业的成本分析报告
汽车行业的成本分析报告1.引言1.1 概述概述部分的内容可以包括对汽车行业的整体背景介绍，例如全球汽车行业的规模和发展趋势，以及各种汽车制造商的市场地位和竞争情况。
此外，还可以简要介绍汽车行业的主要成本构成，包括材料成本、劳动力成本、研发成本、营销成本等，以及这些成本对整个行业的影响。
同时，可以指出汽车行业目前面临的挑战和机遇，如新能源汽车技术的发展、消费者需求的变化等，为后续成本分析部分进行铺垫。
1.2 文章结构文章结构部分应该是对整篇文章进行大致的概述和框架介绍。
以下是可能的内容：文章结构部分：本报告将首先介绍汽车行业的背景和发展现状，然后对汽车制造过程中的主要成本进行分析和总结。
在成本分析的基础上，将提出一些成本优化的策略和建议，以帮助汽车行业提高竞争力并实现可持续发展。
最后，总结本报告的主要发现，展望汽车行业的未来发展趋势，并提出相应的建议。
通过全面的成本分析和深入的思考，期望为汽车行业的进一步发展提供有益的参考和指导。
1.3 目的目的部分的内容可以写为：本报告的目的是对汽车行业的成本进行深入分析，探讨汽车制造企业面临的成本挑战和压力，以及提出成本优化的策略和建议。
通过本报告的撰写，旨在为汽车行业的相关企业和决策者提供有益的参考和指导，促进企业降低成本、提高竞争力，实现更加健康可持续的发展。
2.正文2.1 汽车行业的背景汽车行业作为全球经济的重要组成部分，发展前景广阔。
随着全球经济的不断增长，人们对汽车的需求也在不断增加。
汽车行业不仅对消费者具有重要意义，也对整个国家的经济发展起着重要的推动作用。
在过去的几十年里，汽车行业已经发生了巨大的变化。
传统内燃机汽车逐渐被新能源汽车所取代，智能化、互联网化的汽车成为了发展的新趋势。
同时，汽车制造商也面临着市场竞争的激烈挑战，成本控制变得尤为重要。
在这样的背景下，对汽车行业的成本进行深入分析，找出成本的构成和影响因素，对于促进企业的发展和提高竞争力至关重要。
小米汽车行业专题研究报告：小米造车的启示
本报告的主要看点：1. 小米造车的背景、目的和优劣势分析；2. 小米造车的路径和布局；3. 从小米造车看智能汽车产业链相关投资机会。
罗露 分析师 SA C 执业编号：S1130520020003 luolu ＠ 金晶联系人jinjing ＠小米造车的启示基本结论⏹智能化是汽车产业最大风口，小米入局正当时。
软件定义汽车成为新趋势，软硬件解耦、零部件标准化将重塑汽车供应链，行业控制点从生产制造转向软件与服务，小米等ICT 产业玩家有望后来居上。
小米汽车宣布在2024年上半年量产，正好赶上新能源汽车渗透率超20%的格局洗牌。
小米过去十年重点布局个人及家庭物联网，智能汽车作为重要的交互入口，将成为小米新十年智能化生态布局的重点。
小米下场造车优势在于其已成熟运营的互联网模式及强大的供应链管理能力。
欠缺或不足之处在于1）缺少整车平台设计制造能力；2）缺乏自动驾驶相关汽车技术积累。
我们认为小米将通过投资/并购+内生孵化并进的方式补齐短板、建立新长板。
⏹小米全产业链布局，自动驾驶、智能电动是当前发力重点。
据不完全统计，截至到21年9月底，小米投资布局有关智能汽车领域企业共有62家，其中智能驾驶布局17家企业，智能电动布局13家企业，智能座舱布局6家企业，其中有22家企业是2021年新增投资。
其中，智能驾驶系统是智能汽车区别于传统汽车最核心的增量部分，小米重点布局感知+决策层，通过收购深动科技坚定自研道路，并投资多家传感器、激光雷达、毫米波雷达企业，如禾赛科技、几何伙伴等；智能电动是新能源汽车区别传统燃油车最核心的部分，小米重点投资布局动力电池、MCU 、功率半导体产业链龙头公司，如中航锂电、蜂巢能源、比亚迪半导体等，保障供应链安全。
未来，小米基于端-管-云协同布局，结合智能座舱、车联网及云上地图，以及小米已布局的车后服务等多领域企业，打通小米研发-生产-销售及车后服务全渠道。
⏹小米入局将加速中国汽车产业智能化进程，中短期更看好中国供应链崛起带来的投资机遇。
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行业创新，变革未来
目录
一、适用于汽车行业研究方法汇总 二、传统案例：乘用车研究框架 三、新兴案例1：无人驾驶研究框架 四、新兴案例2：新能源汽车研究框架 五：新兴案例3：汽车后市场研究框架
2
汽车正在被重新定义
汽车的特有属性：1）产品：单体价值高、系统工程（技术壁垒高）、全球市场可贸易、 消费/运营属性兼有。2）行业：产业链长、全球化分工、产业地位重要，政府参与度 高、周期性特征较为明显（宏观视角）。
80%
350
60%
300
40%
250
20%
153
200
0%
150
-20%
63
100
-40%
50
-60%
-
乘用车千人保有量（右）
资料来源： Wind, CEIC，长江证券研究所
销量增长率（左）
图2：日本GDP增速首次下平台与乘用车增速同步
80%
15%
60%
10%
40% 5%
20%
0% 0%
-20%
-5%
-40%
销量增长率（左）
GDP增速（右）
-10%
资料来源：W Wind, CEIC，长江证券研究所
图4：韩国GDP增速首次下平台与乘用车增速同步
80%
16%
60%
12%
40% 8%
20% 4%
0%
0% -20%
-40%
-4%
-60%
销量增长率（左）
GDP增速/%（右） -8%
资料来源： Wind, CEIC，长江证券研究所
成长期II
成长期III 成熟期
厂商数
阶段I
阶段II
资料来源：长江证券研究所
阶段III
阶段IV 阶段V
对于技术创新尤其是新能源 车，各级政府依然具有强烈 支持的动力。
兼并重组淘汰落后产能有望 成为政府政策另一重点，对 于行业集中度及行业结构有 一定影响。
10
乘用车核心看点：消费升级趋势下SUV细分市场机会
图7：我国汽车增速已下一台阶，预计到2020年复合增速3%
3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
500 0
C A GR=3%
50% 45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2020E
2019E
2018E
2017E
2016E
2015E
2014
2013
2012
2011
图1：日本乘用车保有量跨过50辆/千人增速下平台
110%
500
90%
450
400
70%
350
50%
300
250
30%Βιβλιοθήκη 15620010%
150
68
100
-10%
50
-30%
-
乘用车千人保有量（右）
资料来源： Wind, CEIC，长江证券研究所
销量增长率（左）
图3：韩国乘用车保有量跨过50辆/千人增速下平台
电动物流车
诞 生 龙头
新能源乘用车
新能源客车
盈 利 兑现
6
目录
一、适用于汽车行业研究方法汇总 二、传统案例：乘用车研究框架 三、新兴案例1：无人驾驶研究框架 四、新兴案例2：新能源汽车研究框架 五：新兴案例3：汽车后市场研究框架
7
日韩比较研究：中国乘用车市场由成长过渡至成熟
1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
3
自上而下适用于汽车行业分析的研究方法
国际比较 产业生命周期 行业比较 竞争理论 产业链分析
解决当前节点、路径问题，中长期问题 解决产业位置、优势问题
供需分析
解决供需匹配问题，中短期问题
竞争格局分析 盈利模式分析
解决产业内格局变化情况，挑选优秀公司 解决商业模式问题，落脚到盈利上。
4
未来汽车的投资总框架
造车
买卖
用车
修车
产品导向 用户导向
线下交易 O2O交易
重拥有 重使用
4S店
未
来
非4S店
车
汽车正重新被定义，核心看商业模式，谁能抢占下一代移动终端入口？！
电动化
智能化
互联化
共享化
5
三大长期投资主线：新能源汽车+无人驾驶+汽车后市场
炒 作 概念
汽 车 共享
燃 料 电池
后服务
模 式 探讨
车联网 A D AS
8
日韩比较研究：中国乘用车市场由成长过渡至成熟
图5：2001-2010年我国汽车经历了高速发展的黄金十年
2,500 2,000 1,500 1,000
500 0
C A GR=23%
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
图6：2014年我国汽车千人保有量已经达到了112.9辆
120
112.9
100
80
60
40
20
12.7
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
我国汽车销量/万辆
YOY
千人保有量/辆
资料来源： Wind, CEIC，长江证券研究所
资料来源：W Wind, CEIC，长江证券研究所
更关键的是：汽车正在被重新定义，迎来大变革时代 。
表1：汽车正在经历大变革时代
传统汽车
定位
家庭耐用消费品
消费者观念
代步工具 重拥有权
国家层面
重要支柱产业，提供就业机会
产业链
偏封闭
竞争格局
稳定
技术创新
资料来源： 长江证券研究所
未来汽车
出行解决方案 精神伴侣 重使用权 重要支柱产业，汽车强国之梦 偏开放，新进入者众多 很不稳定 速度加快
图9：SUV市场高增长驱动逻辑
4500000
4000000美国SUV
3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000
500000 0
30.24% 31%
30% 29% 28% 27% 26% 25% 24% 23%
2500000 2000000 1500000 1000000
2010
2009
2008
2007
2006
2000 2001 2002 2003 2004 2005
我国汽车销量/万辆 资料来源： Wind，长江证券研究所
YOY
9
产业生命周期研究：乘用车进入第IV阶段，结构明显极化
图8：G-K产业生命周期
产出
消费政策可能偏稍偏负面， 但不成重点不影响总量。
导入期 成长期I
1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
1956 1960 1964 1968 1972 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008
1961 1965 1969 1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005 2009