企业资本运作的与财务管理
财务管理与资本运作
财务管理与资本运作一、引言在现代商业社会中，财务管理和资本运作是企业发展过程中至关重要的环节。
有效的财务管理可以帮助企业优化资源配置、提高运营效率，并实现良好的财务状况和可持续发展。
而资本运作则是指企业通过各种方式筹集资金、进行投资和融资活动，以实现企业的价值最大化。
本文将介绍财务管理与资本运作的概念、重要性以及它们对于企业的影响。
二、财务管理的概念与作用财务管理是企业内部的一项重要工作，其核心任务是有效地管理企业的财务资源。
财务管理的概念可以理解为对企业资金的筹措、分配和使用过程的管理。
财务管理在企业中具有多方面的作用。
1. 资金筹措：财务管理通过有效的资金筹措手段，如债务融资、股权融资等，为企业提供发展所需的资金。
同时，财务管理还要根据企业的运营特点和资本需求，制定合理的资金筹集计划。
2. 资金分配：财务管理通过对企业各项业务活动的经济效益进行评估，合理分配资金，实现资源最优化配置。
合理的资金分配可以提高企业的运营效率，并为企业的持续发展提供稳定的财务支持。
3. 风险管理：财务管理还需要对企业的财务风险进行管理与控制。
通过制定科学的财务规划与预算、建立风险识别机制和应对措施等，帮助企业降低经营风险，提高企业的抗风险能力。
4. 绩效评估：财务管理通过财务报表和指标分析等手段，对企业的经营绩效进行评估与监控。
通过绩效评估，企业可以及时发现问题、调整经营策略，以实现利润最大化和长期增值。
三、资本运作的定义与方式资本运作是企业为了获取资金、进行投资和融资活动而采取的一系列行为和方式。
资本运作的目的是为企业创造最大化的价值。
常见的资本运作方式包括股权融资、债权融资、并购重组、项目投资等。
1. 股权融资：股权融资是指企业通过发行股票的方式筹集资金。
企业可以通过向投资者出售股票来获取融资，投资者则成为企业的股东，享受股权收益。
2. 债权融资：债权融资是指企业通过发行债券、贷款等方式获得资金。
债权融资的投资者成为企业的债权人，企业需向其支付债务利息或偿还本金。
资本运作与财务管理了解资本运作对财务管理的影响
资本运作与财务管理了解资本运作对财务管理的影响资本运作与财务管理: 了解资本运作对财务管理的影响在现代商业世界中，资本运作是一种关键的经济活动，对企业的财务管理和运营策略产生重大影响。
本文将探讨资本运作对财务管理的影响，重点关注资本收益、风险管理和企业增长。
一、资本运作与财务管理之间的联系资本运作是一种利用资本市场进行交易和投资的过程，旨在最大化投资者的财富。
而财务管理则是制定和实施管理企业资金的决策和策略，以实现企业的财务目标。
这两者密切相关，相互影响。
资本运作通过提供融资渠道和机会，为财务管理提供了资金来源。
企业可以通过发行股票或债券来融资，扩大业务或进行投资。
同时，资本运作还为企业提供了多样化的投资选择，可以根据自身需求选择不同的投资项目。
二、资本收益的影响资本运作对企业的财务管理有着直接的影响，尤其是资本收益方面。
通过资本市场上的投资和交易，企业可以获得资本收益，进一步增加其财务资源。
首先，企业通过发行股票来融资，可以吸引更多的投资者。
优秀的业绩和回报吸引更多的投资者购买公司股票，提高公司股票价格。
这进一步增加了企业的市值和资本收益。
其次，企业可以通过投资股票或其他金融工具来获取资本收益。
通过选择合适的投资项目，企业可以获得股息、利息和资本增值等形式的收益，为企业的财务管理提供了额外的资金来源。
三、风险管理的挑战资本运作对财务管理也带来了风险管理的挑战。
企业在进行资本运作时，需要评估和管理投资风险，并制定适当的风险控制措施。
首先，市场风险是企业在资本运作中面临的主要风险之一。
市场波动和不确定性可能导致企业投资的价值下降，从而影响财务状况。
因此，企业需要通过风险分散和投资组合管理来降低市场风险。
其次，经营风险也是企业资本运作中需要应对的挑战。
在进行新业务扩展或并购交易时，企业可能面临运营风险，包括市场需求、竞争和管理能力等因素的影响。
因此，企业需要进行充分的尽职调查和风险评估，以确保资本运作的成功。
资本运作与财务管理
资本运作与财务管理资本运作是指企业通过调整资本结构，实现财务利益最大化的一种管理行为。
而财务管理是指企业对资金的筹集、使用和盈余的决策与管理。
资本运作和财务管理密切相关，二者相互依赖，相互影响。
资本运作是企业在市场经济环境下为了获得更多资源和更大利润而进行的一系列行动。
资本运作的核心是通过改变资本结构和运用财务手段，寻找最佳的资本配置和运作方式。
一个成功的资本运作可以提高企业的竞争力，增加企业价值并实现可持续发展。
资本运作包括了股权融资、债务融资、并购重组、投资、股权激励等一系列行为。
其中，股权融资是指企业通过向投资者发行股票，以吸引资金。
债务融资则是通过发行债券或贷款来筹集资金。
并购重组是指企业通过收购、合并或分立等方式，实现规模扩大和资源整合。
投资是将资金投入到盈利潜力较高的项目中，以取得更好的投资回报。
股权激励是为了激励员工和管理层的积极性，提供股权或股权期权作为一种奖励机制。
在资本运作中，财务管理是至关重要的。
财务管理涵盖了资金筹集、资本投资、经营活动、财务分析等方面。
首先，财务管理需要确保企业能够有效地筹集资金，包括通过内部资金的调配和外部融资的方式。
其次，对于企业的投资决策，财务管理需要进行严谨的分析和评估，以确保回报率最大化和风险最小化。
此外，财务管理还涉及到企业的日常经营活动，包括资金流动和预算控制等。
最后，通过财务分析，财务管理可以对企业的财务状况进行全面评估，为决策制定提供重要的参考依据。
成功的资本运作和良好的财务管理可以带来多方面的益处。
首先，资本运作和财务管理能够提高企业的融资能力和资金利用效率，使企业能够更好地支持经营发展和项目投资。
其次，通过恰当的资本运作和财务管理，企业能够降低成本、提高盈利能力，从而为股东提供丰厚的回报。
此外，良好的财务管理还能够提升企业的声誉和信誉度，为企业获取更好的合作机会和市场竞争优势。
最重要的是，资本运作和财务管理可以帮助企业实现可持续发展，确保企业在竞争激烈的市场环境中长久生存。
管理学中的财务管理与资本运作
管理学中的财务管理与资本运作财务管理是管理学中的重要分支，它涵盖了企业资金的筹集、使用与管理。
在资本运作中，财务管理扮演着重要的角色，它不仅影响着企业的经营状况和发展，也对整个社会经济起到了重要推动作用。
本文将从理论和实践两个方面，探讨管理学中的财务管理与资本运作的相关问题。
一、财务管理的概念与功能财务管理是指对企业资金的筹集、使用和管理进行科学合理的规划、组织和控制的一种管理活动。
它的核心是要确保企业的财务活动既能创造利润，又能保持资金的流动性。
财务管理的功能主要包括资金管理、投资管理和利润管理。
资金管理是指对企业现金流量进行有效的安排和管理，确保企业有足够的资金支持经营活动；投资管理是指对企业投资项目进行合理的选择和决策，以提高企业的经济效益；利润管理是指对企业盈利状况进行监控和分析，确保企业能够保持持续的盈利能力。
二、资本运作的基本原理资本运作是指企业筹集和使用资本的过程。
它包括资金的筹集、投资决策和资金的运用等环节。
资本运作的基本原理主要有风险与收益的平衡、价值最大化原则和股东权益保护。
首先，风险与收益的平衡是指在资本运作中，企业必须在追求收益的同时，也要注意风险的控制和管理。
投资项目时，企业要根据项目的风险与收益特征进行综合评估，以找到收益与风险之间的平衡点。
其次，价值最大化原则是资本运作的核心原则。
企业在资金的运作中要力求使企业的价值最大化，通过优化投资组合、提高资本利用效率等手段，实现企业长期稳定发展。
最后，股东权益保护是资本运作中的重要原则。
企业的所有者即股东是企业的最终受益者，企业必须保护股东的权益，在资本运作中要注重股东权益的保护，确保股东能够获得合理的收益。
三、财务管理与资本运作的关系财务管理与资本运作密切相关，二者相互促进和影响。
首先，财务管理是资本运作的基础和前提。
只有进行科学合理的财务管理，企业才能获得足够的资金支持和资本运作的基础条件。
财务管理不仅涉及到资金的筹集和使用，还关系到投资决策和风险控制等方面。
国有企业财务管理与资本运作
国有企业财务管理与资本运作随着中国国有企业改革的不断推进，国有企业财务管理及其资本运作成为关注的焦点。
本文将探讨国有企业财务管理的基本特点以及资本运作的重要性，并展示一些成功的案例。
一、国有企业财务管理的基本特点国有企业财务管理与私营企业有所不同，有以下几个基本特点：1. 政府监管：作为国有企业，其财务管理受到政府的严格监管和约束。
政府在国有企业的财务决策中发挥着重要的角色，包括预算安排、审批和监督等方面。
2. 稳定性：国有企业财务管理的目标是保持经营的稳定和长期发展。
相较于私营企业更注重长远利益，国有企业在财务决策上更倾向于保守和谨慎，以确保国家和民众的利益。
3. 重视社会责任：国有企业财务管理重视社会责任的履行。
国有企业在发展中必须承担起一定的社会责任，包括提供就业机会、促进地方经济发展以及参与公益事业等。
二、资本运作在国有企业财务管理中的重要性资本运作是指通过资本的配置和运作，实现资源的配置优化，提高企业的效益和竞争力。
在国有企业财务管理中，资本运作具有重要的意义：1. 提高效益：通过资本运作，国有企业能够将资源进行优化配置，提高生产效率和经济效益。
通过引入市场化运作，可以激励企业进行内部改革和创新，提高盈利能力。
2. 降低风险：资本运作可以帮助国有企业降低经营风险和财务风险。
通过多元化资本运作，国有企业可以分散风险，减少企业面临的风险压力。
3. 增加融资渠道：资本运作可以帮助国有企业拓宽融资渠道，提高资金筹措能力。
通过引入外部投资者，国有企业可以吸收外部资金，为企业发展提供更多的资金支持。
三、成功案例以下是一些成功的国有企业资本运作案例：1. 清华控股：清华控股是清华大学投资控股的企业集团，通过国有企业的股权及资产运作，成功实现了产学研的深度融合，推动了科技成果的转化和产业化。
2. 宝钢集团：宝钢集团是中国最大的钢铁企业之一，通过资本运作，在国内外资本市场上进行了一系列的股权和资产交易，提高了企业的规模和影响力。
资本运作与财务管理的关系
资本运作与财务管理的关系资本运作与财务管理是企业中两个重要的方面，二者紧密相关并相互影响。
资本运作指的是企业通过不同的方式筹集和配置资金，以实现盈利和增长。
而财务管理则是指企业对资金的使用、管理和控制，以达到最优化的财务决策和目标。
本文将探讨资本运作与财务管理之间的关系及其对企业运营的重要性。
一、资本运作对财务管理的影响资本运作直接影响财务管理的决策与实施。
首先，资本运作决定了企业的融资方式及规模，从而对企业的资本结构和财务状况产生重要影响。
不同的资本运作方式将带来不同的债务和股权比例，进而影响到企业财务管理中的负债约束和股东利益平衡。
例如，如果企业通过股权融资增加股本，将会增加股东权益，但也可能增加了负债风险。
因此，财务管理需要根据资本运作的方式制定合理的资本结构与融资策略。
其次，资本运作对公司投资决策的影响也不可忽视。
不同的资本运作可能会对企业的投资项目选择产生影响。
例如，如果企业通过债务融资增加了负债水平，那么可能会受到债务的限制，导致在投资决策上更加谨慎。
相反，如果企业通过股权融资增加了股东权益，那么可能会有更多的自由现金流可用于投资。
因此，资本运作方式的选择将直接影响到企业的投资决策，也进而影响到财务管理的实施。
二、财务管理对资本运作的支撑财务管理是资本运作能够顺利进行的基础和支撑。
首先，财务管理通过资本预算决策的制定和实施，为资本运作提供了方向和依据。
资本预算决策涉及到企业的投资项目选择、资本成本估算和现金流量分析等，这些都是资本运作决策所需的重要信息和分析工具。
只有通过财务管理的有效实施，企业才能根据利润、风险和资金需求等因素，合理选择和配置资本运作方式。
其次，财务管理通过财务报表的编制和分析，为资本运作提供了评估和决策依据。
财务报表是反映企业财务状况和业绩的重要工具，也是投资者和债权人评估企业价值和信用的主要依据之一。
通过财务报表分析，企业可以评估当前的财务状况、预测未来的盈利能力，进而制定合理的资本运作策略。
财务管理与资本运作
财务管理与资本运作在企业运营中，财务管理与资本运作是两个至关重要的方面。
财务管理涉及到企业的资金使用和监控，以确保企业的财务健康和可持续发展。
资本运作则是指企业如何筹集资金、投资资金以及管理资本结构，以最大化股东回报和企业价值。
本文将探讨财务管理与资本运作的重要性，以及如何有效地进行这两个方面的管理。
一、财务管理的重要性财务管理在企业运营中起着关键的作用。
首先，财务管理帮助企业合理使用和配置有限的资金资源。
通过精确的预算和资金流量管理，企业可以避免过度借贷和无效的资金支出，最大程度地提高资金的使用效率。
其次，财务管理可以提供对企业财务状况的全面了解。
通过财务报表的编制和分析，企业可以清晰地了解到自身的资产负债状况、经营利润和现金流量等重要信息，为决策提供可靠的依据。
最后，财务管理有助于企业实现良好的风险管理。
通过控制成本、管理现金流量和制定适当的财务策略，企业可以降低风险，增强业务的可持续性。
二、资本运作的重要性资本运作是企业融资和资本配置的重要环节。
首先，资本运作可以帮助企业筹集必要的资金。
企业需要资金来支持业务扩张、技术创新以及其他战略举措，而资本运作提供了多种方式来筹集资金，例如发行股票、债券发行和银行贷款等，以满足企业的融资需求。
其次，资本运作可以帮助企业进行投资决策。
通过评估项目的风险和回报，企业可以选择最具价值和潜力的投资项目，以实现股东价值最大化。
最后，资本运作可以帮助企业管理资本结构。
企业需要平衡债务和股权的比例，以降低财务风险并提高资本效率。
资本运作可以帮助企业确定最佳的资本结构，以更好地管理企业的资产。
财务管理与资本运作的关系财务管理与资本运作密切相关，两者相互依赖。
首先，财务管理为资本运作提供了必要的信息和支持。
财务报表和财务分析提供了对企业财务状况和绩效的评估，为资本运作决策提供了重要的参考依据。
其次，资本运作对财务管理提出了要求。
资本运作涉及到企业的融资和投资活动，要求企业能够准确估计资金需求、管理融资成本，并合理配置投资项目。
财务管理与资本运作
财务管理与资本运作在当今全球经济的发展背景下，财务管理和资本运作成为了企业生存和发展不可或缺的重要环节。
有效的财务管理能够帮助企业实现资金的合理运用和风险的有效管理，而资本运作则可以帮助企业寻找更多的资本来源和提高企业的价值。
本文将从财务管理的基本概念和作用、财务管理的核心内容以及资本运作的意义与方法等方面探讨财务管理与资本运作的关系。
第一部分：财务管理的基本概念和作用财务管理是指企业通过对资金的有效配置和风险的合理控制，实现履行企业目标的过程。
财务管理的作用主要体现在以下几个方面：1. 资金运作优化：财务管理可以通过合理配置资金和优化资金流向，提高企业的资金利用效率，降低企业的资金成本。
2. 风险管理和控制：企业面临的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
财务管理可以通过制定风险管理策略和建立风险控制体系，帮助企业降低风险并保持良好的偿付能力。
3. 决策支持：财务管理通过提供财务信息和分析报告，为企业的决策提供依据，帮助企业管理层做出准确的决策。
第二部分：财务管理的核心内容财务管理的核心内容包括财务规划与预测、资金筹措与运用、财务风险管理和财务绩效评价。
1. 财务规划与预测：财务规划是指企业根据自身发展战略和目标制定长期和短期的财务计划，包括收入、支出、利润等预测和目标设定。
2. 资金筹措与运用：资金筹措是指企业通过内部和外部渠道获取资金，包括债务融资、股权融资等方式；而资金运用则是指企业对获得的资金进行有效的配置和投资，以获取良好的投资回报。
3. 财务风险管理：财务风险管理是企业为防范和应对各类风险而采取的一系列措施，包括市场风险管理、信用风险管理和流动性风险管理等。
4. 财务绩效评价：财务绩效评价是通过对企业财务状况和经营成果进行评估，以反映企业运营的效果和价值创造能力。
第三部分：资本运作的意义与方法资本运作是指企业通过不同方式的资本操作，以提高企业的价值和竞争力。
资本运作的意义体现在以下几个方面：1. 资金来源多元化：通过资本运作，企业可以获得来自不同渠道的资本支持，进一步强化企业的资金实力。
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中山大学第一部分企业资本运作与财务管理企业资本运作与财务管理刘娥平筹资管理资产=负债+所有者权益7>181>.45亿=9.19亿+9.26亿214亿=361亿+（-147亿）资产流动资产非流动资产负债及所有者权益流动负债非流动负债所有者权益资产总计负债及所有者权益总计一、筹资方式企业的资金包括权益资金和负债资金。
权益资金是指企业所有者投入企业的资金及经营中形成的积累，其出资人是企业的股东。
负债资金是企业需以资产或劳务偿付的那一部分资金，其出资人是企业的债权人。
股东拥有参与企业经营管理的权利，而债权人没有；股东不能直接从企业抽回投资，而债权人到期可收回投资；股东投资收益不确定，而债权人收益预先确定；股东投资风险大，而债权人投资风险相对较小。
1、权益资金的筹资方式股东直接投入：共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏。
发行股票：包括普通股和优先股。
优先股较普通股有优先的权利：一是优先取得股利；二是优先分配剩余财产。
企业内部积累：企业税后利润进行分配后所形成的盈余公积和未分配利润。
2、负债资金的筹资方式银行借款：主要考察企业的偿债能力和盈利能力。
发行债券：包括公司债券、可转换债券和分离交易可转换债券。
融资租赁：带有商品销售性质的借贷活动。
项目融资是为一个特定投资项目所安排的融资，主要资金来源是贷款。
BOT是Build-Operate-Transfer的简称，即建设－经营－转让，是基础设施建设的一类方式，有时被称为“公共工程特许权”。
政府给予某些公司新项目建设的特许权时，通常采用BOT方式。
BOT通常用于桥梁、公路、电厂、隧道、污水处理等项目上。
二、资金结构资金结构是指企业资金总额中各种资金来源的构成比例，主要是权益资金和负债资金的比例。
权益资金因为没有固定的费用负担和到期日，所以财务风险小。
负债资金虽然风险大，但不影响企业控制权，负债利息能够抵减所得税，负债筹资具有财务杠杆作用，负债资金占比重越大，财务杠杆作用越明显。
如果企业扣除生产经营中的成本费用后收益1000万元。
付100万元的利息时，企业剩余：1000 – 100–900×25%=675万元付100万元的股息时，企业剩余：1000 –1000×25%–100 =650万元利息抵税=利息×所得税率=100 ×25%=25万元总投资100万元，预计每年息税前利润为20万元。
（1）股东投入100万元，20%（2）股东投入50万元借入50万元，年利率10% 30%（3）股东投入20万元借入80万元，年利率10% 60%总投资100万元，预计每年息税前利润为8万元。
（1）股东投入100万元，8%（2）股东投入50万元借入50万元，年利率10% 6%（3）股东投入20万元借入80万元，年利率10% 0当息税前利润率>利息率时，负债经营是有利的，因为它能提高股东的收益，产生财务杠杆的正作用；反之，当息税前利润率<利息率时，负债经营是不利的，因为它会降低股东的收益，产生财务杠杆的负作用。
经营风险（商业风险）：因经营上的原因而导致利润变动的风险。
如销量、价格、成本。
财务风险（筹资风险）：因借款而增加的风险，如丧失偿债能力，所有者收益下降。
（1）经营风险小的企业应多负债，经营风险大的企业应少负债。
（2）盈利能力强的企业应多负债，盈利能力差的企业应少负债。
（3）有形资产份额大的企业应多负债，无形资产份额大的企业应少负债。
三、资金成本资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的费用，包括资金筹集费和资金使用费。
资金筹集费如发行股票、债券的承销费、手续费等，资金使用费如贷款利息、债券利息、股东投资的期望收益等。
资金使用费资金成本率=筹资总额–资金筹集费1000×12%资金成本率= =12.5%1000 – 40资金来源金额资金成本率银行借款200 8%发行债券300 10%股东投入500 15%合计1000 ？加权平均资金成本率=（200×8%+300×10%+500×15%）/1000=12.1%资金成本可用于评价企业经营成果。
如果企业经营中产生的收益在满足了债权人利息和股东期望报酬后还有剩余收益，才能给股东带来增加的价值。
经济增加值（EVA）＝经营利润－资金成本＝投资额×（投资利润率－资金成本率）企业投资额1000万元，经营利润200万元。
其中自有资金600万元，股东期望的报酬率为12%；借入资金400万元，利息率10%。
利润＝200－40＝160EVA=200－(600× 12%+400 ×10%)=88加权平均资金成本率＝(600 ×12%+400 ×10%)/1000=11.2%EVA=1000 ×(20%－11.2%)=88第二部分投资管理一、资金的时间价值资金的时间价值是指资金经历一段时间的投资与再投资后所增加的价值。
资金的时间价值是客观存在的，因为资金的所有者不会将资金闲置，而总是将资金利用起来。
或存入银行，或借出，或购买股票、债券，或投资实业，以获得利息、利润等投资收益。
现金流量图横轴表示时间，垂直线代表不同时点的现金流量，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。
几个概念：1、现值（P）F2、终值（F）0 1 2 …n3、年金（A）P目前以100万元购买商品房一套，预计未来三年每月可收租金2500元，即一年收取租金3万元，三年后以120万元出售，则现金流量图为：1203 3 30 1 2 31001、复利终值F=?0 1 …nP例：P=1000，i=8%，n=5F=1000(1+8%)5=14692、复利现值F0 1 …nP =?例：F=100，i=6%，n=5P=100（1+6% )-5=74.73、年金现值P=？0 1 2 …n-1 nA A A A例：某项目初始投资100万元，有效期10年，投资者要求的报酬率为10%，问每年至少要收回多少？个人住房按揭贷款100万20年, 月供多少?贷款5年以上，年利率是 5.94％，按等额本息还款法计算，共偿还1,711,137.60元。
二、财务基础数据的评估财务基础数据评估的内容●项目总投资●总成本费用●营业收入、营业税金和利润●现金流量1、项目总投资主要包括建设投资和流动资金投资。
在未来运营期内建设投资中的固定资产投资通过折旧费、无形资产投资通过摊销费进入当年的总成本费用中。
流动资金等于流动资产与流动负债的差额。
流动资产一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债一般只考虑应付账款和预收账款。
2、总成本费用是指运营期内为生产产品或提供服务所发生的全部费用。
总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+ 折旧费+摊销费＋修理费+财务费用（利息支出）+其他费用经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费＋修理费+其他费用总成本费用估算表序号项目合计计算期1 2 3 4 5外购原材料费外购燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用6 7 8 9 10经营成本（1+2+3+4+5）折旧费摊销费利息支出总成本费用合计（6+7+8+9）其中：可变成本固定成本总成本费用可分解为固定成本和可变成本。
固定成本是指总额在一定时期和一定业务量范围内不受业务量增减变动影响而固定不变的成本，一般包括折旧费（租金）、摊销费、修理费、工资及福利费（计件工资除外）和其他费用等，通常把运营期发生的全部利息也作为固定成本。
可变成本是指总额随业务量变动而成正比例变动的成本，主要包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资等。
3、利润利润总额=营业收入－营业税金及附加－总成本费用营业收入=业务量×单价营业税金及附加是指增值税、营业税、城市维护建设税、教育费附加等。
净利润=利润总额－所得税利润表序号12项目营业收入营业税金及附加合计计算期3 4 5 6 7 8总成本费用利润总额（1-2-3）弥补以前年度亏损应纳税所得额所得税净利润（4-7）4、现金流量初始现金流量：主要是现金流出量，包括建设投资和流动资金。
经营现金流量：是指项目投入运营后所产生的现金流量，现金流入量主要是营业收入，现金流出量包括经营成本、营业税金及附加、所得税。
期末现金流量：项目寿命期最后一年的现金流量，包括回收的固定资产余值和回收的流动资金。
经营净现金流量=营业收入－经营成本－营业税金及附加－所得税=净利润+折旧营业收入100原材料- 50人工- 10水电- 10交税- 5折旧- 15利润10经营成本序号计算期11.11.21.322.12.22.32.42.53项目投资现金流量表项目现金流入营业收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加所得税净现金流量（1-2）累计净现金流量合计例：某项目固定资产投资100万元，预计使用5年，报废时余值5万元，固定资产按平均年限法计提折旧。
流动资金投资20万元。
预计每年销售量2万件，每件售价100元，每件产品的原材料费50元，人工费10元，水电费9.5元，即每件产品的可变成本为69.5元，项目每年还需付出租金、管理费用等固定成本11万元。
营业税率及附加为5.5％，所得税率为25％，项目基准收益率为10％。
年折旧费＝（100-5）÷5＝19万元年营业收入=2×100=200万元年营业税金及附加= 200×5.5％=11万元年经营成本=2×69.5+11=150万元年利润总额＝200－11－150－19＝20万元年所得税=20×25%=5万元初始现金流量＝-(100+20)＝-120万元营业净现金流量＝200－11－150－5＝34万元期末现金流量＝20+5＝25万元2534 34 34 34 340 1 2 3 4 5120项目投资现金流量表序号项目合计计算期0 1 2 3 4 51现金流入1025 200 200 200 200 2251.1营业收入1000 200 200 200 200 2001.2回收固定资产余值5 51.3回收流动资金20 202现金流出950 120 166 166 166 166 1662.1固定资产投资100 1002.2 2.3流动资金经营成本20 20750150 150 150 150 1502.4营业税金及附加55 11 11 11 11 112.5所得税25 5 5 5 5 53净现金流量（1-2 ）75 -120 34 34 34 34 59累计净现金流量75 -120 -86 -52 -18 16 75三、投资项目的财务评价投资项目的财务评价主要是通过计算财务指标，分析项目的盈利能力、偿债能力，判断项目的财务可行性。