国际金融作业答案
上大专升本国际金融在线作业答案

第一章作业单选题1、以下不属于A国居民的是A、外商在在A国设立的子公司B、到国外进行为期半个月旅游的A国常驻公民C、外国在A国的外交使节D、到国外进行短期(半年)工程建设的A国常驻公民你的答案: C2、下面哪一种交易应该记录在国际收支平衡表的资本项目A、直接投资B、债务豁免C、间接投资D、投资收益你的答案: B3、国际收支不平衡通常是指下面哪一类交易而产生的不平衡A、补偿性交易B、调节性交易C、自主性交易D、事后交易你的答案: C4、下面哪一种交易应该记录在国际收支平衡表的借方科目A、国际资本流入B、出售国外有价证券C、对外负债增加D、官方储备资产增加你的答案: D多选题5、在国际收支概念中,居民包括A、当地政府B、居住满1年的个人C、在当地注册的企业D、国外驻军E、外交使节你的答案: A,B,C6、下列哪些项目应该记入美国国际收支平衡表A、美国在外国投资建厂(在国外设立子公司),该厂产品在本国市场的销售B、美国在外国投资建厂(在国外设立子公司),该厂产品在当地市场的销售C、外国在美国投资建厂(在美设立子公司),在该厂工作的美国工人的工资收入D、1994年足球赛期间,巴西球迷在美国用纽约银行存款支付他们的旅馆费共160亿美元E、美国政府单方面给埃及政府80亿美元的对外援助,其形式是美国政府结存中的小麦你的答案: A,D,E7、下列哪些国际收支项目应记录在国际收支平衡表的资本和金融帐户A、直接投资B、证券投资C、国际信贷D、债务豁免E、投资收益你的答案: A,B,C,D8、国际收支平衡表,包括的项目有A、经常项目B、资本和金融项目C、平衡项目D、统计误差E、SDRs你的答案: A,B,C,D,E判断题9、国际收支是国际借贷的原因对错你的答案: 错10、国际收支平衡表中的贸易交易,进口、出口均采用FOB价格对错你的答案: 对第二章作业单选题1、在国际金本位制下,发生黄金外流的是由于该国A、国际收支逆差B、国内货币供给减少C、物价水平下跌D、本国商品在国外市场上的竞争能力提高你的答案: A2、按照马歇尔—勒纳条件,货币贬值有利于贸易收支改善的必要条件为:A、出口商品的需求弹性与进口商品的需求弹性之和的绝对值大于1B、出口商品的需求弹性与进口商品的需求弹性之和的绝对值小于1C、出口商品的需求弹性与进口商品的需求弹性之和的绝对值等于1D、出口商品的需求弹性与进口商品的需求弹性之和大于1你的答案: A3、按照国际收支调节的吸收分析法,国际收支顺差,是因为A、Y<A;B<0B、Y>A;B>0C、Y>A;B<0D、Y<A;B>0你的答案: B多选题4、国际收支调节的弹性分析法的基础包括A、马歇尔微观经济学B、局部均衡分析法C、一般均衡分析法D、凯恩斯的宏观经济学E、考虑资本流动你的答案: A,B5、国际收支调节的货币分析法的假定前提A、在充分就业状态下,一国的实际货币需求是收入和利率的稳定函数;B、从长期看,货币需求是稳定的,货币供给变动不影响实物产量;C、贸易商品的价格是由世界市场决定的,从长期看,一国的价格水平和利率水平接近世界市场水平。
北京语言大学14秋《国际金融》作业3答案

国际金融 14秋《国际金融》作业3一,单选题1. 欧洲美元是指:A. 欧洲地区的美元B. 美国境外的美元C. 世界各地美元的总称D. 欧洲各国央行持有的美元?正确答案:B2. 贴现行的再贴现对象是:A. 其他贴现行B. 工商企业C. 货币经纪人D. 中央银行?正确答案:D3. 在实行外汇管制的国家中,一般都由政府授权,以下哪个部门作为执行外汇管制的机关:A. 中央银行B. 财政部C. 海关D. 国务院?正确答案:A4. 不经营具体融资业务,只从事信贷投资等业务的转帐或注册等事务手续的中心,是:A. 功能中心B. 名义中心C. 基金中心D. 收放中心?正确答案:B5. LSI是指:A. 提早收付--即期合同--投资法B. 借款--即期合同--投资法C. 即期合同--借款--投资法D. 投资法-即期合同法?正确答案:A6. 我国外汇管理的重要负责机构是:A. 财政部B. 中国人民银行C. 中国银行D. 国家外汇管理局?正确答案:D7. 外汇风险管理的基本方法包括其中的:A. 即期合同法B. 远期合同法C. 掉期合同法D. 择期合同法?正确答案:B8. 在以下结算方式中,安全性最差的是:A. D/A方式B. D/P方式C. 即期L/C结算方式D. 远期L/C结算方式?正确答案:A9. 复汇率的初级形式是:A. 自由汇率与官定汇率同时并存B. 贸易汇率与金融汇率同时并存C. 外汇买入价与外汇卖出价同时并存D. 商业汇率与银行间汇率同时并存?正确答案:A10. 由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额发生变动而引起的风险,称为A. 会计风险B. 经济风险C. 交易风险D. 市场风险?正确答案:A11. 我国某出口公司6个月后有一笔5万美元的出口收入,为防止6个月后美元贬值,该公司可以采取如下哪些方法消除外汇风险:A. 签订买入5万美元的远期合约B. 借入6个月期的5万美元,按即期汇率换成人民币,在我国货币市场上投资,6个月以后以美元应收帐款归还银行C. 提前收取应收美元帐款D. 签订6月期的5万美元的买权。
国际金融作业及答案

一、名词解释1、商业票据:是信誉好的大企业为筹措营运资金发行的短期无担保的商业期票。
2、回购协议:是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后,按预定的价格如数购回证券的协议。
3、互换:是一种金融交易,交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项,这些款项既可以包括本金支付也可以包括利息支付,又可以只包括利息支付,以达到双方互利(即转移、分散和降低风险)的目的.4、远期利率协议:是交易双方同意在未来某一确定时间,对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。
5、打包放款:即出口商持进口商银行开立的信用证,从银行获得用于货物装运出口的周转性贷款。
6、出口信贷:是银行对本国出口商或者外国进口商及其银行提供的贷款,目的是解决本国出口商的资金周转困难,或者是满足外国进口商支付货款的需要。
7、卖方信贷:指出口方银行为资助资本货物的出口,对出口商提供的中长期融资。
8、买方信贷:指出口方银行为资助资本货物的出口,向进口商或进口方银行提供的中长期融资。
9、福费廷:指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据,向出口商提供中期贸易融资。
10、保付代理:又称承购应收账款业务,指保付代理商向出口商提供的以承购应收账款为中心内容的综合性金融服务。
11、出口押汇:指出口商在货物运出后,持银行要求的单证向银行申请以此单证为抵押的贷款,是短期贸易融资中使用最多的融资方式.12、信托收据:是进口商以被信托人的身份向代为支付货款的银行开出的一份法律文件,在其中确认货物已抵押给银行,允诺以银行的名义代为保管、加工和出售货物,并保证在规定的期限内用销售收入归还全部银行垫款。
13、国际债券:是市场所在地的非居民发行人发行的债券。
14、外国债券:是市场所在地的非居民在一国债券市场上以该国货币为面值发行的国际债券。
15、欧洲债券:是市场所在地非居民在面值货币国家以外的若干个市场同时发行的国际债券。
16、扬基债券:是外国发行人在美国债券市场发行的债券.17、双币债券:是以某一种货币为债券面值货币,并以该货币购买和支付息票,但本金的偿还按事先确定的汇率以另一种货币支付.二、填空1.如果资金融通活动涉及非居民,形成(跨越国界的资金)借贷关系,就是(国际金融市场)。
国际金融网上作业及答案

题号:1 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:在货币期权交易中:A、卖方的最大损失是与其所收取的期权价格相当B、买方的最大收益与其所支付的期权价格相当C、卖方的最大收益低于其所收取的期权价格D、买方的最大损失是所支付的期权价格标准答案:D学员答案:D本题得分:5题号:2 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:外汇期权即为在约定时间、按约定条件:A、买卖外汇的权利B、买卖外汇期货的权利C、买进外汇的权利D、卖出外汇的权利标准答案:B学员答案:B本题得分:5题号:3 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:()必须进行外汇即期交易。
A、对外汇款B、对外投资C、出口收汇D、进口付汇标准答案:A学员答案:A本题得分:5题号:4 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:假定其他条件不变,通胀率与货币汇率的关系为:A、高通胀国家货币对低通胀国家货币升值B、低通胀国家货币对无通胀国家货币升值C、高通胀国家货币对低通胀国家货币贬值D、低通胀国家货币对高通胀国家货币贬值标准答案:C学员答案:C本题得分:5题号:5 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:对本币具有升值推动效应的经济政策是:A、财政扩张B、货币扩张C、货币紧缩D、提高关税标准答案:C学员答案:C本题得分:5题号:6 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:欧洲资金市场也称为:A、欧洲美元市场B、短期借贷市场C、欧洲货币市场D、银行拆借市场标准答案:C学员答案:C本题得分:5题号:7 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5 内容:纸币制度下影响汇率长期趋势的主导因素是:A、国际收支B、相对通胀率C、政府干预措施D、心理因素标准答案:B学员答案:B本题得分:5题号:8 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5内容:国际资本市场业务包括:A、长期信贷B、银团信贷C、国际债券发行D、国际股票发行标准答案:C学员答案:C本题得分:5题号:9 题型:单选题(请在以下几个选项中选择唯一正确答案)本题分数:5内容:在任何时间一种外汇的现钞卖出价总是()其现汇卖出价。
国际金融 作业答案

33.布雷顿森林体系的崩溃原因是美国偶然发生的经济危机。(错)
34.牙买加体系是一种灵活性很强的国际货币制度,但并不能由市场机制来调节汇率和国际收支吨。(错)
35.牙买加体系下汇率动荡、货币危机频发的根源之一,是钉住汇率与独立浮动汇率之问的内在矛盾。(对)
2.政府国际投资的目的一般是为了取得利息和利润。(错)
3.资本国际流动的经济动机是对更高收益率的无止境追逐。(对)
4.一直以来,资本国际流动中充当主角的都是发展中国家。(错)
5.资本国际流动是依据利益原则进行的。(对)
6.对资本国际流动的制约最为直接的是提高利率. (错)
7.90年代以来,资本国际流动突然转向,投资的重点转向发达国家。(错)
7、金融安全:与金融风险、金融危机相对是一国所具备的抗拒金融风险,免遭金融危机的能力。
8、债务率:是外债余额与当年贸易和非贸易外汇收入(国际收支口径)之比,是衡量一国负债能力和风险的指标,国际公认数值是100 %,即债务率应小于100 %。
9、世界银行:又称国际复兴开发银行,广义的世界银行集团还包括亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行。它是根据布雷顿森林会议上通过的《国际复兴开发银行协定》于1945年12月成立的政府间国际金融机构。
9.外债结构管理包括:(利率结构管理)(币种结构管理)(期限结构管理)。
10.我国加强金融安全的措施有(引导外资的产业投资方向)(避免“超国民待遇”)(支持民族企业)。
11.我国进行对外投资,开发跨国经营,应本着()()()企业并重的原则。
12.基金组织贷款的资金来自(份额)(借款)(信托基金)三个方。
2、短期资本国际流动的形式包括(ABDE )。
国际金融学作业 答案

1.【第01章】最早论述“物价现金流动机制”理论的是• A 马歇尔• B 休谟·大卫• C 弗里德曼• D 凯恩斯2.【第01章】综合项目差额是指• A 经常项目差额与资本与金融项目差额之和• B 经常项目差额与资本与金融项目中扣除官方储备后差额之和• C 经常项目差额与金融项目差额之和• D 经常项目差额与资本项目差额之和3.【第01章】在国际收支平衡表中,下列各项属于单方面转移的是• A 保险赔偿金• B 专利费• C 投资收益• D 政府间债务减免4.【第01章】“马歇尔——勒纳条件”是指:• A 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于1• B 进口需求弹性与出口需求弹性之和大于0• C 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于1• D 进口需求弹性与出口需求弹性之和小于05.【第01章】IMF规定,在国际收支统计中• A 进口商品以CIF价计算,出口商品以FOB价计算• B 进口商品以FOB价计算,出口商品以CIF价计算• C 进出口商品均按FOB价计算• D 进出口商品均按CIF价计算6.【第01章】下列项目应记入贷方的是• A 从外国获得的商品和劳务• B 向外国政府或私人提供的援助、捐赠• C 国内私人国外资产的减少或国外负债的增加• D 国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少7.【第01章】我国的国际储备管理主要是:• A 黄金储备管理• B 外汇储备管理• C 储备头寸管理• D 特别提款权管理8.【第01章】在二战前,构成各国国际储备的是:• A 黄金与可兑换为黄金的外汇• B 黄金与储备头寸• C 黄金与特别提款权• D 外汇储备与特别提款权9.【第01章】二战后,最主要的国际储备货币是:• A 英镑• B 日元• C 美元• D 马克10.【第01章】在国际收支平衡表中,人为设立的项目是• A 官方储备• B 分配的特别提款权• C 经常转移• D 错误与遗漏11.【第01章】国际清偿力是一国具有的:• A 国际储备• B 现实的对外清偿能力• C 可能的对外清偿能力• D 现实和可能的对外清偿能力之和12.【第01章】一国国际储备的来源渠道有:• A 国际收支顺差• B 中央银行针对本币升值的外汇干预活动• C IMF分配的特别提款权• D 中央银行在国内收购黄金• E 政府或中央银行向国外借款净额13.【第01章】在教学计划中课程类别有:• A 公共必修• B 专业必修• C 专业选修• D 公共选修14.【第01章】下列项目中属于自主性交易的是:• A 经常项目• B 资本项目• C 证券投资项目• D 官方储备项目• E 错误与遗漏项目15.【第01章】从供给角度讲,调节国际收支的政策有:• A 财政政策• B 产业政策• C 科技政策• D 货币政策• E 融资政策16.【第01章】储备货币必须具备的基本特征是:• A 必须是可兑换货币• B 必须为各国普遍接受• C 价值相对稳定• D 必须与黄金保持固定的比价关系• E 必须与特别提款权保持固定比价关系17.【第02章】英镑的年利率为27%,美元的年利率为9%,假如一家美国公司投资英镑1年,为符合利率平价,英镑应相对美元:• A 升值18%• B 贬值14%• C 升值14%• D 贬值%18.【第02章】在汇率理论中,具有强烈的政策性和可操作性的是:• A 购买力平价说• B 利率平价说• C 货币主义说• D 资产结构说19.【第02章】金币本位制度下,汇率决定的基础是:• A 法定平价• B 铸币平价• C 通货膨胀率• D 纸币购买力20.【第02章】一国货币汇率上升,则会有利于:• A 进口• B 出口• C 增加就业• D 扩大生产21.【第02章】假设美国投资者投资英镑的可转让存单,6个月收益5%,此期间英镑贬值9%,而投资英镑的有效收益率为:• A %• B %• C 14%• D -4%22.【第02章】利率对汇率变动的影响是:• A 利率上升,本国汇率上升• B 利率下降,本国汇率下降• C 须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定• D 利率与汇率不存在联动关系23.【第02章】在汇率标价上,采用间接标价法的国家有:• A 英国与法国• B 英国与美国• C 美国与德国• D 美国与德国24.【第02章】与金币本位制度相比,金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已:• A 升高• B 降低• C 不变• D 无法比较26.【第03章】若香港外汇市场某日US$1=HK$,试求港元/美元等于:• A• B• C• D27.【第03章】即期外汇业务,是在外汇买卖成交以后,原则上办理交割的期限应在:• A 一天内• B 两天内• C 三天内• D 四天内28.【第03章】美式期权较欧式期权相比更灵活,保险费:• A 更高• B 更低• C 相同• D 不确定29.【第03章】若伦敦外汇市场即期汇率为£1=US$,3个月美元远期外汇升水美分,则3个月美元远期外汇汇率为:• A £1=US$• B £1=US$• C £1=US$• D £1=US$30.【第03章】外汇市场的实际操纵者是:• A 外汇银行• B 外汇经纪人• C 中央银行• D 个人31.【第03章】套汇的主要形式有:• A 两角套汇• B 三角套汇• C 直接套汇• D 间接套汇• E 套利32.【第03章】营业时间相互衔接而使国际外汇市场成为一天连转的市场有:• A 西欧外汇市场• B 纽约• C 东京• D 芝加哥• E 新加坡33.【第03章】世界主要金融中心目前主要经营外汇金融业务有:• A 货币期货• B 外币期权• C 政府债券期货• D 证券指数期货• E 欧洲美元存款期货34.【第03章】可能导致远期汇率与即期汇率的差异完全超过两地利率水平差的因素有:• A 货币法定贬值政策• B 力量较强的外汇投机活动• C 重大的政治事件• D 国际形势突变• E 货币法定升值政策35.【第03章】目前交易量具有国际影响的外汇市场主要有:• A 伦敦• B 纽约• C 上海• D 东京• E 台北36.【第04章】企业可以通过选择适当的结算方式来降低外汇风险,假设目前可供选择的结算方式有:信用证(即期、远期)、托收、汇款。
国际金融作业(答案)

国际金融作业(答案)《国际金融》作业一、单选题(共20道试题,共40分。
)1.某月某日香港外汇市场上美元对港币汇率为1美元等同于7.7959/7.8019港元,7.7959就是美元的(b)a.卖出价b.买入价c.开盘价d.收盘价2.一国货币升值对其进出口收支产生何种影响ba.出口增加,进口减少b.出口减少,进口增加c.出口增加,进口增加d.出口减少,进口减少3.汇率按外汇管制程度相同,分成da.官方汇率和市场汇率b.静态汇率和动态汇率c.贸易汇率和金融汇率d.固定汇率和浮动汇率4.(a)是国际储备中最主要、最活跃和构成最复杂的组成部分。
a.黄金储备b.外汇储备c.特别提款权d.其他贵金属5.(d)就是指发展中国家由于贸易条件转差而发生贸易逆差引致的国际收支过剩。
a.周期性失衡b.结构性失衡c.货币性失衡d.增长性失衡满分:2分后6.(d)就是指发展中国家由于贸易条件转差而发生贸易逆差引致的国际收支过剩。
a.周期性失衡b.结构性失衡c.货币性失衡d.增长性失衡7.对一个国家某一时期国际收支平衡表的分析叫作(b)a.动态分析b.静态分析c.比较分析d.情景分析8.一国货币升值对其进出口收支产生何种影响(b)a.出口增加,进口减少b.出口减少,进口增加c.出口增加,进口增加d.出口减少,进口减少9.在使用轻易标价的前提下,如果须要比原来更少的本币就能够充值一定数量的外国货币,这说明(c)a.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升b.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升c.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降d.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降10.在国际市场上,相同质量的同一种商品就可以存有一个价格,这一规律叫作ba.购买力平价b.一价定律c.利率平价d.汇率平价11.所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制,目的是(d)a.防止资金外逃b.限制非法贸易c.奖出限入d.均衡国际收支、管制汇价12.汇率按外汇管制程度不同,分为(a)a.官方汇率和市场汇率b.静态汇率和动态汇率c.贸易汇率和金融汇率d.固定汇率和浮动汇率13.1990年8月伊拉克强占科威特,引发世界各国对伊拉克的全面经济制裁,伊拉克因石油出口中断,外汇收入锐减,国际收支轻微转差。
《国际金融II》作业参考答案(1)

《国际金融II》作业答案一、判断1、×2、×3、√4、√5、×6、√7、√8、×9、×10、× 11、√ 12、√ 13、× 14、√ 15、× 16、× 17、√ 18、√19、√ 20、√ 21、× 22、× 23、× 24、√ 25、× 26、√ 27、√28、× 29、× 30、√ 31、√ 32、× 33、× 34、√ 35、√二、名词解释1、国际收支:一国居民在一定时期内与外国居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。
2、多元化储备体系:由黄金、各种储备货币、储备头寸和特别提款权等多种国际储备资产混合组成的国际储备体系。
3、欧洲债券:一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
4、直接套汇:又称双边套汇,是指利用两地间汇率的差别,在低价一方买进,同时在高价一方卖出,以赚取差额利益的交易。
5、IMF:国际货币基金组织(英语:International Monetary Fund,简称:IMF)于1945年12月27日成立,与世界银行并列为世界两大金融机构之一,其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助,确保全球金融制度运作正常;其总部设在华盛顿。
6、国际收支平衡表:系统记录一国在一定时期内(通常为一年)各种国际收支项目及其金额的一种会计报表。
它由经常账户、资本与金融账户组成。
7、特别提款权:一种依靠国际纪律创造出来储备资产,是基金组织按会员国缴纳基金的份额分配给会员国的一种使用资金的权利。
8、国际金融市场:在国际之间进行资金融通的场所,是居民与非居民之间,或者非居民与非居民之间利用现代化通讯设备进行国际性金融业务活动的场所。
9、国际直接投资(FDI):一国居民取得在其它国家经济活动的管理控制权的投资。
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(1)银行报的汇价是: )银行报的汇价是: 1英镑 英镑=2.1025/2.1040美元 英镑 美元 公司应接受的汇价是1英镑 英镑=2.1040美元 公司应接受的汇价是 英镑 美元 (2)根据利率平价原理, 6月期的汇率应 )根据利率平价原理, 月期的汇率应 该是: 该是: 2.1010*(1+0.15/2)/(1+0.1/2) ( ) ( ) =2.1510 2.1020*(1+0.15/2)/(1+0.1/2) ( ) ( ) =2.1521 英镑=2.1510/2.1521美元 即1英镑 英镑 美元
5、2008年10月末纽约外汇市场行情为: 2008年10月末纽约外汇市场行情为 月末纽约外汇市场行情为: USD/EUR=1.6510/20 即期汇率 3个月掉期率 16/12 假定一美国进口商从德国进口价值1,000,000 假定一美国进口商从德国进口价值1,000,000 欧元的机器设备,要在3个月后支付欧元。 欧元的机器设备,要在3个月后支付欧元。若美 国进口商预测3个月后USD/EUR将贬值 将贬值( 国进口商预测3个月后USD/EUR将贬值(即欧元 升值)到USD1=EUR1.6420/30。 升值) USD1=EUR1.6420/30。 请判断:( :(1 美国进口商不采取保值措施, 请判断:(1)美国进口商不采取保值措施,延 后3个月支付欧元比现在支付欧元预计将多支付 多少美元? 多少美元? (2)美国进口商如何利用远期外汇市场 进行保值? 进行保值?
3)若GBP/USD的汇水年率为年贴水率 ) 的汇水年率为年贴水率 3%,即期可换 到美国投资, ,即期可换169.8万USD到美国投资, 万 到美国投资 6个月后本息 个月后本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833 × × (万USD) ) 再换成英磅, 再换成英磅,得 173.833 ÷[1.6990×(1× 3%×1/2)]=103.873(万GBP) × ) ( ) 通过上述计算可知, 通过上述计算可知,持有美元比持有英镑 美元更有利, 美元更有利,盈利为 103.873 -103.625=0.248万英镑 万英镑
在伦敦市场卖出英镑买入美元, 在伦敦市场卖出英镑买入美元, 在纽约市场卖出美元买入英镑。 在纽约市场卖出美元买入英镑。 伦敦市场:1m的英镑可兑换 伦敦市场:1m的英镑可兑换 2.2020m美元 1m*2.2020) 2.2020m美元(1m*2.2020) 美元( 纽约市场: 2.2020m美元可兑换 纽约市场: 2.2020m美元可兑换 1.00023m英镑 1.00023m英镑 2.2020m÷2.2015) (2.2020m÷2.2015) 比原来赚了0.00023m, 230英镑 比原来赚了0.00023m,即230英镑 1.00023m-1m) (1.00023m-1m)
习题15 习题15
交叉相除, 交叉相除,加拿大元兑瑞典克朗的 汇率如下: 汇率如下: CAD1=CAD6.9980÷ CAD1=CAD6.9980÷1.2359/ 6.9986÷ 6.9986÷1.2329 =SEK5.6623/5.6765 以加拿大元买入瑞典克朗的汇率是 1瑞典克朗兑换5.6623加元 瑞典克朗兑换5.6623加元
国际金融作业
会计096-098、财管091会计096-098、财管091-092
第一章
课本P39-40: 课本P39-40: 习题2 13、14、15、 习题2、13、14、15、16
P40,习题13 P40,习题13
同边相乘,英镑兑日元的汇价如下: 同边相乘,英镑兑日元的汇价如下:
GBP1=JPY 1.3040×103.4/1.3050×103.7) (1.3040×103.4/1.3050×103.7) =JPY134.83/135.33
习题16 习题16
同边相乘, 同边相乘,英镑兑换日元的汇率如 下: GBP1=JPY145.30*1.8485/ 145.40*1.8495 =JPY268.59/268.92 该公司以日元买入英镑的汇率是 268.92
第二章
1、假定在同一时间里,英镑兑美 假定在同一时间里,
元在纽约市场为 1£=$2.2010/15,在伦敦市场 =$2.2010/15, =$2.2020/25。 为1£=$2.2020/25。请问在这 种行情下(不考虑套汇成本) 种行情下(不考虑套汇成本)如何 套汇?100万英镑交易额的套汇利 套汇?100万英镑交易额的套汇利 润是多少? 润是多少?
情形Ⅰ 情形Ⅰ:先在法兰克福市场用美元 换成加拿大元, 换成加拿大元,再在香港市场用加 元换成英镑, 元换成英镑,最后在纽约市场用英 镑换回美元 1m*1.6*0.09*7.78=1.1203m 美元 比原来多了0.1203m, 比原来多了0.1203m,即 120,300美元 120,300美元
(2)利用远期外汇市场进行保值,即 利用远期外汇市场进行保值, 到期使用银行报价来支付: 到期使用银行报价来支付: 1.6510/20 16/12 =1.6494/1.6508 1,000,000/1.6494=606,281.07$ 比不保值可以节省
60950.33$
情形Ⅲ 情形Ⅲ :先在纽约市场用美元换 成英镑, 成英镑,再在香港市场用英镑换成 加拿大元, 加拿大元,最后在法兰克福市场用 加元换回美元 1m÷7.80÷0.09÷1.4=1.0175 m美元 比原来多了0.0175m, 比原来多了0.0175m,即17,500 美元
第三章
3、若国际金融市场上六月期的存款年 利率为美元4.75%、英镑7.25%, 利率为美元4.75%、英镑7.25%, 即期汇率为GBP1=USD1.6980/90, 即期汇率为GBP1=USD1.6980/90, 预期GBP/USD的汇水年率分别为 预期GBP/USD的汇水年率分别为 2.0%、2.5%、3.0%, 2.0%、2.5%、3.0%,请问对可闲 个月的100万GBP资金 资金, 置6个月的100万GBP资金,如何进行 套利交易才能盈利?为什么? 套利交易才能盈利?为什么?计算说 明。
2、 假设纽约市场一商人A现有100万美元,试问在 假设纽约市场一商人A现有100万美元 万美元, 以下三套汇率下: 以下三套汇率下: Ⅰ 纽约市场( 7.78 纽约市场(£/$) 法兰克福市场($/ ($/CAD) 法兰克福市场($/CAD)1.60 香港市场( CAD / £ ) 0.09 香港市场( Ⅱ 7.80 1.51 0.085 Ⅲ 7.80 1.40 0.09
可以套利
1)先在英国借入1英镑,6个月后连本带 先在英国借入1英镑, 利需还:1*(1+10%/2) 1.05英镑 利需还:1*(1+10%/2)= 1.05英镑 即期换成美元为:1*2.1010=2.1010美 即期换成美元为:1*2.1010=2.1010美 元 2)投资在美国,半年的本利和为: 投资在美国,半年的本利和为: 2.1010*(1+15%/2)=2.2586美元 2.1010*(1+15%/2)=2.2586美元 换回英镑为:2.2586/2.1040=1.0735英 换回英镑为:2.2586/2.1040=1.0735英 镑 3)还掉本息后,盈利为: 还掉本息后,盈利为: 1.0735-1.05=0.0235英镑 1.0735-1.05=0.0235英镑
【解】 1)若GBP/USD的汇水年率为年贴水率 ) 的汇水年率为年贴水率 2%,则: , 100万GBP6个月后可获本息 万 个月后可获本息 100×(1+7.25%×1/2)=103.625 × × ) (万GBP) ) 即期可换169.8万USD(100万*1.6980) 万 即期可换 ( 万 ) 去美国投资, 个月后的本息 去美国投资,6个月后的本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833 × × (万USD) )
4、欧洲美元的年利率为15%,欧洲 %,欧洲 欧洲美元的年利率为 %, 英镑的年利率为10%, %,当前即期汇率 英镑的年利率为 %,当前即期汇率 英镑= 为1英镑=2.1010/20。有一贸易公 英镑 。 司想以美元购买6月期的欧洲英镑 月期的欧洲英镑, 司想以美元购买 月期的欧洲英镑,如 果银行报6月期的汇率汇水为 月期的汇率汇水为: 果银行报 月期的汇率汇水为:15/20, , 问: (1)公司应接受的汇价是多少? )公司应接受的汇价是多少? (2)根据利率平价原理,6月期的汇 )根据利率平价原理, 月期的汇 率应该是多少?问是否存在套利机会? 率应该是多少?问是否存在套利机会?
再换成英磅, 再换成英磅,得 173.833 ÷[1.6990×(1× ))]=103.349(万 ( 2%×1/2)) × )) ( GBP) ) 通过上述计算可知, 通过上述计算可知,持有英镑比持有 美元更有利, 美元更有利,可盈利 103.625-103.349=0.276万英镑 万英镑
2)若GBP/USD的汇水年率为贴水年率 ) 的汇水年率为贴水年率 2.5%,则即期可换 ,则即期可换169.8万USD到美国投 万 到美国投 资,6个月后本息 个月后本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833 × × (万USD) ) 再换成英磅, 再换成英磅,得 173.833÷[1.6990×(1÷ × 2.5%×1/2)]=103.610(万GBP) × ) ( ) 通过上述计算可知, 通过上述计算可知,持有英镑与持有美元 相差无几 (103.625≈103.610) )
6、2008年10月中旬纽约外汇市场行情为: 2008年10月中旬纽约外汇市场行情为 月中旬纽约外汇市场行情为: 即期汇率 GBP/USD =1.6770/80 2个月掉期率 125/122 一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的 一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的 仪器的协定,预计2个月后收到英镑。 仪器的协定,预计2个月后收到英镑。假若美国 出口商预测2个月后英镑将贬值, 出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平 将变为GBP/USD=1.6600/10。 将变为GBP/USD=1.6600/10。 (1)如果美国出口商现在不采取避免汇率变动 风险的保值措施, 风险的保值措施,则2个月后将收到的英镑折算 为美元时,相对10月中旬兑换成美元将会损失多 为美元时,相对10月中旬兑换成美元将会损失多 少? (2)美国出口商如何利用远期外汇市场进行套 期保值? 期保值?