金融学期末考试缩印版

（2）二级市场，是对已经发行的证券进行交易的市场。当股东想转让股票或债券持有人想将未到期债券提前变现时，均需在流通市场上寻找买主。当希望将资金投资于股票或者债券等长期金融工具的人想进行此类投资时，可以进入流通市场，从希望提前变现的人手里购买尚未到期的证券，实现投资。股票流通市场的主要场所是证券交易所，但也有场外市场；债券二级市场则主要以场外市场为主。流通市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。如果没有流通市场，许多长期融资将无法完成。流通市场同样具有价值确定的功能。（3）一级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以致无法存在。另外，如果一级市场价值发现功能较弱，也会影响二级市场的价值发现的效果。例如，由于种种原因使一级市场定价普遍偏低时，会促使二级市场价格波动幅度加大，助长过度投机，不利于市场正常发展。
22、通货膨胀的条件
（1）纸币流通。在贵金属货币流通条件下，不可能出现同伙过多的现象。（2）一般物价水平的持续上涨。
23、通货膨胀的影响（1）对生产的影响：A：通货膨胀破坏社会再生产的正常进
行，导致生产过程紊乱。B：通货膨胀使生产性投资减少。
（2）对财富和收入再分配的影响A：实际财富持有者得利，货币财富持有者受损。B：债务人得利，债权人受损。C：浮动收入者得利，固定收入者受害。
5、商业信用和银行信用的优缺点商业信用：优点：A：调剂企业之间的资金余缺缺点：A：授信规模上存在局限性
B：提高资金使用效益B：授信方向上存在局限性
C：节约流通费用C：期限上有局限性D：加速商流通D：管理和调节上存在局限性银行信用：优点：A：规模巨大B：投放的方向不受限制
C：期限长短均可
6、我国大力发展消费信用的意义及如何发展？（本）
D：国家得利，居民受损。
（3）对储的影响：在经济已经达到充分就业的情况下，就会强制增加全社会的储蓄量。
（4）对商品流通的影响：（5）对国际收支平衡影响（6）对社会稳定的影响
24、试列表说明一般性货币政策工具以及它们各自作用的特点。当前我国货币当局对政策工具是怎样运用的?
答：（1）货币政策工具及特点
（3）持股公司制度和连锁
银行制
14、商业银行的业务
（1）负债业务：自有资本：包括：权益资本&债务资本
外来资金：包括：各类存款&各类借款2）资产业务：现金资产（一级准备）固定资产贷款业务证券投资（二级准备）（3）表外业务：有风险的表外业务：A：承诺业务：贷款承诺业务B：担保业务：备用信用证C：投资银行业务：票据发行便利D：金融衍生业务：互换、期权、期货~无风险表外业务：汇兑业务，信用证业务，代收业务，咨询业务等
府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。
④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。（2）货币市场和资本市场之间的联系货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多资金供应者和需求者利用这两种市场，当他们自己的境遇和金融情况发生变化时，他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变，于是资金常常从这类市场流动到另一类市场。在目前先进的通讯设施、齐全的金融工具条件下，通过对不同金融工具的利率信息以及包蕴其中的成本收益信息进行比较分析之后，市场主体完全可以根据自己的实际情况在两类市场间权衡抉择，利用货币市场的资金滚动（使用固定期限首尾相连的货币市场工具）来筹措长期资金，或利用资本市场进行短期融资。事实也正是如此，市场主体在等待较为有利的资本市场情况的时候，往往为长期资本需要而涉足货币市场寻求临时资金，许多金融中介机构和中间人（如商业银行、经纪人和经销商）更同时活动于两类市场。②利率同向变动趋势。利率是货币和资本的价格，其变动反映两类市场的资金供需状况。现代利率理论认为，长期和短期利率之差代表风险贴水，利率水平的高低只与间隔时间的长短有关，因此，当市场资金供求关系发生变化时，长短期利率即货币市场和资本市场的利率会同步变化。长期实证数据表明，二者虽然并不严格同步变动，但基本上仍具有同向变动的趋势。当然，就某个特定时期、某种特定金融工具来看，货币市场利率倾向于敏感和易变，而资本市场工具（特别是股票）价格显得更加变幻无常，但从总体和长期的角度看，这两类市场在利率方面相互关联，以至实际上等于一个市场。
例：判断说明
既然二级市场并不能为企业筹措资金，因此一级市场的重要性高于二级市场。上述论述是否正确，请给出你的分析。
答：这种观点是错误的。理由如下：一级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以致无法存在。另外，如果一级市场价值发现功能较弱，也会影响二级市场的价值发现的效果。一级市场与二级市场是相互依存，密不可分的。
（3）国家信用：作用：A：弥补财政赤字B：筹集建设资金，提供投资工具C:国家实施宏观经济调控的重要手段（4）民间信用：特点：A：民间行用的主体是独立从事商品生产经营活动的个体或组织和个人消费
B:民间信用期限一般较短
C：民间信用的活动范围有限
D：民间信用实行浮动利率，且利率水平一般高于银行利率（5）消费信用：（6）国际信用：A：规模大B：风险大C:复杂化D：方向上的不对称性
权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具。
10、发行市场和流通市场有那些区别和联系？（####）
一级市场与二级市场的关系?
答：（1）一级市场，是组织证券发行的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资发行股票，政府及工商企业发行债券等，都构成发行市场的活动。在发行市场上，发行人或者自己直接，或者借助中介机构的帮助发行证券。由于中介机构有丰富的经验和大量信息，绝大多数的证券发行均通过它们完成。发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。发行市场在发挥融资功能的同时，还发挥价值发现与信息传递的功能。好的发行市场能够相对准确地确定金融资产价值。
（1）发行的银行（2）银行的银行：表现：A：央行是最终的贷款人B：集中征缴和保管存款准备金C：利用自身优势组织全国的资金清算（3）政府的银行：表现：A：代理国库B：制定和实施货币政策C：对政府融通资金D：代表政府从事国际金融活动
18、中央银行的业务（1）资产——A：贷款：商业贷款，政府贷款B：黄金及外汇储备C：证券（公债）（2）负债——A：发行货币B：存款（A）财政存款（B）商业存款：法定存款&超额存款（3）结算
一般性货币政策工具主要作用特点（通过调节货币总量，影响整个宏观经济）
法定存款准备金率通过货币乘数影响货币供给，准备金率很小幅度的调整会引起货币供应量的巨大波动。由于调整效果强烈，不适合作为日常的货币政策操作工具。再贴现政策通过影响商业银行的资金成本和超额准备来影响商业银行的融资决策，利率变动一定程度反映了央行的政策意向，有一种告示效应。但运用起来比较被动，而且利率高低也是有限度的，频繁调整也会引起市场利率的经常波动。公开市场业务通过影响商业银行准备金直接影响货币供应量，运用起来较为主动、灵活，可以随时根据市场变化对公币供应量进行微调。但需要有发达的金融市场、规模较大的短期国库券数量以及其他政策工具的配合。
19、汇率的标价方法(P166)
20、汇率的风险和管理（1）汇率风险：A：国际贸易的汇率风险B：外汇储备风险C：外债风险（2）汇率风险管理：A：调整货币政策B：外汇市场操作C：多元化外汇储备
21、中央银行和商业银行的区别（1）中央银行的活动不以盈利为目的（2）中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所接受的特权（3）中央银行具有特殊的业务对象（4）中央银行的资产流动性高（5）中央银行在不同国外设立分支机构
3、信用的特征（1）信用是价值运动的一种特殊形式（2）以还本付息为条件（3）以相互信任为基础的债权债务关系（4）以收益最大化为目标
4、信用的主要形式及其特征
（1）商业信用：特点：A：商业性用的借贷行为与商品交易相联系B：商业信用的债权人和债务人都是工商企业C：商业信用的供求与经济的景气状态是一致的（2）银行信用：特点：A：银行信用基础稳固B：银行信用是间接融资行为C：银行信用是以货币形态提供的信用
16、中央银行的模式（1）单一型：一元式：中央银行制度（中国人民银行）二元式：中央银行制度（美国联邦储备局）中、美、英、日（2）复合型：（3）跨国型：（欧洲中央银行、加勒比海货币联盟、西非货币联盟、中非货币联盟）（4）准中央银行：（又叫类似中央银行制度，eg：香港汇丰、渣打、中国、新加坡）
17、中央银行的职能
7、金融市场的构成要素（1）主体市场（2）交易对象（3）交易价格（4）交易方式
8、货币市场包括哪些类别的子市场，及每个子市场使用的金融工具。
（1）同业拆借市场
（2）票据市场
（3）可转让大额存单市场
（4）短期政府债券市场
（5）回购协议市场
（6）货币市场基金
9、货币市场与资本市场之间的相互关系?（###）
答：货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。（1）货币市场和资本市场之间的区别①期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政