企业投融资决策与路径
企业融资策略规划与实施：年度融资计划操作指南
企业融资策略规划与实施：年度融资计划操作指南在复杂多变的市场环境中，有效的融资策略对于企业的稳健发展至关重要。
本文旨在详细阐述企业融资策略的制定与实施过程，以年度融资计划为核心，通过一系列具体步骤，确保企业能够高效、有序地完成融资目标，为企业的持续发展提供坚实的资金保障。
一、市场融资环境分析首先，需要对市场上的融资政策、利率、竞争状况等信息进行全面收集和分析。
通过深入了解当前融资市场的动态和趋势，评估各种融资方式的可行性和优劣势。
这将有助于企业把握市场机遇，规避潜在风险，为制定年度融资计划提供有力支持。
二、年度融资计划制定根据企业的投资计划和资金需求，制定详细的年度融资计划。
该计划应明确各阶段的融资规模、用途和目标，确保资金使用的合理性和有效性。
同时，还要充分考虑市场变化和风险因素，制定灵活的调整策略，以应对可能出现的各种情况。
三、金融机构沟通合作积极与多家金融机构建立合作关系，拓宽融资渠道。
通过与不同类型的金融机构进行初步沟通，了解其融资产品、利率、期限等条件，选择最适合企业的融资方案。
在沟通过程中，要注重建立互信关系，为后续的融资申请和合作奠定良好基础。
四、授信申请工作按照金融机构的要求，准备授信申请材料。
这些材料应全面、准确地反映企业的财务状况、经营成果和发展前景，以增强金融机构对企业的信心。
在提交申请材料后，要密切关注授信批复进度，及时与金融机构沟通，了解审核结果和反馈意见。
五、融资进度跟踪与策略调整在融资过程中，要定期与金融机构沟通，了解授信批复进度。
根据批复情况，及时调整融资策略，确保按计划完成目标。
同时，还要关注市场变化和政策调整，灵活应对可能出现的各种情况，确保融资工作的顺利进行。
六、流动资金置换工作为了降低资金成本，提高资金使用效率，企业还需要根据实际需求，选择合适的流动资金置换方案。
通过合理的置换操作，可以确保企业流动资金的充足性，降低资金成本，为企业的稳健发展提供有力保障。
企业不同时期估值方法、融资路径及盈利方式
企业不同时期估值方法、融资路径及盈利方式一、常用企业估值方法简述1企业商业模式决定估值方法2常用的估值方法（1）市盈率市盈率（earnings multiple，即P/E ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率。
考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。
净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。
市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。
找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。
考察周期至少5年或一个完整经济周期。
若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。
找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间。
（2）市净率市净率（Price to book ratio即P/B），也称市账率。
考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。
净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。
市净率要在比较中才有意义，绝对值无意义。
找出企业在相当长的时间段内的历史最低、最高和平均三档市净率区间。
考察周期至少5年或一个完整经济周期。
若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。
找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市净率区间。
特点：相比市盈率，市净率更依赖于公司所属行业的性质，市净率特别在评估。
（3）市销率市销率( Price-to-sales即PS), PS=总市值÷主营业务收入或者PS=股价÷每股销售额。
市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。
特点：它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数；它比较稳定、可靠，不容易被操纵；收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果；不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一；只能用于同行业对比，不同行业的市销率对比没有意义；目前上市公司关联销售较多，该指标也不能剔除关联销售的影响。
（4）PEG，反映市盈率与净利润增长率之间的比值关系PEG=市盈率/净利润增长率PEG不同于PE估值。
国有企业投融资管理制度
国有企业投融资管理制度一、引言为了规范国有企业的投融资行为，加强企业内部控制，降低经营风险，提高资金使用效益，根据国家相关法律法规，特制定本管理制度。
本制度旨在明确国有企业投融资活动的原则、程序和要求，确保规章制度的实用性和可操作性。
二、投融资管理原则1.依法合规：投融资活动必须遵守国家法律法规、行业规定和企业章程。
2.风险可控：建立健全风险管理体系，确保投融资风险的可控、可承受。
3.效益优先：以提高企业经济效益和社会效益为目标，优化资源配置。
4.科学决策：实行科学民主决策，防止盲目投资和跟风行为。
三、组织与职责1.成立投融资管理委员会，负责审议企业投融资方案，提出专业意见。
2.投融资管理部门负责组织编制、评估投融资方案，并组织实施经审议通过的投融资活动。
3.财务管理部门负责筹措资金、核算资金成本、管理债务等工作。
4.法务部门负责合同审查、法律风险防范等工作。
四、投融资决策程序1.立项：开展项目前期调研，编制项目建议书，明确投资目的、规模、方式和预期收益等。
2.可行性研究：对拟投资项目进行可行性研究，评估风险和收益，编制可行性研究报告。
3.评审与审批：将可行性研究报告提交投融资管理委员会评审，经审议通过后报请企业决策层审批。
4.执行与监督：按照审批通过的方案组织投融资活动，加强过程监控，确保投资安全和效益。
五、融资管理规定1.融资方式：根据企业实际情况和项目需求，选择合适的融资方式，包括但不限于银行贷款、发行债券、股权融资等。
2.债务管理：建立健全债务管理制度，合理控制债务规模和结构，降低财务风险。
3.资金成本：认真分析各种融资方式的成本和风险，优化融资结构，降低融资成本。
4.资金使用：严格按照资金用途使用融得资金，不得擅自改变资金用途或挪作他用。
六、投资管理规定1.投资方向：投资应符合国家产业政策和企业发展战略，重点投资于具有良好市场前景和较高回报率的领域。
2.投资决策：按照本制度规定的决策程序进行投资决策，防止盲目投资和跟风行为。
企业投融资决策可行性分析
企业投融资决策可行性分析在当今竞争激烈的商业环境中，企业的发展离不开合理的投融资决策。
正确的投融资决策可以为企业带来充足的资金支持，促进企业的扩张和创新，提升企业的竞争力；而错误的决策则可能导致企业陷入财务困境，甚至面临破产的风险。
因此，对企业投融资决策进行可行性分析至关重要。
一、企业投融资决策的概念与类型企业投融资决策是指企业在筹集资金和运用资金方面所做出的决策。
融资决策主要涉及企业如何获取所需资金，包括内部融资和外部融资；投资决策则关注企业如何将资金配置到不同的项目或资产上，以实现企业价值的最大化。
（一）融资决策1、内部融资内部融资是指企业利用自身的留存收益和折旧等资金来满足资金需求。
这种方式成本较低，但资金规模有限。
2、外部融资外部融资包括债务融资和股权融资。
债务融资如银行贷款、发行债券等，需要企业按时还本付息，但利息支出可以在税前扣除，具有一定的税收优势。
股权融资如发行股票，企业无需偿还本金，但会稀释原有股东的控制权。
（二）投资决策1、直接投资直接投资是指企业将资金直接投入到生产经营活动中，如购置固定资产、无形资产等。
2、间接投资间接投资主要是指企业通过购买股票、债券、基金等金融资产进行投资。
二、企业投融资决策的影响因素（一）企业自身状况企业的规模、盈利能力、资产负债状况、发展阶段等都会影响投融资决策。
例如，规模较大、盈利能力强的企业通常更容易获得外部融资，并且在投资决策上更有能力承担风险较高的项目。
（二）市场环境宏观经济形势、行业发展趋势、市场竞争状况等市场环境因素对企业投融资决策有着重要影响。
在经济繁荣时期，企业可能更倾向于扩大投资和融资；而在经济衰退期，企业则会更加谨慎。
（三）政策法规国家的财政政策、货币政策、税收政策等都会对企业的投融资决策产生影响。
例如，宽松的货币政策会降低融资成本，从而鼓励企业融资；而税收优惠政策可能会促使企业加大投资。
（四）风险因素投融资决策都伴随着一定的风险，如信用风险、市场风险、流动性风险等。
做投融资项目的流程
做投融资项目的流程项目融资是近些年兴起的一种融资手段，是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式。
今天小编就给大家解答一下做投融资项目的流程，希望对大家的工作和学习有所帮助，欢迎阅读!一、做投融资项目的流程项目投资的程序主要包括：项目提出、项目评价、项目决策、项目执行及其再评价等项目投资实施方案包括：1、项目概况(包括项目名称、项目建设地点及选择依据、项目建设目标、项目建设内容与规模、项目建设期及进度、项目投资概算及资金来源、前期准备情况)2、项目编制指导思想、原则及依据3、项目实施的可行性和必要性4、项目区概况5、项目建设内容(项目建设规模、项目建设期及进度、项目主要技术方案)6、投资概算与资金筹措(项目投资概算、资金筹措方案、资金计划安排)7、项目效益预测(经济效益、社会效益、生态效益)8、项目招标方案(编制依据、工程概况、招标方案)9、项目的组织管理(组织领导、规范技术指标、项目资金管理、项目公示制、监督检查、建后管护)二、融资项目要经历哪些阶段项目融资一般要经历融资结构分析、融资谈判和融资执行三个阶段。
在融资结构分析阶段，通过对项目深入而广泛的研究，项目融资顾问协助投资者制定出融资方案，签订相关谅解备忘录，保密协议等，并成立项目公司。
在融资谈判阶段，融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。
贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。
同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。
整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。
在融资执行阶段，由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。
通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。
通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。
企业投融资规划方案
企业投融资规划方案企业的投融资规划方案是一个重要的战略工具，用于指导企业的资金运作和实施融资活动。
它是企业长期发展规划的重要组成部分，对企业的运营和发展起着至关重要的作用。
本文将详细介绍一个企业投融资规划的方案，包括目标和策略、融资渠道和方式、风险管理等方面的内容。
一、目标和策略1.实现业务增长：通过投融资活动，支持企业扩大销售规模，开拓新市场，提高市场份额。
2.提升竞争力：通过投融资活动，提升企业的技术实力和产品品质，增加研发投入和创新与技术转化。
3.实现收益最大化：通过合理的投融资规划，优化企业的资金配置，提高资金使用效率，最大程度地实现企业的财务收益。
二、融资渠道和方式企业可以选择不同的融资渠道和方式来满足资金需求，主要包括以下几个方面：1.内部融资：包括资本收回、自筹资金和利润留存等。
企业可以通过回收资金、调整经营方针、提高内部运作效率等方式来获取资金。
2.外部融资：包括银行贷款、债务融资、股票发行等。
企业可以向银行申请贷款，发行债券或借助资本市场进行股票发行来获取资金。
三、风险管理在制定投融资规划时，企业需要全面评估和管理相关风险，减少投融资活动对企业经营的不利影响。
以下是一些常见的风险管理措施：1.健全风险评估体系：建立科学评估投融资活动所带来的各类风险的体系，对潜在风险进行定量和定性评估。
2.分散风险：通过多元化投资组合和多样化融资渠道，分散企业的投融资风险，降低单一风险对企业的冲击。
3.加强风险监测和控制：建立健全的风险监测机制，及时发现和分析潜在风险，采取相应措施进行风险控制和防范。
四、执行和监督1.建立绩效考核体系：制定量化的目标和指标，对投融资活动的实施情况进行定期评估和考核，确保规划的有效执行。
2.建立监督机制：设立专门的投融资规划执行监督小组，负责对企业的投融资活动进行监督和指导，及时纠正偏差和问题。
3.加强信息沟通和公开透明：加强与投资者、金融机构等利益相关方的沟通和交流，向其提供及时、准确和透明的信息。
企业投融资建议
企业投融资建议
在当前经济形势下，企业的投融资策略至关重要。
为了帮助您更好地实现企业的发展目标，我们提出以下几点投融资建议：
1.明确投资方向：在进行投融资决策前，企业应该明确自身的投资方向和发展战略，确定需要哪些类型的投资，并制定相应的投融资计划。
2.寻找合适的投资者：企业应该积极寻找合适的投资者，包括机构投资者、天使投资者、风险投资者等，选择能够提供资金、资源和经验的投资者，帮助企业实现长期发展。
3.建立稳定的融资渠道：企业应该建立起稳定的融资渠道，包括与银行、投资机构、上市公司等建立良好的合作关系，以便在融资需求时能够快速获得资金支持。
4.加强风险管理：企业应该加强风险管理，通过制定有效的风险评估和管理机制，控制投融资风险，确保企业稳健发展。
5.注重企业形象建设：企业应该注重企业形象建设，通过公开透明的财务报告、社会责任履行、品牌宣传等，提高企业声誉和形象，吸引更多的投资者。
以上是我们的投融资建议，希望能够为您的企业发展提供帮助。
如果您需要更多的投融资咨询服务，欢迎随时联系我们。
祝您的企业蒸蒸日上！
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公司财会管理中的资金管理与投融资决策
公司财会管理中的资金管理与投融资决策在公司的财会管理中，资金管理与投融资决策扮演着重要的角色。
有效的资金管理能够促进公司的稳定发展，而明智的投融资决策则能够为公司创造更多的价值。
本文将探讨公司财会管理中资金管理与投融资决策的相关内容。
一、资金管理资金是公司运营的血液，合理的资金管理对于公司的顺利运营至关重要。
资金管理的目标是实现资金的最优配置，确保公司的日常经营和项目的正常开展。
资金管理主要包括以下几个方面。
1. 现金流管理现金流是衡量公司健康程度的重要指标之一。
合理管理现金流可以防止公司出现资金链断裂的情况，保持公司的持续运营。
公司可以通过制定预算、合理规划付款和收款时间等方式，有效管理现金流。
2. 资金预测与筹资规划通过对公司的经营状况和未来发展的预测，可以合理规划公司的筹资需求。
同时，公司还可以根据筹资需求选择合适的筹资方式，如股权融资、债务融资等。
3. 资金运作管理资金的运作管理是指对公司现有资金进行有效的运营和配置，以实现公司的财务目标。
通过选择合适的投资渠道和投资组合，公司可以最大化地利用闲置资金，并确保资金的安全性和流动性。
二、投融资决策投融资决策是公司的重要战略决策之一，对于公司的发展和增值具有重要影响。
合理的投融资决策可以为公司获取更多的资源和机会，提高公司的市场竞争力。
1. 投资决策投资决策是指公司对于各项投资项目的选择和决策。
通过对投资项目的评估和分析，公司可以选择风险适中、回报可观的投资项目，最大化地实现投资收益。
投资决策还涉及到对资本预算的安排和控制，确保公司的投资活动符合财务预期和战略目标。
2. 融资决策融资决策是指公司为筹集资金而选择的方式和途径。
公司可以根据自身的融资需求和市场条件选择不同的融资方案，如银行贷款、发行债券等。
融资决策需要综合考虑融资成本、风险和财务状况等因素，确保公司的融资活动能够顺利进行。
3. 风险管理与控制投融资决策涉及到的风险是不可忽视的。
公司需要进行风险管理与控制，以降低投融资活动带来的风险。
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1 • 资本运作的主体是已经搭建起产品（产业）运营平台的企业 2 • 资本运作的主体必须具有产品经营与产业运营的经验及能力 3 • 资本运作的主体必须能够向目标企业输出资本、管理或技术
北京：中小企业股份转让系统
第四板上海（区域）
区域股份转让市场
股权投资
天使、VC、PE
重大利好 1.尚未盈利；2.转板机制；3.注册制；4.中小微企业
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对接资本的九大价值
1.解决动力不足的问题:
4.高管戴上”金手铐”(国美):
去年某机构做了一项调研，90%的 走马灯式的人才流失已经给企业带
企业家上市的主要目的：自我实现。 来很大被动。如果能长期把人才留
• 通过资产证券化实现资产溢价（上市 ）
• 通过整合实现资产价值增值效应
• 通过并购实现“1+1>2”的协同效应
资本运作的价 值增值方式
• 通过重组实现资源优化配置效应
• 通过“2-1>1”的集中效果
专业
专注
资本运作三级跳
资本运作是一套完整的体系。驾驶它需要一些要素。因此，同样是资本运营，但段位是 不一样的。
6.上市再融资，强大自身，成领军企业（百丽）
5.主板直接或间接上市融资（含并购） 4.实现融资多渠道多元化，把投资机构请 进来 3.找到适合自己的板块挂牌并孵化
3 2.自我改造与重组
2 1.首先解决认识问题
1
7 6 5 4
专业
专注
资本市场全线大通
主板（全国）
上海、深圳：主板、中小板、创业板
新三板（全国）
火箭速度 4.5公里/秒 7.9公里/秒 11.2公里/秒
9.提升企业资产的流动性和 快速变现能力:
我们原有的资产在市场上很难流动 的，一旦踏入资本市场，资产的流 动性大大加快。
专业
专注
目录
1
何为资本运作
2
企业资本运作全新经营模式
3
投融资战略与技巧
专业
专注
三种速度
三种速度的概念
这是一个比拼速度的时代
人力速度 10米/秒
专业
汽车动车速度 66-222米/秒
累
专业
专注
资本运作的重要意义
资本运作本身并不创造利润，而是通过实现企业价值重估增值。
➢ 资本运作所实现的价值重估往往会产生倍数效应，而且重估倍数往往动辄几十或上百。
• 例子：假设A企业并购了B企业并组建了AB企业，并购前A的整体评估价值为1000万元，B厂子的整体 评估价值为200万元。并购后由于业务、市场、成本等各方面的协同效应的存在，整合后的AB公司的 整体评估价值高达7000万元。这个例子中，资本运作所实现的价值重估放大倍数为5.83倍（=7000万 /1200万）。
企业投融资决策与路径
上海鼎毅资本创始人 郭彧教授 2018年4月10日于郑州大学
专业
专注
目录
1
何为资本运作
2
企业资本运作全新经营模式
3
投融资战略与技巧
专业
专注
何为资本运作？
又叫资本运营，指公司利用资本市场，通过改善资本结构，实现最大 化资本增值的各种活动。
资本运作是在产品运营的基础上发展起来的，是企业经营管理的更高 形态。
专业
专注
资本运作的条件
资本运作过程是复杂的系统过程，企业要实现对资本运作的有效掌控，进而通过资 本运作实现预期目标，必须以具备相应的基本条件为前提。
外部条件
• 资本市场的形成和完善 • 法规体系的建立和健全 • 中介机构的发展和成熟
资本运作 条件
内部条件
• 主体企业完成了资本存量的积累 • 主体企业完成了管理存量的积累 • 主体企业完成了价值观存量的积
8.股东财富倍增效应(中青宝):
由于资本市场的特殊机制原理，使 股东财富出现倍增效应。激发出更 大奋斗激情。
3.促进企业规范高效管理运 营:
以老板意志为中心的随意性经营与 管理，给企业带巨大损失。再这样 下去不行了！
6.广告效应与提高公众形象:
在整个上市过程中媒体的跟踪报道 是一种强力宣传。上市公司是优质 公司，公众形象大大提升。
专业
专注
资本运作的主要方式
资本运作的方式多种多样，企业要根据内外部环境的变化，选择适合本企业情况、切 实可行的资本运营方式。
与企业整体整合有关 合并、托管、收购、兼并、分立、重组、战略联盟 与资产整合有关 剥离。置换、出售、转让、资产证券化
与股权有关
发行股票（IPO）、债券、配股、增发、转让股权、送股、 转增、回购、MBO
➢ 资本运作价值重估的常见形式是有形资产的价值重估。 ➢ 无形资产的价值重估对于提升企业价值和竞争力更重要。 ➢ 资本运作在实现价值放大的同时也实现了风险的放大。
专业
专注
资本运作的价值增值方式
资本运作实现价值增值的方式是与资本运作的实际操作手段密不可分，每一种操作手段 实现价值增值的方式有所不同。
自我实现的新形式。
住，由一个互补能力强的团队一起
干事，才能成功。
7.为兼并收购创造了条件（框
架）
企业要想发展大，必须进行产业链 整合。
2.获得巨额资金和增加融资 渠道:
如果企业发展好了，资金看来不成 问题。融资渠道多。
5.增强抗风险能力:
资金实力强、规范运作科学决策， 规模扩大，竞争能力增强，接受公 众监督。
外部交易型战略
• 资本扩张战略 • 产权交易、资产交易
资本运作是这两种战略的结合运用，并购是资本运作的核心
专业
专注
资本运作的本质
资本运作的本质是通过优化资源配置实现资本增值。
是一系列资源优化 配置活动的组合
资本运作
强调与产品（产业） 运营平台的对接
本质是通过优化资 源配置实现增值
专业
专注
资本运作的主体
与资本和融资有关 PE、VC、融资租赁 与经营活动有关 BOT、BT、特许经营
专业
专注
并购是资本运作的核心
并购是资本运作的核心。企业应充分应用并购手段，发展核心能力。
企业的发展根本就是其核心能力的发展，内部管理战略培育和巩固核心能力，外部交易战略 吸收和发展新的核心能力。内 Nhomakorabea管理型战略
• 产品扩张战略 • 现有资本结构的调整
认清资本市场的 规则，自我改造 和完善，并能从 资本市场融资成 功。
借力资本市场（百 丽），把自身做强 做大，成为行业 领军企业。
利用资本市场（恒大） 和自身的行业地 位，进行产业整 合，成为产业龙 头或金融寡头。
高手
高手中的高手
顶级高手
专业
专注
资本运作七级台阶
7.利用资本市场产业整合，成产业金融寡头（宜家）