道氏理论的实战
道氏理论应用的实证研究
经济贸易学院双学位届《证券期货技术分析》课程论文题目:道氏理论应用的实证研究专业班级：学生姓名：学号：年月日摘要：道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，道氏理论作为一种分析市场的技术，这些思想的提出虽然距今已经达一百多年，却对股票分析理论产生了深远影响，奠定了技术分析的基础。
虽然一些思想现在看来显得有些原始，乃至今天的学术界对其中的某些思想也提出了各种争议，但无人会否定道氏的贡献。
本文针对其基本理论中“指数间相互验证”一条理论进行应用分析，并总结了其缺陷与不足。
关键词道氏理论指数间验证股票市场应用一、道氏理论的基本原理道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。
尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
道氏理论是基于统计和分析的一套科学规范的理论。
是通过统计股票和指数的平均价格用以反映市场总体趋势的技术理论。
【1】道氏理论的来由查尔斯·道和爱华德·琼斯于1882年建立道·琼斯公司并发行《华尔街日报》。
查尔斯·道就是《华尔街日报》第一任编辑，著名的道琼斯指数就是其二人设计编制的，并每天刊登于《华尔街日报》上。
查尔斯·道试图从每日个股波动中探究出市场变动的基本趋势，经过多年努力，逐渐形成了他自己的一套有关股市的理论。
但是他自己从未发表过有关这个理论的正式论文。
那么是谁发现了他的研究理论呢？是他的助手威廉·Ｐ·哈密顿和追随者罗伯特.雷亚在他去世后，对他生前的研究成果加以组织与归纳而形成的。
威廉·Ｐ·哈密顿的《股市晴雨表》和罗伯特.雷亚的《道氏理论》也因此成为后人研究道氏理论的经典著作。
【2】道氏理论的主要内容(1) 股票指数与任何市场都有三种趋势：①日常波动（短期趋势）：持续数天至数个星期；②次级运动（中期趋势）：持续数个星期至数个月；③基本运动（长期趋势）：持续数个月至数年。
道氏理论的应用原理和实践
道氏理论的应用原理和实践引言道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调“道”作为宇宙万物的基本原理和本源。
道氏理论不仅是一种哲学思想，还被广泛应用于生活和管理等领域。
本文将介绍道氏理论的应用原理和实践，并说明其在现代社会中的重要性。
道氏理论的基本原理1.道的无为而治原理：道氏理论认为，宇宙中的万物应该根据自身的本性去发展，而不是强行干预。
人类社会也应该尊重自然规律，在管理中注重自我约束和自然法则，实现无为而治。
2.阴阳平衡原理：道氏理论中提到了阴阳的概念，认为宇宙万物都存在着阴阳两个相对的力量。
在管理和实践中，需要平衡对立的双方，避免过度偏倚某一方面的发展，以实现整体的和谐。
3.顺势而为原理：道氏理论强调顺应自然，以顺势而为的方式行事。
管理者应该观察环境和趋势，抓住机遇，避免逆流而上，以达到事半功倍的效果。
道氏理论在现代社会的应用实践道氏理论的应用不仅限于哲学领域，还有广泛的实践价值。
以下是道氏理论在不同领域中的应用实践：管理学1.无为而治的管理哲学：道氏理论强调管理者不应过度干预员工的工作，而是相信员工的自我约束和能力。
这种管理哲学可以提高员工的工作积极性和创造力。
2.平衡和谐的组织文化：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于组织文化建设。
管理者需要平衡不同利益方的需求，创造一个和谐、平衡的工作环境。
3.顺势而为的战略规划：道氏理论提倡顺应环境和趋势，这一理念可以应用于战略规划中。
管理者需要及时调整战略，抓住市场机遇，适应时代变革。
生活方式1.返璞归真的生活态度：道氏理论认为人应该回归自然本性，追求简单、真实的生活，避免物质的过度追求。
这一理念在现代社会中提醒人们要追求内心平静和心灵的宁静。
2.平衡身心的健康理念：道氏理论中的阴阳平衡原则可以应用于保持身心健康。
人们需要平衡工作和生活，注重休息和锻炼，保持身心的平衡和健康。
教育领域1.引导式教育方式：道氏理论提倡的无为而治思想可以应用于教育领域。
证券投资技术分析理论——道氏理论
上证指数1999—2001基本上升趋势
①基本上升趋势：也称多头市场或牛市，它通常 （而非必要）可分为三个阶段。 积累阶段：熊市末尾牛市开始时，所有的坏消 息被消化，一些有远见的投资人觉察到目前不 景气的市场将有转机因而逐步买进股票，价格 缓缓上升，交易量适度增加。 稳定上升阶段：商业景气上升，公司盈余增加， 大多使用技术分析的交易人士开始买入，价格 快步上扬，成交量放大，大众投资者积极入市。 消散阶段：股价不断创出新高，买卖活跃，成 交量持续上升，新股不断大量上市，随便什么 股都涨。但在积累阶段买进的那些投资人开始 “消散”，逐步抛出。
消散阶段
稳 定 上 升 阶 段 积累阶段
②基本下跌趋势：也称空头市场或熊市，通常 （而非必要）分为三个阶段。 • 出仓或分散阶段：牛市末期，有远见的投资人 加快出货的步伐，此时成交量仍然很高，但在 反弹时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷 于交易。 • 恐慌阶段：想要买进的人开始退缩，而想要卖 出的人则急于脱手，价格加速下跌，成交量增 加。在恐慌阶段结束以后，通常会有一段相当 长的次级反弹或者横向的变动。 • 筑底阶段：坏消息频传并不断被证实，但下跌 趋势并没有加速，下跌主要集中于一些业绩较 为优良的股票上。
3、对中期交易帮助太少。道氏认为大多数 投资人只做大趋势，而中等的调整被用 作入市时机的选择，短暂趋势则置而不 理。期货市场情况不同，绝大多数期货商追逐
持续两个或三个星期的横向波动，有时达数 月之久，价格波幅仅在5%或更低。 直线的形成显示买卖双方的力量达到了均衡。 价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。 往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。 直线越长，波动幅度越小，突破时重要性越大。 直线可能出现在顶部或底部。途中出现是趋势 持续的信号，幅度可超过5%。
道氏理论在期货实战中的应用
道氏理论在期货实战中的应用(一）市场价格分为三种运动道氏理论认为任何市场同时存在三种价格运动：日常波动可能持续数天至数个星期，次级运动可能持续数个星期至数个月，基本运动可能持续数月至数年。
道氏理论所确定的三种走势不仅适用于股票市场也适用于期货市场。
针对这三种运动，在市场中也分别对应存在三种基本类型的参与者，交易者、投机者、投资者。
交易者的活动主要集中在盘中交易并引起日常波动，他们买卖股票或交易商品，时间框架在数分钟至数星期之内。
投机者专注于次级运动，建立市场头寸，并持有大约数星期至数月的时间。
投资者交易的是基本运动，持有的头寸可以长达数月至数年。
投资者拥有较大的资金量，并且他们是依据价值进行投资的，因此通常称他们为价值投资者。
价值投资者依据对价值的评估，而不是对价格的评估进行投资，由于这个过程需要较长时间，因此通常也称他们为长期投资者。
他们知道市场具有自然规律，由于基本运动反映的是市场发展客观规律。
因此它不可能被人为操纵，而只能被人为利用。
因为市场的力量运动大于机构的力量，所以无人能操纵基本运动。
基本运动是指价格波动的大方向，一般持续的时间比较长，通常一年或一年以上。
道氏理论认为价格走势的基本运动是有规律可循的，可呈现一定的趋势性。
对投资者的行为有影响的是基本运动，而次级运动和日常波动不会影响投资者的的行为。
市场的投机者，根据次级运动的走势为操作、考虑的因素，通过买卖获利，因此次级运动对他们的行为起决定作用。
对投资者来说在关注基本运动的同时更加关注次级运动。
高瞻远瞩的专业投资者根据经济周期的规律利用资金优势进行基本运动的投资。
大众投资者也就是交易者他们通常都是小资金，影响的是日常波动。
由于大众行为受大众情绪影响，这意味着交易者常有不理智的行为。
日常波动最难预测，唯有交易者才能会随时考虑它，投机者和投资者仅有少数情况下才会关心日常波动，希望在日常波动中寻找适当的买进或卖出机会。
以追求最大的获利。
总体上看，投机者和大众投资者在次级运动和日常波动中赚小钱，而在基本运动的水平上输大钱！因此合下来成为最终的输家，而少数真正的投资家---聪明资金，则是在次级运动和日常波动中输小钱，而在基本运动上赚大钱，因而成为最大的赢家。
道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱
道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪！大趋势赚大钱在股票投资中有很多投资者对技术分析情有独钟，也总结了很多的技术分析方法。
其实越是看起来简单操作的往往在最后就会有意外的收获，套用一句古话“越是最危险的地方就越是安全”，这句话有点儿相反理论的韵味儿，但大体的意思是相通的，都是以简单直接的方法达到自己的目的。
波浪理论、道氏理论、江恩理论等都是以比较简单的操作方法为依据的技术分析，尤其是道氏理论中的三种趋势：浪潮、波浪、涟漪，只要投资者抓住“浪潮”就可以获得不菲的收益。
浪潮、波浪及涟漪一位海滨的居住者在有海潮来临时,也须将采用让一个来临的波浪推动在海滨中一只木桩到其最高点的方法来确定海潮的方向。
然后,如果下一个波浪推动海水高出其木桩时,他就可以知道潮水是在上涨。
如果他把木桩改换为每一波浪的最高水位记号,最终将会出现一个波浪在其上一记号处停止并开始回撤到低于这一水平,然后他就可以知道潮水已经回转了,落潮开始了。
这样,事实上就是道氏理论定义的股市趋势。
浪潮、波浪及涟漪的比较在道氏理论最早的时期就已开始了。
并且更有可能,大海的运动对道氏理论也有一定的启发。
但是,这一比喻也不能走得太远,股市中的浪潮与波浪远不如大海的浪潮与波浪那样规则。
用以预测每一次浪潮及海流的准确时间的时间表可以提前制作,但道氏理论却不能对股市给出一个时间表。
以后我们还将回到这一比喻的某些地方,但现在我们将接着讨论道氏理论其余的要点与规则1.平均指数包容消化一切(除了上帝“上帝的行为”)——因为他们反映了无数投资者的综合市场行为,包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士,平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情,以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。
甚至于那些天灾人祸,但其发生以后就被迅速消化,并包容其可能的后果。
2.三种趋势——“市场”一词意味着股价在总体上以趋势演进,而其最重要的是主要趋势,即基本趋势。
它们是大规模地上下运动,通常持续几年或更多的时间,并导致股价增值或贬值20%以上,基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整(次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势——这是接下来的讨论中用到的一个很有用的术语)。
死记道氏理论核心精髓，靠炒股养家糊口
死记道氏理论核心精髓，靠炒股养家糊口既然道氏理论是一切技术理论的鼻祖，包括二师兄的独孤九剑战法，那么我们一起回顾一下道氏理论的精髓。
有意思的是，道氏理论，并非查尔斯·亨利·道所创，而是后人整理的思想，就像《论语》并非孔子所著，而是其门人整理。
道氏理论的形成经历了几十年。
1902年，在道去世以后，威廉·P·汉密尔顿(William Peter Hamilton) 和罗伯特·雷亚继承了道氏的理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
值得一提的是，这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。
大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。
其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。
哲学是理论的理论，正如二师兄不惜笔墨大书《易经》和佛学的思想，因为本质上，所有的“哲学”思想是想通的，殊途同归，大抵如此。
道氏理论中极其重要的三个假设：道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设1：人为操作（Manipulation）——指数或股票每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要有人也许会说，庄家能操作股票的主要趋势。
就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的股票的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作股票的条件。
总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是股票换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
道氏理论实践教学(3篇)
第1篇一、引言道氏理论，作为一种经典的技术分析理论，自诞生以来就备受投资者关注。
它主要通过对股票市场的价格和成交量进行分析，来判断市场的趋势和未来走势。
本文旨在通过对道氏理论的实践教学，帮助投资者更好地理解和运用这一理论，提高投资决策的准确性。
二、道氏理论概述道氏理论是由查尔斯·道和威廉·彼得·汉密尔顿在20世纪初创立的。
该理论认为，股票市场是由主要趋势、次要趋势和短暂趋势组成的。
主要趋势代表市场的长期走势，次要趋势代表市场的中期波动，短暂趋势代表市场的短期波动。
道氏理论的核心观点如下：1. 市场趋势：市场趋势分为上升趋势、下降趋势和横盘整理三种。
2. 股价与成交量：股价与成交量之间存在密切关系，成交量可以作为判断市场趋势的重要依据。
3. 平均价格指数：平均价格指数可以反映市场的整体趋势，包括道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
4. 相互验证：不同市场指数之间、指数与个股之间应相互验证，以提高判断的准确性。
三、道氏理论实践教学1. 实践步骤（1）收集数据：首先，收集相关市场指数的历史数据，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：根据道氏理论，分析市场趋势，判断主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（4）成交量分析：观察成交量与价格走势之间的关系，判断市场趋势的强弱。
（5）指数相互验证：比较不同市场指数之间的走势，判断市场整体趋势。
2. 实践案例以道琼斯工业平均指数为例，分析其趋势。
（1）收集数据：收集道琼斯工业平均指数的历史数据，如每日收盘价、成交量等。
（2）绘制图表：将收集到的数据绘制成K线图，观察价格走势。
（3）分析趋势：通过观察K线图，发现道琼斯工业平均指数在2019年2月至2020年3月期间呈现上升趋势，随后进入横盘整理阶段。
（4）成交量分析：在上升趋势阶段，成交量逐渐放大，表明市场趋势较强；在横盘整理阶段，成交量相对较小，表明市场趋势较弱。
道氏理论成功运用的典型例子
道氏理论成功运用的典型例子(一)道氏理论道氏理论创立于19世纪末,是美国投资者预测证券市场价格涨落最常用的方法,也是最占老、最著名的技术分析理论之一。
其基本原理由查尔斯·道(Charles. H. Dow)创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。
道氏理论成功运用的典型例子是1929年10月23日.华尔街日报刊登《浪潮转向》一文,该文以道氏理论为基础对股市动向进行预测,正确地指出牛市已经结束,熊市已经来临。
这以后,果然发生了众所周知的1929年美国股市大崩溃,并对全球经济都带来了灾难性的影响。
1.证券市场的三种运动道氏理论认为证券市场F同时存在着三种运动。
它们相互影响,共同决定着股价的走势。
(”主要运动。
又叫做主要趋势,表示股票市场价格长期上涨趋势.形成多头市场(股价看涨)或长期下跌趋势,形成空头市场(股价看跌)。
主要趋势一经形成,通常持续一年或一年以上。
汉密尔顿认为多头市场的平均长度为27个月,空头市场的平均长度为15个月.一般,在股价平均数波动起伏过程中,如果下一个股价平均数高峰高于前一个高峰,且下一个股价平均数低谷也高于前一个低谷,股价平均数长期呈现上涨走势,那么就可判定股市已进入了牛市,股市行情将是上涨。
相反地,如果下一个股价平均数低谷低于前一个低谷,且下一个股价平均数高峰也低于前一个高峰,股价平均数长期呈现下跌走势,那么就可判定股市已进人了熊市。
股价变动将以下跌为主。
长期上升的趋势通常又包括三个阶段,也称牛市一、二、三期.第一阶段,有远见的投资者看出股市上涨的前景,开始买进悲观投资者抛售的股票,使股价逐步上涨。
此时,股票交易并非很活跃,但成交量已开始增加。
第二阶段.经济前景更加明朗,公司经背业绩已显著好转,股价稳步上涨.成交量也显著增加。
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似的切线。
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道氏理论模型-------趋势线
趋势线的画法: 要想让趋势线估到准确、有效则必须建立在 两个精确的基准点的基础上，趋势线画出的原则“从右向左 画”，因为价格近期变动比历史上的变动具有更大的意义。 一、确定点：1、确定参数
2、确定相对高点（次级或每日的高点） 3、确定相对低点（次级或每日的低点） 观察基点时必须确实有显而易见的趋势存在。趋势要有一定 时间和空间，如果两个基准点距离过近所形成的趋势线的重 要性就是降低。也就是说在上升趋势中必须确认出两个依次 上升的相对低点或下降趋势中两个依次下降的低点，这样才 能确认趋势。 重要提示：画趋势线触定点越多越有效，时间跨度越长越有效。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
市场定性与与定量分析： 定性分析：利用一些技术方法来分出目前的趋势如
水平线、黄金分割线、百分比线、趋势 线、通道线、移动平均线等指标确定价 格运动的趋势级别。
定量分析：分析价格的三种波幅目标。主要是根据
支撑或压力位来测定价格的运动波幅。 以及根据趋势线和通道线的位置来确定 每轮价格运动的起点。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
道氏理论股票市场总势的构成
基本运动-------大海的潮汐 次级运动-------大海的浪涛 日间运动-------大海的涟漪 基本运动：一年以上或持续几年的时间。 次级运动：持续时间3个星期至3个月。 日间趋势 ：持续不到3个星期。 组成整体的市场
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道氏理论模型 -------趋势线
二、趋势线的斜率：
大多数有效的趋势线方向大约成45°角。如果趋势
线过于平缓忙于说明相应的趋势较弱，如果趋势线
过于陡峭则通常意味着这种上升速度难以持久。如 下图所示：
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道氏理论模型 -------趋势线
三、趋势线的验证：自我验证是道氏理论的 重要原则。 一般来说，所画出的直线被触及次数越多，其作为 势线的有效性就越能得到确认，用他进行鉴别市场 就越准确、有效。除了触及次数之外，这条趋势线 延续的时间越长，就越具有可靠性。这个我们前面 提到的趋势线的画法是相辅相成的。 如图：
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道氏理论模型 -------趋势线
简单趋势线的定义：
上升趋势线：根据道氏理论，上升趋势的定义，在
对数图中，将一系列逐渐抬高的高点
和逐渐抬高的低点为基准点画出的近 似的切线。
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道氏理论模型 -------趋势线
下降趋势线：根据道氏理论，下降趋势的定义，在
对数图中，将一系列逐渐降低的低点 和逐渐降低的高点为基准点画出的近
所谓市场包容一切： 是指影响市场变化的的一切基本因素的合力驱动 股指（价格）的变化 。这个是符合道氏理论模型的 形式发展。 所谓价格（指数）按趋势方式发展： 是指价格（指数）按道氏理化模型所描述的规 律发展。 所谓历史会重演： 这不是正符合了我们刚讲过的市场周期的概念。 总结：实际上市场上很多分析方法都是在道氏理论的 基础上发展并延伸而来的。
解释：这些包括对各种趋势的相对位置进行自我鉴别，细化市 场以判断当前市场处于什么情况，处于模型中的那个部 分或阶段。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
通过道氏理论对市场总体趋势的描述：
价格或 指数发展变化的总体趋势是由非常有规律但又深 藏不露的基本运动、看似有一定规律但有经常骗人且总是引 起恐慌心理的次级运动及本质上随机波动但又总是诱人入市 的日常波动这三种运动叠加而成，并以波浪方式进行牛市与 熊市的循环
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
利用道氏理论能更好地理解技术分析三大公理。
技术分析三大公理。 一、市场行为包容一切。 二、价格以趋势方式发展。 三、历史会重复。 会有些人认为技术分析的这三大公理与道氏理论 没有多大关系。 从下面的解释您可以会看出点什么：
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
学习道氏理论的目的：要利用学习的理论，
分析鉴别市场，然后制定自己的操作策略。 确切的说就是鉴别指数或价格运动处于道氏 理论模型中什么位置。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
重要提示：技术分析所提示的只是一种鉴别结果的可能性，
而不是必然性。
首先了解道氏理论的两大核心观点。
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道氏理论模型 ----市场技术分析的基础
道氏理论两大核心点： 一、对市场历史规律的总结与描述。
解释：总体上来看就是对市场的整体描述，如牛市、熊市的 描述以及主要趋势、 次级趋势、日间趋势的描述，从 而展现市场整体运行的轮廓。
二、利用各种方法鉴别道氏理论规律。
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道氏理论的实战
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道氏理论的实战
面对市场价格的波动的选择：
1、去寻找价格波动的理由 2、去寻找价格波动的规律
答案 ：2.去寻找价格波动的规律。 我们要力图认识这些规律，并利用这些规律， 以便为操作制定上可执行的策略。
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道氏理论的实战
如果认识、了解、利用这些规律
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道氏理论模型 -------趋势线
1、3%原则：何为上涨破位，何为下跌破位， 在判断上相当主观。解决的方法 就是设定一种客观的标准。市场 中许多人把收盘价穿越趋势线的 幅度超过3%作为有效突破的确 认，实际上所谓的3%是一种“价 格过滤器”。
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道氏理论模型 -------------趋势线
趋势线的调整:在很多时候，我们有必要对趋
势线加以调整，以适应趋势放缓或加速的要 求。如图：
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道氏理论模型 -------趋势线
趋势线的突破：趋势线的突破现象伴随着趋势 的反转而产生，但这并不具有 必然性换句话说这个原则虽具 有相当的可靠性，但并非没有 例外。为了辨识有效的趋势线 穿越，技术分析者必须确定一 些趋势线突破的原则。