2018年基金行业市场调研分析报告
2018年可转债市场调研分析报告
2018年可转债市场调研分析报告报告编号：OLX-GAO-009完成日期： 2018-08-31目录第一节可转债市场发展环境 (6)一、可转债行业相关政策 (6)二、可转债行业宏观环境 (6)1、国民经济运行情况GDP (6)2、居民消费支出情况 (7)3、消费价格指数分析 (8)第二节可转债行业发展现状 (12)一、金融行业发展现状 (12)二、可转债市场发展现状 (14)第三节债券市场银行板块分析 (19)一、银行业基本面情况 (19)二、银行转债估值 (24)三、个券分析 (25)1、宁波银行 (25)2、光大银行 (35)3、常熟银行 (41)4、无锡银行 (46)四、小结 (49)第四节债券市场券商板块分析 (50)一、券商基本面情况 (50)二、券商转债估值 (53)三、个券分析 (54)1、东方财富 (54)2、国泰君安 (58)3、长江证券 (64)第五节可转债市场发展趋势 (68)图表目录图表1：2011-2018年上半年中国国内生产总值及增速 (7)图表2：2014-2017年可转债发行均值走势 (14)图表3：2017年可转债规模分布 (15)图表4：各行业可转债发行规模占比情况 (16)图表5：SW银行市净率 (19)图表6：商业银行净利润 (19)图表7：商业银行资产规模 (20)图表8：商业银行净息差 (21)图表9：金融机构人民币贷款加权平均利率 (21)图表10：商业银行不良贷款余额及比例 (22)图表11：商业银行关注类贷款占比 (22)图表12：商业银行贷款损失准备金及拨备覆盖率 (23)图表13：转换价值与转股溢价率（5月25日） (24)图表14：银行转债转股溢价率变化 (25)图表15：宁波银行营业收入及增速 (26)图表16：宁波银行归母净利润及增速 (27)图表17：宁波银行生息资产规模与净息差情况 (29)图表18：宁波银行贷款余额情况 (31)图表19：宁波银行贷款业务结构 (31)图表20：宁波银行不良贷款拨备覆盖率 (32)图表21：地区不良贷款率 (33)图表22：宁波银行个人贷款和垫款（千元） (34)图表23：金融机构人民币居民消费贷款月度数据 (35)图表24：光大银行同业资产和一般性贷款规模（万元） (36)图表25：光大银行生息资产结构 (36)图表26：光大银行计息负债结构 (37)图表27：光大银行资本充足率 (38)图表28：光大银行净息差 (39)图表29：光大银行营业收入及增速 (39)图表30：光大银行归母净利润及增速 (40)图表31：光大银行非利息收入 (40)图表32：光大银行不良率与拨备覆盖率 (41)图表33：常熟银行营业收入及增速 (42)图表34：常熟银行同业资产和同业负债 (45)图表35：常熟银行不良贷款情况 (45)图表36：无锡银行营业收入及增速 (46)图表37：无锡银行归母净利润及增速 (46)图表38：无锡银行不良率及拨备覆盖率 (47)图表39：江阴银行营业收入及增速 (48)图表40：江阴银行归母净利润及增速 (48)图表41：江阴银行不良率及拨备覆盖率 (48)图表42：SW证券Ⅱ市净率 (50)图表43：券商行业营收与净利润（亿元） (50)图表44：券商融资融券规模（亿元） (51)图表45：转换价值与转股溢价率（5月25日） (53)图表46：券商转债转股溢价率变化 (53)图表47：东方财富营业收入及增速 (54)图表48：东方财富归母净利润及增速 (54)图表49：东方财富营业收入及其构成（万元） (55)图表50：东方财富基金第三方销售情况 (56)图表51：东方财富基金第三方销售情况（续） (57)图表52：东方财富成本费用比例（%） (58)图表53：国泰君安营业收入及增速 (59)图表54：国泰君安归母净利润及增速 (59)图表55：国泰君安经纪业务收入 (61)图表56：国泰君安投行业务收入 (63)图表57：国泰君安国外业务情况 (63)图表58：长江证券营业收入及增速 (64)图表59：长江证券归母净利润及增速 (65)图表60：长江证券营业费用率 (66)表格目录表格1：2016-2018年5月居民消费价格指数（CPI） (10)表格2：2016-2018年5月工业生产者出厂价格指数（PPI） (11)表格3：截至2018年6月22日待发行公募可转债及可交债发行进度统计 (12)表格4：主要上市银行2017年业绩比较 (28)表格5：主要上市银行不良率与拨备覆盖率’ (32)表格6：主要上市银行资本充足率 (38)表格7：主要上市区域性银行业绩情况 (41)表格8：主要上市区域性银行净息差 (44)表格9：上市券商2017年业绩比较 (52)表格10：市值前20上市券商2017年业绩比较 (60)。
基金项目研究报告范文
基金项目研究报告范文1. 引言本报告旨在对基金项目进行研究与分析，通过对数据的收集和分析，评估基金项目的投资价值。
通过本报告，我们希望能够提供决策者和投资者有关基金项目的有用信息来做出明智的决策。
2. 研究目的本研究的主要目的是：•评估基金项目的市场前景和盈利能力；•分析基金项目的风险和回报潜力；•提供基于数据和分析的建议，帮助投资者做出决策。
3. 数据收集我们收集了以下数据来进行基金项目研究：1.市场数据：市场指数、相关行业指数、竞争对手数据等；2.财务数据：基金公司的财务报表、基金产品的净值数据等；3.客户数据：基金产品的销售数据、客户调查数据等。
4. 数据分析方法我们采用了以下数据分析方法来评估基金项目的投资价值：1.市场分析：分析市场环境和趋势，评估基金项目的市场前景；2.财务分析：对基金公司的财务报表进行比较和分析，评估基金项目的盈利能力；3.风险分析：通过对市场和基金项目的风险因素进行分析，评估基金项目的风险程度；4.回报潜力分析：通过对市场和基金项目的预期回报进行分析，评估基金项目的回报潜力。
5. 研究结果根据我们的研究和数据分析，得出以下结论：1.市场前景良好：经过对市场环境和趋势的分析，预计基金项目所处市场前景良好，存在较大的发展潜力；2.盈利能力较高：通过对基金公司的财务报表进行分析，发现基金项目具有较高的盈利能力，表现出稳定的增长趋势；3.风险较低：市场和基金项目的风险因素均较低，基金项目的投资风险可控；4.回报潜力较大：基于市场和基金项目的预期回报分析，基金项目具有较大的回报潜力。
6. 结论与建议基于以上研究结果，我们得出以下结论与建议：1.建议投资：基金项目具有良好的市场前景、盈利能力和回报潜力，我们建议投资者可以考虑投资该项目；2.风险管理：尽管基金项目的风险较低，但仍建议投资者对投资风险进行适当管理，分散投资风险，确保投资的安全性；3.定期评估：基金项目的市场环境和盈利能力可能随时间变化，建议定期评估基金项目的表现，并根据评估结果进行调整。
2018年生命周期基金行业市场调研分析报告
Roth模式： 401(k)s和Roth IRA供税收优惠：投资者可以选择在缴费阶段 缴税，而产生和领取收益时可以免税 DC计划为个人设立投资账户，个人资金与收益计算分明。相比DB计划而言， DC计划投资灵活，更换工作时方便转移, 可以选择将账户留在原雇主账户中 继续投资，也可转入新账户
• 分为Traditional IRA，Roth IRA，以及Rollover IRA
美国养老金体系金字塔
资料来源: ICI, 申万宏源研究
1.3 美国养老金计划以DC计划与IRA为主
自20世纪70年代末，属于固定缴费型计划（DC plans）的401(k)计划在推 出后，逐步取代了传统的雇主养老金计划
1.7 生命周期基金分类
1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 生命周期基金 生活方式基金
资料来源: ICI, 申万宏源研究
7
1.6 生命周期基金投资者以DC计划为主
作为美国养老体系的第三大支柱——个人退休账户(IRA) 规模逐步增加
美国养老金计划规模
美国养老金计划占比
资料来源: ICI, 申万宏源研究
5
1.4 DC 计划的优势
自动加入计划：指雇主可以自动将雇员纳入401(k)计划。因而提高了401(K) 计划的覆盖率
合 格 默 认 投 资 选 择 （ Qualified Default Investment Alternative ， QDIAs ）。 QDIA 包含三种选择：目标日期型组合（ lifecycle or targetretirement date fund or model）、平衡投资组合（balanced fund or model）和管理账户（managed account）
我国证券投资基金行业存在的问题及改善措施
引言目前中国的经济发展势头迅猛，与之相关的证券投资基金行业也将会一并得到提携，基金行业的发展规模和发展潜力将会被无限放大。
然而，由于起步晚、发展程度低、内部结构不合理等诸多原因，我国对证券投资基金行业在法律监管、选择空间等方面存在许多问题。
因此，我们要对这些问题进行探讨与研究。
一、证券投资基金业的概述（一）证券投资基金行业发展历程1.早期探索阶段我国从上世纪80年代开始出现证券投资基金行业，但是这一行业的发展直到90年代才真正开始起步。
随着国家经济政策的不断调整，证券投资基金行业逐渐成为我国经济体系的重要组成部分之一。
上海飞乐影视股份有限公司是发行了我国第一支股票的企业。
这家公司是在原来的上海飞乐电声总厂基础上改建而成的。
该公司在1984年11月向中国人民银行提交申请，得到批准之后面向社会发行了每股价值50元的股票，当时发行的总股本是一万股。
当时这个时期发行的股票对持股人进行了明确规定，根据规定，该股票的35%必须为法人认购。
另外的65%才可以面向社会发行。
2.迅速发展阶段我国证券基金投资行业在1992年发展最为迅速。
这一年我国成立了37家基金，基金规模总额达到了22亿美元。
我国第一支封闭式基金也在这一年的6月成立，这就是淄博乡镇企业投资基金。
10月8日，我国第一家基金管理公司在深圳成立；截止1993年年底，国内已经涌现出70家左右的基金，基金规模已超40亿元人民币。
这些标志性事件都充分说明了我国基金行业已经步入了迅速发展的阶段。
另外，中国第一家中外合资基金在1993年6月成立，基金规模总额达到2000万美元。
从1993年8月开始，基金正式成为我国资本市场一员并开始上市交易。
从国家首次从政策角度对基金予以承认，到中外合资基金在中国出现，再到第一家基金的公开发售，中国证券基金行业迈出了极为重要的几步，这些尝试和探索为中国证券基金行业发展奠定了重要基础。
3.规范调整阶段中国证券基金行业在发展初期就显示出了迅猛的发展势头，但是发展动力十足的同时，也存在着形式不规范、运行较为随意等不足，这也导致了管理难度大、成效不明显等问题出现。
2023年基金会行业市场分析报告
2023年基金会行业市场分析报告一、基金会行业定义基金会是以公益性、非营利性为目的，在国家法律规定的范围内设立，依法独立组织和运营的机构。
它具有独立的法人资格，财产独立，经费来源多元，在社会事务和公益慈善事业中发挥着重要作用。
二、基金会行业市场状况当前，我国基金会行业呈现快速增长的态势。
据中国慈善联合会发布的《中国基金会发展报告（2018）》显示，截至2017年底，全国共设立基金会7,415家，较2016年增加1,424家。
其中，民办基金会最多，占比为57.22%，公募基金会占比为42.78%。
此外，全国基金会授权捐赠金额达到330亿元，比上年增长13.8%，其中公募基金会授权捐赠金额达到193.2亿元，增长16.1%。
三、基金会行业市场趋势1.多元化基金会未来基金会行业将更加多元化，除了公募和民办基金会，还会出现更多社会组织成立基金会。
比如商业机构可以设立基金会，将部分营利业务收益投入到基金会中用于公益事业。
另外，也会有更多家族基金会和企业基金会的成立，来实现公益事业与企业发展的有机融合。
2.投资方向更加专业化未来，基金会对公益资金的使用将会更加专业化。
传统的资金投入主要集中在教育、健康、环保等领域，但是未来的基金会将会投入更多的关注于社会创新、扶贫、文化艺术等领域。
此外，由于金融市场整体的不确定性增加和社会行业创新的衍生变革的多样性，基金会在投资配置上的专业化趋势也会更加突出。
3.基金会管理更加规范透明未来基金会行业政策及监管环境将更加完善，也将要求基金会募集、使用、报告等各项互联网管理更加透明、规范。
未来，基金会更多地将面临来自公众的信息透明、数据精算等新的盘点，同时也要面对当地的政策变更适应、以及流行政制规范。
（来源：中国投资报-中国投资网）四、基金会行业发展趋势分析1.随着社会发展，大众公益概念越来越普及，基金会发展有很大潜力。
同时，社会组织成立基金会也在逐渐增多。
2.基金会市场的竞争将逐渐加剧，盈利能力会受到弱化。
2018年广东省自然科学基金项目资助概况及分析
2018年广东省自然科学基金项目资助概况及分析邱 莹1，凌 贵2（1. 广东省技术经济研究发展中心，广东广州 510070；2. 华南理工大学，广东广州 510006）摘要：2018年广东省自然科学基金项目资助总金额和资助项目数达历年新高，其中自由申请项目资助率高达43.71%。
文章通过对2018年广东省自然科学基金项广东目受理和资助情况进行整理和研究，分析各类别项目资助的特点，使广大科技工作者了解2018年广东省自然科学基金资助概况，为往后的项目申报提供参考。
关键词：自然科学基金；申报；资助中图分类号：G353；G311 文献标志码：A 文章编号：2096-5095(2019)05-0024-05The Overview and Analysis of Guangdong Natural Science Foundation in 2018QIU Ying1, LING Gui2(1. Guangdong R&D Center for Technological Economy, Guangzhou 510070, China; 2. South China University ofTechnology, Guangzhou 510006, China)Abstract: In 2018, the total amount of project funding and the number of projects funded by the Guangdong Natural Science Foundation reached a record high, of which the rate of free application project funding was as high as 43.71%. This paper collates and studies the acceptance and funding of Natural Science Foundation of Guangdong in 2018, analyzes the characteristics of project funding, in order to make the majority of scientifi c researchers understand the fi nancial support of the Natural Science Foundation of Guangdong province in 2018, provide reference for future project declaration.Key words:Natural Science Foundation; application; subsidy0 引言广东省自然科学基金（以下简称省基金）作为广东省基础研究资助体系的重要组成部分，是目前省级层面资助自由选题研究的唯一渠道。
2018-2019年VCPE基金募集项目数据分析报告
基本情况：组织形式
组织形式
公司型 9.16%
合伙型 90.84%
■ 法律组织形式是基于法律法规明文规定而创设的，因此 在不同地域设立基金可选用的组织形式根据该设立地法 律法规的规定不尽相同。例如，在中国境内设立私募基 金可选用的组织形式主要包括公司（含有限责任公司和 股份有限公司）、合伙企业（主要为有限合伙企业）和 契约/信托等；在英属开曼群岛设立私募基金可选用的 组织形式主要包括豁免公司（EC）、豁免有限合伙企 业（ELP）、有限责任公司（LLC）、单位信托（unit trusts）等。不过虽存在细节差异，在各个基金地域可 采用的私募基金组织形式大类上均可划分为公司型、合 伙型、契约型/信托型等几大类
87.79%
■ 单一实体架构结构简单，参与基金的各相关方之间法律 关系明确清晰，故通常而言基金投资人对于采取单一实 体架构的基金的接受程度更高。不过实践中在特定的情 况下（如为同时满足多个引导基金投资者的实体落地要 求、或为减少部分投资者外资成分对基金投资的限制和 影响、或为便于对不同类别投资者进行分类管理、或为 最大程度上隔离不同投资项目相互间的风险等）， VC/PE基金也可能需要采取更为复杂的架构安排
■ 英属开曼群岛一直以来是最为热门的离岸VC/PE基金设 立地之一，2018年度统计样本中的绝大多数境外基金 （占统计样本总数的44.27%）也选择在开曼群岛设立
注： 1 本报告中我们主要对VC/PE基金的部分核心条款安排作统计和分析，鉴于理解基金地域本身对于VC/PE基金核心条款的影响并非绝对的，本报告统计数据
娱乐文化 互联网金融
汽车交通
科技、媒体和通信（TMT) 教育培训 餐饮食品 游戏 企业服务 社交 房地产 服装 能源 其他
3.05% 3.05% 3.05% 2.29% 1.53% 1.53% 0.76% 0.76%
上投摩根全球多元配置证券投资基金
上投摩根全球多元配置证券投资基金2018年第3季度报告上投摩根全球多元配置证券投资基金2018年第3季度报告2018年9月30日基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：二〇一八年十月二十四日第1页共15页§1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较上投摩根全球多元配置证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图（2016年12月19日至2018年9月30日）注：本基金合同生效日为2016年12月19日，图示时间段为2016年12月19日至2018年9月30日。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2018年基金行业市场调研分析报告
目录
1 量化基金：“绩”高一筹不熄火 (4)
1.1 量化基金遭遇“滑铁卢” (4)
1.2 规模影响 (6)
1.3 管理优势 (11)
1.3.1 管理方式 (11)
1.3.2 股池基数 (14)
1.4 结束语：量化基金—去芜存菁之必备 (15)
2 公募基金纵览 (16)
3 权益类基金纵览 (17)
4 国内近期发行基金 (20)
5 国内新受理基金 (21)
6 风险提示 (21)
附录一：国内近期发行基金 (21)
附录二：国内新受理基金 (27)
图表目录
图表 1：量化基金2017年以来净值表现 (4)
图表 2：量化基金分类 (4)
图表 3：量化基金2017年以来净值表现 (5)
图表 4：2016Q3基金规模对2016Q4基金业绩的影响 (6)
图表 5：上季度基金规模与本季度基金业绩的相关系数 (7)
图表 6：2016年报量化基金前十大重仓股分布 (8)
图表 7：2016年报基准基金前十大重仓股分布 (8)
图表 8：2016年报量化基金前十大重仓股权重差 (9)
图表 9：2016年报基准基金前十大重仓股权重差 (10)
图表 10：量化基金投资流程 (11)
图表 11：多因子模型构建方法 (12)
图表 12：市值因子多空对冲收益率 (13)
图表 13：方正金工精选因子月度调仓多空对冲组合净值 (13)
图表 14：2013年至2016年长信基金权益类和量化基金收益 (14)
图表 15：2009年至2016年上市公司数量 (14)
图表 16：2013年至2016年长信基金权益类和量化基金收益 (15)
图表 17：长信量化基金发展情况 (15)
图表 18：报告期（2017/2/17-2017/3/31）基金规模变动 (16)
图表 19：报告期（2017/2/17-2017/3/31）收益率 (17)
图表 20：权益类基金数量变化趋势 (18)
图表 21：报告期（2017/2/17-2017/3/31）权益基金规模变动 (19)
图表 22：报告期内ETF和LOF规模和份额变动 (19)
图表 23：报告期（2017/2/17-2017/3/31）权益类基金收益率 (19)
图表 24：报告期（2017/2/17-2017/3/31）发行基金 (20)
图表 25：报告期（2017/2/17-2017/3/31）国内近期发行且已成立基金 (21)
图表 26：报告期（2017/2/17-2017/3/31）国内近期正在发行的基金 (24)
图表 27：报告期（2017/2/17-2017/3/31）简易流程接收申请材料的基金 (27)
图表28：报告期（2017/2/17-2017/3/31）简易流程接收申请材料的基金 (28)
图表 29：报告期（2017/2/17-2017/3/31）简易流程接收申请材料的基金 (29)
1 量化基金：“绩”高一筹不熄火
1.1 量化基金遭遇“滑铁卢”
2004 年我国推出第一支量化基金， 2005 年我国发行第二支量化基金，2009 年开始，量化基金以每年 4 至 5 只的发行速度缓慢前行。
直到 2015 年量化基金正式进入投资者视野， 2015 年全年发行 25 只量化基金， 2016 年全年共发行 30 只，从 2014 年底的 34 只急速增加至 89 只，数量将近连翻 3 倍。
截至 2016 年底，量化基金规模从 2014 年底的 369 亿增大至 794 亿。
图表 1：量化基金2017年以来净值表现
资料来源： Wind 资讯，北京欧立信咨询中心
目前量化基金的类型包括指数跟踪型、主动管理型和量化对冲型，其中指数跟踪型细分为被动指数型基金和增强指数型基金，主动管理型细分为普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，量化对冲型即股票多空基金。
截至2017 年 3 月 20 日，市场上已成立被动指数型基金 677 支，增强指数型基金56 支，主动量化基金 79 支，量化对冲基金 20 支。
图表 2：量化基金分类。