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[经济学]第9章短期资产管理_OK
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4
9.3 现金管理
一、现金管理的动机
现金是指企业以各种货币形态占用的资产，包括 库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。
它是广义的现金。
企业持有货币资金动机
（一）交易性动机
（二）预防性动机
（三）投资性动机
(四)补偿性动机
5
二、现金预算 思路：对未来现金收入和支出的估计。 三、最佳货币资金持有量
=5000 管理成本=3000 坏账成本=5000 扣除信用成本以后的收益=（500000－400000－50000）－ （5000＋3000＋5000）=37000 60天信用期 信用成本：机会成本=120000*5÷360*60*80％*15％
=12000 管理成本=4000 坏账成本=9000 扣除信用成本以后的收益=（600000－480000－50000）－ （12000＋4000＋9000）=45000 因为放宽信用期可以增加收益，所以选择60天信用期的信用 政策。
B——平均每次进货费用；
C——单位存货年度单位储存成本。
则：
经济进货批量(Q)＝ 2AB / C
经济进货批量的存货总成本(Tc)＝ 2ABC
经济进货批量的平均占用资金(W)＝QP／2＝P
年度最佳进货批次(N)＝A／Q= AC / 2B
2AB / C
29
[例6-5]某企业每年需耗用甲材料720千克，该材 料的单位采购成本20元，单位储存成本4元，平 均每次进货费用40元，则： (二)存货ABC分类管理 1、定义——所谓ABC分类管理就是按照一定的 标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分 别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按 总额灵活掌握的存货管理方法。
782.68
24
三、应收账款的日常控制 1、事前：做好信用评价 2、事中：通过合同确定客户明确付款时间 3、事后：积极收账
9.3 现金管理
一、现金管理的动机
现金是指企业以各种货币形态占用的资产，包括 库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。
它是广义的现金。
企业持有货币资金动机
（一）交易性动机
（二）预防性动机
（三）投资性动机
(四)补偿性动机
5
二、现金预算 思路：对未来现金收入和支出的估计。 三、最佳货币资金持有量
=5000 管理成本=3000 坏账成本=5000 扣除信用成本以后的收益=（500000－400000－50000）－ （5000＋3000＋5000）=37000 60天信用期 信用成本：机会成本=120000*5÷360*60*80％*15％
=12000 管理成本=4000 坏账成本=9000 扣除信用成本以后的收益=（600000－480000－50000）－ （12000＋4000＋9000）=45000 因为放宽信用期可以增加收益，所以选择60天信用期的信用 政策。
B——平均每次进货费用；
C——单位存货年度单位储存成本。
则：
经济进货批量(Q)＝ 2AB / C
经济进货批量的存货总成本(Tc)＝ 2ABC
经济进货批量的平均占用资金(W)＝QP／2＝P
年度最佳进货批次(N)＝A／Q= AC / 2B
2AB / C
29
[例6-5]某企业每年需耗用甲材料720千克，该材 料的单位采购成本20元，单位储存成本4元，平 均每次进货费用40元，则： (二)存货ABC分类管理 1、定义——所谓ABC分类管理就是按照一定的 标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分 别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按 总额灵活掌握的存货管理方法。
782.68
24
三、应收账款的日常控制 1、事前：做好信用评价 2、事中：通过合同确定客户明确付款时间 3、事后：积极收账
《短期资产管理》课件
短期资产管理的目标与原则
总结词
目标与原则
详细描述
短期资产管理的目标是确保资产的流动性和收益性，以支持企业的正常运营和短 期财务目标。其原则包括保持足够的流动性、控制风险、优化资源配置等。
短期资产管理的策略与工具
总结词
策略与工具
详细描述
短期资产管理需要采取多种策略和工具，包括现金管理、短期投资、应收账款管理、存货管理等。这 些策略和工具的应用需要根据企业的实际情况和市场环境进行选择和调整，以达到最优的资产管理效 果。
详细描述
非营利组织G通过短 期资产管理，合理安 排捐赠收入和支出， 确保组织的正常运营 和项目实施。
非营利组织H通过短 期资产管理，优化物 资采购和库存管理， 降低运营成本。
非营利组织I通过短期 资产管理，制定资金 调配计划，应对突发 资金需求和风险。
THANK YOU
感谢观看
软件选择与使用注意事项
软件功能匹配度
选择软件时，应考虑其功能是否符合企业的实际 需求，避免功能冗余或不足。
数据迁移与接口兼容性
在选择软件时，应考虑数据迁移的便利性和与其 他系统的接口兼容性。
ABCD
软件稳定性与可靠性
软件的稳定性与可靠性对于企业来说至关重要， 应选择经过充分验证且口碑良好的软件。
培训与售后服务
商业票据管理
02
利用商业票据进行短期融资，降低融资成本。
短期融资市场分析
03
关注短期融资市场动态，为企业融资决策提供依据。
03
短期投资组合管理
投资组合的构建与调整
确定投资目标和限制因素
根据投资者的风险承受能力、投资期 限、资金流动性需求等，明确投资目 标和限制因素。
《短期资产管理》课件
最佳现金持有量模型
总结词
详细描述
总结词
详细描述
最佳现金持有量模型的意义
最佳现金持有量模型可以帮助 企业确定合理的现金持有量， 避免资金闲置或不足，从而提 高企业的经营效率和盈利能力 。
最佳现金持有量模型的计算方 法
最佳现金持有量可以通过成本 分析法、存货分析法和随机分 析法等方法进行计算。这些方 法可以帮助企业根据自身的经 营情况和市场环境，确定最佳 的现金持有量。
现金通常指纸币和硬币，是货币的实物形 态。在财务管理中，现金通常还包括银行 存款和其他即刻可兑换成现金的资产。
现金管理的目标与原则
总结词
现金管理的目标
详细描述
现金管理的目标是在满足企业日常经营需要的同时，提高现金的使用 效率，降低闲置资金，避免资金不足或过剩的情况发生。
总结词
现金管理的原则
详细描述
ABC分类管理法的实施
企业应制定ABC分类标准，对存货进行分类管理。对于A 类存货，应严格控制其库存量，采用定期订货方式进行 采购；对于B类存货，可采用定量订货方式进行采购；对 于C类存货，可采用经济批量订货方式进行采购。同时， 应定期对ABC分类进行调整，以保证分类的准确性和有 效性。
05 短期投资管理
04 存货管理
存货的定义与特点
存货定义
存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗 用而储备的物资，包括产成品、半成品、在 产品以及各种原材料、燃料、包装物、低值 易耗品等。
存货特点
存货是企业流动资产的重要组成部分，具有 实物形态，但与其他流动资产相比，存货的 流动性较差，变现能力较弱，且不同类别的
存货具有不同的市场价值。
详细描述
应收账款管理的目标是实现企业利益最大化，具体包括提高资金使用效率、降低坏账风险、优化企业 资产结构等。为实现这些目标，应遵循以下原则：确保及时回款、保持与客户的良好关系、合理配置 资源和有效控制风险等。
资产管理培训ppt精品模板分享(带动画)
案例分析：在模拟场景中，可以引入一些真实的资产管理案例，进行分析和讨论，帮助参与者 更好地理解和掌握资产管理技能。
互动讨论：解决资产管理问题的思路和方法
案例分析：介绍一个具 体的资产管理问题，如 不良资产处置、资产盘 活等，并分析其产生原 因和影响。
实战演练：通过模拟 案例，让学员分组进 行讨论，提出解决方 案并进行展示。
培训ppt
● 资产管理培训ppt
● 资产管理概述 ● 资产管理流程 ● 资产管理策略 ● 资产管理案例分析 ● 总结与展望
资产管理的主要任务和目标
确保资产安全和完整
实现资产保值增值
提高资产运营效率
降低资产风险和管理成本
资产登记和分类
资产登记：记录所有资产的信息，包括名称、数量、价值、购买日期等 资产分类：根据资产的性质、用途、价值等因素进行分类，便于管理和使用 分类标准：根据实际需求制定分类标准，如按价值、按用途等 登记和分类的重要性：确保资产信息的准确性和完整性，为后续管理提供基础数据
资产评估和定价
资产评估：对资产进行全面的评估，包括资产的价值、使用状况、市场前景等
定价策略：根据评估结果和市场情况，制定合理的定价策略，确保资产保值增值
评估方法：采用多种评估方法，如重置成本法、市场比较法等，确保评估结果的准确性和客观 性
定价原则：遵循公平、公正、合理的原则，确保定价与市场情况相符，避免过高或过低的价格 影响资产的价值
案例背景：介绍 案例的背景信息， 包括公司、行业、
市场环境等。
资产管理策略：详 细阐述该公司在资 产管理方面的策略， 包括投资组合构建、 风险控制、收益预 测等方面的具体做
法。
实施效果：介绍 该策略的实施效 果，包括投资回 报、风险控制、 资产增长等方面 的数据和图表。
互动讨论：解决资产管理问题的思路和方法
案例分析：介绍一个具 体的资产管理问题，如 不良资产处置、资产盘 活等，并分析其产生原 因和影响。
实战演练：通过模拟 案例，让学员分组进 行讨论，提出解决方 案并进行展示。
培训ppt
● 资产管理培训ppt
● 资产管理概述 ● 资产管理流程 ● 资产管理策略 ● 资产管理案例分析 ● 总结与展望
资产管理的主要任务和目标
确保资产安全和完整
实现资产保值增值
提高资产运营效率
降低资产风险和管理成本
资产登记和分类
资产登记：记录所有资产的信息，包括名称、数量、价值、购买日期等 资产分类：根据资产的性质、用途、价值等因素进行分类，便于管理和使用 分类标准：根据实际需求制定分类标准，如按价值、按用途等 登记和分类的重要性：确保资产信息的准确性和完整性，为后续管理提供基础数据
资产评估和定价
资产评估：对资产进行全面的评估，包括资产的价值、使用状况、市场前景等
定价策略：根据评估结果和市场情况，制定合理的定价策略，确保资产保值增值
评估方法：采用多种评估方法，如重置成本法、市场比较法等，确保评估结果的准确性和客观 性
定价原则：遵循公平、公正、合理的原则，确保定价与市场情况相符，避免过高或过低的价格 影响资产的价值
案例背景：介绍 案例的背景信息， 包括公司、行业、
市场环境等。
资产管理策略：详 细阐述该公司在资 产管理方面的策略， 包括投资组合构建、 风险控制、收益预 测等方面的具体做
法。
实施效果：介绍 该策略的实施效 果，包括投资回 报、风险控制、 资产增长等方面 的数据和图表。
短期资产管理(简)课件
详细描述
市场风险是短期资产管理过程中不可避免的 风险之一。市场价格的波动可能导致资产价 值下降，从而影响投资者的收益和本金安全 。投资者需要密切关注市场动态，并根据市 场变化及时调整投资策略。
运营风险
要点一
总结词
运营风险是指由于运营过程中的问题导致资产损失的风险 。
要点二
详细描述
运营风险包括技术故障、操作失误、管理问题等。这些问 题可能导致资产损失或无法正常运作，从而影响投资者的 收益和本金安全。投资者需要建立完善的运营管理体系， 并采取必要的技术措施来降低运营风险。
降低企业的财务风险
03
有效的短期资产管理可以帮助企业降低财务风险，如避免资金
链断裂、流动资金短缺等问题。
短期资产管理的目标
保持足够的现金储备
降低应收账款风险
企业应保持足够的现金储备，以应对 日常经营和突发事件。
企业应加强对应收账款的管理，降低 坏账风险。
控制存货水平
企业应合理控制存货水平，避免存货 积压和浪费。
根据客户信用状况制定 合理的信用政策，降低
坏账风险。
应收账款监控
定期对应收账款进行跟 踪和分析，及时发现异
常情况。
催收机制
建立有效的催收机制， 对逾期应收账款进行及
时追讨。
坏账处理
对无法收回的应收账款 进行妥善处理，降低损
失。
存货管理策略
库存计划
根据销售预测和生产需求制定 合理的库存计划。
库存控制
企业C的存货管理案例
总结词
优化库存结构
详细描述
企业C通过实施先进的存货管理方法 ，优化了库存结构，减少了库存积压 和浪费，提高了库存周转率。
企业D的短期投资管理案例
第10章短期筹资管理-PPT
• (2)循环协议借款(周转信贷协议) 循环协议借款就是一种特殊得信用额度借款,企业与银行之 间协商确定贷款得最高限额,在最高限额内,企业可以借款、 还款,再借款、再还款,不停地周转使用。
两者得区别:
①持续时间不同。信用额度借款有效期一般为一年,循环协议借款 可超过1年。
②法律约束力不同。信用额度一般不具有法律得约束力,循环协议 借款具有法律约束力,银行要承担限额内得贷款义务。
(1)赊购商品
(最典型、最常见得商 业信用形式)
(2)预收货款
(紧俏商品、生产周期长、 售价较高得商品)
商业信用条件
商业信用条件就是指销货人对付款时间与现金折扣所做得具体 规定,如“2/10,n/30”,便属于一种信用条件。信用条件从总体上 来瞧,主要有以下几种形式:
(1)预付货款
这就是买方在卖方发出货物之前支付货款。一般用于如下两种 情况:一就是卖方已知买方得信用欠佳;二就是销售生产周期长、 售价高得产品,在这种信用条件下销货单位可以得到暂时得资金 来源,但购货单位不但不能获得资金来源,还要预先垫支一笔资金。
临时性短期资产
由占于用季量节相性对或稳临定时得性流 原动因资形产成,又得称流恒动久资性产流
动资产
资产
永久性短期资产 固定资产
激进型筹资政策
配合型筹资政策
短期筹资政策得核 心:以何种资金来满 足流动资产投资得 需要
稳健型筹资政策
配合型筹资政策(理想得筹资模式,较难实现)
就是指公司得负债结构与公司资产得寿命周期相对应。
？
商业信用筹资得优缺点
①使用方便。 ②成本低。 ③限制少。
商业信用的时间一般 较短
如果公司取得现金折 扣，则付款时间会更 短，而要放弃现金折 扣，则公司会付出较 高的资本成本。
《短期资产管理》PPT课件
6
企业为了扩大销售，增加利润总额，采取了放 宽信用标准的策略，现提出两个方案：
A方案 信用标准：只对坏账损失率低 于8‰的企业提供商业信用 由于信用标准放宽 增加销售收入：40000元 新增销售收入的平均收款期： 45天 B方案 信用标准：只对坏账损失率低 于10‰的企业提供商业信用 由于信用标准放宽 增加销售收入：43200元 新增销售收入的平均收款期： 60天
第四节
应收账款的管理
应收账款是指企业因销售商品、材料、提供劳 务等业务，应向购货单位及接受劳务单位收取的款 项。 一、应收账款的功能
1.促进销售 企业的理想销售方式是现销，但在实际工作中，适当采取 一些赊销的方式可起到促销的作用，而赊销就会产生应收账 款。 2.减少存货 赊销产品可以加速销售的实现，促进成品资金向货币资金 的快速转化，从而可以降低产品的库存数量。
支出非同步性和不确定性）
三、营运资本的特点 1、流动资产的周转具有短期性； 2、流动资产的实物形态具易变现性； 3、营运资金的数量具有波动性； 4、营运资金的来源具有灵活多样性。（有 自然性融资和协议融资）
第二节 短期资产管理
一、短期资产的持有政策 （一）影响短期资产政策的因素 1、风险与收益 短期资产的特点是:财务风险低，获利能力差。 2、企业所处的行业(24.33%-76.52%) p280 表9-3 3、企业规模 p280 表9-4 4、外部融资环境 p281 图-2
（二）管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而 发生的费用。主要包括客户信息的管理费用、 催账费用、讨债费用等。
（三）坏账损失成本 坏账损失成本是指由于发生确实无法收回的
应收账款所造成的损失。应收账款金额越大， 逾期拖欠越长，坏账损失可能性就越大。
短期资产管理
2、应收账款的制定
应收账款政策又称信用政策。
信用标准
信
用
政
信用条件
策
收款政策
2、应收账款的制定
信用标准
指企业对客户提供商业信用时提出的最低要求。 通常以预期的坏账损失率作为判别标准。
•信用标准严 •信用标准较宽
•总量法：分别计算两种信用政策可能 产 生的净收益，并比较加以决策；
•增量法：通过比较不同政策产生的增 量 收益来得出结论。
2、应收账款的制定
信用条件---信用期限
指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。
延长信用期限好处 在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利 延长信用期限，会给企业带来不良后果， 使平均收账期延长， 引起坏账损失和收账费用的增加。
2、应收账款的制定
信用条件---现金折扣和折扣期限
给予现金折扣的好处 加速账款周转速度、机会成本、坏账损失、收账费
计算公式： Z * L 3 3b 2
4r
3b 2
U L3 4r
4、现金的日常控制
现金流动同步化 合理估计“浮存” 加速应收账款收现 推迟付款
浮存：指企业账薄中的现金余额
与银行 记录中的现金余额的差额。
从企业开出支票， 收票人收到支票并存入 银行，至银行将款项划 出企业账户，中间需要 一段时间。现金在这段
• 存货
期
资
产
按在生产经营循环
• 生产领域中的短期资产
中所处的流程分类
• 流通领域中的短期资产 • 生息领域中的短期资产
1、短期资产的特征与分类
现金型流动资产
短
期
资
债权型流动资产
产
物资型流动资产
库存现金、银行存款 其他货币资金
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现金预算是预测企业某一时期内货币资金流入 量、流出量、余缺额及其处理办法的书面方案。
现金预算是由现金收入、现金支出、现金多 余或不足、资金的筹集和运用四个部分组成。
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14
2.现金预算的作用 3.现金预算的编制方法 （1）收支预算法（直接法) （2）调整净收益法(间接法）
佳鑫诺教育集团
3）用特定的方法确定最佳的现金余额，
当企业实际的现金余额与最佳的现金 余额不一致时，采用短期融资策略或采用 归还借款和投资于有价证券等策略来达到 理想状况。
佳鑫诺教育集团
13
二、现金预算管理
现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
1. 现金预算的概念（现金收支计划）
现金预算就是在企业的长期发展战略基础上， 以现金管理的目标为指导，充分调查和风险各种现 金收支影响因素，运用一定方法合理估测企业未来 一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应 对策的活动。
最佳现金持有量就是使Tc最低的N。 可将上式对N求导，并令其为零，即可解出 令Tc最低N，用N 表示，即：
1/2
N =（ 2Tb） K
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17
现金 持有 成本
0
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Tc=i·
N 2
+b·TN
i·
N 2
b·TN 现金余额
18
假定某企业每月现金需要量为160000 元，现金和有价证券的转换成本为30元， 有价证券的月利率为6‰，则该企业的最 佳现金余额为（ ）元。
=5次
佳鑫诺教育集团
21
四、现金的日常控制
（一）现金流量同步化 （二）合理估计“浮存”
(三）加速应收账款收现
佳鑫诺教育集团
22
第四节 短期金融资产管理
15
三、最佳现金持有量决策
最佳现金持有量，是指使现金持有总 成本最低的现金余额。 （一）成本分析模型 只考虑机会成本及短缺成本，不考虑 管理费用和转换成本。
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16
（二）存货模型
现金持有总成本包括现金持有成本 （机会成本）和现金转换成本，用公式表 示为：
TC=i·（N/2）+b·（T/N）
A.收益高、流动性低 B.收益低、风险低
C.流动性高、风险低 D.收益高、风险大
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10
三、短期资产政策对公司风险和收益的影响
在资产总额和筹资组合都保持不变的 情况下，如果长期资产减少而短期资产增 加，就会减少企业的风险，但也会减少企 业盈利；反之，长期资产增加，短期资产 减少，则会增加企业的风险和盈利。
第九章 短期资产管理
2010
单项选择题：3
多项选择题：1
判断题
0
简答题
计算题
0
分数
9分
2009 1 1 1
1 17分
2008 2 1 1
1 19分
2007 0 1
1
14分
佳鑫诺教育集团
1
第一节 营运资本管理
短期资产管理政策主要解决短期资产的
持有量问题。
一、营运资本的概念
营运资本有广义和狭义之分。
根据短期资产和销售额之间的数量关系，短 期资产持有政策分为三种：
（1）宽松的持有政策（较多的短期资产）
收益低、风险小
（2）适中的持有政策（适中的短期资产）
收益和风险的均衡
（3）紧缩的持有政策（较低的短期资产）
收益高、风险大
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9
企业采取短期资产持有政策中的紧缩政策， 产生的结果有（ ）（2010年）
（1）认真分析生产经营状况，合理确定营运资 金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用 资金；
（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；
（4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系， 保障企业有足够的短期偿债能力。
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5
第二节 短期资产管理
一、短期资产的特征与分类 1.短期资产的特征 （1）周转速度快； （2）变现能力强； （3）财务风险小
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11
第三节 现金管理
一、现金管理的动机与内容 （一）现金的概念 （二）持有现金的动机
1.交易动机 2.补偿动机 3.谨慎动机 4.投资动机
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12
3.现金管理的内容
1）编制现金收支计划（现金预算），以 便合理地估计未来的现金需求。
2）对日常的现金收支进行控制，力求加 速收款，延缓付款。
C.管理费用 D. 转换成本
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20
计算题
某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算） 现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本 为每次500元，有价证券的年利率为10%，
要求：（2009） （1）运用存货模式确定最佳现金持有量 （2）计算最佳现金余额下的全年现金余额总成本 （3）计算最佳现金余额下的全年有价证券转换次数 答案： （1）N=50000(元) （2）T=5000元 （3）转换次数
A．80000 B．40000
C．20000 D．160000
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19
在最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑的 成本有（ ）。（2007年、2008年、2010年） A.管理成本 B.持有机会成本
C.短缺成本 D.转换成本
在最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式 中均考虑的成本费用是（ ）。（2010年） A.机会成本 B.短缺成本
广义的营运资本指总营运资本，指在生
产经营活动中的短期资产；
狭义的营运资本指净营运资本，
营运资本=短期资产-短期负债
通常所说的营运资本指后者。
佳鑫诺教育集团
2
二、现金周转期
现金周转期是企业在经营中从购买存 货付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转 期－应付账款周转期
佳鑫诺教育集团
3
甲公司将原材料转化成产成品并出售 所需要的时间为50天，将应收账款转换为 现金所需要的时间为40天，从收到尚未付 款的材料开始到现金支出之间所用的时间 为30天，则现金周转期为( )天.
(2010年考题)
A. 90 B. 40 C. 60 D. 20
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4
三、营运资本管理的原则
佳鑫诺教育集团
6
2.短期资产的分类
（1）按实物形态，分为现金、短期金融资 产、应收及预付款项和存货。
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7
二、短期资产的持有政策 1.影响短期资产政策的因素 （1）风险与收益 （2）企业所处的行业 （3）企业规模 （4）外部融资环境
佳鑫诺教
现金预算是由现金收入、现金支出、现金多 余或不足、资金的筹集和运用四个部分组成。
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2.现金预算的作用 3.现金预算的编制方法 （1）收支预算法（直接法) （2）调整净收益法(间接法）
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3）用特定的方法确定最佳的现金余额，
当企业实际的现金余额与最佳的现金 余额不一致时，采用短期融资策略或采用 归还借款和投资于有价证券等策略来达到 理想状况。
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二、现金预算管理
现金预算管理是现金管理的核心环节和方法。
1. 现金预算的概念（现金收支计划）
现金预算就是在企业的长期发展战略基础上， 以现金管理的目标为指导，充分调查和风险各种现 金收支影响因素，运用一定方法合理估测企业未来 一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应 对策的活动。
最佳现金持有量就是使Tc最低的N。 可将上式对N求导，并令其为零，即可解出 令Tc最低N，用N 表示，即：
1/2
N =（ 2Tb） K
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现金 持有 成本
0
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Tc=i·
N 2
+b·TN
i·
N 2
b·TN 现金余额
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假定某企业每月现金需要量为160000 元，现金和有价证券的转换成本为30元， 有价证券的月利率为6‰，则该企业的最 佳现金余额为（ ）元。
=5次
佳鑫诺教育集团
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四、现金的日常控制
（一）现金流量同步化 （二）合理估计“浮存”
(三）加速应收账款收现
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第四节 短期金融资产管理
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三、最佳现金持有量决策
最佳现金持有量，是指使现金持有总 成本最低的现金余额。 （一）成本分析模型 只考虑机会成本及短缺成本，不考虑 管理费用和转换成本。
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（二）存货模型
现金持有总成本包括现金持有成本 （机会成本）和现金转换成本，用公式表 示为：
TC=i·（N/2）+b·（T/N）
A.收益高、流动性低 B.收益低、风险低
C.流动性高、风险低 D.收益高、风险大
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三、短期资产政策对公司风险和收益的影响
在资产总额和筹资组合都保持不变的 情况下，如果长期资产减少而短期资产增 加，就会减少企业的风险，但也会减少企 业盈利；反之，长期资产增加，短期资产 减少，则会增加企业的风险和盈利。
第九章 短期资产管理
2010
单项选择题：3
多项选择题：1
判断题
0
简答题
计算题
0
分数
9分
2009 1 1 1
1 17分
2008 2 1 1
1 19分
2007 0 1
1
14分
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1
第一节 营运资本管理
短期资产管理政策主要解决短期资产的
持有量问题。
一、营运资本的概念
营运资本有广义和狭义之分。
根据短期资产和销售额之间的数量关系，短 期资产持有政策分为三种：
（1）宽松的持有政策（较多的短期资产）
收益低、风险小
（2）适中的持有政策（适中的短期资产）
收益和风险的均衡
（3）紧缩的持有政策（较低的短期资产）
收益高、风险大
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企业采取短期资产持有政策中的紧缩政策， 产生的结果有（ ）（2010年）
（1）认真分析生产经营状况，合理确定营运资 金的需要数量； （2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用 资金；
（3）加速营运资金的周转，提高资金的利 用效率；
（4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系， 保障企业有足够的短期偿债能力。
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第二节 短期资产管理
一、短期资产的特征与分类 1.短期资产的特征 （1）周转速度快； （2）变现能力强； （3）财务风险小
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第三节 现金管理
一、现金管理的动机与内容 （一）现金的概念 （二）持有现金的动机
1.交易动机 2.补偿动机 3.谨慎动机 4.投资动机
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3.现金管理的内容
1）编制现金收支计划（现金预算），以 便合理地估计未来的现金需求。
2）对日常的现金收支进行控制，力求加 速收款，延缓付款。
C.管理费用 D. 转换成本
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计算题
某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算） 现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本 为每次500元，有价证券的年利率为10%，
要求：（2009） （1）运用存货模式确定最佳现金持有量 （2）计算最佳现金余额下的全年现金余额总成本 （3）计算最佳现金余额下的全年有价证券转换次数 答案： （1）N=50000(元) （2）T=5000元 （3）转换次数
A．80000 B．40000
C．20000 D．160000
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在最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑的 成本有（ ）。（2007年、2008年、2010年） A.管理成本 B.持有机会成本
C.短缺成本 D.转换成本
在最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式 中均考虑的成本费用是（ ）。（2010年） A.机会成本 B.短缺成本
广义的营运资本指总营运资本，指在生
产经营活动中的短期资产；
狭义的营运资本指净营运资本，
营运资本=短期资产-短期负债
通常所说的营运资本指后者。
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二、现金周转期
现金周转期是企业在经营中从购买存 货付出现金到收到现金所需的平均时间。
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转 期－应付账款周转期
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甲公司将原材料转化成产成品并出售 所需要的时间为50天，将应收账款转换为 现金所需要的时间为40天，从收到尚未付 款的材料开始到现金支出之间所用的时间 为30天，则现金周转期为( )天.
(2010年考题)
A. 90 B. 40 C. 60 D. 20
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三、营运资本管理的原则
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2.短期资产的分类
（1）按实物形态，分为现金、短期金融资 产、应收及预付款项和存货。
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二、短期资产的持有政策 1.影响短期资产政策的因素 （1）风险与收益 （2）企业所处的行业 （3）企业规模 （4）外部融资环境
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