财务管理_公式汇总

财务管理公式汇总

第二章

FV n ：终值 PV 0：现值 i ：利息率 n ：期数 A ：年金数额

1、单利终值：FV n =PV 0(1+i ×n) （1+i ×n ）指单利终值系数

2、单利现值：PV 0=FV n /(1+i ×n)

3、复利终值：FV n =PV 0×(1+i )n （1+i ）n 指复利终值系数 也可表示为FVIF i,n

4、复利现值：PV 0=FV n /(1+i)n PVIF i,n 指复利现值系数

5、普通年金终值：FVA n =A ×FVIFA i,n FVIFA i,n 指普通年金终值系数

6、普通年金现值：PVA0=A×PVIFA i,n

7、先付年金终值：V n =A ×FVIFA i,n ×（1+i ）= A ×FVIFA i,n+1-A

8、先付年金现值：V0= A ×PVIFA i,n ×（1+i ）= A ×PVIFA i,n-1+A= A ×（PVIFA i,n-1+1）

9、后付年金终值：FVAn=A*FVIFAi,n

年金终指系数计算公式： FVIFAi,n=i

n i 1)1(-+ 10、后付年金现值：PVAn=A*PVIFAi,n

年金现值系数计算公式：PVIFAi,n=n

i i n i )1(1)1(+-+ 11、递延年金终值：与后付年金相同

12、递延年金现值：V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,n

= A×（PVIFAi,m+n —PVIFAi,m ）

13、永续年金无终值，现值公式为：V0=A×i

1

14、名义利率与实际利率的换算i=(1+r/m)m －1

r 为名义利率，m 为年复利次数

15、期望投资报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率 K =∑=n

i 1KiPi Xi 为年收益，Pi 为相应的概率

16、（重要）∑=-=n 1

i P 2)k (Ki σi 标准离差 17、标准离差率：V=%100*K ∂

∂为标准离差；K 为期望报酬率

18、风险报酬率：R R =b×V(b 为风险报酬系数；V 为标准离差率)

19、投资总报酬率：K=R F +R R =R F + b×V

(R F 为无风险报酬率)

第三章

1、债权发行价格=∑=n i 1n

1t 1市场利率）（面值市场利率）（年利息+++ n 为债权期限，t 为计息期数

2、实际利率

实际利率=%100*1补偿性余额比例

名义利率-

第四章

长期借款<长期债权<优先股<留存收益<普通股

1、个别资本成本

D 为资本占用费、P 为筹资总额、F 为资本筹集费用额、f 为筹资费用率

K=100%*)

1(f P D -

2、长期借款资本成本

I L 为长期借款年利息额、L 为长期借款筹资总额、f L 为长期借款手续费用（手续费）、T 为所得税、i 为长期借款利率

一次还本、分期付息： K L =)

1()1()1()1(fL T i fL L T IL --=--

筹资费用很少忽略不计时：K L =i×（1-T ）

3、长期债权资本成本

S 为债权面值、R b 债权票面利率、B 为债权筹资额（发行价格）、I b 为债权每年利息额、f b 为债权筹资费率 I b =S*R b ，

K b =)

1()1()1(*)1(**fb B T Ib fb B T Rb S --=--

4、优先股资本成本

D 为优先股每年股利、P 为优先股发行价格、f p 为优先股筹资费率

K p =

)1(fp P D - 5、普通股资本成本

（1）股利折价模型

Pc 为普通股筹资总额、fc 为普通股筹资费率、Dt 为普通股第t 年的股利、Kc 为普通股资本成本

P 0=P c (1-f c )=∑=1t t

Kc Dt )1(+ 第一种情况：采取固定股利政策，按照如下公式计算；Dc 为普通股每年股利额； Kc=)1(fc Pc Dc -=

Pc

Dc 第二种情况：采用固定增长率股利政策时，按如下公式计算；D 1为普通股第1年的股利额，g 为每年股利增长额； Kc=g fc Pc D +-)

1(1 如： D 1=D 0（1+g ），公式为Kc=g fc Pc g D +-+)1()1(0 （2）资本资产定价模型

RF 为无风险报酬率、β为某种股票的贝塔系数、RM 为证券市场的平均报酬率

Kc=R F +β(R M -R F )

（3）普通股资本成本=债权资本成本+普通股额外风险报酬率

6、留存收益资本成本

D1为预期年股利额、Pc 为普通股筹资额、g 为普通股股利年增长率

Kr=g Pc

D +1

7、综合资本成本

公式可拆解为如下：

综合资本成本=K L *W L +Kb*Wb+Kp*Wp+Kc*Wc+Kr*Wr

可以理解为：综合资本成本=（长期借款/长期资本）*长期借款个别资本成本+。。。。。。

8、边际资本成本

第一步：确定目标资本结构；即优先股、普通股等分别为百分之几

第二步：确定目标资本成本：

第三步：计算筹资总额分界点：

BP j 为筹资总额分界点、TF j 为第j 种资本成本分界点、W j 为目标资本结构中第j 种资本的比重

BPj=Wj

TFj 边际成本=目标资金结构×资金成本

筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点÷目标资金结构中该种筹资方式所占比重

资金的边际成本要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应用账面价值权数。

9、营业杠杆系数

EBIT 为息税前利润额、∆EBIT 为息税前利润变动额、S 为营业额、∆S 为营业额的变动额