资本市场与企业成长培训课程
资本市场与企业发展
资本市场与企业发展资本市场是指为企业发行和交易证券提供便利的机构和交易场所。
它起到了促进企业融资和发展的重要作用。
本文将探讨资本市场与企业发展之间的关系，并分析资本市场对企业发展的促进作用。
一、资本市场为企业提供融资渠道资本市场为企业提供了多种融资手段，如首次公开发行(IPO)、债券发行等。
企业可以通过在资本市场发行股票或债券来筹集资金，以支持其业务发展。
融资能够帮助企业扩大生产规模、增加研发投入和实施战略扩张。
这些资金的流入为企业提供了更多的发展机遇，推动了企业的成长。
二、资本市场提供了流动性资本市场的存在为投资者提供了流动性。
持有股票或债券的投资者可以通过交易平台在任何时间和地点进行买卖操作，实现快速的资金变现。
这为企业提供了更广泛的融资渠道，增加了其吸引投资的机会。
同时，公司的股东也可以通过出售持有的股份来获得回报或分散风险。
三、资本市场提供了估值参考资本市场的股价和债券价格反映了市场对企业的估值。
通过定期披露财务报告和经营状况，企业可以为投资者提供信息透明度，进而影响其估值。
良好的财务表现和透明度有助于提高企业的估值，吸引更多的投资者。
此外，市场估值还可以为企业提供融资参考，决定发行股票或债券的规模和定价。
四、资本市场有助于提高企业治理水平上市公司需要遵守资本市场的规则和监管要求，这要求公司建立健全的治理结构和规范的运营体系。
资本市场的监管要求强制上市公司进行定期财务披露，确保信息透明度和真实可靠。
同时，资本市场还设置了一套完善的信息披露和投资者保护机制，保护投资者权益，减少操纵市场的行为。
通过这些制度和机制，资本市场促使企业建立更好的治理机制，提高企业的经营水平和竞争力。
五、资本市场促进了企业成长与扩张资本市场提供了丰富的资源和机会，有助于企业实现成长和扩张。
企业可以依靠资本市场的力量进行收购、兼并或重组，通过整合资源和技术优势来实现规模效应。
资本市场还为高成长潜力的企业提供了更多的融资机会，支持其创新和扩张战略。
成长型企业投资与融资管理
成长型企业投资与融资管理【培训对象】公司老板与中高层管理人员【课程目标】公司生存发展腾飞在产业经营基础上搭上资本的翅膀将多了一个车轮更加稳定和迅猛，投资与融资是产业发展的必备条件，同时受到法律的约束与保护。
通过理论梳理，强化学员对经济、金融领域基础理论知识系统化的学习，结合具体案例与工作实务，加深对项目投资及投资管理的理解，拓宽思路及视野，更好地适应本职工作要求。
【内容概要】投资融资理论及实务课程主要按照“公司生存与发展”的目标主线，按照公司目标，公司战略，公司投资、融资的体系展开讲授。
课程分为公司价值与投资融资部分和公司投资融资与《公司法》案例分析及公司治理三部分。
投资分产业投资、股权投资和金融资本投资三个不同投资领域，融资分为企业不同生命周期的天使、风险、私募股权融资和债权融资。
【课程收益】学员将在课程系统掌握公司财富增值思路，了解公司战略决策分析与制定的方法和手段，掌握产业项目筛选与评估的方法；了解多渠道融资的方法，学会制定融资方案，有效展示公司价值，锁定目标获得外部资金的支持。
【授课方式】讲授＋现场演练＋讲师点评＋案例＋视频【课程大纲】引言案例公司价值与投资⏹公司价值体系⏹公司价值与投资⏹公司目标与公司战略⏹投资战略分析与制定二、产业投资⏹（一）公司核心竞争力与产业链布局⏹（二）决策流程与项目分析评价；三、股权投资⏹（一）中国热点投资领域分析⏹（二）投资机会评估的关键指标⏹（三）投资风险控制与投资退出机制四、金融资产投资⏹（一）金融资产种类与价值趋势⏹（二）金融资产投资风险与防范。
五、企业融资策略的设计及实战分析资金是企业生存与发展的血液，如何在不同生命阶段在付出合理成本的前提下获得发展的资本与资金。
⏹（一）企业自身融资需求及融资环境现状分析，⏹（二）融资渠道与方法的选择，⏹（三）如何制定有效的融资方案⏹（四）融资过程中风险识别与控制⏹（五）企业如何进行融资操作常见问题与对策⏹（六）企业股权融资的操作模式创业者借助外部资本创立、发展、壮大、腾飞，在不同阶段面对不同类别的投资者，了解并利用他们的资金助推企业的发展。
资本市场对企业成长性的影响分析
资本市场对企业成长性的影响分析资本市场是现代经济中的重要组成部分，它扮演着引领金融发展和推动企业成长的重要角色。
资本市场对企业成长性的影响具有多方面的层面，本文将就此展开分析。
首先，资本市场为企业提供了更广阔的融资渠道。
通过股票发行、债券发行等方式，企业能够从社会吸收更多的资金，进而扩大生产与经营规模。
融资的规模和速度对企业成长具有重要的推动作用。
比如，一家小型企业通过IPO上市获得了巨额募资，可以加大研发投入、开拓市场等，从而促进企业成长并提升市场地位。
其次，资本市场提供了企业进行并购重组的机会。
在市场竞争日趋激烈的背景下，通过并购重组可以快速实现企业的规模扩张和资源整合。
资本市场为企业提供了交易平台和定价机制，降低了并购的交易成本和风险，促进了企业成长。
例如，一家新兴企业通过收购了一家知名企业的核心技术和市场份额，进一步加强了自身的竞争实力和市场地位。
此外，资本市场提供了有效的风险管理工具，这对于企业成长具有重要意义。
通过在资本市场上进行期货、期权、衍生品等金融操作，企业可以更好地规避和管理市场价格和汇率波动带来的风险。
风险管理的有效性对企业成长尤为重要，因为它可以帮助企业更好地保护自身利益，稳定现有业务，并在市场波动中寻找新机会。
最后，资本市场还提供了一种全球化的平台，促进了企业跨国扩张。
通过发行海外上市、参与国际交易等方式，企业可以获得更广阔的市场和资源，进而实现全球化发展。
资本市场的国际化程度越高，企业跨国扩张的机会也就越多。
以中国企业为例，通过境外上市和海外并购，一些企业已经成为跨国巨头，进一步提升了企业成长性和国际竞争力。
然而，资本市场的影响也并非完全有利。
资本市场存在着周期性波动、信息不对称、投机炒作等问题，这些问题可能对企业成长带来一定的困扰。
例如，当市场波动剧烈时，企业的股票价格可能会受到较大的影响，进而影响企业的融资计划和经营决策。
此外，资本市场的投机炒作也可能导致企业经营目标的混乱，对企业成长性产生消极影响。
资本市场对企业发展的影响
资本市场对企业发展的影响资本市场是一个由股票、债券和其他金融工具组成的场所，它为企业提供了融资和投资的机会。
资本市场对企业的发展有着深远的影响，既可以促进企业的发展和成长，也可能带来一些挑战和风险。
本文将探讨资本市场对企业发展的影响，包括融资渠道的拓宽、企业治理的改善以及市场监管的作用。
一、融资渠道的拓宽资本市场为企业提供了多样化的融资渠道，包括股票发行、债券发行以及私募融资等方式。
相较于传统的银行贷款，通过资本市场融资可以解决企业长期资金需求和扩大规模的问题。
企业可以通过发行股票吸引股东投资，在融资规模和融资成本等方面具有灵活性，提高企业的资本实力。
此外，债券发行也可以为企业提供稳定且低成本的融资方式，尤其适用于需要长期资金的企业。
二、企业治理的改善资本市场的存在要求企业建立健全的治理结构，以提高企业的透明度和有效性。
为了吸引投资者，企业需要公开披露财务信息、经营情况和风险状况等，这有助于市场对企业的真实价值进行评估。
同时，上市企业需要遵守一系列的规章制度和法律法规，加强内部监控和管理，提高企业的经营效率和质量。
通过资本市场的监督和约束，企业治理体系得以完善，有助于提升企业的市场竞争力和稳定性。
三、市场监管的作用资本市场的有效监管对于保护投资者权益、维护市场的公平与稳定至关重要。
监管机构通过制定并执行相关的法律法规，加强市场监管和执法，预防欺诈行为和市场操纵等恶劣行为的发生，维护市场的秩序和信任。
同时，监管机构还会对上市公司进行定期监督和审查，确保其披露信息的真实性和准确性。
市场监管的健全有助于提高市场的透明度和稳定性，为企业提供公平的竞争环境，同时保护投资者的合法权益。
四、资本市场带来的挑战和风险尽管资本市场为企业发展带来了机遇和动力，但同时也带来了一些挑战和风险。
一方面，资本市场的运作和发展需要一定的法律法规和市场基础。
对于一些规模较小或刚创立的企业来说，要进入资本市场并非易事，可能需要满足一系列的条件和要求。
资本市场与企业成长
关于王石人生轨迹的臆测：。。。。。。。 人生启示：当你在追求舒适与安逸的时候，你离人生沉没也就不远了，所谓生于忧患、死于安乐。对有志向的人生来说，没有什么是比长时间的舒适与安逸更危险的状态！ 寄语王石：中国与时代，给了你“有声有色、丰富浩大”的一生，你当写出一部传世的作品，或者修出一种空性的境界……
Start-Up(Angel -4F)
Pre-IPO
Convertibles
运河的力量：长期以来，北美大陆的货物运输，陆路靠马车和牛车，长途靠河流，但东部地区的河流只有很短的距离适合大船航行。1825年，伊利运河（Erie Canal）历时8年修建成功，于是美国西部的物产可以通过五大湖和伊利运河沿水路运送到纽约，成本只有原先的1/20，时间为原先的1/3，使纽约成为美国最大的经济中心和城市，带动了美国经济的一轮大繁荣（美国掀起一波运河股泡沫）。 运河对经济尚且如此，如果铁路呢？
产业发展曲线
市值增长曲线
企业发展曲线
I
II
III
幼教行业：想说不爱你不容易。 威创幼教的产业战略：万园计划 →→幼教产业链→→幼教产业生态（为了孩子的一切，一切为了孩子），成为世界第一的幼教产业集团。 威创的资本运作：融资；并购；人才和团队（股权激励，按解锁条件，2016、17、18年的净利润分别不低于1.8亿元、3.6亿元、6亿元）。 假如威创不是上市公司······怎么转型？凭啥竞争？ 假如下一轮资本市场牛市周期到来·······该当如何？ 幼教行业的就业与事业：经营人才、管理人才、金融人才、互联网大数据人才、幼教教师、幼儿园园长，人才当向这里去！ Our Point：资本市场与企业成长！
Follow-Ons
IPO
Growth Capital
《资本撬动成长——企业与VC／PE有效沟通的密码》
（ 作者为中国社科院信息化研究中心秘书长 《 互联网周刊） 编 ） 注
从 长尾 战 略 中 ，我 们 可 以得 到 一 个 重要 的 启 示 ： 经 济和
企业 的规 模 不 是 越 大越 好 ，小 的 也 可 能是 好 的 。 中 国 可 以走
者，赫勒教授在他所细致观察的领域内是个顶尖学者。 ９ Ｏ＝ ６ １ ＇ ＯＷＯ来自Ｌ ０ ９０ Ｒ Ｄ ２ ０／５
圈 ＡＤｌ
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月 读
中国 是长尾 理论的 天然实 践者
文／ 姜奇平
安德 森 的《 长尾 理 论 》 的是 工 业 资 本主 义 的原 动 力 问题 ， 谈 思 考 的是 财 富 的 新 钱 眼在 哪 里 的 问题 。 品种 多 样 化 ，会 带 来
合 ， 中 国就 可 能 形 成
一
森 的 回答 是 ：“ 顾 客 们 丰 富 的选 择 ，但 也 要 帮 助 他 们 搜 索 。 给 ”
意 思 是 一 方 面要 通 过 长尾 针 对 小 众 提 供 更 多 品 种 上 的 选 择 ， 另一 方 面要 通 过 发 育信 息 增 值 服 务 业— — 例 如 帮 助 人 们 万 里 挑 一 的搜 索服 务 、购 物 咨 询 、 口碑 营销 — — 降低 选择 成 本 。 中 国人 如 何 读 长尾 理 论 ？ 长尾 战 略 与 广 泛 流行 在 江 浙一 带 的利 基 、 隐 形 冠军、 范 围经 济、 定制 、差 异 化、
土地征用 ：从切萨皮克湾的牡蛎海盗 ， 到当今的基 因专利和音乐
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商业模式创新与资本运作研修班(总8页)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除商业模式创新与资本运作高级研修班招生简章随着中国经济的高速发展和社会分工的不断细分，传统服务业的现代化和产业升级所推动的新兴服务业的蓬勃兴起与发展，使得VC和PE已将具备创新商业模式的企业作为投资的主流方向。
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资本市场与企业合作
资本市场与企业合作资本市场是一种资金筹集和分配的市场机制，它拥有独特的优势，可以为企业提供融资、资本运作、风险管理等服务。
企业与资本市场的合作可以为企业的发展提供重要支持，但如何实现有效的合作，却需要企业充分了解资本市场的特点和规则。
首先，企业需要了解资本市场的基本特征。
资本市场可以分为股票市场和债券市场两大类。
股票市场指的是证券交易所，是一种交易股票的市场，股票是企业发行的权益证券，股票投资者即成为公司的股东，可以享受公司的分红和资本收益。
债券市场指的是企业发行的债券市场，债券是企业为筹集资金而发行的债务证券，债券投资者即成为公司的债权人，可以获得固定的利息收益。
其次，企业需要考虑它所处的行业和发展阶段，以决定是选择股票融资还是债券融资。
股票融资主要适用于高成长率，高风险的公司，这类公司需要大量资金支持，但是其发展前景也更具备高回报率。
债券融资适用于规模稳定、成熟的企业，这类企业需要投资大量资金进行扩张，但是其收益率相对较低。
此外，企业还需要了解资本市场的运作规则。
资本市场的运作依赖于投资者的投资需求，但这种需求的变化是难以预测的。
因此，企业要做好充分的风险管理和预案，同时与投资者保持紧密的沟通和合作，共同应对市场风险变化，确保资金筹集渠道的长期稳定性。
最后，企业需要关注资本市场的现代化发展趋势。
资本市场的发展趋势是数字化、智能化、服务化、开放化和绿色化。
数字化是指资本市场逐步建立起数字化证券化、数字化投资工具等新型投资方式。
智能化是指各种高科技手段在资本市场中得到广泛应用，如人工智能、区块链、量子计算等。
服务化是指资本市场服务逐渐向多元化、专业化、定制化转型。
开放化是指资本市场逐渐取消行业限制和国界限制，推动国际化进程。
绿色化是指资本市场逐渐关注可持续发展，支持绿色产业和环境友好型企业，加强环境、社会、治理等方面的风险管理。
综上所述，企业与资本市场的合作可以提供重要的资金支持和运作服务，但其合作必须遵守资本市场的规则和特点，并考虑企业所处的行业和发展阶段，做好充分的风险管理和预案。
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----和君商学院八届第五讲
王明夫、钟昌震 2015/10/11
课前秀
万科地产、三一重工等公司，是何时崛起的？ 每一轮大牛市，都崛起一批那一代的大公司 是牛市催生了这些公司的成长，还是这些公司成长催生了牛市呢？ 人类资本市场百年风云的演变，告诉我们什么？
目录
案例：V公司 案例：乐视 体系：资本市场与企业成长 原理：产融互动、良性循环
• 股价：股价逆转，强势涨3倍多 • 市值的意义：战略信心、人才（激励）、品牌、并购、融资，最后才是财富。公司
形成一股全新的朝气蓬勃和强劲势能 • 复盘后，股价连跌8个跌停，然后才企稳，股价腰宰。 • 怎么看？怎么办？Think Big,Think Long
二、案例：乐视
• 谈到乐视，五年前相信所有人都没有想到， 这样一家伴随着财务造假、商业模式有缺陷 、现金流不好等非议在创业板上市的二线视 频网站，在五年后会成为创业板第一大市值 公司，市值高峰时期达到1600亿，一度跻 身中国市值排名前五大的互联网公司。
• 在市值最好的时候（约70倍PE），并没有利用好市值的优 势准备好新一轮的增长，贻误了战略机遇；
• 当前的关键问题是：第二轮增长的产业布局是什么？能走出 第二波、第三波、第四波······持续增长的组织能力和文化 活力是什么？如果看不见后面的产业增长曲线，市值曲线会 继续下滑，彻底沦为资本市场的弃儿。
现实
III
市值增长曲线
II 产业发展曲线
I
A公司发展曲线
这不是个别现象，是普遍问题。 经世济用的经济学管理学：究竟应该关心什么？
• A公司的情况：产业曲线第一波走得非常好，但是能否走出 第二波、第三波·····，至今还看不见；
• 市值曲线：曾经走得非常好，但由于看不到未来的产业增长 预期，资金撤离，市值急跌；
产业转型
转向什么产业？什么选择标准？ 怎么实现转向？
出路与对策：条分缕析、纲举目张
并购突破
什么标准 并谁 谁干
组织与人事
组织：海外市场部、解决方案部、战略并购部、创新工场和天使基金 人事：组建高管班子和关键人才：让上述各项对策都有人负责、执掌和突破。
实操效果
市值增长曲线
I
III II
产业发展曲线
企业发展曲线
战略：产业转型 维持和优化原有主业 进入第二主业：教育产业
管理：人才突破、系统跟进 人才、人才、人才 组织 运营
效果： 业务结构：迷茫到此为止 人才与组织 业绩与前景：收购协议中锁定业绩承诺 市值
Байду номын сангаас
市值的效果
和优酷、土豆竞争的二线视频网站 不断收购版权、投资影视集团，打造内容生态 推出电视、盒子，剑指客厅 乐视手机再次刷新眼球，挑战小米根基业务 乐视汽车，又将带来什么样的精彩？
• 因为乐视不断在产业市场推陈出新，乐视 领袖贾跃亭被粉丝和储拥戏称为贾布斯， 而乐视被叫做神乐视！在救市的那段时间 ，乐视股价的强弱甚至成为创业板、乃至 整个市场人气的标杆和信心！
问题 连续7年的高增长戛然而止，2013年业绩大逆转，负增长，2014年一季度业绩继续重挫，毛利率、净利率、净利额都下降，且没有 见好迹象。原因：订单萎缩；价格竞争。 股价持续下跌、市值大幅缩水。 高速增长掩盖的一系列问题浮出水面，市场能力欠缺、高管缺位、产品单一、创新能力不足、队伍活力缺乏……，市场景气的变化 寒潮来袭。
• 市值增长曲线：一开始平缓，随着企业业绩不断得到 验证，市值增长曲线开始变得陡峭，而且越来越陡直 至估值过度。
企业发展曲线
• 市值的陡升和高估，往往成为产业走出下一波的制空力量和核打击能力（资金、并购、平台能力、品牌、士气、人才、资源整合能力、 风险承受能力等）。
• 产融互动：没有市值制空，往往走不出新一波的产业增长或走得很艰苦。没有产业第二波、第三波、第四波的反复验证，市值也无法维 持陡峭增长或高估值，制空终将落空。持续成功的企业，应该是产业和市值两条曲线的不离不弃、形影相吊、相生互动、螺旋上升。
• 市值萎缩：将产生可怕的产业后果和组织阴影！
出路与对策：条分缕析、纲举目张
现有产品
改进营销、加强竞争（产销规模最大，受订单萎缩和价格下跌冲击最大） 开辟新市场（海外市场） 争取做剩者--熬和等：周期和景气回升（后周期品种恢复缓慢）
产品或业务创新
研发新产品：原产品线的迭代产品；新产品线 从产品到解决方案、从硬件到软件 创新工场
一、案例：V公司
V公司 产品：生产销售单一产品，硬件公司。 行业：IT领域的一个偏冷的细分行业，大公司看不上，小公司做不来，历史上行业年均增速15%，目前国内行业体量才30多亿，海 外标杆公司也只有2亿欧元。 客户：政府、大企业，楼堂馆所的高大上配置。 业绩：稳居行业第一，占1/3市场份额，连续六年毛利率高，净利率高。 管理：老板十分靠谱、绝对权威，理性、冷静、实干、负责、善良、有事业心，大学同学是搭档，配合很好。管理粗放，考核宽松 ，从来不炒人，企业文化缺狼性。
诊断：问题的实质
表层是：产品和业务问题、业绩和市值问题 深层是：组织、人力资源和企业文化问题 成因是：经营上的勤奋掩盖了战略上的懒惰（对周期的失察、产业布局的失时、组织和HR的失策）； 成功是失败之母；好日子就是坏日子，最得意的日子就是最危险的日子。 怎么办：战略破局，在哪里？
原理
• 一个企业的产业发展曲线：从0起步，一步步增长， 增长曲线越来越平缓，直到最后走向衰落。
短短五年时间，乐视到底做了什 么，让一家公司似乎完成了如此 脱胎换骨的变化？
贾布斯与神乐视！
二、案例：乐视
产融互动的微观视角：乐视市值1000亿意味着什么
市值增长曲线 III
II 产业发展曲线
I
• 持续成功的企业，是在前一轮增长走向衰退之前，开 始布局下一轮的增长基础（产品、产业及其对应的资 源与能力），等到前一轮增长乏力或衰退的时候，新 一轮增长已经接力（蓄势待发或步步为营），后一轮 增长站在前一轮增长积累的资源和能力基础上，走得 更高更强······如此形成增长周期的接力。