企业如何进入资本市场1219(演讲版)
中小企业如何快速登陆资本市场
上
审
正
市
核
式
申
通
挂
报
过
牌
中小企业如何快速登陆资本市场
体验与感悟
•最辛苦的阶段:2006年7月～2007年7月； •最焦急的时刻：发审会后两个小时； •最开心的时候：证监会宣布审核结果。 •调整好心态，保证健康的体魄，这是一场马拉松长跑！
中小企业如何快速登陆资本市场
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
•指标管理阶段（1996－2000年）。实行“总量控制，限 报家数”。由国务院证券主管部门确定在一定时期内发行 上市的企业家数，然后向省级政府和行业主管部门下达股 票发行家数指标，省级政府或行业主管部门在上述指标内 推荐预选企业，证券主管部门对符合条件的预先企业同意 其上报发行股票正式申报材料并审核。
曹承锋 顾秋荣 曹承锋 曹承锋
曹承锋 曹承锋 曹承锋 曹承锋 曹承锋 公司
开始时间
2006-10-8 2006-11-1 2006-12-1 2006-12-1
2006-12-1
2006-12-1 2006-12-1 2006-12-1
2007-1-15 2007-3-1
完成时间
2006-11-30 2006-12-31 2007-1-31
2006-7-31 2006-8-30 2006-12-31 2006-12-31
2006-7-21 2006-8-15 2006-8-31
2006-9-8
12 召开第二次临时股东大会（选举独董及专门委员会成员） 曹承锋
13 会计师就辅导验收前做专项审查并出专项意见
顾秋荣
14 律师就辅导验收前做专项审查并出专项意见
27
企业如何进行有效的市场进入策略
企业如何进行有效的市场进入策略在当今竞争激烈的商业环境中，企业要想成功进入新市场并取得立足之地，制定有效的市场进入策略至关重要。
这不仅需要对市场有深入的了解，还需要综合考虑自身的资源、能力和目标。
以下将从几个关键方面探讨企业如何进行有效的市场进入策略。
首先，深入的市场调研是基础。
企业必须对目标市场进行全面、细致的分析，包括市场规模、增长趋势、竞争格局、消费者需求和行为等方面。
通过收集和分析相关数据，企业可以了解市场的潜力和机会，以及可能面临的挑战和风险。
例如，一家想要进入智能家居市场的企业，需要了解消费者对于智能家居产品的接受程度、偏好的功能和价格区间，同时还要研究竞争对手的产品特点和市场份额。
目标市场的选择是关键的一步。
企业需要根据自身的优势和资源，选择最有潜力和最适合自己的市场细分领域。
这可能基于地理区域、消费者群体、产品用途等因素进行划分。
比如，一家小型食品企业可能会选择先进入本地市场，专注于满足特定年龄段消费者对于健康零食的需求，而不是一开始就试图在全国范围内与大型食品企业竞争。
产品或服务的定位也至关重要。
企业要明确自己的产品或服务在目标市场中的独特价值主张，即与竞争对手相比的差异化优势。
这可能体现在产品的质量、性能、价格、服务、品牌形象等方面。
以智能手机市场为例，有的品牌强调拍照功能，有的注重系统的流畅性，而有的则以高性价比吸引消费者。
清晰的定位能够帮助企业在消费者心目中树立独特的形象，提高产品或服务的吸引力。
进入方式的选择同样影响着市场进入的效果。
常见的进入方式包括直接投资、并购、合作联盟、特许经营等。
直接投资需要企业投入大量的资金和资源，但可以更好地控制运营；并购可以快速获取市场份额和资源，但整合过程可能存在风险；合作联盟可以共享资源和风险，但可能在决策和利益分配上存在挑战；特许经营则适用于品牌和商业模式成熟的企业，可以快速扩张但需要对加盟商进行有效管理。
企业需要根据自身的情况和目标市场的特点，选择最合适的进入方式。
资本市场的风险与机会演讲稿
资本市场的风险与机会演讲稿尊敬的各位领导、各位嘉宾，大家好！今天，我非常荣幸能够在这里与大家分享有关资本市场的风险与机会的演讲。
资本市场作为经济发展的重要组成部分，既承载着企业融资和投资者的期望，也面临着各种风险和挑战。
在这篇演讲中，我将从不同角度探讨资本市场的风险与机会，并提出一些应对策略。
首先，让我们来看看资本市场的风险。
资本市场的风险主要包括市场风险、信用风险和操作风险。
市场风险是指由于市场波动引起的投资价值的下降，例如股票市场的波动性。
信用风险是指企业或个人无法按时偿还债务的风险，例如债券违约风险。
操作风险是指企业或个人在投资决策和执行过程中出现的错误或失误，例如投资失误或内幕交易。
然而，正如风险与机会并存一样，资本市场也存在着各种机会。
首先，资本市场为企业提供了融资的机会，使得企业能够通过发行股票或债券来筹集资金，从而实现扩张和创新。
其次，资本市场为投资者提供了投资的机会，使得个人和机构能够通过购买股票、债券或基金等金融产品来获取投资回报。
此外，资本市场还为投资者提供了多样化的投资选择，例如股票、债券、期货、期权等，以满足不同投资需求。
面对资本市场的风险与机会，我们应该如何应对呢？首先，企业应该加强风险管理，建立健全的内部控制系统，制定科学的投资决策流程，并加强对市场和信用风险的监测和防范。
其次，投资者应该进行充分的风险评估和投资分析，选择合适的投资标的和投资策略，并遵循适当的风险管理原则。
此外，监管机构应该加强市场监管，完善市场规则，提高市场透明度和公平性，以保护投资者的权益并维护市场秩序。
同时，我们也不能忽视资本市场的发展趋势和机遇。
随着科技的进步和金融创新的推动，资本市场正面临着新的机遇。
例如，互联网金融的兴起使得投资者能够通过互联网平台进行便捷的投资和理财，同时也为企业提供了新的融资渠道。
此外，人工智能、大数据和区块链等技术的应用也将为资本市场带来更多的机会和变革。
在未来，我们应该积极把握资本市场的机遇，推动金融创新和市场改革，提高资本市场的效率和竞争力。
迈向资本市场的关键要素
迈向资本市场的关键要素引言资本市场是一个重要的经济机构，为企业融资和投资者获取回报提供了平台。
对于企业来说，进入资本市场可以带来融资的机会，提高知名度并增强竞争力。
然而，要成功进入资本市场并取得良好的业绩需要考虑一系列关键要素。
本文将介绍迈向资本市场的关键要素，包括市场认可度、财务健康、管理团队、战略规划以及监管合规性。
1. 市场认可度进入资本市场的关键要素之一是企业在市场中的认可度。
市场认可度体现了企业在行业中的地位和声誉，是投资者选择是否将资金投入企业的重要指标。
影响市场认可度的因素包括企业的品牌价值、产品质量、市场份额、客户满意度等。
企业要提高市场认可度，需要注重品牌建设、产品创新和市场营销等方面的工作。
2. 财务健康财务健康是企业进入资本市场的重要前提。
投资者希望投资健康、盈利的企业，因此企业的财务状况对于资本市场的进入至关重要。
关键的财务指标包括市值、收入、利润、负债和现金流等。
企业需要建立健全的财务管理体系，保证财务数据的真实、准确和可靠，从而获得市场的认可和信任。
3. 管理团队一个优秀的管理团队是企业进入资本市场的核心要素之一。
管理团队的能力和经验直接关系到企业的战略决策和运营管理。
一个合格的管理团队应具备战略规划能力、市场洞察能力、风险管理能力以及危机处理能力。
企业需要建立高效的管理团队，并持续培养人才，以确保企业长期竞争力和可持续发展。
4. 战略规划战略规划是企业进入资本市场的重要组成部分。
一个明确的战略规划能够为企业提供发展方向和目标，引导企业在市场中取得竞争优势。
战略规划需要从市场、竞争、技术等多个角度进行综合考虑，制定出符合企业实际情况和市场需求的长期发展策略。
同时，企业还需要定期评估和调整战略规划，以适应市场环境的变化。
5. 监管合规性进入资本市场还需要遵守监管规定和合规要求。
资本市场是受到监管机构监管的，为了保护投资者的利益和维护市场秩序，企业需要确保自身的运营活动符合监管机构的规定。
走进资本市场：企业崛起的机遇
走进资本市场：企业崛起的机遇引言资本市场作为现代经济体系中重要的组成部分，为企业提供了发展和崛起的机遇。
通过上市融资和参与投资，企业能够获得更多的资本和资源，提升竞争力，实现持续增长。
本文将探讨资本市场为企业带来的机遇以及其意义。
1. 资本市场与企业发展1.1 上市融资上市融资是企业进入资本市场的重要途径之一。
通过股票发行，企业可以吸引更多的投资者参与，提高融资规模。
资本市场的定价机制能够为企业提供合理的估值，为企业获得公平的融资条件。
1.2 投资者参与资本市场为企业提供了与投资者直接互动的平台。
通过上市，企业能够接触到更多的投资者，包括机构投资者和个人投资者。
这些投资者的参与不仅可以为企业提供资金支持，还能为企业带来更丰富的经验和资源，提高企业的竞争力和可持续发展能力。
2. 资本市场带来的机遇2.1 资金储备增加通过资本市场的融资活动，企业可以有效增加自身的资金储备。
这些资金可以用于企业的扩张、研发创新、设备更新等方面，推动企业的增长和发展。
在经济发展不稳定的环境下，拥有充足的资金储备能够提高企业的抗风险能力，保证稳定的运营。
2.2 提升品牌影响力进入资本市场，企业名声大增，品牌影响力得到显著提升。
投资者、媒体和公众的关注度随之增加，企业能够更好地传递自身的价值观和发展战略。
良好的品牌形象和声誉能够吸引更多的合作伙伴和客户，为企业的发展带来更多的机会和合作可能性。
2.3 获取战略资源资本市场的参与为企业提供了获取战略资源的机会。
投资者的资金和资源可以为企业提供战略合作伙伴、供应链优化、市场开拓等方面的支持。
在规模化发展的过程中，企业需要大量的资源支持，资本市场的参与能够帮助企业更好地实现资源整合和利用，提升企业的竞争力和实力。
3. 资本市场的意义资本市场的发展对于整个经济体系具有重要的意义。
首先，资本市场的健康发展有助于优化资源配置。
资本市场的参与可以将资金从社会的闲置部分引流到企业的投资和发展中，推动资源的有效配置和利用。
资本市场与投资机会的演讲稿
资本市场与投资机会的演讲稿尊敬的各位领导、各位嘉宾，大家好！今天我非常荣幸能够在这里给大家分享有关资本市场与投资机会的主题。
作为一个金融领域的从业者，我深知资本市场对于经济发展和企业成长的重要性。
因此，我希望通过这次演讲，为大家提供一些关于资本市场的深入了解，以及当前投资机会的分析和建议。
首先，让我们来了解一下资本市场的基本概念。
资本市场是指通过证券交易来进行资金融通的市场，主要包括股票市场和债券市场。
股票市场是企业通过发行股票来筹集资金的市场，而债券市场则是企业通过发行债券来借款的市场。
资本市场的主要功能是提供融资渠道和投资机会，促进经济的发展和企业的成长。
在当前的经济形势下，我们可以看到资本市场中存在着许多投资机会。
首先，随着中国经济的持续增长和改革开放的进一步深化，一些新兴产业和高科技企业蓬勃发展，给投资者带来了丰富的选择。
比如，人工智能、云计算、新能源等领域的企业，由于其创新性和高增长潜力，受到了资本市场的广泛关注。
投资者可以通过购买这些企业的股票，分享其成长带来的回报。
其次，随着国内资本市场改革的不断深化，一些传统行业也面临着重要的投资机会。
比如，随着国家对环境保护的重视和政策的支持，清洁能源行业正在迅速崛起。
投资者可以通过购买相关企业的股票或债券，参与到这个行业的发展中，同时也能够获得可观的投资回报。
此外，随着金融科技的快速发展，资本市场也出现了一些新的投资方式和工具。
比如，互联网金融平台的兴起，使得个人投资者可以通过购买基金、理财产品等方式参与到资本市场中。
这种方式不仅方便快捷，而且降低了投资门槛，使更多的人能够分享到资本市场的红利。
然而，我们也要注意到，投资市场存在着风险。
投资者在进行投资决策时，需要进行充分的调研和风险评估，以降低投资风险。
同时，投资者还应该保持理性和耐心，避免盲目跟风和投机行为。
只有通过深入的研究和分析，选择具备潜力和稳定性的投资标的，才能够获得长期稳定的投资回报。
资本市场论坛主旨演讲发言稿
资本市场论坛主旨演讲发言稿尊敬的各位嘉宾，亲爱的朋友们：首先，我要感谢资本市场论坛的主办方邀请我演讲，能够在这个重要的平台上与各位分享我的思考和观点。
今天，我非常荣幸地就资本市场的发展与创新话题向大家发表演讲。
资本市场作为经济体系的重要组成部分，扮演着募集资金、分配资源、促进经济繁荣的重要角色。
同时，资本市场也是连接实体经济和金融市场的桥梁，为企业提供融资渠道的同时，为投资者提供投资机会。
然而，随着全球经济的不断发展和变革，资本市场面临着一系列的挑战和机遇。
首先，资本市场在全球范围内的发展趋势已经不可逆转。
随着经济全球化的深入，资本市场之间的联系越来越紧密，跨国资本流动成为常态。
在这个背景下，如何加强不同市场的互联互通，提高监管合作力度，应对跨境资本运作带来的风险，是我们必须要重视的问题。
其次，在科技迅猛发展的带动下，资本市场也面临着创新的压力。
新兴科技革命正在重塑金融服务和交易模式，比如区块链、人工智能等技术正逐渐渗透到资本市场的各个环节。
我们应该积极拥抱科技创新，加强数字化、智能化建设，完善市场基础设施，提升市场的效率和安全性。
同时，随着全球经济的不确定性增加，金融风险的防范和化解也成为资本市场重要的任务之一。
我们需要强化风险管理，加强市场监管，提高信息披露的透明度，防范金融诈骗和洗钱等违法活动。
只有建立健全的风险防控系统，才能提供稳定可靠的投资环境，吸引更多投资者的参与。
此外，为了更好地服务实体经济，资本市场需要关注中小微企业的融资问题。
中小微企业是经济发展的重要引擎，但是它们在融资方面面临着困难。
作为资本市场的参与者，我们应该鼓励并支持各类创新企业的发展，提供多样化的融资渠道，推动科技和金融的深度融合，为实体经济发展注入持续的动力。
最后，我想谈谈资本市场的社会责任。
作为金融行业的参与者，我们不仅要追求自己的利益最大化，更要承担起社会责任，为社会做出积极贡献。
我们需要秉持恪守诚信、公平、透明的原则，推动市场规范发展，扶持和支持具有社会责任感的企业，传递正能量，推动经济社会的可持续发展。
分享周骊晓企业资本运营之路
企业资本运营之路我们确实活得艰难，一要承受种种外部的压力，更要面对自己内心的困惑。
在苦苦挣扎中，如果有人向你投以理解的目光,你会感到一种生命的暖意，或许仅有短暂的一瞥，就足以使我感奋不已18时48分38秒2011年3月25日,“2011中国中小企业大巡诊·台州峰会"在浙江省台州市举行。
上图为清华大学职业经理训练中心教授周骊晓。
以下为演讲实录:周骊晓:非常开心到台州跟咱们企业家一起探讨,我来自清华大学，我的课程主要是讲资本运营。
我们的陈教授讲了一句话“少一份耕耘,多一份收获”，我非常赞同，但是我更想没有耕耘就有收获，这是我最大的诉求。
上午我们百度也谈到了李彦宏(专栏），李彦宏也好，马云(专栏)也好,他们在企业家刚刚开始的时候也多少的钱呢，空手套白狼是我最喜欢的作的事，资本运营是用钱来赚钱的方式,这个观点是个错误的观点，资本运营就是智慧来耕耘.这里面有更多的工具和方法。
今天由于时间的关系，我就简单地介绍资本运营一些核心的观点来说，从哪里开始走，走向何方。
今天我演讲的课题就在这里,非常感谢大家。
讲到资本运营，我们事实上作为企业主来讲，思维要达到一定的高度，清华大学讲企业战略用一个学年来讲,我们的思想高度要怎么高，这里面有很多的方法。
我来告诉你，很简单任何一个战略要回答的都是三个问题，我在哪里,我要去哪里,我怎么去的问题，也就是说企业的定位、远景、规划是什么.我们搞资本运营业是如此，我现在的企业是在什么地方，我的企业未来应该到达什么地方，我怎么去。
那么,不妨我们看看我们的企业，我们经常谈到企业是以盈利为目的,在挣钱的过程中,我们的思维为了挣钱把我们把思维禁锢了.这张示意图是左边的是资源,人力、财务、技术资源，我们要把这些资源整合起来，要合理调配，目的是要做出来一个产品，把产品卖给右端的客户,这样才能赚钱.聚焦到什么样的产品让我挣钱，我是做水、做水杯还是作桌椅板凳呢。
总之要找到一个好产品，找不到好产品就找客户，如果客户没有需求就创造客户需求，变成要有很多条价值增值链，就是原材料到半成品到成品到产品到商品卖给客户.光有生产线不行，还要有人财物、管理，我还要有组织，人事部、财务部、后勤部，我还要有流程，最后我们要企业文化，企业发展战略.我们要靠智慧来挣钱,这种方式是否是智慧，会不会给我们带来除了产品以外还要找到一个好项目，房产项目是不是好，炒大蒜是不是容易，还要找到一个好的服务。
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天使
1370万 13.7%
1亿
1000倍
VC
1250万 2.50%
5亿
200倍
李嘉诚
1.2亿
0.8%
150亿
6.67倍
俄罗斯数字天空科技公司 DST
2亿
2%
100亿
10倍
PE
Elevation Partners
9000万
1%
90亿
11倍
俄罗斯数字天空科技公司 DST
5000万 0. 凯雷集团
投资逻辑
股
权
投
资
的
四
个
阶
段
上市
VC投资
PE投资
天使投资
股权投资的魅力
京东
滴滴打车
市值
590亿美元
市值
500亿美元
市值
5200亿美元
今日资本徐新最初投资京东1000万 美元，如今京东的市值为590亿美元， 回报率几百倍。
天使投资人王刚最初投资滴滴打车70 万元，如今滴滴打车的市值为500亿 美元，回报率近万倍。
并购重组
未来资本市场上最主 要的退出渠道。 主要特征：
1.退出渠道广泛 2.可获得高回报 3.灵活整合难度大
MBO
退而求其次的选择 主要特征：
1.在投资协议内约定 清楚 2.前两条无法实现时 实施这一条 3.执行有难度
清算
待企业经营不下去时， 在清算剩余资产时， 除法律规定先付情况 以外，在进行剩余资 产按照股权分配
给投资机构
项目立项
项目尽调
谈判
签订投资 意向书（TS)
业务、财务 法律、行业
估值 条款
投决会
签订投 资协议
5%
投资
投资汇款
方向判断标准
1、行业容量（整体市场容量、增长速 度、红海与蓝海、关联行业空间）
4、外部驱动因素（产业政策、技术革命、 产业/消费升级、舆论导向、行业巨头动 向、国外成功模式）
好“方向” 判断标准
投资时间
2004年9月 2005年9月
2006年4月 2007年11月 2008年3月 2009年5月 2009年11月 2011年1月
投资人 Peter Thiel(天使投资人）
Accel Partner Greylock Partner
融资额 （美元）
持股 比重
50万
10%
投后 估值
500万
投资回报 2万倍
2、产业链需求（寻找“肿块”、“盲 点”和“痛点”）
3、竞争格局（市场集中度、主要竞争 对手和竞争战略、未来竞争格局变化）
时势造英雄，伟大的公司都是时代变革大浪潮中的勇敢冲浪者和幸存者！
项目判断方法
望：对项目进行实地观察，获得最初的感性印象：人、财、物、经营等； 闻：了解项目所处行业的总体发展趋势，参考其同行、客户对其的客观评价； 问：与项目各部门进行访谈，通过他们口述了解公司实际运营状况； 切：结合上述内容以及财务、销售、生产、研发等数据，对项目作出调查结论。
2. 最近两年连续盈利，最近两年 净利润累计不少于1000万元； 或者最近一年盈利，最近一年 营业收入不少于5000万元
3. 最近一期末净资产不少于2000 万元，且不存在未弥补亏损
4. 发行后股本总额不少于3000万 元
1. 依法设立且存续满两年。有限 1. 业务基本独立，具有持续经
责任公司按原账面净资产值折
股权投资的不同阶段
专利 尽调
Angel
初创期 • 天使基金
真格基金 创新工场 联想之星 梅花天使
投资阶段
PE
Pre-IPO VC
M&A Turnaround Fund
成长期
• VC基金
IDG资本 达晨创投 深圳创投 金沙江创投
IPO前 • PE基金
九鼎投资 鼎辉投资 建银国际 复星资本
IPO后 • 并购基金
截至 2017/6/30
2645家 652家
11316家 超过7万家
融资的途径
债权融资
企业通过银行等金融机构进行贷款，来进行 企业资本放大的方式，需要相应资产进行抵 押，不适合于初创企业。
股权融资
通过机构进行股权融资，释放相应的股权以 换取资本，投资机构同时会进行投后增值服 务，为被投企业提供资源+资本助力企业更 早的进如资本市场
企业如何 进入资本市场
2017年 12月 天津
第一章
中国资本市场 投融资现状
多层次资本市场
我国多层次资本市场体系
沪深主板：大型蓝筹公司
场
中小板：中型稳定发展公司
内
市
场
创业板：创新型和成长性企业
主板
创业板
新三板：创新型、创业型和成长性中小企
业 场
外
市
场 四板市场：省级区域内的各类中小微
企业
新三板
区域性股权市场
投后管理
投资机构通常对被投企业提供相应的增值服务（资源 +资本）以外，还要进一步参加投后管理工作，来降 低项目的风险尽早实现退出收益。
财务 资料
人力
银行
资料
流水
管理
业务 资料
参加 会议
投后管理
参加 会议
项目退出
IPO
最理想的退出方式 主要特征：
1.退出渠道稀缺 2.能获得较高回报 3.挤“独木桥”
投资就像干革命
中共一大13名代表，5人脱党、2人被开除出党、4个牺牲、2个登上天安门， 比例15.38%
第三章
进入资本市 场的途径
上市的通道
主板
创业板
新三板
区域股权市场
在财务、治理结构、业务等各方
企 面，在所有板块中要求最高仅以 业 盈利要求为例，其要求： 申 1. 最近3个会计年度净利润均为
请
正 数 且 累 计 超 过 人 民 币 3000
挂 万元
牌 2. 最近3个会计年度经营活动产
上
生的现金流量净额累计超过人
市
民币5,000万元；或者最近3个
的 基
会计年度营业收入累计超过人
本
民币3亿元
条 3. 最近一期不存在未弥补亏损
件
1. 依法设立且持续经营三年以上 的股份有限公司。有限责任公 司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，持续 经营时间可以从有限责任公司 成立之日起计算
第二章
股权投资运 作模式
股权投资阶段
募集
投资
管理
退出
基金管理架构
基金管理人（GP）
LP1
LP2
LP3 …… …
基金管理
股权投资基金 （有限合伙企业）
项目投资
资金投入 资金托管
基金托管人
（银行、券商等）
项目1
项目2
项目3
项目4
……
投资流程
100%
20%
15%
110120%10%0%%
8%
项目源
营能力
股整体变更为股份有限公司的， 2. 具有较好发展潜力
大卫·崔给Facebook绘制壁画。大卫·崔选择价值 几千美金的Facebook股票为酬劳。按目前5200 亿美元的估值计算，大卫·崔的股票现在估值约为 7亿美元。
企业成长过程
20000倍
天使
2004
投资阶段回报
200-1000倍
4-11倍
PE
2007-2011
VC
2005-2006
投资阶段回报