最新国内外社保基金投资效益对比研究-精品

合集下载

社保基金投资的国际比较及对我国运营的借鉴

《经济问题探索》2008年第1期社保基金投资的国际比较及对我国运营的借鉴冉　萍(昆明学院,昆明650118)摘　要:当前,世界各国的社会保障制度都不同程度地面临着人口老龄化的冲击,为了防止社会保障基金出现支付危机,各国都在着手进行社会保障制度的变革。

本文通过对世界上几种典型社保基金投资模式的比较分析,结合我国现有的制度模式,提出了我国社会保障基金投资营运体制的改革思路:依据安全性、收益性、流动性和社会效益性原则,通过优化投资管理模式,优选投资工具,构建投资风险监控体系,建立一个效率优先的社会保障基金投资营运体制,以实现我国社会保障制度的制度目标,确保社会保障基金正常运转。

关键词:社会保障基金(社保基金);投资运营;模式比较;借鉴一、问题的提出社保基金是根据国家有关法律、法规和政策的规定,为了实施社会保障制度,按照保障体系、通过各种渠道而筹集起来的、法定的、收支平衡的、专款专用的经费的统称。

我国的社会保障基金,一般是由社会保险基金、社会救济基金、社会福利基金、优待抚恤基金和社会服务基金等五个部分组成。

每一种社保基金,都有它的特定含义、来源和用途。

其中社会保险基金在社会保险基金中占据主导地位,是社保基金的核心部分,发挥着决定性作用。

社会保险基金通常包括:养老保险基金、医疗保险基金、生育保险基金、失业保险基金、工伤保险基金等。

每一项社会保险基金,都是按社会保障法规、条例和国家政策的规定,为实现社会保障制度的任务、目标和用途服务。

社保基金是一种长期性的后备基金,它不仅具有积累性,更有在支出上具备刚性增长特点。

因此,运营好社保基金,特别是增加其价值,应该是社保基金管理工作中一项带有根本意义的工作。

否则,国家、单位、乃至个人的负担加重,整个社会保障的供给能力要被迫降低,甚至整个社会保障体系还会出现危机。

社保基金的投资工具就是社保基金投资的对象,是实现社保基金投资营运安全和收益的载体。

不同投资工具处于不同的风险体系,其风险程度具有差异性,从而制约了杜保基金投资营运的安全性和收益性。

国内外基本养老保险基金的投资现状分析

【摘要】本文详细论述了我国基本养老保险基金的投资现状，并分别介绍了美国、挪威和新加坡等国家，在基本养老保险基金方面的投资运营模式、资产配置情况和投资收益情况。

最后通过对比分析，总结出各国基本养老保险基金投资运作的三个特点。

【关键词】基本养老基金；投资现状；对比一、我国基本养老保险基金的基本情况2014年2月，国务院发布《国务院关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》，决定将新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险两项制度合并，在全国范围内建立统一的城乡居民基本养老保险制度。

2015年1月，国务院发布《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》，意味着机关事业单位工作人员与企业职工的养老保险制度实现并轨。

现阶段，我国基本养老保险制度将由城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两大板块构成。

近年来，随着基本养老保险覆盖面的不断扩大，从整体上看，基金收入是大于基金支出的，使得基金累计结余的规模不断扩大，截至2022年末，基本养老保险基金的累计结余已经高达69851.3亿元。

从增长率的角度来看，基金支出增长率与基金收入增长率之间的差值由负变正，且两者间的速度差呈现扩大趋势，这就导致累计结余的增长率呈现逐年下降趋势。

按照目前的变化趋势，基金累计结余的增速将越来越慢，未来甚至可能出现负增长。

二、我国基本养老保险基金的投资运作根据《基本养老保险基金投资管理办法》的规定，基本养老保险基金投资运作的模式为：养老基金的投资委托人将资金划拨给受托机构，受托机构可对部分养老基金资产进行直接投资，其他养老基金资产委托专业投资管理机构，托管机构负责养老基金资产的保管。

基本养老基金仅限于境内投资，对于投资的具体产品及比例如表1所示。

三、我国基本养老保险基金的投资收益现状各地的基本养老保险基金主要由地方社会保障机构负责投资管理，主要投资于银国内外基本养老保险基金的投资现状分析苏伟峰作者简介：苏伟峰（1990—），男，福建晋江人，福建省金融投资有限责任公司，经理，中级经济师，研究方向：基金投资28Focus视点行存款和国债，并且银行存款占了大部分比例。

社会保障基金投资效益的中外比较分析及启示

款、券、托投资、债信资产证券化产品、
股票、券投资基金、权投资和股权证股
如果成立一种专门从事基金投投资基金等。境外投资范围包括：银行资的机构作为社会保障投资部，么那存款、行票据、额可转让存单等货银大币市场产品，券，票，券投资基债股证
施及教育等。
析
的比例不得低于５％。中，行存款０其银的比例不得低于１％。在一家银行的Ｏ存款不得高于社保基金银行存款总额的５％；业债、融债投资的比例不０企金
（）国社会保障基金的投资模式一我我国社会保障基金投资中大部分是委托投资，有通过由国务院直接领也
【关键词】会保障基金；投资效益；比较分析；启示社
一
、
社会保障基金的投资模式
种模式强调投资的收益性，但其缺点是在物价指数增幅较大时，仍难以保证投资的收益率高于通货膨胀率。
（）立社会保障基金自有的投三建
（）二委托专业的金融机构进行投资
通过规定最低收益率的形式委托
银行、基金管理公司、信托公司等机构进行信托投资，这样可以保证稳定的收
益率。为使基金得到尽可能大的投资回报，般可以引入竞争机制，基金分一将割成几块，托多家机构进行投资。这委

国外社会保险基金管理模式比较分析及经验借鉴

国外社会保险基金管理模式比较分析及经验借鉴[摘要]社会保障基金的管理效率，不仅关系到广大劳动者的切身利益，也关系到社会保障制度正常有序的运行。

因此，必须采取适合我国国情的社会保险基金管理模式。

本文对国外三种主要的社保基金管理模式进行了比较分析，阐述了目前我国社保基金管理存在的主要问题，并提出了完善我国社保基金管理应遵循的原则和采取的具体措施。

[关键词]社保基金管理模式经验借鉴随着养老保险制度的改革，积累的资金规模更加庞大，监管任务日趋繁重。

最近几年发生的一些大案要案，说明省市一级社保基金及企业年金存在着比较严重的安全保障问题。

据统计：1998年以来我国清理回收挤占挪用的基金已达到160多亿元，2001年以来追缴的社保基金也已达到95亿元，另外还有一些违规使用的基金已无法追回。

因此，当前的任务是完善法规，完善各级社保基金的治理结构和管理模式。

一、世界主要国家社会保险基金管理模式比较分析社会保险基金管理的有效性在很大程度上取决于基金管理模式的选择。

社会保险基金管理模式一般划分为信托基金管理模式、基金会管理模式、商业经营性基金管理模式。

（一）社会保险信托基金管理模式社会保险信托基金管理，即将社会保险基金委托给某一专门机构（如财政部）管理，并负责基金投资营运的基金管理模式。

美国、日本等国的社会保险基金管理均属这种模式。

这种管理模式的特点：1.社会保险基金管理与国家财政密切关联，或由财政部直接管理，或由财政部、社会保障部、劳动部及非政府人士组成的专门委员会管理。

2.社会保险信托基金主要用于购买国债，大部门基金是作为政府预算计划的一个重要支柱而投向公共部门。

3.投资风险由财政部承担，如发生基金收支失衡、投资损失，财政部必须通过政府其他收入来保证支付社会保险金。

4.社会保险信托基金的投资营运与财政收支平衡状态和国债市场密切相关，常作为弥补财政赤字的一个砝码。

如美国社会保险基金在实际运作中，有相当数额被用于弥补政府预算赤字，而不是直接投资用于促进经济发展。

全国社保基金投资研究回顾

全国社保基金投资研究回顾【摘要】全国社保基金是我国重要的社会保障体系之一，其投资策略和效益备受关注。

本文通过对社保基金的历史发展、投资方向和策略、投资收益率分析、投资风险评估以及投资持仓结构的详细回顾，全面分析了社保基金的投资情况。

在研究中发现，社保基金在不断探索中取得了显著收益，但也面临着一定的投资风险挑战，需要谨慎评估和处理。

社保基金的投资结构也在不断优化调整，更加符合市场潮流和投资需求。

全国社保基金的投资研究回顾显示出了其在我国金融市场中的重要地位和表现，也为未来的投资决策提供了有益参考。

【关键词】全国社保基金投资、研究回顾、历史发展、投资方向、投资策略、投资收益率、投资风险评估、投资持仓结构、结论、关键词1. 引言1.1 全国社保基金投资研究回顾全国社保基金投资研究回顾，是对全国社保基金在过去一段时间内的投资情况和效果进行系统性的总结和分析。

社保基金是国家用来保障基本养老、医疗、失业、工伤和生育等社会保险的资金池，其投资运作情况直接关系到广大人民群众的社会福祉和权益。

通过对社保基金投资的历史发展、投资方向和策略、投资收益率分析、投资风险评估以及投资持仓结构分析等方面的研究，可以帮助人们更好地了解社保基金运作的规律和特点，为未来的投资决策提供参考和建议。

通过本次回顾，我们将全面回顾社保基金投资的过程和成果，总结经验教训，探讨发展方向，为完善社保基金投资运作机制和提升投资效益提供理论和实践的指导。

是对社会保障制度的一个重要评估和完善过程，具有重要的理论和现实意义。

2. 正文2.1 社保基金的历史发展在中国，社保基金的发展可以追溯到上世纪80年代初，当时国家在推行改革开放政策的同时也开始建立社会保障体系。

社保基金最初主要用于养老保险和医疗保险方面的投资，以增加资金收益和缓解长期养老金的支付压力。

随着中国经济的快速发展和人口老龄化情况的逐渐加重，社保基金的规模和重要性也越来越突出。

在1997年颁布的《社会保险法》中，更加明确了社保基金的管理和投资事宜，同时为社保基金的长期健康发展奠定了基础。

社保基金保值增值的国外经验及我国现状与对策-社会保障论文-社会学论文

社保基金保值增值的国外经验及我国现状与对策-社会保障论文-社会学论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印——社会保障制度是经济和社会发展的稳定器,是保持社会安定、实现社会公平的重要保证。

建立和完善社会保障制度，有利于弥补市场分配不均，缩小贫富差距，化解社会矛盾，促进社会和谐，同时更有利于配合促进深化我国和经济体制改革。

社会保障基金是社会保障制度的财力基础，是社会保障事业的物质基础，支撑并保障社会保障制度的可持续发展。

因此，我国社会保障基金的运营管理、保值增值，成为了我国社会保障制度有效运作的重要组成部分。

一、我国社会保障基金的相关概述社会保障基金是一个国家根据有关法律法规和政策的规定，为实施社会保障制度而建立的专款专用的资金。

社会保障基金是国家将企事业单位的职工缴纳的养老保险费用中的一部分资金交由专业的投资机构管理，实现保值增值，并用来偿付参保人员养老、医疗、生育、失业、工伤等所需的费用。

从基金的筹集来源看，在国民收入的初次分配以及二次分配的过程之中形成了社会保障基金，主要是从财政收入、企业收入以及劳动者的收入中分解出来的。

按不同的项目分类，我国社会保障基金包括了社会保险基金、社会救济基金以及社会福利基金等，而社会保险基金是社会保障基金中最重要的部分。

（一）社会保障基金的筹集模式社会保障基金的筹集模式按照筹资方式的不同，可分为三种：现收现付制、完全积累制和部分积累制。

根据具体操作实际，社会保障基金的管理方式又可分为：现收现付的社会统筹制模式、社会统筹部分的基金积累制模式、个人账户储存基金制模式和基金积累制模式四种。

根据具体缴纳社会保障基金方式的不同，还可分为：缴费制、缴税制和储蓄制三种。

各种社会保障基金的集资模式、管理方式以及筹资方式的优缺点比较可见表1.【表1】（二）社会保障基金的保值增值在我国社会保障制度不断深化的大背景下，我国社会保障的范围进一步扩大化，通过不断推进我国社会保障基金的筹集模式的改革发展，我国社会保障基金的结余规模增加。

基金投资的国内外市场比较

基金投资的国内外市场比较近年来，随着金融市场的全球化和开放程度的提高，投资者对于国内外基金市场的比较需求也越来越强烈。

本文将就基金投资的国内外市场进行比较，在风险收益、投资品种、监管机构等方面进行探讨，并对投资者在选择基金市场时应考虑的因素进行分析。

一、风险收益比较1. 国内市场国内基金市场经过多年发展，已形成较完善的投资机制和监管体系。

投资者可以通过购买股票型基金、债券型基金、混合型基金等多种类型的基金进行投资。

国内基金市场的投资门槛相对较低，投资者可以通过购买少量基金份额来实现分散投资，降低风险。

此外，国内市场还存在较高的市场流动性和交易便捷性，投资者可以随时进行买卖操作。

然而，国内市场也存在一定的风险。

市场监管力度相对较弱，信息披露不够透明，且市场波动较大。

投资者在选择国内基金市场时应谨慎投资，选择风险适宜的基金产品。

2. 国外市场国外基金市场相对成熟，投资机制和监管体系相对规范。

投资者可以选择投资于美国、欧洲、亚洲等多个国家和地区的基金。

国外基金市场投资品种更加多样化，涵盖股票、债券、商品等多个领域。

同时，在市场监管方面，美国的SEC、欧洲的ESMA等监管机构对基金市场实施严格的监管，提高了市场透明度，保护了投资者权益。

然而，国外基金市场也存在一些限制和风险。

首先，投资门槛较高，一般需要较大的资金才能进行投资。

其次，外汇风险可能会影响投资者的收益。

此外，不同国家之间的法律体系存在差异，投资者在投资国外基金时需要了解相关法规和投资环境。

综上所述，国内外基金市场在风险收益方面存在一定的差异。

国内市场具有较低的门槛、较高的流动性和交易便捷性，但也存在监管不够严格和市场波动大等问题；而国外市场则更为成熟，投资品种更多样化，但投资门槛较高且存在外汇风险。

二、投资品种比较1. 国内市场国内基金市场的投资品种主要包括股票型基金、债券型基金、混合型基金等。

股票型基金是指投资于股票市场的基金，可能获得较高的收益，但也承担相应的风险；债券型基金是指投资于债券市场的基金，收益相对稳定，适合风险偏好较低的投资者；混合型基金则是综合投资于股票和债券市场，风险收益相对平衡。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

国内外社保基金投资效益对比研究
一、社会保障基金的投资模式
世界各国及地区都不同程度地运用社会保障基金进行投资以获得收益，根据投资主体的不同，社会保障基金的投资主要有三种模式。

（一）养老保险基金的投资权利交给国家相关机构通常的投资方式是购买国家发行的债券或者直接参与国家财政投资。

其缺点是虽然这种投资方式在风险上有保证，但收益性较差。

如果物价指数较高，即使国家对国债实行利率补贴，仍不能使基金增值。

为使基金得到尽可能大的投资回报，一般可以引入竞争机制，将基金分割成几块，委托多家机构进行投资。

这种模式强调投资的收益性，但其缺点是在物价指数增幅较大时，仍难以保证投资的收益率高于通货膨胀率。

二、我国社会保障基金投资效益分析
（一）我国社会保障基金的投资模式我国社会保障基金投资中大部分是委托投资，也有通过由国务院直接领导的全国社会保障基金理事会的直接投资，例如债券投资、股权资产的投资等，所以我国社会保障基金是直接投资与委托投资相结合，即采取的是第二种模式和政府监管下的第三种模式。

截至2009年，全国社保基金指定了南方基金管理有限公司等10家境内投资管理人以及施罗德投资管理公司等12家全球投资管理人。

社会保障基金在各类资产的具体投资比例限制为：银行存款和国债投资的比例不得低于50%，其中，银行存款的比例不得低于10%。

在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50%；企业债、金融债投资的比例不得高于10%；证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

（二）对我国社会保障基金投资效益的评价我国社会保障基金各年的投资收益额并不稳定，波动剧烈。

各年投资收益率受投资环境、经济政策等多种外部因素影响，呈大起大落之势。

表1显示我国社会保障基金的投资收益率在2006、2007年很高，这与2006、2007年我国证券市场的牛市相关，当我国证券市场在2008年进入熊市时，社会保障基金的投资收益率锐减至-6.79%，这说明了社会保障基金投资于证券市场所面临的高风险、高收益。

另一方面，除2008年金融危机导致投资收益率为负数以外，社会保障基金每年的投资收益率都高于当年的通货膨胀率。

但令人遗憾的是，这只是部分数据得出的结果。

根据现行社会保险基金投资管理制度，社会保险基金仅有少量个人账户资金委托全国社会保障基金理事会管理，到2011年6月，全国社会保障基金理事会管理的基金总资产约为9000亿元。

据中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文计算，全国社会保险基金的投资收益率可能不足2%，这远远低于2011年7月份6.4%的通货膨胀率。

表2显示我国社会保障基金的收入主要来源于利息收入和股票投资收益，特别是证券差价收入。

根据人力资源和社会保障部公布的数据，截止到2010年年末，全国各项社会保险基金资产总额已达到24309亿元。

但同样存在的问题是，以购买债券和委托运营的方式进行投资的社保基金占基金总额的比例不足一成，其余九成以上只能采取存银行和买国债等管理方式。

三、国外社会保障基金投资效益分析
（一）美国社会保障基金投资效益分析
1.美国社会保障基金的投资模式美国社会保障基金分为三大块，分别是美国联邦社会保障基金、美国州和地方社会保障基金以及私有社会保障基金。

在社会保障基金的投资管理上，美国联邦政府采取的是第三种模式，即通过由政府部门牵头组成的社会保障信托基金委员会负责基金的投资运营。

但值得一提的是，美国联邦政府明确规定美国联邦社会保障基金中的遗属保险信托基金只能购买联邦政府的特别债券，而不得购买其他任何证券。

这充分体现了政府的主导地位，也即第一种模式。

另一方面，出于对社会保障基金的增值需要，美国联邦政府对另外两大基金没有太多的限制。

其中，美国州和地方社会保障基金投资组合变化很大，对公司股票的投资从无到有，并且在近年来一直维持在30%左右。

2.对美国社会保障基金投资效益的评价从投资效益来看，美国联邦社会保障基金各年的收益率均在4%以上。

与此同时，美国州和地方社会保障基金投资收益率在各年中则变化很大，1998年投资收益率高达13%，而到了2002年却跌至-
3.2%。

由此可见，美国联邦政府在保证基金的安全性的基础上，寻求基金的增值，目的是在安全性与收益性之间寻找到平衡点。

（二）日本社会保障基金投资效益分析
1.日本社会保障基金的投资模式日本养老储备基金制度就是政府将每年的国民年金和厚生年金的缴费收入支付养老费用后的剩余部分积累起来，形成养老储备基金进行投资，以此来应对未来老龄化社会较高的养老费用。

其分为日本公共养老储备基金和日本企业年金两部分。

日本政府对社会保障基金的投资管理。