黄金投资基本面分析一
黄金基础分析---基本面分析
ISM指数：
ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。 美国供应管理协会（the Institute for Supply Management，ISM）是全球最大、最权威的采
购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会， 目前拥有会员45000多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。
美元指数各国货币所占权重
EUR 欧元 JPY 日元 GBP 英镑
CAD 加拿大元 SEK 瑞典克朗 CHF 瑞士法郎
影响金价的因素之二
---重要的经济数据
非农就业数据及失业率：
每月第一个星期的星期五公布上一个月的资料 它是反映一国宏观经济发展的晴雨表，失业率降低或非农业就业人口增加，表示景 气转好，利率可能调升，对美元有利：反之则对美元不利
贸易收支：
每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料 它反映了该过在一段时期内对外贸总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出 为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。如果贸易赤字扩大，反映出口大于进口的金 额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬 值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果
零售销售：
每个月11日至14日公布前一个月的数据
零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济 情况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋 缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。
消费者物价指数（CPI）：
每月第三个星期公布上个月数据
反映了消费者目前花费在商品、劳务等的价格变 化，显示了通货膨胀的变化状况，是人们观察该 过通货膨胀的一项重要指标
黄金基础知识基本面
加强监管力度，规范市场秩序，提高投资者对非法金融活动的识别 和防范能力。
06 法律法规与监管政策解读
国内外相关法律法规体系梳理
国内黄金市场法律法规
包括《中华人民共和国金银管理条例》等，对黄金的生产、销售、 进出口等方面进行规范。
国际黄金市场法律法规
如伦敦金银市场协会（LBMA）制定的相关规则和标准，对全球黄 金市场具有重要影响。
推动市场创新
在保障市场安全的前提下，监管部 门积极推动市场创新，鼓励企业推 出更多符合市场需求的黄金投资产 品。
合规经营要求下企业应对策略
建立完善的合规管理制度
企业应建立完善的合规管理制度，确保业务开展符合法律 法规和监管要求。
加强内部风险控制
企业应加强内部风险控制，建立完善的风险管理体系，防 范和化解各类风险。
未来趋势预测
基于当前技术水平和市场需求，预测未来黄金精 炼加工技术的发展趋势。
消费需求结构变化对价格影响评估
消费需求结构分析
分析全球及主要经济体黄金消费需求的构成及 变化趋势。
价格影响因素剖析
探讨影响黄金价格的主要因素，包括供需关系、 货币政策、地缘政治等。
消费需求变化对价格的影响
分析消费需求结构变化对黄金价格的具体影响及机制。
黄金投资法律法规
涉及黄金投资产品的设计、发行、交易等环节，确保市场公平、透 明、规范。
监管政策变化趋势分析
逐步加强监管力度
随着黄金市场的不断发展，监管 部门对市场的监管力度也在逐步 加强，以保障市场的稳定和健康
发展。
强化风险防控
监管部门注重风险防控，加强对市 场风险的监测和预警，及时发现和 处理潜在风险。
赋予持有人在特定日期或之前以特定价格买 卖黄金的权利，而非义务，具有灵活性和风 险管理功能。
黄金专业知识培训资料
黄金专业知识培训资料一、黄金的历史背景黄金作为世界上最珍贵的贵金属之一，拥有悠久的历史。
早在公元前1500年的古埃及，黄金就已经被用作货币和财富的象征。
在中国历史上，黄金一直被视为吉祥和富饶的象征物。
正因为黄金的独特魅力和价值，人们对于黄金的学习和了解需求也越来越高。
二、黄金基本知识1. 黄金的性质与特点：黄金是一种化学元素，其化学符号为Au，来自拉丁语“aurum”的音译。
黄金是一种黏性金属，具有良好的延展性和韧性，可以轻松地被拉伸、挤压成片状或线状。
2. 黄金的采矿和提炼：黄金可以在地壳中以矿石的形式存在，常见的黄金矿石有金石、赤铁矿和金水石等。
黄金的提炼过程包括矿石破碎、浮选、熔炼等步骤，最终得到纯度较高的金属黄金。
3. 大宗黄金交易市场：黄金交易市场分为现货市场和期货市场。
现货市场是即期购买或交割的交易市场，而期货市场则是通过期货合约进行交易，合约规定了一定时间内买卖黄金的价格和数量。
三、投资黄金的方式1. 实物黄金投资：实物黄金投资主要包括以金条和金币的形式购买黄金。
这种投资方式对于想要持有实物黄金并具备保值和投资需求的人士来说，是一种相对稳妥的选择。
2. 金融衍生品投资：金融衍生品投资包括黄金期货、黄金期权、黄金ETF等。
这些金融产品可以通过证券交易所进行交易，并且投资者可以根据自己的需求选择合适的金融工具进行投资。
3. 黄金矿股投资：相比于直接投资黄金，黄金矿股投资是通过购买金矿公司的股票来间接参与黄金市场。
这种方式投资者需要关注金矿公司的经营状况和市场前景。
四、黄金市场的风险与机遇1. 黄金市场的风险：黄金市场同其他投资市场一样，具有风险，例如市场的供求关系的波动、政治和经济的不稳定等因素都会影响黄金价格的波动。
投资者在黄金市场中需谨慎分析市场走势和风险。
2. 黄金市场的机遇：黄金作为避险资产，常常在经济不景气、通货膨胀压力增加时表现出较好的表现。
此外，黄金市场的波动性较高，也为短线交易者提供了一定的机会。
投资黄金市场的市场周期分析
投资黄金市场的市场周期分析投资黄金一直以来都是投资者的首选之一。
作为避险资产，黄金具有保值和抗通胀的特性，因此在经济不景气或市场不确定时，投资黄金可以起到一定的避险作用。
然而，黄金市场同样受到市场周期的影响，了解市场周期对黄金投资者而言至关重要。
在本文中，我们将对投资黄金市场的市场周期进行分析。
1. 市场周期简介市场周期是指一种连续的、由各种经济因素导致的周期性循环。
市场周期通常包括上升期、顶部、下降期和底部四个阶段。
了解市场周期和相应阶段对投资者进行投资决策至关重要。
2. 黄金市场的周期性黄金市场同样具有周期性，其周期主要受到以下因素的影响：2.1 宏观经济状况宏观经济状况对黄金市场的周期性起着重要影响。
在经济增长放缓或衰退时，投资者对黄金的需求通常增加，因为黄金被视为避险资产。
而在经济复苏时，黄金的需求相对减少。
2.2 利率和通胀率利率和通胀率对黄金市场同样有着重要的影响。
在低利率和高通胀的情况下，投资者更倾向于购买黄金作为一种保值手段，从而推升黄金价格。
相反，在高利率和低通胀时，投资者更愿意将资金投入到其他收益更高的投资品种上，从而压低黄金价格。
2.3 地缘政治风险地缘政治风险同样会对黄金市场的市场周期产生影响。
例如，地缘政治紧张局势的升级通常会导致投资者增加对黄金的需求，使黄金价格上升。
相反，当地缘政治风险减弱时，投资者对黄金的需求相对减少，从而使黄金价格下降。
3. 分析黄金市场的市场周期要分析黄金市场的市场周期，可以采用以下方法：3.1 技术分析技术分析是通过对黄金市场的历史价格和交易量的统计数据进行分析，以确定市场趋势和交易点的方法。
通过分析图表模式、趋势线、移动平均线等技术指标，投资者可以较好地预测黄金市场的周期性走势。
3.2 基本面分析基本面分析主要是通过分析宏观经济数据、地缘政治局势和货币政策等因素，来预测黄金市场的走势。
例如，当宏观经济数据显示经济增长放缓或通胀率上升时，预示着黄金市场可能进入上升期；而当经济复苏或利率上升时，黄金市场可能进入下降期。
黄金投资基础知识ppt课件
黄金投资的特点
•循环作业
由于全球各金融中心的地理位置不同，亚 洲、欧洲、美洲市场因时差的关系，连成 了一个全天24小时连续作业的全球黄金交 易市场。
这种连续作业，为投资者提供了没有时间 和空间限制的投资机会，投资者可以寻找 最佳时机进行黄金交易。
黄金投资的特点
•零和游戏
在黄金市场上，黄金价格波动所表示的价值量 的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于 黄金的变化意味着一个投资群体资产的减少（增加） 与另一个投资群体的增加（减少），总和接近于 “零”。
黄金的技术面分析
•技术指标分析
技术指标是对价格的波动进行量化后，得 出的较为抽象的价格走势分析工具。 其作为辅助工具对研究黄金交易的价格走 势具有很重要的作用。 技术指标的种类较多，各有侧重。
主要技术指标及使用
•移动平均线（MA）
★平均线从下降逐渐走平，当黄金价格从平均线的下方突破平均线时是为买 进信号。 ★黄金价格连续上升远离平均线之上，突然下跌，但未跌破上升的平均线， 价格又再度上升时，为买进信号。 ★黄金价格虽一时跌至平均线之下，但平均线仍在上扬且价格不久马上又恢 复到平均线之上时，为买进信号。 ★黄金价格跌破平均线之下，突然连续暴跌，远离平均线时，很可能再次向 平均线弹升，是买进信号。
近年来，投入黄金市场的资金越来越多，黄金 价格波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈 大，速度也愈来愈快。
黄金投资的特点
•真正公平、公开、公正的金融市场
• 真正公平，没有庄家的市场，黄金市场是没有人 或者机构可以利用手中的资金操纵的金融投资市 场。
• 真正公开，没有内幕和虚假信息的市场，黄金市 场是信息最为透明最符合完全竞争市场规律的金 融投资市场。
• 真正公正，没有任何交易限制的金融投资市场， 黄金市场没有涨跌停板限制，也不存在T+1这类 的交易规则。
黄金市场基本面分析
黄金市场基本面分析一、供求因素分析：黄金价格很大程度上是基于供求来决定的。
如果黄金供应量增加，金价便会受到影响而回落；相反，若黄金的供应减少，其价格则会回升。
另一方面，市场需求与黄金价格是成正比的，市场对黄金的需求越大，黄金价格越高。
I、供应因素：黄金供应的增减会直接影响黄金的价格。
市场上，提供黄金供应的方式主要有3种，包括开采金矿、各国中央银行售金和再生金。
黄金的供应与价格是成反比的，当黄金的供应量越多，价格便会越低，反之亦然。
II、需求因素：市场上对黄金需求的多少亦直接影响黄金的价格。
市场对黄金的需求主要有以下4种，包括饰金市场需求、工业，制造业需求、投资需求和保值的需求。
黄金的需求与价格是成正比的，当黄金的需求量越大，价格便会越高，反之亦然。
二、黄金与美元关系：黄金价格与美元价格是相对立的。
黄金与美元是相对比较对立的，两种国际流通货币通常会以美元作为黄金的标价，近年来，我们可以看到现货黄金的价格不断上涨。
证明投资黄金这种硬通货才是对抗逆境的最佳手段。
I、美元是黄金的标价货币美元是黄金的标价货币，一方的涨价带来的是另一方的下跌，美元的价值越高，黄金的价格便会下滑；美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨。
两者价格形成一种负相关的情况。
简单来说，就价格而言美元强势的时候，黄金弱；当美元偏软时，黄金走势相对较强。
II、黄金是美元的避险工具如果阁下有关注黄金十年来的走势波动，并且理解上述的道理，便可得知近10年金价不断上涨，也就是美元的价值不断下跌。
雷曼事件、欧债危机等等事件让世人对包括美元在内的现钞失去信心…种种因素更做成黄金需求的增加，加上未来国际社会在全球经济日益衰退的情况下动荡的可能性不断增加，黄金势必发挥资金避难所的功能。
就以上可以看到，黄金的价值比美元更具升值潜力，同时能够对抗通货膨胀，保障财产。
三、黄金与商品市场及石油的关系黄金价格收到物价指数上涨的支撑。
近年来，世界各地通货膨胀，物价飙升。
黄金期货的基本面分析
黄金的基本面分析课程：班级：期证２班姓名：马文雪学号：1221100210指导老师：ﻬ黄金的基本面分析一、黄金的基本信息（一）黄金期货的概念黄金期货是指以黄金现货为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定时期,可以按照事先确定的黄金现货价格,进行黄金期货的买卖。
黄金期货的标的物是黄金现货。
黄金期货的持有人可以通过在合约未到期前,将合约卖出，来获得价格差来获得利润;当黄金期货的持有人将合约持有到期时,可以进行黄金实物交割。
黄金期货具有灵活性和杠杆性。
黄金期货的投资需要投资者先去期货公司进行开户。
其交易流程与商品期货的交易基本相同,遵守期货交易所相关规章制度,买卖期货合约,来获得利差。
（二）黄金期货的特点1、我国黄金期货的交易标的是黄金,是符合国标GＢ/T4134－20０3规定，含金量不低于９９.95%的金徒及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBＭA)认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金徒。
２、我国黄金期货的报价单位是以元（人民币）/克计。
交易单位为1000克/手,最小的变动价位为0．01元／克。
每日价格最大的波动限制不超过上一交易日结算价±５％。
3、黄金期货交易釆取的是多空双向交易机制,交易者可以通过买多或者是卖空来进行黄金期货的交易,在黄金期货的到期日前，投资可以通过平仓来了结合约推出黄金期货交易。
但若黄金期货合约的持有人将期货合约持有到期,则要进行实物交割。
4、黄金期货交易采取的是每日保证金交易制度。
每个期货交易者交纳的最低保证金为期货合约价值的７％。
５、黄金期货价格变动与黄金现货价格的变动趋势大致相一致。
只有变动趋势大致相同,才能使黄金期货的套期保值者能够在现货市场和期货市场上进行相反操作,来达到套期保值作用。
6、黄金期货与黄金投资实行Ｔ+1交易不同的是,黄金期货实行的是T+0交易,也就是当天买进当天可以卖出或者是当天卖出也可以当天买进进行平仓。
7、交易成本低。
黄金期货的交易不需要全额交易，投资者只需先在期货交易所存入一定数量的交易保证金,就可以进行黄金期货的买卖了。
黄金投资高手培训--基本知识培训(初班课程PP)
政治局势
黄金的生产量
❖ 政治动荡通常都会有对 金价利好情况的出现， 战争会使得物价上涨， 令金价得到支撑。
❖ 而世界和平则会使金价 受到不利的影响。
❖ 黄金生产量的增减，会影 响到黄金的供求平衡。
❖ 黄金生产量南非最大，任 何工人罢工或其它特殊情 况的发生，都会对其产量 产生影响。
❖ 黄金的基本分析在时间段上分为短期（通常是三 个月）因素，和长期因素。我们对于其影响作用 要分别对待。
黄金基本分析的不足与限制
❖ 投资者在进行黄金买卖之前，第一步要进行的就 是基本面的分析。假如缺乏基本分析，投资者根 本不可能知道市场的现状，了解不到金市是处于 收缩还是还会有所增长；市场状况是否过热；现 在应该入市还是离市；投资的资金应该增加还是 减少；市场趋向如何，所有这一切的基本因素分 析都是不可缺少的步骤。
❖ 突破：价格冲过上升趋势线 ❖ 跌破：价格跌到上升趋势线以下 ❖ 反转：价格朝原来趋势的相反方向移动分为向上反转和向下反转 ❖ 探底：寻求价格最低点过程，探底成功后价格由最低点开始翻升
❖ 底部：价格长期趋势线的最低部分
❖ 头部：价格长期趋势线的最高部分
❖ 低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最佳买点
❖ 趋势：市场价格在一段时间内朝同一方向运动，即 为趋势
❖ 涨势：市场价格在一段时间内不断朝新高价方向移动 ❖ 跌势：市场价格在一段时间内不断朝新低价方向移动 ❖ 盘整：市场价格在有限幅度内波动 ❖ 压力点，压力线：价格在涨升过程中，碰到某一高点（或线）后停止
涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）
❖ 虽然黄金作为对付通 货膨胀的武器的作用 已不如以前，但是高 通涨仍然会对金价起 到刺激作用。
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➢ 从2007年6月1日到2008年5月31日，美元贬值幅度达到10.93％。 按当时美国高达8.5万亿规模的外债计算，美元贬值10.93％，一年 就可以减债1.6万亿。美国商务部公布的数据显示，美国2007年经 常账赤字减少了8.9％至7386亿美元，为2001年以来首次下降。
与美元地位衰落的多重结果。2008年金融危机之后，美国为刺激危
机后的经济复苏，在实际利率接近于零时，开始实施大规模的量化
宽松政策，压低美元的长期利率可编，辑pp主t 动使美元贬值。
8
影响美元的主要因素
➢ 联邦基金基准利率美元加息，意味着美元兑其他货币升值，美元上 涨，反之，美元降息，美元下跌。
➢ 美国经济数据理论上，强劲经济数据支撑美元，反之，疲软的经济 数据拖累美元走低。
➢ 此轮美元贬值，始于2002年2月，大背景则是2001年9·11袭击的发
生。美元对世界主要货币指数在2002年1月28日达到112.89的21世
纪最高点之后，便开始持续走低，截至2008年3月17日，美元贬值
幅度已超过39％，年均贬值超过5％。此轮美元贬值主因是“口头
强美元、实质弱美元”的政策。这背后是美国财政赤字、贸易逆差
影响黄金价格的因素
商品属性
受商品供求关系的影响
货币属性
对政治、经济、主要国家货币政策反应敏感
金融属性
投资需求
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1
供求关系
➢ 供给因素 一、地上的黄金存量； 二、年供求量； 三、新的金矿开采成本； 四、黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况； 五、中央银行的黄金抛售； 六、再生金生产量。 ➢ 需求因素 一、黄金实际需要量（首饰业、工业等）的变化 二、保值需求 三、投资需求
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10
Thanks
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11
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7
美元的三轮贬值
自20世纪70年代初美国宣布美元与黄金脱钩以来，美元出现了三轮 贬值。
➢ 第一轮是1973年1月至1978年10月，美元兑所有货币实际汇率（指 数）下降21.9％；其中兑主要货币实际汇率（指数）下降14.9％。
➢ 第二轮是1985年3月至1995年7月，上述两项指数分别下降34.5％ 和44％。
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2
黄金与美元
布雷顿森林体系 1944年布雷顿森林体系确立：其实质是建立以美元为中 心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与 美元挂钩，实行固定汇率制度。1盎司黄金=35美元 (注：1盎司 =31.1035克)。
1973年美元危机，布雷顿森林体系瓦解，黄金与美元脱钩，黄金价格随 供求关系变化，在1981年一度攀升至850美元/盎司。2008年三月份黄 金价格最高到达1032美元/盎司，2009年底现货黄金最高触及1226美元 /盎司，2010年现货黄金最高触及1431美元/盎司。
6
美元为什么要贬值
➢ 美国经济建立在高外债、高赤字基础上，是典型的“举债经济”。 二战后美国制造业大量外迁，许多领域丧失了二战后确立的全球领 先优势，逐渐由世界第一大债权国变为世界第一大债务国。
➢ 当经济衰退、短期资本外流和外债规模过大同时出现的时候，美国 通过美元的独特地位，通过贬值或变相贬值美元，转嫁国内金融和
➢ 全球主要黄金市场价格是以美元标价的，美元汇率变化就成为影响 黄金价格波动的重要因素之一。回顾过去20年历史，美元对其他西 方货币坚挺，则世界市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价 就会逐渐回升。过去10年金价与美元走势存在80％的逆相关性。
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5
金价长期趋势得益于美元的贬值
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权重
欧元57.6、 日元13.6 英镑11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6
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4
黄金与美元负相关
➢ 一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。
➢ 黄金从直接的货币作用中分离出来，实现黄金非货币化，黄金的货 币功能已经减弱，但在世界经济领域和现实生活中，仍是一种比任 何纸币更具有储藏价值的储备手段。黄金对保证国家经济安全、国 防安全和规避金融风险也是任何物品所无法替代的。
➢ 自确定了美元为国际结算货币后，黄金以美元结算，美元的走势是影响
金价最重要的因素。长趋势上看，美元将持续贬值，金价长期趋势是上 涨的。
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3
美元指数
美元兑六种主要货币的加权指数，衡量美元对一揽子货币的汇率变 化程度。通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来 衡量美元的强弱程度，间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的 变动情况。如果美元指数下跌，说明美元对其他的主要货币贬值。
➢ 市场的投资需求（避险需求) 一旦市场市场厌恶情绪高涨，市场投资 者抛售风险资产，买入美元，支撑美元走高。
可编Байду номын сангаасppt
9
黄金为什么一涨再涨
➢ 全球唯一供应过剩的商品是美元，唯一可靠的货币是黄金和白银。
➢ 黄金暴涨的根源在于对美国经济和美元的不信任
➢ 美元走软是黄金暴涨的导火索：美国经济增速放缓，美元缩水，使 投资者不愿持有美元，进而转向购买实物商品。黄金市场只是实物 市场的其中之一，原油、铜、橡胶、大豆、棉花等市场也受到投资 者的关注，其受追捧的原因与黄金一样，均源于投资者以实物代替 美元的投资需求 。