黄金与外汇市场分析

培训资料

一、上海黄金交易所、金创黄金公司、本公司简介

上海黄金交易所：是经国务院批准，由中国人民银行组建，遵循公开、公平、公正和诚

实信用的原则，实施贵金属交易买卖的国家级平台且不以盈利为目的

法人机构。目前包括银行、产金和用金企业、机构和中小投资者在内

的众多黄金参与者均通过该平台进行贵金属买卖与交易，实现高端金

融理财——黄金投资的目的。

其基本职能：

（一）提供黄金、白银、铂等贵金属交易的场所、设施及相关服

务；

（二）制定并实施黄金交易所的业务规则，规范交易行为；

（三）组织、监督黄金、白银、铂等贵金属交易、清算、交割和

配送；

（四）设计交易合同、保证交易合同的履行；

（五）制定并实施风险管理制度，控制市场风险；

（六）生成合理价格，发布市场信息；

（七）监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为；

（八）监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务；

（九）中国人民银行规定的其他职能。

组织形式：黄金交易所实行会员制组织形式，会员由中华人民共和

国境内注册登记，并经中国人民银行核准从事黄金业务

的金融机构、从事黄金、白银、铂等金属及其制品的生

产、冶炼、加工、批发、进出口贸易的企业法人，并具

有良好资信的单位组成。现有会员108家，其中商业银

行一三家、产金单位24家、用金单位61家、冶炼单位8

家、造币单位2家，会员分散在全国26个省；交易所会

员依其业务范围分为金融类会员、综合类会员和自营会

员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业

务，综合类会员可进行自营和代理业务，自营会员可进

行自营业务。目前会员中金融类14家、综合类77家、

自营类17家；据初步统计，会员单位中年产金量约占全

国的75%；用金量占全国的80%；冶炼能力占全国的90%。

山东金创黄金: 山东金创股份有限公司创立于1993年，目前公司的注册资本为9,580万

元，拥有从金矿开采到黄金冶炼，从实物黄金销售到贵金属金融产品代理服务的完整产业链。2008年公司黄金产量在山东省排名第5位，在全国黄金生产企业中排名第10位。

作为国内最早介入黄金交易领域的专业机构，2001年参与上海黄金交易所的组织筹建及黄金管理条例的修订，并首批获得上海黄金交易所综合类、理事会员资格（会员编码：0016，证书编码：0019）。在上海黄金交易所成立发展的过程中先后参与交易资金封闭运营系统试点，金仕达黄金二级系统使用试点工作。

依托雄厚的产金实力、充足的资金和良好公司信誉等优势，贵金属代理业务量大幅增长，在上海黄金交易所贵金属业务排名稳居前列，连续八年被金交所评定为“优秀会员单位”。

公司将秉承“以人为本，以客为尊，以诚立业，以做为先”的企业发展理念，秉承“公平、公开、公正”、“专业、安全、高效”的共赢理念，立足山东、上海，面向全国，锐意成为国内最优秀的贵金属服务商之一，与广大投资者共同分享金融投资的丰厚回报。

二、黄金和外汇市场简介

（一）、概述

黄金交易市场(Gold Market,International Gold Market) ，是集中进行黄金买卖的交易场所。黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金交易市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。

在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。大金条量重价高，是专业金商和中央银行买卖的对象，小金条量轻价低，是私人和企业买卖、收藏的对象。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。

了解世界黄金交易市场

世界七大黄金交易中心

目前，世界上已经形成七大黄金交易中心。它们是：

1 苏黎世：瑞士苏黎世由于其银行业雄厚实力的支持，20世纪30年代就已成为世界黄金交易中心之一。自60年代起，苏黎世成为世界第二大黄金交易市场，瑞士三大银行的共同努力，使得苏黎世一直保持着世界黄金交易的中心地位。

2 伦敦：英国伦敦黄金市场堪称世界最古老的黄金交易市场，已有近300年的历史。1968年以前，其在南非黄金的收购上及黄金储备上都居于垄断地位。但在1968年，伦敦金市临时停市，给了苏黎世市场一个机会，由此伦敦金市结束了它的垄断时代。

3 纽约：美国纽约商品交易所是世界最大的黄金期货交易市场。自1974年12月31日黄金非货币化以后，该市就在世界黄金交易中占据了重要地位。在美国购买

实金往往由小黄金交易商提供服务，因此通过电话进行期货交易就成了交易主体。

4 东京：日本是一个贫金国家，其黄金几乎全部依赖进口。自1973年后，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场全部解禁，因而得到迅速发展。日本的黄金期货市场有着重要的作用。东京的黄金交易量相当于纽约的三分之二。

5 新加坡：新加坡的实金市场成立于一八69年，1973年后，新加坡成为自由黄金交易市场。1992年，新加坡的黄金进口量占全球黄金总交易的20%，更确立了该国在实金交易上的重要地位。

6 香港：香港高度发达的首饰制造业注定了该地在世界黄金市场的重要地位。香港的"金银业贸易场"日交易量为一五-20万两。

7 悉尼和墨尔本：悉尼和墨尔本作为黄金交易中心，是基于澳大利亚产金大国的优势地位

黄金市场的组成：

目前，国际黄金市场的参与者可分6种，分别是国际金商、银行、对冲基金等金融机构，各种法人机构、私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。

1、国际金商：最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行，其自身就是一个黄金

交易商，由于其与世界上各大金矿和黄金商有广泛联系，而且其下属的各个公

司又与许多商店和黄金顾客有联系。因此，五大金商根据自身掌握的情况，不

断报出黄金买价和卖价。当然金商要负责金价波动的风险。

2、银行：黄金市场中的银行，可分两类，一类是仅仅为客户代行买卖和结算，本

身并不参与黄金买卖，他们充当生产者与投资者之间的经纪人，在市场上起到

中介作用；另一类是做自营业务的，如在新加波黄金交易所（UOB）里，就有多

家自营商会是银行的。

3、对冲基金：近年来国际对冲基金尤其是美国对冲基金活跃在国际国际金融市场

的各个角落。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在

即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。

一些规模庞大的对冲基金利用与各国政府、工商和金融界千丝万缕的联系往往

较先铺捉到经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买空卖空，从而加速

黄金市场的变化而从中获利。

4、各种法人机构和个人投资者：各种法人机构和个人投资者既包括专门出售黄

金的公司，如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的（如各种工业企业）

黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖的投资

公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。但是从市场的喜好程度分，又可

分为风险厌恶者和风险喜好者：前者希望回避风险，将市场价格波动的风险降

到最低程度，包括黄金生产商、黄金消费者等;后者就是各种对冲基金等投资公

司，希望从价格涨跌中获得利益。前者希望对黄金保值，而转嫁风险；后者希

望获利而愿意承担风险。