联合国贸发组织发布《全球投资趋势监测报告》和《投资政策

联合国贸发组织发布《全球投资趋势监测报告》和《投资政策监测报告》人民网北京 10月16日电（记者王南）联合国贸发组织投资和企业司日前发布了《全球投资趋势监测报告》和《投资政策监测报告》（附一）概要，以及联合国贸易和发展组织投资和企业司司长詹晓宁所做的相关说明（附二）。

以下为相关内容。

附一：联合国贸易和发展组织全球投资流动和投资政策趋势12010年第2-3季度1根据联合国贸发组织投资和企业司2010年10月14日发布的《全球投资趋势监测报告》（第4期）和《投资政策监测报告》（第3期）整理。

2010年全球FDI流动可能出现低迷的局面。

这意味着即使全球FDI流动在年底前仍可能实现低速增长，2010年全年FDI流动仍将比危机前的平均水平低25%，比2007年历史最高水平低40%（图1）。

图1. 全球FDI流动（10亿美元）来源：贸发组织FDI数据库a根据67个国家2010年第1、2季度FDI数据，以及第3季度“绿地”投资和跨国并购数据编制。

●由于经济状况令人失望，再加上主权债务市场出现波动，跨国企业转出了对多个东道国的投资。

这在企业内部借贷（FDI的三大组成部分之一）方面表现得最为明显。

一些跨国企业母公司抽回或要求其在一些国家的子公司偿还了内部借款，以改善母公司或其他地区子公司的资产负债表。

同样，利润再投资也出现了大幅下降，原因是跨国企业调回了子公司更多的盈利。

●流入英国和美国的FDI在第2季度所受打击最大。

相反，流入俄罗斯和中国的FDI各上升了30%和20%。

流入发展中和转型经济体的FDI总体上小幅下降。

●第3季度跨国并购逐步回升，但“绿地”投资有所下降，表明FDI持续回升的总体前景仍存在不确定性。

●可能对全球FDI流动造成严重影响的一些新的因素，如可能发生的货币战以及与此相关的贸易保护主义抬头，都加大了上述不确定性。

●国际投资政策总体趋势是进一步走向投资自由化、便利化和投资促进。

与此同时，很多国家采取政策措施进一步加强国家在经济中的作用。

如何在加强监管以及投资促进之间实现适当的平衡仍是一个挑战。

全球FDI在2010年第2季度出现下降继2009年下半年缓慢回升之后，全球FDI流动在2010年第2季度大幅下挫。

这表明FDI流动预计在今年出现的增长仍存在不确定性（图2）。

联合国贸发组织第2季度全球FDI季度系数2尽管仍高于2009第1季度的历史最低水平，但该指数已下降到85。

图 2. 联合国贸发组织全球FDI季度系数，2000第1季度- 2010第2季度(基数100：为2005年季度平均数)来源: 联合国贸发组织由于欧洲主权借贷市场出现波动以及一些发达国家经济增速低于预期水平，导致对全球经济能否持续复苏的疑虑有所上升，第2季度全球FDI的下降在一些发达国家表现得最为明显。

一些国家甚至出现负流入（撤资）现象。

例如，流入英国的FDI下降了490亿美元（从2010年第1季度的420亿美元下降到第2季度的-70亿美元）；流入比利时的FDI减少了180亿美元（从第1季度的100亿美元下降到第2季度的-80亿美元）；流入爱尔兰的FDI减少了70亿美元（第1季度的60亿美元下降到第2季度的-10亿美元）。

流入美国的FDI 从第1季度的480亿美元下降了200亿美元。

只有少数发达国家的FDI出现了增长，其中荷兰增加了440亿美元，瑞士增加了60亿美元，挪威增加了55亿美元。

在FDI流入方面，发展中和转型经济体的表现相对好于发达国家。

发展中和转型经济体主要外资吸收国的FDI流入量仅小幅下降。

中国是第2季度全球第2大FDI吸收国，其流入FDI与最大的FDI流入国美国相比仅差5亿美元。

2该指数是根据全球最大的60多个最大FDI吸收国的FDI流入量编制。

2008年，上述国家的FDI占2008年全球FDI90%以上。

流入匈牙利、卢森堡和荷兰的FDI数据不包括流入特定实体的FDI。

在全球5大FDI流入国中，有3个发展中和转型经济体（中国、中国香港和俄罗斯）(图3)。

图3. 全球FDI流动: 前五大经济体, 2010年第1-2季度(10亿美元)-29.7-551525来源: 联合国贸发组织利润再投资和企业内部借贷是FDI流动下降的主要原因尽管跨国公司子公司盈利上升，但由于跨国公司将更多的盈利汇回母公司，利润再投资在2010年第2季度出现下降（图4）。

由于母公司从其子公司特别是那些位于发达国家的子公司抽回或要求子公司偿还内部借款，以改善母公司或其他地区子公司的资产负债表，跨国公司内部借贷也急剧下降。

欧洲跨国公司在这方面最为突出。

由于担心主权债务危机在第2季度扩散到整个欧元区，欧洲公司大幅减少了对英美子公司的借款，导致流入这些国家的FDI下降。

在美国，从欧盟流入的FDI大幅下降，但来自发展中国家的FDI却出现了增长(图5)。

图 4. 36个经济体季度FDI流入的构成情况a2007年第1季度- 2010年第2季度: 联合国贸发组织注: 36个经济体包括: 阿根廷，澳大利亚，比利时，保加利亚，智利，丹麦，爱沙尼亚，法国，德国，中国香港，匈牙利，印度，爱尔兰，以色列，日本，哈萨克斯坦，拉脱维亚，立陶宛，墨西哥，摩尔多瓦，荷兰，新西兰，挪威，巴拿马，菲律宾，波兰，葡萄牙，俄罗斯，斯洛文尼亚，瑞典，瑞士，中国台湾省，乌干达，英国，美国和委内瑞拉。

图5. 流入美国的FDI：主要投资国, 2010 年第1-2季度(10亿美元)来源: 联合国贸发组织2010年第2季度的跨国并购继续停留在730亿美元的较低水平，但并购项目数继续增加（图6）。

但第3季度的初步数据显示，该季度的跨国并购额较上季度将增长27%。

第3季度的并购项目数有所下降，但仍高于2009年的总体水平。

总的看，跨国并购的上述趋势反映出商业信心有所改善。

图 5. 全球跨国并购金额及项目数, 2007年第1季度 - 2010年第3季度(10亿美元和项目数)来源: 联合国贸发组织FDI另一种重要的方式，“绿地”投资的项目数和金额在2010年第2季度都出现了增长，但第3季度的金额有所下降（图7）。

发展中和转型经济体“绿地”投资项目的大幅增长在第2季度全球“绿地”投资增长中占了很大的比例，但仍不足以弥补发达国家“绿地”投资在第3季度出现的下滑。

总的看，与上一年相比，2010年“绿地”投资项目数迄今为止变化不大（图7）。

图 7. “绿地”投资金额及项目数, 2007 年第1季度 - 2010年第3季度a来源: 联合国贸发组织，根据《金融时报》、《外国直接投资市场》()有关数据编制。

a 2010年9月份有关数据为估计数。

注：投资金额指项目总资本投资的估计金额，不一定仅限于FDI金额。

国际投资政策趋势2010年4月至10月初，国际投资政策的总体趋势是进一步走向投资自由化、便利化和投资促进。

与此同时，很多国家采取政策措施进一步加强政府在经济中的作用。

在上述时间内，至少41个国家或经济体采取了新的投资政策措施，其中27个经济体通过了专门针对外国投资的政策措施，16个经济体通过了与外国投资有关的政策措施。

大部分投资自由化措施是由中东和亚洲国家采取的。

如利比亚在投资银行，黎巴嫩在石油和天燃气勘探，柬埔寨在房地产等方面采取了有关措施。

很多其它国家在投资便利化和投资促进方面采取了新的措施。

这些措施主要集中在两个方面：一是进一步简化行政审批程序（如中国、印度、韩国和突尼斯），二是为某些行业的投资者提供优惠政策（如高科技行业、汽车和节能项目）。

另一方面，一些国家，主要是拉美一些国家，继续推进国有化政策。

在玻利维亚，政府对几家发电企业实施了国有化；委内瑞拉政府将一个外资控股的食品企业收归国家。

还有另外几个国家采取了其它的限制性措施。

尼日利亚在石油、天燃气行业提出了当地化要求。

巴西对其法律作出新的解释，正式限制将农业用地出售给外国投资者。

一些国家还采取了与外国投资有关的其他措施，如私有化以及修订税收规定等。

例如，俄罗斯初步批准了拟进行私有化或部分私有化的国营企业名单，这是该国自1990年出售国有资产以来最大的私有化项目。

还有几个国家降低了公司所得税税率，或提供了其他形式的税收优惠。

例如，英国将企业所有税每年降低1%，把该税率从2010年的28%下降到2014年的24%。

同时，也有一些国家采取了更加严格的政策，如哈萨克斯坦在采掘业、越南在税收政策、厄瓜多尔在重新谈判签订合同等方面。

作为对金融危机的反应，一些国家在金融业通过了新的监管措施，这对外国投资者也十分重要。

例如，美国通过了《2010年华尔街改革和消费者保护法案》；欧盟成员国同意就金融监管建立一个新的框架。

在国际层面上，各国继续签订新的投资协定。

共有79个经济体签署了50个新的国际投资协定，包括39个避免双重征税协定，1个双边投资协定，10个其它形式的国际投资协定。

各国努力吸引更多的外国投资的总体趋势有助于促进全球经济的复苏，尤其是在当前公共投资日渐减弱而私有部门投资在世界经济中的主导地位仍未恢复的关键时刻。

同样，加强国家在经济部门特别是在金融行业中的作用的新趋势也有助于在今后促进负责任的投资。

然而，如何在加强监管以及投资促进之间实现适当的平衡仍是一个挑战。

新一轮FDI高潮的出现还为时尚早跨国并购在前三季度的回升让我们有理由相信，2010年第3、4季度的FDI 流动将缓慢回升。

事实上，第2和第3季度超大规模跨国并购的数量较上年同期水平增加了一倍，其中针对发展中和转型经济体的并购占了1/3以上（表2）。

因此，正如联合国贸发组织2010年《世界投资报告》所预测的那样，2010年全球FDI流动将保持稳定或略有增长，而跨国并购将是主要推动力量。

但全球金融市场的波动以及可能出现的货币战及与此相关的贸易保护主义等新的风险给上述趋势增加了不确定性。

第2季度全球FDI流动的大幅下降表明全球FDI流动仍很脆弱。

尽管企业利润水平继续上升，但在FDI流动中最为稳定的利润再投资却在该季度出现明显下滑。

这表明，由于国际金融市场仍不稳定，跨国公司不得不通过调回海外子公司的资源以加强母公司的资产负债表。

要实现全球FDI的持续回升，必须进一步改善全球信贷市场状况并提高发达国家的经济增长率。

否则，全球FDI 难以出现全面的复苏。

附二：联合国贸易和发展组织投资和企业司司长詹晓宁2010年10月14日，日内瓦《2010年10月国际投资趋势和投资政策监测报告概要》当各国政府逐步退出经济刺激计划以及一些国家在赤字及债务增加的情况下减少公共支出时，来自私营部门的外国直接投资（FDI）似乎还未做好接棒的准备。

在金融危机过后经历了四个季度的缓慢回升之后，全球FDI流动在2010年第2季度再次下滑。

该季度FDI流动与上一季度相比下降了25%，与去年同期相比下降了17%。