影响汇率的6个因素

除了利率和通货膨胀，汇率是决定一个国家经济健康水平的最重要因素。汇率在国际贸易中起着至关重要的作用，它对世界上每一个自由市场都非常重要。因为这个原因，汇率受到最广泛的关注、分析和政府经济措施的操控。但是汇率同时也能影响更小的事件，他们影响投资者投资组合的实际回报。下面我们来讨论下影响汇率变动的主要因素。

在我们讨论这些因素之前，我们应该简述汇率运动怎样影响一个国家和其他国家的贸易关系。高利率使一个国家的出口产品价格昂贵而进口便宜。低利率使一个国家的出口便宜而进口昂贵。高利率通常会降低一个国家的出口额，而低利率将增加出口。

汇率的决定因素

汇率的决定因素有很多，所有这些因素都与两个国家的贸易关系有关。记住，汇率是相对的，通过两个国家的货币对比表现出来。下面是决定两个国家汇率的主要因素。这些因素没有特定顺序，像经济的许多方面一样，这些因素哪个更重要受到人们的大量讨论。

1.通货膨胀差异

作为一个一般规则，一个持续低通胀率的国家货币会升值，其购买力相对于其他货币会上升。在20世纪的后50年，低通胀的国家包括日本、德国和瑞士，而美国和加拿大直到后来才实现低通胀。那些高通胀的国家往往会发现他们的货币会相对贸易伙伴贬值。这同时往往会伴随着高利率。

2.利率差异

利率、通胀率和汇率是高度相关的。通过控制利率，央行可以影响通胀率和汇率，改变利率能影响通胀率和货币价值。高利率为借出人提供相对其他国家更高的回报。因此，高利率将会吸引外国资本并引起利率上升。高利率的影响能够被缓解，然而，一个国家的利率远高于其他国家，或者其他因素将会使货币贬值。降低利率时相反关系也存在，那就是低利率往往会降低汇率。

3.收支赤字

经常收支是一个国家和它贸易伙伴之间的贸易差额，反映出国家之间包括商品、服务、利率和分红的所有支付。经常收支赤字表明一个国家在国际贸易中的支出比收入多，这个国家正在从国外借款来弥补这一赤字。换句话说，该国需要比出口获得的外汇更多的外国货币，它支付的本国货币比国外购买其商品的需要多。这种过多的国外货币需求降低该国的汇率，直到该国的商品和服务对外国人来说足够便宜，国外资产将对国内来说太昂贵导致很难产生利润。

4.政府债务

国家将参与大型的赤字融资进行政府部门项目和政府资金的支付。虽然这些活动能刺激国内经济，但是带有大量政府赤字和债务将降低对国外投资者的吸引力。原因是什么？大规模债务将会刺激通胀，如果通胀过高，这些债务在未来得到的真正回报将会降低。

在最坏的情况下，政府可能印刷钞票来偿还一部分大型债务，但是增加货币供应将不可避免的引起通胀。此外，如果一个政府不能通过国内方式偿还债务（出售国内债券、增加货币供应），那么它必须增加出售给外国人的证券，从而降低它们的价格。最后，如果外国人认为一个国家有违约的风险将会引起他们的担忧。如果风险巨大，外国人将不会愿意持有以这种资产计价的证券。因为这个原因，这个国家的债务评级将会成为影响汇率的一个重要因素。

5.贸易比率

贸易比率是出口价格和进口价格的一个比例，贸易比率与经常账户和国际收支相关。如果一个国家的出口价格相对进口价格大幅增长，其贸易比率将会得到积极改善。贸易比率增加表明对该国出口商品的需求加大。这将导致出口收入增加，使该国的货币的需求量增加（并增加该国货币价值）。如果出口价格增长低于进口价格增长，那么该国的货币价值将会相对其贸易伙伴的货币价值降低。

6.政治稳定性和经济表现

外国投资者不可避免的需找经济表现强劲的稳定国家投资他们的资本。这样的国家吸引的外国资本将会远远多余那些带有更多政治和经济风险的国家。例如，政治动荡将会引起对货币的信心流失并导致资本流向更稳定的国家。

总结

汇率将会决定一个大量投资的投资组合的实际回报。汇率下降将会明显的减少收入和任何回报资本收益的购买力。而且，汇率影响例如利率、通胀和甚至国内证

券资本收益的其他收入因素。而汇率是由大量复杂因素决定的，即使最有经验的经济学家也会感到困惑，投资者应该了解货币价值和汇率在他们的投资中占有非常重要的角色。

钜丰金业友情提示：投资有风险，入市需谨慎！