MPA宏观审慎评估体系

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第三，从时点管理到日常管理。人民银行 不再设立信贷额度，根据需求进行调整， 按照季度进行事后评估，但同时按月进行 事中监测和引导。这意味着此前银行机构 季度末时点调整指标的意义就大大淡化了， 需要更加平稳真实地维持相关监管指标的 稳定性。
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第四，从存贷款基准利率定价到市场化利 率定价。由于利率市场化的加速推进，特 别是存贷款利率限制的取消使得存贷款基 准利率的基准性弱化，金融机构自主定价 的能力就成为风险管理和经营发展最为核 心的竞争力。人民银行要求金融机构要提 高自主定价能力和风险管理水平，约束非 理性定价行为，防范其潜在的系统风险。
宏观审慎评估体系----MPA
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MPA------提升监管机构间的协调效率，更 好的降低社会融资成本，提高货币政策向 实体经济的传导效果，同时更有力的防范 系统性金融风险。简称MPA 央行宣布从2016年起将现有的差别准备金 动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观 审慎评估体系（MPA）
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四是银行业发展模式面临重新选择问题。 此前，以同业业务作为支撑的金融市场业 务发展成为银行业的重要模式选择，但是， 随着广义信贷的宏观审慎管理实施之后， 同业业务的规模将受到较大的影响，特别 是依靠短期同业负债来进行长期资产配置 的发展模式将面临重大的约束。
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三、银行如何应对 宏观审慎评估体系与社会融资总规模相似，主要是对 金融深化和金融发展一种制度性适应，对于提高政策有效 性，防范系统性风险，保障金融体系稳定等都具有重要的 意义。对于银行业而言，这个评估体系整体是一个审慎政 策框架，更多是为了让银行更加注重资产配置真实风险， 更加注重充足资本金，更加注重强化非传统信贷管控，更 加注重日常信贷管理，也更加注重全国性重要机构的风险 管理，但是，银行业在宏观审慎和微观监管强化的趋势上 如何进行业务模式转型、创新发展、稳健经营等是未来的 重要任务，表内外资产轻、资本消耗少、中间业务多、资 产证券化程度高或将成为银行发展的模式选择。
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二、宏观审慎评估体系对银行的影响 从差别准备金动态调整和合意贷款管 理机制到宏观审慎评估体系的政策变化中， 对于银行业机构的影响将是较为深远的， 特别是对于资产配置、资产腾挪、资本金、 发展模式等将带来较为重大的影响。
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一是“大资管”模式的资产配置方式面临 重大约束。最近几年来，随着金融不断深 化，金融创新日益凸显，影子银行体系和 创新性资产不断膨胀，这给银行等金融机 构的资产配置带来了巨大的市场空间，同 业业务、债券投资、股权投资、买入返售 以及存放非存款类金融机构款项等业务发 展较为迅猛。
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MPA体系的主要构成： 重点考虑资本和杠杆情况、 资产负债情况、 流动性、 定价行为、 资产质量、 外债风险、 信贷政策执行等七大方面， 其中资本充足率是评估体系的核心
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MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及 其他投资、买入返售等纳入其中，以引导 金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调 控的做法。同时利率定价行为是重要考察 方面，以约束非理性定价行为。 MPA按每季度的数据进行事后评估，同时 按月进行事中事后监测和引导。
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第一，从狭义信贷管理到广义信贷管理。 人民银行将此前狭义信贷的管理转为广义信贷的管理，将 债券投资、股权及其他投资、买入返售、存放非存款类金 融机构款项等新型资产端组成部分悉数纳入到管理体系之 中。过去几年，存放非存款类金融机构款项增长迅猛，截 止2016年2月，该款项已达21万亿元，这说明相对宽松的 货币政策导致的流动性释放可能并没有真正进入实体经济 而是流到非存款类金融机构表内。随后，一种情况资金在 此类金融机构短暂停留，随后发挥通道作用，部分进入实 体经济，此类规模可能较少；另一种情况是较多资金在进 行期限和利率置换，可能存在资金空转问题。
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对于同业业务弱、存款吸收能力弱的中小银行、 城商行、农商行等，由于此前突破区域限制的非 标资产业务受到负债端的影响，依赖表外业务的 扩张来获得银行机构发展动力的路径需要重新审 视，此类机构较为合理的选择或难以避免的结果 是降低表外资产业务的规模。从监管的角度上， 由于中小银行机构的风险管控能力相对较弱，这 对于金融稳定是有益的，但是，对于中小银行机 构的发展将带来较大的压力。
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第二，强化资本充足率标准。宏观审慎评 估体系一共7类指标，分别是资本和杠杆情 况、资产负债情况、流动性、定价行为、 资产质量、外债风险、信贷政策执行等， 但是，资本充足率是核心指标，一旦资本 充足率不达标，该机构宏观审慎评估就不 合格，资本充足率指标具有“一票否决” 的性质。
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总体来看，MPA体系的建立，有助于提升 监管机构间的协调效率，更好的降低社会 融资成本，提高货币政策向实体经济的传 导效果，同时更有力的防范系统性金融风 险。
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一、宏观审慎评估体系的核心转变 宏观审慎评估体系是一套更为全面、 更具针对性的金融稳定政策框架，反映了 监管当局对于金融体系资产配置和风险管 控的能动应对。相对于差别准备金动态调 整和合意贷款管理机制而言，其核心举措 有四个重大的变化：
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二是表内资产腾挪必要性和可行性在降低。MPA 在资产端的第二个影响在于对资产腾挪的约束。 此前，每个季度末前后资产大腾挪是较为普遍的 现象，当然，这和存贷比等监管指标不适应金融 发展的需要相关之外，主要还是银行等机构能动 规避监管指标行为所引致的。在广义信贷管理模 式下和日常监测体系下，银行等金融机构的资产 腾挪将受到很大的限制，比如代持、同业投资、 特殊目的主体（SPV）投资等都较难规避广义信 贷和日常监测的约束。
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二是资金来源争抢现象或再现。此前，有 些银行可以运用金融市场来获得资金与资 产端进行匹配，但是，在广义信贷管理模 式下，银行等金融机构无法通过内部相互 交易来解决整个体系的流动性问题，需要 从实体部门吸收新的资金，需要考虑银行 资金的来源问题。未来，企业和居民的资 金或将再度成为银行业争抢的资源。由于 资金来源问题，部分中小银行可能陷入较 大的资产负债难题。
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一是同业业务创新值得期待。同业业务的创新 发展在过去几年十分迅猛，亦为一些银行的转型 发展提供了市场基础，但是，由于买入返售等业 务需要纳入到广义信贷之中，那么同业业务的规 模将受到较大的限制。对于银行业，是不是要降 低同业负债的规模，这个对于不同银行或有不同 的结论。对于风险能力强、期限管理较好、负债 相对多元的银行，同业业务仍是其重要的业务单 元。从银行业整体来说，宏观审慎评估体系的实 行可能引发新一轮同业业务创新。
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在MPA的框架下，广义信贷将涵盖五个领域： 一是各项贷款， 二是债券投资， 三是股权及其他投资， 四是买入返售资产， 五是存放非存款类金融机构款项等，这样，此前 银行等金融机构十分盛行的“大资管”资产配置 模式将被纳入到宏观审慎评估体系之中，接受广 义信贷指标的约束。这对于银行等金融机构的资 产配置将带来实质性的挑战，特别是2015年开始 飙升的股权投资将面临更大的压力。
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当前混业经营以及金融创新使得现有的一 行三会监管模式显得捉襟见肘，无论是今 年股市的大调整以及2013年钱荒，实质都 有监管不力的因素。次贷危机的爆发实际 上也是监管者不重视宏观审慎监管而引发 的。 在经济下行过程中，区域性及系统性金融 风险上升，加强微观审慎监管的同时，更 要加大宏观审慎监管的力度，MPA体系的 建立非常具有必要性和紧迫性。
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三是中介业务将成为重要业务选择。中介 业务对于银行而言是不占用资本的，是在 资本主导的宏观审慎评估体系下的重要发 展方向。这对于综合服务能力较弱的中小 银行将是较大的难题。
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四是资产证券化迎来新的发展机遇。资产 证券化可以解决银行两个问题：一是更好 地进行资产负债的期限匹配，二是有效地 降低资产的风险权重。比如，一般信贷资 产的风险权重是100%，在资产证券化之后 风险权重基本可以降到20%，资本消耗的 幅度可以大大降低。资产证券化对于资本 充足率为一票否决制的宏观审视评估体系 而言是重大的发展方向。
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三是资本金成为银行部门宏观审慎的核心约束。资本 金是宏观审慎评估体系最为核心的指标，也是人民银行进 行逆周期管理的主要工具之一，最为核心的变化是将以广 义信贷的口径来要求资本金。
人民银行的资本金充足率要求主要分为两个部分： 一是风险加权资产的资本指标，这是根据银监会商业银行 资本金管理办法的要求来计算的，所有机构基本是同样的 标准，亦不受MPA的影响； 二是逆周期调解的缓冲资本指标，银监会规定逆周期缓冲 资本为风险加权资产的0-2.5%且进入核心一级资本，而 在宏观审慎评估体系中则需要根据广义信贷的口径来进行 要求。
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对于传统信贷之外的资产配置增长较快的 机构，逆周期缓冲资本金的要求有可能超 过2.5%，甚至可能超过风险加权资产的资 本金水平。当然，对于MPA体系和商业银 行资本金管理办法可能出现的缓冲资本监 管标准不宜的问题需要监管当局进一步明 确。
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五是表外资产业务差异化发展。商业银行应当合理 控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财 资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以 理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告 披露总资产的4%之间孰低者为上限。但是，在广义 信贷管理框架下，虽然表外业务自身受到MPA影响 较小，但是，表外业务对接的负债端受到MPA较大 的影响，不同银行的未来发展路径将呈现差异化的 特征。对于同业业务强、存款吸收能力强的大中型 银行，表外业务实际上是较好的发展领域，比如非 保本理财的拓展将具有更大的竞争优势。