对公司几个关键问题的思考与解答
工作问题分析建议12
工作问题汇总
发现问题：近期发现一人多岗，多职能，企业初期发展，业务量小时，不会阻碍公司的发展。
但是企业业务量增加到个人能力极限时，就会出现员工工作效率下降，身心疲惫的亚健康状态，出现企业发展动力不足的现象。
思考：为什么会出现这种现象？1、公司员工缺乏目标导向；2、无合适的部门名称；3、无合适的组织架构；4、无明确的管理者序列。
解决问题思路：1.达成目标：提高公司整体运行效率，保持公司长久发展的动力。
2.解决的问题：公司缺少适合发展的相关管理的职能部门，公司缺少适合发展的整体组织架构及部门级别区分；公司员工组织关系的隶属问题；
3.解决方法：公司各部门的建立及部门级别的规划建立；公司整体组织架构的规划建立；梳理公司员工组织关系的隶属问题。
公司反思讨论会发言稿范文
大家好！今天，我们在这里召开公司反思讨论会，旨在总结过去一段时间的工作成果，分析存在的问题，并探讨改进措施。
以下是我的一些思考和发言：首先，我要感谢公司为我们提供了一个反思和总结的平台。
回顾过去，我们取得了一定的成绩，但同时也暴露出许多不足。
以下是我对几个关键问题的反思：一、工作目标与执行力在过去的一段时间里，我们公司设定了一系列工作目标，但在执行过程中，我们发现部分目标的达成并不理想。
这主要是因为以下几点：1. 目标设定不够明确，缺乏具体的执行方案。
2. 部分员工对工作目标的理解和认识不足，导致执行力不强。
3. 缺乏有效的监督和考核机制，使得部分员工工作积极性不高。
针对这些问题，我建议：1. 在设定工作目标时，要充分考虑实际情况，确保目标的可行性和明确性。
2. 加强员工培训，提高员工对工作目标的理解和认识。
3. 建立健全的监督和考核机制，激发员工的工作积极性。
二、团队协作与沟通团队协作和沟通是公司发展的关键。
然而，在实际工作中，我们往往存在以下问题：1. 团队成员之间沟通不畅，信息传递不及时。
2. 部分员工缺乏团队意识，以自我为中心，影响团队整体效率。
3. 缺乏有效的团队建设活动，导致团队成员之间关系紧张。
针对这些问题，我建议：1. 加强团队沟通，确保信息传递及时、准确。
2. 培养员工的团队意识，鼓励大家相互支持、协作。
3. 定期组织团队建设活动，增进团队成员之间的感情。
三、创新与改进在竞争激烈的市场环境下，创新和改进是公司持续发展的动力。
然而，我们在创新和改进方面还存在以下问题：1. 创新意识不足，缺乏创新型人才。
2. 改进措施落实不到位，效果不明显。
3. 缺乏对创新和改进成果的激励机制。
针对这些问题，我建议：1. 加强创新意识培养，选拔和引进创新型人才。
2. 制定切实可行的改进措施，并确保落实到位。
3. 建立激励机制，鼓励员工积极参与创新和改进。
总之，通过今天的反思讨论，我们认识到公司在发展过程中还存在许多不足。
思考问题的6W原则
思考问题的6W原则在解决问题和做决策的过程中，我们经常会遇到一些困惑和迷茫。
而为了更好地理清思路和找到解决问题的方法，我们可以运用6W原则，即“What, Why, Who, When, Where, How”的六个关键问题。
本文将围绕这六个问题展开讨论。
What是指“什么”。
我们在思考问题时，首先需要明确问题的实质是什么。
要提前以清晰、明确和具体的方式描述问题，并将其限定范围，以便更好地理解和解决问题。
为了更好地掌握6W原则，接下来我们将通过一个实际案例来说明。
假设我们面临的问题是如何提高公司员工的工作效率。
Why是指“为什么”。
在明确问题是什么之后，我们就需要进一步分析为什么问题会出现。
换言之，我们需要找到问题的原因。
对于提高员工的工作效率这个问题，有可能的原因包括工作环境不适宜、员工技能不足或者工作任务分配不合理等。
Who是指“谁”。
在分析问题的原因之后，我们需要进一步明确问题涉及的人员。
比如在提高员工工作效率的问题中，可能会有员工本人、团队领导、人力资源部门以及公司高层管理层等相关人员。
When是指“何时”。
明确了问题的人员之后，我们需要考虑问题发生的时间。
是一个突发情况，还是持续存在的问题？是近期产生的，还是长期积累导致的？对于员工工作效率的问题，可以考虑最近几个月的绩效情况以及历史数据等。
Where是指“在哪里”。
在解决问题时，也需要考虑问题发生的地点。
问题是否局限于某个部门，还是整个公司普遍存在？对于员工工作效率的问题，可以考虑不同部门的情况以及不同地区的情况。
How是指“如何”。
在明确了问题的具体情况之后，我们需要开始思考如何解决问题。
对于提高员工工作效率的问题，我们可以考虑组织培训提升员工技能、改善工作环境、优化工作流程等方法。
通过运用6W原则，我们能够更加全面地思考问题，从不同角度考量问题所涉及的方面。
这种方法有利于我们更好地理解问题，并为问题的解决找到更合适的方法和措施。
无论是个人生活中的问题，还是工作中的难题，6W原则都能帮助我们更快、更准确地找到答案。
我对公司战略规划与执行的思考与建议
我对公司战略规划与执行的思考与建议公司战略规划与执行是企业管理中至关重要的一环，对企业的发展与竞争力具有重要影响。
在当前市场竞争激烈的背景下，企业需要更加注重战略规划与执行的有效性和灵活性，以实现持续的增长和成功。
本文将对公司战略规划与执行进行思考，并提出相关的建议。
一、战略规划的重要性战略规划是企业制定长期目标和开展战略决策的过程，它可以明确企业的愿景、使命和核心价值观，并为企业提供明确的发展方向。
同时，战略规划还可以帮助企业把握市场机遇、优化资源配置、提高决策的准确性和前瞻性。
二、战略规划的关键要素在进行战略规划时，企业需要考虑以下几个关键要素：1. 环境分析：通过对内外环境的分析，了解企业所处的市场竞争环境、行业趋势以及竞争对手的动态，从而为战略规划提供基础数据和参考依据。
2. 目标设定：企业的战略规划应该确立明确的目标，并将目标分解为可操作的中期和短期目标，以便于实施和监控。
3. 资源配置：企业在制定战略时需要考虑资源的配置，包括财务、人力、技术和市场等资源，确保战略的可行性和有效性。
4. 绩效评估：企业需要建立有效的绩效评估机制，对战略执行的各项指标进行监控和评估，并及时调整战略方向和执行计划。
三、战略执行的难点与挑战战略执行是战略规划的重要环节，但往往存在一些难点和挑战：1. 组织文化：战略执行需要良好的组织文化作为支持，包括开放的沟通、扁平的管理结构、激励机制等，只有这样，战略执行才能够得到全员的参与和支持。
2. 沟通与协作：战略执行需要各个部门之间的密切沟通与协作，但现实中存在信息孤岛、部门壁垒等问题，影响了战略执行的顺利进行。
3. 短期利益与长期目标的平衡：战略执行需要在追求短期利益的同时，不失去对长远目标的把握，往往涉及到资源配置、风险管理等问题。
四、对公司战略规划与执行的思考与建议1. 提高全员参与度：在制定战略规划过程中，可以引入一些创新的方式，如设立战略规划工作组、开展战略规划大会等，鼓励全员参与，增强大家对企业发展方向的认同感和归属感。
对公司业务发展的思考和建议
对公司业务发展的思考和建议前言随着市场竞争的日益激烈，有效的业务发展策略是公司取得成功的关键。
本文将探讨如何思考和提出建议以推动公司的业务发展。
我们将从以下几个方面进行讨论：1.公司定位和市场调研2.产品和服务优化3.市场营销策略4.客户关系管理5.团队建设和技能培训公司定位和市场调研1.1 定位准确首先，公司需要准确定位自己的产品或服务在市场中的地位和价值。
这是一个关键的步骤，因为它将指导公司后续的决策和活动。
通过分析目标用户群体、竞争对手以及行业趋势，确定公司的优势和特点，从而找到一个独特而有吸引力的定位。
1.2 市场调研市场调研是了解目标市场需求、监测竞争对手和评估市场潜力的关键活动。
通过进行定性和定量的市场研究，公司可以更好地了解客户的需求和偏好，预测市场趋势并制定相应的业务发展策略。
产品和服务优化2.1 产品创新产品创新是推动业务发展的重要因素之一。
通过持续地进行产品研发和创新，公司可以不断提高产品的竞争力和附加值。
了解市场需求和趋势，与客户进行积极的反馈沟通，可以帮助公司开发出更符合市场需求的产品。
2.2 服务质量提升除了产品创新，提升产品的服务质量也是至关重要的。
客户对于服务的满意度和体验直接影响着公司的声誉和发展。
因此，公司应该注重提高客户服务的效率、准确性和友好性。
建立良好的客户服务体系和有效的沟通机制，能够增加客户的忠诚度并获得更多的重复业务。
市场营销策略3.1 品牌建设品牌建设是打造公司竞争力和形象的关键活动。
通过确定公司的核心价值和品牌定位，进行一致和有针对性的品牌推广活动，可以增加消费者对公司的认知和信任度。
有效的品牌建设可以帮助公司在竞争激烈的市场中脱颖而出，吸引更多的潜在客户。
3.2 多渠道营销在选择市场营销渠道时，公司应根据目标客户的特点和喜好进行分析，并选择合适的渠道进行推广。
无论是线上还是线下渠道，都应结合市场调研和定位准确，将有限的资源投入到最有影响力的渠道中。
公司遇到的问题及解决方案
公司遇到的问题及解决方案
《公司遇到的问题及解决方案》
公司在运营过程中经常面临各种问题，例如人力资源管理、市场竞争、财务管理等方面的挑战。
这些问题如果得不到有效解决，可能会对公司的发展产生负面影响。
下面以公司在人力资源管理方面遇到的问题为例，探讨一下解决方案。
首先，公司在招聘、培训和留住优秀员工方面可能会遇到困难。
解决这个问题的关键是建立健全的人才管理体系，包括设置科学的招聘标准、提供有吸引力的薪酬福利和培训机会，以及建立良好的员工关系和激励机制。
此外，公司还可以采取一些创新的招聘手段，比如利用社交媒体平台招聘人才，开展校园招聘活动等。
其次，公司在员工绩效管理方面可能会遇到挑战。
为了解决这个问题，公司可以建立科学的绩效评估体系，明确员工的工作目标和绩效标准，提供及时有效的反馈和指导，引导员工持续改进和提升工作绩效。
此外，公司还可以借助现代化的信息技术手段，比如员工绩效管理软件，来提高绩效管理的效率和质量。
另外，公司在员工关系管理方面可能会遇到矛盾和纠纷。
为了解决这个问题，公司可以建立公平公正的员工关系管理机制，尊重员工的权益，倡导沟通和合作，及时化解矛盾和纠纷，营造和谐的员工关系。
此外，公司还可以开展员工关系管理培训，提升管理人员的沟通协调能力和处理矛盾纠纷的能力。
总之，公司在面对各种问题时，关键是要及时有效地采取相应的解决方案，加强内部管理，提高经营效率，保持竞争优势，实现可持续发展。
希望公司能够在遇到问题时，勇于挑战，创新求变，解决问题，实现更好的发展。
对公司的意见及建议（精选18篇）
对公司的意见及建议（精选18篇）对公司的意见及建议篇1尊敬的领导：我于20xx年3月4日成为公司的试用员工，到这天3个月试用期已满，根据公司的，现申请转为公司正式员工。
作为一名刚参加工作一年多的毕业生，初来公司，以前很担心不知该怎样与人共处，该如何做好工作；但是公司宽松融洽的工作氛围、团结向上的企业文化，让我很快完成了从普通职员向高效职员的转变。
在岗试用期间，我在市场部学习工作。
这个部门的业务是我以前从未接触过的，和我的专业知识相差也较大；但是在各部门领导和同事的耐心指导下，使我在较短的时光内适应了公司的工作环境，也熟悉了公司的整个操作流程。
在本部门的工作中，我一向严格要求自我，认真及时做好领导布置的每一项任务，同时主动为领导分忧；专业和非专业上不懂的问题虚心向同事学习请教，不断提高充实自我，期望能尽早独当一面，为公司做出更大的贡献。
当然，初入职场，难免出现一些小差小错需领导指正；但前事之鉴，后事之师，这些经历也让我不断成熟，在处理各种问题时思考得更全面，杜绝类似失误的发生。
在此，我要特地感谢部门的领导和同事对我的入职指引和帮忙，感谢他们对我工作中出现的失误的提醒和指正。
经过这三个月，我此刻已经能够独立处理公司的业务，整理部门内部各种资料，当然我还有很多不足，处理问题的经验方面有待提高，团队协作潜力也需要进一步增强，需要不断继续学习以提高自我业务潜力。
这是我的第二份工作，这三个月来我学到了很多，感悟了很多；看到公司的迅速发展，我深深地感到骄傲和自豪，也更加迫切的期望以一名正式员工的身份在那里工作，实现自我的奋斗目标，体现自我的人生价值，和公司一齐成长。
在此我提出转正申请，恳请领导给我继续锻炼自我、实现理想的机会。
我会用谦虚的态度和饱满的热情做好我的本职工作，为公司创造价值，同公司一齐展望完美的未来！对公司的意见及建议篇2作为一个企业，除了追求必然的利润外，其他层次的追求有：对外而言：形象品牌健康，品质有保证，信誉度高，价格有优势，交期迅速，服务好，对客户反映较快；对内而言：分工明细，职责清晰，权力明确，管理有力，制度健全；部门之间协助与监管有序，有章可循，且能到达制约和权力的平衡。
对公司的意见和建议简短20字
对公司的意见和建议简短20字对公司的意见和建议简短20字3月份入职公司以来，遵守公司规定，尊敬公司领导，在服务站长等公司领导的带领下，团结协助公司同事完成各项工作任务。
一、激情工作，主动学习，用激情工作，在工作中学习。
明确岗位，主动了解并学习部门职能的各项分工，力求在其他同事繁忙时帮上忙。
二、严格执行公司制度，明确工作职责，用心经营本职工作。
通过自己努力地学习，能自行解决问题，更能有效的减少差错。
三、团队工作，分工中协作。
在日常的工作中，主动多询问，多做事。
在其他同事繁忙期间，涉及了更多事情的参与，锻炼了自己发现问题，处理问题的能力。
四、思考中工作，工作中思考。
在端正工作态度的同时，更多的思考如何让手中的事情顺利的执行下去，做好应对困难的准备。
在今后的工作生活中，本人将继续严格要求自己，接受新的知识、锻炼甚至挑战，解决越多的问题来提升自己的能力，展现自己的才华，努力经营岗位上的工作。
对公司的意见和建议简短20字员工1：建议集团领导班子更加务实，减少某些形式主义官僚主义，进一步做到真抓实干、求真务实，对基层员工生活工作困难、工资收入水平滞后等问题尽快拿出解决办法。
基层单位多年一直提出的多种有利于提高员工生产积极性的薪酬改革方案、制度框架修改方案都没得到实质性进展，希望尽快给出明确的指导意见和有效措施。
员工2：希望集团薪酬体制原则更能符合与时俱进的新时代要求，使得广大员工能够及时分享改革开放、社会进步带来的红利，能及时有效解决广大员工要求提升收入水平的强烈心声。
员工3：对于同等条件，社会招聘信息中可以给予的级别和待遇，集团内员工应该享有同等待遇，甚至优先自己的员工。
员工4：建议集团关注和努力争取市政府发布的与职工相关的福利待遇，如加快公租房申请力度，由集团职能部门牵头统一申请或给予属下单位指导，可缓解无住房外地职工的生活压力，有助于职工队伍稳定。
员工5：建议集团在解决基层重大事项时，及时给予人力、物力、财力的支持，确保核心工作稳步推进。
针对制约公司发展的三大问题的思考——企业管理论文（精简篇）
针对制约公司发展的三大问题的思考——企业管理论文针对制约公司发展的三大问题的思考——企业管理论文针对制约公司发展的三大问题的思考李公社白云战经过科学发展观学习的第一阶段，根据对调研报告的总结与归纳，现总结出对公司可持续发展有着较大制约作用的三大问题。
这三个问题分别是：公司经营规模的不断扩张与公司人才储备下降之间的矛盾；公司怎样在新的市场环境下，探索符合公司精益化发展的道路；公司怎样建立一套有着十五局特色的分包队伍管理模式。
首先是人才问题。
在讨论人才问题之前，现先让我们看看公司的人力资源状况。
一、公司总体人员情况1、公司在册职工人员状况截止2016年12月底，公司在册职工774人（含局物业公司17人），实际公司在册职工757人。
实际在册职工中，干部451人，工人323人，在岗职工620人（含出国及外借调人员18人），实际在岗人员602人，其中工地一线人员545人，后勤人员57人（包括机关、水电大厦、北关库房）。
未在岗职工137人（包括待岗人员、吃生活费人员、内退人员、自流在外停缴保险人员、保留关系自己缴纳保险费人员）。
⑴两个专业公司163人，人员相对固定，其它项目人员再紧张，也不轻易从专业公司抽调人员，两个专业公司所从事的工程大部分分布在公司范围内的14个在建项目中，主要从事金属结构安装和基础处理工作。
两个专业公司相当于分包单位，相对独立于经理部。
⑵ 工地一线545人中除去专业公司163人，分布在14个在建项目的一线人员只有382人（管理人员及操作工人），其中每个项目所需求的各类技术及管理骨干人才都视目可见。
公司目前在建项目14个，平均每个项目27人，其中初级职称技术人员及工人占三分之二以上，整体素质偏底，技术力量普遍薄弱，很难满足实际工作需要。
尽管项目规模有大有小，技术含量有差异，工作面布置有差别，所需人员各有偏重，如广西南山、蜀河等项目工作面相对多一些，各类人员需求量就大一些；一些偏小的项目，各个管理环节的人员也必须安排到位。
公司力量的源泉是什么 公司治理思考题
公司力量的源泉是什么公司治理思考题下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
文档下载后可定制修改，请根据实际需要进行调整和使用，谢谢！本店铺为大家提供各种类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，想了解不同资料格式和写法，敬请关注！Download tips: This document is carefully compiled by this editor. I hope that after you download it, it can help you solve practical problems. The document can be customized and modified after downloading, please adjust and use it according to actual needs, thank you! In addition, this shop provides you with various types of practical materials, such as educational essays, diary appreciation, sentence excerpts, ancient poems, classic articles, topic composition, work summary, word parsing, copy excerpts, other materials and so on, want to know different data formats and writing methods, please pay attention!公司力量的源泉是什么？公司治理思考题在现代商业环境中，一家公司的成功与否不仅仅取决于其产品或服务的质量，更在于其有效的公司治理结构。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（6）“什么地方可以产生利润？效率更高，成本更低”——公司盈利之道 （7）“星星之火，可以燎原；矩阵，相互辉映，形成大市场。公司在全国 18 个省市区有生产基地，相当于享受 了‘18 个最惠国待遇’”——物流的价值，也是对当前招标政策的深刻理解 4、其他问题：参见正文
相关原料
3、有关新疆抗生素中间体项目各种因素的考虑以及风险分析（如何确保项目的顺利完成）
新疆项目核心竞争力：“所有用钱能买到的竞争力，都不是核心竞争力！”新疆项目的优势体现在：一是低成本的 建设。水、煤炭、粮食、设备、施工、采购等，这决定了未来的折旧和摊销较低；二是低成本的运行。通过技术的 先进性、环境的可持续性、战略性资源可开采的规模和持续供应等要素来实现。
头孢哌酮、头孢克肟、头孢他啶、头孢曲松、头孢丙烯等
头孢C盐
7-ACA
相关原料药
头孢曲松、头孢噻肟、头孢唑林、头孢呋辛等第二、第三代 石药、健康元、联邦
大内环酯
硫氰酸红霉素
（产能1万多吨，前五家占比90%）
相关原料药
阿奇霉素、罗红霉素、克拉霉素 兽用药
宁夏启元、东阳光、华星、川药
喹诺酮类 来源：国金证券研究所
没有差行业、关键看公司：“中国的医药市场目前是 1 万亿的规模，有预计未来能达到 2 万亿，一个公司只要 10% 的市占率就意味着一个非常大的产业。”相信中国未来会产生医药巨头，最大上市公司市值也不会在目前 300 亿附 近停滞不前，我们拭目以待。
2、有关公司进入新疆、建设抗生素中间体的战略考虑问题（质疑公司的战略方向选择） 新疆项目的规划，四年磨一剑：公司新疆项目不是一时的抉择，而是经过了历时四年的筹备。公司从 2007 年开 始，6 个工作小组立时 4 年，考察了中国 80 个以上的地方，涵盖了中国全国生产抗生素的地域，经过详细的比较， 最终认可了新疆项目。 科伦的最高战略是：把输液行业的最高优势发挥到极致，实现输液与非输液等强的战略目标。
公司“等强战略”示意图如下：
-3敬请参阅最后一页特别声明
图表2：公司“输液与非输液等强战略“示意图
输液板块
非输液板块
剂型
输液领域
成本控制能力
大输液 100亿瓶
注射领域 口服领域
片剂
水针 200亿支
公司最新战略路线 医院渠道优势
粉针 150亿支
其他剂型
公司点评
领域
降血压 糖尿病
神经系统
心血管 抗肿瘤
（3）利用好输液的协同效应。公司多年以来一直在推广“茶馆计划”，粉针和冻干粉针与输液有着天然的配合， 销售人员在做推广和销售的时候，两类产品可以一起推广，公司具备先天的输液和头孢类产品打包销售的潜质。
图表1：抗生素全产业链示意图
全产业链
原料药前体
关键中间体
原料药
制剂
主要生产商
青霉素类
青霉素母核
半合成青霉素制剂
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
环丙沙星、左氧沙星
京新药业、康裕药业
全产业链背后的核心是资源的竞争：“资源决定战略、战略依赖资源，谁掌握了资源谁就掌握了抗生素的全产业 链。”科伦此次战略的资源优势包括：
（1）上游：新疆当地的粮食、水、煤炭等成本优势； （2）中游：头孢原料的批文数量； （3）下游：制剂的批文数量；
新疆项目对完成“等强战略”目标的意义：非输液板块要达到输液板块等强的目标并不容易。新疆项目将来的成就 是期望能够超越输液。从全球应用规律看，抗生素都是使用量最大的，因此有足够的市场容量。新疆项目目前目标 是完成了中间体的布局，然后再全国布局原料，最后整合制剂产品线。一旦完成，品种可能超过 500 个。而输液的 借体作用与之可以发挥很明显的协同效应，将助推公司“等强战略”的实现。
-2敬请参阅最后一页特别声明
公司点评
（2）市场开发。科伦公司本身是一家制剂生产企业，对制剂销售方面深有体会。目前抗生素类产品，原料卖的比 制剂贵，导致制剂的销售很难做。公司此次通过新疆中间体项目，掌握了原料成本优势，有望打破这一局面，通过 全产业链的优势，促进制剂的销售。最终目标希望提升制剂市场集中度，提升公司的抗生素制剂市场份额。
青霉素工业盐
（产能10万吨，前五占比80%）
6-APA
相关原料药
青霉素制剂、兽用药 阿莫西林、氨苄西林、哌拉西林
华星、石药、华药、联邦 联邦、石药、华药
头孢菌素
7-ADCA
相关原料药
头孢克洛、头孢拉定、头孢氨苄等第一、第二代
GCLE
相关原料药
60%的7-ACA下游产品，以及第三、第四代
天津信汇、宁波人健
2011 年 04 月 10 日
科伦药业 (002422.SZ) 化学制药行业
评级：买入 维持评级
李敬雷
分析师 SAC 执业编号：S1130511030026 (8621)61038219 lijingl@
黄挺
分析师 SAC 执业编号：S1130511030028 (8621)61038218 huangting@
在研非输液产品： 处于各种研发阶段的新药61项，其中12项申报生产；一支瞄准专利到期的抢仿队伍；
（？？？）
液固双腔袋（头孢曲松钠、头孢呋辛、头孢噻肟、头孢哌酮）
并购获得新产品： 全面布局大病种、大市场药物，如抗感染类等，桂林大华的头孢批文 （？？？）
相关原料
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中间体
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（此次在新疆项目投资，相当于打好了抗生素原料中间体的根基）
投资建议
我们维持公司 2011、2012 年 EPS 为 4.20、5.90 元的预测，增速 50%、40%，2013 年随着新疆项目的贡献收 益，可能出现业绩的拐点。我们认为公司是确定性最高的医药白马，目前估值 31 倍，一年期目标收益 50%以 上。
##
敬请参阅最后一页特别声明
-1此报告仅供汇添富基金管理有限公司使用
抗生素：由于输液与抗生素都是配套使用的，二者市场容量的走势是一样的逻辑，我们不再分析。主要讨论下抗生 素行业的投资属性。 我们认为目前抗生素尤其是制剂的投资节点类似于 90 年代的输液，即还处在非常分散的竞争状态。我们预计目前 最大的生产企业份额 5%左右。因此未来首要的逻辑是集中度的提升过程，也就是说抗生素的投资逻辑刚刚开始。 如果错过了输液龙头份额由 5%到 50%的机会，现在又一个机会摆在面前，如何选择？“挤掉一些没有竞争力的企 业，完成抗生素格局的盘整正当其时”。
公司点评
调研要点汇总：
1、有关大输液和抗生素行业空间的问题（担心市场容量逐步萎缩） 大输液：投资者都在关注“中国人均输液 8 瓶、国外人均 3 瓶”的问题，但我们认为这种论断一方面缺乏数据的支 持，有待商榷；另一方面也不构成看淡行业的理由。 数据方面存在统计口径的差异可能包括：一是产量跟使用量不同；二是输液包括基础性输液、治疗性输液、营养性 输液，对比口径可能不一样；三是国内输液包括人用和兽用，没有统计口径分开。所以上述论断可能需要商榷。 从直观角度来看，国内输液使用量确实多于国外，这背后有更深层次的原因：（1）用药习惯问题。中国的人口密 集度、流动性、环境因素与国外差异很大，由此导致的疾病谱与国外也不一样。例如国内普通感冒引发并发症和继 发症的概率可能要大于国外，因此国内更倾向于依靠起效快的静脉注射治疗，否则由于治疗不及时导致的后果，反 而可能导致更多的药品使用。（2）社会压力问题。国内快节奏、高压力的社会现状，导致病人自身更倾向于使用 疗效快的治疗方式，也是输液使用较多的原因之一。这两个问题的解决，必然是伴随着社会发展而漫长逐步调整。 在上述的争议中仍看好行业的理由： （1）短期来看，输液市场容量必然是继续呈现缓慢增长的趋势，目前看行业自然增长、看集中度提升的逻辑仍然 成立； （2）中期来看，输液市场即使没有增长，我们看产品包材结构调整、看输液内容升级，优秀企业仍值得投资； “如果将来输液市场饱和，还有没有技术进步？过去是玻瓶、现在是塑瓶、以后是软袋，再以后是双室袋”。 （3）长期来看，我们一直忽视的一点是目前输液价格（尤其是出厂价）实际是处在畸形的状态，舆论也存在着 “输液价格低于矿泉水”的争论。价格问题也是目前输液广受欢迎的重要原因之一，我们认为从长远角度看，输液 价格有回归合理的必要，必须体现出企业创新和安全性保障方面的付出。当输液竞争格局稳定之后，单瓶输液附加 值的稍许提高，对于龙头企业数十亿瓶的销量而言，可以带来可观的利润。“现在一瓶玻瓶、塑瓶输液连大白菜的 价格都不到，如果产业整合成熟之后价格恢复到 10 年前的水平，按照现在的效率和成本控制能力，每瓶的利润是 多少？按照总量看输液的利润是多少？不大，我们应该乐观看待这个事情”。 综上，我们认为输液是有长期投资价值的，哪怕是在输液容量萎缩的悲观假设下。
抗生素的竞争是全产业链的竞争：从中间体、到原料药、再到制剂，目前科伦已经具备了这个雏形，后续需要不断 完善。具体而言，这两年需要做如下准备： （1）产品储备。此次新疆项目打通了两个产业链，即红霉素系列产品和头孢系列产品。公司目前已有红霉素制剂 生产批文 11 个，在研 2 个；头孢系列口服和注射制剂批文 21 个，在研 11 个，公司未来还可能通过并购进一步完 善品种储备。
评论
1、对输液和抗生素行业前景的担心，不能构成不看好公司的理由：从输液和抗生素过度使用的角度直观思考，投 资者容易否定公司的投资价值，我们认为这种逻辑是片面的。看似简单的行业，实际也有长期投资价值： （1）“即便将来输液市场饱和，还有没有技术进步？过去是玻瓶、现在是塑瓶、以后是软袋，再以后是双室袋” （2）“现在一瓶玻瓶、塑瓶输液连大白菜的价格都不到，如果产业整合成熟之后价格恢复到 10 年前的水平，按 照现在的效率和成本控制能力，每瓶的利润是多少？按照总量看输液的利润是多少？不大，我们应该乐观看待这 个事情”——从中期（技术进步）、长期（价值回归）看输液板块的投资价值 （3）“挤掉一些没有竞争力的企业，完成抗生素格局的盘整正当其时”——当前抗生素产业的机会 （4）“中国的医药市场目前是 1 万亿的规模，有预计未来能达到 2 万亿，一个公司只要 10%的市占率就意味着 一个非常大的产业”——所谓的弱势行业对优秀企业而言也有巨大成长空间 2、新疆项目是公司实现“输液与非输液等强战略”的重要一环：对于公司全力打造的新疆项目，投资者对其心怀 疑虑，对其前景也不是看的很明朗和乐观。我们认为公司的战略还没有被充分认知： （1）“把输液行业的最高优势发挥到极致，实现输液与非输液等强的战略目标”——公司的战略定位 （2）“抗生素的竞争是全产业链的竞争”——医药行业集团作战的真谛 （3）“资源决定战略、战略依赖资源，谁掌握了资源谁就掌握了抗生素的全产业链”——新疆项目的优势 （4）“新疆项目打通抗生素全产业链，而公司输液的借体作用可以与之发挥明显的协同效用，将助推公司等强战 略的实现”——新疆项目的最终意义。 3、对新疆项目几个关键问题的回答：公司的新疆项目是历时四年准备的结果，已经对各种风险因素进行了充分的 考虑，对盈利能力也进行了测算，确定性较高。 （1）“所有用钱能能买到的竞争力，都不是核心竞争力”——对新疆项目核心竞争力的理解 （2）“凡事都有风险，凡事都有拿捏不定的地方，正是因为有风险才有人才辈出的地方”——对风险的态度 （3）“人类最聪明的就是学会了分工，每个人都能把上帝赋予他的禀赋发挥到机制”——谋求合作是关键 （4）“要成为一个具有所有投资标的要满足的条件，还要有足够安全边界的投资标的”——投资回报率问题