2020生物医药行业分析报告
生物医药：中报披露近完全，关注因政策和疫情业绩受影响超跌个股
生物医药主要观点：医药生物同比上涨，跑赢大盘，子板块中医疗服务涨幅较高本周沪深300收报4844.27，周涨幅2.66%，医药行业综合指数同比上涨4.04%，行业排名第4，整体表现优于沪深300，目前PE52.85倍，高于历史平均37.61倍PE （2010年至今），相对沪深300溢价率为278%，较前一周有所回调。
医疗服务（+9.51%）上涨幅度最大，中药（+4.54%）、医疗器械（+4.09%）跑赢板块整体，医疗商业（+2.90%）、化学原料药（+2.50%）、生物制品（+1.55%）、化学制剂（+0.12%）上涨幅度较小，跑输板块整体。
周观点医药上市企业中报披露，整体营收依然萎缩，净利润增长良好，各子板块分化较大。
截止本周末，医药上市公司基本都已披露中报。
上半年上市公司营收8342亿，同比减少3.54%，净利润802亿，同比增加11.25%。
随着鼓励创新、集采、控费等措施的执行，医药营收高增速得到控制，但净利润增长较快，显示盈利质量得到较大提升。
各子板块中，中药上市企业表现不佳，营收和净利润分别同比下滑10.42%和25.88%；器械表现较好，营收和净利润分别增长41.11%和102.11%；化药受带量采购影响，营收减少8.87%，净利润减少6.20%；生物药表现平稳，营收下降2.83%，净利润增长9.60%，医药商业较平稳，营收减少2.23%，净利润增长2.55%；原料药和CMO 企业受益疫情及中国在全球相对竞争优势逻辑，营收增长4.76%，净利润增长33.17%；医药服务中CRO 部分净利润增长较快，其他TO C 端业务公司因疫情影响，业绩表现不佳，整体营收减少9.73%，净利润增长43.10%。
医保统筹基金扩容，提高结余资金使用效率。
8月26日，国家医疗保障局发布《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见(征求意见稿)》，将对医保个人账户及统筹账户资金的计入和使用作出重大调整，以提高结余资金使用效率，解决大部分健康人医保账户资金沉淀，而老弱人群医保资金不足、负担过重，带来的医保整体资金使用低效。
关于生物医药产业发展情况的报告
关于生物医药产业发展情况的报告一、行业概况生物医药产业是当今世界发展最快的产业之一，涵盖了生物技术、医药、医疗器械等多个领域。
随着科技的不断进步和人类健康需求的增长，生物医药产业的发展速度日益加快。
二、市场规模近年来，全球生物医药产业市场规模持续扩大。
据统计，2020年全球生物医药产业市场规模达到了1.4万亿美元，预计到2025年将达到2.2万亿美元。
中国作为全球最大的药品市场之一，生物医药产业市场规模也在不断增长。
据中国医药行业协会统计，2019年中国生物医药产业市场规模达到了3.4万亿元人民币，预计到2025年将达到6万亿元人民币。
三、研发动态生物医药产业的研发动态主要集中在基因组学、蛋白质组学、细胞疗法、免疫疗法等领域。
近年来，随着人工智能、大数据等技术的应用，生物医药产业的研发效率得到了大幅提升。
同时，新药研发的周期和成本也在不断降低，这为生物医药产业的发展提供了更多的可能性。
四、地区发展情况中国生物医药产业主要分布在环渤海、长三角、大湾区等地区。
其中，长三角地区是中国生物医药产业最为发达的地区之一，拥有大量的生物医药企业和研究机构。
此外，大湾区、环渤海等地区也在积极发展生物医药产业，多个城市已经成为了生物医药产业的重要集聚区。
五、主要企业分析中国生物医药产业中的主要企业包括药明康德、恒瑞医药、复星医药等。
这些企业在研发、生产、销售等多个环节上都有较强的实力和优势。
其中，药明康德在CRO领域处于领先地位，拥有大量的研发资源和人才；恒瑞医药则是一家综合性制药企业，其药品销售收入和利润均位居国内制药企业前列；复星医药则以生物医药制造为主业，拥有多个知名品牌和产品线。
六、政策环境中国政府对生物医药产业的发展给予了大力支持。
近年来，政府出台了一系列政策措施，包括加大对创新药的研发支持力度、加强知识产权保护、推动医疗改革等。
这些政策措施为生物医药产业的发展提供了良好的政策环境。
七、市场趋势预测未来几年，中国生物医药产业将继续保持快速增长的态势。
医药财务指标分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国医药行业的快速发展，市场竞争日益激烈，企业如何通过财务指标分析来了解自身的经营状况，优化资源配置，提高盈利能力，成为企业可持续发展的重要课题。
本报告通过对某医药企业的财务指标进行分析，旨在揭示其经营状况，为企业的决策提供参考。
二、企业概况某医药企业成立于2000年，主要从事药品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业已形成较为完善的产业链，产品涵盖化学药品、生物药品等多个领域。
截至2020年底，企业拥有员工500余人，资产总额10亿元，年销售收入30亿元。
三、财务指标分析1. 盈利能力分析（1）毛利率毛利率是企业盈利能力的重要指标，反映了企业在销售过程中扣除成本后的盈利水平。
近年来，该企业毛利率波动较大，2020年毛利率为33.2%，较2019年下降2.8个百分点。
这主要由于原材料价格上涨、市场竞争加剧等因素导致。
（2）净利率净利率是企业净利润与销售收入之比，反映了企业的整体盈利能力。
2020年，该企业净利率为9.6%，较2019年下降0.8个百分点。
这表明企业在收入增长的同时，净利润增长速度放缓。
2. 运营能力分析（1）应收账款周转率应收账款周转率反映了企业收回应收账款的能力。
2020年，该企业应收账款周转率为6.2次，较2019年提高0.5次。
这表明企业在加强应收账款管理方面取得了一定成效。
（2）存货周转率存货周转率反映了企业存货的周转速度，是衡量企业运营效率的重要指标。
2020年，该企业存货周转率为3.5次，较2019年提高0.3次。
这表明企业在存货管理方面有所改善。
3. 偿债能力分析（1）流动比率流动比率反映了企业短期偿债能力。
2020年，该企业流动比率为2.1，较2019年提高0.2。
这表明企业在短期偿债能力方面有所增强。
（2）速动比率速动比率反映了企业扣除存货后的短期偿债能力。
2020年，该企业速动比率为1.8，较2019年提高0.1。
这表明企业在扣除存货后的短期偿债能力有所提高。
医药行业点评报告：4季度基金医药持仓市值占比继续降低
行业研究证券研究报告行业重大事件点评报告4季度基金医药持仓市值占比继续降低--医药行业点评报告分析师：王雯执业证书编号：S1380516110001联系电话：************邮箱：****************.cn医药生物与上证综指走势图数据来源：wind，国开证券研究部行业评级中性相关报告化药注射剂一致性评价正式启动——医药行业周报202005182021年1月26日近日，基金公司发布了2020年第4季度报告，我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。
基金医药持仓市值占比继续下降，但仍为相对高位。
截至去年12月31日，基金医药生物行业（申万）持股数量为171家，同比减少36家；持股总市值为3655亿，环比增加240亿，是持仓市值增加第二大的行业，仅次于食品饮料。
另外从持仓市值占比看，去年年末为13.3%，环比第三季度末继续下降了1个百分点，相比半年度末有近4个百分点的降低，说明去年下半年以来基金对医药行业的仓位逐季降低，但仍处于近年来的相对高位。
基金持股数量及变动情况。
去年4季度，美年健康、恒瑞医药、爱尔眼科、药明康德及国际医学基金持股数量最多，同时国际医学、药明康德、信邦制药、泰格医药、亿帆医药获基金正向增持股份数量最多。
沃森生物、普洛药业、东阿阿胶、华兰生物、乐普医疗获基金反向减持股份数量最多。
基金持仓占比及持股总市值情况。
从基金持股占个股流通股比重看，迈瑞医疗（22.84%）、药明康德（20.67%）、长春高新（20.41%）、健帆生物（20.03%）和通策医疗（17.64%）比重排名前5。
另外从基金持股总市值看，迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、长春高新、爱尔眼科基金持股总市值排名前5。
整体看，基金4季报中增持股数比较多的细分领域集中在医疗服务，如CRO、专科连锁等，另外部分调整较多，估值相对较低的一些原料药个股也受到了一定增持，如亿帆医药、华海药业、新和成等个股的增持股数也排在前列。
生物医药行业市场分析及未来趋势
生物医药行业市场分析及未来趋势生物医药是指以重视生命科学和生命过程的基础上，利用现代技术手段从生物体内筛选并提取的药品、生物制品、生物材料等，用于预防、治疗和诊断人类和动物疾病的产业。
生物医药行业是一个高科技、高风险和高成本的领域，但却是未来发展的重点行业之一。
近年来，生物医药行业在全球范围内飞速发展。
据统计，2020年全球生物医药市场规模约为8793亿美元，预计到2025年将达到1.2万亿美元。
其中，高科技生物制品占据了生物医药市场的大部分份额，具有更高的利润率和商业价值。
值得注意的是，生物医药行业具有明显的行业周期性。
2008年国际金融危机后，全球生物医药市场开始进入快速增长期，但随着新药研发难度加大、原料成本上升等因素的影响，生物医药市场增速有所放缓。
然而，随着生物医药技术的不断更新升级和人们对生命健康的关注度逐渐加深，未来生物医药行业仍然有着广阔的发展前景。
从全球生物医药市场的现状来看，欧美、日韩是主要的生物医药生产和出口地区，而大中华地区则是生物医药市场增长最快的地区之一。
近年来，中国的生物医药企业发展迅猛，正在积极开拓全球市场。
未来，生物医药行业的发展趋势将呈现以下几大趋势：1.生物技术的应用将进一步扩大，包括基因编辑、细胞治疗、人工智能等。
这将有效解决目前药物研发、制造等方面的技术难题，同时也将在诊断和治疗方面带来革命性的变革。
2.生命周期管理将成为生物医药企业崛起的必经之路。
生命周期管理是指企业在产品生命周期的全过程中进行全面管理的部署和执行，通过早期研发、战略投资和市场推广等方面的多方面协作，为满足市场需求和产品不断变化的环境做好准备。
3.数字化转型将成为未来生物医药行业的重要发展方向。
生物医药企业需要通过数字化技术的应用，提高研发效率，促进研究和开发的协同作用，在新型疗法的创新方面保持先发优势。
4.生物医药行业将逐步向多元化方向发展，包括挖掘新用途、开拓新市场、探索新模式等方面。
生物医药行业之投资趋势篇：化学药与生物药差异化发展，关注产业链投资机会
行业研究·行业跟踪2020年09月28日[Table_Title1]生物医药行业之投资趋势篇——化学药与生物药差异化发展，关注产业链投资机会[Table_summary1]■药品按照原料来源、生产工艺等不同，可分为化学药、生物药等。
其中，化学药和生物药在结构复杂度、靶向性、开发成本、生产工艺难度及给药方式等方面存在较大差异。
整体看来，生物药复杂程度、开发成本及生产/仿制难度更高，但同时，生物药的靶向性更强、副作用更小。
而化学药由于结构相对简单，生产、仿制及纯化难度也相对更低，化学药行业经历了长期发展，技术相对更加稳定，市场也更加成熟。
■全球药品市场生物药增长迅速，但仍以小分子化学药为主。
近几年，相比于化学药物市场渗透速度，生物药增长迅速。
2014-2018年全球生物药市场规模由2800亿美元增长至4400亿，复合增长率高达12%，而同期化学药市场增速仅3.5%。
但同时，我们也应关注到，全球药品市场小分子仍占据70%以上的份额。
我们认为，国内生物药领域正处于快速发展阶段，未来也有较为广阔的发展空间。
但考虑到目前全球及国内药物研发中化学药数量远高于生物药数量，我们预测未来10-20年内化学药的市场规模仍将保持领先地位。
■化学药及生物药产业链各环节发展阶段存在较大差异，不同细分领域投资策略应予以区分。
我们认为，化学药相对于生物药在研发储备、价格和现有市场规模等方面仍具有较强的优势，中期看仍有投资价值。
而生物药市场增长迅猛，部分赛道企业竞争优势初步显现，但不确定性仍较高。
我们建议从产业链角度进行分割，对于上游原材料、生产设备、研发生产外包服务商及药品生产企业，资产投放关注度予以区分。
（1）化学药领域，国内外市场竞争均已较为充分，我们认为行业发展确定性角度，研发/生产外包服务企业＞药品研发企业＞原料药＞药品生产设备。
（2）生物药仍处于快速发展期，但考虑到收益风险比，我们认为研发/生产外包服务企业＞药品研发企业＞上游原材料＞药品生产设备。
医药生物行业跨市场周报：中报总结：疫情之下稳健经营，建议关注“ 长受益”+“ 快复苏”
2020年8月30日医药生物中报总结：疫情之下稳健经营，建议关注“长受益”+“快复苏” ——医药生物行业跨市场周报（20200830）行业周报◆行情回顾：医药回调压力缓解，再受市场青睐。
上周，A 股医药生物指数上涨4.04%，跑赢沪深300指数1.39pp ，跑赢创业板综指1.27pp ，排名4/28，表现较好。
港股恒生医疗健康指数收涨2.7%，跑赢恒生国企指数3.0pp ，排名3/11。
◆上市公司研发进度跟踪：上周，中生制药的TQB3720片、药捷安康的TT-00920片、恒瑞的SHR3680片和HR091506片临床申请新进承办。
海思科的HSK7653片、信达生物的Pemigatinib 片、浙江医药的注射用重组人源化抗HER2单抗-AS269偶联物正在进行3期临床。
◆本周观点：中报总结：疫情之下稳健经营，建议关注“长受益”+“快复苏”医药行业上半年业绩呈现“逐步复苏、内部分化”的特点，疫情受益、刚需品种的公司普遍业绩较好，多数企业自Q2开始逐步恢复增长。
业绩公告期，医药板块稳健性的优势凸显。
本次疫情控制之后，医保目录调整、药械集采等医保领域政策密集落地，未来集采将常态化，我们重点推荐业绩较好、估值具有相对优势的连锁药店、部分特色原料药、高端医疗设备、港股优质医药龙头、互联网医疗企业，有疫情催化的疫苗、血制品等板块。
下半年策略：“疫”后寻机，“长受益+快复苏”两大主线。
后疫情时代，医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，建议关注CXO 、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防护、医疗硬件等长受益方向，推荐药明康德、药石科技、凯莱英、智飞生物、双林生物、大参林、平安好医生（H ）、英科医疗、安图生物、迈瑞医疗、润达医疗。
另外，因为疫情被暂时延后的需求可能在后疫情时代快速复苏，建议关注医疗服务和耗材、生长激素等快复苏方向，推荐欧普康视、康德莱、威高股份（H ）、长春高新。
◆风险提示：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。
医药制造业行业分析报告及分析要点
医药制造业行业分析报告及分析要点医药制造业是指从天然或人工合成的物质中提取、制造和加工药品及相关医疗器械、医疗设备的行业，是关系到人类健康生命的高科技产业。
在全球范围内，医药制造业是一个不断发展和创新的产业，其经济价值和社会贡献越来越大。
本文将对医药制造业进行简要分析，并提出未来发展趋势。
医药制造业的行业特点医药制造业其主要特点是高技术性、高纯度、高要求、复杂化，投入巨大，周期长，风险大，检验标准高，市场不稳定等。
在医药制造业中，研发和生产周期长，需要投入巨大的资金和大量时间成本。
同时，由于医药品的特殊性，其生产和质量标准要求十分严格，因此对制药厂的生产设备和生产流程有严格规定，同时也要求进行严格的质量检验和管理。
医药制造业的发展趋势随着全球医疗水平的不断提高，人们对医药品的需求也越来越高，这促使着医药制造业的发展存在着以下趋势：1.新技术的不断涌现：随着生物技术、纳米技术、化学合成等领域不断发展，医药制造业也在不断引进新技术，推出研究更深入的新药品和设备。
2.保持市场而非避免竞争：医药制造业是一个高度竞争的产业，因此各大制药公司不断利用创新技术和研发新产品来保持市场。
3.快速市场反应：制药厂需要快速应对市场对特定药品的需求变化，同时通过更灵活的生产和物流体系来提高效率。
4.高效用药策略：随着医疗成本的上升，政府、保险公司和医院都在更仔细地分析和监控医疗使用药品的成本和效果，这将导致制药厂要在竞争中灵活应对。
结论总之，医药制造业是一个积极向上的行业，未来在医疗技术的不断发展和人们健康意识的逐步增强下，医药制造业的前景将更加广阔，需要各制药公司注重技术和工艺创新，从而推动行业内生态的发展，不断扩大市场份额，满足消费者在医疗保健方面的需求。
以下是医药制造业的相关数据：1. 2020年中国制药产业收入达到1.8万亿元，同比增长7.3%。
2. 全球制药市场规模在2020年达到了1.3万亿美元，其中美国约占一半份额。
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答：不可以。 手舞足蹈，是个成语，不能 意改变。且，蹈——腿脚的顿地、蹦跳动 作，不能用于手的描绘。 手舞足蹈_成语 释 【拼音】：shǒu wǔ zú dǎo 【释义】： 蹈：顿足踏地。两手舞动，两只脚也跳了 来。形容高兴到了极点。也手乱舞、脚乱 的狂态...答：成语足蹈手舞犹言手舞足蹈 形容喜悦到极点时的样子。 成语跷足抗手
探索期
萌芽期
成长期
发展期
1998-2003年 共发布2项政策，推动生物医
药行业初期探索
2004-2009年 共发布1项政策，以争夺用户、 赚取差价收益为特征，市场格
局不明显
政策
2010-2015年 共发布2项政策，通过规模运营、 服务创新提升客户粘性，市场由 分散到逐步集中，仍然依赖规模
效应
政策
2015年之后 共发布2项政策，依靠提供生 物医药行业解决方案，形成供 应链整合，差异化策略为主， 成本领先为辅，盈利水平提升
境外客户
CRM
营销 销售 服务
最终客户
协
同 商
客户
务
服务外包商
流人 文 程力 档 管资 整 理源 理
协同办公
终端零售商 分销商
工商/税务/海关/政府机构
经销商
以供应链系统为支撑，创新 电子商务等通路模式，实现线上 线下交易的创新营销模式，从而 整合企业上、下游资源，掌控并 协同管控全产业链，提升效率， 共享数据与服务。
2
发展环境分析
政策环境 社会环境
经济环境 技术环境
政策环境
政策因素
中央印发的《生物医药行业发展“十三五” 规划纲要》明确要求到2020年生物医药行 业将增加30%，各地方出台了地方政策， 提高行业渗透率。2019年生物医药行业成 为政策红利的市场，国务院政府报告指出 生物医药行业将会有利于提高民众生活质 量。
私企主导类
外企主导类
互联网巨头
产业链下游
创业公司
互联网+ 大数据 云计算 广告宣传 自媒体 制造业 智能化
商业模式
境外供应商 境内供应商
产品设计商
外协工厂
协
供应商 同
合作伙伴 分销商
供 应 链
分销 物流 制造
ERP
管理层
协同管理
商决 文 业策 档 智分 整 能析 理
战略协同 协同 平台
知识协同
客户工厂
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 ....
链条布局
中国生物医药产业链参与主体不断丰富，产业生态逐渐健壮。位于产业链中游的产业生物医药区别其他生物医药，由于其客户定位不 同，核心服务对象是母公司，加值服务也更加关注如何为母公司带来价值，及提供何种机制和组织安排，协助母公司践行开放创新。 作为创业团队与公司内部之间的缓冲区，产业创生物医药不但可以降低彼此间的影响，更重要的是可以借此引入外部技术资源，加快 技术的商业进程，降低企业创新成本。同时，也可以为内部限制的创新成果提供外部商业化路径从而激发公司内部的“企业家精神”， 并与外部资源方共同分担创新风险。正因如此，其中的大型企业对于产业创新生物医药的发展具有决定性作用，在其细分产业链中具 有绝对话语权，但是也正是这部分大型企业不断驱动着现阶段的生物医药行业的转型升级征程。
“ ” 互联网生物医药
通过互联网布局行业进一步扩展业务场 景。创新生物医药形态，完善产品矩阵， 在探索场景生物医药的过程中搭建开放 灵活、可扩展的核心系统，于此同时不 断开拓沉淀人工智能、大数据等前言技 术，并深度应用于产品研发，提升体验、 改善经营效率。
发展阶段
经过近二十年的发展，生物医药行业仍处于成长初期。这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，产业特点、产业竞争状况 及用户特点已经比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。形成供应链整合，差异化策略为主，成本领先为辅，盈利水平提 升。
社会因素
传统生物医药行业市场门槛低，缺乏统一 行业标准，服务过程没有专业的监管等问 题影响行业发展。互联网与生物医药的结 合，减少中间环节，为用户提供高性价比 的服务。90后，00后等人群，逐步成为 生物医药行业的消费主力。
生物医药行业分析报告
行业概况 市场分析 前景趋势 投资建议 追逐行业发展新风向
问：你能说出下面每一句适所对应的成语 吗？ 1、被马蜂包围时的反应（手舞足... 答：张韶涵-看得最远的地方？ 张韶涵 看 最远的地方 作词：姚若龙 作曲：陈小霞 是第一个发现我 越面无表情越是心里难过 以当我不肯落泪地颤抖 你会心疼的抱我在 口 你比谁都还了解我 内心的渴望比表面来 多 所以当我跌断翅膀的时候 你不扶我...问
产业链上游
大型企业
亟需创新央企 产业服务寡头
第三方服务机构
财政解读服务 财税管理及培训
科技驱动外企 互联网巨头
基层招聘猎头 媒体营销服务
投资机构
政府主导产业基金 产业服务寡头
科研院所
国家级科研单位 地方级科研单位
产业链中游
生物医药服务机构
创投型机构
服务型机构
媒体型机构
产品型机构
产业创新生物医药
国央企主导类
01
02
03
“ ” “ ” 传统生物医药
第三方生物医药平台
传统大家康投资行业不断在市场中进行 业务布局，一方面能够有效提高企业的 用户粘性和活跃度。另一方面能够有效 地获取用户在生活中的多项数据，完善 企业内部的大数据资源，提高企业数据 服务能力，提出更加定制化的服务项目。
第三方形态打破了企业壁垒，跨行业合 作，打造了更广阔的市场空间。面向合 作平台用户，一次提供多家公司报价品 牌或一站式服务，双方合作进行用户运 营为客户提供线上报价、出单，支持多 级管理和结算。
1
行业现状概述
2
发展环境分析
3
市场发展分析
4
竞争格局分析
5
趋势分析及前景预测
6
投资建议及风险防范
1
行业现状概述
行业介绍 发展阶段
行业形态 商业模式
链条布局
ห้องสมุดไป่ตู้ 行业介绍
生物医药行业
是指从事生物医药相关性质的生产、服务的单位或个 体的组织结构体系的总称，深刻认知生物医药行业定 义，对预测并引导生物医药行业前景，指导行业投资 方向至关重要。
行业形态
“互联网+”助推了生物医药市场的快速发展。目前市场基本形成三大阵营体系：传统生物医药企业、互联网生物医药企业、第三方生 物医药企业。第三方企业依托传统企业的产品和服务，传统企业利用第三方企业的渠道发展业务，两者之间形成了紧密的联系。互联 网生物医药同样与传统生物医药存在着这种合作关系。所以合作与发展是当下行业的态势。