国际金融案例

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经典金融案例

经典金融案例

经典金融案例金融案例是金融学习中非常重要的一部分,通过经典的金融案例可以更好地理解金融理论和实践,为今后的金融工作提供参考。

下面将介绍一些经典的金融案例,希望能够对大家有所帮助。

第一个经典金融案例是2008年的次贷危机。

次贷危机是美国金融史上最严重的金融危机之一,它的发生对全球金融市场产生了巨大的影响。

次贷危机的爆发源于美国房地产市场的泡沫破裂,大量的次级抵押贷款违约导致金融机构损失惨重,甚至有多家金融机构宣告破产。

次贷危机的爆发引发了全球范围内的金融市场动荡,对实体经济也造成了严重的冲击。

第二个经典金融案例是2001年的安然公司破产。

安然公司是美国一家能源交易和服务公司,曾经是全球最大的上市公司之一。

然而,由于其存在严重的会计舞弊行为,导致公司破产。

安然公司的破产不仅对美国能源市场产生了巨大的冲击,也对全球金融市场造成了严重的影响。

安然公司破产案成为了金融史上最大的会计丑闻之一,也成为了监管制度改革的导火索。

第三个经典金融案例是1997年的亚洲金融危机。

亚洲金融危机爆发于1997年,起源于东南亚国家的货币和金融市场,后来波及到整个亚洲地区。

亚洲金融危机的爆发导致了包括泰国、印尼、韩国等国家的货币贬值和金融市场崩溃,对亚洲地区的经济造成了严重的影响。

亚洲金融危机的爆发也对国际金融体系产生了深远的影响,成为了国际金融市场的一次重大危机事件。

以上就是三个经典的金融案例,它们对金融市场和实体经济都产生了深远的影响,也给我们提供了许多值得思考的教训。

希望大家能够从这些案例中汲取经验教训,加强风险意识,提高金融风险管理能力,为金融市场的稳定和健康发展做出更大的贡献。

国际金融掉期交易案例

国际金融掉期交易案例

掉期交易案例
1.回避汇率风险或保值
(1)对外投资者
某日外汇市场行情为:即期汇率 GBP/USD=1.6235/65
6个月掉期率 25/15
一家美国公司打算用50万英镑到英国投资,6个月后收回投资。

如果6个月后英镑贬值,则美国投资者遭受损失。

问:该美国公司如何运用掉期交易防范汇率风险(不考虑投资收益)?
解:该美国公司在现汇市场上买入50万英镑,同时卖出50万英镑的6个月期汇。

买入50万英镑需支付50万×1.6235=81.18万美元,卖出50万6个月英镑期汇可收回50万×1.6210=81.05万美元。

通过掉期交易,该美国投资者只损失了较小的掉期率差额81.18-81.05=0.13万美元,避免了如果英镑大幅贬值带来的损失,以较小的代价保证投资者的投资收益。

(2)外汇银行
某日,一德国公司与客户进行外汇交易后产生的美元头寸如下:即期美元空头10万,1月期远期美元多头10万。

银行怎么做?
解:为轧平不同期限的美元头寸,银行可作一笔即期对远期的掉期交易:买入即期美元10万,卖出1月期远期美元10万,从而回避不同期限美元汇率变动的风险。

1。

国际金融界成功案例大全

国际金融界成功案例大全

001市场传奇丹尼斯起初作房地产经纪的威斯坦,1972年经人介绍转作期货经纪。

初期经历惨痛失败后,他潜心钻研交易技巧。

经过八年的胜败起落后,从1980 年起,他的交易技术逐步从成熟晋升至优秀的行列。

威斯坦兼容并蓄地使用各门各派的技术分析工具,包括蜡烛图、移动平均线、波浪理论、江恩理论、神奇数字、循环周期、相反意见、以及各类摆动指标。

他认为每种工具都有独特的用途,在特定场合可以大派用场,因而要在适当的时候选用适当的分析工具。

至于如何选择,他强调经验和灵感。

从1980年至1988年的八、九年间,威斯坦亏损的记录几乎空白。

从1980年以来,竟从没有过亏损的月份,甚至以星期为单位,也没有出现过赤字。

实在令人惊奇。

实际上,在1987年和1988年两年间,他只有过三个亏损的交易日;当时最近的1000次交易中只有17次失手,其中9次是因为报价机故障而被迫提前平仓。

威斯坦创造了接近长胜的记录。

他还曾参加芝加哥期权交易所举办的期权交易竞赛,成功地在三个月中把10万美元本金变为90万。

纯粹以技术取胜,成绩骄人。

然而,不少象威斯坦这样的优秀作手,在谈及理查德·丹尼斯时都表示望尘莫及、不敢相比。

丹尼斯曾在期货交易所担任跑单员传递单据,深受交易吸引。

1970年夏天,他以1200美元购入中美期货交易所的会员资格,以400美元作为投机的资本,开始其投机生涯。

小小资金变成巨大财富,1987年10月之前的全盛期,他的财产在减去庞大的慈善和政治捐款后,仍然有接近二亿美元之多。

丹尼斯在交易中胜负不形于色,善于从市场经历中总结规律和经验教训,及时调整自身定位和交易策略,逐步使交易技术臻于化境。

学生时代的他在做跑单员的暑期工时,就曾多次以工薪投入交易。

但常常一败涂地。

他认为这段经历对他尤其珍贵。

初入行时的成绩越差,对今后的影响可能越好。

未经过考验的交易者难以长期在投机市场立足。

有人在黄金飞涨时获得暴利,以后便成为黄金好友,倾向于固执地持有好仓,当然会影响成绩。

国际金融法法律案例分享(3篇)

国际金融法法律案例分享(3篇)

第1篇一、案例背景近年来,随着全球经济的快速发展,跨境交易日益频繁,国际金融法律问题也日益突出。

本文将通过一个具体的案例,探讨跨境交易中的法律风险以及应对策略。

案例背景:某国有企业A公司与外国企业B公司签订了一项价值1亿美元的设备采购合同。

合同约定,A公司支付B公司80%的货款,余款在设备到货验收合格后支付。

合同签订后,A公司按照约定支付了80%的货款。

然而,B公司在交付设备时存在严重质量问题,导致A公司无法正常使用设备。

A公司遂向B公司提出索赔,但B公司拒绝赔偿,并提出解除合同。

A公司遂向我国某法院提起诉讼。

二、案例分析1. 法律风险(1)合同条款不明确:本案中,合同对设备质量标准、验收程序等关键条款约定不明确,导致双方在设备质量问题上产生争议。

(2)跨境交易法律适用问题:由于合同双方分别位于不同国家,涉及不同国家的法律体系,如何确定适用法律成为本案争议焦点。

(3)国际贸易惯例与国内法律的冲突:本案中,B公司提出解除合同的理由是A公司未按照约定支付余款,但A公司认为B公司交付的设备存在质量问题,违反了合同约定。

在此情况下,如何平衡国际贸易惯例与国内法律的适用成为关键。

2. 应对策略(1)完善合同条款:在签订合同前,双方应充分了解对方的经营状况、信用状况,明确合同条款,特别是对关键条款进行详细约定,如设备质量标准、验收程序、违约责任等。

(2)明确法律适用:在合同中明确约定适用的法律,如合同签订地法、履行地法、当事人住所地法等。

如无法达成一致,可考虑选择国际商会仲裁院等国际仲裁机构进行仲裁。

(3)熟悉国际贸易惯例:在签订合同时,应充分了解国际贸易惯例,如《国际贸易术语解释通则》(Incoterms)等,以便在争议发生时,有据可依。

(4)加强风险防范:在跨境交易过程中,应关注对方国家的法律法规、政策变化,及时调整交易策略,降低法律风险。

三、案例启示1. 加强法律意识:企业在跨境交易过程中,应充分了解相关法律法规,提高法律意识,降低法律风险。

国际金融学案例范文

国际金融学案例范文

国际金融学案例范文案例一:利率政策对货币市场的影响背景:国经济增长放缓,通胀压力上升。

央行决定通过调整利率政策来调控经济,以稳定物价和促进经济增长。

挑战:央行需要根据当前经济状况和政策目标来决定如何调整利率政策。

不当的利率调整可能导致货币市场波动和金融风险。

解决方案:央行应进行充分的经济分析和政策制定。

在制定利率政策时,需要考虑以下方面:1.经济增长情况:央行需要了解当前经济的增速和前景,以确定是否需要刺激经济增长或遏制过快的增长。

如果经济增长放缓,央行可以考虑降低利率以刺激投资和消费需求。

2.通胀水平:央行需要评估通胀水平和通胀预期,以确定是否存在通胀压力。

如果通胀水平较高,央行可以考虑提高利率以抑制通胀。

3.货币市场状况:央行需要分析货币市场的供求情况和流动性状况,以避免利率过大的波动。

如果货币市场供应紧张,央行可以考虑采取措施增加流动性,以维持稳定的货币市场利率。

4.外部环境:央行还需要考虑国际经济和金融市场的状况,因为这些因素对国内货币市场和经济增长有一定影响。

如果国际经济状况不稳定,央行需要谨慎调整利率政策,以减少对外部冲击。

5.调控目标:央行需要确定利率政策的调控目标,如稳定物价、促进经济增长和维护金融稳定。

在确定调控目标时,央行应权衡不同目标之间的关系,并作出合理的抉择。

案例二:汇率波动对企业的影响背景:企业是一家出口公司,主要产品出口至美国市场。

最近,汇率波动较大,导致企业面临一些挑战。

挑战:汇率波动可能导致以下问题:1.价格竞争力:汇率贬值会使企业出口产品的价格更具竞争力,提高市场份额。

然而,汇率波动也可能导致企业面临成本上涨的压力,例如进口原材料和设备价格上涨。

2.利润波动:汇率波动会对企业的利润产生直接影响。

如果汇率贬值,企业在将外币收入兑换为本币时会受到汇兑损失。

此外,汇率波动会影响企业的外币贷款还款和外汇风险管理。

解决方案:企业应采取以下措施来应对汇率波动:1.外汇风险管理:企业可以采取外汇保值策略,如远期外汇合约或期权。

国际金融案例集范文

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国际金融案例集范文以下是一组国际金融案例:案例1:Lehman Brothers倒闭导致全球金融危机2024年,美国第四大投资银行Lehman Brothers倒闭,引发了全球金融危机。

Lehman Brothers在房地产市场建立了巨大的抵押贷款头寸,但由于不良贷款增加和房地产市场泡沫破裂,该公司财务状况急剧恶化。

政府拒绝出手救助,导致该公司宣布破产。

这一事件引发了全球金融市场的剧烈震荡。

许多金融机构持有与Lehman Brothers有关的债券和衍生品,这些金融产品的价值迅速下跌,导致全球金融市场流动性紧缩。

政府不得不采取紧急措施来稳定金融体系,包括提供大量资金支持银行、降低利率和采取量化宽松政策。

这一事件对全球经济造成了严重影响。

全球贸易减少,企业破产,失业率上升。

该事件也暴露出金融监管的不足,许多国家开始金融监管体系,加强监管力度以防止类似事件再次发生。

案例2:希腊债务危机希腊债务危机是欧洲面临的一场重大金融危机。

2024年,希腊政府宣布其公共财政赤字高达12.7%,这引发了对希腊政府是否能够偿还其债务的担忧。

国际金融市场对希腊国债的信心下降,导致希腊国债利率飙升。

希腊政府随后寻求国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行(ECB)的援助。

在IMF和ECB的支持下,希腊政府推出了一系列削减开支和提高税收的紧缩措施,以换取贷款。

然而,这些措施导致了公众的不满和社会动荡,为国内政治局势增添了更多不确定性。

这一事件暴露出了欧元区的结构性问题,包括无法共享债务和缺乏紧密一体化。

为了避免类似事件再次发生,欧洲各国开始推动进一步的银行和金融市场监管,以加强欧元区的韧性和抗风险能力。

案例3:阿根廷债务违约2001年,阿根廷宣布违约其公共债务,成为历史上最大规模的主权违约事件之一、阿根廷政府面临严重的经济衰退和政府债务危机,无法偿还其外债。

此后,阿根廷政府与其债权人展开了长时间的谈判,最终在2024年和2024年达成了一些债务重组协议。

《国际金融》案例

《国际金融》案例

《国际金融》案例案例:国际金融危机对巴西经济的影响引言:20世纪初,巴西作为新兴经济体出现了较快的经济增长,并在2024年前后面临了一场严重的国际金融危机。

本文将探讨国际金融危机对巴西经济的影响,以及政府所采取的措施和未来的发展方向。

一、国际金融危机对巴西经济的冲击1.贸易随着全球需求的下降,巴西的主要出口商品如大豆、矿产资源和石油等价格急剧下降,对巴西经济造成了巨大冲击。

尤其是石油和矿产价格的下降,导致了巴西收入的急剧减少,使巴西贸易逆差扩大。

2.外国直接投资国际金融危机导致全球外国直接投资(FDI)减少,金额锐减。

巴西作为一个新兴市场,吸引了大量的外国投资,但是金融危机导致巴西等新兴市场失去吸引力,外国投资的流入量大幅减少。

这进一步影响了巴西的经济增长。

3.货币政策和通胀国际金融危机之前,巴西实行了一种扩张性货币政策,以推动经济增长,但是危机爆发后,巴西央行不得不收紧货币政策,以防止通胀。

然而,这种紧缩政策导致了巴西国内市场需求的下降,对巴西经济产生了负面影响。

二、巴西政府的应对措施1.经济刺激计划为了应对国际金融危机的冲击,巴西政府采取了一系列经济刺激计划,包括降低利率、增加财政支出、推动基础设施建设等。

这些计划旨在促进经济增长,并缓解危机对巴西经济的冲击。

2.法律巴西政府还通过了一系列法律,以提高国内投资环境,吸引外国投资。

这些包括简化开办企业手续、加强知识产权保护等。

通过这些措施,巴西试图提高其国际竞争力,并增加外国投资。

3.国际合作巴西政府与其他国家和国际组织加强了合作,共同应对国际金融危机的冲击。

例如,巴西与中国加强了经济合作,扩大贸易和投资。

此外,巴西还与国际货币基金组织(IMF)合作,共同制定政策来缓解危机的影响。

三、未来的发展方向1.多元化经济巴西应该减少对农业和矿产资源的依赖,加强其他产业的发展,如制造业、科技等。

通过多元化经济,巴西可以降低对国际市场的敏感性,并提高经济的稳定性。

十大经典金融案例

十大经典金融案例

十大经典金融案例摘要:一、引言二、美国次贷危机三、日本泡沫经济四、东南亚金融危机五、中国股票市场改革六、中国银行业改革七、中国保险业改革八、互联网金融发展九、金融科技创新十、结论正文:一、引言在我国金融业发展的历程中,有许多经典案例对金融市场产生了深远的影响。

本文将回顾十大经典金融案例,以期从中汲取经验教训,进一步推动金融业的繁荣发展。

二、美国次贷危机2007 年,美国爆发次贷危机,迅速演变为全球范围的金融危机。

其导火索是金融机构过度发放次级抵押贷款,最终导致房价暴跌、金融市场动荡。

次贷危机给全球金融体系带来了严重冲击,也使得各国政府对金融监管有了更深刻的认识。

三、日本泡沫经济上世纪80 年代至90 年代初,日本经济经历了一场盛极一时的泡沫经济。

在日元升值、低利率政策等因素推动下,日本股市和房地产价格飙升。

然而,随着泡沫破灭,日本经济陷入了长期低迷。

这一案例警示我们,经济泡沫的膨胀和破灭对金融市场的破坏力极大。

四、东南亚金融危机1997 年,泰国、印尼等东南亚国家爆发金融危机。

这场危机源于金融市场过度投机、金融体系脆弱以及国际游资冲击。

东南亚金融危机使得许多国家认识到金融风险防范的重要性,也促使国际金融合作更加紧密。

五、中国股票市场改革自上世纪90 年代起,中国股票市场经历了一系列改革措施,如实行涨跌停制度、引入机构投资者等。

这些改革为市场的发展奠定了基础,使得中国股市逐渐走向成熟。

六、中国银行业改革中国银行业改革始于上世纪80 年代,通过引进外资银行、设立股份制银行等措施,逐步实现了国有银行的股份制改造。

改革使得中国银行业面貌焕然一新,为实体经济提供了有力支持。

七、中国保险业改革中国保险业改革始于上世纪90 年代,经过多年的发展,保险业已成为金融体系的重要组成部分。

改革的成功经验包括引入竞争机制、拓展保险产品和服务等。

八、互联网金融发展近年来,互联网金融迅速崛起,为金融业带来了新的发展机遇。

互联网金融降低了金融服务的门槛,让更多人享受到便捷的金融服务。

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第一章外汇与汇率1.1 格林斯潘“美国总统跺跺脚,打颤的不过是白宫;可格林斯潘一打喷嚏,全球就得下雨。

” 这句话形象地描述了格林斯潘在美国乃至全球经济中举足轻重的影响。

有着“经济沙皇”、“美元总统”、“金融教父”诸多称号的格林斯潘,一直是美国财经界呼风唤雨的人物。

艾伦.格林斯潘在美国经济界树立了神话般的威望,他成了美国经济的总舵手,是美国经济稳定的象征,他自1987年8月出任联邦储备局主席,至今已掌管联储局18年。

2006年1月,79岁的他卸任美联储主席,结束他在美联储的“统治”。

美联储作为美国的中央银行,担负着发行货币、代理国库、制定和实施货币政策的职能。

格林斯潘在任期内带领美国经济度过的难关包括股市崩盘、墨西哥和亚洲金融危机、两次经济衰退、若干企业丑闻以及自然灾害和恐怖袭击造成的数次股市动荡。

美国经济在低通胀、低失业率的环境下快速成长,时间长达十年,是美国历史上最长的经济增长期。

作为制定美国货币政策的灵魂人物,格林斯潘功不可没。

专家分析认为,格林斯潘对美国经济的贡献主要体现在以下几个方面:成功抑制通货膨胀。

格林斯潘一直紧盯着美国的通货膨胀,只要有关经济指标呈现过热态势,他就会作出调高利率的暗示,为股市降温。

通过利率的调节作用,他成功地在美国经济不断扩张的状态下驯服了“通胀”这头猛虎,树立了央行反通胀的信誉。

货币政策灵活有效。

格林斯潘成功驾驭了美国的货币政策,在决策过程中,他从不拘泥于任何一种经济模型和理论,而是加以灵活运用。

主张升息时他会使用威克塞尔模式,需要降息时又会抬出凯恩斯理论。

他通过三种手段稳定货币体制:公开市场运作、调整贴现率和调整法定准备金。

他交替使用调息周期,成功地为美国这一庞大经济体保驾护航。

准确把握经济数据。

在前美联储经济学家眼中,没有人比格林斯潘更能读懂一大堆纷繁复杂的经济统计数据。

他总是能够从看似不相干的零碎数据中整合出完整的经济全景。

20世纪90年代,格林斯潘预感到生产力的增长已属结构性,但这从统计数字根本观察不出来。

他看到通胀增速开始减缓,因此他顶住来自美联储内外的升息压力以降低经济增速,结果证明他的判断是正确的。

风险管理手法独到。

格林斯潘在货币政策中引入风险管理概念,强调必须考虑整体经济的风险,对风险进行量化,计算相关成本,并以此为依据制定货币政策。

针对20世纪90年代末技术和网络股泡沫以及眼下潜在的房市泡沫风险,他的管理办法是以静制动,任由泡沫自行膨胀至破裂,然后收拾残局。

世纪之交股市泡沫破裂,美国公众的收入及财富双双收缩,虽成为格林斯潘在任期内最受争议的问题,但他在风险管理与泡沫管理的取舍问题上适度妥协,为后人提供了可贵的借鉴。

在一片赞扬声中,也夹杂些许对格林斯潘的质疑。

《纽约时报》经济问题专栏作家克鲁格曼、美国经济学家库特纳等批评格林斯潘涉足政治,支持共和党保守派的主张,支持布什总统的减税政策,从而使富人获得更大利益。

他们认为,美国当前低利率与巨额赤字和外债并存的现状将给美国经济埋下深重隐忧。

他们批评格林斯潘将主观判断置于硬性规则之上的做法,指责他过度放纵金融市场,缺乏有效监管,导致经济泡沫不断增长,库特纳甚至认为当前美国内的经济问题是格林斯潘一手造成的。

然而,上述质疑并不能掩盖18年来格林斯潘给美联储带来的光环。

曾担任美联储副主席的普林斯顿大学经济学教授布林德认为,格林斯潘当之无愧是美国有史以来最伟大的央行总裁,伯南克将如何接替格林斯潘“承担这一全世界最困难的工作”,人们拭目以待。

摘自“格林斯潘时代” WTO经济导刊2005年第12期1.2 泰国金融危机和汇率制度改革1971 年到1991 年,泰国经济年均增长率达7. 9 %,1991 年至1996 年的年均增长率则达到8 %,而且长期以来,泰国通胀率一直有效地控制在3%~6%之间,被称为亚洲的“第五小龙”。

然而,1997年泰国爆发了金融危机。

1997 年2月初,国际投资机构掀起抛售泰铢风潮,引起泰铢汇率大幅度波动。

于1997 年2 月开始向泰国银行借入高达150 亿美元的数月期限的远期泰铢合约, 而后于现汇市场大规模抛售,使泰铢汇率波动的压力加大,引起泰国金融市场动荡。

同年3月5日和6 日,投资者就从泰国10 家出现问题的财务公司提走近150 亿泰铢(约兑5. 77 亿美元) 。

与此同时,投资者大量抛售银行与财务公司的股票, 结果造成泰国股市连续下跌,汇市也出现下跌压力。

5 月7 日,货币投机者通过经营离岸业务的外国银行,悄悄建立了即期和远期外汇交易的头寸。

从5月8 日起,以从泰国本地银行借入泰国铢,在即期和远期市场大量卖泰铢的形式,在市场突然发难,沽空泰铢,造成泰铢即期汇价的急剧下跌。

泰铢一度兑美元贬至26.94 ∶1 的水平。

6 月中下旬泰国前财长辞职,引起泰铢汇率猛跌至1 美元兑28 泰铢左右。

泰国股市也从年初的1 200 点跌至461. 32 点,为8 年来的最低点。

最终1997年7 月2 日,泰国实行有管理的浮动汇率制。

泰国的汇率制度内容主要包括:(1)取消原有的主要以钉住美元为主的钉住汇率制度;(2)实行泰铢汇率市场浮动制;(3)泰国国家银行根据情况负责干预外汇市场,以保护汇率基本稳定;(4)由泰国中央银行定期公布参考汇率。

泰国实行浮动汇率制度是为了克服了钉住汇率制度本身所固有的脆弱性而稳定泰铢汇率的需要,同时也适应了国际市场的变化和经济进一步发展的要求。

虽然在短期内泰铢浮动引起的贬值会使泰国的通货膨胀率上升,出口成本增加,但是从长期来看,泰铢汇率按照市场供求决定使得汇率较准确地反映泰铢的实际价值,正确的调节贸易商品价格和贸易量,缓解国际收支不平衡,促进生产率的提高,增加泰铢的稳定性和泰国金融市场的吸引力,为泰国经济的发展奠定了基础。

1.3 “亚元”建立问题在2001年的上海APEC会议期间,诺贝尔经济学奖得主,被誉为“欧元之父”的罗伯特·蒙代尔预言,在未来10年中,世界将出现三大货币区,即欧元区、美元区和亚元区。

继欧洲货币一体化后,北美积极向美元一体化迈进,亚洲经济合作前景就格外令人关注。

在2003年11月举行的博鳌亚洲论坛第二届年会上,建立亚洲统一货币成为热点话题。

被誉为“日本先生”的日本前财政大臣神原英姿认为,从现在看,“亚元”形成的趋势不可避免,蒙代尔也对建立亚洲统一货币的必要性持肯定态度。

但是实际上亚元的创建是一个长期、复杂的过程。

一、不满足建立最优货币区的条件蒙代尔,麦金等经济学家从要素流动程度,贸易一体化,经济开放度等阐明了最优货币区应具备的条件。

但是亚洲地区国家由于在历史、文化、政治经济制度等方面的差异、分歧,特别是亚洲各国在经济制度、经济发展水平和经济结构方面存在巨大差异,不满足建立最优货币区的条件:生产要素流动性不高。

亚洲各国与地区之间和平要素的流动性很差,对要素流动的限制很多,基本上还没有形成生产要素的自由流动。

即使是流动性最强的资本也受到一定的限制,特别是在金融危机后,对资本流动有加强管制的趋势。

经济开放度差异较大。

亚洲各国或地区经济发展水平差距较大,各国的经济开放程度也参差不齐。

亚洲地区的综合开放度是很高的。

中国香港地区和新加坡是地区性的贸易中心与金融中心,对外开放度很高;中国、日本、韩国综合开放度指标较低。

以出口为主导的亚洲“四小龙”及东盟各国基本属于开放经济,对汇率波动十分敏感。

产品多样性较差,产业结构竞争性较强。

东亚各国与地区之间的产业结构较为类似,产品集中程度高, 对外贸易的依存度高, 东亚主要国家与地区间经济活动的关联性极强,经济周期也就趋同, 产品多样性较差。

金融一体化程度较低。

亚洲金融市场除香港和新加坡的国际化程度较高之外, 其余都限于本国范围内, 亚洲美元市场也不发达, 一部分国家的货币尚不能自由兑换。

地区经济发展水平差距较大。

东亚各国与地区经济发展水平(以人均GDP计) 参差不齐, 呈明显的梯度态势。

日本为第一层次, 亚洲“四小龙”为第二层次, 中国与“四小虎”为第三层次, 其他国家如越南、柬埔寨、老挝为第四层次。

经济政策存在差异。

由于各国在政治、经济、文化、历史、宗教等方面都有着很大的不同,因而各国的经济发展目标与经济政策偏好也皆不相同。

中国香港实行的是自由放任、高度开放的经济政策;日本则倾向于实施保护性的经济政策;中国台湾实施的是经济自由,并鼓励中小企业进行竞争的经济政策;而韩国则侧重于组建大企业、大集团政策。

二、缺少“核心货币”日元和人民币中心货币功能的建立是亚元目标的关键环节。

欧洲货币一体化之所以能够成功,是因为有强大稳定的德国和强劲稳定的马克,欧元国家实际上是顺从了德国的宏观经济政策。

但是东亚还缺乏区域性货币合作所应具备的类似条件。

目前有条件成为中心货币的只有日元及人民币,但无论是日元还是人民币都因为自身的许多局限性而无力担当中心货币的重任。

日本作为世界第二、亚洲第一的经济大国,实力是最强的, 但政治上的地位与经济上的地位极不相称。

日本在二战期间给亚洲各邻国带来了很多政治上的反感。

而日本近年来刻意歪曲历史的态度和日本首相参拜靖国神社的行为, 更严重损害了日本在亚洲的政治形象。

中国有良好的经济发展态势, 但目前的实力还不足以起到核心作用。

三、缺乏坚实的政治基础货币合作离开政治全作是不可能的,货币合作必须具备良好的、现实的政治基础。

欧元得以顺利诞生在很大程度上归功于欧洲人有一个强大的、统一欧洲联盟。

但是相比之下,过去几十年来松散的、非制度化的区域合作,使东亚逐渐形成一种独特的“亚洲传统”。

其特点有两个:一个是非正式性,如APEC就一直强调其论坛性质,反对像欧洲那样让渡一部分主权,建立一种非常正式的制度;二是强调寻求共识,将有分歧的问题搁置起来,这种强调非正式性和达成共识的“亚洲传统”是无法适应区域货币合作要求的。

除此之外,亚洲国家和地区还存在社会制度,民族意识,文化与宗教等分歧和问题,使得货币合作只能停留在比较浅的层次上,无法实现统一货币的要求。

但是同时也可以看到,欧元区成功运作与美洲地区美元化浪潮的兴起, 显示区域性货币联盟将成为维系世界经济稳定的重要基石。

作为世界经济重要一极的亚洲,尤其在亚洲金融危机后,各国更加深刻地认识到加快经济一体化进程的重要性。

东盟自由贸易区的建立,中国与东盟自由贸易区,日本与东盟自由贸易区,印度与东盟自由贸易区,韩国与东盟自由贸易区的合作都在不断的加强,这些都为亚洲货币一体化奠定了基础。

总之,亚元的建立是一个长期渐进的过程,也许要经过数十年的发展和努力, 亚洲经济一体化才会有长足的发展, 妨碍亚洲实现统一货币的种种障碍才能得以消除,建立真正的亚洲统一货币。

第二章外汇市场与外汇交易日本公司的远期外汇交易日本某一贸易事业公司,每月外币交易量为2 000万美元左右。

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