ETF基金
etf基金的分类
ETF基金是指交易开放式指数基金，是一种特殊类型的开放式基金。
根据不同的分类标准，ETF基金可以分为以下几类：
1. 根据投资标的：可以分为货币ETF、债券ETF、股票ETF、黄金ETF、跨境ETF等。
2. 根据投资策略：可以分为宽基ETF和窄基ETF。
宽基ETF覆盖的股票范围广泛，包括上海和深圳
300ETF、中国证券500ETF、创业板ETF、上海证券交易所50ETF等。
窄基ETF则专注于投资某种类型的指数，如风格、行业、主题相关指数，如医药行业ETF、消费行业ETF等。
3. 根据地区：可以分为A股ETF、港股ETF、美股等其他海外ETF。
4. 根据资产类别：可以分为股票ETF、商品ETF、债券ETF和货币ETF。
其中，股票ETF根据投资策略的不
同，还可以进一步细分为行业ETF和主题ETF等。
此外，还有策略ETF，也叫smart beta ETF，这种会稍微复杂一点。
总的来说，投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标选择合适的ETF基金进行投资。
etf基金原理
etf基金原理ETF基金原理ETF（Exchange Traded Fund）即交易所交易基金，是一种以指数为基础的开放式基金，其特点是可以在证券交易所上市交易，投资者可以像股票一样买卖ETF基金份额。
ETF基金的发行单位是基金公司，而交易单位则是证券交易所上市的基金份额。
ETF基金的原理是根据指数的变化来调整投资组合，以追踪指数的表现。
ETF基金的运作原理可以简单概括为以下几个步骤：1. 指数选择：ETF基金的投资组合是由基金公司根据特定的指数来选择和配置的。
指数可以是股票指数、债券指数、商品指数等，投资者可以通过购买ETF基金来获得指数所代表的市场表现。
2. 投资组合构建：基金公司根据选定的指数，按照该指数的成分股权重进行投资组合构建。
例如，如果选择的是股票指数，基金公司会按照指数成分股的权重比例来购买相应的股票，以达到追踪指数表现的目标。
3. 现金替代：为了追踪指数表现，基金公司可能会使用现金替代策略。
当成分股无法购买或交易时，基金公司会持有现金来替代这些无法购买的成分股，以保持投资组合的整体表现与指数相一致。
4. 上市交易：一旦投资组合构建完成，ETF基金将通过证券交易所上市交易。
投资者可以通过证券账户购买或卖出ETF基金份额，就像买卖股票一样。
ETF基金的交易价格会根据市场供需关系而波动，与基金净值可能会略有偏离。
5. 市场套利：ETF基金的价格与其基金净值之间的偏离可能会引发市场套利机会。
当ETF基金的价格高于其基金净值时，投资者可以通过购买基金份额并赎回成分股来实现套利；当ETF基金的价格低于其基金净值时，投资者可以通过购买成分股并申购基金份额来实现套利。
6. 套利机制：为了维持基金价格与净值之间的稳定，ETF基金设有套利机制。
当ETF基金的价格偏离净值超过一定范围时，授权参与者可以进行套利操作。
他们可以通过买入或卖出ETF基金份额，并同时进行成分股的交易，从而实现基金价格与净值的套利。
etf基金名词解释
etf基金名词解释
ETF基金，全称为交易型开放式指数基金，它的投资对象是特定的指数，通过买入该指数的部分或全部股票，以期达到与该指数相同的收益。
ETF基金的交易方式与股票相同，可以在证券交易所进行买卖，同时也可以进行基金的申购和赎回。
ETF基金的特点包括：
1. 交易便捷：由于可以在证券交易所进行买卖，因此投资者可以像操作股票一样方便地进行ETF基金的交易。
2. 指数化投资：ETF基金通常是以某一特定指数为投资对象，例如大盘股指数、中小盘指数等，这有助于投资者实现投资的分散化和低风险。
3. 费用较低：相对于其他类型的基金，ETF基金的管理费和托管费通常较低，这有助于投资者降低投资成本。
4. 投资效率高：由于ETF基金可以在证券交易所进行买卖，因此投资者可以在交易时间内随时进行投资，避免了传统基金申购和赎回的时间成本和效率问题。
总之，ETF基金是一种高效、低成本、方便交易的投资工具，适合广大投资者尤其是机构投资者进行指数化投资。
etf基金与普通基金有什么不同？
etf基金与普通基金有什么不同？etf基金与普通基金存在以下区别：1、交易场所不同etf基金是交易型开放式指数基金，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，即投资者可以在场内交易也可以在场外基金，而普通基金只能在场外交易，或者只能在城内交易。
2、交易费用有所不同在场内就交易etf基金，投资者只需要缴纳佣金费用，不需要交过户费用以及印花税，而在场外交易普通基金，需要交纳一定的申购费用、赎回费用、托管费用、管理费用以及销售服务费用，与场内交易etf基金相比较，其费用要高一些。
3、跟踪误差不同因为etf有两个价格，一个是像股票那样的交易价格，一个是像普通基金那样的净值。
当这两个价格之间存在差别时，就会有人进行套利交易，说白了就是赚差价。
因为赚差价的人越来越多，最后这个价格缝隙会被填平，所以etf的跟踪误差要比普通基金要好。
4、仓位不同etf基金可以100%满仓，普通基金则只能达到95%。
普通基金作为开放式基金，它的总份额并不固定，申购和赎回的数量是无法确定的，基金需要留下5%的钱来处理赎回超过申购时出现的净赎回情况，也就是说普通基金投资仓位不可能达到100%。
抓连续涨停的股票中线选股技巧中，要想做中长的布局，得看当前的大盘情况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。
在国家政策面前，在股市大盘全面下跌的情况下，股民不要存在侥幸心理去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓观望。
如果股市大涨，则要顺势进入，中期持股。
中线选股应该从六个方面来进行全面分析：K线形态、技术指标、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。
应放弃一些市盈率很高，价格远远高于内在价值的股票。
至于怎样抓连续涨停的股票?起步股价涨幅超过6%;必须“放量”;涨幅越大则代表趋势越强，越有利。
etf基金是什么意思？
etf基金是什么意思？etf基金是什么意思?etf是Exchange Traded Fund 的缩写，翻译过来就是交易型开放式指数基金。
etf基金是基金中的一种特殊类型，etf基金又被成为“交易所交易基金”，etf基金是在交易所进行交易。
同时，etf基金追踪的是某一特定指数，它既可以在二级市场上进行买卖，也可以向基金公司申购或者赎回。
etf基金结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，本身是一种开放式基金，基金净值和基金份额都是可变的。
etf基金的目标就是减少与所追踪指数之间的误差。
etf基金可以分为指数型基金和积极管理型基金，但是大部分都是指数型基金，etf指数型基金又可以分为股票etf、债券etf、货币etf和黄金etf等。
其中股票etf是我们最为常见的etf基金，股票etf根据其成份股覆盖面的宽窄又可以分为宽基和窄基。
宽基成份股的覆盖面较广，而窄基成份股的覆盖面较小。
宽基一般都是具有一定代表性的指数基金，例如沪深300、上证50等。
而窄基一般都是一些行业指数基金。
etf基金具有操作简单、交易成本低、无印花税、流动性好、透明度高、风险较小、灵活性强、可以实现套利等优点。
etf基金和普通基金的区别是什么?etf基金和普通基金的区别主要体现在申购赎回方式不同、管理策略不同、流动性不同、透明度不同、交易方式不同和交易成本不同等方面。
etf基金申购和赎回的方式是用一篮子的股票来进行换取，而并非现金，普通基金申购和赎回就是用现金来换取。
etf基金大多数都是被动管理，etf基金的流动性更强，透明度更高。
etf基金既可以在二级市场上进行买卖，也可以向基金公司申购或者赎回。
熊市短线选股技巧有哪些1、流通盘面较大的蓝筹股或者白马股。
流通盘面较大的蓝筹股或者白马股，因其流通盘面较大，不易被控盘，其下跌幅度相对比较小;涨时重势，跌时重质，蓝筹股或者白马股，受大盘的影响在短期内会出现下跌情况，但可能会随着大盘的回暖，出现大涨的情况。
到底什么是etf基金etf基金有什么好处
到底什么是etf基金_etf基金有什么好处到底什么是etf基金跟踪指数：ETF基金通常追踪特定的指数，如股票市场指数、债券指数或商品指数等。
通过投资于ETF基金，投资者可以获得与所追踪指数相似的回报。
流动性强：由于ETF基金在交易所上市交易，投资者可以在交易所上像股票一样买卖ETF基金份额。
这使得ETF基金在市场上具有较好的流动性，投资者可以随时买卖份额而不需要等待基金的净值计算。
低费用：相对于传统的共同基金，ETF基金往往具有较低的管理费用和销售费用。
这是因为ETF基金通常是被动管理的，不需要专门的基金经理进行主动选股和调整投资组合。
分散投资：ETF基金的投资组合通常包含多种不同的标的资产，如多只股票或多只债券。
通过投资ETF基金，投资者可以实现对多种资产的分散投资，从而降低特定股票或债券的风险。
灵活性：ETF基金在交易所上市，投资者可以以市价买入或卖出。
此外，ETF 基金支持多种交易策略，如市价单、限价单、止损单等，投资者具有较大的灵活性来执行不同的交易策略。
透明度：ETF基金的持仓信息和每日净值等信息都是公开透明的，投资者可以随时了解基金的组合和净值情况。
ETF基金购买的好处是什么跟踪指数、流动性强、低费用、分散投资、灵活性和透明度。
然而，投资者在购买ETF基金时仍然需要仔细考虑自己的投资目标、风险承受能力和相关费用，并进行适当的研究和尽职调查。
1万元etf基金多少手续费etf基金只收取佣金费用，各证券公司收费标准不同，不会超过成交金额的千分之3，单笔手续费不低于5元(部分证券公司交易etf基金手续费没有最低5元的要求)，比如某证券公司佣金费用为万分之3，那么手续费就为5元，若证券公司没有最低5元的要求，那么手续费就是3元，etf基金手续费费率不会直接显示出来，投资者可以通过交割单中的每笔交易金额算出佣金费率。
1万元etf基金多少手续费假如投资者买入1万元的etf基金，证券公司的佣金费率为万分之8，那么投资者买入etf基金的手续费为：1万元_万分之8=8元。
etf基金指标
ETF基金指标1. 什么是ETF基金ETF（Exchange Traded Fund）基金，又称交易所交易基金，是一种类似于股票的开放式基金。
与传统的开放式基金不同，ETF基金可以在证券交易所上市交易，投资者可以通过买卖ETF股票来参与该基金的投资。
2. ETF基金的指标ETF基金作为一种特殊的投资工具，有一些特定的指标用于衡量其表现和风险。
以下是几个常见的ETF基金指标：2.1 净值（Net Asset Value）净值是ETF基金管理人根据其持有资产计算出来的一个估值指标。
它代表了每个份额在某个特定时间点上的价值。
净值通常每个交易日都会公布，并用于计算和确认该日份额价格。
2.2 溢价/折价（Premium/Discount）溢价或折价是指ETF股票价格与其净值之间的差异。
当ETF股票价格高于净值时，称为溢价；当ETF股票价格低于净值时，称为折价。
溢价或折价反映了市场对该ETF基金的需求和供应关系。
2.3 市盈率（Price/Earnings Ratio）市盈率是衡量ETF基金中股票价格相对于其盈利能力的指标。
它是股票价格除以每股盈利的比率。
较高的市盈率意味着投资者需要支付更高的价格来获取相对较低的盈利。
2.4 资产规模（Assets Under Management）资产规模是指ETF基金所管理的资金总额。
较大的资产规模通常代表了该基金在市场中的知名度和受欢迎程度。
2.5 成交量（Trading Volume）成交量是指ETF基金在某个特定时间段内买卖的股票数量。
较高的成交量通常意味着该基金更容易买卖，并且有更好的流动性。
2.6 费用比率（Expense Ratio）费用比率是指ETF基金管理人为管理和运营该基金而收取的费用与总资产规模之间的比率。
较低的费用比率意味着投资者需要支付较少的费用来进行投资。
3. ETF基金指标对投资者的影响ETF基金指标可以提供一些重要信息，帮助投资者做出决策：•净值可以帮助投资者了解该ETF基金当前份额价格，以及是否存在溢价或折价的情况。
ETF基金是什么意思
ETF基金是什么意思ETF是E某change Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。
是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
ETF在本质上是开空羡放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。
只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：1、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额。
2、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利。
3、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。
扩展资料开放式基金（Open-end Funds）又称共同基金,是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者信旅的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基斗坦拍金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
开放式基金（Open-end Funds），它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。
开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
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与开放式基金的区别
创设和赎回机制的不同
－开放式基金：“货银兑付” 用现金申购换取基金份额，赎回则是用基金份额换取现金 －ETF：“货货兑付” 申购是投资人用指定的一篮子指数成分股实物向基金管理人换取相应 数量的ETF基金份额； 赎回是用一定数量的ETF基金份额向基金管理人换取相应的成分股。
《ETF是基金的革新和扬弃》
交易价格
按市场成交价格，存 在较高折价率，目 前平均20% 无
按日终基金份额净值
套利机会 资金效率 交易费用
无
T+1日 ≤0.30%
T+5日内 约 1.93%
ETF与传统指数基金的比较
特点 定价方式 保证金交易 投资绩效与基准指 数接近 卖空 组合换手率 指数（共同）基金 交易日交易时间内 每个交易日收盘时 实价交易 确定当日价格 可以 不可以 ETF 是 可以，不受正点位 限制 低 是 不可以 低
主动性投资能否跑赢大盘？
• 1977-1979年，Vanguard 500指数基金的收益率超过了 同期1/4的基金的收益率；1980-1982年，其收益率超过 了同期1/2的基金的收益率；1983-1986年，其收益率超 过了同期3/4的基金的收益率。
指数基金的优势分析
1.以小博多：可以实现用小额资金即可获得一个多
3.
ETF的实用性比其他类型的基金都强：二级市
场上的散户投资者可以用5-150美元来购买一个ETF股份/ 单位，而共同基金的最小投资额相对较高，有的在1000 美元以上，有的在2500美元或3000美元以上；
4. 费率成本低和尽量规避纳税或延迟纳税
ETF的发展背景
历史渊源－指数化投资
• 主动性投资与被动性投资：
溢价（P>NAV）
1. 2. 3. 4. 在二级市场买进一篮子股票，成本为NAV； 在一级市场申购ETF； 在二级市场以P的价格卖掉此份额的ETF； 这样可获得利润（P-NAV）
套利卖盘进场而带动报价下跌，缩小其溢价差距， 同样产生让ETF 的市场交易价格与基金份额净值 趋于一致的效果。
一个假想的案例
Part 2 ETF的套利机制
套利机制：精妙的自动平衡
ETF 的内含套利交易机制是ETF 运作的重要特点 可以同时进行一级市场申购赎回交易和二级市场的买卖交 易，从而可以保证二级市场交易价格趋近于基金净值 如果二者出现差异，两个市场之间就会出现套利机会从而 引发投资者的套利行为，进而缩小套利空间，使得ETF 的 二级市场交易价格与基金净值基本一致。
某个时刻ETF二级市场的交易价格(P)=27元，但ETF基金 净值(NAV)=28元，折价大约3.6%. 套利者进行下列三个操作: 1. 以27元的价格在ETF二级市场用现金买入10万份ETF基金 份额，总成本270万元; 2. 在ETF一级市场赎回。即用该10万份ETF换回一篮子指数 成份股: 3. 在股票二级市场卖出一篮子指数成份股，总收入约等于 10万份ETF的基金净值:280万元。
•交易制度：能够通过一次性交易活动就便利地实现一揽子 证券组合的买卖交易；
•风险分散化：既可以跟踪涵盖整个市场的全市场指数，又 可以跟踪某个市场领域的行业指数或风格指数，能够有效 地分散或降低市场风险
ETF的优点
2.
ETF的定价更为科学：ETF二级市场具有连续定价机
制以及套利机制，使ETF的市场价格相对公平合理，趋近 于ETF的资产净值，与封闭式基金的折价交易形成鲜 明的对比；
开放式基金的制度缺陷已日益引起社会的关注。打个比方，开放式基 金就犹如一艘航行中的船，基金管理公司是船长，持有人是船上的乘 客。一部分乘客频繁上船和下船，导致航行时断时续，船体不稳，给 还在船上的乘客造成不安和冲击。频繁的申购和赎回让基金资产处于 不稳定状态，由此而增加的交易成本还得由长期持有人即还在船上的 乘客来承担。赎回费本来是作为对长期持有人的补偿，却被基金管理 公司提取作为销售费用。开放式基金希望持有人长期投资，但结果却 是长期投资者负担短线客交易成本并承受由此引起的冲击。 ETF申购赎回模式不是货银兑付，而是货货交换，即股票实物和ETF基 金份额的交换，因此就不存在买卖股票形成的冲击成本。
与开放式基金相联系 ： 可以像买卖开放式基金一样，
可在一级市场随时申购和赎回基金的股份/单位；
与封闭式基金相联系 ： 借鉴封闭式基金在二级市场挂
牌交易的做法，开辟了以现金、以市价进行全日式交易的 ETF二级市场；由此产生了套利机制
ETF运作模式
ETF的优点
1. ETF的制度设计富有弹性
•投资策略：能够覆盖广泛的证券范畴和资产组合配置；
$4,701,178,440
$4,150,014,000 $2,568,617,000 $1,827,360,000
$1,777,214,000 $1,340,592,950
$1,056,564,000
Total Stock Market VIPERs (VTI)
iShares S&P SmallCap 600 (IJR)
当前在沪深证券交易所上市的54只封闭式基金二级市场交 易价格,相对于其单位净值,平均折价幅度接近30%以上。 封闭式基金也逐渐处于边缘化的地位。
ETF不存在折价问题
ETF的二级市场交易价格基本上是趋近于其 单位资产净值。这主要是因为ETF拥有套利 交易机制。 通过投资者从ETF的一级市场和二级市场的 价差中寻找获利机会的驱动，使一级市场 的NAV和二级市场的价格区间趋于收敛，最 终使二者趋于一致；而封闭式基金则不具 备这种套利机制。
ETF的起源和演变
起源：某些金融中介机构为机构投资者提供对冲交易工具 演变：
Text 组合交易 Text
超级信 托
指数超 级信托单 位
1992年 SPDR的成 功 全球首支 的出现 ETF
ETF目前在全球的发展状况
截至2004年6月30日，全球共有304只ETF，资产 规模已达2464亿美元。
享有避税优势 易于买卖/流动性好
享有 是，通过做市商
享有 是，通过经纪人或 自行交易
ETF与LOF的比较
LOF－－上市型开放式基金 Listed Open-ended Fund
是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金 兼具封闭式基金交易方便、成本低廉和开放式基金贴近现 值的特点 投资者既可以在指定网点申购、赎回基金份额，也可以在 证交所买进、卖出该基金单位 “可交易的开放式基金”和“可赎回的封闭式基金”
极短时间内(一般不会超过一刻钟)，即可 获利10万元!
套利的图示说明
套利机制对于ETF的重要性
机构参与
存在套利空间
ETF市场活跃
折、溢价缩小
促进中小投资 者投资ETF
套利机制是促使机构与中小投资人积极进场的非常关键因素, 也是塑造一只成功ETF不可或缺的重要因素。
Part 3 ETF与其他金融工具的比较
具体的套利手段
折价（P<NAV）：
1. 以低于资产净值的价格在ETF的二级市场大量买进ETF， 成本为P； 2. 在一级市场赎回一篮子股票； 3. 再于二级市场中以NAV的价格卖掉股票 4. 这样就可以获得利润(NAV-P)
套利买盘进场，带动ETF报价上扬，缩小其折价 差距，ETF 的市场交易价格与基金份额净值趋于 一致。
在美国，截至2004年6月30日，共有143只、总 值达1785亿美元的ETF上市交易。美国ETF基金的 资产在以年均86%的速度增长；ETF基金的数目在 以年均160%的速度增长（FRC，2001）
美国前10大ETF及其资产规模 （2002.11.5）
SPDR 500 (SPY)
$42,258,221,950 $19,602,978,000 $5,799,431,420
ETF与LOF的相似点
属于上市挂牌的开放式基金， 都存在一级市场和二级市场
可以在一级市场上进行申购或赎回 也可以在二级市场上进行公开交易 内含的套利机制
会使得基金二级市场价格与基金的净值 趋于一致
两者的不同 投资方式
ETF:采用完全复制指数的投资方式； LOF:既可以采取被动型投资方式，也可以采取积极的主动型 投资方式
VS 封闭式基金
VS 开放式基金
VS 传统指数基金 VS LOF
封闭式基金的折价之谜
价格应该由市场供求关系决定，既可以高于其资产净值产 生溢价，也可以低于其资产净值产生折价。
从各国封闭式基金交易的实际情况看，折价却是一种普遍 现象。这就是理论界和实务界都十分关注的“封闭式基金 折价之谜”，也是迄今为止经典金融理论尚无法很好解释 的现象。
其他区别
封闭式基金一次发行完即封闭，不能进行申购或赎回； ETF持续发行基金单位，可以在一级市场申购或赎回
封闭式基金透明度不如ETF 封闭式基金:不披露组合证券的成分,每日也不计算基金的 资产净值； ETF:每日要披露大量的信息，如交易价格，实时交易的基 金净值（IOPV值），并且每隔15秒钟进行一次刷新。基金 管理人还要在每日开市前披露当日ETF组合的构成情况等 主动式管理：打败大盘创造绩效 被动式管理：强调绩效与大盘一致
其他区别
开放式基金不设二级交易市场，每个交易日收市之
时，只计算一次基金单位资产净值，并以此为价格进行基金的申购和 赎回；
ETF的交易是在二级市场中以现金的方式实时以市 场实价进行，与股票一样，投资者可随时下单
开放式基金透明度不如ETF
在交易成本方面, 传统开放式基金每年需支付介于1.15%～ 2.15% 之间的管理费, 较ETF 之管理费约0.13%～ 0.15% 高出甚多
申购和赎回方式
ETF:采用组合证券； LOF:没有改变，仍然是以现金申购、赎回；
套利风险