腾讯：一直在模仿,永不被超越
2014年互联网金融分析报告
2014年互联网金融分析报告腾讯2014年3月目录一、腾讯的商业模式 (3)1、以社交软件为中心的商业模式 (3)2、核心竞争力 (6)二、腾讯的互联网金融布局 (7)1、以支付作为互联网金融的开端 (9)2、大力培养微信用户支付习惯 (9)3、金融领域各有涉猎 (11)三、腾讯大力发展支付的原因 (13)1、第三方移动支付激烈竞争 (13)2、泛账户竞争 (14)（1）围绕账户开始服务 (15)（2）人人都有理财账户 (15)（3）具有外部性的账户 (16)（4）账户入口竞争 (17)3、以支付为基础 (18)四、腾讯的产业链分析 (19)1、做平台的思维 (22)五、从社交向互联网金融延伸的探索 (24)1、微信红包：社交圈引发的金融关系 (25)2、社交用户转化为金融客户 (26)（1）理财通 (26)（2）和国金证券合作 (27)（3）未来和银行的合作 (29)六、腾讯的估值 (30)一、腾讯的商业模式腾讯成立于1998年，从QQ IM起家，基于这个平台继而推出门户网站、游戏、QQ空间、微信等，依靠不断的微创新迭代和对中国本土用户需求的把握，成为国内IM龙头。
目前QQ IM位于在线社交网络第一名，MAU(月活跃用户数)达到8.16亿，微信和WeChat位于移动互联网社交软件第一名，MAU达到2.72亿。
腾讯新闻通过插件形式嵌入到QQ和微信，每天用户已超过1亿。
视频业务方面，作为后起之秀，浏览率排名已达到第二。
工具类产品主要包括移动浏览器和移动安全服务，虽然PC端安全方面还有一段距离，但移动端安全服务排名第二。
1、以社交软件为中心的商业模式公司通过强大的免费软件QQ和微信，吸引了庞大的用户群，由此来开展增值服务（包括网络游戏和社交网络）、广告和电子商务，获得收入。
公司强调大社交网络，采取一对一或一对多模式，对每个工具每个平台都是深度整合，只需要QQ号就可以进入各个不同的平台。
互联网公司的商业模式，简单来讲就是通过自己的优势产品，往往是免费的产品，来获得大量的客户资源，进行通过几种增值、广告等来获得收入。
腾讯的商业模式
1.腾讯的商业模式这一点大家都很熟悉。
腾讯起家是QQ聊天软件，依靠不断的微创新迭代和对中国本土用户需求的把握，击败YMSN成为国内IM龙头。
但如今已经首富级别的马化腾一开始也找不到盈利模式，一度想以100万出售QQ（幸亏没卖掉）。
后来依靠QQ秀赚到第一桶金，继而打开了后续Q币等增值业务空间。
然后在庞大用户数的基础上开发游戏（PC端），并成为国内端游市场的老大（40%份额），游戏也成为腾讯收入和利润的最大来源（后文会详细分析）。
因此，简单总结，腾讯的商业模式就是以强大的免费社交软件（QQ、微信）等吸引庞大的用户群（6-8亿级别），在此基础上利用增值业务和游戏来实现货币化。
其中，社交是腾讯帝国的基石，是腾讯一切商业化的基础。
有了这些粘性巨大的用户之后，腾讯可以展开多样形式的变现，在PC端时代，VAS （增值服务）和端游是主要手段。
但微信成气候以后，腾讯货币化的手段会更加丰富。
2.业绩分析腾讯于2004年在港交所上市，当年收入11亿元，净利润4亿元，2012年实现收入439亿元，净利润127亿元。
预计2013年实现收入600亿元，净利润160亿元左右。
9年收入增长约54倍，利润增长约39倍，股价从3.4港币上涨到最高536港币，涨幅156倍，市值约1万亿港币，为中国第一大互联网公司，也是全球排名前十的互联网公司。
无愧于过去十年的明星成长股称号。
腾讯不仅十年间收入和利润每年保持快速增长，且季度的收入和利润走势也十分稳定。
下图为季度业绩走势（单位：万元）按业务分拆来看，游戏贡献了超过一半的收入。
社交网络的增值服务（各种QQ会员、Q币等）近年来比重有所降低到20%。
网络广告一直不超过10%。
还有约15%是近年来大力发展的电商。
利润率的角度看，腾讯实际的利润率已经有所下滑。
原因也很简单，QQ用户数已经不太可能高增长。
主力利润来源游戏业务无论是行业增速、市场份额都已经进入瓶颈期。
而微信商业化之前还有较多的研发推广费用。
迭代创新
抽出其中的重点内容：知识迭代；感知迭代；互联网迭代（快速迭代）；周期迭代（侧重短周期即高效率）。
三大特点之三大方面：开放式迭代创新、持续性迭代创新、加速式迭代创新。
只有不断迭代才能适应互联网时代迭代是重复反馈过程的活动，其目的通常是为了逼近所需目标或结果。
每一次对过程的重复称为一次“迭代”，而每一次迭代得到的结果会作为下一次迭代的初始值。
迭代创新是先在市场中投入一个简单初级的原型产品，然后通过不断的学习和用户反馈，对产品进行快速迭代优化，满足用户需求。
迭代开发把这个完整过程短周期多次进行，每次迭代都去寻求用户检验、总结经验、提升认知，从而极大降低了创新的整体试错成本，更准确地捕捉用户需求。
在高度不确定性的市场条件下，迭代创新的优势更加明显。
企业可以从管理迭代、技术迭代、知识迭代等方面运用迭代。
我们总希望创造完美的产品，实现一鸣惊人，然而时代是发展的，用户的需求不断变化的，产品就要跟随用户的脚步不断完善。
一个企业的决策是遵循最适合决策原则的而不是追求完美的管理原则，所以产品本身的假设就存在缺陷美。
再者即使他们的产品假设是完美的，产品生产过程也不一定是完全朝着预想的开发过程来提供服务。
所以，把概念尽快做成产品，在与市场的高频度互动中不断调整认知、完善产品，实现快速成长，抢占蓝海，把握住“第一位”的优势，这是迭代创新的思维。
在互联网时代如果一个企业不对它的产品进行迭代会怎么样呢？诺基亚手机的失败足以说明一切。
诺基亚最鼎盛的手机时代是发生在2003年，它的“诺基亚1100”在全球已累计销售2亿台。
2009年诺基亚公司手机发货量约4.318亿部，2010年第二季度，诺基亚在移动终端市场的份额约为35.0%，领先当时其他手机市场占有率20.6%。
是什么让手机界的神话迅速衰落？iPhone问世后，塞班系统已初现落后，直到谷歌宣布Android系统之后，塞班系统迎来了真正的危机。
Android开源免费，因此迅速获得各大手机生产商的青睐。
2011年俏皮话经典排行
4在车站等公车的时候，有一MM一直盯着我微笑，我以为自己帅+伟岸，原地踱了几圈，各种摆造型~于是MM也笑得愈发妩媚。没得意一会，一边的大妈忍不住冲上来说：“小伙子，别在屎上踩来踩去的好吗？”
30.* 什么人可以调戏空姐？ * 飞机上，乌鸦对乘务员说：给爷来杯水！ 猪听后也学道：给爷也来杯水！ 乘务员把猪和乌鸦扔出机舱，乌鸦笑着对猪说： 傻了吧？爷会飞！
31.今天和一朋友聊天，我问他“你会接受不是处、女的人做老婆吗？”他答:“二手房是可以买的，但是死过人那就另当别论了！”我沉默10秒后喷了。。。太尼码内涵了。。。
26.说权证是毒品，都在玩； 说金钱是罪恶，都在捞； 说美女是祸水，都想要； 说高处不胜寒，都在爬； 说烟酒伤身体，都不戒； 说天堂最美丽，都不去。
27.可遇不可求的十种贵人，千万别错过： 1、教导及提拔你的人；2、愿意唠叨你的人；3、愿意和你分担分享的人；4、愿意无条件力挺你的人；5、愿意欣赏你的长处的人；6、愿成为你的榜样的人；7、愿意遵守承诺的人； 8、愿意不放弃而相信你的人；9、愿意生你气的人；10、愿意为你的人。
36.上联.一问我国男足有多愁，下联：恰似一群太监上青楼，横批:无人能射。上联：二问我国男足有多愁，下联：恰似一群妓女守青楼，横批:总是被射。上联：三问我国男足有多愁，下联：恰似一伙顽童上青楼，横批:尚不能射。上联：四问我国男足有多愁，下联：恰似跑堂杂役在青楼横批:看别人射
有天和老婆出门，她在地铁里累了就双手挂我脖子上休息。忽然间手机响了，老婆顺手抢过来一看。短信上写着：“报告大哥！在地铁发现嫂子，和一个穿得很委琐的傻X男人抱在一起！！怎么办？
腾讯上演“模仿秀”超越同行
立数 据 分析 部 门的互 联 网 公 司之 一 ， 在
成 为用 户最 多的 互联 网公 司后 ， 数据 挖 掘 更 成 为腾 讯 把 握 用 户 需 求 、 快 速 反 应 的 利器 。 数 据 挖 掘 对 于 腾 讯 的 创 新 具 有指
有人 说腾 讯 就是 一 个 “ 仿者 ” 模 然而就是这个 “ 仿 者 ”， 在 风 云 模 却
是 要 轰 轰 烈 烈 地 去 发 明 一 个 新 的东 西 才 叫 创 新 ， 待 生 产 线 上 的 空香 皂 盒 ， 对 组 织 一 批 博 士 教 授 ， 用 最 先 进 的 感 应 应 技 术 、 用 机 械 手 把 空 盒 子 给 挑 出来 是 创 新 用 电 风 扇 把 空 盒 子 吹 走 同 样 是 创 新 ， 然 后 者 并 不 是 什 么 了 不 起 虽
Ｐ ｏ ｌ 物 ｅ ｐｅ人
腾讯上演 “ 模仿秀 ＂ 超越 同行
文 ／岑 峰
在外界看来 ， 讯的这种 “ 腾 模仿式创新 ” 更像是在做一些修修补补 的工作 ， 但这样 想的人或许忽略 了， 并不是要轰轰烈烈地去发明一个新的东西才 叫创新 。在模仿 的基础上进行创新 ， 正是腾讯在特定 环境 中做出的选择 。
理 韩 国游 戏 的 过 程 中提 出 要 介 入 所 代
创 新 方式 并 不 适 合 他 和 腾 讯 。 我 们 知
道 ，０ １年 到 ２ １ ２０ ０ ０年 ， 讯 飞 速 发 展 腾 的这 １ ０年 中 公 开场 合 很 少 有 马 化 腾
理 游戏的研 发 ， 例如对 网络游戏 《 穿越
导 作 用 ， 中的 一 个 例 子是 ， 讯 在代 其 腾
如 马化 腾 所 言 ， 本 身 是 一 个 仿 ＱＱ 制 品 ， 是像 离 线 消 息 、ＱＱ 群 、魔 法 但 表 情 、 移 动 ＱＱ、炫 铃 等 都 是 腾 讯 的
案例17 模仿也是一种创新(网络产品形态)
马化腾最新回应：模仿也是一种创新和大多数成功的国内互联网公司类似，腾讯的成功也是从模仿开始。
但腾讯的不同之处是能够在模仿中进行有效的创新。
其实，创新和引入并不矛盾，例如日本和韩国的汽车工业，都是从引入做起然后才开始去创新。
马化腾这样理解模仿：你可以理解成学习，是一种吸收，是一种取长补短的方法，况且模仿中也有创新。
马化腾所提倡的也是聪明的引进，并不断地在此基础上进行创新。
腾讯的核心产品QQ即是这种模仿创新的典型案例。
实际上马化腾从不讳言QQ当初是作为ICQ的一个模仿者出现在中国用户面前，但QQ的成功决不是因为模仿。
虽然QQ 本身是一个仿制品，但是像离线消息、QQ群、魔法表情、移动QQ、炫铃等都是腾讯的创新。
正是有了创新的产品才有了QQ庞大的用户群，这成为撬动整个腾讯体系的支点。
这些创新是QQ能够最终超越ICQ的关键所在。
实际上腾讯目前众多的产品中都能找到这种模仿式创新的影子：网络游戏、拍拍网、无线增值、门户网站、QQ空间、QQ邮箱等。
和众多尝试多元化而惨遭失败的互联网公司不同，大举扩张的腾讯却几乎在所有的领域都取得了成功。
腾讯能够在互联网的各个领域取得成功，不仅仅是因为拥有即时通信软件QQ这一强大的平台，还在于腾讯对于用户体验的理解。
在多次采访中马化腾一直强调，技术出身的他在某种意义上不是公司的CEO，而是公司的产品经理。
正是凭着马化腾对用户体验的理解，能够让腾讯做出的产品相较于被模仿者更出色。
例如 QQ 邮箱，除了拥有其他邮箱都拥有的功能外，它可以一起接收其他邮箱邮件，给用户提供了极为顺畅的产品体验。
“创新可以分为三个层次：技术创新、产品创新和应用创新，产品和应用层面的创新比较容易被人忽略。
”一位资深互联网产品经理说，几乎腾讯的每款产品都能找出市场上其他同类产品所没有的优点。
用户的选择是残酷的，也只有像腾讯这样顺应用户需求的公司才能成功。
不仅是在产品层面，在创新机制的建立上马化腾也已经远领先于竞争对手。
马化腾名言名句大全
马化腾名言名句大全
马化腾（Pony Ma，正式姓名马化腾，英文名Pony Ma Huateng）是中国企业家，腾讯公司的创始人之一。
以下是一些与他相关的名言和名句：
1. "时间是最好的老师，也是最残酷的裁判。
"
2. "创业就是找到一个解决问题的方法，并且能够赚到钱。
"
3. "初创公司最关键的是快速行动，不怕失败，敢于试错，迅速找到正确的方向。
"
4. "创业者要有平和的心态，时刻保持好奇心和学习的心态，不怕困难，不怕失败。
"
5. "坚持真实、坚持原则是腾讯文化的核心。
"
6. "创新和品质永远是产业发展的两大基石。
"
7. "成就不过是一瞬间的事情，持续的创业才是最重要的。
"
8. "产品永远都不可能完美，但要始终保持对用户需求的敏感度，持续不断地改进。
"
9. "如果一个创业者因为对前途不确定而犹豫不决，那就已经失败了一半。
"
10. "做一件事情，最重要的是要有坚持下去的决心。
"
这些名言体现了马化腾在创业和企业管理方面的智慧和经验，强调了创业者需要具备的品质和态度。
大学校长致辞一改官方用语 毕业典礼不再刻板
大学校长致辞一改官方用语毕业典礼不再刻板2013年06月30日来源：北京青年报朴实自然的毕业致辞让今年北京各高校毕业典礼不再刻板，人大校长以“爱”为题与学生互动，北理工校长借用《中国合伙人》对比“北理工合伙人”鼓励学生勇敢追梦……这些各具特色的校长致辞让莘莘学子在对校园的最后告别中留下了温暖的记忆。
在今年6月的毕业季，各大院校的校长一改往日官方用语，各种朴实自然不作秀的毕业致辞让毕业典礼不再刻板。
人大校长：抛出四个问题与学生互动人民大学2013届毕业生晚会的门票引发了网友热议。
门票设计成了一张“高铁票”，终点印有“请填写梦想的下一站”的字样。
在6月26日的晚会上，陈雨露校长称，学校送每位同学一张“毕业高铁票”，2013次列车的最终驾驶方向由同学们来填写。
今年是中国人民大学校长陈雨露上任以来的第二次毕业典礼致辞，与去年的“严肃”不同，今年他提出了四个问题，请学生来回答互动。
“你们爱人大吗？”——“爱。
”“如果你们还没毕业，想在你们宿舍装空调吗？”——“想。
”“想让食堂饭菜更便宜更好吃吗？”——“想，非常想，我们会回来蹭饭的。
”“你们想到中央电视台工作吗？”——“想，你真的会安排吗？”面对校长首先提出的几个问题，在场的毕业生用最响亮的声音给出了最肯定的答案。
还有同学打趣道，“校长我不毕业了，继续留在人大。
”随后，陈雨露表示，作为人民大学的“爸爸”，他也想让自己的孩子更好，但是作为人大校长，让他欣慰的是看到学校的变化越来越好。
北航校长：幽默语言细数学生校园生活6月22日，在北京航空航天大学的毕业典礼上，校长怀进鹏用智慧幽默的语言细数了2009级学生入校后的种种第一。
“4年前，你们作为首届‘90后’唱主角的本科生，开始了专属北航的生活记忆，也幸运地进入了男女生3.5比1的年代；你们是以‘3’开头学号的最后守护者，曾为了学弟学妹志愿去体验沙河校区的运行；你们迎来了祖国60周年华诞和北航甲子之年，曾在甲流的冲击考验中，完成了最短的军训，结束了令人揪心的‘躺枪’时光；你们征战‘冯如杯’，看到了北航的前进方向，在毕业晚会上展现了你们‘高端、大气、上档次’的宣言。
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腾讯：一直在模仿，永不被超越
对于腾讯而言，少赚一点第三方公司的钱是次要的，失去对这个平台的控制，让“腾讯生态园”变成“新浪生态园”那才是灾难。
被诟病的“模仿”战略
坊间有一句话调侃腾讯的“模仿”战略，“一直在模仿，从未被超越”，也有人戏称是：“走别人的路，让别人无路可走”。
在国内互联网继续被标以“公敌”色彩，腾讯已坚持数年的“模仿”战略频遭业内诟病。
但简单用模仿战略来描述腾讯，是不客观的。
实际上从PC客户端、桌面Web应用，到手机APP软件，腾讯在各个产品线上的发展战略不仅仅是“模仿”，而是遵循着“模仿、跟随、赶越、垄断”的节奏进行演进。
“模仿”是产品基本克隆对手，紧咬对方的商业演进路线，贴身追逐，即使自己不赚钱，但也要钳制对手发展的速度；“赶超”则是充分结合自己在客户端的优势，在长期的市场角逐中慢慢蚕食对方的份额，或者在关键时期，对相应产品进行二次创新，通过和对方剧烈碰撞从而鲸吞市场。
“垄断”则是腾讯完全主导这个市场，自己制定规则。
依靠这个策略，腾讯在IM、网游、门户、邮箱都取得不俗的成绩。
而去年11月的3Q大战，却强迫腾讯去反思，这个发展战略有无其弊病，胜利者在一直胜利之后，是否会在将来的某一天将自己推入万劫不复的境地，像昔日的AT&T被大卸八块，还是像今天的微软，繁荣但却走不出自己帝国的泥潭？
根据目前的腾讯现状来看，腾讯要突破“模仿”战略的桎梏，进而发展到“模仿”、“开放”和“创投”战略并举。
加强二次创新
什么样的领域适合腾讯坚持模仿？
软件功能、商业模式都已经相对稳定的成熟性产品、有广泛影响力的基础性产品，都比较适合腾讯采用原有的模仿策略。
比如邮箱和搜索，这两个产品是互联网基础性的产品，经过这些年的发展，其产品的外资展现、内在服务和商业模式均已基本成熟，而且作为互联网基础性产品，目前由网易和百度分别把持国内头把交椅。
这样的产品，腾讯就应该采用模仿策略，紧跟对手，钳制对手发展，一边依赖自己客户端优势，蚕食对手，一边等待对手出错，伺机抢道超越。
在这一类产品领域，产品本身的创新已经放缓，企业在该领域之间的相互竞争主要是互联网存量用户的竞争，这时候，腾讯通过和IM结合，模仿一个成熟产品给用户，主要力量则花在用户推广上。
而客户体验以及产品推广恰巧是腾讯最大的优势，尤其是腾讯可以利用自己在年轻用户群中的
影响力，吸引这一部分的增量用户，日积月累，通过陪时间慢跑而成功取得市场领先地位。
对于中国互联网而言，模仿是普遍存在的，不管是巨头还是小型创业者，真正的独立创新非常有限，如果仅仅用模仿这个大棒来衡量中国互联网，大概不管是大鱼还是小虾无一幸免，腾讯大可不必忌讳“模仿”，忌讳的只有“模仿”没有二次创新，没有模仿之外的其他发展战略。
勇于“开放”
但对于非成熟，却属于互联网基础性产品的，腾讯应采用“开放”战略。
由于非成熟的基础性产品，正处于急剧发展的阶段，其发展演进路线并不明朗，简单模仿，往往陷入故步自封的局面。
比如微博，源于推特，但即使在美国，推特在高速增长之余，依然还未寻找到稳定的商业模式，其产品承载也亟待进一步突破。
这时，腾讯就一定要摒弃原有的“模仿”策略，勇于“开放”，结合自己在IM的客户端的绝对优势，引入巨量的第三方公司，在产品附加功能上创新尝试，将自己的基础产品打造成基础平台，真正将自己变成互联网的“水电煤”，构建一个腾讯生态园，让大量的第三方公司依附于其上，互相竞争，频繁试错，替这个生态园摸索出最具活力的发展路线图，也促使这个基础性产品在更短的时间发展成为成熟稳定的产
品。
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