电商行业节日效应研究
春节期间的电商促销策略与效果分析
春节期间的电商促销策略与效果分析春节是中国传统的重要节日，也是人们购物消费的高峰期之一。
在数字化时代，电商平台成为了人们购物的首选渠道。
面对竞争激烈的电商市场，商家们需要制定有效的促销策略来吸引消费者，并分析这些策略的效果，从而持续改进和提高销售业绩。
本文将探讨春节期间电商促销策略与效果分析。
一、春节期间电商促销策略1. 节日主题推广春节是中国最重要的传统节日之一，商家可以结合节日氛围设计推广活动，以引起消费者的共鸣。
可以采用节日元素雅俗共赏的活动形式，如红包抽奖、新年贺卡等，吸引消费者的参与度和关注度。
2. 限时打折春节是人们购物消费的高峰期，各大电商平台都会推出限时打折活动。
商家可以设置特定时间段内的超值折扣，并提前进行宣传，吸引消费者在抢购活动中争先恐后地下单购买。
3. 促销组合套餐在春节期间，商家可以为主打产品设计促销组合套餐，以提高产品的附加值和吸引力。
例如，购买特定商品赠送节日礼品、满减活动等，能够吸引更多的消费者加入购物车结算。
4. 礼品卡与优惠券商家可以推出春节礼品卡和优惠券，让消费者在春节期间购买礼品送给家人、朋友，同时享受一定的折扣优惠，激发消费者的购买欲望和分享需求。
5. 定制化服务针对春节期间的独特需求，商家可以提供定制化服务，如春节特色包装、定制贺卡等，以提高产品的差异化竞争力，引起消费者的共鸣和购买欲望。
二、春节期间电商促销策略的效果分析1. 销售额增加通过春节期间的最佳促销策略，商家能够有效提高销售额。
限时打折、促销组合套餐等活动能够刺激消费者的购买欲望，增加订单量，进而推动销售额的增长。
2. 用户粘性提升春节期间的电商促销策略不仅可以吸引新用户，更能够提升老用户的粘性。
通过礼品卡、优惠券等形式的活动，商家能够引导用户在春节期间选择产品购买，并激发用户对电商平台的忠诚度。
3. 品牌形象塑造春节期间电商的促销活动，商家可以借助节日氛围和主题设计，加强品牌的认知和形象塑造。
春节报告春节电商促销效果分析
春节报告春节电商促销效果分析春节报告：春节电商促销效果分析春节是中国传统的重要节日，同时也是电商平台进行促销活动的黄金时期。
在这个特殊的年假期间，人们更加倾向于在线购物，享受特惠的价格和便捷的购物方式。
本文将对春节电商促销效果进行深入分析，并展望未来的发展趋势。
一、春节电商促销现状1. 促销活动多样性春节期间，各大电商平台纷纷推出各种促销活动，包括满减、限时抢购、秒杀、拼团等。
这些多样的促销形式吸引了大量消费者参与其中，促进了市场的繁荣。
2. 电商平台竞争激烈随着电商行业的快速发展，各大平台在春节期间竞争日益激烈。
为了吸引更多用户，平台纷纷加大了广告投放力度，并提供更吸引人的优惠政策。
这种竞争对于消费者来说是个利好消息，他们可以以更低的价格购买心仪的商品。
3. 跨平台购物成为主流在过去，人们通常使用一个特定的电商平台进行购物，但现如今，越来越多的消费者会跨平台比较价格和商品品质。
不同电商平台之间的价格差异以及商品种类的丰富性，使得消费者更愿意在不同平台之间进行选择，以获取最大的优惠。
二、春节电商促销效果分析1. 销售额同比增长根据市场调研机构的数据显示，春节期间的电商销售额呈现稳步增长的趋势。
从去年到今年的同期数据对比来看，销售额增长超过了10%，这充分表明了春节电商促销的成功。
2. 用户参与度提高春节电商促销活动吸引了大量用户的参与，很多消费者选择在节日期间进行大额购物。
用户涌入电商平台，不仅仅是因为价格优势，更多的是因为方便快捷的购物体验。
3. 忠诚度和复购率提升消费者在春节期间购买商品后，很多人开始形成对特定电商平台的忠诚度。
他们喜欢在该平台上购物，增加了平台的用户粘性。
同时，促销期间购买的商品质量和服务满意度也决定了用户的复购率。
三、春节电商促销的发展趋势展望1. 多渠道融合随着线上线下消费融合的不断深入，未来春节电商促销将更注重多渠道的融合。
除了电商平台的促销活动，线下实体店也将与电商平台进行合作，通过线下门店的优势来推动线上销售。
电商节日促销策略与效果分析
电商节日促销策略与效果分析随着互联网的不断发展，电商行业愈发火热，电商节日促销也成了不可避免的话题。
无论是“双十一”、“618”还是“黑五”等各种电商节日，均成为了电商商家不可错过的重要机会。
然而，如何制定一套高效的促销策略，才能达到事半功倍的效果呢？本文将从促销策略、促销效果等方面展开探讨。
一、促销策略（一）价格优惠：促销必不可少的手段之一价格优惠是电商节日促销的核心之一。
通过降价或满减等方式可以吸引更多消费者的眼球，并迅速提高销量。
比如在双十一期间，淘宝等平台往往推出极具诱惑力的一折大卖，或者提供限时秒杀活动，甚至还会定制个性化的专属优惠券，可谓是促销策略中的“创举”。
（二）抢购及秒杀：千里之堤毁于蚁穴，时间也可致一锤定音电商节日促销的另一个重要手段即“抢购”和“秒杀”。
通过这两种手段，商家往往能够吸引多数网友的目光，并将其转化为有效订单。
淘宝、京东等平台向来以众多抢购和秒杀活动著称，而在这些促销活动前，商家往往会提前宣传，扩大促销影响，同时也会加大自身核心产品的库存量，以满足消费者的购买需求。
（三）搭售：巧妙搭配，收获的不仅仅是交易款项在电商节日促销中，搭售也是一种常见的促销手段，这种手段的实质是将某些产品进行组合销售，并赋予相应的折扣优惠。
这种方式对消费者及商家都有一定的益处。
对于商家来说，搭售可以更好地推广异地商品，而对于消费者来说，相对于单独购买商品，搭售有可能会更划算。
（四）专属权益：养成忠诚用户，从此开启长久的销售之路专属权益是指在电商节日促销中针对某一类人设定折扣、礼品、返券等特殊权益，使其在促销中得到更大的优惠并享受更好的资讯服务。
例如：在双十一期间，各大电商平台为一些忠诚顾客提供专属权益卡，使这些消费者获得更多的折扣券和其他福利，从而更加愿意在这个节日里花费金钱。
二、促销效果分析（一）销售额通过对多项电商节日促销活动的数据展开统计分析，发现电商平台在节日促销活动期间销售额皆有了明显的增长。
2024电商重点营销节日盘点及思路
2024电商重点营销节日盘点及思路随着电商行业的蓬勃发展，各大电商平台纷纷将重点转移到提升用户体验和精准营销策略上。
而节日营销作为电商行业中的一项重要策略，不仅可以增加销售额，也可以提高用户粘性。
本文将盘点并分析2024年电商重点营销节日，并提供一些建议和思路。
一、情人节（2月14日）情人节自然是走“浪漫”路线，电商平台可以通过推出情人节专题活动，增加用户互动和购买欲望。
比如，可以推出情人节礼物推荐、恋爱攻略分享、浪漫旅行套餐抢购等相关活动。
此外，优惠券和满减活动也是吸引用户购买的有效手段。
二、清明节（4月4日）清明节是中国传统的祭祖节日，也是春游的好时机。
电商平台可以提供一系列与清明节有关的商品和服务，比如祭祖用品、墓地整理用具、旅游线路等。
此外，还可以推出清明祭扫文化知识分享、祭祖仪式演示等内容，吸引用户参与和购买。
三、端午节（5月30日）作为中国的传统节日，端午节已经成为了电商平台重要的营销节点。
电商平台可以从粽子礼盒、红包、精美礼品等方面入手，打造特色产品和活动。
比如推出限时抢购的粽子礼盒、线下活动的龙舟比赛、端午节民俗知识分享等，吸引用户参与和购买。
四、中秋节（9月21日）中秋节是中国传统文化的重要节日，也是家庭团圆和赏月的时刻。
电商平台可以推出中秋月饼礼盒、赏月装备、家庭团圆套餐等相关产品和服务。
此外，还可以组织中秋晚会直播、中秋传统风俗展示等活动，增加用户参与和购买的积极性。
五、双十一（11月11日）作为全球最大的购物狂欢节，双十一无疑是电商平台的重中之重。
电商平台可以提前数月开始预热，推出各类优惠活动、品牌合作、营销推广等。
此外，还可以利用短视频、直播、社交媒体等多样化的渠道，拉近与用户的距离，提高用户参与度和购买转化率。
六、圣诞节（12月25日）圣诞节是西方国家的传统节日，近年来在中国也越来越受到年轻人的喜爱。
电商平台可以推出圣诞礼品、装饰品、派对用品等相关商品，并提供节日限定的特价活动。
电商节日运营方案
电商节日运营方案一、背景分析随着互联网的快速发展，电子商务已经成为社会经济中不可或缺的一部分。
在电商行业中，节日运营成为了一个非常重要的环节。
节日时，人们的消费意愿和购买欲望都会大大增加，电商平台也需要在这个时候进行相关的运营活动，以吸引更多的用户，增加销售额。
在中国，传统节日如春节、中秋节、国庆节等都是人们消费的高峰期，电商平台在这些时候需要制定相应的运营方案来吸引用户。
而且，随着越来越多的电商平台加入到这个竞争激烈的市场中，如何进行节日运营也成为了一个非常有挑战性的问题。
二、节日运营的重要性1. 提高销售量在节日时，人们对于购物的需求会增加，而且很多人都会因为节日而有购物的欲望。
因此，电商平台可以通过一些合适的运营活动来吸引更多的用户参与购物，从而提高销售量。
2. 增加用户黏性通过节日运营，可以增加用户对于电商平台的信任度和忠诚度，提升用户的黏性。
一些好的运营活动不仅可以吸引用户的眼球，还可以为用户带来一些实际的福利，使用户更加愿意在自己的平台上进行购物。
3. 塑造品牌形象节日运营也是一个展示品牌形象的机会，通过一些有创意的运营活动可以提升品牌形象，增强品牌的识别度，从而吸引更多的用户。
三、节日运营的策略1. 制定具体的节日运营方案针对不同的节日，需要制定不同的运营方案。
比如：春节时可以推出特色商品和礼包，中秋节可以打造亲情促销，国庆节可以推出优惠大礼包等。
这些方案需要综合考虑节日的主题和特点，结合电商平台的实际情况来制定。
2. 提前进行宣传为了让更多的用户知道自己的运营活动，需要提前进行宣传。
可以通过电商平台的各种宣传资源，比如广告位、通知消息等来进行宣传。
还可以借助社交媒体和各种公众号来进行宣传，吸引更多的用户关注。
3. 设计有吸引力的运营活动在节日运营中，需要设计一些有吸引力的运营活动来吸引用户。
比如：限时折扣、满减优惠、抽奖活动等。
这些活动都可以有效地吸引用户的眼球，提高用户的参与度。
电商企业节日营销策略研究
电商企业节日营销策略研究随着科学技术和经济全球化的快速发展，电子商务作为一种新兴企业已经收到人们的高度重视，在商业掀起了一场电子商务的浪潮。
微信和支付宝的大量应用也为电子商务的发展有着很重要的作用，使网购已经逐渐走进人们的日常生活中，尤其是节假日已经成为商家经常使用的线下营销模式。
但是对于如何开展节假日活动，我国仍处于初级阶段。
本文主要针对电商在节假日营销策略的研究，帮助商家更好的抓住节假日的契机发展本企业。
标签：电子商务;节假日;营销策略一、电子商务节日营销现状经济以及科技的发展尤其是微信支付以及支付宝的大量使用，使人们的生活发生了翻天覆地的变化，网购已经逐渐被人们所接受并成为一种时尚的的生活方式。
电商们根据消费者的从众心理，在节假日期间进行各种的促销手段（产品打折，满减，拼团、抢购等）来刺激消费者的消费。
因此节假日的营销策略对电商是非常重要的。
尤其是在双十一期间，淘宝、天猫等网站都会进行打折等一系列的营销活动，电商的销售会非常的快速。
不同的營销策略会带来不同的销售业绩，每年各大电商都会在原有的营销策略上进行创新，吸引消费者的眼球。
节假日网购兴起的同时也带来了一系列的问题，例如支付系统由于繁忙可能会崩溃、物流会比较的繁忙、周转速度也会受到限制、商家由于价格的降低可能会以次充好等。
二、电商企业节日营销主要策略科学技术发展的同时也带动了经济的快速的发展，人们生活条件的日益增高使得人们越来越注重生活的品质。
而网购时二十一世纪发展最为迅速的消费方式。
电商抓住这一契机，在各个节日期间都会对产品进行促销来提高营业额。
因此对于节假日营销策略的研究时非常有意义的，本章主要讲解了一下几种营销策略。
2.1产品策略电商可以根据产品的性能搭配套餐，例如将店里的热销产品和预售产品进行搭配或者将产品和产品零件进行搭配，并进行降价或者打折销售吸引消费者，在提高店面的销售量的同时，还可以为预售产品打开市场，有利于产品的再次销售。
电商行业节日营销策略 文献
电商行业节日营销策略文献一、节日营销概述节日营销是指在特定节日期间进行的营销活动，旨在吸引消费者的注意力，提高品牌知名度和销售额。
随着电商行业的快速发展，节日营销已经成为各大电商平台的重要营销手段之一。
本文将围绕电商行业节日营销策略展开探讨，从节日消费心理、营销策略、用户体验优化、数据分析与优化等方面进行深入分析。
二、节日消费心理节日营销要取得成功，必须深入了解消费者的节日消费心理。
一般来说，消费者在节日期间的购物心理主要有以下几点：1. 追求优惠：消费者在节日期间会期待商家提供更多的折扣和优惠，以降低购物成本。
2. 礼品需求：节日期间，消费者往往需要购买礼品赠送给亲朋好友，因此礼品的需求量较大。
3. 购物体验：消费者在节日期间的购物体验要求更高，良好的购物体验能够提高消费者的忠诚度。
三、节日营销策略针对消费者的节日消费心理，电商企业可以采取以下几种营销策略：1. 价格优惠：在节日期间提供更多的折扣和优惠，吸引消费者购买。
2. 赠品活动：通过赠品提高消费者的购买意愿，增加销售额。
3. 定制化服务：根据消费者的需求提供定制化服务，提高消费者满意度。
4. 社交媒体营销：利用社交媒体平台进行宣传推广，扩大品牌影响力。
四、用户体验优化在节日营销期间，用户体验的优化至关重要。
电商企业可以通过以下几种方式优化用户体验：1. 网站速度优化：确保网站加载速度快，提高消费者满意度。
2. 页面布局优化：合理的页面布局能够提高消费者的购物体验。
3. 客服支持优化：提供高效的客服支持，解决消费者在购物过程中遇到的问题。
4. 支付方式优化：提供多种支付方式以满足不同消费者的需求。
五、数据分析与优化电商企业可以通过数据分析对节日营销效果进行评估和优化。
具体来说，电商企业可以通过以下几种方式进行数据分析与优化：1. 销售数据分析：分析销售数据，了解消费者购买偏好和销售趋势，为后续的营销活动提供参考。
股票“双十一”节日效应研究
股票“双十一”节日效应研究股票“双十一”节日效应研究引言“双十一”是中国最大的购物节日，也是电子商务行业最繁忙的一天。
在这个节日里，消费者涌入各大电商平台，疯狂购买商品。
然而，“双十一”节日对股票市场是否会产生影响，是一个备受关注的话题。
本文将对股票市场的“双十一”节日效应进行研究，并探讨影响因素及其对投资者的启示。
一、“双十一”节日效应在过去的几年里，“双十一”节日效应在股票市场上表现出一定的规律性。
首先，股市通常在节前呈现出上涨的趋势。
许多投资者看好电商行业在“双十一”期间的销售表现，预期股市将受益于这一盛会。
其次，在节日当天，股价通常会有一定的波动。
部分投资者可能会通过买入电商相关股票来分享消费狂潮带来的利润，而另一些投资者则可能会利用高股价抛售股票以获得利润。
最后，随着节日过去，股市通常会出现一定程度的回调。
由于市场的过度反应以及投资者的利润回吐行为，股价可能会有所下跌。
二、影响因素1. 商家的营收情况：“双十一”是电商行业一年中最重要的日子之一。
商家的营收情况将成为投资者关注的焦点。
如果各大电商平台的销售额达到或超出预期，股票市场可能会受到积极影响。
2. 消费者的消费心态：消费者的购买需求和消费心态在一定程度上反映了经济的状况和消费者信心的水平。
如果消费者的消费意愿较高，他们可能会更愿意购买股票，以分享电商行业的红利。
3. 大盘走势：股票市场的整体走势对个股也有着重要影响。
如果大盘走势向上，有助于提高投资者对市场的信心，促使他们更愿意买入股票。
三、对投资者的启示1. 研究行业龙头股：电商行业作为“双十一”购物节的核心，具备一定的投资潜力。
投资者可以关注行业龙头股，分析其销售业绩及市场地位，从而做出合理的投资决策。
2. 精准掌握市场的情绪：与许多节日相同，投资者的情绪也会受到“双十一”节日的影响。
投资者应仔细观察市场情绪的变化，并避免盲目跟风或恐慌出售股票。
3. 注意风险控制：尽管“双十一”节日可能带来投资机会，但投资者仍需保持谨慎。
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一、引言随着当前移动互联网的快速生长，互联网经济的发展势头已锐不可当。
如何发展、应用与完善电子商务平台，对每一家电商公司而言至关重要，这些平台上的商品具备快速流通和低廉价格的特点，且能够让消费者在短时间内接触和比较更多元化的商品或服务，除了能够提高消费者购买意愿之外，更能诱发对相关商品的消费，因此电子商务平台是促进互联网经济发展的重大因素之一。
随着消费形态的改变，近些年“电商公司节日效应”在人们购物中的影响越来越明显，其也成了我国不少电商公司趁此大赚一笔的机会。
电子商务是1995年之后开始在中国发展的。
以淘宝网和天猫商城为例，2018年双十一期间天猫累计实现销售额2，135亿元，超过上年同期1，682亿元26.9%，网络购物记录再次被刷新。
中国电子商务研究中心监测数显示，2017年中国移动网购交易规模达到44，726亿元，而2016年为20，184亿元，同比增长121.6%。
由此可见，中国网络购物用户的增长规模及电商行业节日效应研究□文/余昭弘1李慧2（1.福州外语外贸学院财金学院福建·福州；2.西京学院陕西·西安）［提要］随着电子信息技术的发展，互联网交易俨然成为目前当红的消费形态之一，本文着重探讨电子商务上市公司股价信息与节日效应的关系，通过收集数据资料，利用CAPM分析法，选取和分析阿里巴巴、京东商城、亚马逊、雅虎等四家知名电商公司相比大盘的超额报酬率，并对四家上市电商公司股价报酬率行为进行研究，发现四家电商公司的股价报酬率皆存在节日效应，并据此给广大投资者的投资方式以及公司经营战略提供参考。
关键词：电商公司；购物节；节日效应；动态CAPM中图分类号：F83文献标识码：A收录日期：2018年12月3日进行土地规模经营。
这就需要政府制定土地适度规模经营所需要的政策、法规、监督等制度，同时逐步建立和完善农民的养老保险、失业保险等制度，让农民不再把土地作为自己唯一的养老保障。
四、结语“三农”问题是我国经济发展中的重要问题，解决农民根本的生存问题的前提是必须解决农村的土地问题。
目前，我国人多地少，且每年的耕地都在减少。
所以实行土地流转，使土地有效地进行适度规模经营是解决我国土地问题的必然选择。
土地适度规模经营需要通过土地流转，把细碎的土地集中起来进行专业化、机械化的生产。
同时，还需要建立健全相关的法律制度，保障农民的根本利益。
对土地实行适度规模经营是需要一定前提条件的，与当地的经济发展状况、生产力发展水平以及土地自然状况等有很大的关系。
我国土地状况多样，地貌丰富，不能盲目实行一种经营手段。
所以本文以河北省为例，对土地适度规模经营进行了研究，希望能对全国的土地适度规模经营起到借鉴作用。
主要参考文献：［1］李相宏.农业规模经营模式分析［J］.农业经济问题，2003（8）.［2］赵鲲，刘磊.关于完善农村土地承包经营制度发展农业适度规模经营的认识与思考［J］.中国农村经济，2016（4）.［3］杜建霞.泽州县农村土地规模经营问题的对策研究［D］.中国农业大学，2005.［4］佟绍伟.准确把握土地“适度规模经营”［J］.中国土地，2017（4）.金融/投资《合作经济与科技》No.3s2019 44--速度和所创造的中国移动端网购交易额是相当可观的。
如此庞大的现金流量将造就不可思议的公司价值，使得电商板块的股价，在2015之后美国股票市场中表现最好，尤其是各个电商公司配合既有节日或另创节日方式，比如淘宝的双十一、京东的6.18，美国也有类似层出不穷的“人造”购物节。
据相关资料显示，每年11月第4个星期四的感恩节一过，整个美国就会调整为“消费”模式。
感恩节前后，大部分甚至全部商家就会推出降价促销活动，大多数人都会排队消费，这就是鼎鼎大名的“黑色星期五”。
开展一系列优惠购物活动，让消费者聚集在这些时段内进行消费，本研究将此现象称为“电商公司节日效应”以下简称“节日效应”。
在“电商公司节日效应”下，电商公司利用节假日或促销日这个商机来搞活动做促销，而这些行为原本被视为“超跌反弹”的行情，居然达到了成交量成倍增长的情况。
淘宝、亚马逊、京东、雅虎等电商企业都有其特有的促销方式和宣传方式，消费者随波逐流，等待着促销活动，准备好“金库”随时出手，据了解像双十一等促销节日往往从一个星期前就开始促销活动，这更是拉长了“消费战线”，并让这股热流不断持续增长。
本文将在电商企业的基础上研究在节日前后是否会引起企业效益和股价的变动，并进一步探究变动的趋势和幅度。
本文的贡献为：第一，整理和检验了代表大部分电商行业的股价波动与节日效应的关系；第二，本论文采用动态CAPM模型研究电商行业的“节日效应”，为研究中国近年来形成的“节日效应”的文献形成补充；第三，本论文不仅做了电商行业“节日效应”，而且研究了择时择股能力，对今后电商行业的发展提供了参考数据。
二、文献与理论分析长期以来，节日效应作为一种长期稳定且持续的现象，已经被大量学者和研究人员所知晓。
他们在研究这一现象的同时，也为我们留下大量有价值的文献。
对于“节日效应”的研究大多集中在美国，Cross（1973）发现美国股市具有“周一效应”，表现为星期一的平均收益率显著为负，周五显著为正；Keim（2000）发现了在法定节假日美国股市休市前收益呈现上升趋势；Ariel（1990）同样经过严密的论证发现节日前的最后一天收益明显比其他天的收益高出9~14倍。
Pettengill从纵向时间截面研究了1962~1986年间的节日效应，发现公司规模大小均不会影响公司较高的节前收益；同时，Barone和Ziemba在意大利和日本股票市场均表现出较高的节前效应。
Fabozzi等发现期货市场同样存在显著节前效应。
相比于国外的研究而言，国内代表性的研究主要有“周五效应”、“周末效应”等。
陆磊、刘思峰（2008）指出：“节日效应指证券市场上同时存在节前效应和节后效应，即节日前第一个交易日和节日后的第一个交易日的收益率都与市场平均收益率存在着统计上显著的差异”。
陆磊、刘思峰和仪垂林等（2005）均发现了“节后效应”集中在元旦、春节、劳动节和国庆节；同样研究“节日效应”的戴国强（1999）利用ARCH模型证明了沪深股市都具有“周末效应”，赵留彦、石柱鲜等发现中国股票市场存在负的周一效应和正的周五效应。
基于对国内外关于“节日效应”文献的研读，本文将电商行业的代表公司阿里巴巴、京东、雅虎、亚马逊作为研究对象，采用动态CAPM模型研究了电商行业是否存在“节日效应”，并且避免了因模型不同而造成的实证结果的差异。
本文将做出以下假设：假设一：电商行业具有特定的节日效应假设二：电商行业特殊节日效应有显著的系统风险三、研究设计（一）估计模型。
为了了解电商公司在购物节或特定时段是否存在着节日效应，本研究采用动态CAPM 观察报酬率变化情况，模型如下：Model：r it-r ft=αik+βik（r mt-r ft）+εit其中，r it、r mt、r ft分别表示样本电商公司在取样期间的每日收盘报酬率、市场报酬率，以及市场无风险利率，皆是采用对数法计算而得。
αik、βik分别代表第i 家电商公司第k次CAPM回归式中的截距项和系统风险系数。
（二）估计方法。
本研究主要关注电商公司特定时段内可能存在的节日效应，若存在着节日效应，则在这些特定节日前后CAPM的截距项统计上应该显著异于零；再者，为了观察电商公司报酬率的波动情形，本研究采用固定视窗长度的递移回归分析法，分析出截距项的变动情形，视窗长度则以60期为主要参考依据，其方法表达如下：r igt-r fgt=αg+（r mgt-r fgt）+εgtg=1，2，…，n-k+1K=length of sub-sampleSuch as：60=动态窗口长度（三）数据来源。
本研究搜集东方财富网、Yahoo Finance中，阿里巴巴、京东商城、亚马逊、雅虎等四家电商公司为研究样本，探究其股价报酬率行为的电商公司节日效应，采用每日个别样本公司股票收盘价信息，以及所在市场的大盘收盘价信息，辅以美国三个月期公债到期收益率，计算估计模型中的r it-r ft和r mt-r ft，再进行CAPM估计，得出估计方法中的截距项与45--图3图4图1图2系统风险数列后，以趋势图呈现动态CAPM 的估计结果。
数据取样期间分别为：阿里巴巴（2014/09/22~2017/11/21）、京东商城（2014/05/22~2017/11/21）、亚马逊（1999/01/04~2017/11/21）、雅虎（1999/01/04~2017/11/21），因为每家样本企业的上市时间不一致，使得其取样期间有所不同，但因为本研究是采用个别公司独立估计方式获得动态CAPM 的系数值，即使取样时间不同并不影响本研究观察电商公司是否存在节日效应的结果。
四、实证结果本文以递进式回归对选取样本进行回归分析，选取的数据涵括了样本公司上市至今的大部分数据，数据来源为东方财富网。
采取的基本模型为CAPM 定价模型，计算收益率时，为了避免异方差以及削弱共线问题，因此本文在计算预期收益率的时候将数据进行对数化处理，各样本公司数据回归结果及分析：其中，βi 是证券i 的贝塔系数，通常可以用来衡量一支股票的风险大小，若βi 系数等于1，则表明资产的风险程度与市场的风险程度相一致；若βi 系数大于1，则表明资产的风险程度大于市场风险，属于高风险资产；若βi 系数小于1，则表明资产的风险程度小于市场风险。
即：α衡量的是与预期风险相比的超额收益。
从图1、图2可以看出，2005年感恩节前后，亚马逊的股票存在高风险、超额的回报率，这是符合高风险高回报的市场规律的，但是对于投资来讲还是需要谨慎的。
在2008年和2015年感恩节前后都存在超额回报率但是风险却接近于1，此时可以选择进行投资。
（图1、图2）从图3、图4可看出，2002~2004年以及2012~2014年间，α系数回到正值，股价稍微缓和，且其超额收益时点都在10月附近徘徊。
据悉，此为雅虎购物中心周年庆时期，即雅虎购物中心周年庆折扣活动会带动股价的上升。
然而，2015年后，α系数又跌入零下，肢解和抢购雅虎，已经成为业界最受关注的话题之一。
但是总体上来讲，雅虎是存在节日效应的。
（图3、图4）加上京东的“左腿下乡”策略并利用节日效应的作用，进一步提高其收益率。
一般，在6月11日中国人口日这天，各地政府都会在城市特别是农村地区开展活动。
所以京东瞄准了固有的节日，在2015年6月11日中国人口日的一周之前，采取积极行动。
如图5、图6所示，2015年6月京东的收益确实高于市场。
也就是说中国人口日节日效应对京东的收益确实起到了显著的作用。