一个机构操盘手的自述

一个机构操盘手的自述

当股民赚钱时，我们就是他们心中的上帝；

当股民赔钱时，我们就是他们心中的魔鬼；

在美国的股评中常常使用这样的语言：He （他）又开始行动了，He （他）又进场了

，用以形容股票市场上操纵股价上下变化的神秘力量。而在英语中，大写的He 专指上帝。

经过一年的磨练终于进入了投资部

XXXX 年X 月，我跳出机关，进入一家投资公司研究发展部。

与5000 万的注册资金相比，这家投资公司人不多，总共二十来个人，被划分为办公室

、财务、研究发展、投资和资金计划5 个部。其中，研究发展部负责个股及大势研究，与其他一般的咨询研究机构一样，我们需要对上市公司的行业发展背景、每股利润预测

、财务状况以及公司股权结构、管理背景进行深入的个案研究，形成一篇篇的《投资价

值分析报告》，间或我们还要集中力量，对某些专题撰写文章，然后再在一些专业报刊

上以整版的篇幅刊登。第二个任务则是去粗存精，发现确有价值的目标公司，我们将这

些目标公司根据不同的题材、发展潜力、股权结构划分成“我们自己可以做的”和“别

人可能做的”两大类。投资部则负责公司二级市场的自营，他们很像是个大户，每个人

在自己的资金额度内可以自由买卖股票，如果有项目，则根据指令与计划进行买卖。除

了部门经理和老总本人外，其余的人仅仅充当下单员的角色。

公司的利润主要来源于三块，第一时自营，第二是自营，第三还是自营。比如，对于依靠公司便可以掌握的个股，公司采取了做长庄的方式将这只个股作为“取款机”，这一

点很类似于国际大炒家索罗斯的做法，由于我们的重仓介入，小盘股根本无法容纳其他

机构染指，于是投资部的工作就是在上涨时（无论是利用大盘的东风还是自己稍加助推

使然）卖出，和在行情下沉时低位的买进；又如，有些机构常常要求我们为其锁仓（买

入股票后一直不动，以减轻做庄者拉升时的抛压），由于这种业务往往会提供抵押，我

们的买卖就像是放高利贷，等到了协议的价位，我们再倒给真正的庄家，实现利润作为

其支付的利息；第三，一旦发现有价值得目标公司，特别是我们一家做不成的公司，我

们常常会向其他人推销，劝其进行收购重组或做庄，在收取顾问费的同时，将低位买进

的筹码连同帐户本身一并加价转让。因此可以这么说，我们公司是依托于中国股市蓬勃

发展而兴旺发达起来的公司。按照老板的话说我们“做利不做名”。通过在股市期市中不断地滚打，靠着这三块利润，几年间积累，借贷以及通过“代客理财”方式，老板积累得资金数额已经很难说清，有人说已过亿，有人说确切的数字在8000 万左右，但按照老板冯总自己的话说“为了避免可能的麻烦，我们的注册资金可是

实打实的现金”。

由于成为一名操盘手一直是我的目标，我很快就全身心的投入到工作当中去。一年后我终于进入了我梦寐以求的部门－－投资部，成为一名操盘手。

“主力不可能在如此之短的时间完成坐庄过程，他们现在只能是全线被套”

在进入投资部三个月之后，我终于盼来了第一个项目，一个我在操作中也被蒙在鼓中的

项目。

这一个项目是我在研究发展部时就看好的，我们通过认真的分析与实地的调研，发现一

家上市公司的资源极其丰富。所谓资源首要的不是上市公司的业绩，而是诸如股权结构

、政府支持度、行业背景等，一旦发现“有什么可编排的”，我们就利用种种手段展开

公关，在某些关系的安排下，我们与该上市公司的关系日间密切起来，终于签署了“财

务顾问”协议书。

就在冯总出发到当地取得前一周，我们得到了建仓吸纳的命令，以部门经理为主操盘手，我们三个人在三个营业部不紧不慢地开始了买股过程。由于只是初步建仓，这种吸纳与散户并无二异，只要价格不太高，套与不套亦不在意。埋在土里的金子也是金子，只

是早出土晚出土而已，以2000 万的资金规模，等资金大致用光时我们已经吸纳了该公

司6 ％左右的筹码。随后我们便撒手不管了，于是刚见起色的股价又复归疲弱之势，当我们看到几个股评人士“积弱太久，庄家已出逃，不宜介入”的评点时，我们心中有一

种将他们玩弄于掌股间的快感。

就在股价风雨飘摇的同时，建仓过程也渐趋尾声，到了11 月中旬，我们已经动用了4 000 万元，在20 余个帐户上又连续买入了140 万股，占这家上市公司流通股的9.4 ％，正当我们正准备大干一场时，老板却从深圳打电话回来说情况有变，让我们停止买进，准备分批卖出。

我们等待了将近一个月，股价在不断下跌，偶尔几天小涨，很象是人们常说的画线，整

个技术图形可说是非常之糟糕。11 月的最后一天，我们再来上班时，发现那20 几个

帐户全部被托管到了外省的证券营业部去了。我很纳闷，但看到部门经理平静地神情，

我想起其中必然另有蹊跷。

就在筹码被转走几天之后，该股出现了明显得异动。6 日起成交明显放大，连放巨量，三天内换手率达到到了60 ％。随后股价扶摇而起，到了20 日已经上升了32 ％，稍

歇了一周，这只股票再次发动了冲击，市场上开始流传出很多版本的利好，股评家纷纷

发出“利好刺激，主力突击建仓，宜果断进场坐等主升浪”的意见，就在人气鼎沸中，股价也由20 日的14 元跃升到17.8 元，距离我们建仓时的价位已经上涨了近百分之八十。距离11 月启动时上涨了百分之五十多。随后股价开始了回落，成交量却始终没有缩减。这时，一个西装革履的人在电视上坚定的说：一般庄家坐庄只有翻番，才有足够的利润和出货的可能，目前从图形上看主力属于突击建仓，成本高，后市仍有涨升余地，可坚定持仓云云。但是不知是否是庄家故意跟他作对，就在跃上19 元之后，股价却迅速回落，几天之内便下降到了15 元。我半真半假的向其他人抱怨说再持仓一周，公司就可以大赚一笔，庄家也许是看到了我们的持仓才不动的，一旦等我们卖出就开始拉升，部门经理却笑着说投资部今年的利润任务可以超额完成了。

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事后我才明白，老板和上市公司谈妥条件，在我们自己完成建仓之后，将吸纳筹码连股东帐户，加价百分之二十通盘转让给另外一家在市场上素以作风泼辣，做盘果敢著称的

湖北机构了。由于直接接手了我们手上的股票，该机构基本上可以省略吸筹过程，直接

开始震荡，甚至直接开始了拉升之过程。神龙见尾不见首，一般投资者根本不知道庄家

何时进的场，在莫名其妙中失去了判断地良机。正是由于上面的失误，很多投资者常常

将做盘庄家的拉升理解为“拉高急速建仓”（甚至有人总结出所谓的涨停板建仓法），

由于在K 线等技术图形上看不出做盘庄家的“建仓”痕迹，这样就产生了价格错位，庄

家的拉升被理解成了“建仓”，做盘庄家的出货被市场理解成洗盘，这样的乐观气氛对

出货自然十分有利。