日元贬值的原因及影响
《汇率下跌之后：日元贬值的宏观经济启示》笔记
《汇率下跌之后：日元贬值的宏观经济启示》读书笔记目录一、内容概要 (2)1.1 研究背景与意义 (3)1.2 研究方法与数据来源 (4)1.3 文献综述 (5)二、日元贬值的历史背景与现状 (5)2.1 日元贬值的历程 (7)2.2 当前日元贬值的环境与特点 (9)2.3 日元贬值的国际比较 (9)三、日元贬值对日本经济的影响 (10)3.1 对日本出口的影响 (12)3.2 对日本进口的影响 (13)3.3 对日本国内物价的影响 (14)3.4 对日本经济政策的调整 (15)四、日元贬值对全球经济的影响 (16)4.1 对全球金融市场的影响 (18)4.2 对全球贸易的影响 (19)4.3 对全球经济治理的影响 (20)五、日元贬值的原因分析 (21)5.1 宏观经济因素 (22)5.2 政策因素 (23)5.3 结构性因素 (24)5.4 预期因素 (25)六、日元贬值的应对策略与政策建议 (26)6.1 货币政策调整 (28)6.2 财政政策调整 (29)6.3 结构性改革 (30)6.4 预期管理 (31)七、结论与展望 (33)7.1 研究结论 (34)7.2 政策启示 (35)7.3 研究不足与未来展望 (36)一、内容概要《汇率下跌之后：日元贬值的宏观经济启示》一书深入探讨了日元贬值及其背后的宏观经济因素，为读者提供了对货币制度、国际贸易和金融市场的深刻见解。
书中开篇即指出，日元贬值并非孤立现象，而是全球金融市场动态变化的一部分。
通过对比日本与其他国家的经济状况，作者分析了日元贬值的历史背景和当前形势，揭示了其背后的结构性问题，如贸易顺差减少、人口老龄化等。
在探讨日元贬值对国内经济的影响时，作者详细阐述了日元贬值对出口企业的利好作用，同时指出其对进口企业和整体经济的潜在风险。
作者还分析了日元贬值对亚洲其他国家及全球经济的影响，展示了日元贬值在全球经济中的连锁反应。
在货币政策部分，作者讨论了日本央行在应对日元贬值时的政策选择，包括量化宽松政策的实施与调整。
日元的 贬值的历史趋势
日元的贬值的历史趋势
日元的贬值历史趋势可以追溯到20世纪60年代。
以下是一些重要时期和事件，影响了日元的贬值：
1. 1960年代至1970年代初：日本经济迅速增长，出口大幅增加，导致日元升值压力。
为了提高出口竞争力，日本政府采取措施刺激内需，其中包括保持低利率、扩大货币供应等。
这些措施导致日元贬值。
2. 1985年：由于美国对日本贸易不平衡的担忧，七国集团（G7）协议迫使日本政府采取行动，阻止日元进一步升值。
日本政府实施了一系列干预措施来抑制日元的升值，包括干预外汇市场、提高利率等。
这次干预使日元贬值了约50%。
3. 1990年代：日本经济泡沫破裂，导致日本长期经济停滞。
由于通货紧缩和低增长，日元进一步贬值，跌至历史低点。
4. 2008年：全球金融危机爆发，投资者避险，导致全球货币市场紧张。
由于日本的经济前景并不明朗，投资者纷纷抛售日元，导致日元贬值。
5. 2012年至2015年：日本实施了宽松货币政策，称为“阿贝经济学”，以刺激经济增长和消除通缩。
这一政策导致日元贬值，帮助推动出口。
总体来说，日本政府的经济政策、全球经济和金融环境以及投资者的风险偏好等
因素都会对日元的贬值趋势产生影响。
请注意，外汇市场非常复杂，各种因素之间存在相互作用，因此预测货币贬值趋势是一项复杂的任务，无法简单预测未来的走势。
日元贬值的影响及我国的应对措施
于 扩 大 出 口和缓 解 紧 缩 压 力 ，但 如 果 日本经
比例并不 高 ； 相反 ， ｌ 本身 并无 原 材料 ， Ｅ本 而
进 口原 料 将 因 Ｅ元 的贬 值 ，而 使 基 生 产 成 本 ｌ 上 升 ，故 日元 的疲 弱 对 出 口 的促 进 作 用 实 际 上是 要 大 打 折 扣 。 尽管 日元 在 一 定 幅 度 内 贬 值， 对刺 激 出 口能起 到 一 定 作 用 ， 不 能 对 整 但
所 占比重虽然较 高 ，但是还没有其他 亚洲国
家那 么 高 ， 以 受 日元 贬 值 的 影 响 稍 小 一 些 。 所 ４ 从 宏 观 经 济 走 向 上 看 ， 国 保 持 着 良好 的 ） 我 经 济 增 长 态 势 ，良好 的经 济前 景 支 持 人 民 币 走 强 ，也 就 是 说 人 民 币本 身 并 没 有 贬 值 的 内 在 要 求 ，而 且 人 民 币 汇率 保 持稳 定 有 利 于提 高 人 民 币 的 国 际地 位 。５ 加入 ＷＴ Ｊ Ｏ后 ， 于 对 我 国 经 济来 说 ，汇 率 越 稳 定 越 有 利 于 改 善 投 资 环 境 、 引 外 资 ， 而有 利于 经 济 发 展 。 吸 从
２应 联 合 周 边 国 家 ， 取 积 极 的 应 对 措 ． 采
国迁移的势头 。 近几年来 ， 大量 日本企业 在减 少其 它地 区甚至 日本本 土投资 的同时却不断 增加对华投资 ， 因主要 有一个 ， 原 即我 国的生 产成本实在太低 。 日元的大幅度贬 值将 在一
定 程 度 上 碱少 日本 企 业 流 出境 外 的 动 力 。 日 元 对 美 元 如 果 贬 至 １０以下 ，预 计 日本 制造 ４ 业 将 撤 掉 在 外 的代 工 定 单 ，而 改 由 日本 厂商 自己生 产 ，这 可 能 对 日本 现 有 的制 造 业 结 构 有 所 影 响 ，这 样 便 会 减 少 日本 企 业 在华 投 资 规 模 。 次 ， 延 缓 中国— — 东 盟 自由贸 易 区 其 将 的建 设 速 度 。２ ０ 年 ｌ 月 ， 总 理 在 出 访 印 ０１ １ 朱 尼 时 ， 东 盟 十 国领 导 人 协 商 ， 定 在 十 年 内 与 决 建 立 “ 国— — 东 盟 自 由贸 易 区 ” 中 国— — 中 。 东 盟 自 由贸 易 区的建 立 将 预 示 着 东 亚 地 区经 贸格 局 将 发 生 巨 大 变 化 ，并 将 促 使 中 国 和东 盟 国家 实 现 双 赢 。 在 ， 现 日本 利 用 日元 大 幅 贬 值 ， 搅 乱 亚 洲 地 区金 融 、 济 秩 序 ， 而 使 来 经 进 自 由贸 易 区 的建 立 更 为 艰 难 。 二 、 国 的 应 对措 施 我 １应 坚持 人 民 币不 贬 值 ， 持 人 民 币汇 ． 保 率 的 基本 稳 定 。 是 因为 ： ） 果 人 民币 加入 这 １如 贬 值 行 列 ，必 将 进 一 步 加剧 周 边 国 家 货 币 汇
日元贬值的原因及影响
日元贬值的原因及影响原题：做好日元长期贬值的准备上周，我以97日元/美元的价格，卖出了约合700万美元的日元。
在写本文时看了一下牌价，日元在纽约市场已经跌破102日元/美元。
我不是金融专家，我用我自己的资金在押宝我的判断：今后日元会在很长时间里一直贬值。
日元长期贬值的原因我创业的公司2000年在日本东证创业板上市，2005年又在东证主板上市。
2006年我卖出大部分原始股套现，并立即将日元换成美元和人民币。
我那时就不看好日元，认为它总有一天会贬值，不是一个可以长期持有的货币。
从那时起，我手里一直只保留少量的日元现金，作为在日本时候的花费。
尽管金融海啸时日元暴涨到75日元/美元，但是我一点也没有感到后悔。
因为日元有一个最大的弱点，它注定在今后很长一段时间里，不会有利息。
日本政府是世界上借钱最多的政府，它目前的负债总额是GDP的237%，稳坐全球第一，比第二名希腊的158%遥遥领先。
人们一直议论美国的财政危机，但美国的国债只是其GDP的106%，排第11名。
今年日本的国家预算是100万亿日元，但其税收只有43万亿日元。
其他57万亿是靠发债筹集的，而且，这样的情况已经持续了几十年了，目前日本政府的国债总额已经超过了1000万亿。
这57万亿的国债中，有10多万亿是用来支付利息的，如果不是接近于零的利息，日本政府今年就没法维持。
日元年利率从1995年跌至0.5%之后，就再也没有回到过1%。
2001年至今，几乎都是0.1前后徘徊。
即使零利息也不能还债，日本政府早晚要通过货币贬值最终解决这个问题。
日元贬值给日本带来什么以前，日本经济界一致认为日元贬值有利于出口，必须压低日元。
但是，这个说法适宜条件的。
它必须是在以下三个条件之下才能成立1.国内人工费相对便宜2.原材料便宜3.工厂设在国内可现在的大中型日本企业，几乎都出去设立工厂，现地生产，捞不到日元贬值的好处。
日本企业的传统强项，也被韩国和台湾抢走了不少，即使日元贬值，日本企业也很难在国际市场上重现当年的雄风。
日元或许在2024年面临经济放缓的挑战
日元或许在2024年面临经济放缓的挑战【日元或许在2024年面临经济放缓的挑战】近年来，随着全球经济的不断发展，各国货币汇率的走势备受关注。
作为世界第三大经济体的日本，其货币日元一直被视为全球重要的安全避险货币之一。
然而，近期的经济形势以及一系列的宏观经济因素表明，日元或许在2024年面临经济放缓的挑战。
首先，当前全球经济增长放缓趋势对日元的影响不容忽视。
尽管日本一直致力于经济结构改革和推动增长，但全球贸易摩擦、疫情防控以及地缘政治不稳定等因素持续存在，世界各国的经济增长普遍面临压力。
全球经济放缓将导致全球投资者风险偏好趋于保守，对避险资产的需求增加，从而推高日元汇率。
然而，在2024年，随着全球经济逐渐复苏，市场上对避险资产的需求或将减少，导致日元面临经济放缓的挑战。
其次，近年来，日本政府采取了宽松的货币政策以刺激经济增长。
通过实施负利率和大规模资产购买等政策，日本央行试图提振市场信心和刺激消费。
然而，宽松的货币政策可能导致日元贬值的压力增大。
在2024年，随着经济复苏的推进，日本政府可能逐渐减少货币宽松政策的力度，从而减轻对日元汇率的负面影响，但仍然需要警惕日元面临经济放缓的风险。
再次，国际贸易形势的变化也会对日元汇率产生影响。
作为出口大国，日本的对外贸易对经济增长起到重要支撑作用。
然而，当前全球贸易保护主义抬头、地区经济整合进程的放缓以及地缘政治紧张局势的加剧等因素，使得全球贸易环境面临较大不确定性。
在2024年，日本的国际贸易可能受到一系列不利因素的影响，导致日元面临经济放缓的挑战。
最后，值得关注的是，日本的人口老龄化问题也可能对日元汇率产生影响。
随着老龄人口比例的不断上升，日本的劳动力市场可能会受到压力，从而制约经济增长。
人口老龄化还可能带来社会保障和医疗支出等方面的加大压力，进一步影响经济稳定。
在2024年，日本政府需要加强对老龄化问题的应对，以保持经济的稳定发展，这也是日元面临经济放缓的挑战。
日元的贬值对日本经济的影响
日元的贬值对日本经济的影响近年来，日元的贬值一直是关注的焦点之一。
日元作为日本的货币单位，在国际汇市中的价值波动对日本经济有着重要的影响。
本文将探讨日元贬值对日本经济的影响，并分析其对日本出口、内部通胀和经济增长的影响。
首先，日元的贬值对日本的出口产业有着显著的积极影响。
由于日元贬值，日本的出口产品在国际市场上的价格相对降低，使其在竞争中更具优势。
这对出口导向型经济的日本来说是一个巨大的机遇。
例如，汽车、电子产品、机械设备等日本主导的出口行业，其竞争力将因为贬值而显著提升。
此外，由于日元贬值，外国游客在日本的消费能力增强，促进了日本的旅游业和零售业的发展。
这些积极影响有助于增加国内企业的出口额，刺激了日本经济的增长。
然而，日元贬值对国内经济也带来了许多负面影响。
首先是进口商品价格上涨。
随着日元贬值，进口商品的价格相对提高，给日本人民带来了更高的消费成本。
尤其是对于日本的能源依赖和农产品进口来说，这可能导致通胀压力增加，进而对居民的消费和生活造成一定的负担。
其次，日元贬值可能导致企业原材料成本的上升。
许多日本企业需要从海外采购原材料，而日元贬值会使这些成本增加。
这可能导致企业利润下降，加重了企业经营的压力。
此外，日本进口原油和天然气等资源价格上涨，对国家能源安全和经济稳定构成了一定的挑战。
同时，日元贬值对日本国内的通胀也具有一定的影响。
日元贬值可能导致进口价格上涨，进而推动了整体物价水平的上升。
这可能在一定程度上增加了居民的生活成本，特别是对低收入家庭而言。
然而，一定程度的通胀对于经济而言也并非全然不利。
适度的通胀有助于刺激消费和投资，有助于增加企业利润和就业机会。
但通胀过高可能会引发通胀预期，进而导致消费者购买力下降，给经济增长带来不利影响。
因此，政策制定者需要掌握好通胀的平衡点，以确保通胀和经济的稳定发展。
另一方面，日元的贬值可促进国内旅游和留学等服务业的发展。
日本以其独特的文化和自然景观吸引了大量的游客和留学生。
日元贬值对亚洲经济的影响
日元贬值对亚洲经济的影响目前，日本仍然挣扎在经济呆滞的泥潭中。
从第四季度开始，日本进入了近10年来第三次经济衰退。
日本央行更预测，日本经济将出现二战以后的首次连续两年的负增长。
但是，在这样的背景下，从2001年1月开始，日元贬值的趋势已经很明显了。
年初，日元兑美元还是112.9，9月份则超过了116，年底贬值幅度更加猛烈，一度跌破128，达到3年来的最底点。
总的来说，有五个方面的因素影响日元趋贬：（1）由于日本利率水平已经很低，通过调减利率来刺激经济变得非常困难，所以调控汇率走向贬值，是其必然会采取的行动；（2）利率下调之后，最怕的是出现通货膨胀，所以日央行不断采取货币投放上的冲销行动，但冲销会导致利率措施的失效，所以还是汇率调整来得好，影响可能在日本的外部；（3）竞争将导致日元汇率下调，这是中国人世之后的必然反应之一，这将关系到出口产品的成本问题；（4）日本是制造业大国，比不上美国这个资本大国，而且它的对外投资和投资影响都在下降，所以它现在可以暂时忽略汇率的负面影响；（5）日本无须考虑引进资本的问题。
所以说，日元汇率变化将会对日本经济乃至于亚洲经济带来巨大的影响。
例如整个亚洲地区的出口中，约有25％是输往美国，15％输往欧盟，日本则仅仅吸收亚洲地区出口的10％左右，而日本以外的亚洲国家则吸收了约40％的区内出口，为各地区之冠。
实际上这部分区域内的贸易大部分跟跨国公司的加工贸易有关，加工后的产品主要出口至日本及美国，这意味着日本实际上在亚洲的出口产业链条中扮演相当重要的角色，估计日本对区域内出口的需求如果下挫10％，整个亚洲区的gdp可能减少0.8个百分点。
2001年日本经济已经使得亚洲经济不仅不可能独善其身，反而雪上加霜。
其中，新加坡和中国台湾地区目前已经进入经济衰退时期，韩国和中国香港的经济增长也不可能和2000年同日而语。
在日元利率已接近零、国债高达gdp的130％的情况下，日元如果继续肆无忌惮地贬值，这必然不能拯救日本经济，反而会让其走上更危险的“消耗性死亡”之路。
近期日元大幅贬值的原因、影响及对策
新 年 后 ， ｔ 持 续 下 挫 ， 期 已逼 近 １ ３ １ Ｅ元 近 ３ ． ７的 价 位 。 同 时 从 最 近 几 个 交 易 Ｅ来 看 ， ｔ 对 美 元 的 跌 势 虽 ｔ Ｅ元
然 略 有 放 缓 ， 分 析 家 们 普 遍 认 为 ， 仅 仅 是 汇 价 冲 但 这
低 后 的 技 术 调 整 ， 不 会 影 响 美 元 兑 日元 的 大 致 趋 并 势①。
一
直 以 来 ， ｔ 对 美 元 的 汇 率 都 保 持 在 相 对 稳 Ｅ元
定 的水 平 。 然 而 自 ２ ０ ０ １年 以来 这 一 情 况 发 生 了很 大 变化 。 自 ２ ０ ０ １年 １月 份 以来 ， ｔ 同 美 元 的 比价 Ｅ元
总共 下 降 了 １ ， 下 降 幅 度 是 自 １ ８ ３ 而 ９ ９年 以 来 最
大 的一次 ， 仅在 １ ２月 份 日元 同 美 元 的 比价 就 下 跌 了 ７／， 到 了 １ ０ Ｅ元 兑 换 １美 元 的 水 平 。 ６ 跌 ９ ３ ｔ
２０ ０ １年 Ｅ 元 兑 美 元 以 １ ４ ３ ｔ １ ． ０开 盘 ， 幅 涨 向 小
连续 出 现 了负 增 长 ， 日本 银 行 的 最 新 统 计 资 料 表 而
（ ） 内经 济 低 迷 是 贬 值 的 主 要 原 因 一 国
对 于 当前及 今后 的经 济形 势 ， 日本 发 出 的 是 一
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日元 近 期 的 走 向
片惊 呼 。 日本 政 府 目前 说 日本 经 济 已 进 入 １ ０年 来
的 第 ４个 衰 退 期 ， 鉴 于世 界 经 济 下 滑 以 及 日本 国 而 内经 济 疲 软 ， 日本 政 府 预 测 ２ Ｏ 、 ０ ２两 年 度 将 持 Ｏ ｌ２０ 续 出现 负 增 长 。经 济 合 作 与 发 展 组 织 最 近 发 表 报 告 称： 日本 经 济 ２ ０ ０ ２年 将 持 续 恶 化 ， ０ １年 的 经 济 增 ２０ 长率 为 一 ０ ７ ， ２ ０ ．５ 而 ０ ２年 的 增 长 率 将 为 一 １ 。 ％ 日本 ２ ０ ０ １年 第 二 、 三 季 度 的 国 内生 产 总 值 （ 第 ＧＤＰ ）
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日元贬值的原因及影响
原题：做好日元长期贬值的准备
上周，我以97日元/美元的价格，卖出了约合700万美元的日元。
在写本文时看了一下牌价，日元在纽约市场已经跌破102日元/美元。
我不是金融专家，我用我自己的资金在押宝我的判断：今后日元会在很长时间里一直贬值。
日元长期贬值的原因
我创业的公司2000年在日本东证创业板上市，2005年又在东证主板上市。
2006年我卖出大部分原始股套现，并立即将日元换成美元和人民币。
我那时就不看好日元，认为它总有一天会贬值，不是一个可以长期持有的货币。
从那时起，我手里一直只保留少量的日元现金，作为在日本时候的花费。
尽管金融海啸时日元暴涨到75日元/美元，但是我一点也没有感到后悔。
因为日元有一个最大的弱点，它注定在今后很长一段时间里，不会有利息。
日本政府是世界上借钱最多的政府，它目前的负债总额是GDP的237%，稳坐全球第一，比第二名希腊的158%遥遥领先。
人们一直议论美国的财政危机，但美国的国债只是其GDP的106%，排第11名。
今年日本的国家预算是100万亿日元，但其税收只有43
万亿日元。
其他57万亿是靠发债筹集的，而且，这样的情况已经持续了几十年了，目前日本政府的国债总额已经超过了1000万亿。
这57万亿的国债中，有10多万亿是用来支付利息的，如果不是接近于零的利息，日本政府今年就没法维持。
日元年利率从1995年跌至0.5%之后，就再也没有回到过1%。
2001年至今，几乎都是0.1前后徘徊。
即使零利息也不能还债，日本政府早晚要通过货币贬值最终解决这个问题。
日元贬值给日本带来什么
以前，日本经济界一致认为日元贬值有利于出口，必须压低日元。
但是，这个说法适宜条件的。
它必须是在以下三个条件之下才能成立
1.国内人工费相对便宜
2.原材料便宜
3.工厂设在国内
可现在的大中型日本企业，几乎都出去设立工厂，现地生产，捞不到日元贬值的好处。
日本企业的传统强项，也被韩国和台湾抢走了不少，即使日元贬值，日本企业也很难在国际市场上重现当年的雄风。
而日元贬值的副作用，却是立竿见影，压迫那些靠进口
便宜资源和产品赚钱的企业。
由于人们一直停留在“日元贬值等于加大出口，加大出口等于景气变好，景气变好等于股市走高，等于收入增加”，所以在安倍上台后的这几个月，日元的大幅贬值，带来了股市的持续走高。
但是，有一点却与以往不同，那就是出口没有回升。
日元开始贬值已经快五个月了，日本还是没有消除贸易赤字，神户港的出口集装箱也没有增加。
只要日元贬值不能向以往那样带动出口，日本的景气就不可能持续变好，股市也就开始下跌。
那日元贬值的真正用处只有一个，即掏空老百姓资产，压缩政府债务。
当人们知道了安倍经济学原来是用来对付老百姓时，安倍经济学就会失去灵光，其恶果也无法预测。
但无论如何，日元再也不会走高了。
这几年日元走高的原因
尽管日元有贬值的压力，但却在过去几年里持续走高，其理由在于美国和欧洲为了拯救市场，也开始零利息政策。
本来有的利息没有了，它们相对日元的价值自然要有一定的调整。
但是美元、欧元的零利息不能完全解释日元升值的全部，这里面还有一个“暂时安全”的因素。
日本的国债几乎
百分之一百是从日本国内借来的，极少有外债。
而从国内借钱的方法也是极其巧妙的。
老百姓存在银行或邮局里的钱，看起来是存储，实际上大部分都被用来买了国债。
现在日本各大银行的财务表就会一目了然，它们的资产几乎50%是以日本国债的形式存在的。
日本金融机构被日本金融当局控制的严严实实，他们不可能不配合政府的政策，更不会给政府找麻烦。
当一个国债券就要到期时，银行会主动地将其转化成一个更长期的国债。
因此，短期内日本国债极其安全，不存在不履行的风险。
相比之下，欧美的国债大都是外债，全世界流通，不知在谁手里。
到了期限，没有人同意将其期限延长，不能赎回就是违约，其货币的信用就会受到严重损害。
于是世界金融界都把日元作为暂时的避风港，日元被越推越高，直到75日元/美元。
日元走高不是日元的实力，而是金融海啸的后遗症所致。
日元近期突然下跌的直接原因
长期贬值的原因解释了，这几年走高的原因也解释了，那么日元为什么这几个月突然如此疯狂暴跌呢？
直接的导火索是所谓的安倍经济学。
鉴于日本财政的危险状况，以前历届金融当局都强调财务正常化是当务之急。
一边压缩开支，一边讨论增加税收。
野田内阁通过了消费税
法案，更是大增了世界金融对日元的信任。
安倍在上任之前就立志压低日元，设立2%的通货膨胀目标，认为解决滞涨问题，压低日元是当务之急，财务健全性可以暂时不谈。
新上任的日本央行总裁黑田，是一个坚持货币贬值的人，他一上任，就不断地以各种各样的方法向市场注入资金，几乎是用直升机在向市场撒钱。
本来就有很多金融界人士认为日本必须通过日元，才能最终解决财务问题，当黑田就职，并向市场宣布了2%的通货膨胀目标之后，金融界就有很多人开始抛空日元。
一个月前，索罗斯就靠此大赚了一把。
外国金融界现在流行借日元，都是为了抛空。
如果你借一年，一年后利息很少，还债时本金也少了很多，何乐而不为呢？
就在大家失去了对日元的信心时，又传来美国经济复苏，各大学基金争相卖出长期美国国债，现实出市场对升息的预测，而这正是过去几年抬高日元的原因。
正处于下跌通道的入口（100日元/美元）的日元，失去了美元贬值的支撑，正式跌入下跌通道。
安倍经济学的2%通胀目标是第一个原因，美元升息预测是第二个原因，我也是看到了第二个原因后，才决定卖空日元的。
日元贬值伤害中国吗？
我不认为日元贬值伤害中国。
首先，即使日元贬值到120日元/美元，日元也就等于回到了2007年的水平，而这期间，人民币对美元大幅上涨，对日元没有上涨的不自然状态终于解除。
中国并没有因为人民币升值而减弱了出口，而是一直扩大出口，这说明出口不一定和人民币贬值有直接关系。
尤其是在中国人收入还普遍低于先进国家的现在，人民币的升值的负面效果，完全可以通过产业升级和提高基础含量得到吸收。
以前的日本即使日元升值，中国的出口也没有受到多大影响。
再者，中国产业水平还远不及日本发达，中国的产品还没有品牌效应，能和日本产品正面形成竞争的产品不多，因此受到的冲击不大。
而韩国和我国台湾地区会受到较大的冲击。
在竞争地区上，日本在欧美先进国家有口碑，而中国目前在发展中国家更占强势，短时间还不会形成正面冲突。
我国倒是应该研究万一日元一直跌下去的风险。
如果日元跌破120日元/美元，日元很有可能回想索罗斯所说的那样，再也停不下来了。
1997年的亚洲金融风暴就是因为亚洲有些国家过于压低货币，一直最后跌个不停，导致了不可自救的地步。
日本和亚洲的经济失调，回避日元贬值本身更伤
害中国经济。