期货从业《期货投资分析》复习题集(第1561篇)

2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前

练习

一、单选题

1.下列关于价格指数的说法正确的是( )。

A、物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果

B、在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格

C、消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数

D、在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大

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【知识点】：第1章>第1节>价格指数

【答案】：B

【解析】：

在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格。

2.企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中( )的存在。

A、信用风险

B、政策风险

C、利率风险

D、技术风险

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【知识点】：第7章>第1节>利率互换与利率风险管理

【答案】：A

【解析】：

造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

3.下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是( )。

A、股指期货远月贴水有利于提高收益率

B、与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C、需要购买一篮子股票构建组合

D、交易成本较直接购买股票更高

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【知识点】：第6章>第1节>指数化投资策略

【答案】：A

【解析】：

A项，股指期货远月贴水，意味着股指期货空方强势，多方疲软，空方投资者为了能够成交开设空单，不惜让利多方，按照低于市价的价格进行交易，因此多方能够获利。BD两项，股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的比较如表6—1所示。C项，股指期货指数化投资策略允许投资者使用创造“合成指数基金”替代实际购买股票的方法，即利用买卖股指期货和固定收益债券来构造一个和目标市场指数相同或高于市场指数表现的组合，从而极大地降低了传统投资模式所面临的交易成本及指数跟踪误差。

表6—1股指期货指数化策略与股票组合指数化策略的成本与

4.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为( )元。

A、7．23

B、6．54

C、6．92

D、7．52

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【知识点】：第2章>第2节>二叉树模型

【答案】：C

【解析】：

5.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着( )。

A、大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8X

B、大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8X

C、大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8X

D、大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X

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【知识点】：第2章>第2节>希腊字母

【答案】：A

【解析】：

期权的Delta(德尔塔，△)是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响

6.下列有关信用风险缓释工具说法错误的是( )。

A、信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约

B、信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同

C、信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方

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【知识点】：第7章>第3节>信用违约互换基本结构

【答案】：B

【解析】：

B项，信用风险缓释合约是典型的场外金融衍生工具。信用风险缓释凭证相比信用风险合约，属于更标准化的信用衍生品，不适合灵活多变的银行间市场的交易商进行签订。7.假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当( )时，套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。

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【知识点】：第2章>第1节>无套利定价理论

【答案】：A

【解析】：

无套利模型：，投资者可以通过"买低卖高"获取无风险收益，即存在套利机会。故A项说法正确。

8.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。( )

A、提前加息；冲高回落；大幅下挫

B、提前加息；触底反弹；大幅下挫

C、提前降息；触底反弹；大幅上涨

D、提前降息；维持震荡；大幅上挫