国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究(下)
股权激励 经典案例 格力
股权激励经典案例格力
格力电器作为中国知名的家电制造企业，曾经有一起涉及股权激励的经典案例。
以下是格力电器股权激励的一个经典案例：
格力电器员工持股计划：格力电器在过去曾推出员工持股计划，旨在激励员工的积极性和忠诚度。
在这个计划中，公司向员工提供购买格力电器股票的机会，员工可以以较低的价格购买公司的股票，随着时间的推移，员工持有的股票价值增长。
这种制度旨在让员工分享公司成功的果实，增强员工对公司的归属感，促使员工更好地为公司的长远发展而努力工作。
这一举措带有股权激励的特点，能够在一定程度上激发员工的责任心和创造力，使得员工更加关注公司的业绩和长期发展。
类似的股权激励计划在企业中普遍存在，通过让员工分享公司增值的机制，既提高了员工对公司的忠诚度，又有助于公司吸引和留住人才。
需要注意的是，股权激励计划的设计和实施需要考虑到公司的整体战略和财务状况，以确保这一激励机制对公司和员工都是有利的。
此外，股权激励计划也需要符合相关法规和监管要求。
浅析格力电器股份支付案例
浅析格力电器股份支付案例【摘要】随着我国经济的不断发展和全球经济一体化的进程不断推进，越来越多的上市公司开始考虑使用股权激励这样的方式来激励企业管理层和经理人。
那么股权激励到底是什么？大家都听说过这个名字，也知道它可以协调管理层和所有者之间的矛盾，但是股权激励到底是怎么运作的很多人并不知道。
进行股权激励的筹划其实可以做的非常复杂。
本文将结合对格力电器的分析，对我国股权激励的现状和以后的发展做出一定的分析，同时研究格力电器案例股权激励业务的会计处理。
【关键词】股权激励股份支付一、案例背景及研究意义股权激励的本质就是可以让管理层得到部分股东的权利。
具体来说，上市公司股东以公司的股票作为标的，要求管理层完成股东制定的目标，而完成目标的回报就是股东许诺的公司股票，管理层在这样的激励下，会激发更多的工作热情和创新能力，所有决策思维都可以和股东保持相同，股东在付出一定股份的同时使企业的管理者更富有热情，以此推高股价并获得超额回报。
股权激励的方式有很多，上市公司一般可以采用股票期权、限制性股票、虚拟股票、业绩股票等。
现阶段来看，大部分公司都乐于使用股票期权方式。
股票期权本质上是一种权力，他赋予股票期权的持有者在一定的时间内可以按照期权的约定价格购入一定数量的公司股票的权力，如果公司股价上升，持有者就会获益，如果股价价格下跌或者低于行权价，那么这种权力就会变得毫无意义。
根据股票期权的定义来看，如果赋予管理层一定数量的股票期权，那么管理层一定是期望股价上升，这和股东的目标是一致的，为了获得这份激励，管理层会尽职尽责完成自己的工作，这可以是股东和管理层双赢的局面，但是在选择具体的管权激励方式的时候，公司要根据行业和公司的特点来选择。
随着中国资本市场越来越市场化，越来越多的公司采用了股权激励的方式来激励管理层，中国现在已经有过百家企业推出了自己的股权激励方案。
笔者选择了格力电器的例子来分析中国股权激励的现状。
二、格力电器案例分析（一）公司成立及上市发展（二）股权激励方案为了更好的激励公司管理层，让管理层的目标和公司长远目标保持一致，同时把管理层的收益和公司的收益完全捆绑在一起，使公司可以更好的发展。
大学毕业论文：股权激励下的财务效果研究—以格力电器股份有限公司为例
目录摘要 (1)关键字 (1)引言 (3)1 股权激励的涵义及主要表现方式 (3)1.1 股权激励的涵义 (3)1.2 股权激励的主要表现方式 (3)1.2.1 制性股票 (3)1.2.2 虚拟股票 (4)1.2.3 股票期权 (4)1.2.4 业绩股票 (4)1.2.5 股票增值权 (5)1.3 财务效果的含义及表现形式 (5)1.3.1 财务效果的含义 (5)1.3.2 财务效果的表现形式 (5)2 珠海格力电器股份有限公司股权激励方案及情况概述 (6)2.1 珠海格力电器股份有限公司概况 (6)2.2 格力电器股权激励方案 (8)2.2.1 第一次股权激励方案 (8)2.2.2 第二次股权激励方案 (9)2.2.3 第三次股权激励方案 (10)3 格力集团实施股权激励的财务效果分析 (11)3.1 格力集团实施股权激励的财务效果分析 (11)3.1.1 偿债能力分析 (11)3.1.2 盈利能力分析 (13)3.2 基于财务效果对格力集团股权激励评价 (16)3.2.1 格力集团股权激励的优点 (16)3.2.2 格力集团股权激励存在的问题 (16)4 基于财务效果的格力集团股权激励改进 (17)4.1 做好激励方案实施准备 (17)4.2 完善公司内部制度 (17)4.3 完善公司外部环境 (18)4.4 设置合理的行权价格 (18)4.5 设定多元化的激励方式 (18)5 结论 (18)参考文献 (19)股权激励下的财务效果研究—以格力电器股份有限公司为例摘要：股权激励机制在上市公司的激励制度中占有重要地位。
我国相较于国外的一些国家施行股权激励机制较晚，但推广施行的速度还是不容小觑的，国家先后出台相关政策，对我国的股权激励制度的发展起到了支持的作用。
近年来我国各大公司想要通过制定相应的股权激励制度对员工起到长期激励的效果。
就目前我国企业实施股权激励来看，我国的股权激励制度还不是十分完善，还有提升的空间。
国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究
国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究摘要：国企混改和股权激励是我国国企改革的重要内容，也是促进企业整体竞争力和效益提升的有效方式之一。
本文以格力电器为例，探讨了其混改背景、股权激励具体操作和企业绩效的关系，并分析了格力电器混改和股权激励对其企业绩效的影响。
研究结果表明，混改和股权激励可以有效激发国企的活力和创造力，提升企业绩效，并为企业长期发展打下良好基础。
关键词：国企混改；股权激励；企业绩效；格力电器一、引言国企混改（混合所有制改革）是我国国有企业改革的重要内容之一，其主要目的是通过引入战略投资者、引入社会资本，并通过混合所有制的企业管理机制和市场化运作来提高国有企业的市场竞争力和盈利能力。
股权激励作为混改的一项重要举措，是通过激励员工持股等方式，激发企业内部活力和创造力，提升企业绩效。
本文以我国知名企业格力电器为例，探讨国企混改、股权激励与企业绩效之间的关系，并为我国国企改革提供一定的参考和借鉴。
二、格力电器的混改背景和股权激励具体操作格力电器作为我国家电行业的领军企业，于2016年进行了混改，并实施了股权激励计划。
格力电器混改的背景是随着市场竞争的加剧，国有企业面临着许多挑战和问题，需要进行改革和转型。
格力电器选择混合所有制改革，引入了私人资本和外部投资者，以提升企业的市场竞争力和创新能力。
具体来说，格力电器的混改主要分为以下几个步骤：首先，确定混改方案，并获得相关政府部门的批准。
格力电器通过内部研讨和外部专家咨询，制定了混改方案，然后提交给国资委等相关部门进行审批。
其次，引入战略投资者和社会资本。
格力电器选择了珠海明骏集团作为战略投资者，并引入了股权激励基金，吸引了大量的社会资本参与。
最后，进行股权分置改革和股权激励计划。
格力电器将原有的国有股份分为上市公司股份和混合所有制的非上市公司股份，并通过股权激励计划激励员工持股。
管理层真的拿多了吗——格力电器股权激励案例分析
管理层真的拿多了吗——格力电器股权激励案例分析管理层真的拿多了吗——格力电器股权激励案例分析引言：股权激励是一种常见的管理层激励方式，它可以帮助企业吸引和留住优秀的管理人才，提高员工的积极性和激励度。
然而，关于管理层股权激励的争议也屡见不鲜。
近年来，格力电器股权激励方案备受关注，一些人质疑管理层是否拿到了太多的股权激励。
本文将对格力电器股权激励案例进行深入分析，探讨管理层是否真的拿多了。
一、格力电器股权激励的背景和目的1.1 股权激励的基本概念股权激励是指企业通过向员工、特别是管理层提供股权作为报酬或激励措施，以激发其积极性、提高业绩和价值创造能力，从而实现公司和员工的共同利益。
1.2 格力电器的股权激励目的格力电器是中国知名的家电企业，为了激励和留住优秀的管理人才，提高管理层的积极性和责任心，公司通过股权激励计划激励管理层。
格力电器股权激励的目的是提高管理层的业绩激励、促进公司的长期发展和持续增长。
二、格力电器股权激励方案的具体内容2.1 股权激励对象和比例分配格力电器的股权激励对象主要是公司高级管理人员，包括董事、高级管理层等。
股权激励比例的分配遵循绩效导向，业绩越好的管理层所获得的股权比例较多。
2.2 股权激励计划实施方式格力电器通过不同的股权激励计划形式，如股票期权、股份回购、股票奖励等方式进行实施。
每一种股权激励的实施方式都有相应的规定和限制。
2.3 股权激励计划期限和解锁规则格力电器的股权激励计划期限通常为3年至5年，对于未解锁的股权，管理层无权转让或者处置，需待到合规解锁期后方可行使权益。
三、格力电器股权激励案例分析3.1 管理层是否真的拿多了？尽管格力电器的股权激励方案备受争议，但对于管理层来说，他们拿到的股权与企业卓越的业绩是相互匹配的。
格力电器是中国家电行业的领军企业，管理层的辛勤努力和聪明才智为公司带来了丰厚的回报。
他们拿到的股权激励与他们长期为公司创造的价值是相对应的。
3.2 股权激励对公司业绩的影响股权激励不仅可以吸引和留住优秀的管理人才，还能够激发员工的积极性和干劲，促进公司的业绩提升。
珠海格力电器股份有限公司股权激励案例研究-财务管理-毕业论文
格力电器股权激励案例研究摘要股权激励，也称为期权激励，是目前企业对核心员工进行激励最常见的方法之一。
通过具有条件的方式向员工授予一定的股权，让员工与企业的利益紧密的结合起来具有更强的凝聚力，通过这种方法让企业的组织目标进行长远且有效的实现。
股权激励是一种持续的激励方式，一般情况下都带有一定的条件，只有达成条件才可以获得被激励的资格，而通常的限制条件如需要在企业工作多少年、财务业绩达到一定的条件或者是其他指标达成要求，当激励条款里的条件得到满足的时候，被激励的人员就可以依照约定去获得所该项有的股权。
本案例所选择的是既是高新技术企业又是上市公司的珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力电器”），在本文中首先介绍了格力电器的基本情况和与股权激励相关的基本概念，其次分析了格力电器股权激励的背景及其如何实施的过程，然后通过股权激励后的财务指标分析股权激励的效果，主要观察执行股权激励后的偿债能力变化和盈利能力变化两个方面来评价股权激励的效果，最后对格力电器的股权激励结果进行评价，并给出合理建议。
关键词：股权激励，格力电器，盈利能力，偿债能力Case study on equity incentive of gree electric appliancesAbstrac tEquity incentive, also known as option incentive, is one of the most common ways for enterprises to motivate core employees. By granting certain equity rights to employees in a conditional way, the interests of employees and the enterprise can be closely combined to have a stronger cohesion. In this way, the organizational goals of the enterprise can be realized in a long-term and effective way. Equity incentive is a kind of persistent incentives, generally with a certain conditions, only to achieve conditions can get motivated, and usually the limiting conditions, such as how many years need to work in the enterprise, financial performance to achieve certain conditions or other indicators reach requirements, when the conditions are met, in the incentives motivated staff will go to get the some equity in accordance with the contract.This case is the choice of listed company is a high-tech enterprise and the Gree Electric Appliances, inc. of Zhuhai (hereinafter referred to as the "Gree"), in this article first introduces the basic situation of Gree Electric Appliances and the basic concepts related to equity incentive, secondly analyzes the Gree Electric Appliances background and the process of how to implement equity incentive, and Then through the analysis of financial indicators after the equity incentive, it is concluded that the effect of equity incentive, the main observation after implement equity incentive solvency and profitability changes two aspects to evaluate the effect of equity incentive, finally to evaluate the equity incentive results of Gree Electric Appliances, and give reasonable Suggestions.Key words：Equity incentive, gree electric appliances, profitability, solvency目录一、绪论 (1)（一）选题背景及目的 (1)（二）国内外研究现状 (1)（三）课题研究方法 (4)（四）论文构成及内容 (4)二、股权激励计划的理论基础 (6)（一）股权激励的概念 (6)（二）股权激励基本理论 (7)三、股权激励方案及实施分析 (8)（一）珠海格力电器股份有限公司概况 (8)（二）珠海格力电器股份有限公司股权激励实施背景 (8)（三）珠海格力电器股份有限公司的股权激励方案介绍 (10)四、珠海格力电器股份有限公司股权激励计划结果分析 (11)（一）股权激励对偿债能力的影响 (11)（二）股权激励对盈利能力的影响 (12)五、珠海格力电器股份有限公司股权激励方案的启示 (14)（一）业绩考核的指标不应过于简单 (14)（二）业绩考核的可实现性难度要适中 (14)（三）对高级管理人员的激励不应太集中 (16)（四）国有控股上市公司实施股权激励需要警惕造成国有资产流失 (17)结论 (18)致谢 (19)参考文献 (20)一、绪论（一）选题背景及目的在上世纪五十年代股权激励这个概念才诞生，它是一种基于委托代理和契约理论的一种长效激励制度，对当前所有权与经营权相分离环境下企业的实际管理者和企业的股东之间的矛盾有着很好的缓冲作用。
混合所有制改革公司治理探讨--基于格力电器
Case study •案例研究混合所有制改革公司治理探讨—基于格力电器山东工商学院张松【摘要】本文以格力电器引入战略投资者的混改案例为研究对象，分析了格力电器进行混改的动因、路径和引入战略投资者后公司治理的变化。
本文发现混改后的格力电器改变了国有控股的局面，形成了无控股股东和实际控制人的治理模式，避免了“一言堂”现象；且其在混改方案的设计上着重强调了对管理层权力的照顾，这种安排可以使决策更加专业和高效，提高治理效率，但同时管理层权力过大也可能导致内部人控制问题的发生。
【关键词】混合所有制改革股权结构公司治理随着充分竞争领域国企混改的有序推进，“有形 的手”的干预减少，市场的资源配置效率得到有效 发挥，竞争型企业的活力也得以提高。
格力电器作 为竞争性行业的龙头企业，其从混改之初就引发了 广泛关注。
混改后的格力电器实现了国有资本由控 股向非控股的转变,形成了 “无实控人”的公司治理，这一改革在业内无疑具有一定的标杆意义。
本文对 此进行探讨。
_、格力电器混改过程(一） 格力电器混改概述2019年4月9日，格力电器对外发布公告称，格力集团将通过股权转让的方式转让其持有的格力 电器15%的股份，且将面向社会公开征集受让方，至此，混改帷幕正式拉开。
5月22日，意向投资者 见面会在珠海召开，吸引了包括高瓴、厚朴在内的 25家意向投资者参与。
8月12日，格力集团的股 权转让方案获得珠海市国资委的批准，格力电器随 即开始正式公开征集受让方，明确提出受让方必须 是单一主体，且必须能为格力电器提供资源与技术 方面的支持等硬性条件。
9月26日，由董明珠持股 95.5%，管理层其他人员持股4.5%的珠海格臻注册 成立。
10月28日，格力电器发布公告最终确定了 高瓴资本主导成立的珠海明俊成为最终受让方。
12 月16日，格力电器与战略投资者高瓴资本达成的股 权转让方案正式获得珠海市国资委的批准，至此，持续了近8个月的混改正式落下帷幕。
经营者激励——格力电器股权激励的案例分析
经营者激励——格力电器股权激励的案例分析摘要：本文在阐述经营者激励方式——股权激励理论的基础上，对我国格力电器公司股权激励方案的实施情况进行简要分析，通过总结其股权激励方式所存在的不足之处，结合我国目前的市场经济环境，为我国上市公司实施股权激励提出几点具有可行性的建议。
关键词：公司股权激励格力电器股票期权启示近些年来，随着我国各类公司激励制度探索的深入，股权激励制度引起了广泛的关注和讨论。
对于大多数人而言，股权激励是一个既熟悉又陌生的词汇，熟悉是因为很多人都知道股权激励是协调所有者与经营者矛盾的一个有效手段，而感到陌生是因为对股权激励的方式、实施股权激励的条件、股权激励计划的拟定和审批等接触较少。
在公司的实际经营中，如何做好本公司的股权激励方案，将对公司的经营成果产生重要影响。
在本文，我将通过对股权激励的理解，结合格力电器的案例进行分析，为我国上市公司实施股权激励得出几点启示。
一、股权激励的含义股权激励是指上市公司以本公司股票为标的，对其经营者及其他员工进行的长期性激励[1]。
它通过让经营者获得公司股权的形式，给以企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而推高股价，获得超额回报，起到激励作用。
在我国现阶段，上市公司可以采用的股权激励方式主要有股票期权、限制性股票、虚拟股票、业绩股票等，其中股票期权方式的使用较为广泛。
股票期权激励是指公司向主要经营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择权1。
在期限内公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益；股价下跌，则经理人丧失这种收益。
既然实行股权激励是为了鼓励经营者尽职尽责，使其将公司长期利益与短期利益结合，那么，股权激励就可以看做是给予经营者超过其报酬或年薪以外的奖励。
在选择本公司适用的股权激励方式时，应根据实施股权激励的目的，结合本行业和本公司的具体特点来确定。
二、格力电器实施的股权激励1孙玉梅，股权激励的理论与实践[J]，国研信息，2000(6)。
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国企混改、股权激励与企业绩效
——基于格力电器的案例研究（下）
2020年06月10日
三、格力电器混改中股权激励的绩效分析
（一）格力电器混改的EVA分析
EVA（Economic Value Added），中文含义是经济附加值，是用来解释企业的真正盈利状况的重要指标。
经济学界普遍认为在众多评价指标中，如果想反映企业真实绩效水平，采用EVA更为符合。
其公式定义如下：
经济附加值（EVA）=税后净营业利润（NOPAT）-资本总额（TC）*加权平均资本成本（WACC）
EVA衡量的是资本收益，是对企业创造的真正价值的评价。
为了更清晰地了解格力电器EVA变化趋势，本文将其EVA值制作了如下折线图：
分析该折线图可知，从1998年格力混改开始到2000年间，格力的EVA比较平稳。
2000年，由于新股东的引进，EVA开始出现上升趋势，且在未来几年都保持了缓慢但较为平稳的上升。
2007年，出现了第一次大幅增长，而2007年正是处于格力集团最大力度股权分置改革之后，处于格力引进经销商和管理层作为战略投资者的关键时点，并在之后的持续股改中通过增发股份引进新资本来扩大生产模式，致使EVA越来越高；可以看到，格力的EVA整体趋势在2012年出现了大幅度上升的关键转折点，并在此后进入较长一段持续上升阶段。
这时恰逢格力电器第二次大规模增发新股之时，本次发行量高达近2亿元，加之良性的股权激励机制对运营管理效率的提升，带动了格力EVA的大幅增加。
相应地，2012〜2014年，其营业收入持续上升，该趋势一直持续到了2015年。
相关研究报告显示，由于销售策略的转变，格力实现了多元化稳健发展，从单一专攻家电制造的小型企业，不断拓展业务范围，逐步向新能源和装备制造企业进军，业务范围的扩张和在科研经费方面投入的匹配调整上的波动一定程度上影响了其资产配置效率和业绩提升，导致了其EVA的波动。
2016年，受房地产市场去库存效果明显等利好因素一定程度的影响，格力经历小范围的波动后开始回暖。
而随着房地产周期带来的影响逐渐褪去和2018年格力对手机等新业务的投入的继续加大，企业规模的进一步扩大，一定程度上促成了2019上半年度EVA值的小幅下降。
总体上，自2010年起，受股权和企业规模的调整以及企业定位与销售策略的引导的影响，格力的经济附加值虽然出现了几次小范围的波动，但总体上结果喜人，处于稳步增长的趋势。
（二）格力电器与美的集团绩效比较
格力电器创立于1991年，是一个典型的具有国企背景的企业，其最大股东为珠海市国资委，多年来专注空调行业，目前慢慢渗透到其他领域。
美的集团创立时间比格力集团早了23年，创立之初只是一家小小的民营企业。
但是在历经了五十年的沧海桑田后，其以惊人的发展速度和实力一跃成为了版图涵盖整个家电行业的商业帝国。
在2013年，美的集团通过换股合并的方式，实现了整体上市，为其进一步扩张注入了新的活力。
如今这两家公司是家电行业中规模最大，竞争力最强的企业。
1、市盈率（Price Earnings Ratio）股票价格/每股收益。
2、净资产收益率（Return on Equity）净利润/净资产
由于美的集团的发展路线是产品与业务多元化，因此其抗外部冲击能力比较强，成为了支撑美的公司稳定发展的重要基石；
但是和美的集团的运营模式截然不同，格力则是在单一产品上投入的资源相对较多，如在美的集团营收占比仅半数的空调，
其营收占格力电器总额却高达八成，过于依赖单一产品的销售导致其在单一产品上投入资源较多。
虽然这种经营模式可以帮
助格力实现空调产品的精益求精，并且可以把控成本，使得产品物美价廉，具有竞争优势，但是从全局角度来看，产品结构
的单一会使得其经营业绩易受宏观环境和空调供需变动的干扰，具有极大的不稳定性。
基于财务报表的数据看，格力集团的净资产收益率远远高于美的集团，说明其盈利能力是高于美的的。
但是，市盈率却低于
美的集团，说明市场投资者更认可美的。
除了美的集团产品更加多元化的原因外，美的管理层年轻优秀稳定，公司股权激励
机制好，民企老板管理执行力强，且股权相对集中。
而格力电器的产品结构相对单一，营业收入过度依赖于空调销售，股权
分散，抵御行业风险的能力弱于美的集团，且管理层老化，国有管理机制僵化落后。
作为中国最大的民营企业之一，美的集
团在2013年9月通过换股合并的方式，成功在深交所挂牌上市。
自此以后，美的集团一共推行了三种股权激励政策：合伙人持股计划、限制性股权激励计划和股票期权激励计划。
并且已经在公司内部推行了针对骨干员工的期权激励计划、针对总裁
副总裁等核心团队的三期事业合伙人持股计划、一期针对部门负责人等管理人员的限制性股票激励计划。
与此同时，美的集
团通过引入职业经理人的方式将所有权与经营权分开，避免了家族企业的常见弊端。
美的集团通过整合合作伙伴和上市计
划，实现对职业经理人的股权激励，同时对职业经理人进行制衡，通过逐步完善公司治理结构。
由此核心管理团队、公司高
层及中层骨干组建了全体股东与经营层利益相统一的股权结构及约束与长、短期激励相一致的激励机制。
下图为美的集团与格力电器管理层持股比例的对比。
在高管和员工激励方面，在肯定该股权激励机制改变了高管在融资和经营管理方面短视行为方面的积极作用的同时，也应该意识到，与美的集团相比，格力电器股权激励覆盖范围较为狭窄，仅依靠财务业绩的绩效考核设计过于简单，行权价格定制过低。
格力限于国企背景，对高管激励的推进存在较大阻力。
四、结束语
格力电器于1991年成立，于1996年在深圳证券交易所上市。
在二十几年间，格力由年产量20000台窗式空调的小企业变为产值千亿的国际电器制造企业。
珠海市国资委和格力集团发起的此次股权改革，实际上是推行国有企业混合所有制改革，践行珠海市国资委的号召，逐步完善国有控股上市公司的股权机制，优化格力电器治理结构重要战略举措。
珠海国资出让格力电器控制权完全符合国家政策导向，为进一步深化国有企业改革提供良好的示范和借鉴。
而高瓴资本的加入，无疑将为格力电器在多元化、国际化、数字化发展方面带来诸多助力。
经过格力电器最新一次混合所有制改革，格力彻底摆脱国有背景，以开放的姿态参与到社会竞争中，更符合现阶段市场化的潮流。
格力有望向美的股东属性多元化的股权结构看齐，有可能解决长期困扰公司的治理结构和管理层股权激励等问题，激活核心管理层的能力，为各方股东创造更大的价值。
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作者简介：江菲，女，江苏扬州人，中南财经政法大学会计学院，研究方向：国际会计；湖北武汉，430000。
作者：江菲来源：《财务与金融》2020年第2期
责任编辑：俞江月。