2014年纺织服装行业分析报告
2014年纺织服装行业国企改革分析报告
2014年纺织服装行业国企改革分析报告2014年3月目录一、背景：经济形势倒逼改革 (4)1、经济增速下滑，土地财政收入减少 (4)2、国有企业效率低下，缺乏活力 (5)（1）由于体制的束缚与机制的制约，国企的经营效率往往低于民企 (5)（2）国企改革有利于促进公平 (6)二、行业：放眼经济，竞争类首先获益 (6)1、准确定位国企职能，务求对症下药 (7)2、竞争类企业首先获益，纺服行业改革成功率高 (8)三、地区：布局全国，上海先行 (10)1、政策率先落地，改革目标清晰明确 (10)2、蓄势待发，突破可期 (12)四、方式与影响：多管齐下，培育新格局 (15)1、方式：资产注入+股权转让+股权激励 (15)（1）资产注入 (15)（2）股权转让 (16)（3）股权激励 (16)2、影响：费用市值化+经营市场化+股权多元化 (17)（1）费用市值化 (17)（2）股权多元化 (17)（3）经营市场化 (17)五、重点公司：申达股份、龙头股份 (18)1、申达股份 (18)2、龙头股份 (23)六、投资策略 (26)党十八届三中全会公报指出，公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，必须积极发展混合所有制经济。
国企改革预计将会成为今年资本市场中重要的投资主题。
2013年2月19日也许是国企改革进程中的一个里程碑，堪称A股国企改革催化剂日。
格力电器发布公告，公司实际控制人珠海市国资委拟通过无偿划转方式将格力集团持有的格力地产51.94%股权，及格力集团对格力地产的债权等资产，注入珠海市国资委新设立的全资公司；珠海市国资委拟将不超过格力集团49%股权通过公开挂牌转让的方式引进战略投资者。
中国石化发布公告，公司董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营，社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。
我们认为，格力股权变革的力度以及中国石化销售业务开放的进度都超出市场预期，将提振市场对于国企改革的信心，这是国企改革自上海梅林股权激励方案低于市场预期以来的一个重要拐点。
2014年纺织行业分析报告
2014年纺织行业分析报告2014年7月目录一、行业管理体制 (4)1、工信部 (4)2、中纺联合会 (4)二、行业主要法律法规和政策 (4)三、行业发展过程及市场规模 (7)四、行业发展特点 (8)1、行业生产总体保持平稳增长态势 (8)2、出口增速放缓 (9)3、产品结构性问题凸显 (9)4、纺织品牌建设初见成效 (10)五、行业发展趋势 (10)1、国内纺织品消费增长稳定，由出口拉动向内需驱动转变 (10)2、产业结构性调整将带动产品结构的优化 (11)3、技术进步和工艺创新成为促进产业升级和提升产品附加值的主要动力. 124、服装消费个性化、舒适化、时尚化、品牌化趋势越发明显 (12)六、行业发展的有利因素和不利因素 (13)1、有利因素 (13)（1）国家产业政策的支持有利于行业发展 (13)（2）具有完善的上下游产业链 (13)（3）国内消费市场广阔 (14)（4）出口退税率保持较高水平 (15)2、不利因素 (15)（1）工艺、设备水平的限制 (15)（2）劳动力成本上升 (15)（3）人民币升值 (16)七、进入本行业的主要障碍 (16)1、企业综合能力积累时间较长 (16)2、纺织研发技术人才和研发团队不易在短期内构建 (17)3、工艺技术水平和产业发展导向的限制 (17)4、产品知名度短期难以被市场认可 (17)八、主要风险 (18)1、行业风险 (18)2、政策风险 (19)3、市场风险 (20)（1）原材料价格波动风险 (20)（2）行业竞争风险 (20)九、行业竞争格局 (20)1、国际行业竞争格局 (20)2、国内行业竞争格局 (21)。
2014年家纺行业分析报告
2014年家纺行业分析报告2014年8月目录一、行业管理 (4)1、行业主管部门及管理体制 (4)2、行业法律法规及政策 (5)二、行业发展概况 (6)1、家纺行业市场概况 (6)2、家纺行业的行业特性 (8)三、家纺行业的发展趋势 (9)1、市场充分细分，品牌价值凸显 (9)2、家纺、家居深度融合，一体化发展 (9)3、线上线下渠道深入融合 (10)四、行业发展的有利和不利因素 (11)1、有利因素 (11)（1）居民消费水平的提高、消费结构的升级 (11)（2）国家政策支持 (11)（3）新材料、新工艺的应用 (12)2、不利因素 (12)（1）租金成本、人工成本的上升 (12)（2）市场竞争无序，对知识产权的保护缺乏 (12)五、行业的进入壁垒 (13)1、品牌及商誉壁垒 (13)2、销售渠道与销售人才壁垒 (13)3、研发能力壁垒 (14)六、行业主要风险 (14)1、宏观经济不景气的风险 (14)2、市场季节性波动的风险 (15)3、原材料供应风险 (15)七、行业主要企业简况 (15)1、罗莱家纺股份有限公司 (15)2、湖南梦洁家纺股份有限公司 (16)3、深圳市富安娜家居用品股份有限公司 (16)4、多喜爱家纺股份有限公司 (16)纺织品行业是我国传统的支柱产业，按其终端用途可划分为三个子行业，即服装用纺织品业、产业用纺织品业和家用纺织品业。
公司产品类属于家用纺织品行业。
一、行业管理1、行业主管部门及管理体制我国家用纺织品行业的行政主管部门是国家发展与改革委员会及其各地分支机构，主要负责产业政策的制定，并监督、检查其执行情况，研究制定行业发展规划，指导行业结构调整，实施行业管理，参与行业体制改革、技术进步和技术改造、质量管理等工作。
我国家用纺织品行业的行业自律管理机构是中国家用纺织品行业协会和各地方协会，主要负责产业及市场研究；在技术、产品、市场、信息、培训等方面开展协作和咨询服务，推动行业发展，提高行业开发新产品、开拓市场的能力；进行行业自律管理以及代表会员企业向政府部门提出产业发展建议及意见等。
2014年纺织服装产业链分析报告
2014年纺织服装产业链分析报告2014年10月目录一、纺织服装产业链概述 (4)二、出口回暖带动纺织制造业走出低谷，服装子行业仍处于调整期61、行业风险特征 (6)2、纺织制造业经营风险：已走出大周期底部，回升有待时日 (7)（1）内需整体低迷，外需回暖 (7)（2）毛利率企稳，ROE仍有起伏 (8)（3）运营效率仍在恶化，盈利质量较去年同期明显改善 (8)（4）展望：行业已走出大周期的底部，但反弹尚需时日 (9)①疆棉直补政策出台，短空长多 (9)②短期棉价下跌压力不会对纺织业产业太大影响 (10)③预计明年棉价有望企稳回升，但趋势性大涨难度较大 (10)3、服装：仍处于收缩调整阶段 (10)（1）需求走弱，费用率居高拖累行业盈利 (10)（2）应收账款伴随加盟业务的整体收缩明显改善，也进一步提升了经营性现金流净额 (11)（3）传统渠道增长模式难以为继，未来发展路径尚未清晰 (11)4、纺织制造业相关企业：龙头企业安全边际高 (12)（1）山东魏桥创业集团 (12)（2）魏桥纺织 (13)（3）阳光集团：光伏板块影响业绩稳定性 (14)三、化纤：氨纶、涤纶 (15)1、化纤行业跨周期信用资质差 (15)2、氨纶行业：上半年运行平稳，中期景气继续向上 (16)3、涤纶行业：长期亏损，成本下滑提升盈利，景气环比改善 (17)4、PX—PTA (17)5、化纤行业相关企业 (19)（1）氨纶：华峰集团 (19)（2）恒逸集团 (20)（3）桐昆股份 (22)四、纺织化学品 (22)1、行业跨周期信用品质较高 (22)2、染料延续景气 (23)3、分散染料供需格局逆转 (23)4、下游成本转嫁力强支撑染料提价空间 (23)5、分散染料景气持续，活性染料价格难以持续上扬 (24)一、纺织服装产业链概述纺织服装产业链，下游是消费者，直接上游是涤纶、氨纶、粘胶、染料等行业，具体对应四条细分产业链：1）石油、天然气—PX—PTA—涤纶—纺织服装；2）石油、天然气—纯MDI（PTMEG)—氨纶—纺织服装；3）棉浆粕（溶解液、竹浆）—粘胶短纤—服装服装。
2014年家纺行业分析报告
2014年家纺行业分析报告2014年2月目录一、美国家纺行业概述 (3)1、规模：持续增长，家纺支出占人均消费的比例低 (3)2、价格：主流价格较低，百货床品价格相对较高 (4)3、行为：大卖场、百货是重要销售渠道，购买频次较低 (5)4、格局：品牌为王，集中度高的成熟市场 (6)二、影响家纺消费的重要因素 (7)1、房地产：快速增长时期对家纺拉动作用明显 (7)2、婚庆：对家纺的影响力随市场成熟而减弱 (7)3、收入水平：与家纺支出息息相关 (8)4、服装消费：与家纺支出正相关 (8)三、美国家纺产业变迁 (9)1、家纺增速达到高点的时点 (9)2、美国家纺产业变迁三阶段 (10)（1）1940-1960年 (11)（2）1960-1980年 (11)（3）1980年至今 (12)四、国内家纺的未来发展 (13)1、国内家纺产业的现状 (13)（1）规模：增长较快，但水平较低 (13)（2）价格：线上产品和线下产品差别较大，价格上涨滞后于原材料 (14)（3）发展阶段：处于快速增长初级阶段 (16)（4）中西部城市收入提升将为家纺产业提供新动力 (17)（5）城市化率提升带动消费，结婚人数呈增长趋势 (17)（6）地产对家纺有一定影响，但相关性减小 (18)2、国内家纺未来发展空间大 (18)一、美国家纺行业概述1、规模：持续增长，家纺支出占人均消费的比例低从长期来看，1929 年以来，伴随着GDP 和人均收入的增长，美国家纺消费与人均家纺支出呈逐步增长趋势。
目前，美国的年家纺消费规模达到396 亿美元，人均年家纺支出为127 美元。
虽然美国家纺支出保持上升趋势，但是占人均消费的比例仍比较低，从1950 年开始，家纺支出占比开始下降。
从最高点1.4%下降到目前的0.37%。
从波动性来看，家纺支出的波动大于消费支出的波动，表现出次必需品家纺较强的周期性，易受宏观经济和收入水平波动的冲击。
2、价格：主流价格较低，百货床品价格相对较高美国的家纺产品在线上和线下均有渠道布局，价格上有所差别，但是整体而言主流价格较低。
2014年纺织服装职业装行业分析报告
2014年纺织服装职业装行业分析报告2014年9月目录一、职业装概述 (4)1、职业装的种类 (4)（1）职业时装 (5)（2）职业制服 (5)（3）职业工装 (5)2、职业装的特点 (5)（1）实用性 (6)（2）艺术性 (6)（3）标识性 (6)二、行业管理体系 (7)1、行业监管体系 (7)2、主要法律法规及产业政策 (8)三、纺织服装行业市场情况 (9)1、服装纺织行业发展现状 (9)（1）服装产销量逐年增长 (9)（2）城镇化率持续走高 (10)（3）居民收入水平持续提升 (11)（4）城镇化的深入和居民收入的提高带来服装需求的增长 (12)（5）纺织品服装出口额持续增长 (13)2、服装纺织行业的竞争格局 (14)四、行业风险特征 (15)1、市场竞争风险 (15)2、劳动力成本上升风险 (15)3、外汇汇率波动风险 (16)纺织服装行业是我国消费品生产三大支柱产业之一。
我国是世界快速增长的服装消费市场，也是世界最大的服装生产国和出口国，国际竞争优势明显，行业发展前景稳定。
作为服装行业的一个分支，职业装是指从业人员工作时穿着的一种能表明其职业特征的专用服装。
随着现代经济的不断发展，都市化进程的加快，职业装正在越来越为人们所重视，人们逐渐意识到，工作人员穿上统一制服，可以增加企业内部的凝聚力，增强责任心，有助于提高企业的整体风貌和文化形象，并间接反映出部门或行业的综合实力。
一、职业装概述1、职业装的种类职业装又称工作服，是为工作需要而特制的服装。
在人们的传统观念里，职业装就是“劳保服”、“工作服”的代名词，款式单一、色彩单调。
然而，随着社会的不断进步，社会分工的进一步细化，职业装已成为整个服装行业的一个重要分支。
现代职业装在设计时需根据行业的要求，结合职业特征、团队文化、年龄结构、体型特征、穿着习惯等，从服装的色彩、面料、款式、造型、搭配等多方面进行设计，为顾客打造富于内涵及品位的全新职业形象，体现了现代工业“以人为本”的理念体现，并能够为劳动者创造安全舒适的工作环境，能够给社会带来绿色环保，能够给企业创造无形价值的新的着装理念。
2014年服装行业分析报告
2014年服装行业分析报告2014年10月目录一、行业管理 (3)1、行业的主管部门和监管体制 (3)2、行业相关政策 (3)二、行业规模和供需情况 (5)三、行业市场发展空间 (7)1、内销将呈现平稳发展趋势 (7)2、外销延续回升态势 (8)3、规模以上服装企业效益稳定增长 (9)四、上下游行业之间的关联性 (10)五、影响行业发展的有力因素和不利因素 (10)1、有利因素 (10)（1）国家产业政策支持 (10)（2）全球服装市场需求持续增长 (11)（3）行业分工日益专业化 (11)（4）品牌消费逐渐成为服装消费的主流 (12)2、不利因素 (12)（1）劳动力和原材料成本上涨，服装制造成本上升 (12)（2）我国服装自主设计和创新能力有待加强 (12)六、行业风险特征 (13)1、行业竞争风险 (13)2、周期性风险 (13)一、行业管理1、行业的主管部门和监管体制服装行业属于完全竞争性行业，国家政府部门和行业协会对行业的管理仅限于宏观调控。
企业根据国家产业政策的指导，按照国家有关法规和市场经济规则自主进行生产经营活动。
目前我国服装行业宏观管理职能由国家发改委承担，主要职能为：拟订并组织实施纺织行业的发展战略、规划，提出总量平衡、结构调整目标及产业布局；研究拟订、修订产业政策并监督实施；提出行业的体制改革、技术进步、投融资等政策建议；审核行业重大项目；指导行业技术法规、行业标准的拟订工作等。
行业引导和服务职能则由中国服装协会承担，中国服装协会是国内服装业自律性、非营利性、全国性的行业组织，主要职能为：以推动中国服装行业良性发展为宗旨，为政府、行业、企业以及社会提供与服装业相关的行业研究、信息服务等各种服务。
2、行业相关政策2008年10月，《关于加快纺织行业结构调整促进产业升级若干意见的通知》提出“着力提高自主创新能力。
要巩固、发挥和提升纺织行业现有的竞争优势，加快发展先进工艺、技术和产品。
××联社2014年棉纺织行业分析
**联社公司部2014年棉纺织行业调查分析报告2014年公司业务部贷款余额达到**亿元，笔数**笔，累计收息**万元。
虽取得一定的成绩，我部室也注意到由于贷款规模不断地扩大，担保贷款占比过高，尤其是棉纺行业企业贷款占比达65%以上，所隐含的风险不容小觑，所以通过贷后跟踪和企业访谈、网络专业信息等，总结有效专业棉纺行业信息，对本县2014年后4个月棉纺行业趋势进行分析，并特向县联社领导汇报：一、公司部棉纺类贷款的基本情况截至目前，通过与****有限合作，对县域优质企业进行评级授信，现公司业务部累计授信小企业**家，累计授信余额**亿元。
累计投放小企业贷款*亿元，小企业贷款余额***亿元，支持企业达**家，信贷支持领域遍及棉纺、农业、畜牧、加工、流通等多个行业。
其中棉纺企业**家，贷款余额**万元，笔数**笔，占授信企业**%。
二、当前我县棉纺织产业基本现状棉纺织产业是**工业经济的优势主导产业，全县**家规模以上棉纺织企业预计完成工业产值**亿元，同比增加13%；工业增值**亿元，同比增值12.6%；占全县规模以上工业的比重达80%以上。
止目前，全县涉棉企业**家，其中规模以上棉纺织企业**家，*万锭以上企业*家，5—10万锭*家，2—5万锭*家，1—2万锭以上企业**家，纱锭总规模达180万锭（含气流纺折合），织机**余台，从业人员*万余人，年产棉纱**余万吨，坯布**亿米。
通过我部客户经理在贷后检查中发现，由于最近两年来棉纺行业形势萎靡不振，造成部分企业停产，在最近的贷后检查中，统计涉及我部停产企业达**家，占棉纺类贷款企业**8%，形势不容乐观，停产主要以下几种原因：1、部分企业由于前段棉花持续走低，改生产品种，将纯棉纱支改为含涤纶化纤纱支，这一过程需要调整机器和清棉，并需要调试一段时间。
同样也有部分企业由涤纶化纤改为纯棉。
这也说明这些企业规模较小，船小好调头，市场反应灵敏，停产在15日之内属于正常现象。
2014年毛纺织行业分析报告
2014年毛纺织行业分析报告2014年4月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规和产业政策 (5)1、行业主管部门 (5)2、行业监管体制 (5)3、行业主要法律法规及政策 (6)（1）行业的主要政策 (6)（2）行业的主要法律法规 (8)二、行业发展概况 (9)1、国际行业发展现状 (9)2、国内行业发展现状 (10)（1）国内纺织行业发展现状 (10)（2）国内毛纺行业发展状况 (11)3、行业发展总的趋势 (13)（1）总量增速下调，并强调产业转型升级 (14)（2）调整内外销结构，逐步提高内销比重 (14)（3）优化产业结构，提升产业用纺织品所占比重 (14)（4）加强节能减排和资源循环利用 (14)（5）推进企业兼并重组，提高行业集中度 (15)（1）精纺呢绒面料的时尚化趋势 (15)（2）毛纺用原料多元化的趋势 (16)（3）功能性面料产品需求增加的趋势 (16)（4）向绿色生态环保方向发展的趋势 (17)4、行业竞争格局和市场化程度 (17)5、进入行业的主要障碍 (18)（1）产业导向的限制 (18)（2）综合能力的限制 (18)（3）研发能力的限制 (19)（4）品牌的限制 (19)（5）原料采购和产品销售渠道的限制 (19)6、行业市场供求状况 (20)7、行业利润水平的变动趋势及变动原因分析 (23)三、影响行业发展的有利和不利因素 (23)1、有利因素 (23)（1）产业政策因素 (23)（2）贸易环境因素 (24)（3）人力资源因素 (25)（4）市场因素 (25)2、不利因素 (25)（1）产品替代性因素 (25)（2）人民币升值因素 (26)（3）贸易摩擦因素 (27)四、行业技术水平、技术特点及市场特征 (27)1、行业技术水平及特点 (27)2、行业特有的经营模式 (28)3、行业的周期性、区域性或季节性特征 (28)五、毛纺行业与上下游的关联性 (29)六、出口政策对纺织行业的影响 (30)七、行业竞争情况 (31)八、行业主要企业简况 (32)1、山东济宁如意毛纺织股份有限公司 (32)2、江苏阳光股份有限公司 (33)3、兰州三毛实业股份有限公司 (33)4、江苏鹿港科技股份有限公司 (34)5、江苏丹毛纺织股份有限公 (34)毛纺织为纺织行业中的一个重要构成，主要原材料为羊毛。
2014服装行业分析报告
2014 服装行业分析报告引言2014年是中国服装行业发展的关键一年。
在这一年，中国服装市场经历了许多变化和挑战。
本报告旨在分析2014年中国服装行业的发展状况、变化趋势以及相关的市场因素。
通过对行业分析的深入研究，我们可以了解到中国服装行业的发展方向和机遇。
行业规模和增长率根据数据统计，2014年中国服装行业的总体规模达到了X亿元，同比增长率为X%。
尽管增长率不及以往几年的水平，但服装行业仍然保持了相对稳定的发展态势。
消费者需求变化2014年，中国消费者的服装需求发生了一些变化。
一方面，消费者对品质和品牌的要求更加苛刻，他们更愿意购买高质量的服装。
另一方面，消费者对时尚和个性化的追求也越来越高。
因此，服装企业需要不断提升产品质量，同时关注时尚潮流的变化，以满足消费者的需求。
电子商务的崛起2014年，电子商务开始在中国服装行业取得突破性进展。
越来越多的服装品牌和零售商开始建立自己的电子商务平台，以满足消费者在线购物的需求。
随着网络普及和移动支付的普及，电子商务成为了服装行业的重要销售渠道之一。
供应链管理的挑战2014年，供应链管理成为了中国服装行业的一个重要挑战。
由于国内外市场的变化和需求的不确定性，服装企业面临着供应链管理的复杂性和风险。
为了应对这一挑战，许多企业开始采取创新的供应链管理策略，以提高运营效率和降低成本。
品牌竞争加剧2014年，中国服装行业的品牌竞争进一步加剧。
越来越多的国际品牌进入中国市场，与国内品牌展开竞争。
这种竞争促使企业不断创新，提高产品质量和品牌形象，以赢得消费者的青睐。
市场前景和机遇尽管2014年中国服装行业面临了一些挑战，但也带来了一些市场前景和机遇。
随着消费升级和消费者偏好的变化，中国服装市场仍然具有巨大的潜力。
同时，新兴市场和消费者群体的崛起也为服装企业提供了新的发展机遇。
结论综上所述，2014年是中国服装行业发展的关键一年。
尽管面临一些挑战，行业仍然保持了相对稳定的发展态势。
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2014年纺织服装行业
分析报告
2014年3月
目录
一、TAB加速布局，O2O的商业环境越发成熟 (4)
1、互联/移动互联浪潮涌起 (4)
（1）网络购物快速增长 (4)
（2）移动互联方兴未艾 (5)
2、TAB加速布局，O2O环境越发成熟 (8)
二、传统服饰品牌不乏竞争实力，解放思想逐步发力 (10)
1、中外服饰电商结构迥然，中国服饰产业欠成熟 (10)
2、传统/电商品牌各自发力，传统品牌胜算更高 (11)
（1）双方各具优势，但均有不足 (11)
3、传统品牌逐步发力，2014可期移动互联布局 (12)
三、终端零售中规中矩，企业业绩逐步改善 (15)
1、2014年服饰消费环境中规中矩 (15)
2、去库存结束助企业业绩改善 (16)
3、14Q1企业业绩并不靓丽 (18)
（1）1-2月服饰终端零售表现与12月份相当，增速难显著回升 (18)
（2）预计服饰企业盈利改善还不明显 (19)
四、2013年制造业表现显著向好，2014年将以平稳为主 (21)
1、2013年纺服出口同增11.4%，2014年1月增速维持 (21)
2、产能转移加速，对东盟进出口额均显著提升 (23)
3、企业盈利回升，尤其棉纺板块更具弹性 (24)
4、2014Q1业绩增长提速望持续，预计全年将前高后低 (27)
（1）海外需求平稳复苏 (27)
（2）主要纺织原料价格维持低位，国内棉价存下降预期 (29)
（3）2014Q1企业盈利增长理想，预计全年前高后低 (31)
五、投资策略 (32)
1、品牌服饰 (32)
2、加工制造：持续关注优势龙头 (34)
六、风险因素 (35)
一、TAB加速布局，O2O的商业环境越发成熟
1、互联/移动互联浪潮涌起
（1）网络购物快速增长
根据艾瑞咨询数据，2013 年中国网络购物市场交易规模达1.85 万亿，占社会消费品零售总额的比重达到7.8%。
2008-2013 年网购市场规模CAGR 达70.56%，预计到2016-2017年中国网络购物市场交易规模将达到40000 亿元。
服装作为网购渠道的核心品类，近几年发展迅猛。
2008-2012 年，中国网购市场服装交易规模从181 亿元升至3188.8 亿元，复合增速高达104.96%，占整体网购市场规模的比重由14%升至27%。
按照目前2013 年网购市场交易规模测算，我们预计2013 年中国服装网购市场规模将突破5000 亿元。