2021年3月6月基金从业资格考试《证券投资基金》试题及答案
2021年6月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题(考生回忆版)
2021年6月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题（考生回忆版）第1题单选题（每题1分，共83题，共83分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．关于货币市场工具，以表述正确是（）。
A．一般是低流动性高风险的证券B．剩余期限超过397天C．主要是个人投资者交易买卖D．包括银行定期存款（一年以内）【答案】D【解析】货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。
货币市场工具有以下特点：①均是债务契约；②期限在1年以内（含1年）；③流动性高；④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；⑤本金安全性高，风险较低。
2．风险价值（VaR）采用概率论和数理统计的方法对风险进行测量，最大的优点是（），因此具备广泛适用性。
A．可测是投资组合的风险并通过一个数值表示B．可用于测量不同市场的不同风险并通过一个数值表示C．可准确测量投资组合的风险是否符合预期D．可测量投资市场变化的风险并通过一个数值表示【答案】B【解析】VaR采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度，其最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性。
VaR已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。
最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
3．关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有（）。
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案4
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案4考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、下列关于个人投资者投资基金所涉及的税收问题说法错误的是（）。
A、个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税B、个人投资者从基金分配中获得的股利收入由上市公司代扣代缴个人所得税C、个人投资者买卖基金份额所获得的差价收入暂不征收个人所得税（在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前）D、个人投资者从封闭式基金中获得的企业债券差价收入，按规定免征个人所得税答案为D【解析】本题考查投资者买卖基金产生的税收。
选项D错误,个人投资者从封闭式基金中获得的企业债券差价收入,按现行税法规定,应对个人投资者征收个人所得税。
2、已知某基金的实际收益率为13.5%，其基准投资组合的收益率10%，其中股票占比58%，指数收益率为15%；债券占比42%，指数收益率为3.095%，该基金的各项资产权重为股票72%，债券28%。
则该基金资产配置对超额收益的贡献为()。
A.1.547%B.1.589%C.1.853%D.2.051%答案：A3、假设业务发生前速动比率为1.5，当企业用现金偿还应付账款若干后，将会导致流动比率（）速动比率（）。
A.下降，下降B.不变，提高C.提高，不变D.提高，提高答案：D4、下列关于混合基金的风险管理的说法错误的是（）。
A.一般而言，股债平衡型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高B.混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例C.偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低D.股债平衡型基金的风险与收益则较为适中答案：A解析：一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高。
5、根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，不包括（）。
A.零息债券B.政府债券C.附息债券D.息票累积债券答案：B解析：根据债券发行条款中是否规定约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为：零息债券，附息债券，息票累积债券3类是确定的6、下列关于短期融资券的说法正确的是（）。
2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷503
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（46分，每题1分）1. （）假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。
A．强有效市场B．无效市场C．半强有效市场D．弱有效市场答案：C解析：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。
2. 下列关于UCITS基金的核准要求，说法正确的是（）。
A．对于公司型基金，要求核准基金管理人、基金托管人和基金规则B．对于单位信托，要求核准基金章程和基金托管人C．监管机关在基金管理人及基金托管人的董事有良好的声誉和足够履行职务的经验时，方可给予核准D．基金管理人的改变不需要获得监管机关的批准答案：C解析：A项，对于公司型基金，要求核准基金章程和基金托管人；B项，对于单位信托而言，要求核准基金管理人、基金托管人和基金规则；D 项，基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准。
3. 基金的财务会计报告通常不包括（）。
A．季报B．月报C．年报D．周报答案：D解析：根据有关规定，基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。
财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。
4. 下列关于基金份额分拆、合并的说法错误的是（）。
A．分拆不影响基金的已实现收益、未实现利得B．分拆通过调整基金份额数量从而降低基金份额净值C．基金份额的合并能够提高基金的份额净值D．基金份额分拆会提高投资者对价格的敏感性答案：D解析：D项，基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性，有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构，有利于基金经理更为有效地运作资金，从而贯彻基金运作的投资理念与投资哲学。
2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷953
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（46分，每题1分）1. 影响期末基金单位资产净值的因素不包括（）。
A．基金的分红情况B．基金的申购和赎回C．基金的资产回报率D．基金的收入回报率答案：B解析：期末基金单位资产净值＝期末基金资产净值/期末基金单位总份额。
与资产净值不同，基金单位资产净值不受基金份额申购赎回的影响。
2. 合格境外投资者，应当具备财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件，对该条件说法错误的是（）。
A．资产管理机构，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元B．保险公司，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元C．证券公司，经营证券业务2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元D．商业银行，经营银行业务10年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元答案：C解析：合格境外投资者，应当具备财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。
C项，对证券公司而言，要成为合格境外投资者，需满足经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元。
3. 与基金利润有关的财务指标中，本期利润和本期已实现收益的关系是（）。
A．本期已实现收益＝本期利润－本期公允价值变动损益B．本期利润＝本期已实现收益－本期公允价值变动损益C．本期利润＝本期已实现收益D．两者没有关系答案：A解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。
2021年6月基金从业《证券投资基金》真题及答案
2021年6月基金从业《证券投资基金》真题及答案1．某企业的总资产为200亿元，销售收入为50亿元，总负债为120亿元，销售净利润为30％，那么它的净利润和净资产收益率为（）。
A．30亿元和18.75％B．15亿元和37.5％C．30亿元和37.5％D．15亿元和18.75％【答案】D2．关于期货市场的价格发现功能的存在条件，以下表述错误的是（）。
A．期货和现货市场之间不存在套利活动B．期货市场存在大批专业化信息收集和分析的投资者C．通过期货交易者对资产组合的调整，期货价格能更好的反映未来市场的变化D．研究表明期货市场的交易者具有更好的信息，并能将信息传递给现货市场的交易者【答案】A3．银行间债券市场的债券结算和交收方式中，对交易双方而言，结算效率较高，结算本金风险较小的是（）。
A．实时净额结算B．批量全额结算C．批量净额结算D．实时全额结算【答案】D4．关于影响投资者需求的关键因素，以下表述错误的是（）。
A．对于投资者的风险容忍度，投资经理应当剔除其风险承受意愿，而只考虑其风险承受能力B．其他条件相同时，投资期限越长，投资者的风险承受能力越高C．一般情况下，投资期限较长的投资者对流动性的要求不高D．基金管理人应当为投资者提供顾问服务，让其了解符合自身风险容忍度和当前市场坏境的可实现的收益【答案】A5．货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币基金近年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。
但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T＋0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。
2016年2月1日中国证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、申赎等做出了规定，促进货币市场基金平稳健康发展。
下列投资标的不属于货币基金投资范围的是（）。
A．现金B．剩余期限在397天以内的资产支持证券C．期限在1年以内的同业存单D．剩余期限在1年以内的可转换债券【答案】D6．货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币基金近年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。
2021年3月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题_create
单选题（共99题，共99分）1.2016年初发行的两年期浮息国债，每年的票面利率为上一年的通胀率加3%，假设2015年通货膨胀率为2%，2016年通货膨胀率为2%，2017年的通货膨胀率为1%，则该国债到期时投资者获得的实际收益率约为（）【答案】C【解析】2016年底发放利息，按照名义利率5%发放（2015年的通货膨胀率2%+3%），实际收益率为3%；2017年底发放利息，按照名义利率5%发放（2016年的通货膨胀率2%+3%），实际收益率为4%（5%名义利率-真实通货膨胀率1%）。
两年总共获得的实际收益率为7%。
A.10%B.5%C.7%D.6%2.A基金当日资产净值为105亿元，前一日资产净值是100亿元。
年管理费率1.5%，年托管费率0.25%，当年天数365天，则当天计提的基金管理费和基金托管费为（）万元【答案】C【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
计算方法如下：式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。
A.43和72B.42和7C.41和6.85D.40和6.663.保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债权是（）。
【答案】B【解析】抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产；质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产；担保债券是由另一实体提供保证发行的债券。
A.担保债券B.质押债券C.无保证证券D.抵押债券4.当资产A和资产B的收益率相关系数为1时，关于这两个资产构成的投资组合的标准差-预期收益率图的说法，错误的是（）。
【答案】A【解析】资产A和资产B构成的投资组合标准差-预期收益率图为一条直线。
注：严格地讲，B选项在50%-50%的投资比例时是错误的。
教材P-368.A.资产A和资产B构成的投资组合标准差-预期收益率图为一条向左上方弯曲的曲线B.图中每个点表示赋予资产A以及资产B不同权重时的投资组合C.当资产A和资产B的收益率相关性发生变化时，它们构成的投资组合的标准差-预期收益率图也会发生变化D.当投资组合中投资于资产A的比例越大时，投资组合在图中就越靠近资产A 在图中的位置5.对于到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期与债券期限的关系是（）【答案】B【解析】麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案3
2021基金从业科目二《基金证券投资》考题100道测试及答案3考号姓名分数一、单选题(每题1分,共100分)1、监管机构可以采取（）监管措施，确保投资者的合法权益。
A.提供自发性协助B.保护客户资产C.对证券投资基金管理人进行实地检查D.以上说法都正确答案：B解析：监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益：①向投资者充分披露有关信息；②保护客户资产；③公平、准确地进行资产评估和定价；④证券投资基金的份额赎回。
2、QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理收务应在（）年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元。
A.5；5B.2；10C.2；5D.5；50答案：C解析：QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。
3、市盈率等于每股价格与（）的比值。
A、每股股息B、每股净值C、每股收益D、每股现金流答案为C【解析】本题考查相对价值法。
市盈率是每股价格与每股收益的比率。
4、从2001年7月2日起，银行间债券市场现券交易采用的交易模式是（）。
A.滥价交易B.竞价交易C.全价交易D.净价交易答案：D5、投资者投资一项目，该项目5年后，将一次性获10000元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资现值为（）。
A.8000元B.12500元C.7500元D.10000元答案：A解析：10000（1+5%5）=8000。
6、下列关于特雷诺比率说法不正确的是（）。
A.雷诺比率(Tp）来源于CAPM理论B.特雷诺比率与夏普比率相似两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量C.特雷诺比率计算过程中并未涉及业绩比较基准，而是选用市场的无风险收益率，因此是对绝对收益率的风险调整分析指标D.特雷诺比率(Tp表示的是单位系统风险下的超额收益率答案：C解析：ABD都是正确的而C是夏普比率的计算原理，故选C。
2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考试试卷1362
****2021年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、单选题（47分，每题1分）1. 下列关于资本资产定价模型的基本假设，说法错误的是（）。
A．所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整B．所有的投资都不能分割，且投资数量固定C．所有的投资者都是风险厌恶者D．不存在交易费用及税金答案：B解析：资本资产定价模型的基本假设有：①所有的投资者都是风险厌恶者。
②投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。
③所有投资者的期望相同。
④所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
⑤所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。
⑥无摩擦市场。
⑦投资者是价格的接受者。
2. 小张和小王投资一只场外货币基金，小张在上周五申购，这周四赎回，小王在上周四申购，这周五赎回。
假设期间除周末假日外，不涉及其他法定节假日，则两人享受该货币基金分红的天数相差（）天。
A． 4B． 5C． 6D． 2答案：C解析：对于当日基金份额的申购，自下一个工作日起享受基金分配收益。
而当日赎回时，从下一个工作日起不再享受分配收益。
投资者于周五申购的基金份额不享有周五和周六、周日的收益；于周五赎回的基金份额则享有周五和周六、周日的收益。
小张共享有4天的分红，小王享有10天的分红，故两人享受该货币基金分红的天数相差6天。
3. 股票型基金的投资者在办理赎回业务时，赎回份数（）。
A．由基金管理人进行计算的提出B．无需计算，由投资者直接提交得出C．由基金份额登记机构进行计算得出D．由基金托管进行计算得出答案：B解析：股票型基金采用金额申购，份额赎回，因此无需计算，由投资者直接提交得出。
4. 某投资组合的贝塔系数为1.5，则该组合（）。
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2021年基金从业资格考试《证券投资基金》试题真题及答案3月份考试1、关于企业的现金流，以下表述错误的是()。
A.投资获得产生的现金流包括正常生产经营活动投资的短期资产以及企业投资所产生的股权与债权B.企业净现金流可以通过现金流量表反映，主要包括经营活动，投资活动和筹资活动产生的现金流C.筹资活动产生的现金流反映企业长期资本筹集资金状况D.经营活动产生的现金流是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量答案：A解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量(cash flow from operations，CFO)、投资活动产生的现金流量(cash flow from investment，CFI)和筹资(也称融资)活动产生的现金流量(cash flow from financing，CFF)。
其中，经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。
投资活动产生的现金流量包括为正常生产经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权;筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本(股票和债券、贷款等)筹集资金状况。
2、2018年6月12日某投资者以5元买入A股票1000股，并以20元价格卖出B 股票5000股，该投资者缴纳的印花税为()元。
A.100B.210C.105D.200答案：A解析：我国证券交易的印花税税率标准曾多次调整。
21世纪以来的调整情况为：2001年11月16日，A股、B股交易印花税税率统一下调为2‰。
2005年1月24日，证券交易印花税税率从2‰再下调到1‰。
2007年5月30日，证券交易印花税税率由1‰上调为3‰。
2008年4月24日，证券交易印花税税率再由3‰下调为1‰。
2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。
目前，我国A股印花税税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。
因此本题中，买入A股1000股不收印花税，卖出B股5000股收印花税20×5000×1‰=100(元)3、关于期货合约，以下表述错误的是()。
A.金融期货合约的交割大多采用现金结算B.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要C.期货合约是非标准化合约D.投机者是期货市场的重要组成部分答案：C解析：期货合约(futures contract)是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。
相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。
4、关于中证全债指数，以下表述错误的是()。
A.中证全债指数为债券投资者提供了投资分析工具和业绩评价基准B.中证全债指数是由中证指数有限公司编制C.中证全债指数的一个重要特点在于对异常价格的无价情况下使用了最近收盘价D.中证全债指数是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数答案：C解析：中证全债指数是中证指数有限公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。
该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。
该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价，能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。
5、在股价指数的编制中，按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为()。
A.其他三项均不是B.算术平均法C.加权平均法D.几何平均法答案：C解析：加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。
权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。
6、关于货币市场工具，以下表述正确的是()。
A.定期存款因为不能随时支取，所以不属于货币市场工具。
B.货币市场工具是高流动性高风险的证券C.货币市场工具交易形成的利率一般不作为市场的基准利率D.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效的手段答案：B解析：货币市场工具有以下特点：①均是债务契约;②期限在1年以内(含1年);③流动性高;④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;⑤本金安全性高，风险较低。
7、关于均值、方差模型，以下表述错误的是()。
A.无差异曲线是在期望收益标准差平面上由相同给定校用的所有点组成的曲线B.市场上可投资产所形成的所有组合成为可行集C.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合成为最优组合D.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就成为有效前沿。
答案：D解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿(efficient frontier)。
8、下述选项中不可以进行回转交易的是()。
A.权证交易B.股次交易日起C.债券竞价交易D.单市场股原型ETF答案：D解析：证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。
根据我国现行的有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未完成交收的债券和权证; B股实行次交易日起回转交易。
深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。
9、投资交易中的操作风险是指()。
A.由于汇率变动所产生的基金价值的不确定性B.由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司遭受损失的风险。
C.由于宏观政策的变化导致的对基金收益的影响D.由于违反法律、法规、交易所规则、基金合同所导致公司遭受损失的风险。
答案：B解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。
10、以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是()。
A.或有免疫策略B.价格免疫策略C.时间免疫策略D.所得免疫策略答案：C解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫(income immunization)、价格免疫(price immunization)和或有免疫(contingent immunization)。
6月份考试1.关于货市市场工具，以表述正确是()。
A.一般是低流动性高风险的证券B.剩余期限超过397天C.主要是个人投资者交易买卖D.包括银行定期存款(一年以内)参考答案：D参考解析：货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。
货币市场工具有以下特点：①均是债务契约②期限在1年以内(含1年)③流动性高④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。
⑤本金安全性高，风险较低。
2.风险价值(V a R)采用概率论和数理统计的方法对风险进行测量，最大的优点是()，因此具备广泛适用性。
A.可测是投资组合的风险并通过一个数值表示B.可用于测量不同市场的不同风险并通过一个数值表示C.可准确测量投资组合的风险是否符合预期D.可测量投资市场变化的风险并通过一个数值表示参考答案：B参考解析：V a R采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度，其最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性。
V a R已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受V a R作为风险度量和风险披露的工具。
最常用的V a R估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。
3.关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的有()。
Ⅰ.期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配Ⅱ.期货市场能提高金融系统抵御风险的能力Ⅲ.期货交易能够消除金融市场系统风险A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ参考答案：A参考解析：系统风险不能被消除。
现货价格风险是指商品生产者或者商品经营者在生产、经营过程中不可避免地会遇到的风险。
即无论价格向哪个方向变动，总会使一部分商品生产者或者商品经营者遭受损失。
期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。
这将优化金融市场风险结构，增强金融市场的稳定性和抗击重大危机的弹性。
例如，在“9·11”事件期间，标普500股指期货虽然停止交易，但在恢复开盘后，市场成交量以及持仓量在经历短暂回落后出现大幅增加，表明在极端市场条件下投资者对于风险管理工具的需求，而由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。
4.关于股票收益互换，以下表述错误的是()。
A.投资者无法通过股票收益互换进行风险管理B.股票收益互换的模式包括固定利率和股票收益互换C.股票收益互换中，支付的金额与特定股票、指数等权益类标的表现挂钩。
D.通常进行净额交收，不发生本金交换。
参考答案：A参考解析：股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。
原则上，双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。
我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。
具有此项业务资格的证券公司与投资者订立股票收益互换协议。
根据协议约定，交易双方在未来特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自支付义务，通过轧差计算确定承担实际支付义务的主体并进行结算。
投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换。
前两种形式更为常见。
股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。
投资者可以通过股票收益互换，实现策略投资、杠杆交易、股权融资、市值管理和创建结构产品的目的。
证券公司在与投资者订立股票收益互换交易的同时，会进行风险对冲，将自身风险暴露控制在较低水平。
风险对冲后，证券公司最终只赚取类似佣金或利息收入的中间价差。