政治经济学第4章(资本及其循环和周转)

直接融资是企业向资金的最终所有者或各类投 资者直接融通资金的方式；包括体现权益关系 （如股票）和体现债务关系（如债券）两种类 型。
2）权益融资和负债融资
权益融资是指向其他投资者出售公司的所有权，
即用所有者的权益来交换资金。
权益融资不是贷款，不需要偿还，实际上，权益投 资者成了企业的部分所有者，通过股利支付获得他 们的投资回报，权益投资者一般具有三年或五年投 资期，并期望通过股票买卖收回他们的资金，连同 可观的资本所得。
资本循环是指产业资本依次地经过三个阶段，相 应采取三种职能形式，使价值得到增殖，最后又 回到原来出发点的全部运动过程。
产业资本只有在不断的循运动中才能实现自身的 增殖。
资本循环的公式： G — W…P…W′— G′
一、产业资本循环的三个阶段和三种职能形式
（1）购买阶段
就是指资本家用货币购买生产资料和劳动力的阶段。 A
3.货币和资本的联系与区别
货币不一定就是资本，二者是有区 别的，一般的货币同作为资本的货币， 如果从运动中考察就可以看出他们的区 别。
作为商品交换媒介的货币，其流通公式为：商品—货 币—商品，用字母表示为：
货币流通：W—G—W（运动目的是实现不同商品的交换）
作为资本的货币，其流通公式为：货币—商品—货币， 用字母表示为：
风险投资资本通常通过一定机构和一定方式向社会各 类机构和个人筹集，是融资行为和投资行为的结合。
经营风险资本的机构和个人就是风险投资者。
中国风险投资有限公司
2.风险投资的主要特点
投资对象是高技术、新兴产业的企业和 项目，是一种具有创新效益的资本。
追求未来高额资本收益并主动承担高风 险
在投资同时也参与管理或提供辅导、资 讯等服务
G
W
Pm
G—货币，W---商品，A---劳动力；Pm---生产资料
职能形式——货币资本
（2）生产阶段
产业资本家使用购买到的劳动力和生产资料进行 生产，生产出包含剩余价值的商品。
A
W
…P…W
Pm
P--生产过程；W’--新商品（含剩余价值）
职能形式——生产资本
（3）销售阶段
产业资本家把生产阶段生产出来的包含剩余价 值的商品卖出去，实现价值和剩余价值。
资本流通：G —W —G’（运动目的是更多的货币)
作为资本的货币同一般货币的根本区别：
是能否带来剩余价值
究竟什么是资本？
资本流通过程的完整公式应该是:G—W—G′。 G′=G+ΔG，即原付货币额加上一个增殖额。 这个增殖额就是剩余价值。可见，资本流通最 根本的特点，就是货币在运动中发生了价值量 的变化，即实现了价值增殖，正是这种增殖， 使货币转化为资本。资本就是能够带来剩余价 值的价值。 资本流通公式G—W—G′，概括了商业资本、 产业资本、借贷资本运动，所以是资本的总公 式。
Pm价值24元 —具体劳动转移Pm价值（24元）
工人劳动6小时
A价值 6元 —抽象劳动形成价值 （6元）
投入 30元
= 收回 30元 没有增值
这一过程仅仅是一个价值形成过程
3）价值增值过程
续前例：其它条件不变。工人劳动时间延长为12小时，可 生产20斤棉纱。
— Pm价值48元
具体劳动转移Pm价值（48元）
一种形式作为资本循环的起点和终点。这样，资本就有了
三种循环形式：
生产资本循环
G－W
A …P…W－G ·G－W
Pm
A …P…W－G…
Pm
货币资本循环
商品资本循环
产业资本的三种循环形式
这三种循环形式分别可以写成： 货币资本的循环：G—W…P…W’—G’ 生产资本的循环：P…W’—G’G—W …P 商品资本的循环：W’—G’.G—W …P …W’
研究资本周转运动的核心问题是资本周转速度。 资本周转速度指预付资本运动的快慢。 资本周转速度用周转时间和周转次数来反映。
一、资本周转时间
从预付资本开始经过生产和流通过程，最后带着蕴含剩余 价值的货币资本的形式回到资本家手中的时间，是资本的 一个完整回合。是资本生产时间和流通时间的加总。
产业—指的是生产各种产品的行业，一般特指工业。如产业 工人、产业革命等。他一般是和商业相对应的，商业—指商 品流通行业
产业资本是投资在物质生产部门，通过生产活动进行增殖的 资本。这里物质生产部门是指如工业、农业、交通运输业、 建筑业以及一些生产与生活服务业部门。
产业资本的价值增值是在资本的不断循环运动中实现的。
W － G
G’—增殖后的货币
职能形式——商品资本
把上述三个阶段连接起来，可以将产业资本 的循环过程用一个总的式子来表示
G
W
购买阶段
A …P…W —— G
Pm
销售阶段
生产阶段
二、产业资本循环的三种形式
产业资本的循环运动是反复进行，没有终结的。三种职能
形式只是过程中采取的不同形式，因此，可以将其中任何
C.资本经营的市场的差异
一般企业经营依托商品或劳务市场；资本经营主要依托资本 市场、产权市场来看占并购等交易活动。
D.资本经营的收益和风险较大。
一般企业收益和风险的波动较为缓和，盈亏的升降过程持续 时间较长；而资本经营在短期内有可能使收益发生大幅度的 迅速升跌。
4.资本经营的主要方式
A.利用证券市场或其他形式的产权交易市场 进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁 等，包括投资性买进卖出股权等形式。
三种循环形式分别从不同侧面反映了资本运 动的特征。
过程
G—W
… P… W`—G`
阶段
购买阶段 生产阶段 售卖阶段
职能形式 货币资本 生产资本 商品资本
职能
为生产剩余 生产剩余价 实现剩余价
价值做准备
值
值
条件
空间上并存性 时间上的继起性
三、资本的周转
资本反复不断循环运动所形成的周期性运动，叫 做资本周转
价值增值额，如果从活的源泉考察即定义为 活劳动在剩余劳动时间里创造的价值，即剩 余价值；如果把全部预付资本比较即看作大 于预付资本的增值额，则是利润。
利润率＝（利润额/预付资本）×100％
剩余价值率＝（剩余价值/必要劳动价值）×100％
4.生产成本与利润
生产成本是为生产商品和实现资本价值增殖 而发生的资本耗费。
资本是不断地在运动中谋求自身增殖的价值， 是一种特殊的生产要素。
从物质形态看，资本可以表现为生产经营过 程的一切要素。例如：生产资料、劳动力、 专利和品牌等。
2.资本的基本特点
（1）资本的增值性（基本职能） （2）资本的运动性（增殖条件） （3）资本的返还性（存在目的） （4）资本的风险性（特点）
3.资本经营与一般生产经营领域中的资本运动的 差异
A.资本经营的内容和对象的差异
一般企业经营关注物质产品和服务的种类、数量、质量等； 资本经营着眼价值化、证券化的资本。
B.资本经营的方式的差异
一般企业主要使用的手段是技术进步、产品创新、市场推广 等；资本经营通过各种形式的资本的结构调整、资本置换、 资本交易等方式优化资本。
利润是商品价值扣除生产成本后的余额。
影响利润率的高低的因素
劳动的因素（剩余劳动占全部活劳动的比例） 资本的因素（资本节省、资本运动速度） 市场的因素（市场形势、资本经营者自身能
力）
第二节 资本经营
一、资本积聚和资本集中
1.概念
资本积聚是依靠剩余价值的资本化增大资本 总额。
资本集中是把若干个规模相对较小的资本合 并重组为规模较大的资本。主要途径有并购、 联合和发行股票（社会募集）等。
PM（48元） 转移旧价值48
… P …W /（60元）— G/ （60元）
A（6元）
创造新价值12
流通领域 等价交换
生产领域
劳动力创造出大于自 身价值的价值(m)
流通领域 等价交换
★ 剩余价值不在流通中产生，而是产生于生产过程，但 不能离开流通，流通领域为剩余价值的生产提供了条 件
3.Baidu Nhomakorabea值增殖评价公式
负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金 的融资形式。负债融资的具体方式主要有借款、 商业信用、租赁和发行债券等。
企业对所借入的资金承担按期偿还本息的责任。
二、资本经营
1.概念
资本经营就是资本家通过调整、交易、优化 重组等方式，以实现资本价值量的保值增殖 的市场行为。
2.目的
和一般生产经营领域中的资本运动一样，资 本经营的目的也是价值增殖。
第四章 资本及其循环和周转
这些国家的名字？
美
法
国
国
英
澳
国
大
利
亚
这些国家的社会性质是什么？ 资本主义又是什么？
所谓“资本主义”是指资本主导社会经济和 政治的意义。
资本是什么？
第一节 资本及其价值增殖
一、资本的含义 二、资本的形态和构成 三、资本价值增殖和利润
一、资本
1.资本的含义
当货币周而复始不断地被投入到生产经营活 动（商业、产业、金融）中去时，它就变成 了资本。
（3）无形资产形态
是指市场主体所占有和使用的以知识形态存在的特 有经济资源，如专利权、商标权、版权、著作权、 特许经营权、商誉、技术秘密等。
（4）虚拟资本形态（详见第六章）
是指能定期带来收入，以有价证券形式表现的资本。
两种形式：一种是信用形式上的虚拟资本，如商业 票据；另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本， 如股票、债券等。
货币资本主要存在于资本的购买阶段，用于购买其 他生产要素
（2）实物资本形态
是以物质形态表现的资本，包括投入商品生产过程 和流通过程的一切物的要素和代售的产出品，亦称 物质资本。
两大类：一类是生产资料形态表现的物质生产要素 （生产资本），如厂房、机器、原材料等；另一类 是商品形态表现的包含资本增值额在内的待实现的 产出品（商品资本）。
三、资本价值增殖和利润
1）价值形成过程和价值增殖过程
具体 创 造 使用价值
资 本 的
劳动 过程
劳动
旧价 值
抽象 劳动
形成
新价值
生
产 过
价值 增殖 过程
程
价值增殖过程
即剩余价值的 生产过程。
2）劳动过程
例：某工厂生产10斤棉纱,耗生产资料（Pm）价值24元,劳 动力（A）价值６元。劳动生产率水平决定10斤纱需工人劳 动6小时，每小时创造新价值1元。
2.联系与区别
联系：都能使单个资本的规模增大，且二者有 相互促进的作用
区别：
1）资本积聚以剩余价值的积累为前提，资本集中 不以积累为必要前提。
2）资本积聚受到社会所能提供的实际生产要素增 长的制约，基本集中受到影响较少
3）资本积聚在增大单个资本的同时，也增大了社 会总资本；资本集中一般不能直接增大社会总资本， 但可以改变资本的机构和质量。
工人劳动12小时
A价值 6元 — 抽象劳动形成价值 （12元）
投入 54元
＜
收回 60元
m=60-54=6元
m
结论：剩余价值就是由劳动者创造的超过劳动力价 值的那部分价值。
4）工作日的两个部分
0
6
12
必要劳动时间 剩余劳动时间 （必要劳动） （剩余劳动）
资本运动总公式：
G—W—G/
G(54元）— W
B.利用金融市场进行投机性交易。
C.对资产存量或所积累的资产增量进行调整， 用以改变资本的使用价值的物质形态，以改 变投资规模、方向与结构。
D.无形资产经营。
三、风险资本的运营
1.概念
风险资本（Venture Capital）的运营即风险投资， 是资本经营的一种特殊类型。
风险投资就是将资本投向蕴涵高风险、高收益和高成 长可能的中小型高技术企业或项目，并以一定方式介 入该企业或项目的管理、运行，在取得成功后既获得 资本的高额增殖又实现资本回收的投资行为。
4）资本积聚扩大资本规模速度较慢；资本集中可 以很快实现资本规模的扩大。
3.企业融资 概念：
是指企业为了从事生产经营或举办各项事业， 以有偿方式，从不同资金所有者手中换取所 需资金的行为。
方式：
间接融资；直接融资 权益融资；负债融资。
1）间接融资和直接融资
间接融资是企业向银行等金融机构融通资金的 方式；体现了企业和中介金融机构通过借贷行 为而形成的债务和债权关系。
二、资本的形态和构成
使用价值是商品价值的物质承担者 和普通商品一样，资本的价值也需要有
一定的使用价值作为其运动的载体。
1.资本价值的载体
有形的形式 设备、原材料、劳动力
无形的形式 专利、商标、信誉
2.资本运动的多种形态
（1）货币资本形态
即以货币形态表现的资本，是资本最一般的和初始 的形态
具有资本主动退出的要求和机制
3.风险资本的经营对经济发展的作用
A.支持科技创新体系的简历，成为高科技企业 成长的支撑点和高新成果产业化的催化剂。
B.优化了资本的配置，促进了产业结构的调整 和升级。
C.完善了市场机制，促进了市场经济的发展。 D.增加了新的就业机会，推动了经济增长。
第三节 资本的循环和周转