甘肃省金融发展与经济增长关系研究(一)
甘肃农村金融发展与农村经济增长关系的实证研究
发展 。投入性不足包括财政 、 金融渠道的资金投入 以及农村 劳 动力投入不足 。其三 ， 农村 固定资产投资 占社会 固定资产投 资 总额的 比重逐年下 降 ， 农业生产性投资增长缓慢 。 ２ ０ ０ ０年 ， 甘肃 农村固定资产投 资 占社会 固定资产投资总额 的比重为 １ ２ ％， 到 ２ ０ １ ０年该 比重仅为 ７ ． ９ ７ ％， 农村 固定资产投资依然滞后 于社会 总体投资水平。引起农 村固定资产投资增加的主要原因是农 户 非农业生产性投资总量增加 ， 例如用于改善居住条件 的住宅投 资在农村 固定资产投资总额 中 占有 较大 比重。显然 ， 甘肃农村 经济在稳定发展 的同时还存在深层次 的矛盾和问题亟需解决 。
在信用经济高度发 达的今天 ， 金 融在 各国经济体系 中的主 导地位 已是毋 庸置疑 。特别是 ， 当金融行业经历 了由创新带来 资本市场繁荣 到爆 发行业风险而引致经济动荡后 ， 金融与经济 的关 系问题必须重新 引起人们的深思 。近年来 ， “ 三农 ” 问题既 是我 国政府 工作的重心 ，也是社会各 阶层普遍关 注的热点 ， 研 究农村金 融发展与农村经济增长 的关 系 ， 不仅能为发展农村金 融事业提供有 力的证明 ， 还 能为农村金融如何促进农村经济发 展指 明方 向。甘肃是我 国西部地 区典 型的农业 省份 ， 该地 区气 候 条件差 、 耕地 面积少 、 农 业 人 口众 多 、 农村 经济 基础 相对薄 弱 。由于支农金融 机构数 量 、 类 型较少 ， 支农 信贷 资金投放不 足， 资金 问题始终是制 约当地农 业经济发展 的瓶颈 。鉴于甘肃 农村 金融 以及农村 经济有 其 自身发 展的特殊 性 ， 因此 ， 客观地 审视 当地 农村金融与农村经济增长关 系 ， 促进二者协调发展就 成为解决甘肃农村经济发展问题的必然选择。相关 研究成果对 于丰富区域金 融与经 济增长关 系的理论研 究 以及 实现区域金 融资源在农村地 区的有效分配具有理论价值和现实意义。 经 济 发 展 状 况 的描 述 性
甘肃第三产业的发展与经济增长的相关性分析
方程 的理论模 型为 ：
Ｙ＝ ｏ １Ｘ＋ ｉ３ ３ ｉ １＋ ｌ ￡ ｅ Ｎ（ ， － ０ 盯）
企 推 会 主义市场体系 、 社会化 服务体系和社 开 、 业 与 事 业 分 开 的原 则 ， 进 服 务
会保障体系相关的第三产业发展滞后 ， 领域 的产业化 、 社会化进程 。
６ ９ 属＝ ． 进 而 得 到 回 后 ， ７５ ２２ ４ 部分农村和贫困地区第三产业还处 归方 程 如 下 ：
＝
ｆ 史先 明． 州服 务 业发展 研 究 ２ 】 徐 ［】 宏毅 ． ３徐 服务业 生产 率与服务 业
于初始阶段 。 四是第三产业 的许 多领域 Ⅱ． 时代 经 贸 ，０ ７ １ ） 】 ２０ （２ ． 统体制和机制 尚未破除 ， 市场竞争机制 经 济 增 长研 究 ［】 Ｄ．
一
、
概 述
数据 知 ， 相关 系数 Ｒ为 ０９ ６ 查相关 等形式投入第三 产业领域 ， ．９ ， 采取多种形
使第三产业 第三产业是除农业 （ 第一产业 ）工 系数检验表 ， ： ．５ ｎ ２ １ ） 、 ｄ Ｏ （ 一 ＝ ７ 相应 的值 式兴办第三产业各类实体 ， ０
业和建筑业 （ 二产业 ） 第 以外 其它行业 为 ０４ ６ ａ ００ （ 一 ＝ ７ 相 应 的值 为 持 续 稳 定 向 前 发 展 。 ．５ ， ＝ ．ｌｎ ２ １ ）
本 文 利 用 甘 肃 省 １８ ￣ ２０ ９ ８ ０ ７年 具有极高 的拟合优度。
２ ０年 的样本 数据 进行分析 ，在 服务业
来度 量 其 发 展 水 平 ； 经 济 增 长 指 标 的 在
发展指标 的选择上 ， 取服务业增加 值 产 业 发 展 现 状 对 比 选
一
甘肃省金融发展与城镇化发展关系的实证研究
对ｌ ｎ Ｃ Ｒ、 Ｆ Ｉ Ｒ、 Ｆ Ｅ、 Ｔ Ｆ 、 ｌ ｎ Ｇ Ｄ Ｐ进 行 协 整 检 验 ． 结果 见 表 ３ ：
表 ３ Ｉ ｎ Ｏ Ｒ 、Ｆｌ Ｒ 、Ｆ Ｅ 、Ｔ Ｆ 、Ｉ ｎ Ｇ Ｄ Ｐ协 整检 验 结果
而且 与全 国城镇化速度相 比 ，甘肃省城镇化 速度也较慢 。 比较 １ ９ ９ ０ — ２ ０ １ ０年全 国与甘 肃的城镇化速率 。如表 １ 所示 ． 全
的一 阶差分为 平稳时 间序列 ， 即为 一 阶 单 整 过 程 ， 可 以 对 该 序
列进行协整检验和因果检验分析。
资料来源 ： 作 者 根 据 甘 肃 省统 计 年 鉴 整 理 编 制
２ ． ３ Ｊ ｏ ｈ ａ ｎ ｓ ｅ ｎ协 整 检 验
从图 １ 可知。 甘肃省 城镇化保 持健康 、 稳 定 的 良 好 发 展 势 头， 但仍在各 方面存 在一些 问题 ， 甘 肃 一 直 以 来 都 是 我 国 城 镇 化 水 平 比较 低 的省 份 ， 城 镇 化 率 低 于全 国 平 均 水 平 ， 在 １ ９ ９ ０年 全 国城 镇 化 率 为 ２ ６ ． ４ １ ％。 甘 肃省为 ２ ２ ． Ｏ １ ％， 低于全 国 ４ ． ４个 百 分 点 ，而 到 ２ ０ １ ０年 全 国 城 镇 化 率 达 到 ４ ９ ． ９ ５ ％ ，而 甘 肃 只 有 ３ ６ ． １ ２ ％， 低于全国 １ ３ ． ８ ３个 百 分 点 。 从 此 可 以看 出甘 肃 省 城 镇 化 水平 与 全 国平 均水 平差 距有 逐渐 拉 大 的趋 势 。
甘肃省金融与经济互动关系实证分析
甘肃省经济管理干部学院学报
Ｊ ｕｎ ｌ ｆＧａ ｓ ｃ ｎ ｍｉ ｎ ｇｍｅ ｔＩｓｉ ｔ ｏ ｒ ａ ｎ ｕＥ ｏ ｏ ｃＭａ ａ ｅ ｎ ｎ ｔ ｕｅ ０ ｔ
Ｄ ｃｍｂ ｒ ０ ８ ｅ ｅ ｅ ｏ ２ 场 ｆ２ Ｎ ． １ ｏ４
第２ 卷 第４ ｌ 期
甘 肃 省 金 融 与 经 济 互 动 关 系 实 证 分 析‘
孟 钊 兰 ， 洪 选 邵
（ 兰州商学院 金融学院， 甘肃 兰州 ７ ０２ ） ３００ 摘 要： 基于金融与经济互动的事实， 在没有设定因果关 系的前提 下， 用典型相关分析 的方法考 利
察 了甘肃省金融与经济协调发展 中所存在 的问题 ， 索研 究区域金 融发展与经济增长关系的新途 探 径。 实证结果表 明从典型模型、 结构分析 以及解释 能力方面可 以验证甘 肃金融发展 与经济增长之 问的 内外均不协调 ， 结合金 融发 展与经济增长的相 关理论 ， 可得 出甘 肃省 资本形成与经济增 长矛
一
・ 收稿 日期 ：０ ８— ７— １ ２ ０ ０ １
作者简介 ： ￣（９６ ， ， 孟钊 １５ 一）女 山东潍坊人 ， 兰州 商学院金 融学院教 授、 院长 ， 士生 导师， 究方 向： 硕 研 商业银行经营 与 风 险管理 ； 邵 洪选 （９９ ， ， １７ 一）男 广东茂名人 ， 商学院金 融学院硕士生 ， 究方 向： 兰州 研 商业银行 经营与风 险管理。
一
３一
量总方差代表作用 的指标 ， 它的值越大说明代表信 息量就越大。由于第一和第二对典 型变量 已占有 ９ ％以上的信息量 ， ８ 因此取第一和第二对典型变量 为分析依据即可（ 参见表 ２ 。 ）
表２ 典型相关 系数 、 特征值和 贡献度
西部地区金融发展与产业结构调整关系的实证研究——以甘肃省为例
摘
要 ：本文通过建立 向量 自回归 （ ＶＡＲ）模 型 ，对 甘肃省 金融相 关率Ｆ Ｉ Ｒ、金融效率Ｆ Ｅ 和产业结
构优化 率Ｉ Ｓ Ｒ、产 业结构升 级率Ｉ Ｓ Ｕ之 间的关系作 实证 研究 ，并通过脉冲 响应函数和方差分 解来观 测金融发展与产 业结构调整之 间的动态影响及效果 。结果表 明 ：金 融深化的提升 对甘肃省产业结构 优化和产业结构 升级均具有正 向推动 作用 ，金融效率 的提高 只能促进产业 结构升 级 ；从长期来看金 融发展对产业结构调整具有积极 的促 进作用 。 关键词 ：金融发展 ；产业结构调 整 ；向量 自回归 （ ＶＡＲ）模 型
作实证分析 。
（ 二） 实证模型构建 本文 采用 向量 自回归 （ ＶＡＲ）模型 对甘 肃 省金融发展与产 业结 构调整之 间的关系作实证研 究 。向量 自回归 （ ＶＡＲ）模型 建模思 想是一） 指标说 明与数据整理
个外生变量作 为所有 内生变量滞后值 的函数来
构造模型 ，在模 型稳定 的基础上再通过作格兰杰
金融发展水平可从金融深化与 金融效率两方 因果检 验 、脉冲 响应 函数 和方 差分 解来 对模 型
Ｖ ＡＲ）模型 一般 形式 面衡量 。金融深化反映的是金融发展 的规模 ，考 作 出解释 。 向量 自回归 （
虑到我 国是 以银行类金融机构为主 的金融体系 ， 在此用 （ 金 融机 构 存款 余 额 ＋ 金 融机 构 贷款 余 额 ）／ 地 区Ｇ Ｄ Ｐ 来表示 金融相 关率 （ Ｆ Ｉ Ｒ） ；金 融 效率 （ Ｆ Ｅ）反映 金融结 构 的优 化和经 济效益
为：
ｒ ｔ＝ Ａ１ １ ＋ Ａ２ ２＋ … ＋ Ａｐ
一 一 一
口
＋ ￡ｆ
其 中 ，Ｙ ｔ ＝
甘肃省农村金融发展现状研究
甘肃省农村金融发展现状研究作者：张昕李英丽来源：《中国集体经济》2015年第28期摘要：当前全国各级政府和金融机构出台了一系列政策措施以促进欠发达西部地区农村金融发展，甘肃省作为西部地区重要省份，其农村金融发展状况具有一定代表性。
文章以甘肃省为研究对象，深入省内农村，对2042户农户进行了农村金融供求现状的实地调研并收集大量问卷信息，通过对数据分析得出了甘肃省农村金融供需不均衡的发展状态和基本特点。
在认真反思目前甘肃农村金融存在的不足之上，提出了改善农村金融生态环境、创新金融产品、改善金融服务等政策建议。
关键词：甘肃农村金融；农村金融供求；普惠金融；金融理论与实践甘肃省位于中国西部地区，地处黄河中上游，地域辽阔。
省内丰富的光能资源为农业发展提供了有利条件，但同时地形多山、降水不均以及低温、风雹等自然灾害也严重限制了甘肃农村地区的发展。
综合考虑，甘肃省农业依然存在着总体质量不高、耕地后备资源不足等问题。
与此同时，落后的农业也限制了农民增收和农村发展。
当前农业变成了弱势产业、农民变成了弱势群体、农村变成了弱势地区的三农问题在甘肃省变得尤为严峻，而这些问题的解决都亟需大量资金支持。
近年来中央政府实施了一系列促进农村金融深化的措施，如银监会颁布了一揽子文件鼓励金融机构向“三农”倾斜、财政部下发相关文件对符合条件的新型农村金融机构发放补贴等。
诸项措施在稳定农村金融市场、强化“三农”金融服务等方面起着举足轻重的作用，但是甘肃整体金融业发展滞后，大部分农村地区经济基础较差，农村金融发展面临诸多困难。
有学者认为金融增长没有促进农民收入水平提高，反而造成了农村资金的转移和流失，其原因是由现金融制度导致的金融结构和功能与农村经济发展和农民收入增长实际需求间不协调。
为此要以农村金融需求为导向，从整体上调整农村金融机构的区域布局，矫正农村金融产品供求失衡。
在目前甘肃财政总量较小而且转移支付比例较高的客观困难面前，积极研究如何促进农村资金的合理配置和融通、形成良好的农村金融生态环境、使得农村普惠金融业务在“三农”中发挥应有的作用等重大课题具有现实意义。
甘肃农村金融发展与农民收入增长关系研究
近几 十年来 ， 村经济增 长与金融发展之 间的关 系一直 农 是金融研究 的热点 ， 一方面农 村金融 的发展对 推动农村 经济 的可持续发展 、 产业结构 的调整 具有重要 意义 ， 另一方 面农 村 金 融 的发 展 可 以改 善城 乡居 民 收 入 差 异 、 缓解 城 乡 突 出矛 盾、 提高农 民收入。
Ｇ ｌｓ ｔ（ ９ ９ 奠定 了金融发展理 论的基础 ， ｏ ｍｉ １６ ） ｄ ｈ 通过大量 的比较分 析 ， 出金 融 发展 与 经 济 发 展 有 着 密切 的联 系。 得
Ｍ ｋｎ ｏ ｅｉｎｎ和 Ｓ ａ （ ９３ 对金 融与经济发展之 间的相互关系 ｈｗ １７ ）
果关系 又具 有双向短期因果关 系。方金 兵 （０ ９） ２ ０ 采用带 有
中 图分 类 号 ：８ ０ Ｆ３ 文 献 标 识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６２— ５ ７ ２ １ ）３— ０５— ３ １７ ５ ５ （０ ０ ０ ０ ４ ０
一
、
Hale Waihona Puke 引 言 农 民增 收的影 响因素 ， 发现信贷投 资因素对 于农 户人均纯 收 入 的影 响不 显著 。冉 光和等 （ ０６ 基 于东部 和西部 的省 级 ２０ ） 数据 ， 运用面板数据单位根检验 和面板 数据协整检验对东 部 和西部金融 发展与经济增长的长期关系进行 了经验 分析 ， 得 出西部 地区金 融发展与经 济增 长之间具有 金融 发展 引导 经 济 增 长 的单 向 长 期 因 果 关 系 ， 无 明 显 的 短 期 因 果 关 系 ； 而 东
资产 总额与 国内生 产总 值的 比值 ， 是用 来衡 量 一 国 （ 区 ） 地 金 融发 展水平的基本指标 ， 的简化计 算是用存贷款之 和与 它 Ｇ Ｐ得 比值来衡 量。我们 考 虑农 村金融 发 展水 平 ， Ｄ 采用农 业存 贷款余额与农业 Ｇ Ｐ的 比值来衡量 。 Ｄ ２ 农村 金融发展 效率 （ 。农村 金融 发展 效率 是指 农 ． ｘ）
甘肃农村金融发展问题及对策研究
甘肃农村金融发展问题及对策研究摘要：农村金融对于农村经济社会的发展有较大的促进作用。
农村金融有正规金融和非正规金融两种形态。
在甘肃省农村社会中，正规金融机构的治理结构存在缺陷，资金覆盖范围和供给能力不足，而非正规金融缺乏规范性。
所以，甘肃省应该完善正规金融机构的治理结构，加大资金覆盖范围和供给，规范和引导非正规金融的发展，建立分工合理、功能互补、有序竞争的多层次农村金融服务体系，从而推动农村经济社会的可持续发展。
关键词：金融发展；农村金融；正规金融；非正规金融一、引言“三农”问题一直是党和国家十分关心和迫切希望解决的问题。
在十八大报告中明确将“城镇化质量明显提高，农业现代化和社会主义新农村建设成效显著”作为我国在今后一段时间内农村发展必须要求达到的目标。
其中农村建设是重中之重的环节。
在推进农业现代化建设和社会主义新农村建设的过程中，金融支持起到了举足轻重的作用。
甘肃省整体经济水平处在全国的下游，农村人口占全省人口的75%左右，农业现代化进程缓慢，新农村建设滞后，“三农”问题更加突出。
加大对甘肃省农村金融支持，能够推进农业现代化进程，实现新农村建设的目标。
那么甘肃省的农村金融状况到底如何，存在着哪些问题，以及如何解决这些问题将是本文所研究的。
二、农村金融理论、概念界定及分类农村金融是金融发展的一个不可或缺的部分，受到了现代金融发展理论及其政策主张的影响。
在发展中国家的农村金融领域，主要有三种不同的理论流派：农业信贷补贴理论，农村金融市场理论和不完全市场竞争理论。
其分别是金融抑制论、金融深化论及金融约束论的理论主张在农村金融领域的具体体现。
农业信贷补贴理论在20 世纪80 年代以前一直在农村金融理论界占据主流地位。
该理论认为：农村居民面对储蓄能力不足、资供给不足、农业的产业特性（收入的不确定性、投资的长期性、低收益性等）等情况，有必要从农村外部引入政策性资金，并建立非营利性的专门金融机构进行资金分配，同时应该引入政府指导的补贴性信贷，将高利贷者逐出市场，让农民获得“合理”利率的贷款。
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甘肃省金融发展与经济增长关系研究(一)
摘要：大量研究表明，金融发展是影响经济发展的重要因素，金融发展水平低严重制约着欠发达地区的经济发展水平。
基于国内学者的研究成果，利用1994—2008年的数据，对甘肃省金融发展与经济增长之间的关系进行了定量分析。
实证结果表明，金融发展指标FIR与经济增长指标GDPR之间存在长期稳定的负相关关系，金融发展与经济增长存在不显著的正向因果关系。
关键词：甘肃；金融发展；经济增长
一、文献综述
现代金融发展理论的主流观点认为，金融对经济发展的影响显著且意义重大。
20世纪60年代，雷蒙德·W.戈德史密斯（RaymondW.Goldsmith，1969）对这方面做了开创性的研究，他在金融系统规模与金融服务供给和服务质量正相关的假定下，用金融中介资产与国民财富的比值表示金融发展水平，应用35个国家1960—1963年的数据进行实证研究表明：金融发展和经济增长存在很强的平行关系，在数据比较充分的发达国家，金融发展平均速度的增长时期同时伴随着经济的快速增长。
罗伯特·G.金和罗斯·列文（RobertG.KingandRossLevine，1993）针对戈德史密斯研究的不足，研究了77个国家1960—1989年的数据，发现金融发展与经济增长存在统计意义上的显著的正相关关系，即拥有发达金融系统的国家经济增长较快，反之，经济增长较快的国家金融系统通常也较为发达。
20世纪70年代，麦金农和肖（MckinnonandShaw，1973）以发展中国家的金融问题为研究对象，提出了金融深化理论和金融抑制理论，认为在发展中国家存在着严重的金融约束和金融压抑现象。
这既削弱了金融体系聚集金融资源的能力，又使金融体系发展陷入停滞甚至倒退的局面。
他们认为，发展中国家之所以资金短缺，并不是因为缺乏能用于积累的资金，而是因为金融抑制造成了融资渠道堵塞和资金成本的扭曲，在金融深化的条件下，发展中国家经济建设资金不足的问题可以缓解。
金融深化理论和金融抑制理论突出了金融因素在经济发展中的作用，为发展中国家制定货币金融政策，推行金融改革提供了理论依据。
国内在对金融发展和经济增长关系问题理论这方面的研究起步相对较晚，在借鉴国外既有相关理论和方法的基础上，国内学者也进行了大量的实证研究。
谈儒勇（1999）采用1993—1998年相关数据，运用普通最小二乘法（OLS）对中国金融发展与经济增长关系进行了实证检验，结果表明，金融中介发展和经济增长之间有显著的正相关关系，股票市场发展和经济增长之间存在不显著的负相关关系，金融中介发展和股票市场发展之间有显著的正相关关系。
单俏颖（2003）应用协整和格兰杰因果检验等计量方法，分析中国金融发展和经济增长的关系，结果表明，中国在现阶段金融发展与经济增长之间的关系表现为经济增长带动金融发展。
近些年，有关区域金融和经济发展的研究在国内成为研究热点。
周立、王子明（2002）采用1978—2002年的数据，对中国各地区（省区层面）金融发展与经济增长关系进行了实证分析，发现各地区金融发展与经济增长密切相关，金融发展差距可以部分解释各地区经济增长差距。
王景武（2005）通过研究发现，区域金融发展与经济增长关系之间存在密切关系，东部存在正向因果关系，而西部则为互相抑制。
岑树田（2008）选取了1978—2006年的相关数据，对广西金融发展与经济增长的关系进行了实证研究，得出了金融发展与经济增长之间具有紧密关系，广西的金融发展能有效地促进经济增长但广西的经济增长促进金融发展的效应并不明显的结论。
鉴于理论界对西部欠发达地区金融与经济的关系方面研究较少，本研究以甘肃省为例，选取1994—2008年的数据，对欠发达地区的金融对经济发展的影响进行实证研究并得出结论，以期为政府制定经济政策提供具有现实意义的决策参考。
二、实证分析
（一）衡量指标
1.金融发展指标。
由于国内外大部分研究通常都采用戈德史密斯（1969）提出的金融相关比
率（FIR）作为衡量金融发展的指标。
为了解释甘肃金融发展对经济增长的影响，本文亦采用FIR作为金融发展程度的指标，根据戈德史密斯提出的FIR计算方法，即FIR等于某一时点上现存金融资产总量与国民财富的比值。
考虑到本地区经济体所能吸纳的金融资产的能力和数据的可获得性，本文采用（存款+贷款+保费收入+股票市场筹资额）/GDP作为反映金融发展的FIR指标。
2.经济增长指标。
根据现有研究结果，认为最能充分反映一个地区的经济发展水平的指标就是GDP，因此选取甘肃GDP环比增长率为衡量经济增长指标，具体为本年度GDP与上年度GDP之比，记为GDPR。
（二）样本数据来源及指标特征描述
1.样本数据来源。
样本数据来源于《甘肃年鉴》各期、《中国金融统计年鉴》各期、《新中国五十五年统计资料汇编》和甘肃统计信息网，考虑到数据的可得性和统计口径的一致性，选取了1994—2008年相关数据，并按上述定义计算出FIR和GDPR作为分析的两个变量，为减少异方差对回归带来的不利影响，分别对FIR和GDPR取对数（见表1）：
2.指标特征描述。
在实证分析前，先对金融发展指标和经济增长指标的变动趋势特征作一个直观的比较（见图1）：
从上页图1可以看出，甘肃省金融发展指标FIR与经济增长指标GDPR二者在数值上基本保持不变，接近一条与横轴平行的直线，这表明甘肃省金融发展和经济增长都保持着稳定的发展速度。
从短期来看，金融发展指标与经济增长指标在大部分年限里保持此消彼长的相反的变化趋势；从长期来看，两条线几乎平行，说明二者保持着长期相对稳定的变化趋势。
（三）回归分析
1.单位根检验。
由于时间序列数据通常都是非平稳的，直接对两个变量进行回归可能引起虚假回归，因此，有必要对金融发展指标FIR和经济增长指标GDPR进行平稳性检验。
通常平稳性检验的方法是单位根检验，本文采取ADF检验法。
从表2可以看出，金融发展指标FIR和经济增长指标GDPR的水平序列都是不平稳的，但经过一阶差分后在各显著水平下都通过了检验，序列平稳，两个变量均为一阶单整，因此符合进行下一步协整检验的前提条件。
2.协整检验。
在ADF检验的基础上，对金融发展指标FIR和经济增长指标GDPR进行协整检验，看两个变量之间是否具有协整关系。
根据协整理论，如果一组两个序列满足单整阶数相同且之间存在协整关系，则这两个非平稳序列之间就存在长期稳定的关系，从而有效避免伪回归问题。
检验结果（见表3）：。